Золото, новые горизонты?

По итогам понедельника можно констатировать, что золото пробило 1290$, т.е тот уровень, который на протяжении предыдущего месяца выступал прочным потолком. Бытует расхожее мнение, что когда рынки сыпятся, инвесторы бегут в защитные активы и один из них - золото. Да, такое бывает, но далеко не всегда и не во всех случаях. Например, когда идет кредитное сжатие на высокомаржинальных рынках, драгоценный металл не способен ни от чего никого защитить, т.к его точно также, как и другие ликвидные активы вынужденно продают инвест фонды из-за проблем с падающим портфелем и большой потребностью в кэше.

В текущих же условиях, несмотря на падение рынков, с ликвидностью пока более - менее все в порядке и большой необходимости продавать все подряд нет, но есть точное понимание, что нужно избавляться от тех активов, которые в наибольшей степени пострадают от обострившейся торговой войны. И тут участники рынка разделились на два лагеря.
Одни моментально побежали в US Treasuries, а другие в золото. Поведение первых даже и обсуждать нет смысла ибо - это классика, а вот действия второй группы - более интересны. Тут логика следующая: эскалация торговой войны приведет к ослаблению экономики, что в свою очередь подтолкнет ФРС и другие центробанки к ослаблению монетарной политики, а это - основной драйвер для роста золота.

В последнее время Трамп активно выступает за существенное смягчение денежно-кредитной политики (ДКП) в USA, а так же ЦБ Японии неоднократно выражал готовность в любой момент врубить печатный станок с новой силой. Ну и конечно Народному Банку Китаю просто придется поддержать экономику Поднебесной.

Из всего вышеперечисленного вытекает, что золото вполне может стать новой инвестиционной идеей на ближайшую перспективу и вчерашний пробой потолка - не случайное явление.
@finascop

Газпром

+12% на известиях об увеличении дивидендов.

Неожиданно? Для всех по - разному. А помните вчерашний пост❗️❗️👉https://t.iss.one/FINASCOP/1477❗️❗️

И скупали на миллионы долларов, в разгар мировой паники, а сегодня "неожиданная" новость😜

Какие же проницательные у нас инвесторы🤣🤣🤣

@finascop

🙈🙈🙈

Помните 2008г, когда рынки на Западе только - только начинали сыпаться, Кудрин на каждом углу про "тихую российскую гавань" всем рассказывал...

Прошло 11 лет, и вот теперь Орешкин в роли Алексея Леонидовича?
Глядя на рынки и мировую экономику, ну очень похоже....
@finascop


https://t.iss.one/markettwits/39474

​​Пошел третий день с момента, как рынки перестали валиться после очередного раунда USA vs Китай переговоров и перешли вроде как в режим RISK ON. В фондовом мире все отрастает. А вот на валютном рынке ситуация несколько иная и больше всего режет глаз диспозиция в австралийском баксе (AUD/USD). Для Австралии, Китай - основной торговый партнер и по сему AUD в значительной степени зависит от происходящего в экономике и финансовой системе Поднебесной. Собственно поэтому он выступает своего рода барометром, замеряющим реальное положение дел в торговой войне.
Ранее рухнув на low года, он не пытается даже отжаться и отыграть хотя бы часть потерь. Эта ситуация говорит о том, что мировой финансовый капитал в полной мере не делает пока ставку на cущественный прогресс в американо-китайских отношениях. А без позитивного решения этого вопроса, происходящие события прошлой недели могут возобновиться в любой момент, после очередного твита Трампа или соответствующего заявления от китайской стороны.
@finascop

Про Юань

Думки👍

Единственное, что хотелось бы добавить, что здесь очень важен будет размер девальвации.
Одно дело просто припугнут куда-нибудь на 7.20 и совсем другой расклад, если отпустят к 8.00 и выше.

Хотя как в первом, так и во втором варианте первоначальный шухер будет феерический.
@finascop

​​Непростой выбор

К текущему моменту нефть и бензин в USA отыграли практически все снижение, которое получилось ранее, в результате обострения торговой войны. Последние несколько месяцев, эти два актива имеют в Штатах ярковыраженный политический окрас. Таковыми их сделал Трамп, который с завидной регулярностью произносит лозунг про дешевый бензин для американцев. Как следствие этого, Президент USA практикует словесные интервенции, направленные в адрес нефтяного рынка. За предыдущие 2 месяца их было как минимум две и сделаны они бы +- при таких же ценах на нефть, как и в настоящий момент.

