한투증권 미국/중국전략 정정영
• 트럼프: 캐나다에 35% 추가관세 부과할 것 特朗普宣布将对加拿大加征35%关税。 https://n.news.naver.com/article/001/0015501365?sid=004
* 트럼프 대통령은 결국 원하는 걸 얻는 그림
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• BofA: 최근 12개월 수입 고려한 미국 실효세율 16%. 기존 BofA 예상인 10% 베이스 시나리오를 크게 상회. 제약/반도체 분야 15-20% 관세를 예고한 가운데 리스크 추가 상승
美银分析师在7月22日的报告中表示，基于过去12个月的进口构成计算，最新关税公告将使美国有效关税率上升近5个百分点至约16%。这一水平远超美银此前预期的10%基准情形，构成明显的上行风险。特朗普还暗示可能对制药和半导体行业征收15-20%的全面关税和行业特定关税，进一步加剧了估算的上行风险。
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• BofA: 최근 12개월 수입 고려한 미국 실효세율 16%. 기존 BofA 예상인 10% 베이스 시나리오를 크게 상회. 제약/반도체 분야 15-20% 관세를 예고한 가운데 리스크 추가 상승
美银分析师在7月22日的报告中表示，基于过去12个月的进口构成计算，最新关税公告将使美国有效关税率上升近5个百分点至约16%。这一水平远超美银此前预期的10%基准情形，构成明显的上行风险。特朗普还暗示可能对制药和半导体行业征收15-20%的全面关税和行业特定关税，进一步加剧了估算的上行风险。
한투증권 미국/중국전략 정정영
• BDI 2035pt (+0.94%) 波罗的海干散货指数涨0.94%，至2035点。
• BDI 2120pt (+4.18%)
波罗的海干散货指数涨4.18%，至2120点。
>> 중국 수입
波罗的海干散货指数涨4.18%，至2120点。
>> 중국 수입
* 최근 시장조사기관에 따르면 6월 브라질 TV 시장에서 TCL SEMP 브랜드 점유율 23.9% & 처음으로 1위 차지. 그 중 TCL 19.9%, SEMP 4%. 브라질은 페루/아르헨티나에 이어 TCL이 TV 시장점유율 1위 차지한 세번째 남미국가
>> 중국 브랜드 확장
近日，知名市场调研机构发布2025年6月巴西电视销量统计结果显示，TCL+SEMP双品牌以23.9%的总市占率首次位居第一，其中TCL品牌市占率为19.9%，SEMP品牌市占率为4%。继秘鲁、阿根廷之后，巴西成为TCL第三个实现电视市占率第一的拉美大国。（全天候科技）
>> 중국 브랜드 확장
近日，知名市场调研机构发布2025年6月巴西电视销量统计结果显示，TCL+SEMP双品牌以23.9%的总市占率首次位居第一，其中TCL品牌市占率为19.9%，SEMP品牌市占率为4%。继秘鲁、阿根廷之后，巴西成为TCL第三个实现电视市占率第一的拉美大国。（全天候科技）
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[한화투자증권 중국/신흥국 정정영] • 4월 산업생산에서 찾는 투자 아이디어: 로봇 > 4월 중국 산업생산은 전년동월대비 +6.1% 증가하면서 시장예상 (+5.7%)을 상회했습니다. 하이테크 산업이 +10% 성장하며 전체 산업생산을 이끄는 가운데, 그 중에서도 산업용로봇 생산이 두드러집니다. 산업용로봇 생산은 전년동월대비 +52% 늘었고, 이와 함께 주가도 견조합니다. 중국 로봇은 긴 호흡으로 볼 필요가 있습니다 =========================…
* 중국은 수년간 세계 최대 산업용로봇 시장. 최근 정부의 3C 제품 (Computer, Communication, Consumer Electronics) 이구환신 정책 효과로 관련 업계의 산업용로봇 생산장비 수요 크게 증가. 선전 소재 산업용로봇 제조사는 11월까지 주문 확보됐다는 입장. 1-6월 중국 산업용로봇 누적 생산량은 36.93만대 (+35.6% YoY)
>> 로봇은 긴호흡으로 봅니다
我国已连续多年成为全球最大的工业机器人应用市场。在广东深圳的一家工业机器人生产企业，工人们正在忙碌地组装工业机器人手机外壳焊接生产线。企业负责人表示，受益于国补政策对3C产品销量的推动，3C行业对工业机器人生产设备的需求增长明显，跟以往相比生产线不仅交付周期更快，也需要更智能。广东深圳某工业机器人企业负责人介绍，订单已经排到11月。最新数据显示，2025年1至6月中国工业机器人累计产量36.93万台，同比增长35.6%。（央视财经）
>> 로봇은 긴호흡으로 봅니다
我国已连续多年成为全球最大的工业机器人应用市场。在广东深圳的一家工业机器人生产企业，工人们正在忙碌地组装工业机器人手机外壳焊接生产线。企业负责人表示，受益于国补政策对3C产品销量的推动，3C行业对工业机器人生产设备的需求增长明显，跟以往相比生产线不仅交付周期更快，也需要更智能。广东深圳某工业机器人企业负责人介绍，订单已经排到11月。最新数据显示，2025年1至6月中国工业机器人累计产量36.93万台，同比增长35.6%。（央视财经）
