* 더 가까워지는 중

=========================

~ 단순한 투자 유치가 아니라 핵심 기술과 설비 설치를 중국 인력이 직접 맡음으로써 유럽 자동차 산업이 오히려 중국의 기술과 인력에 종속되는 구조가 강화되고 있다는 지적이 나온다고 파이낸셜타임스(FT)가 27일(현지시각) 보도했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025092806233010649a1f309431_1#_PA

* 리창 & 마윈 관계를 말씀드려 왔었습니다

=========================

~ 지난주 일련의 사건은 시 주석이 기술 기업에 대한 단속을 완화함에 따라 알리바바와 마윈이 더 이상 압박 캠페인의 대상이 아니라는 것을 시사한다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025092717172629450c8c1c064d_1#_PA

• 테슬라: 인도시장 공식 인도 개시. 모두 상하이 기가팩토리에서 생산된 차량

特斯拉全球副总裁陶琳发微博称：“首批特斯拉正式在印度开启交付，这些车全部来自上海超级工厂。”

https://x.com/Tesla_India/status/1971865987457974405

* 스타게이트 데이터센터 1GW당 500억달러 필요. 그중 350억 달러는 반도체칩에 사용:

• 스타게이트 프로젝트에 참여한 OpenAI 임원진에 따르면, 1GW 데이터센터 건설에 약 500억달러 필요

• 이 중 토지에 150억달러가 토지/건설/에너지 비용. 관련 비용 대부분은 전통 데이터센터 자금조달 통해 충당

• 나머지 350억달러는 반도체칩 구매에 사용. 회사의 추가 자금조달은 기존주주 지분 희석 & 대규모 부채 부담 동반 가능성

“星际之门”每1GW数据中心需500亿美元，其中350亿用于芯片
据 OpenAI 参与“星际之门”项目的高管称，建造一个容量约为1GW的数据中心大约需要 500 亿美元。他们表示，其中约 150 亿美元用于土地、建筑和能源，并指出这些成本大部分可以通过传统的数据中心融资来支付。剩余的 350 亿美元用于芯片。该公司可能会筹集更多股权融资——这可能会稀释现有股东的股权——或者它可能承担大量债务。

* 연휴소비 기대 유효

=========================

~ 중국 국내의 경우 남부 광저우와 청두·베이징·상하이·시안·항저우·난징·충칭 등 도시권역 인기가 지난해 수준을 넘어섰고, 해외여행은 러시아·일본·한국·동남아시아 등으로 향하는 사람이 늘어날 것이라고 내다봤다

https://n.news.naver.com/article/001/0015653777?sid=104

* 미국 채권시장은 2007년 금융위기 직전 조짐 나타나기 시작:

• leveraged buyouts 급증, 투자등급 채권 리스크프리미엄은 27년래최저, 자동차 대출 연체 증가, 개인신용 규모 1.7달러로 확대

• 대부분의 분석가들은 위기 재현 가능성을 낮게 보지만 역사적 유사점은 경계할 필요. 자산가격이 완벽하게 책정될 때, 작은 결함이라도 조정 초래 여지

美国债市重现2007年金融危机前特征：杠杆收购激增，投资级债券风险溢价创27年新低，汽车贷款违约率上升，私人信贷扩至1.7万亿美元。尽管多数分析师不认为会重演危机，但历史相似性令人警惕——当资产被定价至完美，任何瑕疵都可能触发修正。

~ Massive leveraged buyouts. An ever-growing pile of risky debt. Early signs that subprime consumers are falling behind

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-27/the-echoes-of-2007-are-starting-to-become-louder-credit-weekly

* 요즘 계속 스포츠

=========================

~ 시장조사기관 스태티스타에 따르면 지난해 소비 항목별로 가장 큰 비중은 운동기구로 전체 스포츠용품 시장의 38.8%를 차지했다. 코로나19 팬데믹 이후 홈트레이닝 수요가 크게 늘었고 캠핑·등산 등 야외 스포츠 활동 증가로 관련 용품 구매가 증가한 영향이다

https://n.news.naver.com/article/015/0005191059?sid=101

* 요즘 AI에 따른 고용 성격 변화를 주목하고 있습니다

=========================

~ 26일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 더그 맥밀런 월마트 최고경영자(CEO)는 벤턴빌 본사에서 열린 인력 관련 회의에서 “AI는 사실상 모든 일자리를 바꿀 것임이 명확하다”며 “AI의 영향을 받지 않는 직업이 있을지 모르지만, 나는 떠올리지 못했다”고 말했다. 이는 대기업 CEO가 AI 고용 충격에 대해 밝힌 가장 직설적인 평가 중 하나다

