* OpenAI & 오라클 & Related Digital, 미시간주 스타게이트 데이터센터 단지 설립 발표. OpenAI: “스타게이트 프로젝트 규모 8기가와트 초과. 향후 3년간 4500억달러 이상 투자 예상”

OpenAI、甲骨文及Related Digital宣布在密歇根州设立”星际之门”（STARGATE）数据中心园区。OpenAI表示，”星际之门”项目规划容量突破8吉瓦，预计未来三年投资超4500亿美元。

https://www.prnewswire.com/news-releases/openai-oracle-and-related-digital-announce-stargate-data-center-site-in-michigan-302600302.html

* 고션, 미국 아니라면 유럽으로

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~ Phase one of the facility is designed for a capacity of 20 GWh, with trial production scheduled for 2026 and full-scale production commencing in 2027

~ Products will primarily be exported to the EU market, creating 1,300 new jobs in the Šurany region during the initial phase

https://cnevpost.com/2025/10/30/gotion-begins-construction-slovakian-battery-facility/

[한투증권 중국/신흥국 정정영]

• 2025 미중 정상회담: 이별계약

>> 2025년 미중 정상회담은 스몰딜로 마무리됐습니다. 양국은 관세, 수출통제, 해운/물류 등 다양한 사안에 대해 1년 유예를 결정했습니다. 사실상 시간을 두고 각자의 약점을 보완함과 동시에 서로를 밀어낼 ‘이별계약’을 체결했다고 평가합니다. 앞으로 중국은 미국과의 갈등 대응을 위한 에너지 소모보다 내수촉진에 자원을 집중할 것입니다. 중국의 향후 5년 첫번째 목표는 체질개선(고품질발전) 성과 확보이며 이를 위한 최우선 과제는 ‘합리적인 경제성장 유지’입니다. 중국주식 비중확대 의견 유지합니다

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▶ 1년의 유예 기간 설정. 서로를 밀어내는 ‘이별계약’ 체결

▶ 중국은 미국과의 갈등 대응보다 자체 경쟁력 확보에 자원 집중

* 보고서 링크: https://zrr.kr/ncTj8E

* 표준 굴기

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~ 지능형 주행, 스마트 콕핏, 보안, 전력 칩 등 9대 주요 카테고리와 81개 세부 항목을 포괄하며 이전까지 기관별로 분산돼 있던 검증 절차를 원스톱으로 통합해 검증 기간 단축과 품질 향상을 노리고 있다

~ 중국 정부는 이를 통해 자동차용 반도체의 국가 표준화된 평가·검증 체계를 마련하고 장기적으로는 글로벌 표준 수립 과정에서 영향력을 강화하겠다는 전략으로 세계 자동차 산업에 복합적인 파급을 미칠 전망이다

중국 내수 시장이 자국 표준 칩 중심으로 재편될 경우 글로벌 업체의 진입 장벽이 높아질 수 있지만, 동시에 검증 인프라의 완비로 공급망 회복 속도가 빨라질 가능성도 있다. 위기와 해법이 모두 중국에서 동시에 나오고 있다는 분석이다

https://n.news.naver.com/article/123/0002371008?sid=004

* 10월 중국PMI: 제조업 위축 vs. 비제조업 확장

* 중국철강공업협회: 4분기 전산업에서 자율 강화. 올해는 2022년 이후 가장 좋은 성과 가능할 것

中国钢铁工业协会副会长兼秘书长姜维31日表示，四季度，只要全行业勠力同心加强自律，坚持遵循“以销定产、以效定产、以现定销”的经营原则，预计今年有望实现2022年以来最好的经济效益水平。（新华财经）

• 대만공상시보: TSMC는 1.5조대만달러 투자 통해 4개 신규 1.4나노(A14) 공정 투자 계획. 해당 프로젝트는 약 1만개 일자리 창출 예상. 2027년 위험성 시생산 & 2028년 대규모 양산 계획

台积电计划投资约1.5万亿新台币，新建四座1.4纳米（A14）工艺晶圆厂。该项目预计将创造近万个就业岗位，并计划于2027年底启动风险性试产，2028年下半年实现大规模量产。（台湾工商时报）

• Counterpoint Research: 2025년 4분기 초반 호조. 10월 2주간 중국 스마트폰 판매량 +11% YoY. 그중 애플이 +29% 늘었고, 샤오미도 +21% 증가. 샤오미17 시리즈 조기 발표 효과

根据Counterpoint Research发布的《中国智能手机周销量追踪报告》，2025年第四季度开局强劲，10月前两周中国智能手机销量同比增长11%，苹果iPhone销量同比增长29%。小米的销量也同比增长21%，这主要得益于小米17系列的提前发布。 （来自华尔街见闻）

~ AI 인프라 구축 및 기술 협력 차원에서 엔비디아의 최신 GPU 26만 장 이상을 포함해 AI 컴퓨팅 인프라를 대폭 확충, 공공 및 민간의 AI 인프라 수요에 대응하기로 했습니다

https://n.news.naver.com/article/422/0000796800?sid=100

* 계절적으로 사기 좋은 때 입니다. 최근 자료 참고 부탁드립니다

https://n.news.naver.com/article/001/0015716250?sid=104

* 10월 중국 제조업PMI 하이라이트:

