Дизель в ДФО снова дорожает. Ценник на солярку за 3 месяца вырос здесь на 8 рублей. На топливном рынке господствуют рефлексы. Минфин пообещал с Нового года ввести экспортную пошлину на нефтепродукты, за которые получен демпфер. Трейдеры рефлекторно взвинтили цену на дизтопливо, чтоб по максимуму навариться до дедлайна. По итогам октября разрыв между биржевой стоимостью бензина и дизеля вырос в два раза. Это потащило за собой цены на АЗС. ДФО, как обычно, рекордсмен по подорожанию.

Тем временем владельцы заводов, снабжающих топливом ДФО, тоже будто рефлекторно борются с возможным профицитом топлива. ННК Эдуарда Худайнатова собирается потратить 41 млрд рублей на модернизацию своего Хабаровского НПЗ. Будут производить водород. В начале года собирались строить комплекс глубокой переработки нефти, что позволило бы увеличить мощность завода вдвое. Но говорят, водород - перспективное топливо будущего. То есть, посулили автовладельцам ДФО светлое будущее. Прям как в далеком, советском прошлом.

Иностранные СМИ зачастили с недостоверной информацией, касающейся нефтянки. На днях WSJ «увеличила» добычу ОПЕК+ на 500 тыс. б/с. На прошлой неделе Блумберг писал, что турки решили проверять страховку у танкеров, проходящих через Босфор и Дарданеллы, и тем самым, якобы, присоединились к антироссийским санкциям. Вчера они прокричали, что Китай приостанавливает декабрьские закупки российской нефти.

Но проект графика отгрузок на следующий месяц уже есть. И по Козьмино все танкерные позиции распределены между компаниями. Также, как и трубные поставки в КНР. Проблемы только по южной «Дружбе», заявки из Венгрии, Чехии и Словакии в декабрьский план прокачки вряд ли выполнимы - головная перекачивающая станция «Укртранснафты» работает не на полную мощность, качает только один насос из двух.

Хочется верить, что это не «заказуха», чем привыкла в нашем отечестве грешить одна крупная нефтяная компания. Впрочем, от такой заказухи в России есть польза – точное предсказание смены погоды от морозов к потеплению и наоборот.

Европейцы принимают 45-дневный «переходный период» для ввода потолка цен на нефть из России (на партии с отгрузкой до 5 декабря и сроком поставки до 19 января) и 90-дневный, если предельный уровень цен будет изменен. С одной стороны Западу хочется быть грозным - повелевать и властвовать, вводить новые санкции. С другой стороны это так страшно, выход из зоны комфорта.

Благодаря новым послаблениям, европейские потребители получат еще 1,5 месяца на то, чтобы затариться российским сырьем под завязку. В надежде на то, что все как-то само собой утрясется, и удастся избежать кризиса. Цены, естественно, в этот период подскочат.

Причём запад закладывает в первоначальный документ возможность пересмотра потолка цен. Получается, как у гастарбайтеров на стройке, подвесной фальшпотолок. Его можно поднимать и опускать. В случае с ценами на нефть - как и раньше произвольно менять правила игры. Такой «переходный период» для европейца - это как поход психотерапевту - переплатить и успокоиться до следующего сеанса.

Минфин США выпустил руководство по реализации предельных цен на российскую нефть. Казахстанская нефть, перекачиваемая транзитом через российские нефтепроводы (КТК и Атырау-Самара) не подпадает под ограничения.
Накануне Минфин США объявил, что не будет запрещать финансовые операции по поставкам российской нефти в Хорватию, Болгарию и страны Европы, не имеющие выхода к морю. Так Штаты сняли собственные ограничения, введенные 3 июня. Администрация Байдена продолжает политику, при которой исключения рулят правилами.

Президент США даже уже готов амнистировать Мухаммеда бен Салмана, наследного принца Саудовской Аравии, обвиняемого в убийстве журналиста Washington Post Джамала Хашогджи.

Ранее, в начале ноября, главный посланник администрации США по климату Джон Керри не побрезговал обменяться дружескими рукопожатиями с Николасом Мадуро, которого США обвиняют в наркотерроризме.

Принцип «Самоса, конечно, сукин сын, но это наш сукин сын», как и политика конвергенции - фирменный стиль Вашингтона.

Предложение Польши установить потолок цен в размере $30/ барр. – то есть сделать его максимально низким и неразумным, на самом деле, не только торпедирует саму идею «потолка», но и единство ЕС в целом.

