С начала августа доходность 10-летних Treasuries выросла с 1.15% до 1.705% годовых вчера в конце дня. В среднесрочной перспективе доходность 10-леток стремится в район 1.9%

Резкое увеличение доходностей гособлигаций означает ужесточение финансовых условий. Чем выше доходности облигаций, тем больше денег перекачивается из акций в облигации. Что дает импульс росту индекса доллара. Тенденция не выгодна для экспортеров, на которых приходится значительная часть американских корпораций из состава индекса S&P 500

Рост доходностей Treasuries в итоге должен привести и к пересмотру аналитиками целевых ориентиров по акциям в негативную сторону. Чем выше безрисковые ставки, тем ниже расчетная справедливая стоимость акций

Однако, S&P 500 обновил исторический максимум впервые за семь недель. Инвесторы продолжают смотреть за сезоном корпоративной отчетности за 3 кв. По результатам 70 компаний S&P 500, прибыль в 86% случаев оказалась лучше консенсус-прогнозов, по данным Refinitiv

Центральный Банк РФ в шестой раз подряд повысил ключевую ставку и сразу на 0,75 процентных пункта, до 7,5% годовых

Своё решение обосновываются тем, что боятся инфляции:

"Общая инфляция в годовом выражении вплотную приблизилась к 7.8% и имеет все предпосылки уже в ближайшее время превысить максимум февраля 2016 года (8.1%)"

Давайте разбираться. На сегодняшний день сложились очень благоприятные цены на нефть, газ, зерно и прочие экспортируемые нашей страной сырьевые товары. Валюта в страну идет рекой, сверх запланированного. В такой обстановке, логичнее было бы ставку понемногу снижать. А у нас наоборот

По инфляции, сами её сперва разогнали, увеличили цену на металл и лес в 3 раза, ну и соответственно, по мультипликаторному эффекту цены на всё вверх. И растут далее как на дрожжах

Не понимаю я логики цб рф. Вместо поддержки нашей экономики , в сегодняшнем благоприятном моменте, которого может больше и не быть, мы её прибиваем. Ниже приведу выдержки из интервью Набиулиной

"Мировые рынки остаются источником повышенных инфляционных рисков", — отметила глава ЦБ

Но более важная проблема, по словам Набиуллиной, состоит в существующем дисбалансе между текущим уровнем спроса и "способностью предложения удовлетворить этот спрос"

Для преодоления этого дисбаланса может потребоваться длительное время, а пока этого не произойдет,
"повышенный спрос не превратить в рост потребления, он лишь выльется в повышение цен для тех потребителей, кто будет готов или вынужден платить по возросшим ценам или в недоступность товаров для остальных
...
Рост спроса, со своей стороны, подогревается высокими инфляционными ожиданиями, которые снова у максимумов после снижения в августе-сентябре"

Курс доллара упал ниже 70 рублей впервые с июня 2020 года сразу после решения ЦБ РФ резко повысить ставку и рупь стал второй лучшей валютой после норвежской кроны

Инвестбанк Goldman Sachs предпочитает активы, связанные с нефтью, канадским долларом и российским рублем, отмечает аналитик банка Зак Пандл

"Мы считаем, что в ближайшие месяцы произойдет самый устойчивый рост цен на нефть и медь, они станут лидерами роста в 2022 г.", – отметил Пандл

Рубль имеет основания для укрепления, поскольку в значительной степени зависит от цен на нефть. Между тем стоимость нефти Brent превысила $86 за баррель впервые за последние три года

МЭР считает, что рубль недооценен, и в ближайшее время российская нацвалюта продолжит укрепляться

Компания Tesla стала первым автопроизводителем, оцененным в $1 трлн

Рыночная капитализация компании Tesla Ink перешла за отметку в триллион долларов. Скачок стоимости акций почти на 10% случился на фоне новостей о крупной сделке с прокатной компанией Hertz

Таким образом, американский произво­дитель электро­мобилей встал в один ряд с компаниями Apple, Microsoft, Google и Amazon, капитали­зация которых превышает триллион долларов

Со вчерашнего дня личное состояние Элона Маска выросло еще на $36.2 млрд и он остаётся самым богатым человеком в мире по версии Форбс

Эксперты связывают скачок курса с новостью о сделке рекордного объёма. Переживший недавно процедуру банкротства и восстанавли­вающийся под новым руковод­ством сервис аренды автомобилей Hertz купит у Теслы 100 000 электрокаров Model 3 на сумму $4.2 млрд

