• 세미나 때 자주 언급드리는 부분

=========================

~ 중국의 부동산 붕괴도 청년층들이 증시에 뛰어들게 만든 배경이라는 해석도 있다. 전통적인 투자 수단에 대한 신뢰가 흔들리면서 별다른 투자처가 없다고 느끼는 중국 청년들이 주식을 유일한 대안으로 보고 있다는 해석이다

https://n.news.naver.com/article/011/0004400957?sid=104

[한화투자증권 중국/신흥국 정정영]

• 지금 사요? 네

> 중국 정부의 금융 (9/24) & 재정 (9/26) 정책 콜라보가 발표되면서 주식시장이 단기간 내 급등했습니다. 국경절 연휴 이후 변동성이 확대된 가운데, ‘지금 사요?’라는 질문이 많아졌는데, 이에 대한 대답은 ‘네’입니다. ① 시장이 정부를 믿기 시작한 가운데, 아직 과열은 시작되지 않았고, ② 추가 자금 유입 여력은 남아 있습니다. ③ 펀더멘탈을 무시하는 랠리가 아니라는 점을 주목합니다

=========================

▶ 투자심리를 회복시키는데 성공한 중국 최고지도부

▶ 아직 시작되지 않은 FOMO. 매수로 대응할 때

• 보고서 링크: https://vo.la/frQXpH

• 인민은행 산하 <금융시보>, 전문가 의견 빌려 특별국채 추가 발행 가능성 비교적 크다고 보도 (재정부는 이미 특별국채 계정 신설). 또한 내년 지방정부특수채권 (인프라재원) 조기 하달분에 대한 사용범위 확대 가능성을 제시

>> 계속 분위기

央行主管媒体援引专家：特别国债增发的可能性较大. 财政部将于10月12日在国新办召开“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”发布会，对此市场反映积极。“财政部已设立特别国债收支科目，表明通过特别国债增发的可能性较大。此外，预计年底前，部分专项债额度将提前下达，使用范围可能扩大。”

* 9월 지방정부특수채권 (인프라재원) 신규발행 10,279억위안. 1~3분기 누적 36,069억위안으로 연간한도 (39,000억위안)의 92.5% 발행 & 예년 수준으로 복귀

>> 10월말까지 소진 완료 예상. 4분기에 내년 한도 일부 조기하달 가능성은 더 커졌습니다. 진작에 좀 하지..

财联社据企业预警通统计，今年前三季度发行新增专项债36069.25亿元，全年发行进度已达92.49%。在8月加速后，9月专项债发行规模再创年内新高。9月 ，各地共发行专项债11169.03亿元，其中10279.17亿元为新增专项债。

* 인민은행, SFISF (Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility) 공식 출범. 1기 규모는 5,000억위안. 상황에 따라 증액 가능성. 오늘부터 신청 가능

>> 9/24 브리핑에서 예고한 사안. 적격 기관 보유 채권/주식ETF 등 자산을 담보로 인민은행의 유동성 (국채/중앙은행어음) 확보 & 주식시장에 투자. 사실상 인민은행이 주식시장 레버리지를 올리는 효과

为落实党的二十届三中全会关于“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的要求，促进资本市场健康稳定发展，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利(Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF)”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。(央行)

• 증권시보: 관계자에 따르면 스와프 기간은 1년으로 연장 신청 가능. 담보물 범위는 향후 확대 기대

接近央行人士介绍，互换便利期限不超过1年，到期后可申请展期；抵押品范围未来可视情况扩大。这些操作上灵活性均表明，工具未来将很有很大发挥空间。央行将通过特定的一级交易商开展操作，通过观察一级交易商名单，可能是中债信用增进公司。（证券时报）

https://n.news.naver.com/article/421/0007834234?sid=101

* 요즘 세미나에서 꽤 자주 언급드리는 분야

=========================

~ 하지만 중국 내에서 디지털 위안화 활성화는 아직 과제로 남아 있다. 2020년 시범 운영을 시작했지만, 위챗페이 및 알리페이 등 민간 결제 앱과의 경쟁에서 뚜렷한 강점을 보여주지 못하고 있다

~ 중국 소비자들은 이미 무현금 결제에 익숙해져 있으며, 디지털 위안화가 기존 결제 수단과 큰 차이가 없다고 느끼는 경우가 많다. 베이징의 한 식당 종업원은 "디지털 위안화는 기본적으로 위챗페이와 다른 플랫폼과 똑같다"고 말했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=202410100816159206fbbec65dfb_1

• 상해증권보: 10/1~10/5 국경절 연휴 상해거래소 19개 부동산 상장사 매출 전년동기대비 +20% 이상 증가

据权威机构统计，今年国庆假期（统计时间10月1日至5日），沪市19家上市房企实现销售额同比增长超过20%。（上证报）

* 10/9 기준 본토증시 신용잔액 15763.90조위안. 전일대비 +398.42억위안 증가

>> 오늘 자료 참고 부탁드립니다

截至10月9日，上交所融资余额报8249.12亿元，较前一交易日增加189.87亿元；深交所融资余额报7514.78亿元，较前一交易日增加208.55亿元；两市合计15763.90亿元，较前一交易日增加398.42亿元。