Уже очень скоро в Штатах стартует высокий сезон по потреблению бензина. Это то время в году, когда американцы больше всего передвигаются по стране, занимаясь внутренним туризмом. И тут получается очень щекотливая ситуация для Трампа.
С одной стороны позарез нужен бензин подешевле, а с другой Дедушка прессует Венесуэлу и Иран. Оставить дорогой бензин - плохо, избиратель может почувствовать себя обманутым. Оставить в покое Венесуэлу и Иран тоже плохо, стратегические задачи окажутся невыполненными. Цугцванг. А избирательная кампания за президентский пост 2020г стремительно набирает обороты и скоро придется делать не простой выбор, который во многом определит дальнейшую судьбу нефтяных цен.
@finascop

Рынки. Закрытие недели.

USD по отношению к Юаню(CNY) закрывает неделю на максимальных значениях и всего в одном проценте от критического уровня 7.00, который Народный Банк Китая вроде как обещает держать, но это по данным источников REUTERS.

На Forex - просто разгром. Бакс растет ко всему, что движется и закрывает неделю на максимальных значения по большинству валютных пар. Commodities разваливаются. Фондовые рынки так же в RISK OFF.

Во всем этом есть что-то из ряда вон выходящее, уж больно плотная продажа ведется по всем активам, словно не верят рынки источнику REUTERS..... А может как в РФ за три дня до дефолта 1998г
🤔

@finascop

На прошедших выходных появились две новости, заслуживающие внимания, и которые в краткосрочной и среднесрочной перспективе могут начать оказывать влияние на финансовый рынок РФ.

1) США получили разрешение от Саудовской Аравии и других стран на размещение войск и кораблей в Персидском заливе, включая территориальные воды этих государств. - РИА

На лицо продолжение эскалации Иранской темы, что прямо влияет на котировки нефти, а соответственно на рубль и российский рынок.

2) Украина. Инаугурация Зеленского. Список приглашенных:

Президенты прибалтийских стран, Венгрии и Грузии. США будут представлены министром энергетики(!), Германия бывшим президентом(!), который занимал эту должность в 2010-2012г. Болгарскую и румынские делегации возглавят вице-премьеры(!). От Японии заявлен и вовсе депутат нижней палаты парламента.

Помните, года три назад, Джо Байден будучи вице-президентом USA, рассказывал на весь мир, что он встречается и общается с Порошенко чаще, чем со своей женой. Меркель тоже была очень активна на украинском направлении.
А кто теперь? Бывший президент Германии, министр энергетики USA, а от Японии так и вовсе депутат.

Учитывая крайне низкий статус зарубежных делегаций, складывается впечатление, что Запад просто забил или плавно забивает на украинский вопрос, что может актуализировать тему "уменьшения санкций" в отношении РФ, по крайней мере со стороны Европы.
@finascop

Сила рынка РФ - не эксклюзив.

Вчерашнее мега устойчивое поведение российского рынка, которое на протяжении всего дня очень сильно диссонировало с происходящим в мире обвалом наводило на мысли о том, что начал действовать фактор некоторого улучшения отношений с USA. Но уже к вечеру стало понятно, что дело далеко не только в этом. Закрытие бразильского рынка (Bovespa) +2%, а ранее индийского (BSE Sensex) +3.75% на падающей Америке и Европе говорит о том, что мировой капитал пока не готов к тотальному Risk Off и обособляет некоторые рынки EM в отдельный сегмент. Почему так, сказать сложно, ведь торговая война между USA и Китаем все равно приведет всю мировую экономику к спаду. И исходя из этого, согласитесь сложно поверить, что сырьевые рынки РФ, Бразилии и тд будут островком стабильности. Рискну предположить, что и те, кто в настоящий момент выкупает рынки EM тоже это прекрасно понимают.
Совсем недавно МВФ совершенно четко подсчитал, что торговая война зацепит абсолютно все страны. Соответственно покупатели рынков EM делают ставку на что-то другое. Возможно, что влияние новой экономической действительности дает о себе знать еще не везде, и пока на отдельных рынках присутствуют некоторые привлекательные возможности, почему бы ими не воспользоваться. Например, дивидендный сезон в РФ или горячая тема с понижением базовой ставки, которая подогревает спрос на ОФЗ.

В общем ребятам с Wall Street конечно видней, что и как двигать на рынках, но в целом подобные игры напоминают хождение по лезвию ножа, которое правда тоже имеет право на существование.
@finascop

​​ОФЗ. Игра на опережение

МИНФИН БУДЕТ ПЛАВНО СНИЖАТЬ ОБЪЕМ ПРЕДЛОЖЕНИЯ НА АУКЦИОНАХ ОФЗ В СВЯЗИ С ПЕРЕВЫПОЛНЕНИЕМ ПРОГРАММЫ ЗАИМСТВОВАНИЙ Отличная новость для рынка государственных бондов, НО(!) обратите внимание, когда она озвучена!!👇
В лучших традициях российского рынка......
@finascop

​​Турция. Лира под ударом. Непростой выбор

Турция должна отказаться от покупки российских С-400 и купить американские аналоги. Таков ультиматум Госдепа США руководству Турции, который должен быть исполнен к исходу первой недели июня. В противном случае на Турецкую республику будут наложены санкции. - CNBC

Ультиматум вкупе с подрастающим индексом доллара(DXY) - два триггера для ослабления турецкой валюты(TRY) в указанный Госдепом период, а скорее всего до triple witching day.
Накануне пара USD/TRY закрылась в непосредственной близости от max за полтора года.

