Как с нуля научиться грамотно инвестировать на публичных рынках так, как это делают профессионалы
На курсе "Школа Инвестиций" от онлайн-университета SF Education учат грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и со стороны рынка.
⠀
За 6 месяцев программы вы получите:
→ Навыки для оценки стоимости любой компании
→ Знания, позволяющие интегрировать производные финансовые инструменты в свой портфель
→ Практику отраслевого анализа компаний
→ Необходимые инструменты для формирования своего инвестиционного портфеля⠀
→ Для лучших студентов — стажировка в БКС
Почему стоит начать учиться в SF Education?
→ Партнером курса выступает компания БКС. Мир инвестиций
→ Преподаватели-практики из Goldman Sachs, Wells Fargo, J.P. Morgan, EY, ВТБ, Сбербанка и других крупных компаний
→ Занятия на курсе — практико-ориентированные
→ Современные методы обучения: видеоуроки, вебинары, тренажеры, стимуляторы
→ Личный куратор и наставник
→ Помощь с трудоустройством и карьерной траекторией
Программа подойдет как частным инвесторам, так и начинающим финансовым специалистам. Бонус: 15 000 рублей на брокерский счет.
Кстати, у SF Education есть и другие курсы по этой теме, например, «Инвестиционный менеджер», «Личные финансы», «Финансовое моделирование».
Интересно? Только до 22 октября на все программы и курсы SF Education скидка 40% по промокоду - FINASCOP 😎
Сделайте самую ценную инвестицию в свое будущее!
#sponsored
На курсе "Школа Инвестиций" от онлайн-университета SF Education учат грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и со стороны рынка.
⠀
За 6 месяцев программы вы получите:
→ Навыки для оценки стоимости любой компании
→ Знания, позволяющие интегрировать производные финансовые инструменты в свой портфель
→ Практику отраслевого анализа компаний
→ Необходимые инструменты для формирования своего инвестиционного портфеля⠀
→ Для лучших студентов — стажировка в БКС
Почему стоит начать учиться в SF Education?
→ Партнером курса выступает компания БКС. Мир инвестиций
→ Преподаватели-практики из Goldman Sachs, Wells Fargo, J.P. Morgan, EY, ВТБ, Сбербанка и других крупных компаний
→ Занятия на курсе — практико-ориентированные
→ Современные методы обучения: видеоуроки, вебинары, тренажеры, стимуляторы
→ Личный куратор и наставник
→ Помощь с трудоустройством и карьерной траекторией
Программа подойдет как частным инвесторам, так и начинающим финансовым специалистам. Бонус: 15 000 рублей на брокерский счет.
Кстати, у SF Education есть и другие курсы по этой теме, например, «Инвестиционный менеджер», «Личные финансы», «Финансовое моделирование».
Интересно? Только до 22 октября на все программы и курсы SF Education скидка 40% по промокоду - FINASCOP 😎
Сделайте самую ценную инвестицию в свое будущее!
#sponsored
Рубль. Животрепещущий момент
После того как в конце прошлой недели рубль обновил максимум года, в инвестиционной среде возобновилась дискуссия относительно дальнейшей перспективы нацвалюты.
Новый виток укрепления рубля сделал невозможное - объединил два непримиримых лагеря специалистов/аналитиков, исповедующих абсолютно разный подход к рыночному анализу.
Теперь эксперты, смотрящие на рынок сквозь призму фундаментального подхода допускают уход пары USD/RUB к уровню 65, а техники с ними соглашаются.
Разумеется, аргументы у всех разные.
Аргументы фундаменталистов:
1) Очень сильное макро в РФ.
2) Рекордной приток (в 2021г) экспортной выручки на валютный рынок.
3) Приток капитала на рынок акций и частично ОФЗ.
4) Повышение ставки ЦБ РФ - расширение возможностей по операциям carry trade.
Аргументы техников:
Главный аргумент техников - пробитие важной поддержки на уровне 71.5, которая долгое время служила надежной опорой для USD.
Cледующая значимая поддержка располагается ближе к 65.5-66р.
