* 테무 (핀둬둬) 초저가전략은 어느 정부에서도 환영받지 못하는 상황

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~ 11일(이하 현지시각) 블룸버그통신 등 외신에 따르면 테무는 기존의 물류·가격책정 일괄 관리 방식에서 판매자 직접 배송 방식으로 전환하는 '하프 커스터디(half-custody)' 모델을 강화하고 있는 것으로 나타났다

~ 이같은 변화는 소비자 가격 인상으로 이어질 가능성이 높다는 관측이다. 테무가 기존에 제공하던 대규모 물류 지원과 가격 경쟁력을 유지하기 어려워지면서 개별 판매자들은 비용 증가분을 제품 가격에 반영할 수밖에 없기 때문이다. 이로 인해 테무의 핵심 경쟁력인 '초저가 전략'이 흔들릴 가능성이 제기되고 있다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025021207125727799a1f309431_1

* 밑줄이 핵심. 최근 중국 정부가 원하는 방향

>> 개인적으로 딥시크 자체에 점수를 주는 편이 아닙니다. 딥시크라는 새로운 주제에 따라 1) 중국 투자 환경이 바뀌는 것과 2) 화웨이 백업에 대해 말씀드리고 있습니다

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~ 전문가들은 "중국 VC들이 단기적인 수익에만 집중해서는 안 된다"며 "장기적인 관점에서 AI 기술의 잠재력을 보고 투자해야 한다"고 지적한다

~ 딥시크의 돌풍은 중국 VC들의 투자 전략 변화를 이끌어낼 수 있을지 주목된다. 딥시크는 VC 투자 없이도 성공할 수 있다는 것을 보여주었으며, 이는 VC들이 고위험·고수익을 추구하는 딥테크 분야 투자에 더욱 적극적으로 나설 수 있는 계기가 될 수 있다

~ 실제로 딥시크의 성공 이후, 일부 VC들은 딥시크와 유사한 AI 스타트업에 대한 투자를 검토하고 있으며, AI 기술 개발에 대한 투자도 확대되고 있다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025021119541415990c8c1c064d_1

* 특히 엔진

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~ 중국상용항공기공사(COMAC·코맥)는 C919 개발 성공에 이어 'C929'와 'C939'라는 이름의 와이드바디(광폭동체) 항공기 개발에 박차를 가하고 있다. C929는 최대 440명을 태울 수 있는 중대형 항공기로, 보잉 787과 에어버스 A350에 필적하는 성능을 목표로 하고 있다. C939는 보잉 777과 747에 버금가는 대형 항공기로, 아직 개발 초기 단계에 있다

~ 특히 C929와 C939의 엔진은 서방 기업의 제품을 사용할 수밖에 없으며, 이는 중국 항공 산업의 '아킬레스건'으로 작용할 수 있다. 서방 국가들이 기술 수출 제한 등의 조치를 할 경우, 중국의 점보 제트기 개발은 차질을 빚을 수밖에 없다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025021119521037850c8c1c064d_1

[한화투자증권 중국/신흥국 정정영]

• 중국주식 강세, 딥시크는 거들 뿐

> 우리는 1월 중국 증시 변곡점을 1/10 재정부의 ‘명확한 재정정책 방향성’ 코멘트로 평가했습니다 (1/24). 주식시장 반등은 딥시크 이벤트 (1/27 엔비디아 급락) 전부터 시작됐습니다. 중국 주식시장은 가치주보다 성장주가 강할 때 강세장을 보여왔습니다. 1/27 이후 가장 많이 오른 업종은 여전히 정보기술/경기소비/헬스케어 중심의 성장주입니다. 경기 개선 기대가 지속되고 있는 것으로 판단합니다

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▶ 중국/홍콩주식 강세는 ‘딥시크’보다…

▶ …‘경기 회복 기대’가 이끌었다고 보는 것이 합리적

• 보고서 링크: https://vo.la/xyEpjH

* 중국 컨텐츠가 점점 밖으로

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~ 너자2는 13일 호주와 뉴질랜드에서 개봉되면서 정식으로 해외 상영을 시작한다. 이어 14일에는 미국과 캐나다에서 개봉된다. 향후 우리나라를 비롯해 싱가포르, 말레이시아, 일본 등에서도 개봉될 예정이다. 유럽에서는 아직 상영 계획이 없다

~ 지난 8일 미국에서 진행된 시사회는 좌석 점유율이 90%를 넘어섰다. 열기가 예상외로 뜨겁자 12일부터 미국에서 특별 시사회를 진행할 방침이다. 14일 개봉 당일 미국의 일부 유명 개봉관에서는 너자2 티켓이 매진된 것으로 나타났다. 호주에서도 기대치를 뛰어넘는 예매율을 기록하고 있는 것으로 전해졌다

https://m.newspim.com/news/view/20250212000050

* 중국cctv: 백악관 관계자는 미국의 대캐나다 철강/알루미늄 관세는 50%에 달할 가능성 언급. 30일 유예된 캐나다산 제품 25% + 전세계 철강/알류미늄 대상 25%

