[우리들의 궈밍치]

Cautious iPhone Outlook from Apple; 2025 Shipments May Fall 8–10% Below Consensus.

• 2025년 아이폰 출하량 2.2~2.25억대 전망. 시장 컨센 (2.4억대 이상) 하회. 상반기 출하량 -6% YoY 예상

知名苹果分析师预计今年iPhone出货量可能不及华尔街预期。天风国际证券分析师郭明錤在Medium发文称，2025年iPhone出货量预计在2.2亿-2.25亿部之间，而市场共识预期为2.4亿部或以上。

https://medium.com/@mingchikuo/apple-likely-to-face-fiercer-challenges-in-2025-requiring-caution-against-potential-downside-risks-5cec099e1d5d

* 외국인들의 인도 투자 시각 변화

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~ 10일(현지시각) 블룸버그 통신에 따르면 해외 투자자들은 인도 채권 시장에서 지난 8일 7억550만 달러(약 1조 원)의 채권을 순매도했다. 통신은 인도 중앙예탁원(CDS) 통계를 인용해 이같이 보도하면서 일일 순매도 규모가 2020년 5월 이후 최대치를 기록했다고 전했다

~ 로이터에 따르면 인도 주식과 채권시장에서 1월 들어 10일 현재 30억 달러(약 4조4200억 원)의 외국인 투자자금이 유출되는 등 인도 자산에 대한 외국인들의 관심이 주춤한 것으로 나타났다. 외국인 투자자들은 지난해에는 사상 최대 규모인 약 145억 달러(약 21조원) 상당의 인도 국채를 순매수했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025011105110683683bc914ac71_1

* 다른 국가가 반사수혜를 받을지, 중국 내수 회복으로 돌려질지

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~ 최근 중국 단역배우 왕싱이 태국에 일하러 오라는 속임수에 빠져 태국의 이웃나라 미얀마의 보이스피싱 집단에 끌려간 사실이 확인되면서 안전 문제가 중국 관광객들의 뜨거운 관심사로 떠올랐다며 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)가 10일 이같이 보도했다

~ 중국 대표적인 여행사 씨트립의 상하이 지점 매니저는 "왕싱 사건 때문에 태국 관광 예약이 크게 줄었다"면서 "이달말 춘제 연휴 기간 우리가 보내는 태국 단체 관광단은 단 1개로, 10여명의 관광객만 태국으로 떠날 예정"이라고 전했다고 해당 매체는 보도했다

~ 태국 관광대리인협회는 춘제 기간 안전에 대한 우려 때문에 태국을 찾는 중국인이 작년 대비 10~20% 줄어들 것으로 전망했다고 태국 방콕포스트가 전했다

https://www.choicenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=141200

* 중국 내 주식투자 열기는 지난해 하반기 이후 다시 활발. 다만 중국 정부의 액션이 지연될수록 중국인들의 비중국자산 선호도만 커지게 됩니다

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~ 로이터에 따르면 11월말 현재 41개 홍콩 펀드의 총 판매액은 415억 위안(8조 2639억원)으로 2023년말과 비교해 138% 급증했다

~ 당국은 1월 1일부터 중국-홍콩 펀드 상호인증(MRF) 제도에 기반한 홍콩 펀드의 본토 내 자금 모집 한도를 펀드 총 자산의 50%에서 최대 80%로 높였다

~ 중국인의 해외 투자 열풍은 바닥을 기고 있는 중국의 국채 수익률과 16개월 최저치로 떨어진 위안화 가치, 그리고 맥을 못추는 본토 주식시장을 배경으로 한다

https://m.newspim.com/news/view/20250110000714

* 텐센트 15억홍콩달러 규모 자사주매입 (401만주) 실시. 미국의 중국군 지원 리스트 포함 이후 4거래일 연속 평소대비 2배 매입

1月10日晚间，腾讯披露，当天回购了401万股，回购价格在370.2港元/股至379.2港元/股，当日回购金额15亿港元。券商中国记者注意到，自从美国国防部将腾讯等多家公司列入1260H清单（即中国军事企业清单）后，腾讯单日回购金额直接环比翻倍，从1月7日至1月10日已经连续四天采取单日回购15亿港元的动作，较1月2日至6日单日回购7亿港元直接翻倍。

https://n.news.naver.com/article/018/0005921155?sid=101

* 중국재생에너지학회 풍력전문위원회: 10MW 터빈 기준 생산원가는 1200위안/kW이 합리적인 수준. 원자재/제조/운송비 950위안 + 연구개발/그외 250위안

在2025中国风能新春茶话会上，中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩表示，以10MW机组为例（叶轮直径230m，不含塔筒）进行成本测算：直接成本（材料、制造费用、运输费用）950元/kW，费用（质量投入、研发费用、其他日常费用）250元/kW，合计成本1200元/kW，该价格较为合理。 (界面新闻)

