한투증권 미국/중국전략 정정영

* 레벨3

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~ 중국 전기차업체 지커(Zeekr)와 샤오펑(Xpeng)이 레벨3 자율주행 신차를 하반기부터 출시한다고 밝히는 등 중국 전기차 기술경쟁이 격화하고 있다

https://n.news.naver.com/article/001/0015275199?sid=104

Naver

中전기차 기술경쟁 뜨겁다…지커·샤오펑 "레벨3 자율주행 출시"

지커, 엔비디아 차세대 칩 '토르' 기반 SUV 내달 첫 공개 중국 전기차업체 지커(Zeekr)와 샤오펑(Xpeng)이 레벨3 자율주행 신차를 하반기부터 출시한다고 밝히는 등 중국 전기차 기술경쟁이 격화하고 있다.

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* 코로나때도 인플레 일시적이라고 했던 것 같은데

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~ 파월 의장은 19일(현지시간) 기자회견에서 트럼프 대통령의 관세 정책 영향력이 기본적으로 '일시적'(transitory)이라고 전망한다고 말했다. 관세가 지속적인 인플레이션 가속화로 이어지지 않는다는 것이 기본적 전망이라고 그는 설명했다

https://n.news.naver.com/article/421/0008140118?sid=101

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파월 "트럼프 관세의 인플레이션 영향력 일시적일 것"(상보)

도널드 트럼프 미국 대통령의 관세가 인플레이션에 미치는 영향은 일시적이라고 기본적으로 전망한다고 중앙은행 연방준비제도(연준)의 제롬 파월 의장이 밝혔다. 파월 의장은 19일(현지시간) 기자회견에서 트럼프 대통령의 관

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* 2024년 12월 일본/중국 미국채 보유량: • 일본 1.06조달러 (-273억달러) • 중국 7590억달러 (-96억달러) >> 중국의 미국채 축소는 계속 가속화 中国12月所持美债减少96亿美元，至7590亿美元。日本12月所持美国国债下降273亿美元，至1.06万亿美元 https://n.news.naver.com/article/003/0013077489?sid=104

* 2025년 1월 일본/중국 미국채 보유량:

• 일본 1.1조달러 (+195억달러)
• 중국 7610억달러 (+18억달러)

>> 오랜만에 일본/중국 모두 확대

日本1月所持美国国债增加195亿美元，至1.1万亿美元。中国1月所持美债增加18亿美元，至7610亿美元。

https://n.news.naver.com/article/003/0013132325?sid=104

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[올댓차이나] 1월 中 미국채 보유액 7608억＄…전월비 18억＄↑

도널드 트럼프 행정부의 관세정책으로 미중이 사실상 무역전쟁에 돌입한 가운데 중국의 미국채 보유잔액이 약간 늘어났다고 이재망(理財網)과 홍콩경제일보, 경제통이 20일 보도했다. 매체는 미국 재무부의 2025년 1월 해

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* 중국 영향 大 ========================= ~ 이는 지난해 아르헨티나의 쇠고기 수출량이 100년 만에 최고치를 기록한 데 따른 결정으로 정부는 이를 통해 육류 및 축산업 분야의 경쟁을 촉진하고 수출을 확대한다는 방침이다 ~ 아르헨티나는 50년 만에 처음으로 살아 있는 소를 도축 목적으로 해외에 수출할 수 있게 됐다 ~ 국가별 수출 비중을 보면 전체 수출의 약 70%가 중국으로 향했으며 그 뒤를 유럽연합(EU)과 이스라엘이 이었다.…

* 수입처 다변화 & 경제 영향력 강화

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~ 미국 농무부 데이터에 따르면 수입 금지 조치가 시행되기 전까지 아르헨티나는 중국의 닭고기 제품 공급량 3위 국가였다

https://n.news.naver.com/article/011/0004463386?sid=104

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中, 수입 금지한 미국산 닭고기 대신 아르헨티나산 수입 재개

