* 미중 정상 통화의 쟁점

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~ 미국은 희토류의 중국 의존도를 낮추겠다는 계획이지만 전망은 어둡다. 캐롤라인 레빗 백악관 대변인은 2일 “미국은 (희토류) 자석 생산을 포함한 주요 공급망의 국내 이전을 공격적으로 추진하고 있다”고 밝혔다

~ 그러나 공급망 전문가인 코리 콤스 트리비움 차이나 부국장은 “미국이 독립적으로 희토류를 확보하기까지는 10년은 더 걸릴 것”이라고 블룸버그에 말했다

https://n.news.naver.com/article/028/0002749122?sid=104

• TSMC: 일본 2공장 건설 연기

台积电首席执行官称，台积电推迟在日本建设第二家工厂。

* 일본정부는 국내 투자자에 국채 투자 확대 독려

报道称，日本政府正在呼吁国内投资者增持政府债券，以遏制收益率的进一步飙升。

~ Japan should promote the domestic ownership of government bonds to avoid further rises in long-term interest rates caused by supply-demand imbalances, according to a draft of the government's economic policy guidelines reviewed by Reuters

~ The draft also said Japan should keep its goal of delivering a primary budget surplus, aiming to achieve the target "as early as possible during fiscal years 2025 to 2026.“

https://www.channelnewsasia.com/business/japan-promote-domestic-ownership-jgbs-policy-draft-shows-5163601

* 중국외교부: ”미중 정상 통화 관련 제공할 정보 없음“

>> 신경전

6月3日外交部例行记者会上，有外媒记者提问称，白宫称，中美领导人本周将举行会谈，发言人有何回应？对此，发言人林剑表示，我没有可以提供的消息。（环球时报）

* 애플이 과거 중국에 투자했던 강도/규모가 인도에서 재현될 수 있을지

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~ 인도의 아이폰 생산량이 2016년 '제로(0)'에서 2023년 약 1500만 대로 증가하며 전 세계 출하량의 7%를 차지했지만, 중국은 2006년 0대에서 2013년 1억 5300만 대로 늘렸다면서 "인도의 아이폰 출하량은 10년 전 중국의 10분의 1수준에 불과하다"고 썼다

~ 그는 "애플은 인도에 모든 면에서 완전한 역량을 갖추고자 하지만 이를 위해서는 5~10년이 더 걸릴 것으로 보인다"며 인도 사업은 아직 생산 능력을 구축하는 초기 단계에 있다고 썼다

https://m.newspim.com/news/view/20250603000296

• 샤오미: 출시 1-2일 전 YU7 가격 확정 예정. 온라인 루머로 전해진 23.59만위안은 불가능. 5년전 로봇 연구개발 투자 시작 & 현재 공장에서 관련 능력 테스트 중. 샤오미 자동차 칩 개발 중으로 빠른 시일 내 출시 예상

小米创始人雷军在小米投资者大会上披露，最新推出的小米YU7售价不可能是网传的23.59万元，正式定价要1-2天前才能确定。雷军称五年前小米就开始投资研发机器人领域，目前汽车工厂正在试用相关能力，小米的汽车芯片正在研发中，预计也将很快推出。 (澎湃新闻)

* 중국 공신부, 국가발전개혁위원회 등 5개 부처, 2025년 신에너지자동차하향 (농촌보급) 정책 실시

>> 이구환신 이어 농촌 타겟 추가 소비지원

商务部等五部门组织开展2025年新能源汽车下乡活动 工业和信息化部、国家发展改革委、农业农村部、商务部、国家能源局组织开展2025年新能源汽车下乡活动。选取一批新能源汽车推广比例不高、市场潜力较大的典型县域城市，举行若干场专场活动；以此为中心辐射周边乡镇，结合地区特点开展若干场特色活动。与县域充换电设施补短板试点、智能网联汽车“车路云一体化”试点等工作形成协同效应，推动优质资源向乡村地区倾斜。鼓励各类新能源汽车生产、销售、金融、充换电及售后服务等领域市场主体共同参与，结合以旧换新、县域充换电设施补短板等政策工具，定制“购车优惠+用能支持+服务保障”一体化促销方案，健全覆盖购车、用车、养车全周期售后服务网络。

* 그 어느국가보다 중국이 주목하고 있을 미국-베트남 협상

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~ 3일(현지시간) 로이터 통신에 따르면 미국은 지난달 말 베트남과 2차 무역 협상을 마친 뒤 베트남 내 기업의 중국산 자재·부품 사용을 줄이고 생산·공급망 관리를 강화하라는 등 '방대하고 강력하며 까다로운' 요구 사항을 보내왔다고 익명의 관계자 2명이 전했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015429332?sid=104

* 단오절 연휴 리뷰:

• 총 여행객수 1.19억명 (+5.7% YoY)

• 총 여행지출 427.3억위안 (+5.9% YoY)

2025年端午节假期，各地举办丰富多彩的文化和旅游活动，拓展新业态、新场景，着力满足人民群众假日生活需求，全国文化和旅游市场安全平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，端午节假期3天，全国国内出游1.19亿人次，同比增长5.7%；国内出游总花费427.3亿元，同比增长5.9%。(央视新闻)