С аргументами обеих сторон трудно спорить, у всех действительно актуальные и важные доводы в пользу дальнейшего укрепления рубля, однако, есть моменты, которые могут ограничить столь оптимистичный взгляд на нацвалюту, как поход на 65р:
1) Пара USD/RUB хоть и пробила вниз low года, но вместе с тем вошла в очень старые и проторгованные уровни, которые располагаются друг за другом с интервалом каждые 50-70 коп. Это и 70.5, и 69.5, и пожалуй самый сильный промежуток 68-69.
2) Впереди tapering от ФРС, что будет достаточно интенсивно (по $15 млрд в каждый подход) изымать из системы USD, приток которого начнет уменьшаться как на российский финансовый рынок, так и на другие рынки, во многом определяющие погоду в РФ.
3) Нефть пока растет, но тренд уже находится в зрелой фазе, если не сказать в перезрелой. Иными словами, от этого рынка можно ожидать начала коррекции в любой день и час. Тем более триггеры, способные двинуть рынок в откат так же имеются:
a) Иранская ядерная сделка.
б) Tapering от ФРС. Ни для никого не секрет, что монетарная составляющая в цене нефти достаточно велика и ее сокращение неминуемо охладит рынок.
4) Геополитика. В последнее время наблюдается относительное успокоение, однако большая игра, начавшаяся в 2014г, а реально раньше, еще не закончена.
5) Другие факторы, которые сейчас, возможно выглядят малореалистичными, но тоже могут появиться и нарушить текущий уклад, например переход рынков в режим risk off.
В сухом остатке:
Рубль еще укрепляется, но говорить о цели в 65р преждевременно, до тех пор пока не преодолели 68, до которых еще тоже надо дойти, что может оказаться задачей не из простых. @FINASCOP
После того как в конце прошлой недели рубль обновил максимум года, в инвестиционной среде возобновилась дискуссия относительно дальнейшей перспективы нацвалюты.
Новый виток укрепления рубля сделал невозможное - объединил два непримиримых лагеря специалистов/аналитиков, исповедующих абсолютно разный подход к рыночному анализу.
Теперь эксперты, смотрящие на рынок сквозь призму фундаментального подхода допускают уход пары USD/RUB к уровню 65, а техники с ними соглашаются.
Разумеется, аргументы у всех разные.
Аргументы фундаменталистов:
1) Очень сильное макро в РФ.
2) Рекордной приток (в 2021г) экспортной выручки на валютный рынок.
3) Приток капитала на рынок акций и частично ОФЗ.
4) Повышение ставки ЦБ РФ - расширение возможностей по операциям carry trade.
Аргументы техников:
Главный аргумент техников - пробитие важной поддержки на уровне 71.5, которая долгое время служила надежной опорой для USD.
Cледующая значимая поддержка располагается ближе к 65.5-66р.
С аргументами обеих сторон трудно спорить, у всех действительно актуальные и важные доводы в пользу дальнейшего укрепления рубля, однако, есть моменты, которые могут ограничить столь оптимистичный взгляд на нацвалюту, как поход на 65р:
1) Пара USD/RUB хоть и пробила вниз low года, но вместе с тем вошла в очень старые и проторгованные уровни, которые располагаются друг за другом с интервалом каждые 50-70 коп. Это и 70.5, и 69.5, и пожалуй самый сильный промежуток 68-69.
2) Впереди tapering от ФРС, что будет достаточно интенсивно (по $15 млрд в каждый подход) изымать из системы USD, приток которого начнет уменьшаться как на российский финансовый рынок, так и на другие рынки, во многом определяющие погоду в РФ.
3) Нефть пока растет, но тренд уже находится в зрелой фазе, если не сказать в перезрелой. Иными словами, от этого рынка можно ожидать начала коррекции в любой день и час. Тем более триггеры, способные двинуть рынок в откат так же имеются:
a) Иранская ядерная сделка.
б) Tapering от ФРС. Ни для никого не секрет, что монетарная составляющая в цене нефти достаточно велика и ее сокращение неминуемо охладит рынок.
4) Геополитика. В последнее время наблюдается относительное успокоение, однако большая игра, начавшаяся в 2014г, а реально раньше, еще не закончена.
