* 기동시멘트: 2026년 시멘트 수급 및 가격 개선 기대
• 2026년 시멘트 수요는 여전히 감소 추세. 그러나 '15차 5개년 계획' 시작의 해로 인프라투자 적절히 앞당겨 배치할 가능성. 전통/신형인프라, 신형도시화 및 도시 재개발 등이 시멘트 수요 지지할 것
• 2026년 공급 측면에서는 감산, 생산효율화, 교차생산 강화로 수급/가격 개선 예상
• 장기적으로 산업 내 ‘소모적 악성경쟁 방지’ 정책 시행으로 시멘트가격은 합리적으로 회복 기대
金隅冀东：预判明年水泥供需关系和价格将有所改善
金隅冀东在机构调研时表示，综合来看，2026年水泥需求仍将呈现下降趋势，但作为“十五五”的开局之年，基建投资或将适度前置安排部分重大项目，传统和新型基建、新型城镇化和城市更新将为水泥需求提供支撑。公司预判明年随着供给侧的减量优化、错峰生产的强化趋严，供需关系和价格将有所改善。从长期来看，随着国家“反内卷”政策在水泥行业的深入落实，水泥价格有望得到合理修复。
• 2026년 시멘트 수요는 여전히 감소 추세. 그러나 '15차 5개년 계획' 시작의 해로 인프라투자 적절히 앞당겨 배치할 가능성. 전통/신형인프라, 신형도시화 및 도시 재개발 등이 시멘트 수요 지지할 것
• 2026년 공급 측면에서는 감산, 생산효율화, 교차생산 강화로 수급/가격 개선 예상
• 장기적으로 산업 내 ‘소모적 악성경쟁 방지’ 정책 시행으로 시멘트가격은 합리적으로 회복 기대
金隅冀东：预判明年水泥供需关系和价格将有所改善
金隅冀东在机构调研时表示，综合来看，2026年水泥需求仍将呈现下降趋势，但作为“十五五”的开局之年，基建投资或将适度前置安排部分重大项目，传统和新型基建、新型城镇化和城市更新将为水泥需求提供支撑。公司预判明年随着供给侧的减量优化、错峰生产的强化趋严，供需关系和价格将有所改善。从长期来看，随着国家“反内卷”政策在水泥行业的深入落实，水泥价格有望得到合理修复。
한투증권 미국/중국전략 정정영
* LiPF6 가격 추이: 계속 오름
* 리튬배터리 밸류체인 소재 수익성 개선 기대. 물량&이익 동반 확대 전망(중국 화태증권):
• 11월 사전 생산데이터에 따르면 조사대상 샘플 기업들의 전월대비 배터리 생산 +1.5% 증가, 양극재 -0.4% 감소, 음극재 -1.9% 감소, +3.3% 증가, 전해액 +12% 증가
• 수요 강세 유지: 1) 4분기 중국 ESS 전력망 연결 호조, 2) 신에너지자동차 구매세 면제 정책 종료에 따른 조기 대응, 3) 유럽 신에너지 차량 판매량 가속화, 4) 미국 AI 인프라의 ESS 수요 촉진 등 효과
• 수요 개선 & 공급 축소로 ESS 배터리 및 주요 배터리 소재 수급 점차 타이트 . 배터리셀, LiPF6, , LFP, 음극재 먼저 턴어라운드 예상. 배터리 밸류체인 소재 전반의 수익성 개선 & 물량/이익 동반 확대 전망
华泰证券：看好锂电产业链材料各环节盈利改善，实现量利齐升
华泰证券研报称，鑫椤锂电发布锂电产业链11月预排产数据，样本企业中电池排产138.6GWh，环比增长1.5%，正极17.7万吨，环比下降0.4%，负极15.5万吨，环比下降1.9%，隔膜18.9亿平方米，环比增长3.3%，电解液10.7万吨，环比增长12.0%，需求维持强劲，主要系国内储能迎来四季度并网高峰，国内新能源车由于明年免购置税政策退坡而抢装，欧洲新能源车销量持续提速，美国AI基建带动储能需求，锂电产业链景气度持续向上。需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材料供需已出现阶段性偏紧，电池、六氟磷酸锂、磷酸铁锂、负极率先迎来拐点，看好锂电产业链材料各环节盈利改善，实现量利齐升。
• 11월 사전 생산데이터에 따르면 조사대상 샘플 기업들의 전월대비 배터리 생산 +1.5% 증가, 양극재 -0.4% 감소, 음극재 -1.9% 감소, +3.3% 증가, 전해액 +12% 증가
• 수요 강세 유지: 1) 4분기 중국 ESS 전력망 연결 호조, 2) 신에너지자동차 구매세 면제 정책 종료에 따른 조기 대응, 3) 유럽 신에너지 차량 판매량 가속화, 4) 미국 AI 인프라의 ESS 수요 촉진 등 효과
• 수요 개선 & 공급 축소로 ESS 배터리 및 주요 배터리 소재 수급 점차 타이트 . 배터리셀, LiPF6, , LFP, 음극재 먼저 턴어라운드 예상. 배터리 밸류체인 소재 전반의 수익성 개선 & 물량/이익 동반 확대 전망
华泰证券：看好锂电产业链材料各环节盈利改善，实现量利齐升
