Через месяц после того, как цены на пиломатериалы вернулись к норме, цены на древесину снова растут. А аналитики прогнозируют дальнейшее повышение цен

Пузырь на этом рынке был создан идеальным штормом как со стороны спроса - бум жилищного строительства и домашних хозяйств, так и со стороны предложения - лесопилки замедлили производство во время локдаунов. Но как только цена этой весной на 300% превысила допандемический уровень, покупатели наконец ушли, и пузырь лопнул

После пика в конце мая на уровне $1515 за тысячу доско-футов, оптовая рыночная цена на пиломатериалы падала в течение 13 недель подряд. К 27 августа цена составила $389, что на 74% ниже пика. В результате цена снова вернулась в диапазон от $350 до $500 до COVID

Но похоже, что покупатели пиломатериалов пошли на второй приступ. С момента достижения дна в августе цена на пиломатериалы выросла на 21% до $469 по состоянию на пятницу, согласно данным Fastmarkets Random Lengths

Кажется, только ФРС сегодня не замечает и не понимает, что происходит

Похоже, что хорошие дни позади, поскольку стимулы иссякают, и американцам снова остается полагаться на свои собственные доходы для финансирования своих избыточных расходов

Годовой рост заработной платы в целом замедлился: заработная плата в частном секторе выросла на 11.0% г/г по сравнению с 11.6%; и государственная заработная плата выросла на 6.6% г/г по сравнению с 8.1%

Однако, основной индикатор инфляции, на который в основном ориентируется ФРС - Core PCE Deflator - вырос на 3.6% г/г на фоне резкого спада сбережений

И это 30-летний максимум

А Пауэлл спал, не ведая, где зло...

Инвест банк Goldman Sachs показывает рост трекера индекса инфляции недвижимости на 4.6% год к году

Ему вторит BofA, который пишет о "большой инфляции 2021 года"

Некоторые показательные цифры инфляционного давления на рынки:

- нефть выросла на 55%,
- природный газ на 122%,
- продукты питания на 33%,
- только за 2021 году стоимость перевозки товаров выросла на 225%;
- индекс потребительских цен в США за последние 6 месяцев вырос на 7.6% в годовом исчислении,
- базовый индекс потребительских цен вырос на 6.8%

Для сравнения - заработная плата в США выросла только на 4.9%

При всем при этом характер экономики остаётся все-таки дефляционным

Торговля акциями Evergrande приостановлена из-за опасений по поводу дефолта

Сектору недвижимости Китая угрожает серьезный кризис. Фьючерсы обвалились в воскресенье вечером, а акции Гонконга продемонстрировали самой сильное снижение за последние две недели. Трейдеры ожидают новостей по долгу застройщика

Компания может объявить дефолт по долларовым облигациям со сроком погашения 3 октября, выпущенными на первоначальную сумму в $260 млн компанией Jumbo Fortune Enterprises, которые гарантируются Evergrande. Поскольку срок погашения наступает в воскресенье, эффективная дата платежа - понедельник. Эмитент является совместным предприятием, в число владельцев которого входит Hengda Real Estate, основное подразделение Evergrande

Воскресный срок погашения не имеет льготного периода, и невыплата основной суммы облигации будет означать дефолт. Однако, как отмечает Bloomberg, в запасе ещё будет пять рабочих дней, если неуплата будет вызвана административной или технической ошибкой

Рекордные для Европы цены на газ вызвали новую волну проблем - рост цен на продовольствие ускорится

Одной из проблем стала снижение урожайности крупнейшей на континенте сети голландских теплиц. Площадь теплиц Нидерландов составляет 10,000 гектаров, что примерно соответствует размеру Парижа. В стране выращивают такие овощи, как помидоры, огурцы, сладкий перец, а также цветы — хризантемы, тюльпаны и орхидеи. В 2020 году голландский экспорт продуктов составил €9.2 млрд, что делает государство вторым по величине экспортером продуктов и цветов в Европу