중국이 도널드 트럼프 행정부의 관세 인상에 맞서 수입 관세를 올린 미국산 닭고기를 대체하기 위해 아르헨티나산 가금류 수입을 재개한다. 19일 로이터통신은 중국 해관총서(관세청)가 지난 17일부로 아르헨티나산 가금류

1.49K views21:32

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* 처음이 어렵지 그 다음부터는

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~ 현대자동차그룹이 중국 최대 규모 자동차 전시회 ‘상하이 모터쇼’에서 올해 전시를 하지 않기로 결정했다. 2002년 중국에 진출한 이래 매년 상하이와 베이징에서 열리는 모터쇼에 출품을 이어온 현대차그룹이 전면 불참하는 것은 이번이 처음이다

~ 현지 전기차 업체들의 굴기에 중국 시장 내 입지가 줄어들자 숨 고르기에 나선 것으로 풀이된다. 현대차그룹은 대신 공력을 끌어모아 조지아주 신공장 ‘현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA)’ 준공식에 투입하는 등 미국 시장에 총력을 기울인다는 방침이다

https://n.news.naver.com/article/020/0003622474?sid=101

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현대차 “상하이 모터쇼 불참” 中진출 이후 처음

현대자동차그룹이 중국 최대 규모 자동차 전시회 ‘상하이 모터쇼’에서 올해 전시를 하지 않기로 결정했다. 2002년 중국에 진출한 이래 매년 상하이와 베이징에서 열리는 모터쇼에 출품을 이어온 현대차그룹이 전면 불참하는

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* JP모건, 중국평안보험그룹 투자의견 비중확대로 상향조정:

• 본토 타겟 65위안 (업사이드 +20%)

• 홍콩 타겟 70홍콩달러 (업사이드 +35%)

摩根大通将中国平安A股评级上调至超配，目标价65元人民币，即上涨20%；将中国平安H股评级上调至超配，目标价70港元，即上涨35%。

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* 인민은행 2월 LPR 동결. 예상부합 • 1년물 3.10% • 5년물 3.60% >> 4개월 연속 유지. 양회 이후 통화/재정정책 본격 가동 가능성. 지난해 12월 중국은 금리/지준율 인하 & 재정적자 확대를 공언 本月LPR报价出炉，1年期品种报3.10%，上次为3.10%，5年期以上品种报3.60%，上次报3.60%。 https://n.news.naver.com/article/215/0001199188?sid=101

* 인민은행 3월 LPR 동결. 예상부합

• 1년물 3.10%
• 5년물 3.60%

>> 5개월 연속 유지. 이제 곧

3月贷款市场报价利率(LPR)报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。

https://n.news.naver.com/article/001/0015276198?sid=104

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中, '기준금리' LPR 5개월 연속 동결…1년물 3.1%·5년물 3.6%

로이터 "LPR 동결, 시장 전문가들 예상에 부합" 중국이 사실상의 기준금리 역할을 하는 대출우대금리(LPR)를 시장 예상대로 5개월 연속 동결했다. 중국 중앙은행인 인민은행은 20일 일반 대출 기준 역할을 하는 1

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• 만 구리 만 구리

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• 인도정부, 자동차 & 화학제품 관세 인하 고려 印度考虑削减汽车和化学品关税。（彭博） ~ 인도 정부가 미국의 상호관세를 피하기 위해 자동차와 화학제품을 포함해 여러 수입품에 대한 관세를 낮추는 방안을 검토 중이라고 블룸버그통신이 익명의 소식통들을 인용, 27일(현지시간) 보도했다 ~ 관세 인하 검토 대상에는 일부 농산물과 주요 의약품, 특정 의료기기 및 전자 제품 등도 포함된다 https://n.news.naver.com/article/001/0…

• 트럼프: 인도가 일부 관세를 큰 폭으로 낮출 가능성. 그러나 4/2 우리는 그들에게 동등한 상호관세 부과할 것

>> 한결같음

特朗普：印度可能会大幅降低一些关税，但在4月2日，我们将对他们征收对等的关税。

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• 엔비디아: 향후 4년동안 미국 제조반도체 & 기타 전자제품에 수천억달러 투자