当地时间11日获悉， 一位白宫官员当天称，美国对加拿大输美钢铝征收的25％关税将叠加在加拿大其他关税之上。白宫官员表示，美国总统特朗普计划对从加拿大进口的钢铁和铝加征25％的关税，而此前特朗普政府曾威胁对加拿大进口商品征收25％的全面关税。如果这些计划中的措施实施，这两类关税将叠加在一起，加拿大输美钢铝将被征收50％的关税。当地时间2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。 (央视新闻)

https://n.news.naver.com/article/018/0005941829?sid=101

* CATL의 새로운 야심 - 로봇과 핵융합: 지난해 말부터 로봇 분야 투자 강화. 현재 상하이에 수십명 규모 로봇 바디 연구개발팀 구축. 로봇팔 & AGV 등 산업용로봇 제조 계획. 과거 다수 휴머노이드로봇 기업 탐방한바 있으나 개발 계획은 미확정. 로봇 외에 최근 상온초전도체 및 핵융합통제 등 분야 스타트업과 접촉 시도중인 것으로 알려짐 (LatePost)

宁德时代新的科技野心：造机器人、看核聚变 宁德时代去年底开始增加对机器人领域的投入，目前已在上海成立数十人的团队自研机器人本体，控制和人机交互算法，计划制造机械臂、AGV 等工业机器人整机。宁德时代此前调研了部分人形机器人公司，但还没有明确的人形机器人研发计划。宁德时代同时还计划以财务投资目的入股人形机器人公司，我们了解到，宁德时代已接触过银河通用等公司，并计划投资一家人形机器人本体制造公司。除机器人外，知情人士称，宁德时代近期还在试图接触室温超导和可控核聚变等领域的初创公司。（晚点LatePost）

https://n.news.naver.com/article/092/0002362946?sid=105

* 중국 원하는 ‘중국 안에서 해외소비’

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~ 중국 진장국제그룹은 12일 소셜미디어 위챗 계정을 통해 워너브라더스와 상하이에 '해리포터 스튜디오'를 건설해 운영하기 위한 합작법인 설립 계약을 체결했다고 발표했다

~ 이어 중국에 처음 들어서는 해리포터 테마파크는 2027년 개장 예정이며 합작법인 설립 등에 대한 당국 승인 절차는 아직 진행 중이라고 덧붙였다

https://n.news.naver.com/article/001/0015207738?sid=104

* 1월 중국 휴대폰시장 활성화량 (판매량):

• 화웨이, 샤오미, vivo, OPPO, 애플 순
• 증가율 기준 샤오미 1등, 애플은..

>> 2025년 1월 활성화량, 점유율, 전년동월대비 증가율, 2024년 1월 활성화량 추이

>> 이구환신 효과가 중국 브랜드에 더 집중되는 느낌

第三方调研机构数据显示，2025年1月，中国厂商包揽中国大陆手机市场激活量前三。激活量方面，华为634.81万台，市场份额19.3%，小米570.53万台，市场份额17.34%，vivo 548.17万台，市场份额16.66%。OPPO排名第四，苹果排名第五。排名前五的厂商中，小米同比增长42.49%，增速最快且大幅领先于其他厂商，苹果罕见出现同比负增长。

• 인민은행, 홍콩에서 600억위안 규모 중앙은행어음 발행 (3개월물 400억위안, 1년물 200억위안)

>> 계속 환율방어 의지

香港万得通讯社报道，2月12日，中国人民银行在香港金管局发布公告称，2月14日将在香港招标发行400亿元3个月期和200亿元1年期人民币央票。

• SMIC: 고객 재고 상대적으로 건전. 밸류체인 파트너와 소통 결과 2025년은 인공지능 고성장 외에도 각 분야 수요 점차 개선 전망. 자동차 산업 구조전환 단계에서 일부 제품 정식 양산 & 소비촉진 정책으로 고객 리스토킹 의향 뚜렷. 소비전자, 스마트폰 등 긴급주문 많은 편. 1분기는 전통적인 비수기이지만 이번 분기는 다를 것. 다만 동시에 하반기 불확실성 여전 & 경쟁 심화. SMIC는 문제 극복하고 최선 다할 것

>> 가장 중요한 ‘재고 확보’ 언급

中芯国际联席CEO赵海军今日在业绩会上表示，目前整体客户产品库存相对健康，根据与产业链伙伴的广泛沟通，普遍认为2025年除了人工智能继续高速成长外，市场各应用领域需求持平或温和增长。同时近期看到，首先，汽车等产业向国产链转移切换的进程，从验证阶段进入了体量接收，部分产品正式量产；其次，在国家刺激消费政策的红利带动下，客户补库存意愿较高，消费电子、互联、手机等补单急单较多，整体一季度淡季不淡。但与此同时，外部环境也为今年下半年带来一定不确定性，同业竞争愈演愈烈，公司会克服困难，努力做到最好。(科创板日报)

* 바이두 AI는 기대 자체가.. 홍콩에서 -2.7% 거래 중

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https://n.news.naver.com/article/001/0015208961?sid=104

• 15시 이후 중국장 상승폭 확대 요인으로 판단

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~ 중국 정부가 약 500억 위안(약 68억 달러, 약 10조원)을 들여 채무불이행 위기에 직면한 중국 대형 부동산 개발업체 완커를 지원할 방침이라고 블룸버그통신이 소식통들을 인용해 12일(현지시간) 보도했다

https://m.ajunews.com/view/20250212175347504#_PA

멕시코만
(아메리카만)

• 구글맵

* 왜자꾸 뭐가 나오죠

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~ 중국 연구팀이 자국산 그래픽처리장치(GPU)를 사용해 엔비디아 첨단칩을 사용한 미국 슈퍼컴퓨터보다 약 10배 성능을 내는 기술을 개발했다고 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)가 12일 보도했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015208942?sid=104