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 트럼프 대통령은 결국 원하는 걸 얻는 그림 ========================= • BofA: 최근 12개월 수입 고려한 미국 실효세율 16%. 기존 BofA 예상인 10% 베이스 시나리오를 크게 상회. 제약/반도체 분야 15-20% 관세를 예고한 가운데 리스크 추가 상승 美银分析师在7月22日的报告中表示，基于过去12个月的进口构成计算，最新关税公告将使美国有效关税率上升近5个百分点至约16%。这一水平远超美银此前预期的10%基准情形，构成明显的上行风…
* 전세계 대상 15-20%로 맞추면서 다른 나라에는 제로관세 요구
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~ 그는 특히 “나는 주요 국가들이 미국 시장을 개방하는 조건이라면 언제든 관세 포인트를 양보할 용의가 있다. 관세가 없다면 시장 개방은 절대 불가능했을 것”이라며 “미국에는 항상 ‘제로(0) 관세’가 되어야 한다”고 주장했다
https://n.news.naver.com/article/018/0006072665?sid=101
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~ 그는 특히 “나는 주요 국가들이 미국 시장을 개방하는 조건이라면 언제든 관세 포인트를 양보할 용의가 있다. 관세가 없다면 시장 개방은 절대 불가능했을 것”이라며 “미국에는 항상 ‘제로(0) 관세’가 되어야 한다”고 주장했다
https://n.news.naver.com/article/018/0006072665?sid=101
Naver
트럼프 “일본·인니, 사상 첫 美 시장 전면 개방”…관세 성과 자찬
도널드 트럼프 미국 대통령이 23일(현지시간) 자신의 트루스소셜을 통해 “일본과 인도네시아가 사상 처음으로 미국에 전면적으로 시장을 개방하기로 했다”며 자신의 관세 정책 성과를 대대적으로 자찬했다. 트럼프 대통령은
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• 고마워요 모건스탠리 根据大摩报告，到2050年全球人形机器人市场年收入可达5万亿美元，累计采用量将达到10亿台。这一规模大约是2024年全球20大汽车制造商总收入的两倍。截止6月24日收盘，“人形机器人100”指数今年以来上涨14.4%，跑赢标普500指数约11个百分点。其中双林股份涨幅高达148%居首，金力永磁上涨132%。中国公司受到重要关注，体现了中国在人形机器人产业链中的强势地位。
* 희토류, 비디오게임, 반도체가 견인
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~ Morgan Stanley said its Humanoid 100 list has risen 11.1% on an equal-weighted basis since its launch on February 6, significantly outperforming several major benchmarks including the S&P 500, which gained 3.5% over the same period
~ Top contributors included rare earths, video game, and semiconductor names.
https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-humanoid-100-list-133041576.html
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~ Morgan Stanley said its Humanoid 100 list has risen 11.1% on an equal-weighted basis since its launch on February 6, significantly outperforming several major benchmarks including the S&P 500, which gained 3.5% over the same period
~ Top contributors included rare earths, video game, and semiconductor names.
https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-humanoid-100-list-133041576.html
Yahoo Finance
Morgan Stanley Humanoid 100 list up 11.1% since inception, outperforming indices
Investing.com -- Morgan Stanley said its Humanoid 100 list has risen 11.1% on an equal-weighted basis since its launch on February 6, significantly outperforming several major benchmarks including the S&P 500, which gained 3.5% over the same period.
