* 중국 상무부, 미국은 20일동안 10건의 대중 제재조치 시행. 회담 분위기 훼손:

• 스페인 회담 이후 미국은 20여일만에 중국에 대해 20건의 제재 조치
시행. 중국의 이익과 양국 경제무역 회담 분위기 훼손

• 특히 9월말 미국은 수출통제 리스트 규정 수정 통해 사실상 수천개의 중국 기업 포함. 미국은 협상에서 중국의 진정성 무시하고 10/1 규정 시행. 중국 조선업에 대한 301조 조사에 따른 항만 수수료 조치는 중국의 이익 심각하게 훼손

• 미국의 조치에 대해 단호하게 반대. 미국이 협상의 결과를 소중히 여기고 잘못된 관행을 즉시 바로잡기
바람

• 중국은 상호존중 바탕으로 한 평등한 대화 통해 미국과 협력할 의향

商务部：美方20余天 20项对华打压措施 破坏双方经贸会谈氛围
今日下午，商务部举行例行新闻发布会。商务部新闻发言人何咏前表示，中美马德里经贸会谈后，不顾中方反复劝阻，短短20余天，美方立即出台20项对华打压措施，严重损害中方利益，破坏双方经贸会谈氛围。特别是9月底，美方出台了出口管制实体清单穿透性规则，事实上将数千家中国企业延伸列入实体清单，同时不顾中方磋商诚意，执意于10月1日落地；对华造船301调查港口费措施，对中方利益造成严重损害，影响极为恶劣。何咏前说，中方对美方一系列做法强烈不满，坚决反对。希望美方珍惜经贸会谈成果，立即纠正错误做法。中方愿与美方在相互尊重基础上，通过平等对话的方式妥善解决各自关切。

* 싱크탱크 의견

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"中 희토류 통제가 美·印 협상 속도 높여...美의 對印 관세 16~18%로 낮아질 것"

~ 그는 "미국이 원하기 때문에 협상이 신속하게 진행될 수 있고, 신속한 합의는 인도 수출업체들을 압박했던 미국의 50%의 관세를 철회하는 데 도움을 줄 것"이라며 "미국이 인도에 대해 유럽연합(EU)과 일본의 15%보다는 높지만 베트남의 20%보다는 낮은 16~18%의 관세를 부과할 가능성이 크다"고 전망했다

https://m.newspim.com/news/view/20251016001210

* 중국 AI 보급 벤치마크 역할

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알리바바 "AI 투자, 이미 수익 내기 시작했다"…광군제 앞두고 기술효과 '가시화'

~ 그는 "광고비 대비 수익률(ROAS)이 12% 개선됐다"며 "이처럼 두 자릿수 효율 변화가 나타나는 것은 매우 이례적"이라고 강조했다

~ 장 부사장은 "AI 도입 효과로 올해 광군제(11월 11일) 기간 거래액에 '매우 큰 긍정적 영향'이 있을 것"이라고 전망했다

https://m.newspim.com/news/view/20251016001234

* 메이투안, 식당 객단가는 10년전 수준까지 하락:

• 제8회 요식업 컨퍼런스에 따르면 올해 신규 음식 배달 주문의 75%가 15위안 미만의 품목

• 5월 저가 배달서비스 경쟁 이후, 보조금 지원으로 증가한 절반의 주문이 음료. 많은 밀크티/커피 전문점 주문 급증

• 메이투안은 외식업계 평균 객단가가 2015년 수준까지 낮아졌다고 평가. 객단가가 계단식으로 낮아지고 있어 상점들은 저가 주문에 의존 불가피

>> 과당경쟁 방지

美团王莆中：堂食客单价跌至十年前
第八届餐饮产业大会上，一组外卖大战的全行业数据显示：今年新增的外卖订单中，有75%来自15块钱以下的低价区间。今年5月外卖大战后，通过补贴催生的增量订单中，有将近一半是饮品，许多奶茶店和咖啡店出现爆单。此外，美团核心本地商业CEO王莆中表示，餐饮行业堂食的客单价已接近2015年。根据大会公布的数据，大盘客单价仍跌至阶段性低位，商家被迫靠低价维持订单。（第一财经）

• BDI +2.45%(2046pt)