5) Другие факторы, которые сейчас, возможно выглядят малореалистичными, но тоже могут появиться и нарушить текущий уклад, например переход рынков в режим risk off.
В сухом остатке:
Рубль еще укрепляется, но говорить о цели в 65р преждевременно, до тех пор пока не преодолели 68, до которых еще тоже надо дойти, что может оказаться задачей не из простых. @FINASCOP
#RUAL
Основатель Русал, Олег Дерипаска о вчерашних обысках в USA:
👉https://t.iss.one/olegderipaska/323
Основатель Русал, Олег Дерипаска о вчерашних обысках в USA:
👉https://t.iss.one/olegderipaska/323
Telegram
Дерипаска
Наблюдая за всем происходящим в Америке, не перестаю удивляться какой-то запредельной тупости части американского истеблишмента (временами напоминающего мне наш бомонд из ЦБ), продолжающего с упорством раскручивать эту байку о якобы колоссальной роли русских…
Bitcoin - $$66 000 - новый all time high
SP500 так же подходит к перекрытию ATH.
Пусть с некоторыми оговорками, но налицо корреляция двух рынков, которая пока не дает возможности говорить об уникальности Битка, как актива способного двигаться вразрез с ультра мягкой монетарной политикой центробанков.
ФРС усердно печатает, все растет, что-то быстрее, что-то медленнее, но вектор один.
Интересно будет посмотреть за поведением двух рынков в условиях, приближающегося tapering и особенно его зрелой стадии.
@finascop
SP500 так же подходит к перекрытию ATH.
Пусть с некоторыми оговорками, но налицо корреляция двух рынков, которая пока не дает возможности говорить об уникальности Битка, как актива способного двигаться вразрез с ультра мягкой монетарной политикой центробанков.
ФРС усердно печатает, все растет, что-то быстрее, что-то медленнее, но вектор один.
Интересно будет посмотреть за поведением двух рынков в условиях, приближающегося tapering и особенно его зрелой стадии.
@finascop
Nickel +5% - $21000 - max за 7 лет
В поддержку акциям ГМКНорникеля, которые в последние дни стремительно догоняют широкий рынок и восполняют потери, понесенные в результате обвала палладия (с $3000 на $2000), а так же всем известных форс-мажоров, произошедших в этом году.
Помимо этого Норникель объявил о размещении 5 - летних евробондов на $0.5 млрд с доходностью 2.8%, что так же можно отнести в зачет компании, учитывая постоянный рост доходностей на мировых долговых рынках.
Занять сейчас, может оказаться дешевле, чем сделать это уже завтра.
@finascop
В поддержку акциям ГМКНорникеля, которые в последние дни стремительно догоняют широкий рынок и восполняют потери, понесенные в результате обвала палладия (с $3000 на $2000), а так же всем известных форс-мажоров, произошедших в этом году.
Помимо этого Норникель объявил о размещении 5 - летних евробондов на $0.5 млрд с доходностью 2.8%, что так же можно отнести в зачет компании, учитывая постоянный рост доходностей на мировых долговых рынках.
Занять сейчас, может оказаться дешевле, чем сделать это уже завтра.
@finascop
#bonds #macro
UST 10 - 1.66% новый max за 6 месяцев
Ранее о ситуации на долговом рынке USA 👉https://t.iss.one/FINASCOP/3513
UST 10 - 1.66% новый max за 6 месяцев
Ранее о ситуации на долговом рынке USA 👉https://t.iss.one/FINASCOP/3513
#bonds #офз
RGBI, ОФЗ
Падение госдолга USA продолжает оказывать понижательное давление на долговые рынки EM, включая РФ.
К текущему моменту сводный индекс RGBI торгуется на 18-месячном min и балансирует в непосредственной близи от недавнего min. Растут риски его пробития, что в свою очередь может начать оказывать давление на рубль.
@finascop
RGBI, ОФЗ
Падение госдолга USA продолжает оказывать понижательное давление на долговые рынки EM, включая РФ.
К текущему моменту сводный индекс RGBI торгуется на 18-месячном min и балансирует в непосредственной близи от недавнего min. Растут риски его пробития, что в свою очередь может начать оказывать давление на рубль.
