* 중국 GPU 제조사 메타x의 과창판 IPO 심사 통과. 39.04억달러 조달 예정. 신형 고성능 범용 GPU 연구개발 및 산업화 프로젝트, 차세대 AI 추론 GPU 연구개발 및 산업화 프로젝트, 첨단/신흥 분야 응용 고성능 GPU 기술 연구개발 프로젝트 등투자 계획

国产GPU厂商沐曦股份科创板IPO获上市委会议审议通过。公司IPO拟融资39.04亿元，用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目”。

* 과거에는 상호보완적 관계였다면 이제는 각자도생. 강점 극대화 & 약점 보완 동반 추진

========================

~ 이어 “미국의 벤처캐피털(VC)은 생성 AI와 엔터프라이즈 소프트웨어에 투자하고, 중국의 VC는 로봇과 하드웨어에 투자한다”라며 “이는 양국의 경제 구조와 수익 모델의 차이를 반영한다”라고 분석했다

~ 미국은 높은 인건비와 구독형 소프트웨어 문화 덕분에 생산성 향상 AI 도구가 고수익을 창출하지만, 제조업 중심의 중국은 로봇 상용화가 더 현실적인 수익 모델이 되고 있다는 것이다

~ 마지막으로 “AI 경쟁은 더 이상 ‘한 나라가 이기는 하나의 경기’가 아니다. 각국이 서로 다른 분야에서 승리하는 다중 경주(multitrack race)가 되고 있다”라고 강조했다

https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=203425

• 포니AI, 2주 내 홍콩 상장 예정. 약 5억달러 조달

小马智行计划两周内在香港上市，拟融资逾5亿美元。（IFR）

* 항저우시 다수 구(区)에서 한시적으로 ‘주택구매+소비쿠폰’ 보조금 프로모션 시행. 규정 부합하는 주택구매 시 10만위안 규모 소비쿠폰 지급. 총 보조금 규모 2000만위안으로 지급기한은 연말까지, 사용기한은 내년 3월말까지

>> 집사면 2000만원 소비쿠폰

买房就送10万元消费券 杭州多个区开展刺激购房活动
财联社10月24日电，杭州市住房保障和房屋管理局24日下午发布消息称，杭州的富阳区、临安区、桐庐县、淳安县、建德市即将开展“购房+消费券”限时补贴活动，在符合规定的条件下，每购房一套可以获得10万元消费券。以杭州市富阳区住房和城乡建设局以及商务局24日发布的公告为例，富阳的购房送消费券活动将于今年10月27日至12月31日展开，购房时间以网签系统记录时间为准，购买富阳区参与“消费券”活动的新建商品房项目住宅（不含办公、商业、车位等非住宅项目），并在活动时间内完成网签的完全产权自然人（不含法人），每套可获发放10万元消费券，消费券活动总额2000万元。公告称，若有多个自然人共同购买一套住房的，商定其中一人为参与活动对象。此外，消费券使用时间为2026年1月20日至2026年3月31日，通过支付宝平台发放，包含一张5万元的大通用券（可在杭州全市范围内的相关商户消费）、一张5万元的小通用券（可在富阳区的相关商户消费）。

* 통웨이 3분기 3.15억위안 적자. 적자 규모는 전년동기대비 -62.69% 축소. 사측은 ‘태양광 밸류체인 가격 상승‘ 언급. 이는 실적 개선의 핵심 로직이며 3분기 시장의 태양광 폴리실리콘/셀 등 가격 안정 및 회복 기대 입증

通威股份三季报显示，公司正在经历光伏行业深度调整期的考验。前三季度归母净利润亏损52.7亿元，虽然亏损额依然不小，但同比收窄幅度达到32.64%。更值得关注的是，Q3单季度亏损3.15亿元，同比收窄62.69%，环比改善趋势明显。公司在报告中明确指出，"因光伏产业链各环节价格于本报告期内有所回升"，这是业绩改善的核心逻辑。这一表述印证了市场对光伏硅料、电池片等环节价格在三季度企稳回升的观察。

* 바뀐 중국

========================

~ 중국 정책결정권자들과 가까운 인사들은 WSJ에 "시 주석이 트럼프 미국 대통령을 위한 새로운 외교 전략을 구축하며 자신감 있고 과감해진 모습을 보이고 있다"며 "새 전략은 트럼프 대통령이 스스로를 '거래의 달인'으로 인식하는 점을 적극 활용했다"고 밝혔다

~ 중국 내부 관계자들은 "희토류 분야에서만큼은 중국이 확실한 우위를 가지고 있으며, 이를 적극 활용해야 한다는 것이 시진핑 주석의 판단"이라며 "시진핑의 새로운 원칙은 미국이 이제 중국이 가진 '힘의 현실'에 적응해야 한다는 것"이라고 덧붙였다

https://www.choicenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=155671

* AI 폐쇄루프: OpenAI와 엔비디아는 AI 밸류체인 두개의 항성. 전체 AI 폐쇄루프 주도

“AI闭环”全景图
OpenAI和英伟达是AI产业链的两大“恒星”，驱动着整个AI闭环的运行。

* 다음주 빅테크 실적 잇따라 발표. 골드만 트레이더는 낙관:

• 대형기술주에 대한 심리/포지션이 오랜기간과 비교해 가장 우호적. MAGMA 실적에 큰 문제가 발생하지 않는다면 빅테크가 이끄는 재상승에 대비할 것. 포지션은 GOOGL, MSFT, META, NVDA, AMZN, AAPL 순

