Benchmark шатается

После утреннего обвала более чем на 2%, SP500 впоследствии весь день восстанавливался и закрылся в основную сессию лишь незначительным снижением (-0.45%). Далее, не прошло и двух часов, как фьючерс на SP500 снова упал, но уже на "вечерней" сессии. Рынок чутко реагирует на любые заявления, которые проливают свет на развитие американо-китайских торговых переговоров. По-другому и быть не может, учитывая, что на двоих США + Китай образуют 35% мировой экономики. В таких условиях, весь остальной мир становится заложником данного процесса.

С точки зрения прогнозирования дальнейшего поведения рынка, на себя обращает внимание резко возросшая волатильность, что чаще всего происходит, когда существующий тренд истощается, а новый только на подходе и еще не успел обрести достаточную силу.
"Тренд умирает в агонии" - это одна из старейших биржевых истин, которая похоже начинает набирать свою актуальность на фондовом рынке USA.

Накануне вечером, ФРС выпустил Financial stability report, в котором точно описал текущие рыночные перекосы и возникающие из-за них риски. Кстати говоря, в отчете фигурирует пункт, в котором ФРС четко говорит о завышенных оценках компаний ("valuations") и на мой взгляд - это 100% - ая гарантия того, что ни о каком новом QE речи быть не может, пока "valuations" не спустятся хотя бы к более низкому уровню.
@finascop

УМЕР СЕРГЕЙ ДОРЕНКО!

Сергей Леонидович был одним из самых талантливых и харизматичных журналистов РФ. Большая потеря!😢

​​Пока в РФ биржа не работала, в Лондоне ADR на российские акции грохнулись от 2% до 4%. Причиной столь существенного падения была мини паника на мировых рынках, связанная с крайне жесткой риторикой основного marketmakera Трампа в отношении перспектив торгового соглашения с Китаем. Несколько позже, президент USA все таки подтвердил встречу с китайской стороной. Услышав это, рынки моментально отыграли назад большую часть понесенных потерь. А вот ADR на российские акции сделать этого не смогли ибо биржа в Лондоне к тому моменту была уже закрыта. Соответственно и ждать открытия рынка РФ по ценам закрытия ADR не приходится. Тем не менее, ситуация в развитии и в любую минуту все может снова поменяться.
@finascop

USA vs Китай. Торговая война. Первый тайм окончен, перерыв.

Вот и закончились двух дневные переговоры по торговле между USA и Китаем. Делегация из Поднебесной покинула Вашингтон так ничего и не выторговав. Трамп все таки осуществил свое предвыборное обещание и повысил до 25% тарифы на китайские товары, поступающие на рынок США. 1:0 в пользу USA. Пока так, но немного зная китайскую философию, в которой превалируют долгосрочные методы в достижении цели, есть уверенность, что перед нами результат не всего матча, а только первого тайма. Продолжение обязательно последует, но когда именно никто точно не знает. А пока - перерыв.

Поведение рынков вовремя и после переговоров получилось точно по известной пословице: "ожидание смерти - хуже самой смерти". В первый день переговоров, когда стало понятно, что повышения тарифов не избежать, рынки словили изрядный испуг и осыпались. Индекс страха VIX в максимальной точки паники удваивался от своих минимальных значений, показанных неделей ранее. Во второй же день картина изменилась, страх начал пропадать, и приняв новую реальность рынки развернулись вверх, закрывшись в приличном отскоке. Многие рисковые активы не только отыграли потери, но и вышли в плюс по итогам дня. Оптимистичный сигнал для начала следующей недели.
@finascop

#ОффтопВыходногоДня

История из жизни - дружеская Рекомендация Финаскопа
—————————————-—————————————

Уважаемые коллеги, читатели, друзья хочу обратить ваше внимание на человека, которого без малого знаю 20 лет.
Вместе начинали осваивать тогда еще совсем дикий российский фондовый рынок, который только зарождался.
Тут на днях вспоминали свои сделки с Норникелем. И ведь искренне радовались, что купили за 375р, а отдали за 475р. Сегодня одни только дивиденды больше, а ведь еще всем дали бесплатно акции Полюс золота, которые тоже сильно выросли и по которым тоже платят дивы. Задним числом все умные, но тогда себе такого никто представить не мог, даже в самых смелых фантазиях. Ну да ладно, что было то было, а сегодня о другом.