• 버크셔해서웨이, 2918억엔 규모 엔화채권 발행. 2019년 이후 최대

伯克希尔发行2818亿日元债券，这是其自2019年以来最大的一笔日元计价债券交易。 （来自华尔街见闻）

https://finance.yahoo.com/news/berkshire-yen-bond-sale-fuels-101305768.html

* 혹시라도 먹는걸로 장난치지 마라

=========================

~ 이번 허가에 대해 중국 증권시보는 요식업 서비스 분야에 AI 로봇이 공식적으로 진입했음을 나타내는 것이라고 짚었고 다른 현지 매체는 로봇이 합법적으로 식당을 개업할 수 있게 됐다고 전했다

https://n.news.naver.com/article/001/0014974215?sid=104

* 본토 증시 7거래일 연속 1조위안 돌파

• 190조원

沪深两市成交额连续第7个交易日突破1万亿元。

• 골드만삭스: BYD 홍콩주식 목표주가 351HKD로 상향 조정. 2024~2026년 판매량 추정치 각각 401.1만대 (+0.3%), 486.5만대 (+1.5%), 563.5만대 (+2.7%)로 상향. 매출은 각각 +0.2%, +0.8%, +1.4%, 순이익은 각각 +0.9%, +2.5%, +3.6% 상향

>> 10/9 종가 286.2HKD. 참고로 골드만에서 제시한 351HKD는 BYD가 한번도 도달해본적 없는 가격

高盛发布研究报告，上调比亚迪目标价至351港元，并提升其销量、收入及纯利预测。高盛基于比亚迪近月销售表现向好，将比亚迪2024至2026年的汽车销量预测分别上调0.3%、1.5%及2.7%，至401.1万、486.5万及563.5万辆；收入预测分别上调0.2%、0.8%及1.4%；纯利预测则分别上调0.9%、2.5%及3.6%。

• 노무라, 알리바바 목표주가 기존 106달러에서 135달러로 상향조정

野村将阿里巴巴目标价从106美元上调至135美元。

>> 오늘 자료 참고 부탁드립니다

=========================

~ The quant strategists lowered their call on India to underweight from neutral, citing expectations for continued foreign outflows and weak earnings. They reiterated a tactical overweight stance on China following the recent stimulus measures and anticipation of “some concrete announcements” either at the finance ministry’s Saturday briefing or after the US election

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-10/bernstein-quants-cut-indian-stocks-see-further-upside-for-china/

* 우선은, 표면적으로는

=========================

~ 중국인민은행(중앙은행) 직속 매체 금융시보는 지난 8일 "금융 관리 부문이 상업은행을 대상으로 이미 창구 지도를 실시, 투자자의 적합성 관리와 투자자 보호를 고도로 중시하고 내부 통제와 합법적 관리 강화 및 레버리지 증가 엄격 통제에 나서야 한다고 요구했다"고 전했다

~ 그러면서 "대출 자금의 주식시장 진입 금지는 상업은행이 반드시 지켜야 할 금융 감독·관리 '레드라인'"이라고 강조했다

~ 중국 시중은행 소비 대출의 통상적 용도는 주택 수리와 내구소비재 구매, 여행, 교육 등이다

https://n.news.naver.com/article/001/0014974200?sid=104

• 중국 현지언론은 많은 전문가들이 연내 재정 추가 규모를 2조위안 이상으로 예상한다고 보도. 재정적자율 조정, 특별국채 발행, 지방정부특수채권 사용범위 확대 등 가능성

>> 가능한 숫자. 12일 재정부 브리핑 톤이 어떨지 궁금하네요. 제 베이스 시나리오는 1조위안입니다

多数分析师认为，年内增量财政政策规模可能不低于2万亿元，形式包括调增赤字率、发行特别国债和超长期特别国债、扩大专项债券使用范围等。(界面新闻)

* 가끔 무서운 속도

=========================

~ 중국이 2016년 개발 프로젝트를 시작할 당시 중국 기술은 서구보다 약 30년 가량 뒤떨어져 있다고 알려졌으나 불과 10년도 채 안 되는 기간에 그 격차를 줄였다고 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)가 9일 보도했다

~ 대형 가스터빈의 세계 시장은 지멘스, 미국의 GE, 일본의 미쓰비시가 주도해 왔다. 기계 제조에 필요한 높은 기술 장벽으로 인해 신규 경쟁자가 진입하지 못했다

https://n.news.naver.com/article/003/0012831246?sid=104

>> 얼마전 호주 재무장관도 중국을 방문했었죠

=========================

~ 앨버니지 총리는 "리창 총리와 함께 연내 랍스터 무역 재개 일정에 의견을 같이했음을 선포해 기쁘다"며 "중국 춘절(설)에 맞춰 서호주 제럴턴과 남호주, 태즈메이니아에서 랍스터 생업에 종사하는 이들이 환영할 수 있게 됐다"고 강조했다

~ 랍스터 금수가 해제하면 중국이 최대 4년간 호주에 가한 무역규제는 모두 철회하면서 양국 통상마찰이 끝난게 된다

https://n.news.naver.com/article/003/0012831364?sid=104

• 우선 단독

=========================

~ 10일 업계에 따르면 LG화학(051910)은 최근 대산 CNT 4공장 건설을 중단했다. CNT는 전기차 배터리와 반도체 공정용 트레이 등을 중심으로 수요가 급격히 늘고 있는 차세대 소재다

~ 범용 제품 대비 많게는 수십 배 넘는 이익을 낼 수 있어 석유화학 업체들의 미래 먹거리로 주목받았다

https://n.news.naver.com/article/018/0005855207?sid=101

* 중국승용차정보연석회: 9월 신에너지승용차 잠정 소매판매 +51% YoY, +9% MoM

>> 22일까지 판매데이터보다 양호

乘联会：中国9月初步统计新能源车市场零售同比增长51%，环比增长9%。

https://cnevpost.com/2024/10/10/china-nev-retail-sept-2024-preliminary-cpca/