Нефть (текущая ситуация)
Завершившаяся неделя ознаменовалась для нефтяного рынка остановкой роста. Максимум в $86, показанный в понедельник так и остался max на всю оставшуюся неделю.
Вместе с тем на рынке образовался уровень - $83.5, ниже которого котировки тоже не уходят.
Налицо появление рэнджа в границах $83.5 - $86.
На предстоящей недели ждем выхода из сложившейся консолидации и особенно внимательно следим за ее нижней границей - $83.5. Преодоление этого уровня будет означать переход рынка в стадию коррекции, со всеми вытекающими последствиями для российского фондового рынка и рубля, которые в последние недели надувались в значительной степени благодаря растущей нефти и игнорировали негативные тенденции, развивающиеся на других рынках EM.
@finascop
Завершившаяся неделя ознаменовалась для нефтяного рынка остановкой роста. Максимум в $86, показанный в понедельник так и остался max на всю оставшуюся неделю.
Вместе с тем на рынке образовался уровень - $83.5, ниже которого котировки тоже не уходят.
Налицо появление рэнджа в границах $83.5 - $86.
На предстоящей недели ждем выхода из сложившейся консолидации и особенно внимательно следим за ее нижней границей - $83.5. Преодоление этого уровня будет означать переход рынка в стадию коррекции, со всеми вытекающими последствиями для российского фондового рынка и рубля, которые в последние недели надувались в значительной степени благодаря растущей нефти и игнорировали негативные тенденции, развивающиеся на других рынках EM.
@finascop
Российский фондовый рынок теряет привлекательность
Пятничное решение ЦБ РФ о поднятии ставки сразу на 75 б.п. до 7.5% в совокупности с намеком на ее дальнейший рост еще на 1% - это однозначный удар по инвестиционной привлекательности фондового рынка РФ.
Совершенно очевидно, что ставка в диапазоне 7.5%-8.5% поднимает депозиты до соответствующего уровня, что в свою очередь вызовет переток части капитала с фондового рынка обратно на банковские вклады, собственно туда, где этот капитал и парковался до того момента, когда ЦБ РФ перешел к политике низких ставок.
Кроме того, высокие ставки ставят под очень большой вопрос инвестиционную привлекательность многих компаний, которые не осуществляют акционерам выплаты выше текущей ставки и чей бизнес не растет опережающими темпами.
Ну и само собой разумеется, подъем ставки в диапазон 7.5%-8.5% приведет к удорожанию заимствований для компаний, что в свою очередь выльется в дополнительные издержки и соответственно к уменьшению дивидендных выплат.
И это только российский аспект, а ведь впереди еще изъятие долларовой ликвидности, во многом благодаря которой и выросли рынки по всему миру, включая российский.
P.S. Этот пост не является деструктивной критикой ЦБ РФ, который реагирует на вызовы экономики и рынка и действует в рамках мирового тренда на ужесточение денежно-кредитной политики.
@FINASCOP
Пятничное решение ЦБ РФ о поднятии ставки сразу на 75 б.п. до 7.5% в совокупности с намеком на ее дальнейший рост еще на 1% - это однозначный удар по инвестиционной привлекательности фондового рынка РФ.
Совершенно очевидно, что ставка в диапазоне 7.5%-8.5% поднимает депозиты до соответствующего уровня, что в свою очередь вызовет переток части капитала с фондового рынка обратно на банковские вклады, собственно туда, где этот капитал и парковался до того момента, когда ЦБ РФ перешел к политике низких ставок.
Кроме того, высокие ставки ставят под очень большой вопрос инвестиционную привлекательность многих компаний, которые не осуществляют акционерам выплаты выше текущей ставки и чей бизнес не растет опережающими темпами.
Ну и само собой разумеется, подъем ставки в диапазон 7.5%-8.5% приведет к удорожанию заимствований для компаний, что в свою очередь выльется в дополнительные издержки и соответственно к уменьшению дивидендных выплат.
И это только российский аспект, а ведь впереди еще изъятие долларовой ликвидности, во многом благодаря которой и выросли рынки по всему миру, включая российский.
P.S. Этот пост не является деструктивной критикой ЦБ РФ, который реагирует на вызовы экономики и рынка и действует в рамках мирового тренда на ужесточение денежно-кредитной политики.
