* 물가 감안하면 미국의 할로윈 실질구매능력은 2023년 수준

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~ Yet, while expenditure was up in 2025, it actually hasn't risen significantly when taking inflation into account. Halloween spending is expected to hit $13.1 billion in 2025, but adjusted for inflation, this is closer to 8.7 billion in 2009 dollars, about the same as in 2023

https://www.statista.com/chart/23341/total-planned-halloween-spending/

* 연말 가까워질수록 관세에 따른 미국 인플레 영향 언급

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~ While the impact so far this year has been muted, tariffs are expected to catch up with prices consumers pay just in time for the holiday shopping season

~ Tariff impacts have been muted so far as companies built up inventories ahead of the duties and have absorbed some of the impact through compressed profit margins

~ Bank of America, though, expects that tariffs will be adding about half a percentage point to the core PCE measure the Federal Reserve uses when assessing inflation

https://www.cnbc.com/amp/2025/10/31/tariffs-are-expected-to-start-showing-up-more-in-consumer-prices-as-holiday-shopping-season-starts.html

* 중국 개혁개방 & 하이테크의 상징적 도시

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~ 시 주석은 “선전은 홍콩·마카오·광동 주변 지역에 포함된 도시로서 현재로선 세계 경제에 중요한 성장 동력 역할을 하고 있다”며 “이 지역 발전은 중국 국민들에 의해 만들어진 경제적 기적의 장소로써 중국의 지속적인 개방 정책을 보여주는 장소라고 생각한다. 여러분들을 모두 선전으로 환영한다”고 밝혔다

~ 시 주석은 또 “어제 저녁 나비가 날아다녔다. 너무나도 아름다운 만찬 장소였다”며 “이 대통령이 제게 ‘내년에 나비를 이렇게 아름답게 날리실 건가요?’라고 질문했고, 저는 ‘여기 있는 아름다운 나비가 선전까지 날아와서 노래까지 하면 좋겠다’고 말씀드렸다”고 전했다

https://n.news.naver.com/article/032/0003405951?sid=100

* 10월 마카오 카지노 매출 +15.9% YoY. 예상(+11.7%) 상회

• 1-8월 누적 +8.0% YoY

澳门10月幸运博彩毛收入同比增长15.9%，预估为增长11.7%。澳门1-10月份幸运博彩毛收入同比增长8.0%。

https://www.ggrasia.com/macau-ggr-hit-us3-01bln-in-october-best-monthly-figure-since-2019

• 한중 정상회담 시작

新华社快讯：习近平同韩国总统李在明举行会谈。

https://n.news.naver.com/article/003/0013574666?sid=100

* 기동시멘트: 2026년 시멘트 수급 및 가격 개선 기대

• 2026년 시멘트 수요는 여전히 감소 추세. 그러나 '15차 5개년 계획' 시작의 해로 인프라투자 적절히 앞당겨 배치할 가능성. 전통/신형인프라, 신형도시화 및 도시 재개발 등이 시멘트 수요 지지할 것

• 2026년 공급 측면에서는 감산, 생산효율화, 교차생산 강화로 수급/가격 개선 예상

• 장기적으로 산업 내 ‘소모적 악성경쟁 방지’ 정책 시행으로 시멘트가격은 합리적으로 회복 기대

金隅冀东：预判明年水泥供需关系和价格将有所改善
金隅冀东在机构调研时表示，综合来看，2026年水泥需求仍将呈现下降趋势，但作为“十五五”的开局之年，基建投资或将适度前置安排部分重大项目，传统和新型基建、新型城镇化和城市更新将为水泥需求提供支撑。公司预判明年随着供给侧的减量优化、错峰生产的强化趋严，供需关系和价格将有所改善。从长期来看，随着国家“反内卷”政策在水泥行业的深入落实，水泥价格有望得到合理修复。

* 리튬배터리 밸류체인 소재 수익성 개선 기대. 물량&이익 동반 확대 전망(중국 화태증권):