Самой востребованной моделью на европейском рынке по итогам сентября стала Tesla Model 3. По данным инстаграм-аккаунта Carindustryanalysis, это первый подобный случай в истории

Добиться успеха электрокару позволило в том числе снижение продаж признанных европейских бест­селлеров — например, VW Golf, реализация которого упала почти на 40%. Однако по итогам января-сентября европейский топ‑10 возглавляет всё же немецкий хэтчбек

Аналитики отмечают также, что итоги сентябрьских продаж — первый случай, когда лидером рынка оказался автомобиль, разра­ботанный и произведённый за пределами Европы. Компания Tesla уже открыла собственный завод в пригороде Берлина, но он ориентирован на производство компактного электро­кроссовера Model Y и выйдет на первый этап проектной мощности в четверть миллиона машин в год только к концу 2022-го

Кризис недвижимости в КНР в последние несколько месяцев не сходит с заголовков газет. Инвесторы уже к нему даже привыкли: ничего страшного не происходит

Есть две точки зрения на этот кризис. Первая - пузырь на рынке недвижимости Китая лопнет, как это произошло в США в 2008 г с похожим результатом. Вторая - в этом нет ничего страшного, кризис только сделает жилье более доступным

Однако, недвижимость является более важным компонентом экономики Китая, чем в любой другой стране

Смотрим на статистические данные по недвижимости:
- 30% ВВП Китая;
- 40% банковских кредитов;
- 50% налоговых доходов органов местного самоуправления;
75% благосостояния домохозяйств. Это невероятные цифры

Например, даже в разгар жилищного пузыря в США на недвижимость приходилось только 18% ВВП страны

Если рынок недвижимости Китая станет в течение года, то рост ВВП Китая составит 4.2%, а не 6%

Аналитики Bank of America подсчитали, что если цены на жилье упадут на 10%, темпы роста ВВП КНР в следующем году могут составить всего 2.2%

Пузырь на рынке жилья в Китае превратился в самый крупный класс активов в мире, стоимость которого составляет $55 трлн

Кроме того, в Китае около 100 миллионов свободных и недостроенных квартир

Жилищная мания также привела к возникновению чрезвычайной и неприемлемой задолженности домашних хозяйств, застройщиков, местных органов власти и государственных предприятий. Заплатить весь этот долг будет невыполнимой задачей

Решать проблему с пузырем на рынке жилья надо было 6 лет назад, когда был спад. Вместо этого КПК запаниковала и спасла сектор недвижимости. Сейчас китайская экономика подошла к пределу и не может дальше наращивать долг в 23 трлн юаней

В отчаянии власти Китая вчера призвали основателя Evergrande оплатить долг из личных средств.
Извините, все 300 миллиардов долларов?

Председатель правления Evergrande закладывает свой роскошный особняк в Гонконге стоимостью $90 млн в качестве обеспечения выплат по долгам Evergrande

Власти КНР дали понять, что им потребуются все средства председателя Evergrande Хуи Ка Яна, чтобы он выплатил долг компании

Однако, в настоящее время все состояние Хуи Ка Яна составляет около $7 млрд, что далеко от обязательств компании в размере $300 млрд

Между тем, собственные усилия Evergrande по ликвидации своих активов приняли неприятный оборот, когда компания отказалась от переговоров о продаже доли в своем подразделении по управлению недвижимостью и заявила, что не добилась прогресса в продаже активов. Продажи недвижимости Evergrande упали примерно на 97% в пик сезона покупок жилья, что еще больше ограничило ее способность генерировать средства

Даже если бы каждый последний цент был экспроприирован Пекином, это едва ли повлияло бы на покрытие долга застройщика после неизбежного дефолта компании

Чем сегодня заняты биржевые аналитики?

