* 오늘 중국 애플 밸류체인 부진

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• 모건스탠리: 1분기 아이폰 생산량 5,000만대 예상 (-33% QoQ, -7% YoY). 아이패드 생산량 1,150만대 (-23% QoQ, +10% YoY). 1분기 아이폰/아이패드/맥북 ODM 출하량 부진. 연휴 재고 확보 이후 추가 수요 부재. 전반적인 출하량은 기대보다 낮을 것. 다만 역사적 추세에는 부합 전망

摩根士丹利最新报告中，将2024年第一季度iPhone产量预期下调至5000万部，环比下滑33%，同比减少7%；预计同期iPad的产量为1150万台，环比下滑23%，同比增长10%。大摩指出，苹果iPhone订单从2023年12月开始放缓，iPhone销量低于预期。iPad平板电脑方面，2023年全年没有新品发布，预计新款iPadAir、iPadPro将在上半年登场，有望带动出货。大摩认为，iPhone、iPad和笔记本ODM出货量在一季度仍不景气，反映节假日备货之后没有带来后续需求，整体出货量低于先前预期，但仍符合历史趋势。

[대만 선거 이후 첫 거래일, 중국 시장 반응은?]

* 중국/홍콩 주요지수 중 상해종합지수만 유일하게 상승 마감. 외국인은 순매도했으나 지정학적 리스크를 반영했다고 평가하기 어려운 정도 (-3.6억위안)

* 역외위안화/홍콩달러환율 모두 제한된 범위에서 등락. 오늘 본토 꼴찌는 창업판 (-0.9%), 홍콩 꼴찌는 항생테크 (-1.9%)

• 본토 수익률 상위 업종은 해운 (+3.1%), 관광레저 (+2.9%), 공항 (+2.4%), 유통 (+1.5%), 하위 업종은 방산 (-2.4%), 환경보호 (-1.8%), 발전설비 (-1.5%) 등

• 홍콩 수익률 상위 업종은 식품 (+1.2%), 통신 (+1.1%), 운수 (+0.9%), 하위 업종은 자동차/부품 (-2.4%), 하드웨어 (-1.4%), 소프트웨어 (-0.9%)

* 오늘 장 하락 이유는 ‘대만 둘러싼 우려’보다 ‘MLF금리 동결’에 따른 투자심리 위축으로 판단. 중국 정부가 각종 정책 운용 통한 물가 상승 유도를 시사 가운데, 대출 부진 & 춘절연휴 등 이유로 2024년 초부터 금리 인하가 시작될 것이란 기대가 비교적 높았던 상황

* 2023년 내내 중국정부의 과감한 개입이 없었기에 오늘 금리 동결에 대한 충격/실망감은 예상보다 크게 다가왔을 것으로 판단

* 우리는 재정정책 중심의 정책 운용을 예상하나 구체적인 숫자 (지방정부 특수채권 한도, 재정적자율 등) 확인은 3월 양회에서 가능. 그 전까지 정부의 유의미한 액션이 없다면 변동성 확대 가능성

* 단기적으로 1/22 마무리되는 온라인게임 가이드라인 의견수렴 종료 이후 정부의 후속조치를 주목. 의견수렴 직후 최종안이 발표되는 경우는 많지 않지만, 지난달 의견수렴안 공개 이후 중국 정부의 ‘수습행동’을 고려해본다면 불안한 시장을 안정시키위한 빠른 피드백 출시 가능성도 열어둘 필요

* 중국 은행들의 고충이 드러나는 상황

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~ 내수 진작을 위해 저금리 체제를 유지하고 있는 중국 내에서 일부 중소은행 중심으로 금리를 올리는 현상이 나타나고 있다. 최근 예금금리가 하락하는 추세에서 예금 고객을 끌어들이지 못하자 다시 영업에 나서기 위한 방안으로 보인다

https://n.news.naver.com/article/018/0005655306?sid=101

* BOE, TCL화싱, HKC 등 중국 3대 디스플레이 기업은 2024년 생산 통제 지속 & 올해 2월 가동률 50% 수준까지 낮아질 전망. 2024년 디스플레이 산업는 수익성에 더욱 집중할 것

京东方（000725.SZ）、TCL华星、惠科这三大中国液晶电视面板企业2024年继续控产，调研机构预计它们今年2月的产能利用率将降至约50%。分析师认为，无论动态控产还是行业并购，2024年液晶电视面板行业都将更看重盈利性。

https://displaydaily.com/lcd-fab-utilization-to-fall-below-68-in-q124/

* 전기설비기업 정태가전 (태양광 밸류체인), 1/24부터 일부 제품 가격 인상. 인상폭 +1% ~ +95%

记者获悉正泰电器将对部分产品进行提价，提价幅度在1%-95%，新价格于2024年1月15日开始执行。

* TSMC GAA기술 2나노 공정 순조롭게 진행 중 & 이르면 4월 장비 설치 예정

传台积电将如期量产2nmGAA技术，最早4月安装设备

* 지난주 국무원 산하 싱크탱크 (5.3%)에 이어 2024년 중국 경제성장률 전망치 5%대 제시 기관

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~ 15일 다우존스에 따르면 무디스 애널리틱스(이하 무디스)는 최근 보고서를 통해 "중국 정부가 올해 더 많은 부양책을 발표할 가능성이 크고, 올 하반기 글로벌 수요가 반등할 것"이라며 이같이 내다봤다