@FINASCOP
Новатэк
Компания в период с 18 по 22 октября выкупила 865 170 своих акций в рамках программы buyback.
За этот период времени акции Новатэка умудрились еще и упасть на 3.5%! (1900-1835) И это при том, что компания выкупила около 15% всего оборота за эти 5 дней.
А если бы не было поддержки со стороны buyback, то сколько бы тогда составило падение, 5%, 7%????
Судя по всему, кто-то сливает бумагу....
Происходит все это на фоне занебесных цен на газ и нефть.
@finascop
Компания в период с 18 по 22 октября выкупила 865 170 своих акций в рамках программы buyback.
За этот период времени акции Новатэка умудрились еще и упасть на 3.5%! (1900-1835) И это при том, что компания выкупила около 15% всего оборота за эти 5 дней.
А если бы не было поддержки со стороны buyback, то сколько бы тогда составило падение, 5%, 7%????
Судя по всему, кто-то сливает бумагу....
Происходит все это на фоне занебесных цен на газ и нефть.
@finascop
Российский госдолг. RGBI - ОФЗ
Очередной день обвала.
Рынок если не в нокауте, то совершенно точно в тяжелом нокдауне.
К текущему моменту значение индекса RGBI соответствует уровням начала 2019г, т.е min за 2 года.
Доходность на длинном конце кривой перевалила за 8%.
Ускорившаяся инфляция и последовавшее за ней крайне жесткое решение ЦБ РФ об одномоментном подъеме ставки на 75 б.п, в совокупности с не менее жестким сопроводительным комментарием - главный триггер происходящего обвала рынка.
@finascop
Очередной день обвала.
Рынок если не в нокауте, то совершенно точно в тяжелом нокдауне.
К текущему моменту значение индекса RGBI соответствует уровням начала 2019г, т.е min за 2 года.
Доходность на длинном конце кривой перевалила за 8%.
Ускорившаяся инфляция и последовавшее за ней крайне жесткое решение ЦБ РФ об одномоментном подъеме ставки на 75 б.п, в совокупности с не менее жестким сопроводительным комментарием - главный триггер происходящего обвала рынка.
@finascop
Продолжается размещение Коммерческих облигаций сети московских отелей ShelterS (ООО Шелтер) серии КО-01 (ISIN RU000A103S55)
- Ставка купона 17% годовых (доходность к погашению 18.1% годовых, спред к ключевой ставке больше 10% годовых)
- Основной особенностью является личное поручительство по облигациям со стороны учредителей, что существенно улучшает риск-профиль эмитента на фоне других коммерческих облигаций, не обладающих гарантиями.
- Коммерческие облигации в отличие от биржевых не имеют рыночной переоценки, особенно сейчас когда растут ставки и цены биржевых облигаций снижаются. В данном случае коммерческие облигации больше похожи на депозит с повышенной ставкой.
- Это дебютный выпуск эмитента на рынке ценных бумаг, что объясняет высокую купонную ставку.
- Объём размещения облигаций всего 25 млн. руб., средства планируется направить на открытие нового отеля. На данный момент размещено около половины выпуска.
- Данные облигации доступны только для квал инвесторов и обращаются на внебиржевом рынке. То есть купить их можно только через договор с брокером Универ капитал или Boomin и затем бумага зачисляется на брокерский счёт покупателя. Данные сложности покрываются повышенной доходностью.
❗️👉👉 Чат для общения с эмитентом
- Ликвидность: эмитент ежемесячно выкупает до 2,5% выпуска облигаций у инвесторов тем самым обеспечивая ликвидность, чтобы инвесторы при необходимости могли досрочно зафиксировать позицию без каких либо потерь.
- По отчётности эмитента видно что компания быстро растёт, долгов у неё ещё не было, а этот выпуск не превысит и половины годовой выручки.
- С точки зрения бизнеса, формат отелей занимает отдельную нишу между эконом отелями и хостелами, что видно по высокой загрузке номерного фонда и показателями EBITDA > 35% от выручки.
Данный пост не является инвестиционной рекомендацией и носит информационный характер.