华泰证券研报称，鑫椤锂电发布锂电产业链11月预排产数据，样本企业中电池排产138.6GWh，环比增长1.5%，正极17.7万吨，环比下降0.4%，负极15.5万吨，环比下降1.9%，隔膜18.9亿平方米，环比增长3.3%，电解液10.7万吨，环比增长12.0%，需求维持强劲，主要系国内储能迎来四季度并网高峰，国内新能源车由于明年免购置税政策退坡而抢装，欧洲新能源车销量持续提速，美国AI基建带动储能需求，锂电产业链景气度持续向上。需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材料供需已出现阶段性偏紧，电池、六氟磷酸锂、磷酸铁锂、负极率先迎来拐点，看好锂电产业链材料各环节盈利改善，实现量利齐升。
~ 이날 체결한 MOU는
①실버경제 분야 협력
②혁신 창업 파트너십 프로그램 공동추진
③2026~2030 경제협력 공동계획
④서비스 무역 교류 협력 강화
⑤한국산 감 생과실의 중국 수출 식물검역요건
⑥보이스피싱·온라인 사기 범죄 대응 공조
⑦원/위안 통화스왑 계약서
>> 다시 만들어가는 관계. 중국 보는 입장에서 1), 3), 4) 특히 주목
https://n.news.naver.com/article/018/0006153863?sid=100
①실버경제 분야 협력
②혁신 창업 파트너십 프로그램 공동추진
③2026~2030 경제협력 공동계획
④서비스 무역 교류 협력 강화
⑤한국산 감 생과실의 중국 수출 식물검역요건
⑥보이스피싱·온라인 사기 범죄 대응 공조
⑦원/위안 통화스왑 계약서
>> 다시 만들어가는 관계. 중국 보는 입장에서 1), 3), 4) 특히 주목
https://n.news.naver.com/article/018/0006153863?sid=100
Naver
[속보]원·위안 통화스왑 등 한중 MOU 7건 체결
한국과 중국은 1일 경주박물관 천년미소관 1층에서 원·위안 통화스왑 계약서 등 7건의 MOU를 체결했다. 이날 체결한 MOU는 ①실버경제 분야 협력 ②혁신 창업 파트너십 프로그램 공동추진 ③2026~2030 경제협력
한투증권 미국/중국전략 정정영
~ 이날 체결한 MOU는 ①실버경제 분야 협력 ②혁신 창업 파트너십 프로그램 공동추진 ③2026~2030 경제협력 공동계획 ④서비스 무역 교류 협력 강화 ⑤한국산 감 생과실의 중국 수출 식물검역요건 ⑥보이스피싱·온라인 사기 범죄 대응 공조 ⑦원/위안 통화스왑 계약서 >> 다시 만들어가는 관계. 중국 보는 입장에서 1), 3), 4) 특히 주목 https://n.news.naver.com/article/018/0006153863?sid=100
* 중국측 보도에서 언급한 ‘시진핑 주석의 한중 관계에 대한 제안’
• 호혜적협력 심화 & 유대 강화:
~ 상호이익 원칙 고수
~ FTA 2단계 협상 가속화
~ AI, 바이오제약, 친환경 산업, 실버 경제 등 신흥 분야 협력 잠재력 발굴
~ 경제 및 무역 협력 질적 향상/업그레이드 추진
~ 온라인 도박과 전화사기 단속
• 국민감정 개선 소통 촉진
~ 여론과 국민정서 지도 강화
~ 긍정적인 메시지 전달 & 부정적인 동향 지양
~ 건강/유익한 인문 교류 수행. 상호 이해도 제고
~ 여론 기반 강화
~ 인적교류 편리화
~ 청소년, 미디어, 싱크탱크, 지방 교류 활성화
~ 양국 국민감정 개선. 건강/안정 발전 위한 좋은 분위기 조성
习近平就开辟中韩关系新局面提出4点建议。
二是深化互利合作，拉紧利益纽带。成就邻居就是帮助自己。中方愿同韩方秉持互利共赢原则，加快推动中韩自由贸易协定第二阶段谈判，深挖人工智能、生物制药、绿色产业、银发经济等新兴领域合作潜力，推动经贸合作提质升级。中韩两国都重视打击网络赌博和电信诈骗，可以在双边和地区层面开展合作，更好维护两国民众生命财产安全。三是提升国民感情，促进民心相通。对舆论和民意加强引导，多释放正面信息，抑制消极动向。开展健康有益的人文交流，增进相互理解，夯实民意基础。便利人员往来，活跃青少年、媒体、智库、地方等交往，促进两国人民心通意合，为中韩关系健康稳定发展营造良好氛围。
https://n.news.naver.com/article/011/0004550694?sid=104
• 호혜적협력 심화 & 유대 강화:
~ 상호이익 원칙 고수
~ FTA 2단계 협상 가속화
~ AI, 바이오제약, 친환경 산업, 실버 경제 등 신흥 분야 협력 잠재력 발굴
~ 경제 및 무역 협력 질적 향상/업그레이드 추진
~ 온라인 도박과 전화사기 단속
• 국민감정 개선 소통 촉진
~ 여론과 국민정서 지도 강화
~ 긍정적인 메시지 전달 & 부정적인 동향 지양
~ 건강/유익한 인문 교류 수행. 상호 이해도 제고
~ 여론 기반 강화
~ 인적교류 편리화
~ 청소년, 미디어, 싱크탱크, 지방 교류 활성화
~ 양국 국민감정 개선. 건강/안정 발전 위한 좋은 분위기 조성