英伟达CEO黄仁勋称，英伟达未来四年里将在美国制造的芯片和其他电子产品上投入数千亿美元。（英国金融时报）

https://n.news.naver.com/article/001/0015277706?sid=101

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엔비디아 "향후 4년간 729조원 반도체 조달, 대부분 미국서"

젠슨 황 "첨단제품 미국서 생산, 대만 생산 차질 와도 큰 문제 없어" 인공지능(AI) 선도기업으로 불리는 엔비디아가 앞으로 4년 동안 약 5천억 달러(약 729조원) 규모의 반도체 및 전자장치들을 조달할 계획이며,

1.76K viewsedited 03:33

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~ 중국 최초의 8인치 자동차용 실리콘 카바이드(SiC) 생산 라인이 공식 가동에 돌입했다. 당초 올 4분기 가동 예정이었으나 조기 가동되면서 6인치 공정에 머물로 있는 SiC 전력반도체 생태계가 8인치로 전환된다

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=84800

www.theguru.co.kr

'중국 최초' 충칭 8인치 SiC 생산 라인 공식 가동

[더구루=길소연 기자] 중국 최초의 8인치 자동차용 실리콘 카바이드(SiC) 생산 라인이 공식 가동에 돌입했다. 당초 올 4분기 가동 예정이었으나 조기 가동되면서 6인치 공정에 머물로 있는 SiC 전력반도체 생태계가 8인치로 전환된다. [유료기사코드] 20일 업계에 따르면 스위스 ST마이크로일렉트로닉스(이하 ST)는 산안옵토일렉트로닉스(이하 산안광전)와 공

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정부 "중국인 단체관광객 '한시 비자면제' 시범사업 3분기 시행" | 연합뉴스 https://www.yna.co.kr/view/AKR20250320125900030

연합뉴스

정부 "중국인 단체관광객 '한시 비자면제' 3분기 시행" | 연합뉴스

(서울=연합뉴스) 차민지 기자 = 정부가 외국인 관광객 유치를 위해 중국 단체관광객에 대한 한시 비자면제를 오는 3분기 중 시행할 예정이다.

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* 스며들도록

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~ 당국은 홍콩·마카오·대만 주민이 통행증 분실·파손·미소지 등 상황에서 긴급하게 비행기나 기차로 중국 도시 간 이동을 해야 하는 경우 출입경관리국의 플랫폼을 통해 7일짜리 전자 임시통행증을 발급할 예정이다

~ 또한 홍콩·마카오·대만 주민들이 개인 업무 처리를 위해 통행증과 중국 거류증 간 연동이 필요한 경우 관련 조회 결과를 신청해 중국 정부 부처나 기업에 증빙도 가능하게 하도록 했다

~ 라이칭더 대만 총통은 최근 연설에서 중국을 '해외 적대 세력'으로 규정하면서 "중국이 중국 여권 발급과 중국 거주증 등을 미끼로 대만 인민이 국가 정체성에 혼란을 일으키도록 시도하는 것을 경계한다"고 언급한 바 있다

https://n.news.naver.com/article/421/0008142477?sid=104

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중국, 대만인 中서 비상시 임시통행증 발급…"생활편의 제공"

정은지 특파원 = 중국이 20일부터 사업·취업·여행 등 이유로 중국을 왕래하는 홍콩·마카오·대만 주민에게 비상용 임시통행증을 발급한다. 중국 출입경관리국은 이날 홈페이지를 통해 "수요가 있는 홍콩·마카오·대만 주민에

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* 증권시보: 국가급 전략 기술 역량의 핵심으로 국가-지방 휴머노이드로봇 혁신 센터는 범용 플랫폼 출범 예정. 글로벌 선두 로봇 스마트훈련 생태계 시스템 구축. 또한 플랫폼기술, 바디스마트, 데이터, 훈련장 등 4대 분야 및 세부 연구방향에 대해 개방형 주제 설정. 기초/혁신/응용/잠재영향 등 종합평가 실시 & 우수 프로젝트 지원 >> 로봇산업 전방위적인 지원 예고 记者获悉，作为国家级战略科技力量的重要部署，国家地方共建人形机器人创新中心即将发布里程碑式的通…