波罗的海干散货指数涨2.45%，报2046点。

* 인도 외교부는 ’인도의 러시아산 원유 구매 중단 합의‘ 뉴스 관련 트럼프-모디 통화에 대해 아는바 없다는 입장

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~ 자이스왈 대변인은 "그날 두 사람 사이에 전화통화가 없었고 두 사람 간 가장 최근 통화는 지난 9일에 있었다"고 덧붙였다

~ 그러면서 "주요 원유 및 가스 수입국인 인도는 가변성 높은 에너지 시장에서 인도 소비자 이익 보호를 일관되게 우선시해왔다"면서 인도의 에너지 수입 정책은 전적으로 이 같은 목적에 따라 수립된다고 설명했

https://n.news.naver.com/article/001/0015683674?sid=104

* 15차 5개년 계획 초안은 폐막일 저녁 공개 예상

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• 공산당 중앙위 전체회의 20∼23일 개최…2026∼2030년 15차 5개년 계획 심의

• 미중 정상회담 직전 중기 '경제 청사진'…인프라·첨단기술 등 투자 전망

• 당·정·군 고위급 물갈이 예상…'실종' 중앙위원들 거취에 관심

https://n.news.naver.com/article/001/0015683384?sid=104

* 요즘 중국은 계속 전고체배터리

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~ 실제로 민간과 군사 분야의 배터리 요구사항은 크게 다르다. 전기차 제조업체는 주행거리와 대량생산 비용에 중점을 두는 반면, 군은 에너지 밀도, 경량 설계, 극한 온도 성능, 안전성을 중시한다. 이번 수출 통제는 바로 이러한 군사용 품질의 배터리를 대상으로 한다

~ 고성능 배터리는 이미 군사 장비의 핵심 전원으로 자리잡았다. 전기 탱크, 드론, 무인 잠수함 등 신형 장비들이 모두 전고체 배터리의 잠재적 용도다

~ 일부 업계 관계자들은 이번 통제가 현재 수출의 극히 일부를 차지하는 초고밀도 배터리를 대상으로 하기 때문에 단기적 영향은 제한적일 것이라고 전망했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=202510161842176480c8c1c064d_1#_PA

~ 소식통들에 따르면 미국 상무부는 자동차 부품 수입 시 부과되는 관세를 경감할 수 있도록 허용한 제도를 5년간 연장하는 방안을 발표할 예정인 것으로 전해졌다. 애초 이러한 경감 조치는 2년 후 종료될 예정이었다

~ 소식통들은 상무부 발표가 이르면 17일 나올 수 있다고 전했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015683614?sid=104

* 미국 주식 vs. 국채 변동성 격차는 4월 이후 최고 수준: 국채 매수 붐과 달리 주식에 대한 시장 우려 확대

美股和美债波动性“脱钩”，创4月以来最大
相比美债被狂买，市场对美股的忧虑越来越大。

* 10/27 오후 2025년 금융포럼 연례회의 개최. 인민은행, 금융감독관리총국, 증권감독관리위원회, 외환관리국 책임자 연설 예정

2025金融街论坛年会开幕式拟10月27日下午举行 “一行两局一会”主要负责人将做主题演讲
10月17日，金融街论坛年会组委会秘书处执行秘书长，北京市西城区委副书记、区长郅海杰在2025金融街论坛年会新闻发布会上表示，经国务院批复，2025金融街论坛年会由北京市人民政府与中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、新华通讯社、国家外汇管理局共同主办，将于10月27日至30日在北京金融街举行。开幕式拟于10月27日下午举行，由北京市市长殷勇主持、市委书记尹力致辞，5家共同主办单位主要负责人做主题演讲。

중국 세계 최초 SMR 시운전 진입...상업운행까지 6개월

~ 저온 상태 테스트 이후 상업운행까지는 이르면 6개월, 길면 1년이 소요될 것으로 전망된다

~ 링룽 1호의 연간 발전량은 10억 KWh이며, 이는 52만 6000가구의 1년 사용 전력량에 해당된다

https://m.newspim.com/news/view/20251017000390

* 미국 주요 클라우드기업의 Capex는 앞으로도 기대 상회할 것인가?

