Сранение на Core inflation графиках в США и Еврозоне

Базовая инфляция в США намного выше, чем во Франции, Испании и Италии. Однако в Испании инфляция достигла 30-летнего максимума из-за высоких цен на энергоресурсы

Однако, она не намного выше, чем в Германии. Дополнительными факторами роста инфляции явилось введение в январе 2021 года налога на выбросы углекислого газа, а также временное снижение в связи с пандемией ставки налога на добавленную стоимость. Инфляция в 2021 году ожидается на максимальном уровне с 1993 года, когда она составила 4.5%

Особого внимания заслуживает тот факт,что зона евро вступила в пандемию с более низким базовым инфляционным давлением и более низкими инфляционными ожиданиями, чем в США

Инфляция в США упадет до 3.4% к июню 2022 года, а к концу года составит 2.6%, прогнозируют эксперты. Значение инфляции все еще будет превышать средний показатель в 1.8%, наблюдавшийся в течение десятилетия до начала пандемии коронавируса

Арендная плата выросла в ЕС на 16%, цены на жилье на 39% с 2010г. Эта информация была опубликованна на прошлой неделе Евростатом

Арендная плата и цены на жилье в ЕС продолжали расти в 3-м кв 2021 г, увеличившись на 1.2% и 9.2% соответственно по сравнению с 3 кв 2020 г

В период с 2010 г по 2011 г цены на жилье и арендная плата в ЕС следовали схожим путям, но с 2011 г эти траектории значительно разошлись. Хотя арендная плата неуклонно росла на протяжении всего периода до 3 кв 2021 года, цены на жилье значительно колебались

После резкого снижения между 2 кв 2011г и 1 кв 2013г цены на жилье оставались более или менее стабильными в период с 2013 по 2014 год. Затем в начале 2015 г произошел быстрый рост, с тех пор цены на жилье росли гораздо быстрее, чем арендная плата

Цены на жилье выросли в 23 странах ЕС и снизились в 4-х, при этом самый высокий рост в Эстонии +141%, Венгрии +118%, Люксембурге +117%, Латвии +106% и Австрии +104%. Снижение наблюдалось в Греции -28%, Италии -12%, Кипре -6% и Испании -0.5%

Криптовалюты не стали защитными инструментами при падении рынка. Они тоже зависят от ликвидности. Даже больше, чем акции

На фоне ожиданий того, что ФРС вскоре начнет повышать процентные ставки, инвесторы сокращают позиции в более рискованных активах

Биткойн упал до 6-месячного минимума, что привело к падению всего рынка криптовалют

Вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации, эфир, упала на 11.7% до $2806

Данные Coinglass показывают, что за последние дни были ликвидированы фьючерсные контракты на криптовалюту на сумму более $700 миллионов по 190,000 торговых позиций

Криптовалюты все больше синхронизируются с более широкими финансовыми рынками.
"В настоящее время S&P 500 диктует направление биткойнов и всего крипторынка, о чем свидетельствует корреляция, достигающая новых максимумов", - подчеркнула криптоаналитическая компания Arcane Research в своей заметке, -
"90-дневная корреляция биткойна с S&P 500 в настоящее время является самой высокой с октября 2020 года"

Израиль первым среди стран мира вакцинировал 50% населения, однако этим летом в стране пришлось вводить локдаун из-за скачка заболеваемости. Похоже, что потребность в вакцинировании будет сохраняться минимум весь текущий и, возможно, следующий год

По оценкам CDC, в настоящее время на Omicron приходится более 99.5% новых случаев заражения в США

Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) решило рекомендовать дополнительную вакцинацию только для населения старше 65 лет, в то время как в Израиле бустерную дозу может получить любой человек в возрасте от 12 лет, а в Великобритании дополнительно привиться может любой житель страны, достигший возраста 50 лет

Тем временем, некоторые инвесторы переводят свои средства из связанных с вакцинами компаний вроде Pfizer и Moderna в акции сетей ресторанов, отелей и компаний сферы развлечения. Какая непосредственность и наивность... Однако, это хороший пример, как придуманные теоретические схемы противоречат фактам

Понаехали...