习近平就开辟中韩关系新局面提出4点建议。
二是深化互利合作，拉紧利益纽带。成就邻居就是帮助自己。中方愿同韩方秉持互利共赢原则，加快推动中韩自由贸易协定第二阶段谈判，深挖人工智能、生物制药、绿色产业、银发经济等新兴领域合作潜力，推动经贸合作提质升级。中韩两国都重视打击网络赌博和电信诈骗，可以在双边和地区层面开展合作，更好维护两国民众生命财产安全。三是提升国民感情，促进民心相通。对舆论和民意加强引导，多释放正面信息，抑制消极动向。开展健康有益的人文交流，增进相互理解，夯实民意基础。便利人员往来，活跃青少年、媒体、智库、地方等交往，促进两国人民心通意合，为中韩关系健康稳定发展营造良好氛围。
https://n.news.naver.com/article/011/0004550694?sid=104
Naver
시진핑 "한중 FTA 2단계 협상 가속화…AI·바이오 협력 강화하자"
시진핑 중국 국가주석이 이재명 대통령과의 첫 정상회담에서 한중 자유무역협정(FTA) 2단계 협상을 가속화하고, 인공지능(AI)·바이오제약 등의 협력을 강화하자고 강조했다. 1일 중국 관영 신화통신에 따르면 시 주석은
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 중국측 보도에서 언급한 ‘시진핑 주석의 한중 관계에 대한 제안’ • 호혜적협력 심화 & 유대 강화: ~ 상호이익 원칙 고수 ~ FTA 2단계 협상 가속화 ~ AI, 바이오제약, 친환경 산업, 실버 경제 등 신흥 분야 협력 잠재력 발굴 ~ 경제 및 무역 협력 질적 향상/업그레이드 추진 ~ 온라인 도박과 전화사기 단속 • 국민감정 개선 소통 촉진 ~ 여론과 국민정서 지도 강화 ~ 긍정적인 메시지 전달 & 부정적인 동향 지양 ~ 건강/유익한 인문 교류…
Naver
[속보] 위성락 "한한령, 실무적 협의 계획...풀어보자는 공감대"
위성락 "한한령, 실무적 협의…풀어보자는 공감대" "한화오션 제재, 미중 논의되면 진전 기대감" "핵추진 잠수함, 미국에 연료만 도움 요청한 것" "한중, 한반도 평화에 미북 대화 중요하단 의견" ▶ 자세한 뉴스 잠
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 굳 https://n.news.naver.com/article/052/0002267352?sid=100
* 고고
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~ 김 의원은 이어 “만찬장에서 나온 깜짝 소식 하나가 있었다”며 “이재명 대통령과 시진핑 주석, 박진영 대중문화교류위원장이 대화를 나누던 중 시 주석이 ‘베이징에서 대규모 공연을 하자’는 제안에 호응하며 왕이 외교부장을 불러 직접 지시하는 장면이 연출됐다”고 밝혔다
https://n.news.naver.com/article/005/0001811598?sid=100
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~ 김 의원은 이어 “만찬장에서 나온 깜짝 소식 하나가 있었다”며 “이재명 대통령과 시진핑 주석, 박진영 대중문화교류위원장이 대화를 나누던 중 시 주석이 ‘베이징에서 대규모 공연을 하자’는 제안에 호응하며 왕이 외교부장을 불러 직접 지시하는 장면이 연출됐다”고 밝혔다
https://n.news.naver.com/article/005/0001811598?sid=100
Naver
시진핑 “중국서 K-공연 하자”…李·박진영 대화에 즉석 지시
시진핑 중국 국가주석이 1일 한·중 정상회담 직후 열린 만찬에서 한국 가수들의 중국 공연을 긍정적으로 언급한 것으로 알려졌다. 이날 만찬에 참석한 김영배 더불어민주당 의원은 자신의 페이스북에 “역사적인 한·중 정상회
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 고고 ======================== ~ 김 의원은 이어 “만찬장에서 나온 깜짝 소식 하나가 있었다”며 “이재명 대통령과 시진핑 주석, 박진영 대중문화교류위원장이 대화를 나누던 중 시 주석이 ‘베이징에서 대규모 공연을 하자’는 제안에 호응하며 왕이 외교부장을 불러 직접 지시하는 장면이 연출됐다”고 밝혔다 https://n.news.naver.com/article/005/0001811598?sid=100
* 한중 정상 선물 교환 시간. 샤오미 스마트폰 등장:
• 샤오미 스마트폰입니다. 디스플레이는 한국 제품입니다
• 통신보안은 잘 됩니까?