~ 맥밀런은 월마트 내부에서도 일부 업무와 직무가 사라지고 새로운 역할이 만들어질 것이라고 설명했다. 다만 전체 고용 규모가 줄지는 않을 것이라고 강조했다. 현재 약 210만 명 수준인 월마트의 글로벌 인력 규모는 유지하되, 직무 구성은 크게 달라질 것이라는 진단이다

https://n.news.naver.com/article/092/0002392283?sid=105

* 골드만삭스: 미국/유럽 전력망은 중국 대비 노후. 앞으로 구리는 새로운 석유

• 유럽/미국의 노후 전력망은 AI 개발 및 에너지안보에 주요 병목. 유럽 전력망 평균수명 50년, 북미 40년으로 대부분 수명 다한 상태. 미국은 13개 전력 시장 중 9개에서 이미 전력 부족. 2030년까지 대부분 시장에서 부족

• 전력망 업그레이드 수요는 구리를 새로운 석유로 만들 것. 203년까지 전력망건설은 +60%의 전세계 구리 수요 증가 견인 전망

已成AI"关键瓶颈"，高盛：欧美电网远远落后于中国，铜将变成新的石油
高盛称，欧美老化电网已成AI发展与能源安全“关键瓶颈”。欧洲电网平均运行50年、北美40年，多数接近寿命终点。美13个电力市场中已有9个电力紧张，2030年前几乎全部吃紧。电网升级需求将使铜成为"新石油"，预计到2030年电网建设将推动60%的全球铜需求增长。

https://www.zerohedge.com/ai/goldman-identifies-vulnerable-link-center-energy-security

* 중국 공신부 <비철금속 산업 안정성장 업무방안(2025-2026)> 발표:

• 2025-2026년 비철금속 산업생산 연평균 +5% 성장

• 10대 비철금속 생산량 연평균 +1.5% 수준

• 구리/알루미늄/리튬 등 중국 국내 자원개발 적극 추진

• 재생금속 생산량 2000만톤 돌파

• 첨단제품 공급능력 강화

• 친환경/저탄소/디지털화 수준 제고

• 양극재, 산화알루미늄 등 일차제품 수입 확대

• 해외 첨단가공 기업의 중국 투자 & 공장 건설 독려

• 초장기특별국채 등 현재 자금채널 통합 운용 & 비철금속자원/첨단소재 개발, 친환경/저탄소, 디지털화 지원

• 중요 비철금속 선물 및 금융파생상품 다양화

• 중요 비철금속 국가 비축 강화

工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，其中提到，2025—2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨，高端产品供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平持续提升。加大阳极铜、氧化铝等初级产品进口。鼓励国外高端加工企业在我国投资建厂。统筹利用超长期特别国债等现有资金渠道，支持有色金属资源开发、高端材料攻关、节能减污降碳、数字化改造等。用适时丰富重要有色金属期货交易品种和金融衍生品种。做好重要品种国家储备。

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025093008213830900c8c1c064d_1

* 지난 10년간(2015-2024년) 중국 본토증시의 국경절 연휴 이후 1,5,20거래일 상승확률 70%, 10거래일 상승확률 80%. 시점마다 상승/하락 상황은 일부 차이

• 파란색 1거래일
• 주황색 5거래일
• 회색 10거래일
• 노란색 20거래일

界面新闻统计了过去十年（即2015年至2024年）万得全A指数在十一假期之后不同时间段内的表现情况。数据显示，过去十年间，万得全A指数节后1日、5日、20日上涨概率均为70%，节后10日上涨概率为80%，但是不同年份节后各个时间段内的涨跌情况并不完全一致。以2024年为例，万得全A指数节后首日大涨7.14%，节后5日反而下跌1.57%，节后10日和节后20日分别上涨0.06%和2.43%。

• 중국국가발전개혁위원회, 민간기업 좌담회 주재. 15차 5개년 계획 기간 유효투자 확대 관련 기업 의견 청취

>> 정부/민간 합동 투자

9月28日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，就“十五五”时期扩大有效投资听取企业意见建议。

* 2025년 인도에 2018년 대중국 스탠스

=========================

~ The United States will have to "fix" a bunch of countries, including India, Commerce Secretary Howard Lutnick has said

~ Speaking about ongoing trade challenges, Lutnick said countries like India and Brazil had "an issue" and they needed to "react correctly" to the US by opening their markets and avoiding policies that harm American interests

https://www.ndtv.com/world-news/us-will-have-to-fix-india-top-trump-aide-howard-lutnick-amid-tariff-tensions-9358472

