Кризис ударил по карману не только россиян. На графике: резкий рост спроса на подержанные машины в США в 2020 году

Корпоративные дефолты в Китае становятся привычными

Пекин допускает волну дефолтов, связанных с государством компаний на кредитном рынке страны на $15 трлн. На этой неделе известный производитель микросхем Tsinghua Unigroup Co объявил дефолт по долгу в размере $450 млн, что вызвало перекрестный дефолт еще по $2 млрд, что эквивалентно почти двум третям от общего объема дефолтного долга на китайском рынке офшорных облигаций в 2019 г

Доходность более рискованных облигаций госпредприятий достигла рекордного уровня после волны дефолтов. Средняя доходность по рискованным облигациям госпредприятий выросла в четверг до рекордных 7.36%. Средняя доходность по облигациям государственным предприятим с самым высоким рейтингом составляет уже около 5%, пишет Bloomberg

На графике: рост корпоративных долгов китайских предприятий превышает 100 млрд юаней третий год подряд

Европейский кредитный стратег BofA Барнаби Мартин в последнем выпуске отчета European Credit Strategist за год, пишет "2020 г заканчивается одной из самых предсказуемых и перспективных тем последнего десятилетия: активизацией центральных банков"

В четверг ЕЦБ увеличил вдвое дальнейшие реинвестиции и продление благоприятных условий TLTRO

По словам Мартина: "хотя это и не было таким новаторским, как некоторые из прошлых заседаний ЕЦБ, но цель пакета в четверг заключалась в поддержании благоприятных условий финансирования на всех рынках для обеспечения быстрого возвращения бизнеса и уверенности потребителей
...
Лагард дала рынкам облигаций еще €500 млрд и продление покупок до марта 2022 г. Таким образом, на рынках еще какое-то время будет проводиться масштабное количественное смягчение"

Теперь программа почти полностью посвящена покупке государственного долга (левый график). Обратите внимание на изменение покупок корпоративных облигаций ЕЦБ (правый график) и как растет доля покупок корпоративных облигаций

Еще одна диаграмма от Барнаби Мартина из BofA

"2020 год заканчивается, когда 93% экономик по всему миру сократятся (см диаграмму), при этом 53% экономики сократятся в этом году более чем на 6%". Для сравнения: в 2009 году на такую величину сократилось только 17% экономик

Однако, в то же время, акции торгуются на рекордно высоких уровнях, и 2020 год заканчивается тем, что 70% европейских IG-облигаций сократили свою доходность с начала года до настоящего момента

Практически полностью это происходит из-за денежной поддержки, оказанной рынкам регуляторами во втором квартале. Мартин пишет: "Поскольку денежная поддержка рынков была свермощной, трудно избежать роста"

BofA называет цифру - центральные банки покупают активы на $1.3 млрд каждый час

Согласно BofA, 2021 год будет годом вакцины, а не вируса

Банк ждет открытия экономик, а не блокировки; восстановления, а не рецессии

Прогнозируется, что к концу 21-го года будут вакцинированы 1.1 миллиарда человек. Это составит примерно 2000 человек каждую минуту

Против 73 миллионов случаев заражения COVID-19 на текущий момент

Американский фармацевтический гигант Pfizer и немецкая компания BioNTech подали заявку на одобрение своей вакцины против Covid-19 в Государственное агентство лекарств

На 29 декабря запланировано совещание ГАЛ, чтобы решить, достаточно ли данных о безопасности и эффективности этой вакцины. Именно эти вакцины страны ЕС получат в первой половине января

Вакцины из первой поставки будут распределены между врачами больниц, где проходят лечение пациенты с Covid-19

Вакцинация всех желающих начнётся не раньше, чем во второй четверти 2021 года.

​Начинаем подводить итоги 2020 года на мировых рынках

Новые рекорды и выдающиеся результаты:

Рекордные $1.3 млрд покупки активов центральными банками каждые 60 минут, начиная с марта

Самое массовое снижение ставок центробанками в 2020 году - 4 снижения каждые 5 торговых дней

Индекс волатильности MOVE Казначейства США на рекордно низком уровне в этом квартале - 37

Самая низкая мировая доходность CCC HY облигаций с сентября 2014 г, всего 9.2%

Выпуск американских IG, HY-облигаций, кредитов с использованием заемных средств в 2020 году, исторический рекорд + $2.5 трлн

Выпуск казначейских облигаций США в 2020 году, рекордные $ 3.4 трлн

Рост капитализации мирового рынка акций с минимальных значений, плюс $39 трлн

12-месячный форвардный PE для акций MSCI ACWI - самый высокий с марта нулевого года, 25.3х

Рекордный приток в глобальные фонды акций за последние 6 недель, +139 млрд. Предыдущий пик в январе 2018 г

Глобальное предложение акций (IPO и тд) в 2020 году составило $1.1 трлн в годовом исчислении. Лучший год за всю историю

Первый раз с 4 квартала 2009 в США вторичная эмиссия выше, чем выкуп S&P 500

Журнал Time назвал 2020 год "худшим в истории"