Польше, вроде бы, необходимо, чтобы ЕС как можно скорее ввел потолок цен – это позволит ей избежать штрафов за нарушение договорных обязательств перед российскими поставщиками. Но западные страны никогда не согласятся утвердить ограничение цены на нефть из РФ в размере $30/ барр., потому что тогда Россия повсеместно прервет поставки, и это спровоцирует новую волну энергетического кризиса.

Если бы реально поляки хотели отказаться от русской нефти без штрафов, им надо было бы инициировать установку любой предельной цены, хоть $100/барр. Запад ЕС тогда бы поддержал, вероятно снизив границу. А Россия ожидаемо отказалась бы поставлять нефть в Европу, ибо потолок введен. Но Варшава внесла прямо противоположное предложение, которое сработало в пользу России.

«Укртранснафта» не сумела за счет белорусов восстановить прокачку нефти по «Дружбе» до планового объема.

Компания на голубом глазу попросила «Гомельтранснефть Дружба» запустить на полную мощность времен СССР приграничную НПС на Мозыре для транзита нефти по трубе в сторону Украины. Так можно было бы компенсировать падение транспортировки, произошедшее из-за «веерных отключений». Но белорусы не промах – заявили соседям: «Платите за работу насосов, электроэнергию и риски разрыва трубы из-за резкого повышения давления!».

Поняв, что халявы не будет, под давлением встревоженных европейцев предприимчивым незалежникам пришлось все же восстанавливать прокачку, причем самостоятельно. В ход пошла схема «ночной тариф – дешевле»: начиная с пятницы в период с 0:00 до 6:00 работают все украинские НПС на полную мощность, а днем – на пониженной.

Ведь могут, когда прижмет?

Накануне эмбарго российская нефть резко подешевела. Стоимость Urals с отгрузкой из Новороссийска и Приморска опустилась до $51,96 за барр., что ниже предлагаемого ЕС потолка в $65-70 за барр.

Причин пике несколько. Покупатели, вероятно, сделали паузу в закупках, оценивая новые санкции. В последние месяцы они активно закупали российской сырье, забив свои хранилища. Снижает спрос на нефть и новый локдаун в Китае из-за очередной волны ковида.

Но спусковым крючком резкого падения цен стало обнародование письма Сечина против законопроекта о трубопроводном транспорте. Он по-прежнему действует в собственных интересах, а не отрасли, а значит ни о каком единстве российских нефтяников против эмбарго и потока цен не может быть и речи, ликуют на Западе.

Еще клиенты жалуются, что в работе «Роснефти» нет гибкости и маневра в отличие от других компаний. Это негативно сказывается на продажах и ценах. По неофициальной статистике, в нефтепортах возросло количество опаздывающих танкеров под погрузку нефти как раз «Роснефти».

Норвегия не будет выдавать лицензии на разработку шельфа до 2025 года «в рамках сделки правительства с левыми силами для принятия госбюджета». Конечно, это идет в разрез с обещаниями помочь Европе справиться с энергокризисом. Но обещать – не значит жениться. Похоже, норвежцы попросту смекнули, что в столь смутное время истощать свои запасы ради эфемерных общеевропейских целей необходимости нет, и решили соскочить.

Одна Норвегия вряд ли вытянула бы всю Европу на своей нефти. Возможно, это получилось бы вместе с Шотландией. Однако, с учетом очередного отказа Лондона в проведении референдума о независимости, оптимизма делиться нефтью с «соседями» по Евросоюзу, куда устремилась бы независимая Шотландия, не прибавится.

Из-за нефтяного дефицита ЕС и окрестности все больше погружаются в «естественное состояние», описанное Томасом Гоббсом еще в 17 веке – так что до войны всех против всех недалеко. Символично, что потомки великого философа сами же создали Левиафана в лице США, от амбиций которого сейчас страдают.

Блумберг сообщил, что Chevron поставит в США первую партию венесуэльской нефти в конце декабря. После ослабления санкций в отношении Венесуэлы некоторые СМИ заявили, что России и США придется делить ее нефтяной рынок, и стали рассуждать, чьи шансы больше. Но как можно делать ставки, когда делить, по сути, нечего?

В качестве аргумента говорят о том, что на рынке Венесуэлы «уже обосновалась» «Роснефть». Но она как добывала там нефть, так и продолжит это делать. А лицензия на работу в Венесуэле выдана Chevron всего на полгода, и остается масса технических проблем, требующих больших вложений. Западные СМИ не верят, что сколько-нибудь серьезные поставки в США возможны.

