• 변압기

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~ 현재 미국 내에는 착공 준비가 완료된 재생에너지 프로젝트가 많지만, 변압기 부족 등의 문제로 진행이 지연되고 있다. 특히 태양광 및 풍력 발전 분야는 전력망 연결 부족과 변압기 부족 문제가 심각한 상황이다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=20240625042556465e8b8a793f7_1

* 성장주: 창업판 (ChiNext), CATL

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~ Invesco is launching the first European exchange traded fund tracking China’s tech-heavy ChiNext 50 index, in a rare western vote of confidence in the world’s second-largest economy

~ The largest holdings at launch will be Contemporary Amperex Technology Co (CATL), the world’s largest maker of electric vehicle batteries, followed by Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics and East Money Information

https://www.ft.com/content/5b14c97f-697a-4f8e-b800-2703f93009db

* 중국이 애플 생산기지 이전에 별 코멘트가 없던 이유

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~ 애플의 이런 자동화 추진은 2022년 11월 최대 협력업체인 폭스콘의 1차 조립공장에서 아이폰 노동자들과 경찰이 충돌한 사건이 계기가 됐다

~ 이 사건 직후 사비 칸 애플 운영 담당 수석부사장은 관리자들에게 "향후 몇 년간 아이폰 최종 조립 공정에 있는 노동자 수를 50%까지 줄일 것"을 지시했다

https://n.news.naver.com/article/001/0014766479?sid=104

[한화투자증권 중국/신흥국 정정영]

• 7월 3중전회 미리보기 ①: 물가

> 5월 중국 PPI는 전년동월대비 -1.4% 하락했습니다. 전월 (-2.5%) & 예상 (-1.5%)을 상회했으나 20개월 연속 하락세가 지속되고 있습니다. 중국 정부가 시장에 보여주고 싶은 경기 반등에 대한 확신은 물가로 확인돼야 할 것입니다. PPI를 선행하는 제조업PMI 출고가 지난해 9월 이후 처음으로 경기확장국면으로 진입한 가운데, 여전히 불균형이 확인됩니다. 7월 3중전회 대표 키워드는 ‘친 (親) 시장/기업’이 될 가능성이 높다고 생각합니다

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▶ 물가 반등 탄력 강화시킬 중국. 3중전회 대표 키워드로 ‘친 (親) 시장/기업’ 예상

• 보고서 링크: https://vo.la/UeXDp

* 미국의 중국 규제 속 우리의 기회가 될 수 있을지

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~ 뱅크오브아메리카는 “중국은 인공지능 시장이 성장할수록 한국 반도체 기업들에 더 크게 의존할 수밖에 없을 것”이라고 전망했다

https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=356649

> 중국 정부의 미분양 주택매입 목적이 ‘임대주택 공급’을 위함이라는 점은 계속 강조드리는 부분입니다

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* 주민 전 인민은행 부총재, 하계 보아오포럼 연설 요약

• 중국 GDP 내 부동산소비는 전세계에서 가장 높음(약 16%). 부동산시장 계속 둔화되며 12% 수준까지 하락. 다른 나라 (서방국가 등)과 비교해 점차 그들과 가까워지는 중. 아주 좋은 소식

• 부동산소비 줄어드는 가운데, 정부의 장기임대주택 공급 정책까지 충분하다면 젊은 부부들은 부동산 사지 않을 것. 임대주택 통해 비용부담 낮아질 것이며, 이는 GDP의 4~5%가 소비로 전환되는 효과. 이는 굉장히 중요

2024年世界经济论坛新领军者年会-夏季达沃斯论坛于6月25日-27日在大连召开。中国国际经济交流中心副理事长，世界经济论坛理事会成员朱民出席并演讲。谈及房地产市场，朱民认为，中国房产消费占GDP比重是全球最高的，大概为GDP的16%。“现在房地产市场不断下行，可能回退到12%”。“看一下其它的国家水平，像西方一些国家，我们越来越接近于他们，这是一个非常好的消息”。朱民说，中国居民在房产领域的消费会更少，如果政府能够提供廉价长租公寓等政策，年轻夫妇们就不需要再去买房了。“如果他们能租到（廉价长租公寓），成本就会低很多，就能够释放4%-5%的GDP用于消费，这是非常重要的”。

* 3중전회 주목

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~ 그러면서 "이제 목표를 달성하려면 11년밖에 남지 않았다"면서 "'십년마일검(十年磨一劍·십년을 두고 칼 한 자루를 간다)'는 굳은 결심과 강한 의지로 늘 정진하고 전략적 목표 실현을 위해 나아가야 한다"고 주문했다

~ 특히 반도체칩과 소프트웨어 등의 기술 연구와 인공지능(AI)·양자기술·신에너지 등의 분야에 대한 혁신을 가속화하고 인재 양성에 나설 것 등을 당부했다

https://n.news.naver.com/article/003/0012627050?sid=104

* 계속 영향력

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~ 허베이 화통 와이어 앤 케이블 그룹과 화통 앙골라 산업이 시작한 화통 알루미늄 산업단지는 벵고주 바라두단데에 위치하며 12,000개의 일자리를 창출할 것으로 예상된다

