Прогноз и оценки тренда 10-летних гособлигаций США

"Доходность казначейских облигаций слишком низка с учетом консенсусных прогнозов инфляции и экономического роста в 2022 году",- говорит Джон Лонски, президент Thru the Cycle

"Мы получили четкое сообщение от рынка облигаций о том, что, по его мнению, инфляционное давление действительно носит временный характер", - написал Джим Полсен, главный инвестиционный стратег Leuthold Group

По интегральному прогнозу 31 респондента, среди которых известные экономисты, стратеги и управляющие капиталом, подготовленному CNBC Fed Survey, доходность 10-летних облигаций вырастет до 2.5% только концу 2023 года

Кроме того, вероятность рецессии составляет скромные 19%. Однако ожидается, что прирост фондового рынка в следующем году составит не более 1.5% по сравнению с текущими уровнями, а к началу 2024 года вырастет ещё на 6%

Тепловая мировая карта по базовой инфляции в разных странах от МВФ

Глубокие красные цвета - это места, где инфляционное давление стало мощнее

Рост цен на энергоносители и продукты питания спровоцировал рост инфляции во многих странах. Эти глобальные факторы могут продолжать разгонять инфляцию и в 2022 году

Базовая инфляция среди стран с развитой экономикой наиболее резко выросла в США, за которыми следуют Великобритания и Канада. В зоне евро рост намного меньше. Есть также признаки роста инфляционного давления в Азии, в том числе в Китае, Японии и Индонезии

Высокие цены на продовольственные товары имеют особенно негативные последствия для домохозяйств в странах с низким уровнем дохода, где около 40% потребительских расходов приходится на продукты питания

Среди стран с развивающейся экономикой ​​наиболее тяжёлая ситуация в Турции

ФРС завершила свое декабрьское заседание в среду, объявив, что ускорит сокращение своей программы покупки активов. Кроме того, ФРС ожидает трехкратного повышения ставок в 2022 году. На видео, фрагмент пресс-конференции председателя Джерома Пауэлла

Председатель ФРС назвал оценку активов одной из четырех ключевых областей, на которые центральный банк обращает внимание при оценке риска для финансовой стабильности

Пауэлл также отметил, что домохозяйства находятся в хорошем финансовом состоянии, но у предприятий много долгов, хотя уровень дефолтов у них низкий. Он добавил, что риск финансирования среди финансовых организаций невелик, но сказал, что ФРС рассматривает фонды денежного рынка как уязвимость. По его словам, левередж финансовых институтов также низок в том смысле, что капитал высок

Рынок не обеспокоен прогнозом ставки ФРС, хотя он был немного более агрессивным, чем ожидалось. "Потому что еще есть выход",- сказал глава ФРС

Российский ЦБ на заседании в пятницу повысил размер ключевой ставки сразу с 7.5% до 8.5%. Это уже седьмое повышение подряд с марта этого года. Повышение ставок привело к резкому удорожанию кредитов, но с инфляцией регулятор пока так и не справился

Банк России продолжает ужесточать денежную политику в конце года на фоне быстрого роста цен. В ноябре инфляция оказалась на максимальных значениях почти за шесть лет

На предыдущем заседании 22 октября регулятор повысил ставку на 0.75 процентного пункта - до 7.5%

От ставки зависит величина процентов по кредитам и вкладам

Если ставка снижается, кредиты становятся более привлекательными, больше бизнесменов используют их для развития, увеличивается покупательская способность населения, но разгоняется инфляция

Если ставка повышается, то кредиты становятся менее выгодными, а значит, снижается деловая активность, экономика замедляет рост, но замедляется инфляция

​Как летать на самолете бесплатно?)

