* 중국/미국 경기서프라이즈지수 추이: 중국 반등 vs. 미국 하락

• 2023년 중국의 리오프닝 이후 하반기들어 완벽하게 갈라진 이후

• 2024년부터 다시 같은 궤적으로

• 2025년은?

* 중국이 틱톡을 미국에 팔 이유가 더더욱 사라지는

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~ 틱톡 판매를 추적하는 제3자 웹사이트 에코틱(EchoTik)에 따르면, 틱톡 스토어의 총 상품 거래량(GMV)은 지난주 1억 9,740만 달러로 전주 2억 5,090만 달러에서 21% 하락했다. 이는 3월 마지막 주 2억 9,080만 달러에 비해 32% 급감한 수치다

~ 중국 남부 광둥성 주하이에 본사를 둔 화장품 판매상 첸 리우는 최근 미국 사업을 중단하고 유럽과 동남아시아 시장으로 초점을 옮겼다. "관세를 지불한다면 우리는 어떤 이익도 내지 못할 것"이라고 그녀는 설명했다

~ 에코틱의 창업자 왕 하이저우는 틱톡 스토어 매출이 분명히 감소했지만, 이 하락은 일시적일 수 있다고 분석했다. 그는 또 다른 중국 전자상거래 앱인 DHgate의 인기가 높아짐에 따라 중국 제품에 대한 미국 소비자 수요가 여전히 강세를 보이고 있다고 설명했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025041711174166490c8c1c064d_1#_PA

• 사요?

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~ Corporate insiders scooped up shares of their own companies at the fastest pace in 16 months as the S&P 500 sank in March, and they kept buying at an elevated clip as the rout accelerated this month in the wake of President Donald Trump’s global tariff rollout

https://finance.yahoo.com/news/corporate-insiders-flash-bullish-stock-093000363.html

* TSMC 2025년 1분기: 잘했다

• 매출 8,392.5억NTD
vs. 예상 8,343억NTD

• 순이익 3,616억NTD
vs. 예상 3,467.6억NTD

• GPM 58.8%
vs. 예상 58.1%

台积电第一季度净利润3,616亿元台币，预估3,467.6亿元台币。第一季度销售额8,392.5亿元台币，预估8,343亿元台币。第一季度毛利率58.8％，预估58.1％。第一季度营业利润4,070.8亿元台币，预估3,985.9亿元台币第一季度营业利益率48.5％，预估47.7％
台积电美股夜盘拉升，现涨逾2%。 （来自华尔街见闻）

https://investor.tsmc.com/english/encrypt/files/encrypt_file/qr/phase4_reports/2025-04/b66433ce50e8c128a8048c3068ffc33aa2cb5c89/1Q25%20Presentation%20%28E%29%20WoG.pdf

* 에르메스 1Q25 매출 41.3억유로
vs. 예상 41.6억유로

>> 부합 가까운 소폭 하회

爱马仕一季度营收41.3亿欧元，市场预估41.6亿欧元。

* TSMC 2분기 가이던스:

• 매출 284-292억달러
vs. 예상 271.6억달러

• GPM 57-59%
vs. 예상 58.2%

• OPM 47-49%
vs. 예상 48%

台积电预计第二季度销售额284亿美元至292亿美元，市场预估271.6亿美元。台积电预计第二季度营业利益率47％至49％，市场预估48％。台积电预计第二季度毛利率57％至59％，市场预估58.2％。台积电美股夜盘涨超3%。 （来自华尔街见闻）

* 지난 2월 시진핑 주석이 민간기업 대표를 만난 이유 중 하나

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~ On April 17, Tencent announced the launch of the largest employment plan in history, which will add 28,000 internship positions within three years and increase conversion to full-time roles

~ In 2025 alone, it is expected to welcome 10,000 campus recruitment interns, with 60% of the positions open to technical talent

https://news.futunn.com/en/flash/18712390/tencent-has-launched-the-largest-employment-plan-in-history-adding