한투증권 미국/중국전략 정정영
• 7/23 트럼프 대통령의 AI 관련 발표가 있을 것이라는 소식 市场消息：特朗普官员准备本月发布一项人工智能行动计划。特朗普计划于7月23日发表关于人工智能的讲话。特朗普将在演讲中阐述人工智能优先事项，强调美国的竞争优势。 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-15/trump-set-to-outline-ai-priorities-in-speech-asserting-us-edge
* 백악관 ‘AI 액션플랜’ 관련 성명 발표: 트럼프 대통령은 AI 데이터센터 신속한 구축 추진. AI 발전에 ‘번거로운‘ 규제 철폐할 것
白宫发布关于“AI行动计划”的声明：特朗普将促进迅速打造面向人工智能（AI）的数据中心。 美国将针对发展AI瓦解那些“繁重的”监管。
https://n.news.naver.com/article/001/0015525984?sid=104
白宫发布关于“AI行动计划”的声明：特朗普将促进迅速打造面向人工智能（AI）的数据中心。 美国将针对发展AI瓦解那些“繁重的”监管。
https://n.news.naver.com/article/001/0015525984?sid=104
Naver
美, AI 주도권 확보 행동계획 발표…"규제완화·이념편향배제"
혁신가속·AI 인프라 축·외교안보 선도 등 3개축 아래 90개 조치 제시키로 박성민 특파원 = 도널드 트럼프 미국 행정부가 23일(현지시간) 미국의 글로벌 인공지능(AI) 주도권 확보를 위해 규제 완화와 이념 편향
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* EU는 노딜 시나리오에서 1000억유로 규모 수입품에 보복조치 대기 ========================= ~ EU는 보복 조치는 그동안 따로 발표한 1차 패키지(210억 유로 규모)와 2차 패키지(720억 유로)를 통합해 거의 1000억 유로(약 161조원)에 육박하는 통합 보복 패키지를 마련하기로 했다 https://m.newspim.com/news/view/20250724000001
• FT: 미국-EU는 15% 관세 합의에 근접
美欧接近达成15%关税协议。（英国金融时报）
https://n.news.naver.com/article/001/0015525976?sid=104
美欧接近达成15%关税协议。（英国金融时报）
https://n.news.naver.com/article/001/0015525976?sid=104
Naver
"미·EU, 관세 15%에 무역 합의 근접…'현상 유지' 수준"(종합)
FT "일본과 비슷한 수준…항공기·증류주 등 일부 면제도" '노딜' 대비 항공기·자동차 등 30％ 보복 관세 준비 김지연 김계연 특파원 = 미국과 유럽연합(EU)이 EU산 수입품에 15% 관세를 부과하는 무역 합의에
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 브라질 강경한 입장 유지 >> 언제까지? ========================= ~ 아우키밍 부통령은 "관세 인상 철회 협상을 최우선 순위 과제로 삼되, 미국이 예고한 (관세 시행) 시점이 너무 가까운 점에 대해서도 어필해 줄 것을 업계에서 바라고 있다"며 "다만, 우리 정부는 미국에 관세 개시일을 늦춰 달라는 요구를 하지 않을 계획이며, 오는 31일까지 문제를 해결할 것"이라고 덧붙였다 ~ 이는 '트럼프 대통령의 선제공격에 물러서지 않겠다'는…
* 50%는 브라질인가
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~ US President Donald Trump suggested that he would not go below 15% as he sets so-called “reciprocal” tariff rates ahead of an Aug. 1 deadline, an indication that the floor for the increased levies was rising
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-23/trump-says-countries-will-face-tariffs-ranging-from-15-to-50
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~ US President Donald Trump suggested that he would not go below 15% as he sets so-called “reciprocal” tariff rates ahead of an Aug. 1 deadline, an indication that the floor for the increased levies was rising
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-23/trump-says-countries-will-face-tariffs-ranging-from-15-to-50
Bloomberg.com
Trump Says Countries Will Face Tariffs Ranging From 15% to 50%
US President Donald Trump suggested that he would not go below 15% as he sets so-called reciprocal tariff rates ahead of an Aug. 1 deadline, an indication that the floor for the increased levies was rising.
