* 12월 MLF 금리 동결. 1.45조위안 만기에 3000억위안 대응

>> 오전장 변동성 확대 요인. 유동성 공급 축소보다는 ’다른 통화정책도구 운용 통한 유동성 공급채널 전환 과정‘으로 해석하는 것이 합리적. 인민은행은 올해 하반기부터 MLF 노출도 줄여갈 것으로 예고. 연간전망 참고 부탁드립니다

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~ 중국 인민은행(PBOC)이 1년 만기 중기유동성지원창구(MLF) 금리를 3개월 연속 유지했다

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4337608

* 일본 금리 인상 시점 근접 시사

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~ 그는 "경제 선순환이 더욱 강화될 것이고, 일본 경제는 지속 가능하고 안정적인 2% 물가 상승률에 가까워질 것으로 예상된다"고 기대했다.
그는 이어 "경제 상황이 개선되면 정책 금리를 인상하고 통화 완화 정도를 조정해야 할 수 있다"고 전했다

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4337620

* TechInsights, 2025년 메모리시장 전망: AI 및 관련 기술 탑재 효과로 메모리시장 성장 전망. HBM 출하량 +70% YoY 증가 예상

TechInsights发布2025年存储器市场展望。存储器市场，包括DRAM和NAND，预计在2025年将实现显著增长，这主要得益于人工智能（AI）及相关技术的加速采用。随着AI的兴起，特别是在机器学习和深度学习等数据密集型应用中，对高带宽内存（HBM）的需求空前高涨。预计HBM出货量将同比增长70%，因为数据中心和AI处理器越来越多地依赖这种类型的存储器来处理低延迟的大量数据。

* 중국 마이크로LED 양산 개시

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~ 25일 한국무역협회와 중국 언론 등에 따르면 중국 청두천현광전유한공사가 총 30억위안(6000억원)을 투자해 구축한 청두 마이크로 LED 양산 라인이 지난 19일부터 본격 가동을 시작했다. 공장 내 전 공정은 자동화된 스마트 생산 설비를 갖춘 것으로 알려졌다

https://n.news.naver.com/article/029/0002925204?sid=101

* 일본 외무상: 중국인에 대한 일본 관광비자 발급 조건 완화

>> 여러모로 가까워지는 중

据日本共同社报道，日本外相岩屋毅25日在部长级“日中高级别人文交流磋商机制”会议上透露，将放宽中国人赴日旅游签证的发放条件。(中新社)

https://n.news.naver.com/article/025/0003410439?sid=104

* 승용차정보연석회는 12월 140만대 예상

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~ In the December 1-22 period, retail sales of passenger NEVs in China totaled 817,000 units, up 60 percent from a year ago and up 4 percent from a month ago, according to data released today by the China Passenger Car Association (CPCA)

https://cnevpost.com/2024/12/25/china-nev-retail-817000-dec-1-22-2024/

* 서로 주고받고

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~ 이와야 외무상과 왕 주임은 2022년 8월 도쿄전력의 후쿠시마 제1원전 오염수 방류 이후 중국이 전면 중단한 일본산 수산물 수입을 재개하기로 한 합의를 이행하겠다고 확인했다

~ 왕 주임이 내년 상반기 일본을 방문해 중·일 고위급 경제 대화를 추진한다는 방침에도 의견을 같이했다

https://n.news.naver.com/article/032/0003341516?sid=104

* 러시아, 비트코인으로 무역결제

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~ 25일(현지시간) 로이터 통신에 따르면 안톤 실루아노프 러시아 재무장관은 러시아24TV채널에서 “실험적으로 체제의 일환으로 러시아에서 채굴된 비트코인은 (해외 무역거래에) 사용할 수 있다”며 “이런 거래는 이미 일어나고 있으며, 우리는 내년에 이런 거래가 더욱 확장되고 더욱 발전될 것이라고 생각한다”고 말했다

~ 중국, 튀르키예 등 러시아의 주요 무역 상대국 은행들이 러시아에 대한 서방의 제재를 위반하지 않는데 신경쓰면서 러시아의 무역은 어려움에 처했다. 이에 올해 러시아는 국제 무역에서 가상자산 사용을 허용했고 비트코인을 포함한 가상자산 채굴을 합법화했다. 이에 따라 러시아는 세계에서 비트코인을 가장 많이 채굴하는 나라 중 하나다

https://n.news.naver.com/article/018/0005913221?sid=104

• 12/19 기준 홍콩 IPO 규모 830억홍콩달러로 2023년 1~3분기 대비 +80% 증가. 홍콩거래소 계획 기준 연말까지 31.21억홍콩달러 규모 IPO 추가 예정. 2024년 홍콩은 글로벌 IPO 시장 4위 복귀 전망 (인도 173억달러 > 나스닥 165억달러 > 뉴욕 158억달러 순)

>> 정상화

港交所数据显示，截至12月19日，香港IPO市场的2024年内募资总额已经达到830亿港元，较2023年前三季度上升80%。根据港交所上市安排，今年还有讯飞医疗科技、健康之路、英诺赛科、佑驾创新等公司将在港股上市，合计募资规模预计达到31.21亿港元。 毕马威预计，香港在2024年全球IPO集资额排名位居第四，重返全球IPO市场前五名。前三名分别是印度国家证券交易所、纳斯达克交易所、纽约证券交易所，募资额分别为173亿美元、165亿美元、159亿美元。部分机构认为，展望2025年，短期港股可能还将存在一定震荡。但从长期来看，2025年港股将进一步迎来修复。 (一财)

* 중국의 장비/설비 이구환신 효과도 반영

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~ 아시아 수주는 424억엔으로 8개월째 증대했다. 이중 60%를 점유하는 중국 수주가 33% 급증한 293억엔에 달했다