Этот пост посвящен Афанасьеву Андрею, который еще в конце 90-х основал мебельную фабрику, расположенную в Москве и производящую мебель в среднем ценовом сегменте по индивидуальному заказу. Очень удобный и выгодный формат, ведь за сравнительно небольшие деньги можно заказать качественную мебель, которая подходит именно вам, а не усредненный вариант. Последние 8 лет сам пользуюсь его столом, который с одной стороны не съедает много места, а с другой вмещает восемь мониторов! Умное мебельное решение))

Андрей, как человек "рыночный" всегда в тренде и телега не обошла его стороной. С удовольствием представляю вам его мебельный канал https://t.iss.one/af2227713, а так же сайт

P.S. Если надумаете у него чего-нибудь заказать, то обязательно сделайте следующее:
1) Скажите что вы от Финаскопа
2) Поторгуйтесь, расскажите о своем инвест портфеле, который слегка в просадке🙈 Если скажите, что вас подзажало в индексе РТС (его любимый инструмент), то скидка может оказаться еще больше🙈
3) Если хотите заплатить полную стоимость, то не делайте ничего из вышеперечисленного.

Наконец-то отскок?

Сегодня в РФ прибывает шеф Госдепа. Главный вопрос для обсуждения - борьба с терроризмом. Согласитесь, среди всех тем между USA и РФ эта наименее конфронтационная, что может говорить о желании действующей американской администрации несколько улучшить отношения с РФ. Судя по всему, внутриполитический расклад в USA теперь позволяет Трампу начать проводить на российском направлении ту политику, которую он считает правильной без ущерба для своего рейтинга. В этом смысле сегодняшняя встреча Помпео с ВВП может ознаменовать начало отскока, в ранее рухнувших на дно отношениях двух стран. Конечно, рассчитывать на отмену санкций вряд ли приходится, но если появятся хоть какие-то признаки, указывающие, что нижняя точка в отношениях пройдена, это может быть очень позитивно оценено мировым финансовым капиталом. По крайней мере той его частью, которая пока держится в стороне от российского рынка, не понимая предела санкционной политики USA в отношении РФ.
На кону миллиарды долларов, которые потенциально могут хлынуть на финансовый рынок РФ, а что будет реально станет ясно в ближайшие два дня.
@finascop

​​Рынки. Утро

Несмотря на то, что USA vs Китай переговоры завершились еще в пятницу, рынки вновь открываются гэпом вниз.
Всему виной очередной твит Трампа содержащий новую порцию угроз в отношении китайских товаров + ожидание рынком, обещанного китайского ответа. Правда надо сказать, что австралийский бакс (AUD), будучи одним из главных барометров, показывающих градус напряженности торговой войны особо не подтверждает столь существенное снижение фьючерсов на индекс SP500. Потеря в 0.2% по AUD/USD - это погрешность и скорее намек на то, что текущее снижение рынков - отголоски событий прошлой недели, а не новый виток развития событий.
@finascop

Золото, новые горизонты?

По итогам понедельника можно констатировать, что золото пробило 1290$, т.е тот уровень, который на протяжении предыдущего месяца выступал прочным потолком. Бытует расхожее мнение, что когда рынки сыпятся, инвесторы бегут в защитные активы и один из них - золото. Да, такое бывает, но далеко не всегда и не во всех случаях. Например, когда идет кредитное сжатие на высокомаржинальных рынках, драгоценный металл не способен ни от чего никого защитить, т.к его точно также, как и другие ликвидные активы вынужденно продают инвест фонды из-за проблем с падающим портфелем и большой потребностью в кэше.