​Развитым странам придётся активизировать миграционную политику

Население планеты будет сокращаться. Число стран, в которых смертей больше, чем рождений в конкретном году, неуклонно растет

Как сообщает Катарина Бухгольц из Statista, анализ данных ООН, проведенный Федеральным институтом демографических исследований в Германии, показывает, что «естественный баланс» рождаемости и смертности снижается во всем мире, вызывая старение и даже сокращение населения

Германия стала первой страной в мире, в которой наблюдается превышение смертности. Ежегодно с 1972 г здесь рождалось меньше людей, чем умирало. Это также начало происходить в Венгрии с 1982 г и в Чехии с 1986 г. Однако к середине текущего века ожидается, что во всех странах Европы, за исключением Норвегии и Швеции, естественный прирост населения станет отрицательным. Прогнозируется, что такие густонаселенные страны, как Бразилия и Китай, также испытают подобное изменение в районе 2050 г

После 2100 г большинство естественно растущих стран будет находиться в Африке, а некоторые также сохранятся на Аравийском полуострове, в Океании и Центральной Азии. Швеция — единственная европейская страна, которая, как ожидается, сохранит естественный прирост населения после этой даты

Но избыток смертей не означает автоматически, что население сокращается

Миграция может способствовать росту населения, если страна способна привлечь и готова принять достаточное количество мигрантов

Германия, несмотря на свою долгую историю чистой отрицательной рождаемости, имеет положительное сальдо иммиграции. Это означает, что в страну приезжает больше людей, в результате чего ее население продолжает немного расти

Другие европейские страны, в основном в восточной части континента, менее успешны в стимулировании иммиграции, что привело к тому, что их общий прирост населения стал отрицательным

Япония является примером развитой страны, которая не одобряла иммиграцию. Сейчас она в списке стран с сокращающемся населением из-за избытка смертей. Та же участь ожидает Южную Корею и Китай, еще две азиатские страны со снижающейся рождаемостью, которые блокируют миграцию

​На этой картинке Катарина Бухгольц из Statista показывает размер проблемы очереди на трансплантацию в США: почка, печень, сердце, легкое и пр

По данным Управления ресурсов и услуг здравоохранения, в сентябре 2021 года почти 120,000 человек ждали получения органа

Почка была самым востребованным органом для пересадки, более 97 тыс на сегодняшний день. С конца 1980-х годов число трансплантаций этого органа увеличилось более чем вдвое. Для почки, как и для печени, донорами являются как умершие, так и живые пациенты, поэтому количество трансплантаций этих органов выше, чем сердца и легких

Кроме того, с 2010 года количество трансплантатов начало расти более быстрыми темпами – четкая связь с продолжающимся опиоидным кризисом в США. Молодые и здоровые доноры органов, умирающие от передозировок, значительно увеличили размер донорского пула, поскольку умершие доноры могут пожертвовать обе почки, а не только одну

Точно так же каждое шестое донорское сердце в США в настоящее время получено от человека, умершего от передозировки. В пересадке сердца нуждались около 3500 человек

Средняя стоимость трансплантации почки:
Израиль — от $80 000;
Турция — от $14 000;
Германия — от $82 000.

