* 재고는 부족하고 가격은 오르는 미국의 크리스마스

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~ One of the nation's largest artificial Christmas tree importers is warning of limited inventory as a result of trade war tariffs, and says this will be the case for the broader category of seasonal decorative items

~ "We brought in about 25% less product," Chris Butler, CEO of National Tree Company, told CNBC. "We are definitely going to see a short supply this year. So if you're a consumer and you are in the market for Christmas goods this year, I would definitely act now and get ahead of the curve.“

~ Butler said because of the trade war not only did the company bring in less inventory, but it also had to raise prices by 10% as a result of the tariffs

https://www.cnbc.com/2025/10/08/holiday-decorations-christmas-shopping-goods-shortages.html

* Paul Tudor Jones: 미국주식은 강세장 마지막 폭발 단계를 앞두고 있음. AI내러티브에 힘입어 투자자들은 놓칠까 봐 두려워 시장에 몰려들었음. 이는 1999년 버블과 놀라울 정도로 유사. 시장은 신고가를 거듭했지만 버핏지표, ‘bad is good’ 등 강세장 막바지 시그널 자주 출현. 낙관적 전망이 극도로 몰릴 때 극적인 반전이 멀지 않을 수 있음

传奇投资者Paul Tudor Jones认为美股处于牛市末期爆发阶段前夕。在AI叙事驱动下，投资者因“害怕错过”而蜂拥入市，此景与1999年泡沫惊人相似。尽管市场屡创新高，但“巴菲特指标”爆表、“坏消息是好消息”等牛市尾声信号频现。当人人看涨的共识变得极度拥挤时，一次剧烈的逆转可能已经不远。

https://www.cnbc.com/2025/10/06/paul-tudor-jones-says-ingredients-are-in-place-for-massive-rally-before-a-blow-off-top-to-bull-market.html

* 유럽 명품의 러시아시장 복귀?!

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~ 중국에서 매출 급감으로 체면을 구긴 명품 브랜드들이 철수했던 러시아 시장 복귀로 설욕 다지기에 나섰다

~ 한편 러시아가 우크라이나를 침공한 2022년 2월, 샤넬은 러시아에서 자사 제품 판매를 금지한다고 선언했었다. 이어 루이비통과 에르메스, 롤렉스 등이 모스크바에서 매장 철수를 결정하며 러시아 제재에 동참했다. 세계 명품 시장에서 러시아가 차지하는 비중은 2~3%(2021년 기준) 정도다

https://n.news.naver.com/article/029/0002986474?sid=101

[그래픽] 20대 인구·70대 이상 인구 추이

~ 12일 국가데이터처(옛 통계청) 인구주택총조사 결과(등록센서스 방식)에 따르면 작년 20대 인구는 전년보다 19만3천명 줄어든 630만2천명으로 집계됐다

https://n.news.naver.com/article/001/0015672575?sid=101

* 중국의 대미국 새로운 무기: 배터리

>> ESS

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~ Battery storage is critical for the US as energy demand surges, driven by the artificial intelligence boom. US data centers more than doubled their electricity consumption from 2017 to 2023, according to a report by the Lawrence Berkeley National Laboratory. That figure is expected to as much as triple by 2028, the report notes

https://finance.yahoo.com/news/china-weapon-us-trade-talks-160949069.html

* 오랜만에 후시진 전 GT 편집장(중국정부의 입)

>> 볼드+밑줄이 핵심으로 보이네요

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~ This is a turning point. The sense of being strangled that the US feels today from China's rare earth export controls is exactly like the one China experienced in 2018 when the US cut off chip supplies

~ The US isn't entirely out of cards to play; it still has some. But when it comes to a trump card like rare earths, that's something the US can't pull out of its sleeve anytime soon

~ The US can use high-end chips to smash many of the light bulbs in China’s main building, but China can use rare earths to cut off the electricity to the US’ main building. However, China won't wield that power lightly. What matters now is that the US knows China has that capability

~ The turning point is that the US needs to respect China's national interests, especially our core interests. They need to genuinely accept dealing with China on an equal footing, not with the high-handed arrogance of the past

~ This year, the Trump administration imposed tariffs on Chinese products several times without even consulting us. Sanctioning our companies was done just as casually. These actions are entirely unacceptable

~ After this turning point, China will use its strength to prevent the US from crossing the line

~ Within that boundary, I believe China will show full respect for US interests

https://x.com/HuXijin_GT/status/1977028455985508403

* 중국 상무부, 공지사항에서 처음으로 WPS파일 사용:

• 10/9 중국 상무부는 희토류 수출 통제 공고 발표. 관리규정 외에 첨부파일은 WPS 형식. 신청은 반드시 중국어로 제출 필요

• 이전 공지사항의 첨부파일은 워드나 PDF 형식

>> 탈미국. 제 생각보다 전반적으로 다 빠르네요

商务部公告附件首次改为wps格式
10月12日，“商务部公告附件首次改为wps格式”词条登上微博热搜。商务部10月9日发布2025年第61号公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制。除管制规则外，附件采用wps格式，申请文件须以中文提交两大细节引发热议。据悉，此前公告附件都是word或pdf格式。（上证报）

https://n.news.naver.com/article/021/0002741965?sid=104

* 금 가격 큰폭 상승 vs. 유가 큰폭 하락. 역사적으로 이례적인 현상:

• 큰 폭의 유가 하락과 금 가격 상승이 동시에 나타나는 것은 역사적으로 이례적인 현상. BofA 하트넷은 유가 추가 하락 가능성 제기

• 50달러까지의 유가 하락은 4분기 주식시장 강세의 최대 지지 요인: 낮은 인플레이션은 트럼프 대통령 지지율, 미국/EU/일본 소비자 & AI 전력 수요에 긍정적

• OPEC 공급 증가: 트럼프 대통령의 가자평화 협정 체결은 이스라엘/사우디아라비아가 GDP의 5%에 달하는 재정적자 기록하는 가운데, 경제 지원 자금 지원하는 주요 이유

金价这么涨、油价这么跌，历史罕见！
如图所示，如此大的油价下跌+如此大的金价上涨，是历史异常现象。但是，尽管石油价格相对便宜，美银Hartnett认为它可能会变得更便宜，因为第四季度最好的牛市惊喜是油价跌至每桶 50 美元（低通胀有利于特朗普的支持率，有利于美国/欧盟/日本消费者，有助于人工智能电力需求）由于欧佩克供应增加（中东达成特朗普的加沙和平协议是为了有钱来支持经济，因为以色列和沙特的预算赤字都达到 GDP 的 5％）。

* 지난달 초 공개된 사안

>> 신흥국의 탈미국 지원

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~ 12일(현지시간) 사우스차이나모닝포스트(SCMP)에 따르면 케냐의 존 음바디 재무장관은 최근 “중국 수출입은행에서 빌린 50억달러 상당 철도 대출을 위안화로 변환했다”고 공식 발표했다. 달러화 표기 채권을 위안화 표기 채권으로 전환했다는 뜻으로 풀이된다

~ 사하라 이남 아프리카 전문 경제 분석가인 알리 칸 사추는 “달러화로 고정된 셰릴링(케냐 화폐) 구조로는 지원 효과가 제한적이지만, 위안화 대출은 신흥시장 환율 흐름에 연동돼 유리하다”고 평가했다

https://n.news.naver.com/article/018/0006136412?sid=101

>> 내일 9월 중국 수출입지표가 발표됩니다. 수출보다 수입 주목

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~ Outbound shipments were expected to have risen 6.0% in value terms year-on-year, according to the median forecast of 23 economists in a Reuters poll, up from a 4.4% increase in August

~ Imports likely grew 1.5%, a modest uptick from a 1.3% gain a month prior, as a persistent property sector downturn, rising job insecurity and a tapering of consumer-focused stimulus kept domestic demand in the doldrums

https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-export-growth-seen-picking-up-september-producers-find-new-markets-2025-10-10/

* 미국은 반도체 vs. 중국은 희토류

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~ 이번 광물 비축 강화는 트럼프 행정부가 가동하는 핵심 광물 전략의 일환으로, 과거 비축하지 않았던 일부 금속도 새로 포함됐다고 FT는 전했다

~ 미 국방부 직속 국방군수국(DLA) 자료에 따르면 DLA가 최근 조달 의사를 공표한 광물은 ▲ 코발트 최대 5억 달러 ▲ 안티모니 최대 2억4천500만달러 ▲ 탄탈럼 최대 1억달러 ▲ 스칸듐 최대 4천500만달러 등이다. 또 희토류, 텅스텐, 비스무트, 인듐 등의 추가 확보도 검토 중이다

https://n.news.naver.com/article/001/0015672972?sid=104

* 항상 유사한 패턴

>> 암호화폐는 긍정적으로 반응

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~ JUST IN: Vice President JD Vance says President Trump is willing to be a reasonable negotiator with China on tariffs

https://x.com/WatcherGuru/status/1977392085884940544

* 유사한 패턴

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Don’t worry about China, it will all be fine!

Highly respected President Xi just had a bad moment.

He doesn’t want Depression for his country, and neither do I.

The U.S.A. wants to help China, not hurt it!!! President DJT

https://truthsocial.com/@realDonaldTrump/115362196088273474

* 유사한 패턴

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~ 그리어 대표는 "우리는 (사전에) 통보받지 못했으며 공개 자료를 통해 파악하자마자 전화 통화를 하기 위해 신속하게 중국에 연락했으나 중국이 (통화를) 미뤘다"고 말했다

~ 그는 트럼프 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 이달 말 한국 경주에서 열리는 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의를 계기로 만날 가능성에 대해 "(상대가) 대화에 관심이 있다면 대통령은, 잘 알려진 대로 늘 대화할 의사가 있다"고 말했다

~ 이어 "우리는 이미 중국과 실무급에서 접촉했으니 지켜보겠다"면서 "우리는 미국과 전 세계의 기술 수출에 통제력을 행사하겠다는 이 새 프로그램(수출통제)을 용인할 수 없다"고 강조했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015673049?sid=104