• 백도어 있는지 보세요
https://youtu.be/hSzmGW70YkE?si=J0Mk8cnwzO85AIzL
• 샤오미 스마트폰입니다. 디스플레이는 한국 제품입니다
• 통신보안은 잘 됩니까?
• 백도어 있는지 보세요
https://youtu.be/hSzmGW70YkE?si=J0Mk8cnwzO85AIzL
한투증권 미국/중국전략 정정영
* CATL & 로팔테크 합작법인 로팔시대가 CATL 이춘 리튬광산 원자재 공급 제한으로 목요일부터 생산 중단. 대부분 직원들은 이미 휴가 중. 11월까지 생산은 재개되지 않을 것으로 예상되는데, 11월은 CATL 이춘 리튬광산 재가동 예상 시점과 유사 >> CATL 이춘시 리튬광산 계속 가동 중단 시사 本周三晚上，记者从锂电业内人士处获悉，因为宁德时代宜春锂矿停止供应原材料，宁德时代和龙蟠科技合资公司龙蟠时代将在周四停产。9月28日，记者实探位于江西省宜春市宜丰县…
* CATL 이춘시 리튬 광산 가동 제한 영향
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~ CATL said in August it was applying to renew the license as soon as possible. A month later, Chinese newspaper Securities Times reported that the mine was set to reopen soon. However, CATL has yet to announce such a move
~ The Jianxiawo mine has annual production capacity equivalent to about 46,000 metric tons of lithium carbonate, accounting for 3% of 2025 global output, according to data from Australian government
https://www.reuters.com/world/asia-pacific/catl-taps-outside-suppliers-lithium-ore-flagship-mine-stays-closed-2025-10-31/
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~ CATL said in August it was applying to renew the license as soon as possible. A month later, Chinese newspaper Securities Times reported that the mine was set to reopen soon. However, CATL has yet to announce such a move
~ The Jianxiawo mine has annual production capacity equivalent to about 46,000 metric tons of lithium carbonate, accounting for 3% of 2025 global output, according to data from Australian government
https://www.reuters.com/world/asia-pacific/catl-taps-outside-suppliers-lithium-ore-flagship-mine-stays-closed-2025-10-31/
* 딜로이트는 앞으로 4년동안 홍콩 투자 확대 계획
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~ Deloitte China plans to hire about 1,000 people in Hong Kong and invest HK$500 million (US$64 million) over the next four years, as part of a new initiative that is expected to strengthen the city's role as a regional talent and innovation hub
https://finance.yahoo.com/news/deloitte-china-hire-1-000-093000783.html
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~ Deloitte China plans to hire about 1,000 people in Hong Kong and invest HK$500 million (US$64 million) over the next four years, as part of a new initiative that is expected to strengthen the city's role as a regional talent and innovation hub
https://finance.yahoo.com/news/deloitte-china-hire-1-000-093000783.html
Yahoo Finance
Deloitte China to hire 1,000 staff, invest US$64 million in Hong Kong over next 4 years
Deloitte China plans to hire about 1,000 people in Hong Kong and invest HK$500 million (US$64 million) over the next four years, as part of a new initiative that is expected to strengthen the city's role as a regional talent and innovation hub. Called the…
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 고고 ======================== ~ 김 의원은 이어 “만찬장에서 나온 깜짝 소식 하나가 있었다”며 “이재명 대통령과 시진핑 주석, 박진영 대중문화교류위원장이 대화를 나누던 중 시 주석이 ‘베이징에서 대규모 공연을 하자’는 제안에 호응하며 왕이 외교부장을 불러 직접 지시하는 장면이 연출됐다”고 밝혔다 https://n.news.naver.com/article/005/0001811598?sid=100
