• 트럼프: 노 풍력

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~ President-elect Donald Trump said Tuesday he would seek to have a policy of having no wind farms constructed during his second term, threatening billions of dollars in planned wind projects

https://www.energyconnects.com/news/renewables/2025/january/trump-says-he-wants-no-wind-turbines-built-during-administration/

• 다수 공급망 관계자에 따르면 2026년 3분기 애플 폴더블폰 출시 예정. 디스플레이 공급사는 삼성디스플레이로 약 1600-2200만대

华尔街见闻从供应链独家获悉，苹果将于2026年三季度推出小折叠机型，屏幕供应商是三星显示，供应量约1600万-2200万，包括部分容错供应量。（作者 周源）

https://longportapp.com/en/news/224262786

[1/8 이구환신 정책 브리핑 요약]

** 주요 부처 책임자들이 이구환신 정책 브리핑 하는 동안 본토/홍콩 증시 낙폭 확대. 두 시장 모두 정보기술 부진한 가운데, 자동차/스마트폰 관련 종목 특히 약세. 가전 상대적으로 견조

>> 예상대로 춘절 연휴 이전 이구환신 연장/확대가 구체화됐습니다. 공식 한도는 3월 양회에서 공개됩니다. 내용면으로 특별하게 실망을 야기할만한 내용은 찾지 못했습니다. 이구환신 이벤트 소멸 (3월까지 정책 공백기)에 따른 차익실현으로 보입니다. 추가 업데이트 드리겠습니다

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<< 중국 국가발전개혁위원회 >>

* 2025년 초장기 특별국채 발행 통한 이구환신 지원 규모는 2024년대비 크게 늘어날 것. 구체적인 한도는 양회에서 공개

* 조건 부합하는 '국4 배기표준' 내연차도 폐차 보조금 지원

• 신에너지승용차 구매 보조금 1대당 최대 2만위안

* 장비 업그레이드 대출 이자 지원

* 소비자 에어컨 구매 지원을 기존 1대에서 3대로 확대. 가전 이구환신은 기존 8종에서 12종으로 늘리고 판매가격의 최대 20% 보조금 지원 (건당 최대 2000위안)

• 기존 8대 가전에서 전자레인지, 정수기, 식기세척기, 전기밥솥 추가. 2024년 일부 가전 구매 보조금 받은 소비자도 2025년 보조금 추가 확보 가능

• 휴대폰/태블릿/스마트워치 (판매가격 6000위안 이하 제품) 구매 시 판매가격의 최대 15% 보조금 (건당 최대 500위안) 지원

* 2024년 자동차 폐차/교체 650만대 돌파. 신에너지승용차 소매판매 1100만대

<< 상무부 >>

* 2024년 자동차 이구환신 중 신에너지자동차 구매/교체 비중 60% 이상

* 정책 과정 중의 위법행위 엄격 대응. 보조금 참여 불가

* 빠른 시일 내에 자동차/가전/주방/전동자전거/휴대폰 등 5개 분야 세칙 출시. 2024년 정책과 충분하게 연동

<< 인민은행 >>

* 2024년말 기준 은행-기업 간 장비설비 대출 계약 8000억위안 이상. 관련 프로젝트 규모는 2.2조위안 규모

* 장비설비 대출 가중평균금리 3%. 정부의 이자 지원 포함하면 실질융자비용은 1.5% 수준. LPR 1년물보다도 낮은 수준

<< 재정부 >>

* 2024년말까지 1500억위안 규모 소비재 이구환신 자금 사용 완료

* 2025년 소비재 이구환신 자금 810억위안 조기 하달

• 마이크론, HBM, 싱가포르, 70억달러

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~ 마이크론은 8일(현지시간) 싱가포르 우드랜즈 지역에 약 70억달러(한화 약 10조1800억원)를 투입해 HBM 고급 패키징 시설을 설립한다고 밝혔다. 마이크론은 싱가포르에 낸드플래시 반도체 생산 시설을 두고 있지만, HBM 전용공장을 만드는 것은 이번이 처음이다

~ 마이크론이 싱가포르에 새롭게 구축하는 HBM 고급 패키징 시설은 2027년에 완공될 예정이다. 이곳에서 생산되는 HBM은 엔비디아와 브로드컴에 공급될 계획이다

https://n.news.naver.com/article/009/0005425930?sid=101

• 시진핑 1953년생
• 푸틴 1952년생
• 모디 1950년생
• 트럼프 1946년생

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~ 그는 시 주석이 현재 대권을 장악하고 있고 도전받고 있다는 확실한 징후는 없다면서도 "1953년생인 시 주석에게 가장 큰 위협은 건강 상황"이라고 말했다