В текущих же условиях, несмотря на падение рынков, с ликвидностью пока более - менее все в порядке и большой необходимости продавать все подряд нет, но есть точное понимание, что нужно избавляться от тех активов, которые в наибольшей степени пострадают от обострившейся торговой войны. И тут участники рынка разделились на два лагеря.
Одни моментально побежали в US Treasuries, а другие в золото. Поведение первых даже и обсуждать нет смысла ибо - это классика, а вот действия второй группы - более интересны. Тут логика следующая: эскалация торговой войны приведет к ослаблению экономики, что в свою очередь подтолкнет ФРС и другие центробанки к ослаблению монетарной политики, а это - основной драйвер для роста золота.

В последнее время Трамп активно выступает за существенное смягчение денежно-кредитной политики (ДКП) в USA, а так же ЦБ Японии неоднократно выражал готовность в любой момент врубить печатный станок с новой силой. Ну и конечно Народному Банку Китаю просто придется поддержать экономику Поднебесной.

Из всего вышеперечисленного вытекает, что золото вполне может стать новой инвестиционной идеей на ближайшую перспективу и вчерашний пробой потолка - не случайное явление.
@finascop

Газпром

+12% на известиях об увеличении дивидендов.

Неожиданно? Для всех по - разному. А помните вчерашний пост❗️❗️👉https://t.iss.one/FINASCOP/1477❗️❗️

И скупали на миллионы долларов, в разгар мировой паники, а сегодня "неожиданная" новость😜

Какие же проницательные у нас инвесторы🤣🤣🤣

@finascop

🙈🙈🙈

Помните 2008г, когда рынки на Западе только - только начинали сыпаться, Кудрин на каждом углу про "тихую российскую гавань" всем рассказывал...

Прошло 11 лет, и вот теперь Орешкин в роли Алексея Леонидовича?
Глядя на рынки и мировую экономику, ну очень похоже....
@finascop


https://t.iss.one/markettwits/39474

​​Пошел третий день с момента, как рынки перестали валиться после очередного раунда USA vs Китай переговоров и перешли вроде как в режим RISK ON. В фондовом мире все отрастает. А вот на валютном рынке ситуация несколько иная и больше всего режет глаз диспозиция в австралийском баксе (AUD/USD). Для Австралии, Китай - основной торговый партнер и по сему AUD в значительной степени зависит от происходящего в экономике и финансовой системе Поднебесной. Собственно поэтому он выступает своего рода барометром, замеряющим реальное положение дел в торговой войне.
Ранее рухнув на low года, он не пытается даже отжаться и отыграть хотя бы часть потерь. Эта ситуация говорит о том, что мировой финансовый капитал в полной мере не делает пока ставку на cущественный прогресс в американо-китайских отношениях. А без позитивного решения этого вопроса, происходящие события прошлой недели могут возобновиться в любой момент, после очередного твита Трампа или соответствующего заявления от китайской стороны.
@finascop

Про Юань

Думки👍

Единственное, что хотелось бы добавить, что здесь очень важен будет размер девальвации.
Одно дело просто припугнут куда-нибудь на 7.20 и совсем другой расклад, если отпустят к 8.00 и выше.

Хотя как в первом, так и во втором варианте первоначальный шухер будет феерический.
@finascop

​​Непростой выбор

К текущему моменту нефть и бензин в USA отыграли практически все снижение, которое получилось ранее, в результате обострения торговой войны. Последние несколько месяцев, эти два актива имеют в Штатах ярковыраженный политический окрас. Таковыми их сделал Трамп, который с завидной регулярностью произносит лозунг про дешевый бензин для американцев. Как следствие этого, Президент USA практикует словесные интервенции, направленные в адрес нефтяного рынка. За предыдущие 2 месяца их было как минимум две и сделаны они бы +- при таких же ценах на нефть, как и в настоящий момент.