• 젠슨황, 중국무역촉진협회 초청으로 중국 방문. 3개월전 중국 방문해 ‘계속 협력’ 입장 밝힌바 있음

>> H20은 과연

4月17日，应中国贸促会邀请，英伟达公司首席执行官黄仁勋抵达北京。三个月前，黄仁勋曾在华表态称，要继续与中国合作。

https://v.daum.net/v/20250417171029272

* 샤오미 때문인가

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~ 로이터 통신은 18일(현지시간) 중국 공업정보화부가 지난 수요일 자동차 제조사 대표 약 60명이 참석한 회의에서 자동차 광고 시 과장 및 허의 홍보를 하면 안 된다고 밝혔다고 보도했다

~ 보도에 따르면, 중국 정부는 자동차 제조사가 운전자 보조시스템을 홍보할 때 ‘스마트 주행’ 또는 ‘자율 주행"이라는 용어를 사용하는 것을 금지했다

~ 또, 해당 기술의 업그레이드에 대한 규제도 강화한다고 밝혔다. 관련 회의록에 따르면, 업데이트된 규칙에 따라 이제 자동차 제조업체는 승인 없이 이미 고객에게 인도된 차량에 제공된 소프트웨어를 원격으로 업데이트 해 테스트하고 개선할 수 없게 됐다

https://n.news.naver.com/article/092/0002371235?sid=103

• 젠슨황: 중국은 엔비디아에 매우 중요한 시장. 중국과 계속 협력 희망

今天，中国贸促会会长任鸿斌在北京与英伟达公司首席执行官黄仁勋举行会谈。这是黄仁勋时隔3个月再次到访北京。黄仁勋在会谈中表示，中国是英伟达非常重要的市场，希望将继续与中国合作。（央视新闻）

* 네. 뭐. 결국 합의할 것 같긴 하지만, 꽤나 강경한 태도 & 기회노릴 중국

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~ 폰데어라이엔 위원장은 16일(현지시간) 독일 매체 자이트와의 인터뷰에서 대중 관계에 대해 "미국 같은 대규모 교역 상대국의 시장 접근 조건이 까다로워진다면 우리 기업들이 신규 시장에 더 쉽게 접근할 수 있도록 새로운 교역 상대국을 찾아야 한다"고 말했다

~ 폰데어라이엔 위원장은 중국처럼 유럽과 근본적 가치를 공유하지 않는 국가들과 '건설적' 교류로 이어질 수 있는 '거래적' 외교 정책을 추구하겠다고 강조했다

~ 폰데어라이엔 위원장은 미국과 유럽의 현 관계에 대해 "우리가 알던 서방은 더 이상 없다"고 일축했다. 그는 미국이 우방인지 적대국인지 구분하는 것은 자제하면서도 미국과의 관계가 복잡해졌다고 말했다

~ 그는 EU의 대미 보복 관세에 관해 협상이 실패할 경우 미국의 상품·서비스를 모두 겨냥할 수 있다고 재확인했다

https://n.news.naver.com/article/421/0008199879?sid=104

>> 홍콩은 4/18-4/21 부활절 휴장입니다. 업무에 참고 부탁드립니다 (외국인의 본토주식 매매 불가)

* 새로운 규제에 맞는 새로운 칩 설계 논의

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~ 17일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)는 소식통을 인용해 황 CEO가 중국 AI 스타트업 딥시크 창립자 량원펑 등을 포함한 중국 주요 고객사들을 만나 미국과 중국의 새로운 규제 사항을 충족하는 AI 칩 설계에 대해 논의했다고 보도했다

https://n.news.naver.com/article/018/0005990482?sid=101

* 트럼프: 파월아, 좀

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~ 트럼프는 이날 오전 소셜미디어에서 “유럽중앙은행(ECB)이 일곱 번째로 금리 인하를 단행하려 하는데도 항상 너무 늦고 틀린 ‘느림보(Too Late)’ 파월은 어제 또 완전히 엉망진창인 보고만 했다”며 “(파월은) 이미 오래전에 금리를 내려야 했다. 그의 해임은 빠를수록 좋다”고 했다

~ 그가 언급한 파월의 ‘보고’는 전날 시카고 이코노믹 클럽 연설에서 파월이 “(트럼프의) 관세 인상이 최소한 일시적으로 인플레이션 상승을 유발할 가능성이 매우 크다”고 발언한 것을 가리킨다