• 전체 신규주문은 완만한 반등흐름 지속되는 반면 신규수출주문은 둔화세

• 전체 신규주문-신규수출주문 스프레드는 주식시장(MSCI CHINA)과 높은 상관관계. 중국 내수 개선 주목

>> 데이터는 12개월 이동평균

* 요즘 인도랑은 화해 모드

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印 기업, 중국으로부터 희토류 수입 승인 얻어..."中 수출 통제 완화 시사"

~ 란디르 자이스왈 외무부 대변인은 중국 정부가 4개 인도 기업에 대한 희토류 수출을 허가했냐는 질문에 "그렇다. 인도 일부 기업이 중국에서 희토류 자석을 수입할 수 있는 허가를 받은 것을 확인했다"고 밝혔다

https://m.newspim.com/news/view/20251031001237

* <공모펀드 실적 비교 기준 가이드라인 및 관련 규칙> 의견수렴안 공개: 장기간 실적 비교 기준 크게 하회하는 펀드매니저의 성과급 대폭 하향 조정

长期显著跑输业绩比较基准 基金经理的绩效薪酬将大幅下调
公募基金业绩比较基准指引及其配套规则征求意见稿今日发布，征求意见稿强化利益绑定，明确将基金投资业绩与业绩比较基准对比情况纳入基金管理人高管、基金经理薪酬考核体系和基金管理人分类评价监管体系，常态化注册与业绩比较基准挂钩的浮动管理费收取模式基金产品，多种方式强化基金管理人、高管和基金经理与投资者利益的绑定机制。在规范薪酬考核上，管理人建立以基金投资收益为核心的考核与薪酬体系，当主动权益基金长期业绩显著跑输基准时，相关基金经理的绩效薪酬应大幅下调。

• 포니AI, 서호그룹과 선전에서 1차 로보택시(7세대 L4급) 혁신 시범 응용 개시. 로보택시 규모화 계획에 상징적인 성과

10月31日，小马智行与深圳西湖集团战略合作的首批第七代L4级自动驾驶车辆（Robotaxi）在深圳启动创新应用试点。这标志着双方自动驾驶车辆规模化部署计划取得重要阶段性成果，也为深圳市推动出行服务行业从电动化向智能化转型升级提供了重要示范。 

* 2025년 10월 초 기준, CATL & EVE에너지 & 고션 & Envision 등 33개 중국기업이 해외에서 74개의 배터리 및 ESS 생산기지 가동/건설/계획. 총 생산능력 811GWh 도달. 이중 공개된 41개 프로젝트 투자금액은 3871억위안 초과. 현재 생산능력 확장 계획에 따르면 2026-2028년 해외 생산능력 집중적으로 가동 전망

截至2025年10月初，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、远景动力等33家中国企业在海外共投产、在建、规划了74座电池/储能系统集成生产制造基地，产能达811GWh，其中41个项目已披露投资金额，总计超3871亿元。中国化学与物理电源行业协会储能应用分会秘书长刘勇认为，按照目前扩能进度，2026–2028年将迎来海外产能集中投产期。

• 러시아, 처음으로 위안화 표시 정부채권 발행 예정

俄罗斯计划发行首批人民币计价主权债券。（路透）

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~ Russia’s government plans to issue domestic bonds denominated in Chinese yuan for the first time as it seeks to cover a ballooning federal budget deficit that is now expected to reach nearly five times the original target for 2025, Reuters reported Friday, citing sources familiar with the matter

~ The Finance Ministry is preparing to place up to 400 billion rubles’ ($4.9 billion) worth of yuan bonds on the Moscow Exchange with maturities ranging from three to 10 years, Reuters reported


https://www.themoscowtimes.com/2025/10/31/russia-plans-first-ever-yuan-denominated-bond-issue-to-plug-growing-budget-deficit-reuters-a91013

* 정상회담에서 주요 사안을 다 1년 유예한 이유

• 이별계약

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~ 그는 중국이 희토류를 무기로 삼는 것에 대해 "현재 우리(미국)가 상쇄 조치들을 갖고 있기 때문에 중국이 이를 실행할 수 있다고 생각하지 않는다"며 희토류에서 미국에 대한 중국의 레버리지(협상 지렛대)는 12∼24개월을 넘기지 못할 것이라고 밝혔다

https://n.news.naver.com/article/001/0015717657?sid=104

• BofA says Chinese stocks and gold are the best hedges against an AI meltdown

* BofA Hartnett: 미국 AI 버블 과도. 금과 중국주식이 가장 좋은 헤지수단

• S&P500 PER 23배 육박, AI 빅테크 밸류에이션은 역사적 평균에서 벗어나 있는 상태. 버블 위험 증가

• 금은 인플레이션 위험 헤지 가능

• 중국주식은 생성형AI에 힘입어 강력한 성과 & 포트폴리오 다변화의 중요한 전략

美银Hartnett：标普AI泡沫太大，黄金与中国股票或是最佳对冲工具
Hartnett警告，标普500远期市盈率达23倍、AI巨头估值偏离历史均值，泡沫风险上升。黄金可对冲通胀回升风险，而中国股票在生成式AI崛起推动下表现强劲，成为资金多元配置的重要方向。

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025110107502929903bc914ac71_1