~ 대중문화교류위는 2일 새벽 공식 설명자료를 내고 “시진핑 국가주석과 박진영 대중문화교류위원회 위원장의 대화는 공식 외교행사에서 서로 인사를 나누며 건넨 원론적 수준의 덕담으로 이해하고 있다”며 이같이 밝혔다
~ 이어 “이에 대해 과도하게 해석하는 것은 조심스럽고, 성급하다는 판단”이라면서 “다만 이번 한중 정상회담을 통해 양국 간 우호협력의 분위기가 한층 높아진 만큼 향후 보다 활발한 문화교류가 이루어질 수 있을 것으로 기대한다”고 덧붙였다
https://n.news.naver.com/article/018/0006153906?sid=103
~ 이어 “이에 대해 과도하게 해석하는 것은 조심스럽고, 성급하다는 판단”이라면서 “다만 이번 한중 정상회담을 통해 양국 간 우호협력의 분위기가 한층 높아진 만큼 향후 보다 활발한 문화교류가 이루어질 수 있을 것으로 기대한다”고 덧붙였다
https://n.news.naver.com/article/018/0006153906?sid=103
Naver
대중문화교류위 “‘한한령 해제 기대’ 성급, 시진핑·박진영 대화 원론적 덕담”
시진핑 중국 국가주석이 지난 1일 한중 정상회담 만찬에서 한국 가수의 중국 공연 제안에 호응했다는 일부 언론 보도와 관련해, 대중문화교류위원회(공동위원장 최휘영 문화체육관광부 장관·박진영 JYP엔터테인먼트 대표 프로
한투증권 미국/중국전략 정정영
~ 대중문화교류위는 2일 새벽 공식 설명자료를 내고 “시진핑 국가주석과 박진영 대중문화교류위원회 위원장의 대화는 공식 외교행사에서 서로 인사를 나누며 건넨 원론적 수준의 덕담으로 이해하고 있다”며 이같이 밝혔다 ~ 이어 “이에 대해 과도하게 해석하는 것은 조심스럽고, 성급하다는 판단”이라면서 “다만 이번 한중 정상회담을 통해 양국 간 우호협력의 분위기가 한층 높아진 만큼 향후 보다 활발한 문화교류가 이루어질 수 있을 것으로 기대한다”고 덧붙였다 ht…
~ 박장범/KBS 사장 : "한국의 콘텐츠 산업 전체가 중국에 본격적으로 다시 한번 진출할 수 있는 돌파구를 마련했다는 데 의미가 있다고 생각합니다."
~ 앞으로 뉴스와 스포츠는 물론, '뮤직뱅크 월드투어' 중국 진출 등 문화 전반에 걸친 콘텐츠 교류가 추진될 계획입니다
https://n.news.naver.com/article/056/0012058124?sid=102
~ 앞으로 뉴스와 스포츠는 물론, '뮤직뱅크 월드투어' 중국 진출 등 문화 전반에 걸친 콘텐츠 교류가 추진될 계획입니다
https://n.news.naver.com/article/056/0012058124?sid=102
Naver
KBS-CMG MOU 체결…한한령 뚫고 방송 교류 재개
KBS는 이번 APEC 회의를 계기로 중국 관영매체 CCTV가 포함된 중앙방송총국 CMG와 미디어 교류 협력을 강화한다는 업무협약을 체결했습니다. 경색됐던 한중 교류의 물꼬를 다시 트는 돌파구가 될지 주목됩니다. 추
한투증권 미국/중국전략 정정영
[한투증권 중국/신흥국 정정영] • 2025 미중 정상회담: 이별계약 >> 2025년 미중 정상회담은 스몰딜로 마무리됐습니다. 양국은 관세, 수출통제, 해운/물류 등 다양한 사안에 대해 1년 유예를 결정했습니다. 사실상 시간을 두고 각자의 약점을 보완함과 동시에 서로를 밀어낼 ‘이별계약’을 체결했다고 평가합니다. 앞으로 중국은 미국과의 갈등 대응을 위한 에너지 소모보다 내수촉진에 자원을 집중할 것입니다. 중국의 향후 5년 첫번째 목표는 체질개선(고품질발전)…
* 미국도 중국과의 합의 내용 공개. 언론에 보도된 내용과 큰 틀 유사. 조금 더 상세한 정도
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* This historic agreement includes Chinese commitments to:
• Halt the flow of precursors used to make fentanyl into the United States.
• Effectively eliminate China’s current and proposed export controls on rare earth elements and other critical minerals.
• End Chinese retaliation against U.S. semiconductor manufacturers and other major U.S. companies.
• Open China’s market to U.S. soybeans and other agricultural exports
https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/11/fact-sheet-president-donald-j-trump-strikes-deal-on-economic-and-trade-relations-with-china/
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* This historic agreement includes Chinese commitments to:
• Halt the flow of precursors used to make fentanyl into the United States.
• Effectively eliminate China’s current and proposed export controls on rare earth elements and other critical minerals.
• End Chinese retaliation against U.S. semiconductor manufacturers and other major U.S. companies.
