• jp모건, 알리바바(홍콩) 주식 6.81%에서 12.29%로 확대(9/22)

港交所信息显示，摩根大通在阿里巴巴-W的持股比例于09月22日从6.81%升至12.29%。

* BofA, 올해 미국주식 Top10 테마:

• 금광
• 우라늄
• 글로벌방산테크
• 희토류
• AI
• 블록체인
• 중국테크
• 유럽금융
• 부실테크
• 글로벌스몰캡밸류

今年美股最火Top 10主题：金矿居首，铀矿次之
美银总结了2025 年迄今美股的热门主题：金矿商火了，年初至今上涨了 +116%。铀飙升 +83%，而全球国防科技紧随其后，达到 +81%。稀土上涨 +72%，人工智能保持强劲，为 +50%。区块链 （+49%）、中国科技股 （+48%） 和欧洲金融股 （+48%） 持稳。即使是不良科技股也上涨了 +44%，全球小盘股价值指数上涨了 +37%。

• 미국의 Lithium Americas 지분율은 기존 논의된 10%보다 낮을 가능성(AP)

美国对Lithium Americas的持股比例可能会低于此前讨论的10%。（美联社）

* 8월 중국 공업기업이익 +20.4% YoY(7월 -1.5%)

• 1-8월 +0.9% YoY(1-7월 -1.7%)

* 1-8월 장비제조업이익이 +7.2% 증가하면서 전체 공업이익 +2.5%p 견인 & 가장 기여 큰 산업 중 하나. 8개 장비제조업 중 7개 이익 증가. 그 중 선박/항공우주 +37.3%, 전기기계 +11.5%

国家统计局：8月份，规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4%。1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%。1-8月份，规模以上装备制造业利润增长7.2%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.5个百分点，是拉动作用最强的板块之一，对规模以上工业企业利润恢复支撑作用明显。从行业看，在装备制造业的8个行业中有7个行业利润实现增长，其中，铁路船舶航空航天、电气机械行业利润增长较快，增速分别达37.3%、11.5%。

* 반도체 관세에 진심

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~ 이 관계자들에 따르면 미 상무부는 수입 제품에 들어있는 반도체 칩 내용물의 추정 가치의 일정 비율에 상응하는 관세를 부과하는 방안을 검토 중인 것으로 전해졌다

~ 이 계획이 시행되면 전동 칫솔부터 노트북까지 다양한 전자기기가 대상이 되며, 이는 수입 전자기기의 가격 상승 요소로 작용할 수 있다고 로이터 통신은 전했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015652115?sid=104

* 샤오미: 샤오미17 시리즈 출시 5분만에 2025년 중국 휴대폰 브랜드 전 가격대 신제품 시리즈 첫날 판매량 & 판매금액 모두 신기록 경신

小米集团公关部总经理王化发文称，小米17全系开售5分钟，刷新2025年国产手机全价位段新机系列，首销全天销量、销额纪录。

* 중국궈타이증권, 항생테크지수 코멘트:

① 홍콩시장 여전히 매력적. 특히 일부 주요 테크주 밸류에이션 상대적으로 낮은 수준. 이번 테크 사이클에 상당한 상승여력 보유

② 정량적 측면에서 저평가된 주요 테크주 밸류에이션 회복만 고려해도 항생테크는 +15% 상승 여력. 지수 전반의 밸류에이션이 과거 평균 수준으로 회복된다면 +30% 이상 상승 가능

③ 펀더멘털 회복 + 유동성환경 개선 효과로 저평가된 홍콩 주식은 4분기에 신고가 경신 가능성. AI 사이클 수혜받는 테크주는 시장 주요 상승동력

国泰海通证券最新研究报告表示，①当前港股市场性价比仍突出，尤其部分科技龙头权重股估值偏低，在本轮科技周期引领下仍有较大上行空间。②定量测算，仅考虑低估科技龙头权重股估值修复，或能推动恒生科技上涨15%，若指数整体估值进一步修复至历史均值或将涨超30%。③基本面预期回暖+资金面持续改善，低估港股四季度或仍有新高，受益AI周期的科技是行情主线。

• Tom Lee: 현재 우리는 AI 슈퍼사이클에 있음. 엔비디아 예상 PER 26배로 코스트코/월마트보다 많이 저렴

美国知名的股票评论员Tom Lee表示，我们正处于人工智能超级周期，英伟达的预期市盈率为26倍，比好市多和沃尔玛便宜得多。

https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/fund-strat-s-tom-lee-compares-nvidia-valuation-with-walmart-costco-and-cisco-s-dotcom-peak/chDVITZR3I1

* 골드만삭스: 중국 vs. 미국&유럽 전력격차

• 서방국가의 전력망은 전반적으로 노후. 지난 20년간 중국의 적극적인 전력망 투자와 극명한 대조

• 서방국가 전력망 설계수명은 한계 수준. 유럽 전력망 평균수명은 50년, 북미는 40년. 미국은 전력수요 증가로 일부 지역에 어려움 시작. 버지니아주 PJM 전력시장은 2022년 심각한 송전 병목 경험

• 반면 중국은 지난 20년간 지속적인 투자 통해 발전 용량 7배 확대 & 평균수명은 약 12년에 불과

• AI 및 방산산업 발전으로 전력망이 에너지안보의 핵심으로 자리잡음. 향후 전력망 투자 필요성 강화 전망

电力差距：中国 vs 欧美
高盛认为，西方电网普遍老旧并面临压力，与中国过去二十年大力建设的新型电网形成鲜明对比。西方国家的电网正接近其设计寿命终点，欧洲电网平均年龄为50年，北美为40年。在美国，电力需求的增长已经开始使区域市场紧张，例如弗吉尼亚州的PJM电力市场在2022年出现严重的传输瓶颈。相比之下，中国在过去20年里通过持续投资，将其发电能力扩大了7倍，电网平均年龄仅约12年，远比西方国家要新。高盛认为，人工智能和军工的发展使电网成为能源安全的核心，加剧了对老旧电网的投资需求。

* 메타의 다음 AR급 투자는 휴머노이드로봇

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~ Meta's CTO Andrew Bosworth calls humanoid robots the company's next 'AR-size bet,' suggesting billions in investment according to The Verge interview

https://www.techbuzz.ai/articles/meta-bets-billions-on-humanoid-robots-as-next-ar-size-play

* 전략적 포지션 변화 22

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되돌아온 미소…중국이 ‘전랑외교’ 버린 이유는

~ 이코노미스트는 중국의 외교 방식을 평가하기 위해 2018년 이후 외교부 대변인들이 기자회견에서 답한 1만6000개가 넘는 발언을 수집한 후 챗GPT에 호전성 평가를 맡겼다

~ 공식적인 선언은 없었지만 2022년을 기점으로 중국의 전랑외교 기조는 서서히 줄어든 셈이다

https://m.etoday.co.kr/news/view/2509534

* 더 가까워지는 중

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~ 단순한 투자 유치가 아니라 핵심 기술과 설비 설치를 중국 인력이 직접 맡음으로써 유럽 자동차 산업이 오히려 중국의 기술과 인력에 종속되는 구조가 강화되고 있다는 지적이 나온다고 파이낸셜타임스(FT)가 27일(현지시각) 보도했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025092806233010649a1f309431_1#_PA

* 리창 & 마윈 관계를 말씀드려 왔었습니다

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~ 지난주 일련의 사건은 시 주석이 기술 기업에 대한 단속을 완화함에 따라 알리바바와 마윈이 더 이상 압박 캠페인의 대상이 아니라는 것을 시사한다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025092717172629450c8c1c064d_1#_PA