Так что «Роснефть» и дальше будет получать прибыль от продажи нефтепродуктов, произведенных в Индии из венесуэльской нефти. Конечно, утерли нос американцам, только вот какую выгоду от этого получает Россия?

Германия все-таки не нашла нефть для НПЗ в Шведте. Альтернатив, по-прежнему, нет, заявили в ФРГ. А как же пробная партия из Гданьска, которую встречали овациями?

Морские поставки через польский порт и далее по трубе до Шведта должны были заменить «Дружбу». Но надежды немцев рухнули на глазах. Можно предположить, что Варшава шантажирует Берлин, требуя не только продажи завода, но и продавливая план о наложении на «Дружбу» санкций. ФРГ обсуждает поставки в Шведт также с казахами, но без «Дружбы» импортировать нефть из Казахстана не получится.

Немцы не ожидали такого поворота. Плясать под дудку Польши им совсем не с руки. К тому же, поляки то и дело припоминают им долг в $1,3 трлн в качестве репараций.

Чтобы обойтись без поляков, немцы готовы даже потратить €400 млн на расширение трубопровода в Шведт из Ростока.

Но, пока правительство Германии размышляет, как выбраться из западни, ситуация усугубляется. В немецкой федеральной земле Северный Рейн–Вестфалия из-за энергетического кризиса уже объявлен режим ЧП.

Германия и Польша подписали декларацию о безопасности нефтеснабжения, сообщают СМИ. Гарантией поставок на НПЗ в Лойне и Шведте это не назовешь даже с натяжкой, поэтому квест по поиску альтернативных источников сырья после отказа от поставок из РФ по «Дружбе» продолжается.

Сейчас в Берлине принимают делегацию из Казахстана. Но все, что могут предложить казахи, – это 5 млн т нефти. Поставки в Европу ограничены не только пропускной способностью участка Атырау – Самара, откуда нефть может пойти на Шведт по «Дружбе» вместо нынешнего маршрута на Усть-Лугу. Главное ограничение - количество добываемой в Казахстане нефти. В КТК починенные выносные причалы оказались не нужны – всю перевалку можно делать на одном ВПУ вместо трех.

Поэтому даже в случае успешных переговоров с казахами Германии удастся заместить лишь 5 млн т нефти из 21 млн т, которые поступали по «Дружбе». Остается «дыра» в 16 млн т, которую ни казахи, ни поляки закрыть не смогут.

Перед смертью не надышишься

Европейцы продолжают поглощать частную собственность и выдавливать российский бизнес из ЕС.
Италия взяла под управление сицилийский НПЗ ISAB, принадлежащий «Лукойлу». А в Финляндии разорвали договоры на аренду земельных участков АЗС с Teboil, дочкой «Лукойла».
Вероятно, итальянцы будут загружать ISAB с помощью международных трейдеров по рыночной цене, которая, по прогнозам Bank of America, в 2023 году достигнет аж $110/барр. Ну и где здесь выгода?
Европейцы готовы распотрошить свой бюджет даже самым глупейшим способом. Германия, взявшая управление НПЗ «Роснефти» в Шведте, так и не смогла его загрузить. А раньше нельзя было подумать? Тем временем поляки, сидящие на ведущей к заводу трубе, заполнили свои кастрюльки российской нефтью под завязку.
Под вопросом судьба завода «Лукойла» в Болгарии. Российской компании разрешили работать там до конца 2024 года, но запретили экспорт нефтепродуктов, что само по себе означает остановку завода.
По прогнозам, ЕС предстоит аномально холодный и безветренный декабрь. А это значит, что ветрогенераторы не дадут выработки и кроме «чёрного золота» придётся докупать и подорожавший газ.

Чехия хочет расширить TAL, чтобы отказаться от поставок по «Дружбе». Местная компания Mero получила уже разрешение в ЕС, сообщив, что пропускная мощность трубы вырастет на 4 млн т. После чего с 2025 г. чехи перестанут покупать нефть по «Дружбе».

Инвестиции в расширение оцениваются в 50-65 млн евро. Сумма более, чем скромная, учитывая немалый объем работ. Причем сама труба TAL, построенная после войны в 50-е годы, изрядно изношена и за годы эксплуатации фактически превратилась в решето на фоне минимальных инвестиций.