• 노보노디스크 경구용 GLP-1RA 리벨서스 중국 공식 출시

2025年1月11日，诺和诺德宣布其创新药物诺和忻®（司美格鲁肽片）在中国全面上市。作为首个口服GLP-1RA，诺和忻®突破性地结合SNAC技术，实现显著的降糖、减重、降压与调脂等多重代谢获益。一日一次口服方式将提高患者依从性，为2型糖尿病治疗开创新局，助力血糖优质达标与代谢综合管理，为中国1.4亿糖尿病患者带来新希望。

• TSMC 애리조나 공장에서 4나노 생산 시작

台积电亚利桑那州工厂开始生产4纳米芯片。（路透）

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~ 레이몬도 장관은 로이터에 TSMC가 애리조나 주 공장에서 생산을 몇 주 전 시작했다고 언급하며 "미국 역사상 처음으로, 우리는 미국 땅에서 흐름에서 앞서나가는 4나노미터 칩을 만들고 있다. 이는 생산량과 질 면에서 대만 수준에 준한다"고 의미를 부여했다. 아울러 "이는 우리 역사상에서 전례가 없던 정말 중대한 일"이라고 강조했다

~ TSMC 대변인은 10일(현지시각) 로이터의 논평 요청을 거절했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=202501111859598391290c42db76_1

* 현대자동차, 트럼프 취임식에 100만달러 후원

现代汽车向特朗普就职基金捐赠100万美元。

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~ 현대차그룹이 미국 법인을 통해 전달한 후원금 100만 달러는 포드, 도요타, GM 등 주요 글로벌 완성차 기업들의 후원금과 같은 규모다. 이번 후원은 현대차그룹의 주요 시장인 미국의 정책을 좌우할 차기 행정부와 소통 의지를 나타내기 위한 노력의 일환으로 평가된다. 지난해 현대차그룹의 미국 시장 지동차 판매량은 170만 여대로 전체 연간 해외 판매량의 20% 이상을 차지했다

https://n.news.naver.com/article/011/0004438507?sid=101

• 루카로시 레노버 IDG (The Intelligent Devices Group) 사장, 2025년 AI PC 점유율 더 커질 것. 향후 2~3년내 보급률 40~50% 도달 예상. 최대 80% 달할 전망. 향후 3~4년내 모든 PC는 AI PC로 전환될 것

在今年的CES期间，联想集团执行副总裁、智能设备业务集团（IDG）总裁Luca Rossi在接受包括21世纪经济报道在内的媒体采访时表示，AI PC在2025年将占据更大的市场份额。他预计，AI PC的普及率将在未来两到三年内达到40%-50%，甚至高达80%。“在未来的三到四年内，每一台PC都会成为AI PC。”

* 2024년 +11% 성장률에 비해서는 소폭 둔화

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~ 인도의 철강 산업이 2025년 8~9%의 높은 성장률을 기록할 것으로 전망되며, 주요 경제국 중 가장 빠른 성장세를 보일 것으로 예상한다. 인도의 신용평가 기관인 ‘크리실’의 최신 보고서에 따르면, 이러한 성장은 주택 및 인프라 부문의 철강 집약적 건설과 엔지니어링, 포장 등 다양한 산업의 수요 개선에 기인할 것으로 분석됐다

~ 특히 인도는 11%의 철강 수요 증가를 기록하며 글로벌 시장에서 두드러진 성과를 보였다. 2025년에도 이러한 성장세를 이어갈 것으로 전망되며, 자금조달 여건 완화와 제조업 활동 회복이 주요 동력으로 작용할 것으로 예상한다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025011119115197940c8c1c064d_1

* 중국 관련주에서 더 멀어지는 면세

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~ 새해 들어 롯데면세점이 면세업계에서 처음으로 다이궁(중국인 보따리상)과의 거래를 전면 중단했다

~ 12일 면세업계에 따르면 롯데면세점은 지난해 말 거래 규모가 큰 주요 중국인 보따리상들에게 이달부터 면세품 판매를 중단하겠다고 통보했다

~ 업계 한 관계자는 "면세산업이 생존하려면 정부의 지원도 필요하지만 결국에는 개별 업체의 뼈를 깎는 체질 개선 노력이 병행돼야 한다"며 "중국인 보따리상과의 전격적인 거래 중단 결정도 이러한 시각에서 봐야 한다"고 짚었다

https://n.news.naver.com/article/001/0015154258?sid=101

* 증권시보: 2025년 들어 중국 유명 사모기관 GYAsset에서 은행/제약/철강/전력 등 분야 기업 탐방. 신에너지 제외하고 대부분 전통 산업. 또다른 기관에서도 의류/양돈 등 전통산업 분야 방문 & 조사