Как сообщает Bloomberg, ключевой поставщик свежих овощей и фруктов вынужден экономить на энергоснабжении, которое сильно зависит от газа. Для обогрева теплиц необходимо до 3 млрд кубометров природного газа в год, что составляет около 8.2% от общего потребления топлива в стране

Старший аналитик Rabobank Синди ван Рейсвик заявил, что глобальный энергетический кризис и дефицит газа оказывает огромное влияние на сектор: заставляет предприятия уменьшать освещение теплиц, сокращать период выращивания и переносить планы начала производства на весну следующего года

Цены на овощи вырастут, так как счета за электроэнергию увеличились на 20-25%. Нехватка фруктов и овощей может ускорить рост цен на продовольствие, в то время как инфляция в ЕС уже находится на уровне десятилетнего максимума. Урожай зерновых пострадал из-за плохой погоды, расходы на транспортные услуги выросли из-за локдаунов
_

The official website of the Nobel Prize - NobelPrize.org
https://www.nobelprize.org/Нобелевский комитет присудил премию по медицине за 2021 год ученым Дэвиду Джулиусу и Ардему Патапутяну, изучившим, как живые организмы чувствуют температуру

Они в свое время открыли молекулы-рецепторы, которые запускают биохимические реакции, приводящие к ощущениям тепла, холода или касаний

До работ этих ученых в нейробиологии не было понимания того, как тепло, холод и прикосновения вызывают сигналы в нашей нервной системе. Текущие исследования, основанные на этих открытиях, направлены на выяснение функций  рецепторов в различных физиологических процессах. Эти знания используются для разработки методов лечения целого ряда заболеваний, включая хроническую боль

Открытие Джулиуса и Парапутяна нобелевское жюри сочло прорывным. "Лауреаты нынешнего года позволили нам понять, как температура или механическая сила инициируют нервные импульсы, которые позволяют нам воспринимать мир и адаптироваться", - прокомментировали в пресс-релизе нобелевского комитета

Эксперимент с биткоином в качестве валюты окончательно провалился в Сальвадоре из-за чрезвычайной волатильности крипты. Впрочем, по другому и быть не могло, так как 95% битков находится в 2% кошельков

Сегодня цены на природный газ в Европе обновили новый рекорд, в моменте цена уходила выше $1,235

Британские, голландские и немецкие химические заводы и трейдеры электроэнергии продолжают останавливать производства и объявлять процедуру банкротства. Glencore, Gunvor, Trafigura и Vitol столкнулись с маржин коллами на рынке газовых фьючерсов и вынуждены привлекать у банков дополнительное финансирование

Крупнейшая спекуляция на рынке уже привела к катастрофическим результатам. Брокеры требуют от сырьевых трейдеров сотни миллионов долларов для обеспечения позиций, которые занимались в рамках стратегий хеджирования

С последствиями сильнейшего удара по финансам крупнейших сырьевых трейдеров мира, которые массово делали ставки на возвращение газовых котировок к историческим значениям, ещё предстоит разобраться

Согласно пресс-релизу Нобелевского комитета, лауреатами Нобелевской премии по физике за 2021 год стали итальянец Джорджо Паризи, японец Сюкеро Манабу и немец Клаус Хассельман

Джорджо Паризи получит награду "за открытие взаимосвязи беспорядка и колебаний в физических системах от атомного до планетарных масштабов"

Джорджио Паризи обнаружил скрытые узоры в неупорядоченных сложных материалах. Его открытия являются одними из самых важных вкладов в теорию сложных систем. Они позволяют понять и описать множество различных и явно совершенно случайных материалов и явлений не только в физике, но и в других, очень разных областях, таких как математика, биология, нейробиология и машинное обучение

Сюкеро Манабу и Клаус Хассельман удостоятся премии "за физическое моделирование климата Земли, количественную оценку изменчивости и надежное прогнозирование глобального потепления"