@finascop
#commodities
Продолжающиеся неразбериха/проблемы в китайском строительном секторе, добавляющиеся опасения более сильного замедления экономики Китая + новый max по доходностям UST 10 = обвал промышленных металлов.
@finascop
Продолжающиеся неразбериха/проблемы в китайском строительном секторе, добавляющиеся опасения более сильного замедления экономики Китая + новый max по доходностям UST 10 = обвал промышленных металлов.
@finascop
Нефть.Brent - $83.8 - 2.5%.
С открытием регулярной сессии в NY, падение commodities, начавшиеся с рынка промышленных металлов перекидывается и на нефтянку.
Впереди ключевой уровень $83.5, в случае преодоления которого падение рискует кратно усилиться.
@finascop
С открытием регулярной сессии в NY, падение commodities, начавшиеся с рынка промышленных металлов перекидывается и на нефтянку.
Впереди ключевой уровень $83.5, в случае преодоления которого падение рискует кратно усилиться.
@finascop
Нефть (текущая ситуация)
Завершившаяся неделя ознаменовалась для нефтяного рынка остановкой роста. Максимум в $86, показанный в понедельник так и остался max на всю оставшуюся неделю.
Вместе с тем на рынке образовался уровень - $83.5, ниже которого котировки тоже не уходят.
Налицо появление рэнджа в границах $83.5 - $86.
На предстоящей недели ждем выхода из сложившейся консолидации и особенно внимательно следим за ее нижней границей - $83.5. Преодоление этого уровня будет означать переход рынка в стадию коррекции, со всеми вытекающими последствиями для российского фондового рынка и рубля, которые в последние недели надувались в значительной степени благодаря растущей нефти и игнорировали негативные тенденции, развивающиеся на других рынках EM.
@finascop
Завершившаяся неделя ознаменовалась для нефтяного рынка остановкой роста. Максимум в $86, показанный в понедельник так и остался max на всю оставшуюся неделю.
Вместе с тем на рынке образовался уровень - $83.5, ниже которого котировки тоже не уходят.
Налицо появление рэнджа в границах $83.5 - $86.
На предстоящей недели ждем выхода из сложившейся консолидации и особенно внимательно следим за ее нижней границей - $83.5. Преодоление этого уровня будет означать переход рынка в стадию коррекции, со всеми вытекающими последствиями для российского фондового рынка и рубля, которые в последние недели надувались в значительной степени благодаря растущей нефти и игнорировали негативные тенденции, развивающиеся на других рынках EM.
@finascop
Российский фондовый рынок теряет привлекательность
Пятничное решение ЦБ РФ о поднятии ставки сразу на 75 б.п. до 7.5% в совокупности с намеком на ее дальнейший рост еще на 1% - это однозначный удар по инвестиционной привлекательности фондового рынка РФ.
Совершенно очевидно, что ставка в диапазоне 7.5%-8.5% поднимает депозиты до соответствующего уровня, что в свою очередь вызовет переток части капитала с фондового рынка обратно на банковские вклады, собственно туда, где этот капитал и парковался до того момента, когда ЦБ РФ перешел к политике низких ставок.
Кроме того, высокие ставки ставят под очень большой вопрос инвестиционную привлекательность многих компаний, которые не осуществляют акционерам выплаты выше текущей ставки и чей бизнес не растет опережающими темпами.
Ну и само собой разумеется, подъем ставки в диапазон 7.5%-8.5% приведет к удорожанию заимствований для компаний, что в свою очередь выльется в дополнительные издержки и соответственно к уменьшению дивидендных выплат.
И это только российский аспект, а ведь впереди еще изъятие долларовой ликвидности, во многом благодаря которой и выросли рынки по всему миру, включая российский.
P.S. Этот пост не является деструктивной критикой ЦБ РФ, который реагирует на вызовы экономики и рынка и действует в рамках мирового тренда на ужесточение денежно-кредитной политики.
@FINASCOP
Пятничное решение ЦБ РФ о поднятии ставки сразу на 75 б.п. до 7.5% в совокупности с намеком на ее дальнейший рост еще на 1% - это однозначный удар по инвестиционной привлекательности фондового рынка РФ.