Средняя стоимость трансплантации печени:
Израиль — от $170 000;
Турция — от $65 000;
Германия — от $320 000

Средняя стоимость трансплантации сердца $79 700; минимальная около $50 000; максимальная $90 000

В этом январе шортисты заработали уже $114 млрд. Наиболее выигрышными оказались ставки против Tesla и Netflix

Самые прибыльные короткие ставки в этом году сработали против Tesla, акции которой упали почти на 12%. По данным S3, по состоянию на пятницу короткие продавцы, делающие ставки против компании, получили прибыль в размере $2.3 млрд в пересчете на рыночную стоимость

Второе место по прибыльности заняли ставки против Netflix. Акции потокового гиганта упали на колоссальные 35% в этом году после того, как компания признала, что конкуренция в потоковом вещании подрывает рост ее подписчиков. Резкая распродажа привела к прибыли в размере $1.6 млрд для коротких продавцов

Распродажа в новом году оказалась серьезной. В понедельник S&P 500 ненадолго опустился на территорию коррекции, упав более чем на 10% от максимального уровня

Акции технологических компаний приняли на себя основной удар: индекс Nasdaq Composite упал примерно на 12% в январе, а сейчас находится почти на 15% ниже своего исторического максимума

График демонстрирует максимальный спред между ценой на нефть и стоимостью российского рубля к доллару США

Причиной расхождения спреда на валютном рынке стал рост геополитической напряженности между Россией и Западом. В базовом сценарии переговоры могут стать длительными и это способствовует сохранению волатильности. Ситуация ещё в конце года была "хуже некуда", а, к текущему моменту, ухудшилась и стала "хуже, чем хуже некуда"

Однако, фундаментальная макроэкономическая картина выступает в поддержку рубля. Цена на нефть Brent превысила семилетний максимум в $87 за баррель. Приток валютной выручки в страну от экспорта нефти, газа, металлов и другого сырья близок к рекордному

Банк России, при приближении курса к отметке 80 руб/$ заявил о временном прекращении покупки валюты в рамках бюджетного правила. На этой неделе предстоит пик налоговых выплат, когда экспортеры будут продавать валюту для расчетов с бюджетом

В случае смягчения риторики российской дипломатии, можно ожидать отката курса ниже 75 руб/$

USD/RUB TOM пробивает отметку 80 руб за доллар вверх

Скорее всего мы видели максимумы по валюте. Продажи рос голубых фишек остановились. Значит новых рублей для покупки долларов поступать не будет. Если только остались ещё депозиты на счетах. Но сильно эти суммы доллар уже разогнать не смогут

Центробанк в 2019 году сначала резко уменьшил (на 42%), а в 2020 году и вовсе прекратил закупки драгоценный металл у российских золотодобытчиков.

В это же самое время правительство разрешило промышленникам продавать желтый металл напрямую, в том числе за рубеж, причём, без посредничества ЦБ и коммерческих банков.

Так как крупных покупателей внутри страны нет, то золото продавалось за рубеж и, в итоге, за три последних года, без учета ноября и декабря 2021 года, было отгружено не менее 680 тонн. И цифра явно перевалит за 700 тонн за полный период.

Для сравнения, золотой резерв страны на начало года - примерно 2300 тонн, из них около 1900 тонн скопили на протяжении последних 22 лет.

Важный факт - не менее 90% золота России отправляют прямиком в Британию и примечательно, что президент разрешил не возвращать выручку от продажи драгметаллов в экономику страны, а вкладывать её за рубежом.

Председатель ФРС Пауэлл говорит, что экономика США остаётся сильной

Федрезерв объявил, что завершит программу сокращения выкупа облигаций в марте 2022 г. Ставка осталась прежней. Все 83 аналитика, опрошенные Refinitiv, ожидали, что на январском заседании ФРС не будет менять ставку

В феврале 2022 года FOMC купит на открытом рынке казначейские облигации  как минимум на $20 млрд, а ипотечные бумаги — на $10 млрд, то есть всего на $30 млрд. В январе регулятор выкупил активы на $60 млрд. До ноября 2021 года ФРС, обеспечивая рынок ликвидностью, выкупала бонды с рынка на $120 млрд ежемесячно

Bloomberg TV: "Нам придется быть проворными. Экономика на этот раз совсем другая, она сильнее", — говорит Дж. Пауэлл о решениях пр денежно-кредитной политики в предстоящем году