~ 연간 12만 톤의 전해 알루미늄을 생산할 수 있는 이 공장의 첫 번째 단계는 2억 5천만 달러가 투입되며 2025년 말 가동을 목표로 한다. 전체 프로젝트 완공에는 8~10년이 소요될 것으로 예상된다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2024062513485250e8b8a793f7_1

* 중국 탄산리튬가격 8.9만위안/톤 (-2,000위안)

• 9만위안이 깨졌네요

上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂价格较上日下跌2000元/吨，均价报8.9万元/吨。

* 온라인 상에서 JP모건이 ‘중국주식 매도. 연내 상해종합지수 2,398pt까지 하락 의견’을 냈다는 루머 확산. 이에 JP모건은 사실무근이라는 입장

• 본토증시는 오후 들어 낙폭 확대되며 마감

近日网络流传着摩根大通看空中国股市的“小作文”，传言称摩根大通预测沪指或在年内下探至2398点。对此，记者向摩根大通求证，摩根大通方面表示从未发表过相关研究报告。
摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝告诉记者，摩根大通在每年10月底、11月初发布对于第二年的中国股市预测的相关研究报告，只对沪深300指数及MSCI中国指数进行预测。根据摩根大通预测，到2024年底之前，沪深300基本情境预期是3900点，审慎预期为3500点，乐观预期为4200点；对MSCI中国指数目标点位的基本情境预期是66点，审慎预期是56点，乐观预期是70点。（券中社）

* 계속되는 편가르기의 결과물

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~ 이들 중국기업은 말레이시아 장관과 고위 당국자들에게 미국이 관련 제품에 관세부과를 반대하는 로비활동을 펼쳐야만 현지에 생산 거점을 옮길 것이라고 주장했다

https://v.daum.net/v/20240625171424171

* 점진적 개방

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~ 독일 최대 보험사 알리안츠는 중국 개인연금 국민양로보험(國民養老保險)에 외국자본으로는 처음 출자한다고 재련사(財聯社)와 홍콩경제일보 등이 25일 보도했다

~ 근년 들어 국제적인 금융회사는 공적연금의 축소와 고령화로 중국의 신흥 개인연금 분야가 사업적으로 발전성이 크고 유망하다고 판단, 진출을 모색했다

https://n.news.naver.com/article/003/0012627790?sid=104

* 이러면 사실상 시진핑주석 패싱이네요

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~ 러시아 리아노보스티통신도 외교 소식통을 인용해 모디 총리가 7월 러시아를 방문할 수 있다고 전했다. 크렘린궁은 지난 3월 모디 총리가 러시아로 공개 초청을 받았으며 블라디미르 푸틴 대통령과의 회담이 열릴 것이라고 밝혔다

~ 한편 모디 총리는 내달 초 열리는 상하이협력기구(SCO) 정상회의에 불참할 것으로 예상된다. 카심-조마르트 토카예프 카자흐스탄 대통령이 주최하는 이번 정상회의에는 푸틴 대통령과 시진핑 중국 국가주석 등이 참석할 것으로 전망된다. 인도 측에서는 중국과의 갈등 때문에 총리 대신 외무부 장관을 보낼 것으로 관측된다

https://n.news.naver.com/article/421/0007623626?sid=104

* 화웨이 전기차 기업 SERES 하한가 (-10%). 시장루머는 크게 두가지: 1) 2분기 실적 쇼크 우려 & 2) 모 펀드매니저가 환매대응을 위해 편입비중 높았던 SERES를 부득이하게 줄였다는 소식. 다만 출처는 불명확

• 본토 오후장 변동성 확대 요인 중 하나

6月25日午后，赛力斯盘中跌停，后又打开跌停板，但尾盘竞价依然以跌停收报，成交金额超95亿元。从市场方面传来的消息称，一是市场开始担心赛力斯二季度的利润不及预期；二是有传闻称，一家重仓光伏的基金为了应付赎回压力，不得不同时砍仓重仓且在高位的赛力斯。整体来看，赛力斯杀跌可能并不是板块的原因，而是个股的原因。不过，上述利空传闻并未获得有关方面的证实。

* 7/9부터 중국에서 서비스 중단

• 3중전회를 변곡점으로 중국 벤처투자 활성화 방안이 적극 논의될 것으로 생각합니다

6月25日消息，据官方推送的邮件通知中明确指出，自7月9日起，OpenAI将开始阻止来自非支持国家和地区的API流量。受影响组织若希望继续使用OpenAI的服务，必须在其支持的国家或地区内访问。目前OpenAI的API已向161个国家和地区开放，中国内地和中国香港未包含其中。据悉OpenAI曾于今年2月14日公开发表“阻止国家相关威胁行为者对人工智能的恶意使用“一文，其中提及到阻止并限制了来自（包括中国、朝鲜、伊朗、俄罗斯)的一些用户的使用。

* citi: 중국 전기차 샤오펑 투자의견 ‘중립’으로 상향조정

• 홍콩주식 32.2HKD

• ADR 8.30USD

花旗将小鹏汽车有限公司H股评级上调至中性，目标价32.20港元。花旗将小鹏汽车有限公司ADR评级上调至中性，目标价8.30美元。