~ 차이 연구원은 "시 주석이 당 총서기직을 내려놓더라도 군권(당 중앙군사위원회 주석)은 계속 유지할 것"으로 내다봤다

https://n.news.naver.com/article/001/0015148650?sid=104

* 인도네시아: 2024년 10월 시행한 아이폰16 판매 금지령 여전함. ‘인도네시아 판매 스마트폰 내 최소 40% 이상의 현지생산 부품 탑재’ 요구사항 아직 미이행

印尼官员表示，将维持iPhone 16的销售禁令不变。小财注：印尼政府2024年10月宣布禁止iPhone 16系列手机在印尼境内的销售，因为苹果未能满足在印尼销售的智能手机应至少使用40%本地制造零部件的要求。

https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&num=379443

* 12월 신에너지승용차 소매판매 잠정치 137.9만대 (+46% YoY)

>> 12월 중순 예상 (140만대) 하회. 오늘 전기차 밸류체인 하락 원인

• 2024년 연간 1,097.5만대 (+42%)

据乘联会初步统计：12月1-31日，乘用车新能源市场零售137.9万辆，同比去年12月同期增长46%，较上月同期增长10%，今年以来累计零售1,097.5万辆，同比增长42%；12月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发150万辆，同比去年12月同期增长35%，较上月同期增长5%，今年以来累计批发1,221.8万辆，同比增长38%。

https://cnevpost.com/2025/01/08/china-nev-retail-dec-2024-preliminary-cpca-data/

* 가격방어 필요

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~ 매체에 따르면 자연자원부 지질조사국은 이날 그간 리튬 탐사와 채굴에서 획기적인 성과를 거두면서 매장량이 세계 6%에서 16.5%로 증대해 순위가 종전 6위에서 2위를 도약했다고 발표했다

~ 중국은 연료전지 핵심 원자재인 리튬의 세계 최대 소비국으로 상당량을 수입에 의존했는데 이를 타개하고자 지난 수년간 탐사를 강화했다

~ 또한 매체는 중국이 리튬을 추출하는 기술적 난관을 극복 해결하면서 이용률과 경제성을 크게 개선했다고 덧붙였다

https://n.news.naver.com/article/003/0013005418?sid=104

* 내수를 자극시켜야 하는 또다른 이유

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~ 8일 블룸버그통신은 주요 해안 지역의 지방정부들이 전기 요금을 지난해보다 약 10% 낮게 책정했다고 보도했다. 상하이와 인접한 장쑤성은 지난달 말 연간 전력 계약을 메가와트시(㎿h)당 412.5위안(약 8만1732원)으로 8.9% 인하했다. 안후이성은 10%, 광둥성은 16% 내렸다

https://n.news.naver.com/article/015/0005079794?sid=104

* 텐센트, 전일에 이어 15.03억홍콩달러 규모 자사주 매입 (405만주). 평소에는 7억홍콩달러 수준

腾讯控股今日斥资15.03亿港元回购405万股公司股票。腾讯控股昨日以15亿港元回购393万股股票。此前回购金额普遍在7亿港元左右。腾讯控股昨日公告称，美国国防部将本公司纳入中国军工企业名单是一个错误，打算启动复议程序以纠正此错误。

• 아

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~ 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 동맹과 적을 가리지 않는 '보편 관세' 부과를 정당화하기 위해 '국가 경제 비상사태'를 선포하는 방안을 검토하고 있다고 미국 CNN 방송이 8일(현지시간) 4명의 익명 소식통을 인용해 보도했다

~ 한 소식통은 안보상의 이유로 관세를 부과하는 데 대한 엄격한 요건 없이도 권한을 부여한다는 점에서, 이 법을 트럼프 당선인이 선호하고 있다고 CNN에 귀띔했다

~ 설령 트럼프 당선인이 보편관세 도입을 위해 국가 비상사태를 선포하더라도, 무엇을 근거로 비상사태의 근거로 삼을지는 불분명하다고 CNN은 지적했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015149643?sid=104

* 2024년 상하이 기존주택 거래금액 7478억위안 (+24% YoY), 거래량 21.6만채 (+21% YoY). 평균 거래가격은 전년 수준 유지

>> 저점 통과 기대 강화

2024年，上海二手房累计成交金额7478亿元，同比增长24%；成交套数21.6万套，同比增长21%；成交均价40897元/平方米，同比持平。

* 더 가까워지려는 중국-일본

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~ 일본 정부가 중국과 관계 안정을 올해 외교 과제로 삼고 관계 개선의 상징으로 시진핑 중국 국가주석의 국빈 방문 시기를 모색하고 있다고 니혼게이자이신문이 8일 보도했다