* 원전. 20년 계약

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~ Meta has signed a 20-year agreement to buy nuclear power from Constellation Energy, continuing the wave of tech giants teaming up with the industry in order to meet the growing power needs of data centers

https://www.cnbc.com/2025/06/03/meta-signs-nuclear-power-deal-with-constellation-energy-.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard

* 니오, 1분기 매출 +21% YoY & 신차 인도량 +40% YoY 이상 기록. 2분기 인도량은 전분기대비 +71-78% 증가한 7.2-7.5만대 예상

6月3日，蔚来发布2025年一季度财报。蔚来公司一季度营收超120亿元，同比增长超21%，一季度整车毛利率10%。一季度新车交付42,094台，同比增长超40%。二季度交付指引7.2万至7.5万台，二季度交付预计环比大增71%-78%。（Auto有范儿）

* 중국-EU 정상회의 전 또하나의 노이즈

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~ 2일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT))에 따르면 EU 27개 회원국은 최근 표결을 통해 500만 유로(약 78억원) 이상 규모의 공공조달 계약에서 중국 기업의 입찰을 배제하는 방안을 승인했다

https://n.news.naver.com/article/009/0005503069?sid=104

* 중국이 공급망 충격을 크게 한번 만들어낼지

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~ 3일(현지시간) 로이터에 따르면, 독일의 자동차 로비단체는 중국의 희토류 금속 수출 제한으로 와이퍼 모터부터 ABS 센서에 사용되는 희토류 공급이 지연돼 조만간 생산 중단이 초래될 수도 있다고 경고했다

~ 독일 자동차 로비단체인 VDA의 힐데가르트 뮐러 대표는 중국으로부터 희토류 수출 허가가 느리게 발급되고, 유효한 허가를 받은 수출품에 대한 통관이 지연되고 있다고 지적했다. 이에 따라 자동차 부품 공급업체들이 자동차 생산을 원활하게 유지하는 데 필요한 핵심 부품의 생산이 거의 중단될 위기에 처했다고 밝혔다

https://n.news.naver.com/article/015/0005140178?sid=101

* 테슬라 +2%대 상승 중

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~ 3일 중국 공업정보화부, 농업농촌부, 상무부 등은 올해 '전기차 농촌 보급 프로그램'에 관한 통지를 발표했다. 중국에서 '전기차 하향(下鄕)'으로 불리는 이번 프로그램은 BYD, 지리, 샤오펑, 니오 등이 생산한 전기차 124개 모델이 대상이며 테슬라의 모델Y, 모델3가 처음 포함됐다. 중국 1위 전기차업체 BYD 제품은 11개 모델이 명단에 올랐다

https://n.news.naver.com/article/008/0005203475?sid=104

* 추가 압박

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~ 영국에 대해서는 "영국과의 무역협정에 따라 영국 철강 및 알루미늄 파생상품에 적용될 관세율은 종가세 25%가 유지된다"며 "영국이 협정을 준수하지 않았다고 판단하는 경우 관세율을 50%로 올릴 수 있다"고 적었다. 앞서 미국과 영국은 무역합의를 통해 영국산 철강·알루미늄에 대한 25% 관세를 0%로 철폐하기로 한 바 있다

https://n.news.naver.com/article/011/0004493124?sid=104

[한화투자증권 중국/신흥국 정정영]

• 이제는 정말 경제가 좋아져야 오른다

> 과거 중국 주식시장은 예상보다 경기가 좋을 때 오르고, 나쁠 때 하락하는 전형적인 사이클 형태를 보였습니다. 2022년 제로코로나 & 2023년 리오프닝 기간 어긋났던 패턴이 2024년부터 다시 맞아가고 있습니다. 중국이 유도하는 주식시장 상승을 위해서는 시장 기대를 넘어서는 경기 흐름이 필요합니다. 올해 하반기 부동산을 건드릴 가능성을 내다볼 때입니다

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▶ 2022-2023년: 사이클 깨지면서 구조적인 문제로 받아들여졌지만… 

▶ 2024-2025년: …다시 과거 사이클 복귀. 기대보다 더 좋은 경기 필요

• 보고서 링크: https://vo.la/VoRcMDq

* 6/5 샤오펑 & 화웨이 협력 (자동차 솔루션) 발표 예정

小鹏汽车和华为乾崑智能汽车解决方案分别在微博预告，将于6月5日的发布会官宣战略合作。今年2月，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏就曾拜访华为创始人任正非。

https://cnevpost.com/2025/06/04/xpeng-hints-adopting-huawei-in-car-display/

* 골드만삭스: 헤지펀드의 M7 L/S ratio는 5년래 최저. 2022년 베어마켓보다도 낮은 수준. M7 익스포져는 지난해대비 -50% 감소

根据高盛的数据，对冲基金对 Magnificent 7 股票的多空比率目前处于 5 年来的最低水平。这甚至低于 2022 年熊市底部。此外，他们对 Magnificent 7 股票的敞口现在比去年下降了 -50%。