~ 하지만 미국을 비롯한 북미 수주는 2% 감소한 262억엔에 그쳤다. 4개월 연속 줄었다. 유럽 역시 29% 급감한 144억엔으로 떨어졌다

https://n.news.naver.com/article/003/0012981000?sid=104

* 전기차 관세 협상카드로 계속 들고가나요

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~ 중국 상무부는 25일(현지시간) 유럽연합(EU)산 브랜디에 대한 반덤핑 조사를 3개월 연장한다고 발표했다. 이 조사는 올해 1월 5일 시작되어 1년 내 완료될 예정이었으나, 조사 과정의 복잡성을 이유로 내년 4월 5일까지 연장됐다

~ 이번 조치는 프랑스가 중국산 전기차에 대한 EU의 관세 부과를 지지한 데 대한 보복으로 해석된다. 프랑스의 에마뉘엘 마크롱 대통령은 이를 “순수한 보복”이라고 언급한 바 있다. 프랑스 정부는 중국의 이러한 조치가 자유 무역 원칙에 위배된다며 이해할 수 없다는 입장을 표명했다

~ 한편, 지난해 프랑스산 브랜디의 중국 수출액은 17억 달러에 달하며, 이는 중국 브랜디 수입의 99%를 차지한다

https://n.news.naver.com/article/215/0001193047?sid=104

* 인프라투자 자금으로 주로 사용됐던 지방정부특수채권에 변화를 주기 시작. 자본금 활용범위/규모 확대, 11개 지방정부에 자체 심사/발행권한 부여 등

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~ 중국 당국이 지방정부 특별채권의 용처를 투자 활성화와 지역 균형 발전 등으로 확대하고, 채권 발행과 자금 분배를 가속하는 방안을 지방정부에 하달했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015126395?sid=104

• ESS산업기술연맹, ‘내부악성 저가경쟁 방지’ 회의 진행. 1) 자율협약 & 프로젝트 최저가 입찰 방지 조치, 2) 진입문턱, 기술조건, 표준체계 수립 등 악성경쟁 방지 조치, 3) 산업고품질 발전, 핵심기술 발전방향 등 논의 예정. 30여개 기업 참여

>> 신재생 분야가 악성 저가경쟁 대응에 가장 적극적

近30家企业参与 储能行业将召开防止内卷式竞争闭门研讨会 12月26日，中关村储能产业技术联盟将在北京组织召开新型储能防止行业内卷式竞争闭门研讨会，会议时间从8:30进行至12:00。一份文件显示，上述会议包括三大研讨议题。议题一，讨论关于“反内卷式竞争、反低于成本价格竞争”等内容的行业自律公约，以及防止低于成本价中标的措施。议题二，讨论防止“内卷”的相关措施，包括提高准入门槛，规范技术条件，完善标准体系，加强安全防护水平，约束地方资本冲动投资等。议题三，讨论促进新型储能高质量发展，关键技术发展方向。(界面)

* 상해증권보: 2025년 지방정부특수채권 한도는 2024년대비 +6000억위안 늘어난 4.5조위안 예상 (민생은행). 1) 14차 5개년규획 마무리 단계에서 중대 인프라투자 지원, 2) 지방정부음성부채 대응, 유휴토지 회수, 미분양부동산 매입 & 임대주택 공급 등 분야 사용 예상

>> 현지기관은 내년 지방정부특수채권 한도 +15% 확대 예상. 최근 3-4년 (한자리대 증가율)과는 분명 다른 사이클. 월보 참고 부탁드립니다

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民生银行首席经济学家温彬预计，2025年新增地方政府专项债务限额或为4.5万亿元，比2024年初预算增加6000亿元。一方面，在“十四五”收官和加快构建现代化基础设施体系的要求下，2025年一大批重大工程和重点项目将会陆续开工建设，基建项目新增资金需求仍然较高。另一方面，地方政府需扩大专项债券发行规模补充综合财力，用于置换隐性债务、回收闲置存量土地、收购存量商品房用作保障性住房等工作。（上证报）

• 중국공산당 중앙위원회 직속 매체 경제일보: 신에너지발전 프로젝트 수익성 악화 뚜렷. 합리적인 신에너지 수익 보장 & 전력시장 참여 추진 필요. 신에너지산업의 합리적인 수익은 지속발전의 전제조건

>> 신에너지 산업 방향성 확실 (구조조정 & 마진 정상화). 기업 액션 빨라지는 중

经济日报文章指出，新能源发电项目正面临收益率下滑的严峻挑战。合理保障新能源收益，需稳妥推动新能源参与电力市场。关键在于完善新能源消纳和调控政策措施，既要加快新能源配套电网项目建设，又要提升系统调节能力。合理的收益水平是新能源可持续发展的前提。全国能源工作会议提出，完善新能源消纳和调控政策措施，稳妥推动新能源参与电力市场，合理保障新能源收益。这一表述传递出明确信号，通过一系列科学的制度安排，补上新能源配套软硬件短板，全力稳定新能源发电项目收益，将成为下一阶段重点工作。 (经济日报)

• 세키스이케미칼, 플렉서블 태양광패널 분야에 3100억엔 투자 & 2030년 가동 추진. 일본정부 보조금 약 1600억엔

据日经新闻报道，积水化学工业株式会社（Sekisui Chemical Co. Ltd.）将在可弯曲太阳能电池领域投资大约3100亿日元。该公司将在日本大阪Sakai修建新的工厂，从而生产这种下一代太阳能电池。预计到2030年将投入运营。日本政府将对这笔投资补贴大约1600亿日元。注：2023年8月份，日经新闻曾报道称，积水化学将量产钙钛矿太阳能电池（PVSCs）。