~ 시 주석이 2013년 국가주석에 오른 이후 일본 방문은 2019년 주요 20개국(G20) 정상회의 참석차 오사카를 찾은 것이 유일하다

https://n.news.naver.com/article/001/0015149671?sid=104

* 골드만삭스, 중국 시멘트/알루미늄 기업 투자의견 상향:

[해라시멘트]
• 본토: 중립으로 상향 (27위안)
• 홍콩: 매수로 상향 (27홍콩달러)

[중국알루미늄]
• 본토: 중립으로 상향 (7.2위안)
• 홍콩: 매수로 상향 (6.8홍콩달러)

高盛将海螺水泥A股评级上调至中性，目标价27元人民币。高盛将海螺水泥H股评级从中性上调至买进，目标价27港元。高盛将中国铝业A股评级上调至中性，目标价7.20元人民币。高盛将中国铝业H股评级上调至买进，目标价6.80港元。

• BDI -4.83% (966pt). 3거래일 연속 하락

波罗的海干散货指数跌4.83%，至966点。

* 2024년 9월 중국 정책 전환 이후 실적 추정치 변화:

• 2025년 순이익 상향조정폭 중간값 높은 업종은 주로 부동산/인프라 (인테리어내장재, 인프라, 부동산개발/서비스, 철강, 유리섬유), 비은행금융 (보험, 증권), 서비스/경기소비 (여행, 의료미용, 화장품, 문화레저용품, 유통, 게임), 전통소비 (음식료) 등

• 2025년 업황 호전 예상 업종은 부동산/인프라 (부동산개발, 인테리어내장재, 인프라, 시멘트, 철강, 유리섬유, , 가구), 서비스소비 (교육, 의료, 서비스, 유통, 영화, 게임), 신에너지 (태양광설비/발전, 풍력설비), 금융 (증권, 자산관리), 방산, 컴퓨터 등

• 2025년 업황 회복 가속화 기대 업종은 수출주 (조선, 상용차, 오토바이, 전력망설비, 건설기계), AI (소비전자, 디스플레이, 통신설비, 컴퓨터장비), 여행주 (항공, 숙박요식) 등

>> 흥업증권

兴业证券：“9·24”以来哪些行业盈利预期上修较多？ 2024年9月24日政策反转以来，2025年净利润调高幅度中位数居前的行业主要集中在地产链&基建链(装修建材、基础建设、房地产开发、房地产服务、普钢、玻璃玻纤)、非银(保险、证券)、服务&可选消费(旅游景区、医美、化妆品、文娱用品、零售、游戏)、传统消费(休闲食品、养殖业)等。根据一致预期增速，2025年有望困境反转的细分行业主要集中在地产链&基建链(房地产开发、装修装饰、基础建设、房屋建设、水泥、普钢、玻璃玻纤、厨电、家居等)、服务消费(教育、医疗、专业服务、零售、影视院线、游戏等)、新能源(光伏设备、光伏发电、风电设备等)、金融(券商、资产管理等)、以及军工、计算机等，与近期盈利预期上修的行业有较多重合。而明年有望景气加速的细分行业则主要集中在出口链(造船、商用车、摩托车、电网设备、工程机械等)、AI(消费电子、面板、通信设备、计算机设备)、出行链(航空、酒店餐饮)等行业。

* 떠나기 직전까지

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~ 바이든 행정부는 국가들을 3개 등급으로 나눠 수출을 제한할 계획이다.
소수의 미국 동맹으로 구성된 최상위층은 근본적으로 미국산 반도체를 지금처럼 제한 없이 구매할 수 있게 된다

~ 블룸버그에 따르면 한국, 일본, 대만 등 아시아 동맹과 영국, 프랑스, 독일, 캐나다 등 주요 서방국이 여기에 포함된다

~ 적대국들은 미국산 반도체 수입이 실질적으로 막히게 된다. 중국, 러시아, 북한, 이란, 베네수엘라, 쿠바, 벨라루스, 이라크, 시리아 등이 해당된다

~ 나머지인 세계 대부분 국가는 수입할 수 있는 총 연산력(computing power)에 상한이 설정된다

https://m.yna.co.kr/view/AKR20250109020451071

Klarnageddon: Consumer Credit Card Debt Unexpectedly Plummets At Rate Signaling Deep Recession

~ What is remarkable is that as shown on the chart above, while non-revolving debt (i.e. student and auto loans) rose modestly, it was revolving, or credit card debt, that cratered by a whopping $13.8 billion the biggest drop since the covid crash shut down the economy and the prospect of future income for millions of Americans (hence the collapse in spending)

https://www.zerohedge.com/markets/klarnageddon-consumer-credit-card-debt-unexpectedly-plummets-rate-signaling-deep-recession