Почти у каждой авиакомпании есть свои бонусные программы (или программы лояльности), и участвуя в них вы можете накапливать авиамили за полеты

Но все это долго и муторно,да и не все летают так часто

Но есть хорошая альтернатива 🙌 -
Кредитна карта от банка Tinkoff All Airlines ✈️

💳Эта та самая карта благодаря которой можно летать бесплатно!
За любые покупки возврат 2% милями, за бронь отелей и аренду авто 10% милями, за покупку авиабилетов и до 7% милями при бронировании через Тинькофф путешествия.

А ещё к карте идёт бесплатная туристическая страховка для путешествий!

Плюсов очень много, по этому заказывай карту по ссылке 👉🏼 https://miliallair.prfl.me/economicstate/ef67f1cd6114

И получи 🎁 4000 миль в подарок (при тратах более 1000₽ в первый месяц )

Уровень смертности от короновируса в Южной Африке из-за Omicron упал практически до нуля

В исследовании, опубликованном на этой неделе медицинским факультетом Гонконгского университета, говорится, что вариант омикрона воспроизводится в дыхательных путях человека в 70 раз быстрее, чем дельта, но инфекция в легких, по-видимому, менее серьезна по сравнению с исходным штаммом вируса

По данным Агентства по безопасности здравоохранения и Службы здравоохранения Великобритании для всех подтвержденных ПЦР случаев Covid в Англии в период с 29 ноября по 11 декабря, риск повторного заражения омикронным вариантом в 5.4 раза выше, чем дельта-вариантом

Хотя количество смертей в настоящее время остается низким, и первоначальные отчеты предполагают, что вариант омикрон выглядит не столь серьезным, как другие штаммы Covid, эксперты в области здравоохранения предупреждают, что стремительное распространение инфекции может привести к перегруженности системы здравоохранения и, как результат, к увеличению смертности

Основные фондовые индексы Европы в пятницу закрылись преимущественно снижением после публикации данных о рекордном с июля 1991 года росте цен в еврозоне

Годовая инфляция в 19 странах еврозоны, по окончательной оценке, ускорилась по итогам ноября до рекордных 4.9% с 4.1% месяцем ранее

Цены на продукты питания, алкоголь и табачную продукцию выросли на 2.2% после роста на 1.9% в октябре. Рост цен на энергоносители ускорился до 27.5% после роста на 23.7% месяцем ранее. Услуги стали дороже на 2.7%

В 27 странах ЕС рост цен в годовом выражении составил 5.2% после повышения на 4.4% месяцем ранее. Относительно предыдущего месяца цены в ЕС цены увеличились на 0.5%

В Германии годовая инфляция ускорилась до 6% с 4.6% в октябре, во Франции - до 3.4% с 3.2%, в Италии - до 3.9% после 3.2%, в Испании - до 5.5% с 5.4% месяцем ранее

Такой рост цен может подтолкнуть ЕЦБ к ужесточению монетарной политики в ближайшие месяцы

Энергетический кризис в Европе: все становится хуже

На фоне рекордных цен на газ инфляция в 19 европейских странах, где используют валюту евро, достигла самого высокого уровня за последние 30 лет, говорится в отчёте Евростата

Быстрее всего дорожают газ, электричество и нефтепродукты. В октябре стоимость энергии возрасла по сравнению с таким же периодом прошлого года на 23.5%

Энергетический кризис усугубляется, счета европейских потребителей этой зимой могут значительного увеличиться. Цены на газ в Европе выросли в более чем в 6-7 раз по сравнению с предыдущим годом и продолжают увеличиваться

Электроэнергия Германии в 2022 г подскочила до €230 за мегаватт-час на European Energy Exchange AG. Январский контракт подорожал на 52% до рекордных €600

Конфликт из-за электроснабжения ранее разгорелся в Северной Европе. Швеция не позволяет Норвегии использовать свои сети для увеличения экспорта электроэнергии, поскольку ей самой не хватает энергии для отопления

Но это ещё не всё...