Идея расширения TAL усилит напряженность между странами ЕС, которые спешат отказаться от закупок по «Дружбе». Очевидно, что за бортом поставок по TAL остается Словакия, труба до нее не дойдет. В итоге крупный словацкий НПЗ в Братиславе, находящийся под контролем венгерской Mol, рискует остаться без нефти. Ничего удивительного в этом решении нет. В Чехии верховодит польская Orlen, которой, мягко говоря, наплевать на соседей. Поляки уже кинули немцев с поставками нефти для завода в Шведте.

Молдавия решила засекретить данные о своих резервах газа. Вице-премьер Андрей Спыну объяснил это соображениями безопасности.

Судя по всему, Кишинев попросту не хочет нагнетать. В стране непростая ситуация с поставками газа, и это повод для протестов. Молдавия ходит по тонкому льду: с декабря она временно прекращает поставки газа из России и надеется закупить его у других поставщиков, пусть даже и значительно дороже. Правда скорее всего, это будет тот же российский газ, но с наценкой.

К тому же цифры по запасам - красная тряпка для Украины. Недавно Газпром грозил приостановкой поставок в Молдавию из-за его «оседания» в незалежной. Это нарушало контракт, а газ недополучало Приднестровье.

Договориться удалось, нарушения были устранены. А весь газ из России теперь будет поступать в Приднестровье, пообещал Спыну. Пряник Молдавия тоже получила: Молдавская ГРЭС (принадлежит Интер РАО) в Приднестровье должна полностью покрыть поставки энергии в страну.

Ждем, когда Европа и США начнут секретить свои резервы нефти!

Я не хочу быть зависимым. Президент Франции обвинил США в том, что штаты наживаются на европейском энергокризисе, повышая цены на своё сырье.

По данным французского Минфина, США продают ЕС сжиженный природный газ в четыре раза дороже, чем своим потребителям.

Кошельки европейцев трещат по швам. И основная проблема Европарламента даже не замёрзшие граждане, а снижение инвестиционной привлекательности промышленного сектора. Из-за дорогой электроэнергии, вкладывать деньги в европейские проекты становится невыгодно. Тем более, когда другие страны предлагают куда более привлекательные условия. И куда же уплывут эти деньги? - опять в США. Там с 1 января начинает действовать закон о снижении инфляции (IRA), который предусматривает сокращение налогов и льготы в сфере энергообеспечения предприятий. Глава Еврокомиссии даже пригрозила Вашингтону торговой войной. Очень страшно. Попытки Европы обратить внимание Вашингтона на свои проблемы говорят о том, что до европейцев наконец-то дошло, что их обвели вокруг пальца. Теперь им придётся разгребать последствия в одиночку. Но после драки кулаками не машут.

Греция и Болгария вернулись к идее строительства Бургас-Александруполис. Трубу на 280 км, по словам болгарского министра энергетики, можно продлить до румынского порта Констанца. По нефтепроводу пойдет сырье из Казахстана и Азербайджана.

Болгары и греки рассчитывают, что новая труба в обход Босфора удовлетворит спрос на фоне эмбарго на российскую нефть. Еще их сильно беспокоит усиление Турции на энергоарене. Эрдоган резко повысил сборы при транзите танкеров через Босфор, с большой помпой сооружают Стамбульский канала, а теперь с русскими собрались строить газовый хаб.

Бургас-Александруполис известен с 1993. В 2010 под давлением США был торпедирован болгарами, которые сослались на экологические риски. Проект предполагал участие России. Она и должна была фактически его профинансировать. Стоимость на 2008 - 1,5 млрд евро, но сейчас кратно выше. Где главные нищие ЕС – греки, и соперничающие с ними за это звание голозадые болгары возьмут столько денег, совершенно непонятно. Неужели Chevron направит поток КТК?

Пока Анкара создает пробки в Босфор и Дарданеллы, требуя подтверждения страховки у нефтяных танкеров, покупатели из Азии не обращают внимания на европейский потолок и продолжают закупки российской нефти по рыночной цене.

В понедельник смесь ВСТО уходила в страны Азиатско-Тихоокеанского региона (ATP) по $79/барр. - на треть выше цены, установленной G7 и ЕС. Как говорится, собака лает, а караван идёт.

По подсчётам S&P Global, Азия может забрать половину объёма российской нефти, которая шла в ЕС. Дело за формальностями.

Россия готовит варианты организации deep sea маршрутов с Китаем и другими странами Азии, закупает суда (по последним данным приобретено уже свыше 100 судов в плюс к действующему флоту), а страны АТР ведут работу с не европейскими страховщиками, чтобы гарантировать поставки.