Совершенно очевидно, что ставка в диапазоне 7.5%-8.5% поднимает депозиты до соответствующего уровня, что в свою очередь вызовет переток части капитала с фондового рынка обратно на банковские вклады, собственно туда, где этот капитал и парковался до того момента, когда ЦБ РФ перешел к политике низких ставок.
Кроме того, высокие ставки ставят под очень большой вопрос инвестиционную привлекательность многих компаний, которые не осуществляют акционерам выплаты выше текущей ставки и чей бизнес не растет опережающими темпами.
Ну и само собой разумеется, подъем ставки в диапазон 7.5%-8.5% приведет к удорожанию заимствований для компаний, что в свою очередь выльется в дополнительные издержки и соответственно к уменьшению дивидендных выплат.
И это только российский аспект, а ведь впереди еще изъятие долларовой ликвидности, во многом благодаря которой и выросли рынки по всему миру, включая российский.
P.S. Этот пост не является деструктивной критикой ЦБ РФ, который реагирует на вызовы экономики и рынка и действует в рамках мирового тренда на ужесточение денежно-кредитной политики.
@FINASCOP
Новатэк
Компания в период с 18 по 22 октября выкупила 865 170 своих акций в рамках программы buyback.
За этот период времени акции Новатэка умудрились еще и упасть на 3.5%! (1900-1835) И это при том, что компания выкупила около 15% всего оборота за эти 5 дней.
А если бы не было поддержки со стороны buyback, то сколько бы тогда составило падение, 5%, 7%????
Судя по всему, кто-то сливает бумагу....
Происходит все это на фоне занебесных цен на газ и нефть.
@finascop
Компания в период с 18 по 22 октября выкупила 865 170 своих акций в рамках программы buyback.
За этот период времени акции Новатэка умудрились еще и упасть на 3.5%! (1900-1835) И это при том, что компания выкупила около 15% всего оборота за эти 5 дней.
А если бы не было поддержки со стороны buyback, то сколько бы тогда составило падение, 5%, 7%????
Судя по всему, кто-то сливает бумагу....
Происходит все это на фоне занебесных цен на газ и нефть.
@finascop
Российский госдолг. RGBI - ОФЗ
Очередной день обвала.
Рынок если не в нокауте, то совершенно точно в тяжелом нокдауне.
К текущему моменту значение индекса RGBI соответствует уровням начала 2019г, т.е min за 2 года.
Доходность на длинном конце кривой перевалила за 8%.
Ускорившаяся инфляция и последовавшее за ней крайне жесткое решение ЦБ РФ об одномоментном подъеме ставки на 75 б.п, в совокупности с не менее жестким сопроводительным комментарием - главный триггер происходящего обвала рынка.
@finascop
Очередной день обвала.
Рынок если не в нокауте, то совершенно точно в тяжелом нокдауне.
К текущему моменту значение индекса RGBI соответствует уровням начала 2019г, т.е min за 2 года.
Доходность на длинном конце кривой перевалила за 8%.
Ускорившаяся инфляция и последовавшее за ней крайне жесткое решение ЦБ РФ об одномоментном подъеме ставки на 75 б.п, в совокупности с не менее жестким сопроводительным комментарием - главный триггер происходящего обвала рынка.
@finascop
Продолжается размещение Коммерческих облигаций сети московских отелей ShelterS (ООО Шелтер) серии КО-01 (ISIN RU000A103S55)
- Ставка купона 17% годовых (доходность к погашению 18.1% годовых, спред к ключевой ставке больше 10% годовых)
- Основной особенностью является личное поручительство по облигациям со стороны учредителей, что существенно улучшает риск-профиль эмитента на фоне других коммерческих облигаций, не обладающих гарантиями.
- Коммерческие облигации в отличие от биржевых не имеют рыночной переоценки, особенно сейчас когда растут ставки и цены биржевых облигаций снижаются. В данном случае коммерческие облигации больше похожи на депозит с повышенной ставкой.
- Это дебютный выпуск эмитента на рынке ценных бумаг, что объясняет высокую купонную ставку.
- Объём размещения облигаций всего 25 млн. руб., средства планируется направить на открытие нового отеля. На данный момент размещено около половины выпуска.