Уже очень скоро в Штатах стартует высокий сезон по потреблению бензина. Это то время в году, когда американцы больше всего передвигаются по стране, занимаясь внутренним туризмом. И тут получается очень щекотливая ситуация для Трампа.
С одной стороны позарез нужен бензин подешевле, а с другой Дедушка прессует Венесуэлу и Иран. Оставить дорогой бензин - плохо, избиратель может почувствовать себя обманутым. Оставить в покое Венесуэлу и Иран тоже плохо, стратегические задачи окажутся невыполненными. Цугцванг. А избирательная кампания за президентский пост 2020г стремительно набирает обороты и скоро придется делать не простой выбор, который во многом определит дальнейшую судьбу нефтяных цен.
@finascop

Рынки. Закрытие недели.

USD по отношению к Юаню(CNY) закрывает неделю на максимальных значениях и всего в одном проценте от критического уровня 7.00, который Народный Банк Китая вроде как обещает держать, но это по данным источников REUTERS.

На Forex - просто разгром. Бакс растет ко всему, что движется и закрывает неделю на максимальных значения по большинству валютных пар. Commodities разваливаются. Фондовые рынки так же в RISK OFF.

Во всем этом есть что-то из ряда вон выходящее, уж больно плотная продажа ведется по всем активам, словно не верят рынки источнику REUTERS..... А может как в РФ за три дня до дефолта 1998г
🤔

@finascop

На прошедших выходных появились две новости, заслуживающие внимания, и которые в краткосрочной и среднесрочной перспективе могут начать оказывать влияние на финансовый рынок РФ.

1) США получили разрешение от Саудовской Аравии и других стран на размещение войск и кораблей в Персидском заливе, включая территориальные воды этих государств. - РИА

На лицо продолжение эскалации Иранской темы, что прямо влияет на котировки нефти, а соответственно на рубль и российский рынок.

2) Украина. Инаугурация Зеленского. Список приглашенных:

Президенты прибалтийских стран, Венгрии и Грузии. США будут представлены министром энергетики(!), Германия бывшим президентом(!), который занимал эту должность в 2010-2012г. Болгарскую и румынские делегации возглавят вице-премьеры(!). От Японии заявлен и вовсе депутат нижней палаты парламента.

Помните, года три назад, Джо Байден будучи вице-президентом USA, рассказывал на весь мир, что он встречается и общается с Порошенко чаще, чем со своей женой. Меркель тоже была очень активна на украинском направлении.
А кто теперь? Бывший президент Германии, министр энергетики USA, а от Японии так и вовсе депутат.

Учитывая крайне низкий статус зарубежных делегаций, складывается впечатление, что Запад просто забил или плавно забивает на украинский вопрос, что может актуализировать тему "уменьшения санкций" в отношении РФ, по крайней мере со стороны Европы.
@finascop

Сила рынка РФ - не эксклюзив.

Вчерашнее мега устойчивое поведение российского рынка, которое на протяжении всего дня очень сильно диссонировало с происходящим в мире обвалом наводило на мысли о том, что начал действовать фактор некоторого улучшения отношений с USA. Но уже к вечеру стало понятно, что дело далеко не только в этом. Закрытие бразильского рынка (Bovespa) +2%, а ранее индийского (BSE Sensex) +3.75% на падающей Америке и Европе говорит о том, что мировой капитал пока не готов к тотальному Risk Off и обособляет некоторые рынки EM в отдельный сегмент. Почему так, сказать сложно, ведь торговая война между USA и Китаем все равно приведет всю мировую экономику к спаду. И исходя из этого, согласитесь сложно поверить, что сырьевые рынки РФ, Бразилии и тд будут островком стабильности. Рискну предположить, что и те, кто в настоящий момент выкупает рынки EM тоже это прекрасно понимают.
Совсем недавно МВФ совершенно четко подсчитал, что торговая война зацепит абсолютно все страны. Соответственно покупатели рынков EM делают ставку на что-то другое. Возможно, что влияние новой экономической действительности дает о себе знать еще не везде, и пока на отдельных рынках присутствуют некоторые привлекательные возможности, почему бы ими не воспользоваться. Например, дивидендный сезон в РФ или горячая тема с понижением базовой ставки, которая подогревает спрос на ОФЗ.