~ 기재부 보고의 핵심은 법인세 최고세율을 24%에서 25%로 다시 올리고, 주식 양도세를 내는 대주주 기준을 기존 50억원에서 과거의 10억원으로 되돌리는 것이다
~ 현재 0.15%인 증권거래세를 0.18%로 인상하는 방안도 포함됐다
~ 이 대통령이 지난 대선 과정에서 공약한 상속세 인하, 봉급 생활자 근로소득세 인하 등은 이번 개편안에 포함되지 않은 것으로 전해졌다
~ 반면 여권이 ‘부자 감세’라고 비판했던 배당소득 분리과세(배당소득 세율 인하)는 증시 활성화 차원에서 도입하기로 했다. 주식 투자자 부담을 낮추는 차원에서다. 배당 성향(당기순이익 대비 배당액 비율)이 40% 이상인 상장사에 투자해 거둔 배당소득의 경우, 다른 소득과 합산해 6~45%의 소득세율을 적용하지 않고 따로 분리해 10~20%대로 과세하는 것이다
https://n.news.naver.com/article/023/0003919040?sid=100
~ 현재 0.15%인 증권거래세를 0.18%로 인상하는 방안도 포함됐다
~ 이 대통령이 지난 대선 과정에서 공약한 상속세 인하, 봉급 생활자 근로소득세 인하 등은 이번 개편안에 포함되지 않은 것으로 전해졌다
~ 반면 여권이 ‘부자 감세’라고 비판했던 배당소득 분리과세(배당소득 세율 인하)는 증시 활성화 차원에서 도입하기로 했다. 주식 투자자 부담을 낮추는 차원에서다. 배당 성향(당기순이익 대비 배당액 비율)이 40% 이상인 상장사에 투자해 거둔 배당소득의 경우, 다른 소득과 합산해 6~45%의 소득세율을 적용하지 않고 따로 분리해 10~20%대로 과세하는 것이다
https://n.news.naver.com/article/023/0003919040?sid=100
Naver
[단독] 이재명 정부 증세 기조… 법인세 25%로 인상
기재부, 이 대통령에게 세제 개편안 보고 증권거래세 0.18%로 인상 배당소득 분리과세 도입 정부가 법인세를 25%로 인상하고 증권거래세를 높이는 내용의 내년도 세제 개편안을 사실상 확정하고, 이재명 대통령에게 이
• 우시바이오: 2025년 상반기 잠정 매출 +16% YoY, 지배주주순이익 +56% YoY
药明生物7月24日在港交所公告，公司预期与去年同期比较上半年收益增长约16%；归属权益股东的利润增长约56%.
药明生物7月24日在港交所公告，公司预期与去年同期比较上半年收益增长约16%；归属权益股东的利润增长约56%.
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 7/22 위안화 고시환율 7.1460 절상 고시. 2024년 11월 8일 이후 최고 人民币兑美元中间价调升62点至7.1460，升至2024年11月8日来最高 >> 중국의 대외전략이 바뀌고 있다는 점을 시사합니다
* 7/24 위안화 고시환율 7.1385 절상 고시
>> 7.13대 진입. 중국의 대외전략이 바뀌고 있다는 점을 시사합니다
人民币对美元中间价报7.1385，调升29个基点。前一交易日中间价报7.1414，在岸人民币16:30收盘价报7.1610，夜盘收报7.1547。
>> 7.13대 진입. 중국의 대외전략이 바뀌고 있다는 점을 시사합니다
人民币对美元中间价报7.1385，调升29个基点。前一交易日中间价报7.1414，在岸人民币16:30收盘价报7.1610，夜盘收报7.1547。
한투증권 미국/중국전략 정정영
• 우시바이오: 2025년 상반기 잠정 매출 +16% YoY, 지배주주순이익 +56% YoY 药明生物7月24日在港交所公告，公司预期与去年同期比较上半年收益增长约16%；归属权益股东的利润增长约56%.