• Open China’s market to U.S. soybeans and other agricultural exports
https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/11/fact-sheet-president-donald-j-trump-strikes-deal-on-economic-and-trade-relations-with-china/
The White House
Fact Sheet: President Donald J. Trump Strikes Deal on Economic and Trade Relations with China
REBALANCING TRADE WITH CHINA: This week in the Republic of Korea, President Donald J. Trump reached a trade and economic deal with President Xi Jinping of
한투증권 미국/중국전략 정정영
* JP모건 채권팀, 오라클 신용등급 투자의견 기존 ‘비중확대’에서 중립’ 하향 조정: • 오라클의 급진적인 확장 속 3가지 주요 신용 위험 경고 1) 350억달러 규모의 막대한 자본지출과 모호한 자금 조달 전략, ‘비우호적 신용 기록‘ 간 불협화음 2) OpenAI의 3000억달러 대규모 주문은 고객 집중도 위험 야기. 클라우드 부문 이익률은 14%에 불과해 높은 레버리지 지지 제한적 3) 대형 AI기업 간에 존재하는 ’자본 내순환‘이 수요 버블…
* 'AI 버블'의 풍향계?
• 시장은 오라클 채권 CDS 가격에 촉각
• 월가에서는 오라클 CDS 매입 가속화. 공격적인 AI인프라 투자에 따른 부채 위험 초래 가능성 주목
• AI버블 중 가장 취약한 부분의 조기 경고신호로 간주
• 오라클 채권 성과는 전체 AI투자 열풍의 지속 여부 보여주는 핵심 지표될 수 있음
这可能是“AI泡沫”的风向标？
市场正在密切关注甲骨文债券的CDS价格。华尔街信用交易员正加速买入甲骨文公司的信用违约掉期(CDS)，押注这家科技巨头激进的AI基建投资可能引发债务风险。这一动向被视为AI泡沫中最脆弱环节的早期预警信号，甲骨文债券表现或将成为整个AI投资狂潮能否持续的关键指标。
• 시장은 오라클 채권 CDS 가격에 촉각
• 월가에서는 오라클 CDS 매입 가속화. 공격적인 AI인프라 투자에 따른 부채 위험 초래 가능성 주목
• AI버블 중 가장 취약한 부분의 조기 경고신호로 간주
• 오라클 채권 성과는 전체 AI투자 열풍의 지속 여부 보여주는 핵심 지표될 수 있음
这可能是“AI泡沫”的风向标？
市场正在密切关注甲骨文债券的CDS价格。华尔街信用交易员正加速买入甲骨文公司的信用违约掉期(CDS)，押注这家科技巨头激进的AI基建投资可能引发债务风险。这一动向被视为AI泡沫中最脆弱环节的早期预警信号，甲骨文债券表现或将成为整个AI投资狂潮能否持续的关键指标。
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 중국 상무부 발표에는 없던 내용 ======================== ~ 넥스페리아와 관련한 양국 정상의 합의는 미중 무역합의 세부내용을 담은 백악관 문서에 포함될 것으로 알려졌다 ~ 네덜란드에 본사를 둔 넥스페리아는 주요 완성차 업체의 부품에 들어가는 범용 반도체를 생산하는 기업이다 ~ 넥스페리아의 반도체는 자동차의 속도계부터 에어컨 공조 시스템까지 다양한 부품에 사용된다 https://n.news.naver.com/article/…
* 넥스페리아 차이나: 충분한 완제품 및 재고 보유. 연말, 혹은 그 이후까지 안정적/지속적으로 고객 수요 대응 가능
• 충분한 완제품 및 재고 보유
• 연말, 더 긴 시간 동안 고객 수요를 안정적/지속적으로 대응 가능. 공급망 안전 신뢰 가능
• 장기적인 공급 탄력성 보장 위해 여러 가지 계획 적극 추진
• 새로운 웨이퍼 생산능력 검증 중. 단기간 내에 검증 완료 & 내년 모든 고객 요구 만족시킬 자신
安世中国：已建立充足的成品与在制品库存 能够稳定、持续地满足广大客户直至年底乃至更长时间的订单需求
安世中国发布致客户公告函称，目前，安世中国已建立充足的成品与在制品库存，能够稳定、持续地满足广大客户直至年底乃至更长时间的订单需求，供应链安全可靠。为确保供应的长期性与韧性，我们已积极启动多套预案，正在加紧验证新的晶圆产能。公司对在短期内完成验证、并自明年起无缝衔接满足所有客户需求充满信心