#сообщение_эмитента
- Ставка купона 17% годовых (доходность к погашению 18.1% годовых, спред к ключевой ставке больше 10% годовых)
- Основной особенностью является личное поручительство по облигациям со стороны учредителей, что существенно улучшает риск-профиль эмитента на фоне других коммерческих облигаций, не обладающих гарантиями.
- Коммерческие облигации в отличие от биржевых не имеют рыночной переоценки, особенно сейчас когда растут ставки и цены биржевых облигаций снижаются. В данном случае коммерческие облигации больше похожи на депозит с повышенной ставкой.
- Это дебютный выпуск эмитента на рынке ценных бумаг, что объясняет высокую купонную ставку.
- Объём размещения облигаций всего 25 млн. руб., средства планируется направить на открытие нового отеля. На данный момент размещено около половины выпуска.
- Данные облигации доступны только для квал инвесторов и обращаются на внебиржевом рынке. То есть купить их можно только через договор с брокером Универ капитал или Boomin и затем бумага зачисляется на брокерский счёт покупателя. Данные сложности покрываются повышенной доходностью.
❗️👉👉 Чат для общения с эмитентом
- Ликвидность: эмитент ежемесячно выкупает до 2,5% выпуска облигаций у инвесторов тем самым обеспечивая ликвидность, чтобы инвесторы при необходимости могли досрочно зафиксировать позицию без каких либо потерь.
- По отчётности эмитента видно что компания быстро растёт, долгов у неё ещё не было, а этот выпуск не превысит и половины годовой выручки.
- С точки зрения бизнеса, формат отелей занимает отдельную нишу между эконом отелями и хостелами, что видно по высокой загрузке номерного фонда и показателями EBITDA > 35% от выручки.
Данный пост не является инвестиционной рекомендацией и носит информационный характер.
#сообщение_эмитента
#brent
НЕФТЬ - BRENT (текущая ситуация)
США ГОТОВЫ ВЕРНУТЬСЯ В ВЕНУ ДЛЯ ДИАЛОГА ПО СВПД, СЧИТАЮТ ВОЗВРАЩЕНИЕ К СДЕЛКЕ ДОСТИЖИМЫМ УСЛОВИЕМ - РИА, ГОСДЕП
Становится горячо....
❗️К текущему моменту рынок хоть и остается в границах рэнджа, но по цене ЗАКРЫТИЯ (не в моменте) дня - это min за две недели.
Рынок находится в шаге от пробоя диапазона.
@finascop
НЕФТЬ - BRENT (текущая ситуация)
США ГОТОВЫ ВЕРНУТЬСЯ В ВЕНУ ДЛЯ ДИАЛОГА ПО СВПД, СЧИТАЮТ ВОЗВРАЩЕНИЕ К СДЕЛКЕ ДОСТИЖИМЫМ УСЛОВИЕМ - РИА, ГОСДЕП
Становится горячо....
❗️К текущему моменту рынок хоть и остается в границах рэнджа, но по цене ЗАКРЫТИЯ (не в моменте) дня - это min за две недели.
Рынок находится в шаге от пробоя диапазона.
@finascop
Российский фондовый рынок (текущий момент)
Разворот/коррекция мирового нефтегазового сектора, падение цен на нефть вкупе с высокой ставкой, которой недавно ЦБ РФ наградил рынок - это уже не просто потеря привлекательности, как это было еще пару дней назад, это уже полноценный фундаментал для развития полномасштабного отката российских фондовых индексов.
В последние месяцы российский фондовый рынок рос благодаря модному нефтегазовому сегменту, в который перетекал финансовый капитал из других секторов и рынков.
Именно нефтегазовый сегмент обеспечивал продолжительное время российскому рынку защиту от турбулентности и обвалов, происходящих на других рынках EM.
@finascop
Разворот/коррекция мирового нефтегазового сектора, падение цен на нефть вкупе с высокой ставкой, которой недавно ЦБ РФ наградил рынок - это уже не просто потеря привлекательности, как это было еще пару дней назад, это уже полноценный фундаментал для развития полномасштабного отката российских фондовых индексов.
В последние месяцы российский фондовый рынок рос благодаря модному нефтегазовому сегменту, в который перетекал финансовый капитал из других секторов и рынков.
Именно нефтегазовый сегмент обеспечивал продолжительное время российскому рынку защиту от турбулентности и обвалов, происходящих на других рынках EM.