Тем временем, европейские лидеры судорожно ищут новых поставщиков и жалуются на Вашингтон, который сменил пряник на кнут. Не удалась многоходовочка. Теперь вместо дешевой российской нефти, страны ЕС получают дорогую американскую и арабскую. А кто обещал, что будет легко?

Си Цзиньпин едет в Саудовскую Аравию. СМИ гадают, о чем пойдет речь с наследным принцем Мухаммедом бен Салманом. Солидарны в одном — это эпохальное событие на фоне противостояния России и США, а также сближения Москвы и Эр-Рияда с Пекином.

Несколько лет назад США был крупнейшим партнером Саудовской Аравии, но с тех пор Китай опередил не только штаты, но Индию с Японией. Сейчас Китай главный импортер арабской нефти и рост закупок продолжит. Среди тем переговоров, вероятно, – переход на платежи в юанях, участие китайцев в капитале Saudi Aramco и пр.

Встреча лидеров двух стран станет второй пощечиной Байдену, который, посетив в июле Эр-Риад, не смог убедить ОПЕК снизить добычу. Задача китайско-арабских переговоров показать США, что их влияние на нефтяном рынке опустилось еще ниже.

Но и для России она не сулит ничего хорошего. Саудовская Аравия – наш конкурент на азиатском рынке, который не ограничен санкционным давлением запада. На этом фоне заполярный «Восток Ойл» становится пустынным миражом.

Казахский госфонд «Самрук-Казына» на IPO продал 3% акций «Казмунайгаза» на 153,8 млрд тенге (~ $330 млн.) С добычей 22 млн тонн и капитализацией около $11 млрд компания объединяет основные нефтегазовые госактивы Казахстана.

Основной риск для инвесторов - не упадут ли акции после широко разрекламированного IPO? Компания имеет сложную корпоративную структуру и ей предстоит решить много задач по развитию производственных активов и повышению эффективности.

Вместе с тем для Астаны компания слишком важна, чтобы потерпеть неудачу с «народным IPO», в связи с чем поначалу размещают лишь небольшой пакет акций, а развитие компании будет оставаться под вниманием со стороны государства.

Важным вопросом также остается, сможет ли IPO побудить компанию возобновить диалог с западными акционерами КТК по решению накопившихся технических проблем на трубопроводе, в противном случае это будет оставаться фактором дисконта и риска. Предварительно акции компании не выглядят переоцененными, но окончательный ответ даст только рынок.

Европейская комиссия (ЕК) предложила наказывать сроком до 5 лет лишения свободы за содействие России в обходе санкций частных лиц, а фирмы штрафовать на 5% от годового оборота. Для большинства компаний штраф будет разорительным, а с 5 лет в Германии начинается срок наказания за убийство.

Сейчас европейские политики готовы заморозить собственное население, лишь бы навредить России, а призывы к наказанию несогласных с санкциями ужесточаются с такой скоростью, что, глядишь, дойдет до сожжения на кострах еретиков, как это было во времена Тиля Уленшпигеля.

Тем временем в Германии пресекли попытку государственного переворота. Смешно? В 1923 году заседающие в Национальном собрании Германии социал-демократы так же смеялись над «пивным» путчем Гитлера, считая своими главными врагами коммунистов. А через 10 лет лозунги нацистов, очень похожие на нынешние идеи «рейхсбюргеров», привели их к власти, и социал-демократы оказались в концлагере.

Венгерский MOL вступает в клинч с польским Orlen. Поляки уже фактически проглотили нефтепереработку востока Германии и хотят расширить сферу своего влияния на всю Центральную Европу.

Такая ситуация, естественно, не устраивает MOL, который, пока не поздно, в борьбе за рынок сподвиг венгерское правительство на заявления о разгорающемся внутреннем топливном кризисе. А жалобы главы словацкого Slovnaft (входит в группу МОL) на дорогую нероссийскую нефть добавили ада с конечной целью добиться исключения из европейских санкций на поставки переработанного российского сырья в соседние страны. И речь, конечно, не об Украине. На кону, как всегда у австро-венгров, Балканы, Румыния и Болгария. Линия «фронта» проходит по Чехии.

Интересно, что при всем этом, по информации западных ценовых агентств, прокачка в Венгрию по «Дружбе» остановлена еще в ноябре сроком до 10 декабря по заявке самого MOLa.