• 충분한 완제품 및 재고 보유
• 연말, 더 긴 시간 동안 고객 수요를 안정적/지속적으로 대응 가능. 공급망 안전 신뢰 가능
• 장기적인 공급 탄력성 보장 위해 여러 가지 계획 적극 추진
• 새로운 웨이퍼 생산능력 검증 중. 단기간 내에 검증 완료 & 내년 모든 고객 요구 만족시킬 자신
安世中国：已建立充足的成品与在制品库存 能够稳定、持续地满足广大客户直至年底乃至更长时间的订单需求
安世中国发布致客户公告函称，目前，安世中国已建立充足的成品与在制品库存，能够稳定、持续地满足广大客户直至年底乃至更长时间的订单需求，供应链安全可靠。为确保供应的长期性与韧性，我们已积极启动多套预案，正在加紧验证新的晶圆产能。公司对在短期内完成验证、并自明年起无缝衔接满足所有客户需求充满信心
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 트럼프, 한미 합의 내용 코멘트: • 한국은 3500억달러 대미 투자에 동의. 미국은 관세 인하 • 한국은 대규모 미국산 석유/천연가스 수입 동의 • 한국 기업들의 대미 투자는 6000억달러 넘어설 것 • 미국은 한국의 핵추진 잠수함 건조 승인 美国总统特朗普：韩国已同意向美国投资3500亿美元，以换取美国降低对其征收的关税。韩国已同意大量购买我们的石油和天然气，而且韩国富有的企业和商人对我国的投资将超过6000亿美元。我已批准韩国建造一艘核动力潜艇。 http…
* 이번 정상회담 계기로 활성화 여부 주목
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~ WP가 미국 주재 컨설턴트와 변호사 등 복수의 업계 관계자를 통해 파악한 바에 따르면 한국 기업 중 최소 2개 사가 미국 내 계획했던 투자 프로젝트를 철회했고, 최소 4개 사가 일시 중단했던 대미 투자의 보류 기간을 연장했다
https://www.yna.co.kr/view/AKR20251102037000009
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~ WP가 미국 주재 컨설턴트와 변호사 등 복수의 업계 관계자를 통해 파악한 바에 따르면 한국 기업 중 최소 2개 사가 미국 내 계획했던 투자 프로젝트를 철회했고, 최소 4개 사가 일시 중단했던 대미 투자의 보류 기간을 연장했다
https://www.yna.co.kr/view/AKR20251102037000009
연합뉴스
'조지아의 악몽' 이후 "韓기업 최소 6곳, 대미 투자 철회·보류" | 연합뉴스
(서울=연합뉴스) 신창용 기자 = 지난 9월 미국 조지아주에서 발생한 한국인 노동자 구금 사태 이후 다수의 한국 기업이 계획했던 미국 투자 프로...
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 돼지고기 가격 10주 연속 하락. 10월 중순이 연내 최저일 가능성: • 8월 이후 돼지고기 도매 평균가격 10주 연속 하락 • 중국농업과학원: 돼지가격 지속 하락은 공급증가 때문. 8월말-9월초 공급 증가로 돼지가격 상승 제약. 양돈가의 패닉성 출하 발생. 국경절 이후 계절적 소비 수요 감소로 돼지고기 가격 하락세 지속. 10월 중순이 연내 최저 수준일 가능성 猪肉价格连降10周，10月中旬或已是全年低位 据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”…
* 중국축산업협회: 돼지 생산능력 반드시 통제해야 함. 대기업 주도 & 중소기업 동참 필요
• 중국축산업협회 회장, 돼지 사육 산업 고품질발전은 경쟁 배제하지 않음. 기업은 반드시 혁신 필요. 제품 품질 유지 가운데 비용 절감 & 매출 확대 & 효율성 제고 추진
• 돼지 생산능력은 반드시 통제되어야 함. 대기업이 주도하며 국가 정책에 적극 대응 필요. 중소기업도 동참 & 무분별한 확장 지양
• 시장 규율 조건에서 생산능력 조절 메커니즘/조치 적극 탐색. 돼지 산업의 장기적인 발전 도모. 정부는 업계의 무질서한 경쟁에 개입 필요
中国畜牧业协会会长蔡辉益：生猪产能必须控制，大企业要带头、中小企业也要跟随
中国畜牧业协会会长蔡辉益在2025年生猪产业发展大会上表示，生猪养殖行业高质量发展不排斥竞争，企业必须创新，节粮减耗，在保持产品品质不变的情况下，降低成本、增加收入，提质增效。此外，生猪产能必须控制，大企业需要发挥带头作用，积极响应国家的调控政策，中小企业也要跟随，不要逆势扩张，行业需积极探索遵循市场法则条件下有序调控产能的机制与措施，使生猪产业行稳致远。另外，政府相关部门需干预行业无序内卷式竞争。 (上证报)