* 중서부 지역 중심의 구형/신형인프라 통합추진 주목

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~ 집권 공산당 중앙위원회 제4차 전원회의를 앞두고 인민일보는 인프라 개발에 "중요한 기회"가 있다고 강조하며, 전통적인 건축과 연결성을 향상시키는 새로운 수단을 언급했다. 특히 중서부 지역의 철도와 고속도로 밀도는 여전히 동부 해안 지역에 비해 뒤쳐져 있어 전통 인프라 건설 및 업그레이드의 장기적인 경제적, 사회적 이익이 지속될 것이라고 분석했다

~ 특히 인공지능(AI) 관련 인프라에 대한 투자가 강화될 것이라고 그는 밝혔다. 중국은 이미 AI 생태계를 강화하기 위한 조치를 취하고 있으며, 대표적인 사례는 "동수서산(East Data West Computing)" 이니셔티브다

~ 국가데이터국 샤빙(Xia Bing) 차국장은 중국의 데이터 인프라 개발이 아직 초기 단계에 있다고 언급하며, 15차 5개년 계획 기간 동안 고품질 표준 수립, 대규모 시설 배치, 시장 지향 생태계 운영 촉진에 더욱 집중할 것이라고 밝혔다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025101218114180630c8c1c064d_1#_PA

[한국투자 중국/신흥국 정정영]

• 미중 갈등 방지턱: 매수 기회

>> 경주APEC에서 예상됐던 미중 정상회담 개최가 불투명해졌습니다. 빅딜 가능성이 크지는 않았지만 트럼프 2기 이후 첫 정상 대면 만남이었던만큼 어느정도 실망으로 해석될 수 있습니다. 중국은 미국이 취했던 방식과 유사한 수출통제와 입항료 부과 조치를 취했고, 미국은 중국에 대한 100% 추가관세 부과를 예고했습니다.이번 미중 갈등이 최근 시장에서 고민하는 ‘방지턱’ 역할을 맡게 된다면 걱정보다는 매수 기회로 해석할 때라고 생각합니다. 4월의 학습효과가 작용할 가능성이 높고, 앞으로 이어질 이벤트는 중국 시장에 긍정적으로 해석될 것으로 보입니다.

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▶ 경주APEC 정상회의 기대에 찬물. 다시 불거진 미중 갈등

▶ 방지턱을 경계하고 있었던 중국. 미중 갈등이 이유라면 매수 기회
 
* 보고서 링크: https://zrr.kr/nROB6W

* 미국 증시 야간거래에서 알리바바 +4.8% 포함 니오/샤오펑/비리비리/바이두 +3% 이상 급등

美股夜盘，中概股反弹，阿里巴巴(BABA.N)涨4.8%，蔚来汽车(NIO.N)、小鹏汽车(XPEV.N)和哔哩哔哩(BILI.O)涨近4%，百度(BIDU.O)涨3.5%。

* 상해증권보, 4분기 투자/소비/대외무역 안정 위한 부양 조치(증량) 도입 가능성:

• 4분기는 올해 경제 성장의 마지막 가속화 & 내년 경제 발전 계획 수립에 중요한 시기. 최근 중앙/지방정부의 포괄적인 거시경제 정책 패키지 시행. 효과는 점차 확대

• 올해 안정적인 경제 흐름. 전문가들은 4분기 약 15조위안의 투자 규모와 13조~14조위안 소비 총량 필요 전망

• 투자/소비/대외무역 안정화 정책 도입될 가능성. 재정/통화/산업 정책 통합 추진 예상

上证报援引专家：四季度稳投资、稳消费、稳外贸等领域或将推出增量政策
四季度是全年经济工作冲刺的收官季，也是谋划下一年发展的关键期。近期，从中央到地方，一揽子宏观政策持续落地，效能不断显现。受访专家认为，全年经济实现平稳运行，预计四季度需要15万亿元左右的投资总量和13万亿元至14万亿元的消费总量。在稳投资、稳消费、稳外贸等领域或将推出增量政策，并强化现有政策的执行，结合财政、货币、行业政策打出组合拳。

* 우리들의 궈밍치: 아이폰 힌지 양산 비용 시장 예상대비 크게 낮은 수준

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~ The hinge ASP is expected to drop to about $70–80 at mass production, significantly below the market’s expectation of $100–120 or higher.

~ Foxconn (Hon Hai) and Shin Zu Shing (SZS) have formed a joint venture to take orders and manufacture the foldable iPhone hinge. Foxconn holds a slightly higher stake and steers future direction. The JV has secured a larger order share (~65%) than Amphenol (~35%)

~ Luxshare-ICT could join as a new hinge supplier as early as sometime after 2027

https://medium.com/@mingchikuo/foldable-iphone-hinge-key-updates-lower-than-expected-asp-favors-apple-supplier-shifts-favor-f0a577a21221

* 캐나다. 전기차 & 카놀라

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~ Two of Canada’s premiers are urging the federal government to lift its tariffs on Chinese-made electric vehicles in hopes it could lead to Beijing removing its own duties on Canadian canola

https://globalnews.ca/news/11475492/canada-ev-tariffs-china-canola-wab-kinew-scott-moe/