• JP모건: 미국 주요 클라우드기업 매출 대비 Capex는 구조적 상승. 향후 수년간 Capex의 상당한 확대 잠재력 시사

• 대규모 AI인프라 지원 위해 하이퍼스케일 데이터센터의 매출 대비 Capex는 지난 몇년간 상승. 미국 5대 클라우드서비스기업응 2023년 약 8%에서 2026년 약 21%로 상승 예상

• 이 비율이 결국 정점에서 하락하겠지만, 장기적으로는 구조적으로 높은 수준 유지할 전망.

• 2028년 25% 도달 가정 시, 2026년 대비 약 2000억달러의 추가 지출 의미. 이는 셀/바이사이드 예상치을 크게 상회하는 것

美国云大厂的资本开支还能远超预期？
摩根大通认为：美国云大厂的资本强度将结构性提高，预示着未来几年资本支出仍有巨大的上行空间：为了支持大规模AI基础设施建设，超大规模数据中心的资本强度（资本支出占总收入的百分比）已在过去几年中稳步提升。预测美国前五大云服务商的该比例将从2023年的约8%增长到2026年的约21%。尽管资本强度最终会从峰值回落，但长远来看将保持在高于历史水平的结构性高位。若假设2028年资本强度达到25%，则意味着相对于2026年将产生近2000亿美元的增量支出，这远超当前卖方甚至买方的预期。

* 중국 탄산리튬 현물가격 75750위안/톤. 전일대비 +2000위안 상승

上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂（早盘）价格较上日上涨2000元，均价报75750元/吨。

* CTG면세점 -1%대에서 오전장 마감 직전 +1%대로: 중국 정부는 소비자들의 다양한 구매수요 대응 위해 하이난 면세점 규정 변경

三部门调整海南离岛旅客免税购物政策，满足消费者多元化购物需求

[중국 재정부/해관총서/세무총국: 하이난 면세점 정책 조정]

* 11/1부터 시행

1) 면세 범위 확대
- 반려동물 용품, 휴대 가능한 악기, 소형 드론, 소형 가전제품 등을 면세상품 범위에 포함
- 면세 상품 대분류 45개에서 47개로 증가

2) 중국산 제품 면세 판매 허가
- 면세점 내 의류/신발/모자/도자기제품/스카프/커피/차 등 중국 제품 판매 허가. 부가가치세/소비세 환급(면제)

3) 면세 구매 연령 상향
- 면세 구매 연령을 만 16세에서 만 18세로 조정

4) 출국자에 동일한 기준 적용
- 출국자(离境旅客)에도 변경된 면세정책(离岛免税政策) 적용
- 연간 10만위안 한도 내에서 구매 회수 제한 없음

5) 하이난 주민 구매 독려
- 연내 섬 밖으로 나간 기록 있는 하이난 주민은 해당 해에 ‘즉시 구매, 즉시 수령’ 방식으로 회수 제한 없이 면세 구매 가능

>> 중국 역내 소비 촉진 목적

* 다음주 월요일 중국 3분기 GDP 발표. 컨센은 4.8%로 4개분기 만에 5% 하회 예상

• 4Q24 5.4%
• 1Q25 5.4%
• 2Q25 5.2%

>> 그리고 바로 4중전회(10/20-10/23)

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• China Q3 GDP forecast to grow 4.8% y/y, vs 5.2% in Q2

• GDP growth expected at 4.8% in 2025, 4.3% in 2026

• Inflation forecast flat in 2025, 0.9% in 2026

• Central bank expected to cut key policy rate by 10 bps in Q4

https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-gdp-growth-set-dip-raising-pressure-more-stimulus-2025-10-16/

* 미국 테크의 중국 대탈출

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~ 복수의 소식통에 따르면 마이크론은 중국 정부가 지난 2023년 자국 핵심 인프라에 마이크론 제품 사용을 금지한 이후 사업 회복이 불가능하다고 판단하고 이같은 결정을 내렸다

~ 마이크론은 중국 내 서버 칩 사업에서는 철수하지만, 데이터센터 운영 거점이 중국 외에 있는 중국 기업 2곳에는 공급을 지속할 방침이다. 이 중 하나는 중국의 대표적인 노트북 제조사 레노버라고 관계자들은 전했다. 또한 자동차와 모바일 부문 등 일반 소비자 제품에 필요한 메모리 칩 공급은 계속할 예정인 것으로 알려졌다

https://n.news.naver.com/article/018/0006140577?sid=101