Датский Saxo Bank опубликовал традиционные «шокирующие предсказания» на следующий 2021 год

Датский Saxo Bank опубликовал традиционные «шокирующие предсказания» на следующий год. Аналитики банка, в прошлом году предсказавшие поражение Трампа, пишут о введении безусловного базового дохода, из-за которого люди начнут покидать мегаполисы, и о рекордном росте корпоративных дефолтов из-за перегрева экономики

Аналитики банка  считают, что пандемия и сложный цикл президентских выборов в США существенно приблизили события, которые, казалось, произойдут только в отдаленном будущем

«Шокирующие предсказания» не следует считать официальной позицией о рынках и политике. Проверьте, насколько сбылись его прежние предсказания

Пособия, которые государства начали выдавать населению в разгар пандемии, станут началом введения безусловного базового дохода на постоянной основе

Это приведет к формированию нового образа жизни и смене приоритетов: молодые люди будут отказываться от дорогой и полной стресса жизни в городе ради карьеры и будут оставаться там, где прошло их детство

А профессионалы начнут уезжать из крупных городов из-за низкого качества жизни и завышенных цен на квартиры в районах с высоким уровнем преступности

В ближайшие годы примерно
одна четвертая часть существующих на сегодняшний день профессий в том виде, в котором мы их знаем, может исчезнуть с заменой автоматизацией физического труда и вытеснением
искусственным интеллектом рабочих мест

Исследователи из Оксфордского
университета даже прогнозируют, что половина рабочих мест в США может исчезнуть до 2030 г

Такие тенденции усугубят не только неравенство, но и усилят разделение на современных рынках труда. Развитие технологий в сочетании с приверженностью устаревшим принципам экономики свободного рынка уже подрывает общественный
договор и даже разрушает социальное устройство

Пандемия Covid-19 только усилила эти тенденции. В последующие годы обществу придется найти новый
политический путь, если мы желаем уйти от усугубляющегося
социального неравенства, равно как и избежать политических
волнений и общественного недовольства

У Saxo bank есть рецепт, как разрешить этот кризис. И он, конечно, шокирующий

Пандемия Covid-19 — лучшее, что когда-либо случалось с компанией Amazon

Люди во всем мире были вынуждены оставаться дома, работать удаленно, что привело к стремительному росту онлайн-продаж, при этом компании стали расширять свои возможности работы в облаке AWS

В 2021 году Amazon и другие онлайн-монополии и гиганты
индустрии информационных технологий, от Facebook и Google до Microsoft, столкнуться с претензиями правительства. Эти компании имеют колоссальные доходы, но при этом платят очень низкие налоги, переводя прибыль в юрисдикции с низкими налоговыми ставками

Когда напряжение в отношении ИТ-гигантов дойдет до критического, Amazon сделает ход конем и перенесет свою штаб-квартиру в ЕС на Кипр. Гигантскую корпорацию с радостью встретят в стране, поскольку она принесет налогооблагаемый доход, который поможет Кипру сократить отношение долга к ВВП почти на 100%

Поскольку ВВП Кипра составляет примерно $24 млрд, его экономика составляет меньше трехмесячного дохода компании Amazon за пределами США

Лидер правящей партии консерваторов, глава МИД Литвы Габриэлюс Ландсбергис заявил в интервью агентству BNS, что сейм может объявить в стране чрезвычайное положение, если люди не станут соблюдать условия карантина, введённого в борьбе с коронавирусом

"Больницы уже переполнены. Врачи должны выбирать, кого из больных спасать в первую очередь. 100 000 больных и почти 1000 человек скончались. В этой жуткой статистике мы лидируем в Европе. … Поэтому я говорю, давайте остановимся", — обратился к жителям Литвы экс-президент страны Валдас Адамкус

Во вторник состоялась пресс-конференция, на которой генкомиссар Литовской полиции Ренатас Пожела предупредил, что полиции введет ограничения поездок в праздничный период внутри страны. Полиция в муниципалитетах организует стационарные посты контроля и будет проверять въезжающие транспортные средства.

Официально подтверждена дата начала общеевропейской вакцинации - это 27-ое декабря

Об этом в своем "Твиттере" сообщила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен

Европейское агенство по лекарственным препаратам рассмотрит полагающиеся документы в начале следующей недели

Ускорение официальной процедуры произошло еще и потому, что массовая вакцинация уже вовсю продолжается в Британии и в США. В этих странах используется тот же препарат

Во Франции Научный совет сообщил в начале недели, что меры предосторожности потребуется соблюдать в течение ближайших трех, а то и шести месяцев. Именно это время, как указывает глава французского кабинета министров, потребуется, чтобы прививку получили почти полтора десятка миллионов жителей страны, которые по причине здоровья, возраста или профессии отнесены к группам риска

Вакцинация во Франции будет для всех бесплатной

По мнению экспертов, чтобы предупредить возможную третью волну, прививками от коронавирусной инфекции должны быть охвачены не менее 70 % населения ЕС