~ 무디스는 중국의 지난해 4분기 성장률 역시 전년 대비 5% 성장하며 지난해와 비슷한 수준의 성장률을 거둘 수 있을 것으로 추정했다

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4294895

* 향후 5년간 2배 늘어난 100억달러

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Investcorp Seeks to Double Infrastructure Assets Over Five Years

~ Investcorp Holdings, the Middle East’s biggest alternative investment firm, aims to double its infrastructure assets under management to $10 billion over the next five years

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-15/investcorp-seeks-to-double-infrastructure-assets-over-five-years

* SCMP에서도 CATL 베이징 공장 설립 관련 보도. 진짜일까요?

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~ Contemporary Amperex Technology (CATL), the world’s largest electric vehicle (EV) battery manufacturer, will build its first plant in Beijing to tap the rising demand for battery-powered cars in mainland China

https://www.scmp.com/business/china-business/article/3248522/china-evs-catl-worlds-top-battery-maker-plans-first-plant-beijing-supply-li-auto-and-xiaomi

* 함께해 중립국

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~ 중국과 스위스가 자유무역협정(FTA) 단계를 업그레이드하고 스위스 국민에 대한 비자 면제를 예고하는 등 협력을 강화하기로 했다

https://n.news.naver.com/article/018/0005655546?sid=104

> 중국 입장에서는 빨리 재개하는게 좋겠죠. 상호 수요가 얼마나 있을지는 조금 더 지켜봐야겠지만

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~ 중국이 노골적으로 반대해 온 친미·독립 성향인 민진당 라이칭더 후보의 당선으로 양안(兩岸·중국과 대만) 관계가 얼어붙고 있는 상황에서 대만 정부가 대선 이후 처음으로 중국에 '화해 제스처'를 보낸 것으로 풀이된다

~ 16일 경제일보 등 대만 매체에 따르면 왕궈차이 대만 교통부장은 최근 "선거 이후 양안 관광 수요가 늘어남에 따라 대만인의 중국 단체관광이 3월 1일부터 회복될 것"이라고 밝혔다

https://n.news.naver.com/article/001/0014446774?sid=104

* 일단 단독보도

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~ LG디스플레이가 애플의 '아이패드 프로'용 유기발광다이오드(OLED) 패널 양산을 이미 시작했다. 당초 예상보다 2개월 정도 빨라진 일정이다. LG디스플레이 수익성 개선 속도가 빨라질 것으로 예상된다

~ 하지만 현재 삼성디스플레이는 아이패드 프로용 OLED 양산 준비와 관련해 기술적 이슈가 있는 것으로 보인다. 이 문제는 탠덤 OLED 구조와 관련이 있는 것으로 알려졌다. 따라서 LG디스플레이 물량이 예상치보다 늘어날 가능성이 커졌다

https://daily.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=1041748

* 금리인하 기대 반영

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~ 15일(현지시간) 블룸버그에 따르면 칠레 최대 국영 광산업체 코칠코는 이날 구리 평균 가격 전망치를 파운드당 3.85달러로 기존 전망치(3.75달러)에서 0.1달러 상향 조정했다. 내년 전망치로는 3.9달러를 제시했다. 이날 시카고상품거래소(CME)에선 구리 선물가격은 파운드당 3.77달러에 거래를 마쳤다

~ 코칠코는 미국 경제가 '연착륙'할 가능성이 커지면서 구리 수요도 늘어날 것이라고 전망했다. 올해 본격적으로 미 중앙은행(Fed)이 금리를 인하하게 되면 경기가 반등할 것이란 예측이다. 코칠코는 성명서를 통해 "미국의 통화정책이 정상 궤도에 안착하면 구리 수요가 늘어날 것"이라고 내다봤다

https://n.news.naver.com/article/015/0004937328?sid=101

* 부동산 개발사 지원 화이트리스트

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China’s Ping An Bank Names 41 Developers in Funding Support List

~ Major Chinese lender Ping An Bank Co. has put 41 firms on a list of developers eligible for its funding support, according to people familiar with the matter, the latest move in a widening rescue campaign for the nation’s property sector

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-16/china-s-ping-an-bank-names-41-developers-in-funding-support-list