[중국 담당자가 보는 미국장 (4/1)]

* 중국ADR은 +1.9% 오르며 3거래일 연속 강세를 이어갔다

* 청명절 연휴 앞두고 여행예약 플랫폼 트립닷컴이 +7% 가까이 상승했다

* 부동산 저점 기대가 높아지면서 부동산 중개 플랫폼 베이커가 +4.3% 올랐다

* 마카오 카지노 Melco는 +3.2% 오르면서 4거래일 상승세를 유지했다

> 역사적 수준으로 벌어진 (많이 빠진) 중국 & (많이 오른) 인도 주식 상관관계. 앞으로 격차가 좁혀져 간다면 어떤 그림이 나올까요

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~ The 360-day correlation between stocks in China and India has fallen to the lowest level on record, as two of the world’s largest markets increasingly appear to be going in opposite directions

~ Some two decades of high correlation between the two giant emerging markets broke down in late 2021, as India’s strong economic growth and improving geopolitical climate sparked a record-setting rally that coincided with a slump in Chinese equities amid a stuttering economic recovery and worsening relations with the US

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-01/china-s-stock-correlation-with-india-reaches-new-all-time-low

* 중국 모멘텀이 약해지는데 주변 신흥국 경제가 확장된다라..

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~ 여기에는 세계 2위 경제 대국인 중국의 경기 둔화가 주된 요인이다. 세계은행은 중국의 성장률은 올해 4.5%, 내년 4.3%로 둔화할 것으로 예상했다. 중국이 목표로 잡은 5% 전망치를 훨씬 밑돈다

~ 세계은행은 보고서에서 “중국은 보다 균형 잡힌 성장 경로로 전환하는 것을 목표로 하고 있지만 수요를 끌어 올리기는 쉽지 않아 보인다”고 밝혔다. 이어 “중국은 전통적인 재정 부양책 이상의 것이 필요하다”며 “더 강력한 사회 보호, 누진적 과세, 인프라에서 인적 자본으로의 공공 지출 재할당이 소비를 촉진하는 데 도움이 될 것”이라고 덧붙였다

~ 반면 중국을 제외하면 동아시아 및 태평양 개발도상국은 상품 수출이 반등하고 금융 여건이 완화해 올해 4.6%, 내년 4.8%의 꾸준한 성장세를 기록할 것으로 내다봤다. 특히 필리핀, 베트남, 캄보디아는 2024년 5% 이상, 2025년 약 6% 성장할 것으로 예상했다

https://n.news.naver.com/article/018/0005704617?sid=101

[한화투자증권 중국/신흥국 정정영]

• 다시 한 번 서프라이즈를 기대하게 하는 청명절 연휴

> 지난해 국경절 연휴 (2023.10), 올해 춘절 (2024.2)에 이어 청명절 연휴 소비 회복 가속화에 대한 기대가 여전합니다. 중국 대표 온라인 여행 플랫폼 트립닷컴 주가는 코로나19 충격을 이미 벗어났습니다

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▶ 국내외 여행 모두 2019년 수준을 넘어설 가능성

• 보고서 링크: https://bit.ly/3U0bwOd

* 중국에게 에너지 전환은 곧 안보

#풍력

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• 중국국가발전개혁위원회 & 국가에너지국 & 농업농촌부: 농촌지역 상황에 맞게 풍력 개발 및 이용 추진. 농촌진흥 및 에너지전환 지원

国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》(以下简称《通知》)，在广大农村因地制宜推动风电就地就近开发利用，助力乡村振兴，促进农村能源绿色低碳转型。

* 중국 AI 대표들의 협력 선언

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• 4/1 바이두 - 유비테크, 전략적 협력 발표. 중국 AI 대형모델 + 휴머노이드로봇 응용 & 신품질 생산력 구축 가속화 동반 추진. 인공지능 및 휴머노이드 로봇 산업 고품질 발전에 새로운 동력으로 작용