На слушаниях в Сенате США 11 января председатель Федрезерва Пауэлл говорил, что борьба с инфляцией будет абсолютным приоритетом для американских финансовых властей. Цель ФРС — снизить инфляцию в США до уровня 2% и уменьшить уровень безработицы до 2%

Рост в Китае замедляется

Блокировки городов из-за вспышек COVID, проблемы в секторе недвижимости и более слабое, чем ожидалось, потребление, стали основными причинами столь значительного торможения экономики Поднебесной

Эксперты прогнозируют рост около 4.8% Китая в 2022 году, по сравнению с предыдущим прогнозом в 5.7%

Центральный банк Китая в прошлый понедельник неожиданно снизил ключевую процентную ставку впервые с начала пандемии

Дисбалансы в китайской экономике выросли и задержали переход Китая к росту, основанному на потреблении, говорится в ежегодном обзоре Международного валютного фонда. МВФ тоже значительно ухудшил прогноз для КНР в этом году

Оценка МВФ в новом обзоре отражает растущую обеспокоенность некоторых экономистов и чиновников тем, что усиление государственного вмешательства в экономику может помешать достижению давней цели Китая «высококачественного» роста, который обусловлен потреблением, а не инвестициями

ЕС перевыполнил цель 2020 года по возобновляемым источникам энергии

В ЕС доля валового конечного потребления энергии из возобновляемых источников достигла 22% в 2020 году. Это на 2% выше целевого уровня на 2020 г

26 государств-членов выполнили или перевыполнили целевой уровень на 2020 год. Значительно перевыполнили свои цели на 2020 г. Швеция, Хорватия (оба +11% и Болгария +7%. Франция, напротив, не достигла своей цели с показателем -3,9%

Лидерами среди государств-членов ЕС оказались Австриия 78% и Швеция 75%

Производство электроэнергии из возобновляемых источников также было высоким и составляло более половины электроэнергии, потребляемой в Дании (65%), Португалии (58%), Хорватии и Латвии (по 53%)

Признаки замедления инфляции в США становятся более явными

По данным Министерства жилищного строительства и городского развития США, медианная цена продажи новых домов снизилась до $377,700 в декабре. И это уже второй месяц подряд, когда наблюдается снижение

Однако данные по инфляции только вносят сумбур в понимание ситуации главой ФРС. Пауэлл заявил, что курс политики центробанка сейчас весьма неопределенный

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл по итогам завершившегося заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) считает, что в течение этого года инфляция замедлится, если также замедлится рост зарплат

С другой стороны, Пауэлл сказал, что размер баланса ФРС гораздо больше, чем необходимо и его сокращение будет происходить упорядоченным и предсказуемым образом. После первого повышения процентных ставок состоится по крайней мере еще одно заседание, на котором будет обговариваться решение об уменьшении баланса

Инвесторов напугало возможное снижение ликвидности, о чем объявила ФРС после заседания в эту среду, когда Джером Пауэлл заявил, что есть много возможностей для повышения ставки, и не исключил, что это будет происходить на каждом заседании ФРС в этом году

Потребительские цены в еврозоне в январе выросли на рекордные за всю историю подсчетов 5.1% в годовом выражении, согласно предварительным данным статистического агентства Eurostat.

Больше всего в Европе за последний год выросли цены на энергоносители, которые стали основным драйвером инфляции. Поэтому Европейский центральный банк все еще полагает, что ценовое давление является временным и очень не хочет менять свою кредитно-денежную политику. Снижение инфляции с помощью КДП означает замедление роста экономики Еврозоны

Проблема, конечно, еще в том, чтобы понять, насколько ужесточение политики европейским ценробанком должно достаточно значительным, чтобы остановить рост инфляции

Остаётся следить за темпом роста заработных плат и цен в промышленности, чтобы оценить, насколько рост издержек способствует закреплению темпов роста инфляции