• 11월 사전 생산데이터에 따르면 조사대상 샘플 기업들의 전월대비 배터리 생산 +1.5% 증가, 양극재 -0.4% 감소, 음극재 -1.9% 감소, +3.3% 증가, 전해액 +12% 증가

• 수요 강세 유지: 1) 4분기 중국 ESS 전력망 연결 호조, 2) 신에너지자동차 구매세 면제 정책 종료에 따른 조기 대응, 3) 유럽 신에너지 차량 판매량 가속화, 4) 미국 AI 인프라의 ESS 수요 촉진 등 효과

• 수요 개선 & 공급 축소로 ESS 배터리 및 주요 배터리 소재 수급 점차 타이트 . 배터리셀, LiPF6, , LFP, 음극재 먼저 턴어라운드 예상. 배터리 밸류체인 소재 전반의 수익성 개선 & 물량/이익 동반 확대 전망

华泰证券：看好锂电产业链材料各环节盈利改善，实现量利齐升
华泰证券研报称，鑫椤锂电发布锂电产业链11月预排产数据，样本企业中电池排产138.6GWh，环比增长1.5%，正极17.7万吨，环比下降0.4%，负极15.5万吨，环比下降1.9%，隔膜18.9亿平方米，环比增长3.3%，电解液10.7万吨，环比增长12.0%，需求维持强劲，主要系国内储能迎来四季度并网高峰，国内新能源车由于明年免购置税政策退坡而抢装，欧洲新能源车销量持续提速，美国AI基建带动储能需求，锂电产业链景气度持续向上。需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材料供需已出现阶段性偏紧，电池、六氟磷酸锂、磷酸铁锂、负极率先迎来拐点，看好锂电产业链材料各环节盈利改善，实现量利齐升。

~ 이날 체결한 MOU는

①실버경제 분야 협력

②혁신 창업 파트너십 프로그램 공동추진

③2026~2030 경제협력 공동계획

④서비스 무역 교류 협력 강화

⑤한국산 감 생과실의 중국 수출 식물검역요건

⑥보이스피싱·온라인 사기 범죄 대응 공조

⑦원/위안 통화스왑 계약서

>> 다시 만들어가는 관계. 중국 보는 입장에서 1), 3), 4) 특히 주목

https://n.news.naver.com/article/018/0006153863?sid=100

* 중국측 보도에서 언급한 ‘시진핑 주석의 한중 관계에 대한 제안’

• 호혜적협력 심화 & 유대 강화:
~ 상호이익 원칙 고수
~ FTA 2단계 협상 가속화
~ AI, 바이오제약, 친환경 산업, 실버 경제 등 신흥 분야 협력 잠재력 발굴
~ 경제 및 무역 협력 질적 향상/업그레이드 추진
~ 온라인 도박과 전화사기 단속

• 국민감정 개선 소통 촉진
~ 여론과 국민정서 지도 강화
~ 긍정적인 메시지 전달 & 부정적인 동향 지양
~ 건강/유익한 인문 교류 수행. 상호 이해도 제고
~ 여론 기반 강화
~ 인적교류 편리화
~ 청소년, 미디어, 싱크탱크, 지방 교류 활성화
~ 양국 국민감정 개선. 건강/안정 발전 위한 좋은 분위기 조성

习近平就开辟中韩关系新局面提出4点建议。
二是深化互利合作，拉紧利益纽带。成就邻居就是帮助自己。中方愿同韩方秉持互利共赢原则，加快推动中韩自由贸易协定第二阶段谈判，深挖人工智能、生物制药、绿色产业、银发经济等新兴领域合作潜力，推动经贸合作提质升级。中韩两国都重视打击网络赌博和电信诈骗，可以在双边和地区层面开展合作，更好维护两国民众生命财产安全。三是提升国民感情，促进民心相通。对舆论和民意加强引导，多释放正面信息，抑制消极动向。开展健康有益的人文交流，增进相互理解，夯实民意基础。便利人员往来，活跃青少年、媒体、智库、地方等交往，促进两国人民心通意合，为中韩关系健康稳定发展营造良好氛围。

https://n.news.naver.com/article/011/0004550694?sid=104

* 고고

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~ 김 의원은 이어 “만찬장에서 나온 깜짝 소식 하나가 있었다”며 “이재명 대통령과 시진핑 주석, 박진영 대중문화교류위원장이 대화를 나누던 중 시 주석이 ‘베이징에서 대규모 공연을 하자’는 제안에 호응하며 왕이 외교부장을 불러 직접 지시하는 장면이 연출됐다”고 밝혔다

https://n.news.naver.com/article/005/0001811598?sid=100

* 한중 정상 선물 교환 시간. 샤오미 스마트폰 등장:

• 샤오미 스마트폰입니다. 디스플레이는 한국 제품입니다

• 통신보안은 잘 됩니까?

• 백도어 있는지 보세요

https://youtu.be/hSzmGW70YkE?si=J0Mk8cnwzO85AIzL

* CATL 이춘시 리튬 광산 가동 제한 영향

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~ CATL said in August it was applying to renew the license as soon as possible. A month later, Chinese newspaper Securities Times reported that the mine was set to reopen soon. However, CATL has yet to announce such a move

~ The Jianxiawo mine has annual production capacity equivalent to about 46,000 metric tons of lithium carbonate, accounting for 3% of 2025 global output, according to data from Australian government

https://www.reuters.com/world/asia-pacific/catl-taps-outside-suppliers-lithium-ore-flagship-mine-stays-closed-2025-10-31/

* 딜로이트는 앞으로 4년동안 홍콩 투자 확대 계획

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~ Deloitte China plans to hire about 1,000 people in Hong Kong and invest HK$500 million (US$64 million) over the next four years, as part of a new initiative that is expected to strengthen the city's role as a regional talent and innovation hub

https://finance.yahoo.com/news/deloitte-china-hire-1-000-093000783.html

* 미국도 중국과의 합의 내용 공개. 언론에 보도된 내용과 큰 틀 유사. 조금 더 상세한 정도

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* This historic agreement includes Chinese commitments to:

• Halt the flow of precursors used to make fentanyl into the United States.

• Effectively eliminate China’s current and proposed export controls on rare earth elements and other critical minerals.

• End Chinese retaliation against U.S. semiconductor manufacturers and other major U.S. companies.

• Open China’s market to U.S. soybeans and other agricultural exports

https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/11/fact-sheet-president-donald-j-trump-strikes-deal-on-economic-and-trade-relations-with-china/

* 'AI 버블'의 풍향계?

• 시장은 오라클 채권 CDS 가격에 촉각

• 월가에서는 오라클 CDS 매입 가속화. 공격적인 AI인프라 투자에 따른 부채 위험 초래 가능성 주목

• AI버블 중 가장 취약한 부분의 조기 경고신호로 간주

• 오라클 채권 성과는 전체 AI투자 열풍의 지속 여부 보여주는 핵심 지표될 수 있음

这可能是“AI泡沫”的风向标？
市场正在密切关注甲骨文债券的CDS价格。华尔街信用交易员正加速买入甲骨文公司的信用违约掉期(CDS)，押注这家科技巨头激进的AI基建投资可能引发债务风险。这一动向被视为AI泡沫中最脆弱环节的早期预警信号，甲骨文债券表现或将成为整个AI投资狂潮能否持续的关键指标。

* 엔비디아 시총 5조달러. 여전히 싸다

• 한 투자자는 온라인 상 Mag7(테슬라는 브로드컴으로 대체) 최신 밸류에이션 정리. 향후 2년간 엔비디아/브로드컴의 절대 PER은 가장 비싸지만, 성장률 고려한 PEG 관점에서 엔비디아/브로드컴이 가장 저렴

5万亿美元市值之后，英伟达依旧“便宜”
有网友整理了美股科技股龙头Mag7（该网友用博通替代了特斯拉）的最新估值情况：
该表格显示，如果以2026年的如果结合未来两年的预期，英伟达和博通是“七巨头”里最贵的，但如果结合未来两年的增速预期看，英伟达和博通的PEG估值是最低的。