• 중국축산업협회 회장, 돼지 사육 산업 고품질발전은 경쟁 배제하지 않음. 기업은 반드시 혁신 필요. 제품 품질 유지 가운데 비용 절감 & 매출 확대 & 효율성 제고 추진
• 돼지 생산능력은 반드시 통제되어야 함. 대기업이 주도하며 국가 정책에 적극 대응 필요. 중소기업도 동참 & 무분별한 확장 지양
• 시장 규율 조건에서 생산능력 조절 메커니즘/조치 적극 탐색. 돼지 산업의 장기적인 발전 도모. 정부는 업계의 무질서한 경쟁에 개입 필요
中国畜牧业协会会长蔡辉益：生猪产能必须控制，大企业要带头、中小企业也要跟随
中国畜牧业协会会长蔡辉益在2025年生猪产业发展大会上表示，生猪养殖行业高质量发展不排斥竞争，企业必须创新，节粮减耗，在保持产品品质不变的情况下，降低成本、增加收入，提质增效。此外，生猪产能必须控制，大企业需要发挥带头作用，积极响应国家的调控政策，中小企业也要跟随，不要逆势扩张，行业需积极探索遵循市场法则条件下有序调控产能的机制与措施，使生猪产业行稳致远。另外，政府相关部门需干预行业无序内卷式竞争。 (上证报)
한투증권 미국/중국전략 정정영
[중국 재정부/해관총서/세무총국: 하이난 면세점 정책 조정] * 11/1부터 시행 1) 면세 범위 확대 - 반려동물 용품, 휴대 가능한 악기, 소형 드론, 소형 가전제품 등을 면세상품 범위에 포함 - 면세 상품 대분류 45개에서 47개로 증가 2) 중국산 제품 면세 판매 허가 - 면세점 내 의류/신발/모자/도자기제품/스카프/커피/차 등 중국 제품 판매 허가. 부가가치세/소비세 환급(면제) 3) 면세 구매 연령 상향 - 면세 구매 연령을 만 16세에서…
* 하이난 섬면세점 신규 정책 첫날, 면세 판매금액이 7854.9만위안 도달
• 하이난 섬면세점 신규 정책 첫날 면세 판매금액은 7854.9만위안. 쇼핑 건수와 인원은 각각 5.48만건과 1.27만명
• 판매금액 정책 시행 전날보다 +6.1% 증가. 초기 정책 효과 확인
海南离岛免税新政首日，免税购物金额达7854.9万元
海口海关最新数据显示，海南离岛免税新政首日，免税购物金额7854.9万元，购物件数和购物人数分别为5.48万件、 1.27万人次，其中销售额较政策实施前一日（10月31日）上涨6.1%，政策的拉动效应初步显现。海南离岛免税新政允许6类国产商品免税销售、岛内居民一年内一次离岛不限次数购买“即购即提”商品。（央视新闻）
• 하이난 섬면세점 신규 정책 첫날 면세 판매금액은 7854.9만위안. 쇼핑 건수와 인원은 각각 5.48만건과 1.27만명
• 판매금액 정책 시행 전날보다 +6.1% 증가. 초기 정책 효과 확인
海南离岛免税新政首日，免税购物金额达7854.9万元
海口海关最新数据显示，海南离岛免税新政首日，免税购物金额7854.9万元，购物件数和购物人数分别为5.48万件、 1.27万人次，其中销售额较政策实施前一日（10月31日）上涨6.1%，政策的拉动效应初步显现。海南离岛免税新政允许6类国产商品免税销售、岛内居民一年内一次离岛不限次数购买“即购即提”商品。（央视新闻）
한투증권 미국/중국전략 정정영
[한투증권 중국/신흥국 정정영] • 4중전회: 5년 목표는 체질 개선 >> 중국 경제발전 로드맵을 그리는 4중전회가 종료됐습니다. 5개년(2026-2030) 목표를 크게 7가지로 제시했는데, 향후 체질 개선 가속화를 시사합니다. 첫번째 목표로 언급한 '고품질 발전의 뚜렷한 성과 도출'은 중국이 양적 성장에서 질적 발전으로의 경제 모델 전환에서 성과를 거두겠다는 의미로 해석됩니다. 내수경제 분야에서는 '물적/인적 투자 긴밀하게 결합', 산업 측면에서는…
* <저공경제 청서: 저공경제 발전 보고서(2025)> 발표. 2030년 저공경제는 사람을 태운 상용화 단계 실현 가능성
低空经济蓝皮书：2030年有望实现低空载人出行的商业化运行
《低空经济蓝皮书：低空经济发展报告（2025）》11月1日发布。报告指出，低空载人出行与交通产业将呈现三个阶段的发展趋势。2030年有望实现低空载人出行的商业化运行。当天，中国社会科学院大学低空经济研究中心（低空经济系）揭牌。
低空经济蓝皮书：2030年有望实现低空载人出行的商业化运行
《低空经济蓝皮书：低空经济发展报告（2025）》11月1日发布。报告指出，低空载人出行与交通产业将呈现三个阶段的发展趋势。2030年有望实现低空载人出行的商业化运行。当天，中国社会科学院大学低空经济研究中心（低空经济系）揭牌。