Одной из сложных систем, имеющих жизненно важное значение для человечества, является климат Земли. Сюкуро Манабэ продемонстрировал, как повышенный уровень углекислого газа в атмосфере приводит к повышению температуры на поверхности Земли. В 1960-х годах он руководил разработкой физических моделей климата Земли и был первым человеком, исследовавшим взаимодействие между радиационным балансом и вертикальным переносом воздушных масс. Его работа заложила основу для разработки современных климатических моделей

Примерно десять лет спустя Клаус Хассельманн создал модель, которая связывает воедино погоду и климат, тем самым отвечая на вопрос, почему климатические модели могут быть надежными, несмотря на то, что погода изменчива и хаотична. Он также разработал методы идентификации конкретных сигналов, отпечатков пальцев, которые отражаются в климате как природными явлениями, так и деятельностью человека. Его методы были использованы, чтобы доказать, что повышение температуры в атмосфере вызвано выбросами углекислого газа человеком

https://www.nobelprize.org/prizes/physics/

Новый ценовой рекорд на природный газ в Европе - €161.5 мВт. В пересчете на 1000 кубометров это составит $1968

Причиной энергетического кризиса в Европе стали неблагоприятные рыночные условия. Об этом заявил зампредседателя Еврокомиссии (ЕК) Франс Тиммерманс по прибытии на заседание Совета ЕС по экологии. По его словам, спрос на энергоресурсы в настоящее время оказался максимальным за 25 лет

Газ в США также дорожает с рекордной за 13 лет скоростью - 6.46 mBTU

При пересчете единиц Btu в единицы объема для природного газа (состоящего в основном из метана) обычно используются следующие соотношения: 1000 м³ ≈ 36,906,000 Btu, или 1,000,000 Btu ≈ 27,096 м³. Поскольку Btu слишком маленькая единица — для котировок используют величину, выражаемую в миллионах Btu: mBtu = 1,000,000 Btu.
 (1 Btu ≈ 252 кал., либо 1 Btu ≈ 1055 Дж)

Кризис недвижимости в КНР не будет точечным

Растущее беспокойство по поводу дефолтов китайских застройщиков спровоцировало крах их акций и облигаций во вторник из-за нового понижения кредитного рейтинга и неопределенности относительно судьбы China Evergrande Group

Когда-то Evergrande был самым продаваемым девелопером Китая. Сейчас он стал одной из крупнейших в истори КНР долговой проблемой, поскольку он имеет обязательства на сумму более $300 млрд, включая почти $20 млрд в виде офшорных долгов

Рейтинговые агентства понизили рейтинги китайских девелоперов Fantasia Holdings и Sinic Holdings из-за рисков, связанных с их денежным потоком и сложностью перекредитования

По оценкам аналитиков, сектор недвижимости составляет до 15% всего номинального ВВП Китая

Вслед за кризисом Evergrande на рынке недвижимости Китая усиливаются признаки стресса после того, как еще один застройщик Fantasia Holdings не смог погасить облигации во вторник

Fantasia не выплатила основную сумму в $206 млн по облигации, срок погашения которой наступил в понедельник, говорится в документах, поданных на биржу Гонконга

Компания сообщила, что с 9 сентября компания приостановила торговлю своими акциями до дальнейшего уведомления. С начала года акции упали почти на 60%

S&P Global Ratings понизило рейтинг Sinic Holdings, заявив, что она столкнулось с "серьезной проблемой с ликвидностью, а её способность обслуживать долги почти исчерпана". Скорее всего, компания объявит дефолт по облигациям на общую сумму $246 млн со сроком погашения 18 октября

Guangzhou R&F - еще один застройщик, привлекающий внимание инвесторов. В прошлом месяце Fitch изменило прогноз со стабильного на негативный, сославшись на ограниченный доступ к финансированию на фоне текущих потребностей компании в рефинансировании

После того, как рынки оптимистично отыграли решение сената США в четверг о временном повышении лимита долга федерального правительства с $28.4 трлн и предотвращении риска дефолта в этом месяце, пришёл новый сигнал о неблагополучии в долговой сфере

