• 차이충신 알리바바 회장:

• AI데이터센터 건설에 버블 조짐 보이기 시작. 미국의 많은 데이터센터 투자 공시는 중복 혹은 중첩된 것

• 알리바바 직원수 저점 확인. 다시 채용 확대 재개

• 배당 통해 합리적으로 주주환원할 것

阿里巴巴主席蔡崇信表示，他开始看到人工智能数据中心建设出现泡沫苗头，美国的许多数据中心投资公告都是“重复”或相互重叠的。他还表示，阿里巴巴的员工数量触底，将“重新启动并重新招聘”，公司将通过股息为股东提供合理回报。

https://n.news.naver.com/article/001/0015287491?sid=101

* 골드만삭스, 글로벌 Rack-level AI Server 판매량 전망 하향조정. 제품 과도기 및 수급 불확실성에 따른 것. 2분기가 대만 ODM/공급사에 성수기이지만 연간으로는 보수적인 입장. 제품 과도기는 3분기에 다시 한 번 출하량에 영향 미칠 전망:

• 2025년 3.1만대 → 1.9만대
• 2026년 6.6만대 → 5.7만대

3月24日，高盛分析师团队下调了机架级AI服务器(Rack-level AI Server)销量预测，2025年及2026年预计出货量分别从3.1万台和6.6万台下调至1.9万台和5.7万台(以144-GPU等效计算)。这一调整主要源于产品过渡期影响以及供需的不确定性。高盛认为虽然2025年第二季度对中国台湾地区ODM/散热供应链来说将是强劲的季度，但高盛对全年出货量持更为保守的态度，并预计产品转型期可能在2025年第三季度再次对出货量造成影响。(科创板日报)

https://www.moomoo.com/news/post/50771241/goldman-sachs-significantly-lowered-the-global-ai-server-shipment-volume

* 잘 좀 해봅시다

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~ 한국무역협회 국제무역통상연구원은 보고서를 통해 한류 콘텐츠의 국제적 확장 기회를 강조하며, 중국 시장 재진입을 위한 체계적인 전략 마련의 필요성을 지적했다. 이번 방문은 스토리파크(Story Park)의 주도로 진행되며, 한국의 대형 기획사 및 방송사와의 협업을 통해 구체적인 사업 모델 개발이 기대된다

~ 중국 문화 공연 대표단은 한국의 대형 기획사와 방송사 관계자들과의 논의를 통해 한류 콘텐츠 재개와 폭발적 수요 대응 방안을 구체화할 계획이다. 공동 프로젝트 기획, 공연 및 콘서트 협업 등 실질적 협력 모델이 이번 방문을 통해 도출될 예정이다

https://www.vegannews.co.kr/news/article.html?no=60137

* 중국 DUV EUV

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~ 화웨이와 연계한 시캐리어(SiCarrier)가 5nm(나노미터, 1m는 10억분의 1m)용 DUV 제조기술의 혁신을 위해 전진하고 있으며 자체 개발한 4중 패터닝(SAQP) 기술을 적용해 이번 주에 관련된 신제품을 출시할 계획이라고 한다. 사우스 차이나 모닝 포스트는 시캐리어가 2023년 DUV 장비를 이용해 5nm 칩을 제조하는 특허를 출원해 업계의 중요한 뉴스로 부상한 적이 있다고 언급하며 이는 화웨이 메이트 60 프로에 사용된 7nm 칩을 뛰어넘는 획기적인 진전으로 평가된다

~ 중국의 유명 기술 전문 블로거 Ma-WuKong에 의해 유출되었으며 레이저 유도 방전 플라즈마(DLP) 기술을 이용하는 EUV 장비가 2025년 3분기 시범 생산을 시작할 예정이며 양산은 2026년을 목표로 하고 있다고 한다

https://n.news.naver.com/article/123/0002355583?sid=004

* 이쯤되면 그냥 하자

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~ 25일 관련 업계에 따르면 '워터밤 하이난 2025'는 오는 4월 12일부터 이틀간 열릴 예정이다

~ 현재까지 공개된 명단에는 케이팝 가수들이 대거 포함됐다. 우선 공연 첫날에는 갓세븐(GOT7) 출신의 태국인 뱀뱀, 블랙스완, 헨리, 제시, 제시카, 웨이브이 등이 포함됐다. 블랙스완은 한국인이 한명도 없지만 케이팝 걸그룹이고, 헨리는 슈퍼주니어-M 출신이다. 제시카는 소녀시대 출신이고 웨이브이는 SM엔터테인먼트 소속이다