4月1日，百度和优必选宣布达成战略合作，共同探索中国AI大模型+人形机器人的应用，加速构建新质生产力，为人工智能和人形机器人产业的高质量发展注入新动能。

https://m.irobotnews.com/news/articleView.html?idxno=34476

* 골드만삭스: 샤오미 목표주가 기존 18.9HKD에서 20HKD로 상향조정. 전기차 SU7 예상 상회

高盛分析师Timothy Zhao等人在报告中称，鉴于小米销售增长和强劲盈利前景，将该股目标价由此前的18.9港元上调至20港元，并维持买入评级；SU7的预订量突破行业纪录，在首发24小时内达8.9万辆，加之三个版本的订单较为平衡，预示销量和平均售价方面的潜力强于预期。高盛将小米集团2024-26年度的营收预测上调2-6%，主要受益于更高的智能电动汽车销售预估；未来两个月最受关注的焦点可能是产能方面的提升。长期而言，SU7对小米集团具有更大的重要战略意义。

* 또 돈들어 갑니다~

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~ 2일 교도통신에 따르면 일본 정부는 라피더스의 첨단 반도체 개발에 최대 5900억엔(약 5조2700억원)을 추가 지원키로 결정했다

~ 일본 정부는 앞서 라피더스에 3300억엔을 지원하겠다고 밝힌 상태다. 이번 추가 지원으로 지원금은 총 9200억엔(약 8조2000억원)으로 늘어난다

~ 사이토 겐 경제산업상은 이날 각의(국무회의) 이후 기자회견에서 라피더스 추가 지원과 관련해 "차세대 반도체는 일본 산업 경쟁력의 열쇠를 쥔다"며 "경제산업성도 프로젝트 성공을 위해 전력을 다하겠다"고 밝혔다

https://n.news.naver.com/article/014/0005165864?sid=104

* 오늘 모닝노트 주인공 트립닷컴 +10% 가까이 상승. 홍콩 상장 이후 신고가

• 4월 청명절 & 5월 노동절 연휴 기대 유효. 자료 참고 부탁 드립니다

* 골드만삭스: 미국 overvalued

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~ Since the start of the year, the forward price-to-earnings multiple of the equal-weight S&P 500 index has climbed to 17 times forward earnings as more stocks have joined in the rally, according to FactSet data. That’s roughly 13% above Goldman’s estimate of “fair value.”

https://www.marketwatch.com/story/the-average-s-p-500-stock-is-as-overvalued-as-the-magnificent-seven-goldman-says-168d57e7

* 결국 중국 반도체주식은 북방화창 (나우라)

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~ SCMP에 따르면 해당 사안을 잘 아는 소식통은 중국 나우라테크놀로지그룹이 반도체 기판에 회로 패턴을 새겨넣는 리소그래피(Lithography·석판인쇄) 시스템에 대한 연구를 지난달 시작했다고 밝혔다

https://n.news.naver.com/article/001/0014604509?sid=104

* 2024년 12주 (1/1~3/24) 중 아너가 6주 동안 스마트폰 시장점유율 1위 기록. 5주~8주차는 단일 품목, 11~12주차는 전품목 1위

华尔街见闻从供应链独家获得的权威机构统计数据显示，从今年1月1日至3月24日（W12），荣耀共有6周实现销量市占率国内智能手机市场第一。其中，W5-W8为单品牌第一（16%、16.2%、15.5%和16.4%）；W11-W12为全品牌第一，分别为16.6%和15.8%。（作者 周源）

* 2025년 가을 발표 예정인 비전프로 스탠다드 버전의 BOM (Bill of Materials) 크게 낮아질 전망. 애플은 비전프로의 2/3 수준으로 통제 희망

苹果Vision标准版BOM成本有望大幅降低 华尔街见闻从供应链独家获悉，将于2025年秋季发布的苹果Vision标准版，其BOM（Bill of Materials）成本，苹果希望控制在Vision Pro的2/3水平。（作者 陈群）

* 알리는 강남에, 테무는 종로에

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~ 그간 테무가 한국에 직접 공식 진출할 것이란 관측은 많았지만 공식적으로 국내 지사 설립이 확인된 것은 이번이 처음이다

~ 본점 사무실 주소지는 서울 종로구 관철동이다. 아직 국내에 대규모 사무실을 마련하진 못한 것으로 파악됐다

https://n.news.naver.com/article/003/0012465023?sid=101