• 국가-지방 휴머노이드로봇 혁신 센터는 300만위안 규모 펀드 조성 & 프로젝트당 평균 30-50만위안 지원 예정. 플랫폼기술, 바디스마트, 데이터, 훈련장 등 4대 부문 17개 세부분야 지원. 주로 중국 학교, 연구기관, 기업 등의 우수한 청년학자 대상

>> 국가 차원에서 휴머노이드 기술 인재 육성

从国家地方共建人形机器人创新中心获悉，国家地方共建人形机器人创新中心对外开放基金即将发布，基金总规模300万元，平均单项目资助金额30-50万。该基金围绕平台技术、具身智能、数据集、训练场四大领域及细分17个资助方向，主要面向国内高校、科研机构、企业的优秀青年学者，资助相关研究团队在相关领域开展基础研究与前沿探索。(一财)

1.55K viewsedited 09:04

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* 핀둬둬 4Q24 성장세 둔화. 프리마켓 -3%대

• 매출 1,106.1억위안 (+24% YoY)
vs. 예상 1,160.3억위안

• 조정순이익 298.5억위안 (+17% YoY)
vs. 예상 286억위안

• 조정EPS 20.15위안
vs. 예상 19.68위안

拼多多公布财报，第四季度营收1,106.1亿元，同比增长24%，预估1,160.3亿元；调整后净利润298.5亿元，同比增长17%，预估286亿元；第四季度调整后每ADS收益20.15元，预估19.68元。

https://www.investors.com/news/technology/pdd-stock-earnings-q4-2024-temu-news/

Investor's Business Daily

Temu Parent PDD Misses Sales Estimates As Growth Slows. PDD Stock Gains After Mixed Q4.

The parent of Pinduoduo and Temu topped earnings views but revenue growth continues to decelerate.

2.07K viewsedited 10:39

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~ LG전자가 러시아 현지 가전 공장 가동을 재개한 것으로 확인됐다. 2022년 8월 우크라이나와의 전쟁으로 공장을 멈춰 세운 지 2년7개월 만이다. 도널드 트럼프 미국 대통령 취임 이후 종전 협의에 속도가 붙자 거대 시장 되찾기에 나선 것이다

https://n.news.naver.com/article/015/0005108771?sid=101

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[단독] LG전자, 러시아 공장 3년 만에 재가동 채비

LG전자가 러시아 현지 가전 공장 가동을 재개한 것으로 확인됐다. 2022년 8월 우크라이나와의 전쟁으로 공장을 멈춰 세운 지 2년7개월 만이다. 도널드 트럼프 미국 대통령 취임 이후 종전 협의에 속도가 붙자 거대

16.2K viewsedited 11:19

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[중국/홍콩 오전 리뷰: 외국인이 사나봅니다. 환율도 떨어지네요] >> 얼마전 글로벌 롱온리 자금이 중국으로 복귀하는 중이라는 블룸버그 보도. 귀주모태주 +5%대 상승 등 대형주 중심으로 채워넣는 중. 지난 자료 참고 부탁드립니다 ========================= ▶ 본토 * 지수: 창업판 +2.83%, CSI300 +2.37%, 상해종합 +1.65%, 과창판50 +1.42% * 섹터: 필수소비 +3.92%, 금융 +2.80%, 경기소비…

* 바뀌는 시각

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~ Long-term foreign stock investors are reconsidering, with a dose of caution, whether to give the Chinese market a second glance ever since the AI chatbot DeepSeek emerged as a surprise challenger to U.S. leaders, according to lawyers and financial experts

https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Long-term-foreign-equity-investors-reassess-their-China-bearishness