@finascop
#офз #macro #инфляция
Долговой рынок РФ, RGBI (ОФЗ) - ужас без конца. Очередной день обвала.
Вышедшие уже после закрытия рынка данные по инфляции вновь засвидельствовали ее ускорение, которое не позволяет ЦБ РФ прекратить цикл ужесточения ДКП.
Доходность на длинном конце кривой уверенно перевалила за 8% и к текущему моменту составляет 8.1%.
Теперь рынок держит в уме уровень 8.5%, соответствующий намерению ЦБ поднять ставку еще на 100 б.п в случае дальнейшего разгула инфляции и инфляционных ожиданий.
@finascop
Долговой рынок РФ, RGBI (ОФЗ) - ужас без конца. Очередной день обвала.
Вышедшие уже после закрытия рынка данные по инфляции вновь засвидельствовали ее ускорение, которое не позволяет ЦБ РФ прекратить цикл ужесточения ДКП.
Доходность на длинном конце кривой уверенно перевалила за 8% и к текущему моменту составляет 8.1%.
Теперь рынок держит в уме уровень 8.5%, соответствующий намерению ЦБ поднять ставку еще на 100 б.п в случае дальнейшего разгула инфляции и инфляционных ожиданий.
@finascop
СEO Роснефти сегодня:
"Дестимулирование традиционной энергетики приводит к сокращению инвестиций, необходимых для поддержания уровня производства традиционных энергоресурсов, что вызовет дефицит и еще больший рост цен, - сказал он. - Высокие цены на энергоресурсы, безусловно, замедлят рост экономики, и _эпоха относительно низких цен на энергию, продолжавшаяся почти 100 лет и ставшая основным стимулом для развития мировой экономики, может подойти к концу"
_2008г, CEO Газпрома:
"Эра дешевых нефти и газа закончилась......"
Поживем - увидим, но какой-то эффект дежавю во всем этом присутствует..............
@FINASCOP
"Дестимулирование традиционной энергетики приводит к сокращению инвестиций, необходимых для поддержания уровня производства традиционных энергоресурсов, что вызовет дефицит и еще больший рост цен, - сказал он. - Высокие цены на энергоресурсы, безусловно, замедлят рост экономики, и _эпоха относительно низких цен на энергию, продолжавшаяся почти 100 лет и ставшая основным стимулом для развития мировой экономики, может подойти к концу"
_2008г, CEO Газпрома:
"Эра дешевых нефти и газа закончилась......"
Поживем - увидим, но какой-то эффект дежавю во всем этом присутствует..............
@FINASCOP
Австралия - tapering
Стоило ЦБ Австралии не выйти на рынок бондов с покупками (QE), как моментально произошел обвал рынка и взлет доходности 👉https://t.iss.one/markettwits/163154
Произошедшее на бондовом рынке, моментально вызвало распродажу австралийских акций, в результате чего ASX200 грохнулся на 1.5% и продемонстрировал крайне негативное закрытие недели.
Постепенно, шаг за шагом, tapering, начавшийся или начинающийся в основных экономиках мира делает свое дело и этот процесс ТОЛЬКО В САМОМ НАЧАЛЕ своего пути.......
@finascop
Стоило ЦБ Австралии не выйти на рынок бондов с покупками (QE), как моментально произошел обвал рынка и взлет доходности 👉https://t.iss.one/markettwits/163154
Произошедшее на бондовом рынке, моментально вызвало распродажу австралийских акций, в результате чего ASX200 грохнулся на 1.5% и продемонстрировал крайне негативное закрытие недели.
Постепенно, шаг за шагом, tapering, начавшийся или начинающийся в основных экономиках мира делает свое дело и этот процесс ТОЛЬКО В САМОМ НАЧАЛЕ своего пути.......
@finascop
ДОЛГОВОЙ РЫНОК РФ. ЧЕРНЫЙ ОКТЯБРЬ 2021
Октябрь 2021г оказался для бондового рынка РФ одним из самых ужасных месяцев за последние 7 лет. Хуже было только один раз, в 2014г во время всем известных событий.
К настоящему моменту рынок торгуется на минимумах за 2.5 года и пытается найти опору, однако, складывающиеся равновесие остается очень и очень хрупким. Риски дальнейшего проседания, пусть даже и не столь стремительными темпами остаются высокими.