美国科技巨头财报下周密集公布，高盛交易员很乐观
高盛交易员John Flood)表示，大型科技股盈利核心的情绪/仓位设置是他相当长一段时间以来见过的最友好的：“如果下周 MAGMA 的财报没有出现任何失误（我们预计不会出现任何失误），我将为超级资本技术引领的指数水平的再次上涨做好准备。以下是我们的交易部门目前按仓位强度顺序对超级大盘科技股的排名：GOOGL、MSFT、META、NVDA、AMZN、AAPL。”高盛对冲基金业务主管Tony Pasquariello总结：核心资产的当前趋势仍然保持不变。任何熊市论调的挑战在于：你将与美联储……以及美国的财政刺激……以及大型科技股的支出作斗争。

* 탈미국

========================

~ 길이가 거의 130m, 최대 적재 용량이 1만3000톤이 넘는 이 선박에는 총 2만4000kWh의 에너지 용량을 제공하는 12개의 리튬배터리 전원 장치가 장착되어 있다.개발자는 이 선박이 빠른 배터리 교체가 가능하며 500km의 항속거리를 자랑한다고 밝혔다

~ 한 해운 산업 전문가는 "전기 추진 선박은 디젤 엔진을 사용하는 기존 선박에 비해 배출가스가 없고 소음도 적어 환경친화적"이라며 "중국이 대형 전기 벌크선을 개발한 것은 친환경 해운 기술에서 앞서가고 있음을 보여준다"고 평가했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025102511083725410c8c1c064d_1#_PA

~ 조사에 따르면 미국 소비자들이 가장 관심을 보인 브랜드는 ‘화웨이(Huawei)’로 응답자의 27%가 구매 의향을 밝혔다. 샤오미(Xiaomi)가 23%로 그 뒤를 이었으며 중국 최대 전기차 제조사이자 글로벌 전기차 판매 1위 브랜드인 BYD는 19%를 기록했다. 그 외에도 그레이트월(GWM), 지리(Geely), 니오(Nio) 등에도 관심을 보인 것으로 나타났다

~ 오토퍼시픽은 “만약 무역 장벽이 완화된다면 이미 미국 내에는 중국차를 기다리는 잠재 수요가 존재한다”고 분석했다

https://www.gpkorea.com/news/articleView.html?idxno=135391

* 미중 말레이시아 협상 시작

当地时间10月25日上午，中美两国经贸团队在马来西亚吉隆坡开始举行中美经贸磋商。（新华社）

https://n.news.naver.com/article/001/0015700380?sid=104

• 징둥물류: 향후 5년동안 로봇 300만대, 무인자동차 100만대, 드론 10만대 구매 추진. 물류 밸류체인에 전면 보급

>> 전면 자동화/스마트화 & 비용절감

据京东黑板报，10月24日，京东物流宣布，未来5年要采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景。

~ High-frequency economic indicators, including export numbers, have performed well, Huang said, but added that "if you look at some indicators related to the sentiment, confidence, and expectations, they are much weaker.“

~ Huang emphasised that macro, industrial and reform policies were highlights on the government's policy agenda and offered two recommendations

https://www.reuters.com/world/asia-pacific/china-expected-adopt-more-supportive-fiscal-monetary-policy-pboc-adviser-says-2025-10-25/

• 중국승용차정보연석회: 9월말 중국 승용차 재고 328만대. 재고일수 39일로 2023-2024년 9월 50일/45일 대비 축소. 전반적인 재고 압력 뚜렷하게 완화

乘联分会崔东树：全国乘用车行业9月末库存328万辆，库存39天同比降6天。相对于2023年9月的50天、2024年9月的45天，今年9月的总体库存压力明显下降。

* 귀주모태그룹 중대 인사교체: 귀주성 에너지국장을 귀주모태그룹 회장으로 교체

>> 1.5년만에 교체

记者从相关部门获悉，10月25日上午，茅台集团召开大会宣布重大人事调整：张德芹不再担任茅台集团董事长职务，另作他任。贵州省能源局局长陈华接任茅台集团董事长。

* 정상회담 전 꽤 오래 진행되는 고위급회담

https://n.news.naver.com/article/001/0015700567?sid=104

* 미국의 아르헨 지키기

========================

~ 미 재무부나 아르헨티나 경제부의 공식 수치는 발표되지 않았으나, 각종 경제 연구소 및 민간 기관 추정에 따르면 지난 2주동안 미 재무부는 최소 18억 달러(약 2조6천억원)에서 최대 21억 달러(3조235억원)를 아르헨티나 페소 매입에 사용한 것으로 알려졌다고 현지 언론이 전했다

~ 이는 미국이 아르헨티나와 체결한 200억달러(약 29조원) 통화 스와프와 현재 민간기금을 통해 조성중인 200억 달러 추가 지원과는 별개로, 미 재무부가 이례적으로 아르헨티나 외환시장에 직접 개입해 달러를 매도하고 아르헨티나 현지화인 페소를 구입하는 방식으로 선거 전 달러 환율 급등을 막는 구원투수 역할을 자처했다는 것이다

https://n.news.naver.com/article/001/0015700627?sid=104

* 탈미국

========================

~ 런던 앱설루트 전략연구소의 신흥국 담당 이코노미스트 애덤 울프는 “중국의 관점에서는 (위안화 결제가) 중요하다”면서 “무슨 일이 벌어지든 무역은 계속할 수 있기 때문”이라고 설명했다

~ BIS는 ”2022년이 전환점이었다”면서 “이때를 기점으로 개도국들이 달러와 유로 중심 신용에서 위안화 중심 신용으로 돌아섰다”고 밝혔다

~ 싱가포르 국립대 동아시아연구소의 버트 호프먼 교수는 이는 지급결제 시스템이 중국 위안으로 이동하고 있음을 가리키는 것이라면서 달러 중심의 글로벌 통화 시스템을 다극화하려는 중국의 노력이 강화되면서 나타난 결실이라고 설명했다

https://n.news.naver.com/article/014/0005424447?sid=101