Facebook заявила о смене названия на Meta и намерении построить «метавселенную» с эффектом присутствия, где люди могут общаться, создавать сообщества и развивать бизнес

Выступая на презентации Facebook Connect 2021, Марк Цукерберг сказал: "Особенностью метавселенной будет ощущение присутствия — словно вы находитесь рядом с другим человеком или в другом месте. Чувствовать себя рядом с другим человеком — это основная мечта социальных технологий. Вот почему мы решили сосредоточиться на построении этого"

Привычная аббревиатура FAANG перестала существовать. На самом деле, она уже давно была заменена на FAAMG, где Netflix уступил место намного более дорогой и влиятельной Microsoft

Именно это событие сейчас активно обсуждается игроками: что FAAMG сейчас будут называть GAMMA - Google Amazon Microsoft Meta and Apple. А не кризис в Китае, как вы могли бы подумать

Тем временем, Microsoft становится самой дорогой компанией, поскольку ее рыночная капитализация превысила Apple

Захваты Китая на заднем дворе Америки

Пекин потратил $140 млрд на порты, дороги и электростанции в Латинской Америке и Карибском бассейне

19 октября Куба заключила новое соглашение с Китаем по модернизации своей энергосистемы, приглашая китайские фирмы инвестировать и строить

Это лишь один из строительных проектов и инвестиций Пекина в Латинскую Америку и Карибский бассейн. Китай также увеличил объем торговли с регионом, который вырос с $12 млрд в 2000 г до $315 млрд в 2020 г

По данным статистического агентства Statista, Парагвай, Венесуэла и Эквадор имеют долги перед Китаем в размере более 10% от их ВВП, что делает их уязвимыми для любых изменений условий этих кредитов

Согласно Финансовой базе данных КНР и Латинской Америки, крупнейшим получателем китайских кредитов была Венесуэла около $62 млрд, за которой следуют Бразилия, Эквадор, Аргентина и Боливия

Еще больше стран присоединились к китайской инициативе "Один пояс, один путь", глобальному строительному проекту стоимостью $1 трлн

​Путь Китая к экономическому доминированию в регионе следовал модели, которую он повторил в других частях мира, в первую очередь в Африке: предоставить большие суммы денег под низкий процент и дешевую рабочую силу для создании ключевой инфраструктуры, оплатить крупные счета, а затем использовать это для контроля

Там, где Китаю не удалось купить влияние - например, в Бразилии, Аргентине и Колумбии, менее уязвимых для долгов, - Китай участвует в ключевых инфраструктурных проектах, таких как энергетические и транспортные сети, которые дают значительное влияние политическое влияние

Китайские компании в настоящее время строят две крупные электростанции для Аргентины - обе плотины гидроэлектростанций в Патагонии - и ведут консультации по строительству третьей, новой атомной электростанции недалеко от Буэнос-Айреса

В Бразилии China Merchants 'Port выкупил 90% акций второго по величине контейнерного порта страны - порта Паранагуа - при этом деньги текут в транспортные сети страны, включая строительство моста стоимостью $1.3 млрд

Транспортная сеть Колумбии также трансформируется китайцами, которым были предоставлены контракты на строительство нового метро Боготы, трамвайной системы, соединяющей пригороды, сети электрических автобусов и ремонта главной автомагистрали на юге страны

В Чили две крупнейшие энергосети страны были куплены Китаем на общую сумму $5 млрд

Среди известных партнеров КНР, имеющих большой долг, Эквадор и Панама, где находится чрезвычайно ценный Панамский канал, который изначально был построен на средства США

Основным полем битвы станет сеть 5G в Латинской Америке. Китай усиленно лоббирует внедрение технологий Huawei, в то время как Америка пытается заставить страны запретить их, утверждая, что Пекин будет использовать их для шпионажа. Бразилия, Чили и Эквадор годами откладывают эти важные решения о том, кто будет помогать строить их сети, пытаясь или не имея возможности найти золотую середину между США и Китаем

В настоящее время США пытаются наверстать упущенное, но нет уверенности в том, что им удастся это сделать

В 2020 году странами ЕС с наибольшей долей предприятий с высокой степенью цифровизации были: 🇫🇮Финляндия 5%, 🇩🇰Дания 5%, 🇧🇪Бельгия 3%

Наибольшая доля предприятий с очень низким уровнем цифровой интенсивности в: 🇧🇬Болгарии 66%, 🇷🇴Румынии 66%, 🇬🇷Греции 60%

Данные Евростата показывают, что 9% крупных предприятий ЕС имели очень высокий уровень индекса цифровой интенсивности DII и 42% - высокий уровень, в то время как только 2% средних компаний зарегистрировали очень высокий уровень интенсивности и четверть (25%) высокого уровня DII

Лишь 0.4% малых предприятий достигли очень высокой цифровой интенсивности, и только 12% получили высокий индекс DII. Почти половина средних (47%) и малых (46%) предприятий продемонстрировали низкий уровень цифровой интенсивности