~ 13일 역시 마찬가지다. 가수 에일리, 박재범, 지아, 피에이치원(PH-1), 사무엘, 타블로, 타이거JK&윤미래 등이 무대에 오른다

~ 이들 모두 한국에서 왕성하게 활동하고 있는 가수들이지만, 국적이 태국, 미국 등 비(非) 한국 국적이라 중국 내 공연 허가를 받은 것으로 보인다

~ 오는 5월 베이징에서 개최 예정인 중국에서 가장 큰 음악축제인 '스트로베리 뮤직 페스티벌'에도 케이팝 걸그룹 트리플에스가 무대에 오른다. 다만 24명의 트리플에스 멤버 중 한국 국적을 제외한 7명만 참석할 예정이다

https://n.news.naver.com/article/421/0008151550?sid=104

* 샤오미 다음 모델 EREV 가능성

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~ 샤오미가 EREV 모델을 선택한 이유는 소비자들의 ‘주행거리 불안감’을 해소하기 위해서다. 전기차 충전 인프라가 부족하거나 긴 주행거리를 요구하는 소비자들은 여전히 내연기관차를 선호하는 경향이 있다. 이에 따라 샤오미는 전기차와 내연기관의 장점을 결합한 모델을 내놓아 시장 경쟁력을 강화하려는 전략을 세운 것으로 분석된다

~ 기술적 사양에 대한 공식 발표는 아직 없지만, 샤오미는 내연기관 발전기를 외부 업체로부터 공급받을 가능성이 크다. 업계에서는 보쉬(Bosch)와 협력할 것으로 예상하며, 보쉬의 차세대 브레이크 시스템인 ‘IPB 2.0’이 적용될 것이라는 전망도 나왔다. IPB 2.0은 지능형 통합 전자식 브레이크 시스템이다

https://m.thedrive.co.kr/news/newsview.php?ncode=1065592171321306

* 우시바이오 2024년 실적 서프라이즈:

• 매출 186.8억위안
vs. 예상 180.6억위안

• 조정순이익 47.8억위안
vs. 예상 38.6억위안

• GPM 41%
vs. 예상 40.4%

药明生物全年营收186.8亿元人民币，市场预估180.6亿元人民币；全年净利润33.6亿元人民币，市场预估33.1亿元人民币；全年调整后净利润47.8亿元人民币，市场预估38.6亿元人民币；
全年毛利率41％，市场预估40.4％。

* 인도 삼성 노이즈

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~ 삼성전자가 통신 장비를 수입하면서 관세를 회피했다며 인도 정부로부터 약 9천억원에 이르는 세금 추징과 과징금 부과 명령을 받았다고 로이터 통신이 25일 보도했다

~ 이에 따르면 인도 세무 당국은 삼성전자가 주요 통신 장비를 수입하면서 10% 또는 20%의 관세를 회피하기 위해 수입품을 잘못 분류했다고 주장하고 있다

https://n.news.naver.com/article/001/0015288023?sid=104

* 4/2 투스텝 관세 계획 준비 중: 최대 50% 관세와 자동차 관세 포함

英国金融时报报道，美国总统特朗普着眼于4月2日出台两步走的关税计划，其中包括立即征收高达50%的关税。律师和知情人士表示，特朗普可能立即出台汽车关税。

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Legal Framework: His team is exploring Section 301 investigations, the International Emergency Economic Powers Act, and Section 338 of the 1930 Tariff Act to implement tariffs of up to 50% on certain imports

Potential Car Tariffs: Trump may impose tariffs on vehicle imports as early as April 2, using a previous national security study on the global car industry

https://www.forexlive.com/news/trump-is-considering-a-two-step-tariff-regime-on-april-2-ft-20250325/

* 애플, 엔비디아, GB300 NVL72, 10억달러

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~ 애플은 그동안 AI 관련 투자에 상대적으로 소극적이었는데 최근 기술 경쟁에 뒤처졌다는 평가가 나와 전면적 전략 수정에 나섰다는 분석이 제시됐다