~ 파월은 이 자리에서 연준이 최근 하락 중인 미국 주식 시장을 기준 금리 인하 등으로 부양할 의도가 있는지를 묻는 질문에 “없다”고 못 박았다

https://n.news.naver.com/article/023/0003900481?sid=104

* 사실상 시진핑 3기 실세로 평가되는 인물

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~ 보도에 따르면 중국공산당 중앙정치국 상무위원인 딩쉐샹 국무원 부총리는 지난 14∼16일 중국 북서부 산시성을 시찰하면서 성도(省都)인 시안의 삼성 공장과 중국-유럽화물열차집결센터를 찾았다

~ 중국 최고 지도부인 상무위원이 삼성 시안공장을 찾은 것은 2019년 서열 2위 리커창 당시 총리 이후 6년 만이다

https://n.news.naver.com/article/001/0015339671?sid=104

* 4/17 기준, 5월 노동절 중국 국내여행 항공권 예약량 333만장 넘어서며 전년동기대비 +36% 증가. 국제선 예약량 89만장 (+25% YoY). 국내여행 항공권 평균가격은 2019년 대비 +8.6%, 2024년 대비 +4.4% 증가

>> 예약량 & 항공권가격 동반 증가는 오랜만에 보는 것 같습니다

五一假期机票订票量价齐升
航旅纵横最新大数据显示，截至4月17日，五一假期国内航线机票预订量超333万张，同比去年增长约36%，出入境航线机票预订量超89万张，同比去年增长约25%。航班管家数据显示，五一假期国内机票（经济舱含税）均价约885.7元，同比2019年提升8.6%，同比2024年增长4.4%。

* 중국 재정부, 1.3조위안 규모 초장기특별국채 발행 개시. 4/24 시작으로 다음달에는 50년물 발행 예정

>> 1분기 경제성적표 확인 이후 그동안 예고한 국채발행 개시

一季度经济数据出炉，叠加财政部披露1.3万亿元超长期特别国债发行安排，长债利率扰动增加。除股债跷跷板效应外，财政部日前消息显示，2025年超长期特别国债将于4月24日启动，50年期品种将在下月迎来首发，债券供给端潜在压力受到市场关注。

• 허리펑 부총리, 젠슨황과 회동:

• 허리펑: 중국은 외자기업 투자/무역 풍부한 곳. 미국기업의 협력 강화 환영

• 젠슨황: 중국 경제 전망 양호. 계속 중국 시장에 정착 희망. 미중 경제무역 협력에 적극적인 역할 추진

>> 허리펑은 중국의 대미 협상 키맨

>> 젠슨황 일정 타이트하네요

何立峰表示，中国市场投资和消费潜力巨大，产业转型升级加快推进，是新一轮科技革命和产业变革的最佳应用场景，始终是外资企业投资和贸易的沃土。欢迎包括英伟达公司在内的更多美资企业深耕中国市场，在中国尽展产业优势和能力，进而在全球竞争中赢得先机。黄仁勋表示，看好中国经济前景，愿继续深耕中国市场，为推动美中经贸合作发挥积极作用。(新华社)

https://n.news.naver.com/article/003/0013191553?sid=104

* 미국에너지부, 자금 큰 폭 삭감 계획. 약 100억달러 규모 신재생에너지 프로젝트 중단 & 수소/탄소포집/LDES 및 기타 기술개발 등 분야에서 정부와 계약한 에너지기업 계약 파기 가능성. 동시에 수천개 에너지 관련 직무 폐지 가능성

报道称，美国能源部正准备大幅削减资金，这可能会停止近100亿美元的联邦资金用于清洁能源项目。这些拟议中的削减计划将颠覆政府与从事氢能源、碳捕获、长时储能及其他技术研发的能源公司签订的合同。预计还将导致数千个能源部相关工作岗位被裁撤。

https://www.wsj.com/politics/policy/doge-comes-for-clean-energy-putting-exxon-and-occidental-projects-at-risk-565bd42f

• 젠슨황, 3개월만의 중국 방문 관련 ‘우리는 정기적으로 정부 지도자들과 회담. 엔비디아의 상품 및 기술 논의’

英伟达方面向记者回应公司CEO黄仁勋时隔3个月再次到访中国，英伟达称：“我们定期与政府领导人会面，讨论我们公司的产品和技术。” (第一财经)