Цены на электроэнергию в Европе взлетели до новых рекордных значений после того, как крупнейшая государственная энергогенерирующая компания Electricite de France SA неожиданно заявила, что два ядерных реактора будут остановлены на длительный срок

Франция является ключевым экспортером энергии в соседние страны. Последствия отключений отразятся на Германии, Испании, Италии и Великобритании

В ходе профилактического осмотра на реакторе была обнаружена неисправность. Проверка была распространена на всю серию. EDF теперь не видит другого выхода, кроме как заменить детали во всех 4 реакторах

Четыре реактора в Chooz и Civaux - самые мощные и новейшие из 56 французских реакторов. Они построены в 90-х годах и имеют мощность около 1500 МВт каждый. Этого достаточно, чтобы круглосуточно снабжать миллионы людей

Остановка сделает рынок еще более нервным, поскольку температура на большей части континента упадет ниже среднего уровня. Пиковый спрос только во Франции на следующей неделе вырастет на 7% и превысит 80 ГВт

С общим ВВП в $432.3 млрд Нигерия стала крупнейшей экономикой на африканском континенте за последние 30 лет

Как показывает эта диаграмма, пять самых высоких позиций в рейтинге были более или менее постоянными в течение последних трех десятилетий. Но Флориан Зандт из Statista отмечает, что остальные 8 лучших подвержены более сильным колебаниям

Первое место Нигерии связано с быстро растущим финансовым сектором, который вырос с 1% от общего ВВП в 2001 г до 10% в 2018 г и ее ролью одного из мировых лидеров по экспорту нефти

Согласно данным Всемирного банка, из 54 стран Африки только 4 страны вошли в Топ-50 стран с самым высоким ВВП. Первые места в этом списке занимают США, Китай, Япония и Германия, жители которых генерируют совокупный ВВП в размере $45 трлн, что составляет колоссальные 50% мирового ВВП

Кения приняла новую конституцию в 2010 г, которая ограничила власть президента и позволила превратить Найроби в деловой центр. Сейчас в городе расположены африканские офисы Google, Coca-Cola, IBM и Cisco

Число упоминаний инфляции в квартальных отчетах американских компаний (в % г/г, голубым, левая шкала) и потребительская #инфляция в США (в % г/г, синим, правая шкала). Американские компании упоминают инфляцию в своих квартальных отчетах в 9 раз чаще, чем год назад

Инфляция официально больше не "временная". Это открытие главы ФРС с ее огромной властью и ресурсами удивительно. Вы можете не верить, но 50% полномочий и ресурсов Федрезерва направлены на контроль инфляции

Всем участникам рынка уже давно стало понятно, что инфляция разгоняется и тормозить не собирается. А ФРС, её с опытом, с её лучшими в мире макроэкономическими моделями, с армией консультантов с нобелевскими премиями и отработанным инструментарием не только не остановила разгон цен, но даже не смогла осознать угрозу

А может они не так уж глупы и слепы? После фантастисческого раздувания бюджета США нужна инфляция повыше, лучше в размере 7%, потому что это вернет соотношение долга к ВВП в норму в течение трех-четырех лет

Стоимость январского фьючерса на газ по индексу самого ликвидного европейского хаба TTF в Нидерландах достигла €170.3 за МВт·ч, что составляет более $2010 за тыс куб м по текущему курсу. По итогам торгов стоимость январского фьючерса достигла рекордной отметки $2150

Это произошло на фоне прекращения поставок по газопроводу «Ямал — Европа», идущему через Польшу, и неопределенности с началом поставок по «Северному потоку-2»

Предыдущий максимум в $1900 за 1 тыс куб м биржевая цена на газ в Европе установила в ходе торговой сессии 6 октября

Ранее «Газпром» заказал только 21.6% мощностей по прокачке газа по трубопроводу Ямал — Европа через Польшу

#Газпром также 20 декабря отказался от дополнительных мощностей для транзита газа «Оператора ГТС Украины» в январе

На этом фоне верховный представитель ЕС по внешней политике и безопасности Жозеп Боррель заявил, что Россия использует энергетические ресурсы как инструмент политического влияния