* ‘지지하지 않는다’ 아닌 ‘반대한다‘

=========================

~ WSJ은 28일(현지 시간) 익명의 소식통을 인용해 "트럼프 행정부와 1년간의 고위급 교류를 위한 토대를 마련한 시 주석은 이제 대만을 고립시킬 수 있도록 미국의 정책 변화를 이끌어내겠다는 최종 목표를 추구하고 있다"고 보도했다

~ 미국은 조 바이든 전임 행정부 당시 대만 독립 문제에 대해 '지지하지 않는다(does not support)'라는 입장을 밝힌 바 있다

~ 그러나 보도에 따르면 시 주석은 '지지하지 않는다' 입장에 만족하지 않는다고 한다. 중국의 '하나의 중국' 원칙을 인정하되 실질적으로 승인하지는 않는 종래의 전략적 모호성을 벗어나지 않는다고 보기 때문이다

~ WSJ은 "시진핑에게 '지지하지 않는다'와 '반대한다'의 차이는 단순한 말장난이 아니다"라며 "이것(반대한다)은 미국이 사실상 중립에서 벗어나 베이징에 동조하며 대만 주권을 반대하는 것으로 해석될 수 있으며, 국내적으로 시 주석 권력을 더 공고히 할 수 있는 변화"라고 짚었다

https://n.news.naver.com/article/003/0013510759?sid=104

• 이브에너지: ESS 배터리 수주 호조세. 현재 풀캐파 가동 중

亿纬锂能在互动平台表示，公司储能电池订单较为饱满，目前处于满产状态。

* CATL & 로팔테크 합작법인 로팔시대가 CATL 이춘 리튬광산 원자재 공급 제한으로 목요일부터 생산 중단. 대부분 직원들은 이미 휴가 중. 11월까지 생산은 재개되지 않을 것으로 예상되는데, 11월은 CATL 이춘 리튬광산 재가동 예상 시점과 유사

>> CATL 이춘시 리튬광산 계속 가동 중단 시사

本周三晚上，记者从锂电业内人士处获悉，因为宁德时代宜春锂矿停止供应原材料，宁德时代和龙蟠科技合资公司龙蟠时代将在周四停产。9月28日，记者实探位于江西省宜春市宜丰县工业园的龙蟠时代工厂，工厂内部人士向记者确认，龙蟠时代已于9月25日停产，大部分员工已经放假，预计可能要到11月才正式复产。值得注意的是，今年11月，正是宁德时代宜春枧下窝锂矿复工复产的市场传闻时间。（第一财经）

• OPEC+가 10/5 회의에서 생산쿼터 최소 13.7만배럴/일 늘릴 가능성 있다는 소식

消息人士称，欧佩克+（OPEC+）在10月5日的会议上可能将石油产量配额至少提高13.7万桶/日。

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025092822302799229a1f309431_1#_PA

* Counterpoint Research: 글로벌 스마트폰 평균판매가격(ASP)은 2024년 357달러에서 2025년 370달러, 2029년 412달러로 상승하여 연평균성장률(CAGR) +3% 기록 전망. 2025년 글로벌 스마트폰 출하량은 전년대비 +2.5% 성장 예상. 1분기 예상치(+1.9%)보다 높지만 연초 예상치(+4%)는 하회

据Counterpoint Research最新发布的《市场展望追踪报告》，全球智能手机市场的ASP（平均售价）预计将从2024年的357美元（现汇率约合2547元人民币）升至2025年的370美元，并在2029年达到412美元，CAGR（年均复合增长率）为3%。最新预测显示，2025年全球智能手机出货量将同比增长2.5%，高于第一季度预测的1.9%，但低于年初预计的4%。

* 시멘트업계는 가동률 조정 노력 강화 & 전반적인 가동률은 50% 수준으로 최저치. 업계 관계자들은 최근 정부에서 발표한 <건자재산업 안정 성장 계획(2025-2026)> 영향으로 비효율적 생산능력 -10% 감축 & 시멘트가격 회복 가속화 전망. 생산제한 조치 엄격하게 시행하지 않는 기업들은 생산비용 증가로 이어질 것

多位行业人士告诉财联社记者，受房地产市场影响，今年水泥行业加大了错峰停窑的力度，产能利用率再创新低，目前整体产能利用率在50%左右。业内人士，六部门近期出台的《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》影响下，年内水泥行业有望减少10%左右的低效熟料产能，水泥价格回升有望加速到来，而此前未严格执行限产的企业生产成本将因此抬高。

* 일대일로 영향력

=========================

~ 이 결정에는 중국이 '조용하지만 결정적인 역할'을 했으며, 이는 중국이 일대일로 이니셔티브(BRI)의 주요 무역 동맥을 보호하는 데 우선순위를 두었음을 시사한다고 28일(현지시각) 에너지 전문 매체 오일 프라이스가 보도했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025092819234835860c8c1c064d_1#_PA