~ 25일(현지시각) 인베스터스비즈니스데일리는 증권사 루프캐피탈 보고서를 인용해 “애플이 10억 달러(약 1조4650억 원) 규모의 엔비디아 GB300 구매를 추진한다”고 보도했다

https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=388593

• 테슬라 중국 공식 사이트 상 ‘FSD'가 ’스마트보조주행‘으로 변경

特斯拉中国官网“FSD”改为“智能辅助驾驶”。（第一财经）

https://cnevpost.com/2025/03/26/tesla-drops-fsd-from-name-smart-driving-china/

* 인도의 미국산 수입 확대에 초점

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~ 인도와 미국은 이번 회동에서 양자 무역협정(BTA) 범위 및 협상 일정 등을 확정할 것으로 예상된다. 매체는 "세계가 상호 관세와 관련한 세부 내용을 기다리고 있는 가운데 인도와 미국의 협상은 BTA 체결 및 양국 간 무역 규모를 2000억 달러(약 293조 8400억원)에서 5000억 달러로 늘리는 방안에 초점을 맞추고 있다"며 양국이 우선 상품 무역에 집중하고 향후 2~3주 안에 BTA의 틀을 마련할 것이라고 전했다

~ 블룸버그는 소식통을 인용, 인도 정부는 4월 2일에 발효될 관세에 대한 구제책을 주장할 것으로 예상된다며 미국에 상호 관세 면제를 제안할 것이라고 보도했다

~ 블룸버그가 인용한 자료에 따르면, 2023년 기준 인도의 단순 평균 관세율은 17%로 중국(7.5%), 멕시코(6.8%), 미국(3.3%)을 크게 웃도는 것으로 나타났다

https://m.newspim.com/news/view/20250325000796

* 모건스탠리, 중국 주요지수 연말 타겟 상향조정. 기업실적 개선 예상 상회 & 밸류에이션 상승 여력 보유:

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• 홍콩항생 24000 → 25800
• 홍콩H 8600 → 9500
• MSCI China 77 → 83
• CSI300 4200 → 4220

>> 전일 종가대비 +10% 가량 추가 상승 여력

【摩根士丹利：预计恒生指数年底为25800点】财联社3月26日电，摩根士丹利对中国股票的看法变得更加乐观，指上市公司第四季业绩优于上修预期且估值对标新兴市场还有更多上升空间。摩根士丹利Laura Wang和Jonathan Garner等策略师在周二的报告中上调恒生指数、恒生中国企业指数、 MSCI中国指数和沪深300指数的2025年底目标分别至25800、9500、83和4220点，分别意味着比当前价格水平有9%、9%、9%和8%的上涨空间。该行之前对上述指数的目标分别是24000、8600、77点和4200点。

大摩再度上调中国股市目标位，给出三大理由 https://wallstreetcn.com/articles/3743881#from=ios

• 트럼프, 수주내 구리 수입 관세 실시 가능성

特朗普可能在数周内实施铜进口关税。（新浪）

https://m.ekn.kr/view.php?key=20250326020220443

* 중국 최대 분유기업 페이허: 4월초부터 전국 범위로 조건 부합하는 임신 중 가정에 출산보조금 지원 (최소 1500위안). 이번 지원 계획 규모는 12억위안. 기존 일부 지역의 정책 대상이 2자녀 이상 가정인 것과 비교해 페이허의 지원 범위는 더 넓고 지역 제한도 폐지

>> 페이허는 지난 2월 시진핑 주석이 주재한 민간기업 좌담회에 참석 확인된 기업

>> 중국은 여기저기 돈 뿌리는 중

中国飞鹤宣布，将于4月初开始在全国范围内启动飞鹤生育补贴计划，为全国范围内符合条件的孕期家庭提供不少于1500元的生育补贴。据悉，该计划将投入资金额为12亿。据飞鹤有关负责人介绍，此次飞鹤生育补贴将于4月初全面实施，面向全国的孕期家庭。与此前部分地区政策仅限二孩及以上家庭不同，飞鹤生育补贴覆盖范围更广，不仅打破地域限制，面向全国消费者提供，更惠及一孩、二孩及多孩家庭，能切实助力更多家庭降低育儿成本。(新华网)

* 본토 금융당국 허가 완료. 홍콩은 금방 해주지 않을까요. 요즘 분위기도 좋은데

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~ CATL's secondary listing still needs to be approved by Hong Kong's securities regulators

https://cnevpost.com/2025/03/26/catl-hk-listing-green-light-mainland-regulator/

* 팝마트, 2024년 실적 서프라이즈:

• 매출 130.4억위안
vs. 예상 122.7억위안

• 조정순이익 34.0억위안
vs. 예상 28.3억위안

泡泡玛特2024年营收130.4亿元人民币，预估122.7亿元人民币。
调整后净利润34.0亿元人民币，预估28.3亿元人民币。

>> 주가는 2024년 +347%, 2025년 +48%

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-26/pop-mart-profit-more-than-doubles-driven-by-labubu-doll-craze