В общем ребятам с Wall Street конечно видней, что и как двигать на рынках, но в целом подобные игры напоминают хождение по лезвию ножа, которое правда тоже имеет право на существование.
@finascop

​​ОФЗ. Игра на опережение

МИНФИН БУДЕТ ПЛАВНО СНИЖАТЬ ОБЪЕМ ПРЕДЛОЖЕНИЯ НА АУКЦИОНАХ ОФЗ В СВЯЗИ С ПЕРЕВЫПОЛНЕНИЕМ ПРОГРАММЫ ЗАИМСТВОВАНИЙ Отличная новость для рынка государственных бондов, НО(!) обратите внимание, когда она озвучена!!👇
В лучших традициях российского рынка......
@finascop

​​Турция. Лира под ударом. Непростой выбор

Турция должна отказаться от покупки российских С-400 и купить американские аналоги. Таков ультиматум Госдепа США руководству Турции, который должен быть исполнен к исходу первой недели июня. В противном случае на Турецкую республику будут наложены санкции. - CNBC

Ультиматум вкупе с подрастающим индексом доллара(DXY) - два триггера для ослабления турецкой валюты(TRY) в указанный Госдепом период, а скорее всего до triple witching day.
Накануне пара USD/TRY закрылась в непосредственной близости от max за полтора года.

Непростой выбор: купить С- 400 = получить санкции, не купить С- 400 = испортить отношения с РФ и потерять лицо на мировой арене. Напряжение нарастает!
Ситуация в развитии....

@finascop

​​Финансовый рынок РФ. Другая реальность

И опять финансовый рынок РФ вырос, и опять против дрейфующего вниз Запада. В этот раз наш рынок даже не смутила, упавшая на 2% нефть. При чем, если в предыдущие дни подобная динамика объяснялась спросом на многие рынки EM, то вчера ценовое восхождение продолжалось только в РФ. За редким исключением инвесторы сгребали все подряд. На рынке ОФЗ после пяти дней непрерывного роста произошел шестой, который получил еще и ускорение! Конечно пока не panic buy, но уже близко к тому!

IMOEX также отличился, обновив в очередной раз исторический max, тем самым став рекордсменом среди всех EM в текущем периоде.

Судя по всему, мы свидетели частичного захода в рынок той части мирового финансового капитала, которая долгое время держалась в стороне от РФ из-за угрозы введения более серьезных санкций. Сколько времени займет процесс устранения недоинвестированности сказать сложно, но практика показывает, что отдельно взятый рынок не может долго двигаться против общемирового расклада. Поэтому либо мир ударится снова в рост, либо РФ уже скоро перейдет как минимум в стадию консолидации, которая преобладает сейчас на большинстве рынков.
@finascop

​​Золото - safe haven

Накануне на рынках состоялся RISK OFF. Так и хотелось сказать "классический risk off" ведь падали все активы. Но нет, при "классике" USD должен расти ко всему, что движется кроме йены. А этого не произошло. Исключением стала EUR/USD, которая в очередной раз обновила минимум года, но по итогам дня закрылась ростом. Поэтому risk off состоялся, но не классический.

Помимо евро на себя обратило внимание золото, которое не только не упало, но и смогло прибавить 1%.
В этом кейсе интересен не этот один процент, а тот факт, что золото уже не первый раз обретает положительную динамику, когда на рынках начинается распродажа всего и вся. Беря во внимание, что торговая война между USA и Китаем только в самом начале, то можно смело предположить, что основные армагеддонные движения на рынках еще впереди, и по сему золото может уже в ближайшее время вернуть себе в полной мере статус актива-убежища.

С технической точки зрения, металл удержал годовую линию восходящего тренда, от которой благополучно оттолкнулся.

С монетарной точки зрения ситуация просматривается следующим образом: торговая война уже начала негативно сказываться как на экономике Китая, так и USA, о чем свидетельствуют, выходящие в последнее время макроданные В таких условиях, с очень высокой долей вероятности, ФРС придется смягчать денежно - кредитную политику, что может послужить триггером для подъема металла на более высокие уровни.
@finascop