Непростой выбор: купить С- 400 = получить санкции, не купить С- 400 = испортить отношения с РФ и потерять лицо на мировой арене. Напряжение нарастает!
Ситуация в развитии....

@finascop

​​Финансовый рынок РФ. Другая реальность

И опять финансовый рынок РФ вырос, и опять против дрейфующего вниз Запада. В этот раз наш рынок даже не смутила, упавшая на 2% нефть. При чем, если в предыдущие дни подобная динамика объяснялась спросом на многие рынки EM, то вчера ценовое восхождение продолжалось только в РФ. За редким исключением инвесторы сгребали все подряд. На рынке ОФЗ после пяти дней непрерывного роста произошел шестой, который получил еще и ускорение! Конечно пока не panic buy, но уже близко к тому!

IMOEX также отличился, обновив в очередной раз исторический max, тем самым став рекордсменом среди всех EM в текущем периоде.

Судя по всему, мы свидетели частичного захода в рынок той части мирового финансового капитала, которая долгое время держалась в стороне от РФ из-за угрозы введения более серьезных санкций. Сколько времени займет процесс устранения недоинвестированности сказать сложно, но практика показывает, что отдельно взятый рынок не может долго двигаться против общемирового расклада. Поэтому либо мир ударится снова в рост, либо РФ уже скоро перейдет как минимум в стадию консолидации, которая преобладает сейчас на большинстве рынков.
@finascop

​​Золото - safe haven

Накануне на рынках состоялся RISK OFF. Так и хотелось сказать "классический risk off" ведь падали все активы. Но нет, при "классике" USD должен расти ко всему, что движется кроме йены. А этого не произошло. Исключением стала EUR/USD, которая в очередной раз обновила минимум года, но по итогам дня закрылась ростом. Поэтому risk off состоялся, но не классический.

Помимо евро на себя обратило внимание золото, которое не только не упало, но и смогло прибавить 1%.
В этом кейсе интересен не этот один процент, а тот факт, что золото уже не первый раз обретает положительную динамику, когда на рынках начинается распродажа всего и вся. Беря во внимание, что торговая война между USA и Китаем только в самом начале, то можно смело предположить, что основные армагеддонные движения на рынках еще впереди, и по сему золото может уже в ближайшее время вернуть себе в полной мере статус актива-убежища.

С технической точки зрения, металл удержал годовую линию восходящего тренда, от которой благополучно оттолкнулся.

С монетарной точки зрения ситуация просматривается следующим образом: торговая война уже начала негативно сказываться как на экономике Китая, так и USA, о чем свидетельствуют, выходящие в последнее время макроданные В таких условиях, с очень высокой долей вероятности, ФРС придется смягчать денежно - кредитную политику, что может послужить триггером для подъема металла на более высокие уровни.
@finascop

Евро

Последние несколько месяцев пара EUR/USD провела в крайне занудном сползающем и практически безволатильном рэндже. К текущему периоду вокруг EUR/USD начинает скапливаться много новых веяний, способных оказать существенное влияние и раскачать волатильность:
1) На прошедших выходных центристский блок потерял большинство на выборах в Европарламент.
2) На прошедшей неделе USA обвинили ряд стран в валютном манипулировании. В списке обвиняемых оказались два представителя еврозоны: Германия и Италия
3) Развивается торговая война между USA и Китаем, которая вызывает замедление в обеих экономиках, что уже скоро начнет отражаться на уровне процентных ставок в США. С очень высокой долей вероятности ФРС придется снижать ставки. С какой интенсивностью и до какого уровня пока сказать сложно, но именно этот вопрос будет определяющим в формировании рыночных ожиданий относительно дальнейшей динамики EUR/USD.
4) В нарушении ранее принятой этики, Трамп активно давит на ФРС и лоббирует снижение ставки до 1% + полное сворачивание программы QT.

Все вышеперечисленные факторы несут в себе разнонаправленное влияние на пару, но все же по количеству и значимости превалируют те, которые в пользу некоторого ослабления доллара против евро.

Пока еще разница в ставках ФРС и ЕЦБ - крайне велика, USD ничего не угрожает, но стоит рынку по-больше сфокусироваться на новых, появляющихся факторах, как в одночасье текущий статус-кво может измениться, а вместе с ним и тренд в EUR/USD.
@finascop

МТС

❗️Валентина Юмашева выдвинули в совет директоров МТС - РБК

Раз выдвинули и предали огласки, значит утвердят. 100%

Теперь на МТС можно смотреть сквозь призму финансовых показателей, перспектив развития бизнеса и не бояться различного рода трюков, которые ранее были проделаны с АФК Система.