Несмотря на победу в Первой мировой войне, в послевоенный период Франция переживала далеко не лучшие времена. В 1920-х годах рос дефицит бюджета и вместе с ним росла инфляция. Не спасали даже репарации, получаемые от побежденной Германии. В 1926 году франк стоил лишь десятую часть своей довоенной стоимости

После окончания Второй мировой войны франк неоднократно девальвировался. Однако, это не помешало ему уже в 1950 году стать резервной валютой

10000 франков превратились в 100 новых франков. Между 1930-ми и 1960-ми годами франк раздулся на 4000% и уничтожил большую часть долга, образовавшегося в результате Первой и Второй мировых войн. Инфляция в 24% в год сохранялась несколько лет

Последний раз двузначная инфляция (13%) была во Франции в самом начале 80х. Затем наступила стабилизация в составе единого валютного еврового пространства

Объем мирового рынка #гособлигаций за два года вырос на $10 трлн и достиг примерно $50 трлн

Эти непогашенные займы - непредсказуемая тикающая бомба

Огромная гора облигаций не привлекает внимания комментаторов, несмотря на взрывные темпы ее роста и с учетом того, что она может вызвать серьезные потери. Возможности это связано с тем, что риск слишком велик, чтобы серьезно обсуждать его

Есть существенный шанс, что все эти большие груды долгов быстро обесценится. Центральным банкам такой вариант не сильно повредит

Однако этого нельзя сказать о валютных резервах. Или, например, о банках, застрявших с большими запасами того, что должно быть высококачественными активами, если эти активы окажутся неликвидными и принесут огромные убытки

Сбережения физлиц - большая часть этого пула. По всей Азии и за ее пределами есть одно или два поколения, которые разбогатели в результате послевоенного бума и теперь больше озабочены сохранением капитала, чем его добавлением. И хранят сбережения в такого рода облигациях

По данным Financial Times, в декабре и январе до 40 дополнительных партий СПГ прибудут на европейские терминалы, в том числе первый за 10 лет груз из Австралии, которая прежде снабжала почти исключительно азиатские страны.

Газовые трейдеры развернули в море флотилию танкеров, державших курс на Сингапур, Японию и Китай после того, как цены в ЕС превысили азиатские почти на 20%.

По данным Platts на 22 декабря, продать #СПГ в Европу на спотовом рынке можно по 48,5 доллара за миллион британских тепловых единиц (БТЕ), тогда как на японском хабе JKM котировки составляют 41,5 доллара.

Курс турецкой лиры поднялся сразу на 25% до 11 лир за доллар после заявления президента страны Реджепа Эрдогана о выплате денежной компенсации за утраченную стоимость банковских депозитов в национальной валюте

Накануне турецкая валюта установила новый исторический рекорд падения до 17.6 за $1

Центральный банк объявил о пяти прямых рыночных интервенциях от $6 до $10 млрд в этом месяце, чтобы остановить валютный кризис

В 2019-2020 годах чистые валютные резервы резко упали, поскольку ЦБ Турции продал $128 млрд через государственные банки для стабилизации лиры, которая продолжает неуклонно обесцениваться

#Эрдоган пообещал, что правительство выплатит разницу между суммой сбережений в лирах и эквивалентными долларовыми депозитами

Президент страны в своем выступлении подтвердил продолжение политики сокращения учетной ставки центробанком. По итогам ноября #инфляция выросла до 21%, а к концу года ожидается на уровне 30%

Любопытная диаграмма изменения ВВП по секторам промышленности в третьем квартале 2021 года (%). По данным Бюро Экономического Анализа США. Ритейл потерял больше всех

Реальный #ВВП Соединенных Штатов в третьем квартале 2021 года увеличился на 2.3% в годовом исчислении. Это следует из опубликованных в среду уточненных данных Министерства торговли США. В конце октября данное ведомство представило предварительные оценки