* 15차5개년 규획에서 주목하는 분야 중 하나
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~ 블룸버그통신은 지난 14일 보도에서 "중국 생명공학의 진보는 중국이 인공지능(AI)과 전기차 분야에서 이뤄낸 성과처럼 빠르며 EU를 넘어 미국마저 따라잡았다"고 평가했다. 통신은 지난해 중국에서 연구개발에 진입한 신약 수가 1250건으로 급증했으며, 이는 EU를 대폭 넘어선 것이며, 미국의 1440건과 유사한 수치라고 평가했다
~ 미국 제약바이오 컨설팅업체인 노스텔라의 부사장인 다니엘 챈슬러는 "신약 출시 수량만 놓고 보더라도 중국이 향후 몇 년 내 미국을 추월할 것이라고 단언하는 것은 결코 놀라운 일이 아니다"고 평가했다
https://m.newspim.com/news/view/20250724000396
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~ 블룸버그통신은 지난 14일 보도에서 "중국 생명공학의 진보는 중국이 인공지능(AI)과 전기차 분야에서 이뤄낸 성과처럼 빠르며 EU를 넘어 미국마저 따라잡았다"고 평가했다. 통신은 지난해 중국에서 연구개발에 진입한 신약 수가 1250건으로 급증했으며, 이는 EU를 대폭 넘어선 것이며, 미국의 1440건과 유사한 수치라고 평가했다
~ 미국 제약바이오 컨설팅업체인 노스텔라의 부사장인 다니엘 챈슬러는 "신약 출시 수량만 놓고 보더라도 중국이 향후 몇 년 내 미국을 추월할 것이라고 단언하는 것은 결코 놀라운 일이 아니다"고 평가했다
https://m.newspim.com/news/view/20250724000396
뉴스핌
"제약바이오 경쟁력, 中이 EU를 넘어 美마저 추월했다"
[베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국의 제약 바이오 산업 경쟁력이 EU는 물론 미국을 추월했다는 평가가 나오고 있다고 중국 관영 관찰자망(觀察者網)이 외신들을 인용해 24일 전했다.영국 파이낸셜타임즈(FT)는 22일자 보도에서 대형 글로벌 제약사
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 폴리실리콘 선물 +10%대 상승 多晶硅主力合约涨超10％，报52145元/吨。
* 7/24 태양광산업밸류체인발전연구회의 개최. 현재 폴리실리콘 종합에너지소비 기준 수립 중. 노후 생산능력 퇴출 가속화 추진. 올해 폴리실리콘기업 가동률 38.6%-44.1% 수준. 14개월 넘게 원가대비 낮은 수준으로 제품 판매되면서 경영환경 악화
业内人士：拟修订多晶硅单位产品综合能耗标准，以推动落后产能出清
财联社报道，在7月24日进行的光伏行业供应链发展（大同）研讨会上，多晶硅材料制备技术国家工程实验室主任严大洲在主旨报告中表示，近年来多晶硅综合能耗持续降低，正在推进修订多晶硅单位产品综合能耗标准，目前多晶硅单位产品综合能耗1级、2级、3级分别为≤7.5（单位：kgce/kg）、8.5和10.5，拟修订后对应标准为≤5、6和7.5，以实现推动落后产能出清。对于行业现状，他提到今年上半年多晶硅企业开工率38.6%-44.1%，多晶硅低于成本销售超过14个月，企业普遍经营困难。为化解压力，他建议强化企业自律，并积极利用风险管理工具，有效对冲市场波动风险。
业内人士：拟修订多晶硅单位产品综合能耗标准，以推动落后产能出清
财联社报道，在7月24日进行的光伏行业供应链发展（大同）研讨会上，多晶硅材料制备技术国家工程实验室主任严大洲在主旨报告中表示，近年来多晶硅综合能耗持续降低，正在推进修订多晶硅单位产品综合能耗标准，目前多晶硅单位产品综合能耗1级、2级、3级分别为≤7.5（单位：kgce/kg）、8.5和10.5，拟修订后对应标准为≤5、6和7.5，以实现推动落后产能出清。对于行业现状，他提到今年上半年多晶硅企业开工率38.6%-44.1%，多晶硅低于成本销售超过14个月，企业普遍经营困难。为化解压力，他建议强化企业自律，并积极利用风险管理工具，有效对冲市场波动风险。
* 탄산리튬 선물 +5%대 상승 (75400위안/톤)
碳酸锂期货主力合约日内涨幅扩大至5%，报75400元/吨；此前一度跌近3%。
碳酸锂期货主力合约日内涨幅扩大至5%，报75400元/吨；此前一度跌近3%。