* SMIC 2025년 1분기 가이던스:

• 매출 +6~8% QoQ
• GPM 19~21%

* 2025년 매출 증가율은 업계 평균 상회 & 자본지출은 2024년과 유사 예상

中芯国际预计2025年第一季度收入环比增长6%至8%，毛利率19%-21%。在外部环境无重大变化的前提下，公司2025年指引为：销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与上一年相比大致持平。

https://www.smics.com/uploads/67ab0dd2/Q4_2024%20Financials%20Presentation.pdf

* 인도 & 태국

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~ 경제 전문가들은 트럼프 대통령이 예고한 '상호 관세'로 위험에 노출된 국가로 인도와 태국을 꼽았다

https://n.news.naver.com/article/001/0015206483?sid=104

• CATL, 홍콩 상장 신청서 제출

2月11日，据港交所文件显示，宁德时代新能源科技股份有限公司向港交所提交上市申请，保荐人包括美银、中金、摩根大通、高盛、瑞银等。

https://n.news.naver.com/article/001/0015209071?sid=104

* 경쟁 심화 불가피

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~ 징둥은 "올해 5월 1일 이전에 입점하는 업체는 1년간 수수료가 0원" 이라면서 "식품 안전 등 소비자 기대를 충족시키기 위해 우수한 식당만 모집한다"고 홍보했다

~ 중국 음식 배달 시장은 메이퇀과 알리바바의 어러머 등 두 업체가 주도한다

https://n.news.naver.com/article/001/0015206586?sid=104

* 중국공신부 등 11개 부처 <구리산업 고품질발전 실시방안 (2025-2027)> 발표: 글로벌 일류 대형 구리 그룹 육성. 구리 채굴 & 제련 집중도 제고 & 신에너지/전기전자 등 핵심분야 수요에 맞춘 핵심그룹 육성

>> 대형화

工业和信息化部等11部门近日联合发布《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》。培育世界一流大型铜企业集团，提升铜采选、冶炼环节集中度，围绕新能源、电子信息等关键领域需求，重点培育铜产业“专精特新”、“单项冠军”企业，打造一批具有国际竞争力的高科技企业。

https://english.news.cn/20250211/6a99be73cb3e4ae68eb46cd24c0284ec/c.html

• BDI -0.99% (801pt)

波罗的海干散货指数跌0.99%，报801点。

• 알리바바 프리마켓 -3%대에서 +1%대 상승 전환

>> 애플은 돌고돌아 알리바바. 애플이 딥시크 모델을 테스트해봤으나 선택하지 않기로 결정

苹果与阿里巴巴合作，为中国的iPhone用户开发人工智能功能，此前苹果测试了DeepSeek的模型，但未选择继续使用它们。

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~ 인포메이션은 애플과 알리바바가 공동 개발한 중국용 AI 기능을 사이버 규제 당국에 지출한 상태라고 보도했다. 이 매체는 애플이 알리바바와 협력하기로 한 결정이 알리바바가 보유한 대규모 개인 정보에 기인했다고 설명했다

https://m.newspim.com/news/view/20250212000003

* 지난 1월 현대제철은 ‘결정된바 없다‘는 입장

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~ 백악관 공식 홈페이지에 따르면 미 정부는 11일(현지시간) 보도자료(팩트시트)를 통해 “트럼프 대통령의 결정은 미국 철강 및 알루미늄 산업을 강화하고 있다”며 “최근 현대제철이 미국에 철강 공장 건설을 적극적으로 검토하고 있다”고 설명했다

https://n.news.naver.com/article/119/0002922297?sid=104

* 테무 (핀둬둬) 초저가전략은 어느 정부에서도 환영받지 못하는 상황

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~ 11일(이하 현지시각) 블룸버그통신 등 외신에 따르면 테무는 기존의 물류·가격책정 일괄 관리 방식에서 판매자 직접 배송 방식으로 전환하는 '하프 커스터디(half-custody)' 모델을 강화하고 있는 것으로 나타났다

~ 이같은 변화는 소비자 가격 인상으로 이어질 가능성이 높다는 관측이다. 테무가 기존에 제공하던 대규모 물류 지원과 가격 경쟁력을 유지하기 어려워지면서 개별 판매자들은 비용 증가분을 제품 가격에 반영할 수밖에 없기 때문이다. 이로 인해 테무의 핵심 경쟁력인 '초저가 전략'이 흔들릴 가능성이 제기되고 있다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025021207125727799a1f309431_1

* 밑줄이 핵심. 최근 중국 정부가 원하는 방향

>> 개인적으로 딥시크 자체에 점수를 주는 편이 아닙니다. 딥시크라는 새로운 주제에 따라 1) 중국 투자 환경이 바뀌는 것과 2) 화웨이 백업에 대해 말씀드리고 있습니다

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~ 전문가들은 "중국 VC들이 단기적인 수익에만 집중해서는 안 된다"며 "장기적인 관점에서 AI 기술의 잠재력을 보고 투자해야 한다"고 지적한다

~ 딥시크의 돌풍은 중국 VC들의 투자 전략 변화를 이끌어낼 수 있을지 주목된다. 딥시크는 VC 투자 없이도 성공할 수 있다는 것을 보여주었으며, 이는 VC들이 고위험·고수익을 추구하는 딥테크 분야 투자에 더욱 적극적으로 나설 수 있는 계기가 될 수 있다