В. Юмашев =100% -ая гарантия защиты любого бизнеса в РФ
@finascop

​​Иркут. На взлет!

Реформа авиастроительной отрасли продолжается и вот ее первые плоды с акционерной точки зрения👇

Уже после закрытия торгов на Мосбиржи, ПАО "Корпорация "Иркут" объявила о выкупе акций у миноритарных акционеров, не согласных с присоединением к компании других гражданских дочек ПАО "Объединенная авиастроительная корпорация".

❗️❗️Цена выкупа составит 42.61р за акцию, что на 14.5% выше вчерашней цены закрытия, которая составила 37.24р

Инвест возможность? Да, 100%! Но надо успеть........ По приемлемым ценам бумаг на всех не хватит. К сожалению Иркут - мало ликвидная акция, относящаяся к третьему эшелону.
@finascop

Спецпрокурор США Роберт Мюллер уходит в отставку! Подробности 👉 тут

Для некоторых иностранных инвесторов - это окончательный сигнал к инвестированию в активы РФ.

P.S. Сейчас не самое лучшее время для НАЧАЛА инвестирования с учетом того, что рынок находится около исторического максимума. (но это субъективная оценка).
@finascop

​​Комментарий к предыдущему посту👆

В предыдущем посте речь шла именно об ИНВЕСТИРОВАНИИ, а не СПЕКУЛИРОВАНИИ. Это важный момент!

Инвестировать в рынки акции, когда они находятся на максимумах за 10 лет, в то время как торговая война только начинается, а мировая экономика резко замедляется - безумие! (субъективно) Ну если даже и не безумие, то уж точно не самое подходящее время.

Локально же ситуация на рынках выглядит по-разному. Если USA находится в стадии коррекции/down trend, то в РФ рынок (imoex) пробил в очередной раз исторический максимум и к текущему моменту успел его даже оттестировать сверху вниз.
В теории тест сверху ранее пройденного уровня и не уход под него создает фундамент для продолжения роста.
Помимо того, что российский рынок уже какой день к ряду игнорирует падение в USA, он так же не обращает должного внимания на снижение нефти, которая от недавнего max потеряла уже 10$.
Сила и устойчивость рынка на лицо и в этом смысле спекулятивный лонг вполне себе может быть актуальной позицией, но с четким соблюдением параметров риск менеджмента.
@finascop

Магнит

А помните торговый момент 24 мая? 👉https://t.iss.one/FINASCOP/1507 Цена была ~3565р за акцию.

Прошла неделя и уже 3715р. В гробу они видели торговые войны и замедление экономики. Магнит only::))
@finascop

Из года в год, на Мосбирже в конце торгов и на аукционе, 31 мая проходят гигантские объемы по бумагам и это приводит к значительному отклонению цен!

Сейчас 18:11 по мск, осталось полчаса. Be careful!
@finascop

​​Будни нефтяного рынка

В начале июня ожидается заседание OPEC+ на котором еще недавно допускалась возможность несколько нарастить добычу нефти. Цены на тот момент были около 75$ и эскалация вокруг иранского вопроса нарастала, т.е в таких условиях страны OPEC+ вполне себе могли позволить некоторое послабление в ограничении добычи без большого урона для цен.

Для США и Трампа в частности ситуация на нефтяном рынке развивалась не тем образом, как они того желали (публично)
Ведь когда цены находятся выше комфортного уровня, страны, входящие в OPEC+ начинают стремиться к увеличению добычи, чтобы не терять долю рынка. Это обстоятельство - абсолютно неприемлемо для USA, т.к они сами хотят себе отжать большую долю, что достаточно трудно сделать в условиях увеличения добычи странами OPEC+.
Второй негативный момент с высокими ценами на нефть был больше связан с Трампом, который на каждом углу произносил лозунг про дешевый бензин для американцев. А по факту получалось, что к старту высокого сезона, когда жители USA больше всего колесят по стране, бензин находился на максимальных уровнях. Согласитесь, не комильфо для президента USA, который де-факто вступил уже в предвыборную гонку 2020г.

Прошло две недели. Бензин подешевел уже на 15%, а нефть без малого на 20%. Рискну предположить, что теперь OPEC+ даже не заикнется об увеличении добычи.

В сухом остатке: Трамп будет уже не голословно рассказывать про подешевевший бензин для избирателя, а нефтяные компании USA будут продолжать увеличивать долю рынка за счет OPEC+

Случайное совпадение? Если да, то очень своевременное и выгодное для USA и Трампа......
@finascop