统计显示，2025年以来，知名私募机构高毅资产调研了宁波银行、丽珠集团、久立特材、立新能源等公司，这些公司分布在银行、医药、钢铁、电力等行业。除了立新能源涉及风力发电、光伏发电等，其他公司都属传统行业。另一知名私募朱雀基金则调研了美邦服饰、温氏股份，两家公司也是属于传统行业。（证券时报）

* 요즘 노이즈가 가장 큰 분야

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~ 전임자들의 잇단 실각 속에 2023년 말 임명된 둥쥔 중국 국방부장(국방장관)이 그간 '당연직'으로 여겨진 중앙군사위원과 국무위원에 진입하지 못하는 상황이 이어지면서 권한이 약화한 것 아니냐는 관측이 나온다고 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)가 12일 보도했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015154688?sid=104

* 오공효과. 다른 산업도 점차 규제보다는 독려하는 분위기로

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~ 업계는 중국이 이같은 표준을 공식 발표한데에 건전한 게임개발 문화를 발전 시키는데에 의미가 있다고 입모아 얘기한다
 
~ 게임 유통 및 프로모션 기본 요건은 게임 배포 및 프로모션 과정에서 모든 관계자의 관련 자격과 핵심 링크의 운영 절차를 포괄적으로 규정한다. 신작 및 기존의 IP를 통한 게임들의 유통을 원할히 해 게임 시장의 생태계를 건전하게 유지하겠다는 뜻으로 보여진다

~ 또 다른 게임업계 관계자는 "중국의 달라진 행보는 자국 게임 '검은신화: 오공'의 글로벌 성공에 따른 것으로 보여진다"며 "이로 인해 당국 주도하에 게임 산업 지원을 강화하고 중국 게임사들의 글로벌 진출에 탄력을 받을 것"으로 내다봤다

https://m.metroseoul.co.kr/article/20250112500188

* 장기간 위안화 숏배팅

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~ 익명의 소식통에 따르면 베센트 지명자는 오랫동안 달러 강세에 베팅해왔고 중국 위안화 가치 하락에 투자하거나 공매도를 해왔다

https://n.news.naver.com/article/001/0015154837?sid=104

* 양국 모두 어려운 국면에 상호 지원

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~ 리브스 장관은 양국이 금융 연계를 강화하고, 특정 수출 장벽을 해제하기로 합의하는 등의 협정으로 향후 5년간 영국 경제에 6억 파운드의 이익을 가져올 것이라고 전망했다. 장기적으로 최대 10억 파운드(1조8005억원)로 확대할 방침이다

~ 영국과 중국은 양국 주식시장 간 상호 연결 메커니즘을 더욱 촉진하고, 자본시장 이니셔티브로 부의 상호 연결 방안을 모색하기로 했다. 올해 런던에서 중국의 국가 녹색 채권이 처음으로 발행하는 데에도 합의했다

~ 또, 백신·비료·위스키·법률 서비스 등의 분야에서도 합의가 이뤄졌으며, 영국 농산물의 중국 수출 금지조치를 해제하면서 무역 활성화와 새로운 일자리 창출도 이뤄지게 됐다고 블룸버그가 보도했다

https://n.news.naver.com/article/025/0003414209?sid=104

* 중국국가위생건강위원회: 최근 유행성 독감 확산했으나 지난해 유행기간보다는 심하지 않음. 전국적으로 발열/긴급환자 늘어났지만 전체적으로 지난해보다 적은 수준. 의료자원 부족현상 심각하지 않음

国家卫生健康委医疗应急司副司长高新强在国家卫生健康委1月12日举行的新闻发布会上表示，监测显示，近期处于流感相对高发期，但未超过上一年流行季的水平。全国发热门诊、急诊患者数量呈现一定程度的上升趋势，总体低于去年同期水平，未出现医疗资源明显紧张的情况。

• 질병통제센터: 새로운 감염병 확인되지 않음. 모두 이미 알고있는 병원체. 1월 중하순 이후 감염활동 둔화 전망

中国疾控中心研究员王丽萍1月12日表示，当前仍将呈现多种呼吸道传染病交替或叠加流行态势，但均是已知病原体，未出现新发传染病，总体流行强度和就诊压力不会高于上一年流行季。在国家卫生健康委当天举行的新闻发布会上，王丽萍介绍，流感是当前引起急性呼吸道感染患者就诊的主要疾病。目前，流感病毒阳性率上升趋势已经减缓，随着各地中小学陆续放假，预计本月中下旬流感活动水平可能会逐步下降。

https://n.news.naver.com/article/001/0015155049?sid=104