~ 실제로 딥시크의 성공 이후, 일부 VC들은 딥시크와 유사한 AI 스타트업에 대한 투자를 검토하고 있으며, AI 기술 개발에 대한 투자도 확대되고 있다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025021119541415990c8c1c064d_1

* 특히 엔진

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~ 중국상용항공기공사(COMAC·코맥)는 C919 개발 성공에 이어 'C929'와 'C939'라는 이름의 와이드바디(광폭동체) 항공기 개발에 박차를 가하고 있다. C929는 최대 440명을 태울 수 있는 중대형 항공기로, 보잉 787과 에어버스 A350에 필적하는 성능을 목표로 하고 있다. C939는 보잉 777과 747에 버금가는 대형 항공기로, 아직 개발 초기 단계에 있다

~ 특히 C929와 C939의 엔진은 서방 기업의 제품을 사용할 수밖에 없으며, 이는 중국 항공 산업의 '아킬레스건'으로 작용할 수 있다. 서방 국가들이 기술 수출 제한 등의 조치를 할 경우, 중국의 점보 제트기 개발은 차질을 빚을 수밖에 없다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025021119521037850c8c1c064d_1

[한화투자증권 중국/신흥국 정정영]

• 중국주식 강세, 딥시크는 거들 뿐

> 우리는 1월 중국 증시 변곡점을 1/10 재정부의 ‘명확한 재정정책 방향성’ 코멘트로 평가했습니다 (1/24). 주식시장 반등은 딥시크 이벤트 (1/27 엔비디아 급락) 전부터 시작됐습니다. 중국 주식시장은 가치주보다 성장주가 강할 때 강세장을 보여왔습니다. 1/27 이후 가장 많이 오른 업종은 여전히 정보기술/경기소비/헬스케어 중심의 성장주입니다. 경기 개선 기대가 지속되고 있는 것으로 판단합니다

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▶ 중국/홍콩주식 강세는 ‘딥시크’보다…

▶ …‘경기 회복 기대’가 이끌었다고 보는 것이 합리적

• 보고서 링크: https://vo.la/xyEpjH

* 중국 컨텐츠가 점점 밖으로

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~ 너자2는 13일 호주와 뉴질랜드에서 개봉되면서 정식으로 해외 상영을 시작한다. 이어 14일에는 미국과 캐나다에서 개봉된다. 향후 우리나라를 비롯해 싱가포르, 말레이시아, 일본 등에서도 개봉될 예정이다. 유럽에서는 아직 상영 계획이 없다

~ 지난 8일 미국에서 진행된 시사회는 좌석 점유율이 90%를 넘어섰다. 열기가 예상외로 뜨겁자 12일부터 미국에서 특별 시사회를 진행할 방침이다. 14일 개봉 당일 미국의 일부 유명 개봉관에서는 너자2 티켓이 매진된 것으로 나타났다. 호주에서도 기대치를 뛰어넘는 예매율을 기록하고 있는 것으로 전해졌다

https://m.newspim.com/news/view/20250212000050

* 중국cctv: 백악관 관계자는 미국의 대캐나다 철강/알루미늄 관세는 50%에 달할 가능성 언급. 30일 유예된 캐나다산 제품 25% + 전세계 철강/알류미늄 대상 25%

当地时间11日获悉， 一位白宫官员当天称，美国对加拿大输美钢铝征收的25％关税将叠加在加拿大其他关税之上。白宫官员表示，美国总统特朗普计划对从加拿大进口的钢铁和铝加征25％的关税，而此前特朗普政府曾威胁对加拿大进口商品征收25％的全面关税。如果这些计划中的措施实施，这两类关税将叠加在一起，加拿大输美钢铝将被征收50％的关税。当地时间2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。 (央视新闻)

https://n.news.naver.com/article/018/0005941829?sid=101

* CATL의 새로운 야심 - 로봇과 핵융합: 지난해 말부터 로봇 분야 투자 강화. 현재 상하이에 수십명 규모 로봇 바디 연구개발팀 구축. 로봇팔 & AGV 등 산업용로봇 제조 계획. 과거 다수 휴머노이드로봇 기업 탐방한바 있으나 개발 계획은 미확정. 로봇 외에 최근 상온초전도체 및 핵융합통제 등 분야 스타트업과 접촉 시도중인 것으로 알려짐 (LatePost)

宁德时代新的科技野心：造机器人、看核聚变 宁德时代去年底开始增加对机器人领域的投入，目前已在上海成立数十人的团队自研机器人本体，控制和人机交互算法，计划制造机械臂、AGV 等工业机器人整机。宁德时代此前调研了部分人形机器人公司，但还没有明确的人形机器人研发计划。宁德时代同时还计划以财务投资目的入股人形机器人公司，我们了解到，宁德时代已接触过银河通用等公司，并计划投资一家人形机器人本体制造公司。除机器人外，知情人士称，宁德时代近期还在试图接触室温超导和可控核聚变等领域的初创公司。（晚点LatePost）

https://n.news.naver.com/article/092/0002362946?sid=105