Доходность 10-летних облигаций США вплотную приблизилась к психологически важному уровню 1.6%. В случае прорыва этого уровня сопротивления, на фондовых биржах начнёт расти беспокойство по-поводу устойчивости рынка долга. В течение последнего месяца все положительные события немедленно перекрываются всё более тревожными новостями

Экономист Джесси Коломбо, предсказавший предсказавший кризис 2008 года, отмечает, что сейчас на мировом рынке есть сразу несколько пузырей, которые могут лопнуть в любой момент. В том числе, особую тревогу эксперта вызывает способность многих стран мира обслуживать свои долги

(особое мнение)

Кризис недвижимости, в центре которого сейчас оказался China Evergrande, произошел из-за того, что Китай попытался плавно сократить суверенные и корпоративные долги

Власти страны рассчитывали постепенно и заранее сдуть пузырь, до того как он взорвётся и вызовет волну банкротств. То, что мы видим на рынке недвижимости КНР, говорит о том, что эта попытка, скорее всего, окажется не очень удачной. По оценкам экспертов, накопленные долги в сфере недвижимости составляют около триллиона юаней

Очень похоже, что в США понимают это и приняли парадоксальное решение - поддерживать постоянное увеличение долга, пока все не взорвется

Нобелевскую премию мира присудили Марии Ресса и Дмитрию Муратову

РИА Новости, 08.10.2021

Комитет отметил их "усилия по защите свободы выражения мнений, что является предпосылкой демократии и прочного мира"

Обвинения в недопоставках «Газпромом» газа в Европу абсурдны, заявлял в прошлом месяце начальник управления структурирования контрактов и ценообразования «Газпром экспорта» Сергей Комлев

"Поставки трубопроводного газа «Газпромом» происходили на уровне исторических максимумов, а основной их прирост пришелся на долю важнейших покупателей", — заявил Комлев

В числе основных потребителей российского газа он назвал Германию, Турцию и Италию

А теперь ещё раз смотрим на график...

Также выглядели полки в магазинах в последние дни СССР

"Обложка журнала The Economist прошлой неделе посвящена экономике дефицита

В течение десяти лет после финансового кризиса проблема мировой экономики заключалась в отсутствии расходов. Обеспокоенные домохозяйства выплатили свои долги, правительства вводили жесткую экономию, а осторожные фирмы сдерживали инвестиции, нанимая работников из, казалось бы, бесконечного пула

Теперь расходы резко вернулись, поскольку правительства стимулировали экономику, а потребители позволили себе траты. Всплеск спроса настолько силен, что предложение с трудом удерживается, а инфляция кусается

Непосредственная причина проблем - covid-19. Тем не менее, экономика дефицита также является результатом перехода к возобновляемым источникам энергии и того факта, что торговля стала меньше ориентироваться на экономическую эффективность и больше на такие цели, как стандарты труда и национальная безопасность"

Zanny Minton Beddoes, шеф-редактор The Economist

Дефицит – экономический термин, которым характеризуется недостаток чего-либо в свободном обращении.
Основой дефицита является превышение спроса (D) над предложением (S). Ограничения на рост процентных ставок также провоцирует дефицит

Глобальные стимулы на сумму около $10.4 трлн вызвали яростный, но однобокий рост

Одновременно потребители тратят на товары больше, чем обычно, а глобальные цепочки поставок рушатся, испытывая недостаток в инвестициях

Спрос на электронные товары резко вырос во время пандемии и нехватка микрочипов ударила по промышленному производству даже в странах-экспортерах, таких как Тайвань

В богатых странах мира миграция сокращается, стимулы наполнили банковские счета, а работодатели ведут безумную борьбу за лишние руки

При этом в рыночной экономике такой дисбаланс компенсируется повышением цены, благодаря которому стоимость того или иного товара опять приходит в равновесие на новом уровне (P2->Pe)