Nikkei Asia

Long-term foreign equity investors reassess their China bearishness

U.S.-China trade war, government sway over private sector fuel skeptics

1.54K viewsedited 19:56

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* 마이크론 시간외 +5%대:

• 2Q 매출 80.5억달러
vs. 예상 79.1억달러

• 3Q 매출 가이던스 86-90억달러
vs. 예상 85.5억달러

美光科技第二财季调整后营收80.5亿美元，分析师预期79.1亿美元。预计第三财季调整后营收86亿-90亿美元，分析师预期85.5亿美元。

5.32K viewsedited 20:04

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~ 국내 기업이 트럼프 대통령 취임 이후 투자지역을 미국으로 바꾸려는 구체적인 움직임이 확인된 건 이번이 처음이다

~ 엔켐 관계자는 “미국 현지 고객사를 통해 정보를 입수하며 상황을 예의주시하다가 관세 영향 때문에 미국으로 급선회한 것”이라고 말했다. 대부분의 고객사가 미국에 있어서 국경을 넘으며 내야 할 관세 비용이 캐나다의 값싼 공장 부지 임대료를 고려해도 큰 부담으로 작용했다

https://n.news.naver.com/article/028/0002736752?sid=101

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[단독] 배터리 소재 기업 엔켐, 새 공장 캐나다서 미국으로 ‘급선회’

국내 이차전지 소재 기업들이 미국 현지에 생산 기지를 마련하기 위한 채비에 나섰다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 수입품에 고율의 관세를 부과하겠다고 으름장을 놓자, 비용이 더 들더라도 미국에 공장을 짓는 쪽으로 선회

1.55K viewsedited 21:25

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* ’지체없이‘요?

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~ 마로시 셰프초비치 EU 무역·경제안보담당 집행위원은 이날 벨기에 브뤼셀에서 열린 유럽의회 산하 무역위원회에 출석해 대미 보복관세를 1·2단계로 나눠 시행하는 대신 "4월 2일 미국의 상호관세 발표 내용을 지켜보겠다"고 밝혔다. 이어 "4월 중순까지 (미국 측과) 해결책을 찾지 못하면 지체없이 보복관세 조처를 시행할 것"이라고 예고했다

~ EU의 1단계 조치는 버번 위스키, 할리데이비슨 오토바이 등 80억 유로(약 12조원) 상당의 상징적 미국산 상품에 최고 50％ 추가 관세를 부과하는 내용이다

~ 2단계 조치는 총 180억 유로(약 29조원) 규모의 미 공화당 텃밭 상품을 겨냥하겠다면서 회원국 협의를 거쳐 이달 26일까지 대상 품목을 확정하겠다고 발표했었다

https://n.news.naver.com/article/001/0015278644?sid=104

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EU, 대미 1단계 보복관세 연기…"협상시간 확보"

애초 내달 1·13일 시행 예고…트럼프 '와인 200％ 관세' 경고 영향인 듯 정빛나 특파원 = 유럽연합(EU)이 내달 1일부터 시행하려던 대미 보복관세 1단계 조치를 연기한다고 20일(현지시간) 밝혔다. 마로시 셰

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한투증권 미국/중국전략 정정영

[한화투자증권 중국/신흥국 정정영]

• 잠깐, 약간의 극복 가능한 권태기

> 과열을 빌미로 한 중국시장 단기 조정 가능성을 예상합니다. 긴 호흡으로는 더 매력적인 상황이 펼쳐지고 있다고 평가합니다. 알리바바/텐센트가 투자 확대를 예고했습니다. 2024년 8월 알리바바에 대한 반독점조사가 마무리됐고, 올해 2월에는 마윈과 시진핑이 손을 맞잡았습니다. 민간투자 사이클 재개는 경제 활성화 및 물가 반등을 가속화할 핵심 카드가 될 것입니다

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▶ 홍콩 증시, 단기 조정에 대비할 때

▶ 알리바바/텐센트가 만든 투자 사이클이 홍콩 증시 장기 매력 추가 제고

• 보고서 링크: https://vo.la/GHdmyy

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