- Данные облигации доступны только для квал инвесторов и обращаются на внебиржевом рынке. То есть купить их можно только через договор с брокером Универ капитал или Boomin и затем бумага зачисляется на брокерский счёт покупателя. Данные сложности покрываются повышенной доходностью.
❗️👉👉 Чат для общения с эмитентом
- Ликвидность: эмитент ежемесячно выкупает до 2,5% выпуска облигаций у инвесторов тем самым обеспечивая ликвидность, чтобы инвесторы при необходимости могли досрочно зафиксировать позицию без каких либо потерь.
- По отчётности эмитента видно что компания быстро растёт, долгов у неё ещё не было, а этот выпуск не превысит и половины годовой выручки.
- С точки зрения бизнеса, формат отелей занимает отдельную нишу между эконом отелями и хостелами, что видно по высокой загрузке номерного фонда и показателями EBITDA > 35% от выручки.
Данный пост не является инвестиционной рекомендацией и носит информационный характер.
#сообщение_эмитента
- Ставка купона 17% годовых (доходность к погашению 18.1% годовых, спред к ключевой ставке больше 10% годовых)
- Основной особенностью является личное поручительство по облигациям со стороны учредителей, что существенно улучшает риск-профиль эмитента на фоне других коммерческих облигаций, не обладающих гарантиями.
- Коммерческие облигации в отличие от биржевых не имеют рыночной переоценки, особенно сейчас когда растут ставки и цены биржевых облигаций снижаются. В данном случае коммерческие облигации больше похожи на депозит с повышенной ставкой.
- Это дебютный выпуск эмитента на рынке ценных бумаг, что объясняет высокую купонную ставку.
- Объём размещения облигаций всего 25 млн. руб., средства планируется направить на открытие нового отеля. На данный момент размещено около половины выпуска.
- Данные облигации доступны только для квал инвесторов и обращаются на внебиржевом рынке. То есть купить их можно только через договор с брокером Универ капитал или Boomin и затем бумага зачисляется на брокерский счёт покупателя. Данные сложности покрываются повышенной доходностью.
❗️👉👉 Чат для общения с эмитентом
- Ликвидность: эмитент ежемесячно выкупает до 2,5% выпуска облигаций у инвесторов тем самым обеспечивая ликвидность, чтобы инвесторы при необходимости могли досрочно зафиксировать позицию без каких либо потерь.
- По отчётности эмитента видно что компания быстро растёт, долгов у неё ещё не было, а этот выпуск не превысит и половины годовой выручки.
- С точки зрения бизнеса, формат отелей занимает отдельную нишу между эконом отелями и хостелами, что видно по высокой загрузке номерного фонда и показателями EBITDA > 35% от выручки.
Данный пост не является инвестиционной рекомендацией и носит информационный характер.
#сообщение_эмитента
#brent
НЕФТЬ - BRENT (текущая ситуация)
США ГОТОВЫ ВЕРНУТЬСЯ В ВЕНУ ДЛЯ ДИАЛОГА ПО СВПД, СЧИТАЮТ ВОЗВРАЩЕНИЕ К СДЕЛКЕ ДОСТИЖИМЫМ УСЛОВИЕМ - РИА, ГОСДЕП
Становится горячо....
❗️К текущему моменту рынок хоть и остается в границах рэнджа, но по цене ЗАКРЫТИЯ (не в моменте) дня - это min за две недели.
Рынок находится в шаге от пробоя диапазона.
@finascop
НЕФТЬ - BRENT (текущая ситуация)
США ГОТОВЫ ВЕРНУТЬСЯ В ВЕНУ ДЛЯ ДИАЛОГА ПО СВПД, СЧИТАЮТ ВОЗВРАЩЕНИЕ К СДЕЛКЕ ДОСТИЖИМЫМ УСЛОВИЕМ - РИА, ГОСДЕП
Становится горячо....
❗️К текущему моменту рынок хоть и остается в границах рэнджа, но по цене ЗАКРЫТИЯ (не в моменте) дня - это min за две недели.
Рынок находится в шаге от пробоя диапазона.
@finascop