Текущая доходность длинных ОФЗ составляет 8.1%
@finascop
Октябрь 2021г оказался для бондового рынка РФ одним из самых ужасных месяцев за последние 7 лет. Хуже было только один раз, в 2014г во время всем известных событий.
К настоящему моменту рынок торгуется на минимумах за 2.5 года и пытается найти опору, однако, складывающиеся равновесие остается очень и очень хрупким. Риски дальнейшего проседания, пусть даже и не столь стремительными темпами остаются высокими.
Текущая доходность длинных ОФЗ составляет 8.1%
@finascop
РЫНКИ СЕГОДНЯ
В пятницу российский РТС продемонстрировал четвертый подряд день падения и оказался худшим среди всех рынков EM и DM, потеряв еще 2%.
В начале недели о потери привлекательности российского фондового рынка 👉https://t.iss.one/FINASCOP/3552
@finascop
В пятницу российский РТС продемонстрировал четвертый подряд день падения и оказался худшим среди всех рынков EM и DM, потеряв еще 2%.
В начале недели о потери привлекательности российского фондового рынка 👉https://t.iss.one/FINASCOP/3552
@finascop
USD INDEX В ПРЕДДВЕРИИ TAPERING ОТ ФРС
Сегодня USD торгуется flat по отношению к закрытию прошлой недели и ничего особенного не происходит.
Вместе с тем, индекс находится в непосредственной близости к достаточно опасному уровню - 94.5-6, в случае преодоления которого, на рынке может начаться сильный shortsqueeze.
Сила потенциального shortsqueez(-а) обусловлена тем обстоятельством, что USD, на протяжение 1.5 лет был одной из главных, а скорее всего самой главной валютой фондирования огромного количества различного рода операций, связанных с вложением в высокодоходные активы/рынки. Соответственно, наступление обратного процесса - это вопрос лишь времени и сопутствующих обстоятельств/триггеров.
Впереди заседание ФРС, на котором будет объявлено о срезании первой части QE и это - в среднесрочном плане, безусловно аргумент в пользу усиления USD.
В краткосрочном же плане есть нюанс. Тот факт, что к текущему моменту USD торгуется близко к годовому max говорит о том, что рынок уже частично запрайсил предстоящее решение регулятора, что может ограничить дальнейший подъем бакса и тогда ситуация с наступлением сильного shortsqueez(-a) произойдет несколько позже.
В настоящий момент, мы не можем знать на 100%, что именно заложено в текущие цены, но совершенно точно ясно, что уровень 94.5-94.6 - это рубикон, разделяющий две абсолютно разные финансовые реальности. И эта ситуация имеет далеко идущие последствия и НЕ ТОЛЬКО для валютного рынка.
@FINASCOP
Сегодня USD торгуется flat по отношению к закрытию прошлой недели и ничего особенного не происходит.
Вместе с тем, индекс находится в непосредственной близости к достаточно опасному уровню - 94.5-6, в случае преодоления которого, на рынке может начаться сильный shortsqueeze.
Сила потенциального shortsqueez(-а) обусловлена тем обстоятельством, что USD, на протяжение 1.5 лет был одной из главных, а скорее всего самой главной валютой фондирования огромного количества различного рода операций, связанных с вложением в высокодоходные активы/рынки. Соответственно, наступление обратного процесса - это вопрос лишь времени и сопутствующих обстоятельств/триггеров.
Впереди заседание ФРС, на котором будет объявлено о срезании первой части QE и это - в среднесрочном плане, безусловно аргумент в пользу усиления USD.
В краткосрочном же плане есть нюанс. Тот факт, что к текущему моменту USD торгуется близко к годовому max говорит о том, что рынок уже частично запрайсил предстоящее решение регулятора, что может ограничить дальнейший подъем бакса и тогда ситуация с наступлением сильного shortsqueez(-a) произойдет несколько позже.
В настоящий момент, мы не можем знать на 100%, что именно заложено в текущие цены, но совершенно точно ясно, что уровень 94.5-94.6 - это рубикон, разделяющий две абсолютно разные финансовые реальности. И эта ситуация имеет далеко идущие последствия и НЕ ТОЛЬКО для валютного рынка.
@FINASCOP
