Китай гораздо более уязвим, чем США, к сбоям в двусторонней торговле.
В 2022 году американские компании продемонстрировали значительно большую экономическую мощь, получив 38% мировой прибыли против 16% у китайских компаний.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
В 2022 году американские компании продемонстрировали значительно большую экономическую мощь, получив 38% мировой прибыли против 16% у китайских компаний.
По некоторым современным стратегическим отраслям прибыль американских компаний в разы больше, чем китайских.Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Среднестатистическое домохозяйство в США имеет $8 тыс. на ликвидных счетах, таких как текущие или сберегательные счета.
Не сильно отличается от средней величины вклада москвича, который в конце 2024 года составил 570 тыс. руб., или около $6 тыс. – до 2022 года столько же составлял средний вклад и в США.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
Хочется улыбнуться - там(то есть тут) считается всё США, а там только Москва
Не сильно отличается от средней величины вклада москвича, который в конце 2024 года составил 570 тыс. руб., или около $6 тыс. – до 2022 года столько же составлял средний вклад и в США.
Так что по ликвидности на счетах среднее американское и московское домохозяйства фактически равны.Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рынок США: "плечи" все выше
С приходом Трампа притоки на американский рынок акций активизировались, прирост маржинальных позиций в январе составил нескромные $38 млрд, а их объем перебил рекорд 2022 года и составил $937 млрд.
При этом объем кэша на маржинальных счетах уменьшился до $166 млрд – это привело к тому, что объем маржинальных позиций в 5.63 раза больше остатков на маржинальных счетах – тоже новый рекорд, плечи растут. После выборов прирост маржинальных позиций за три месяца составил более $120 млрд, что является одним из основных драйверов роста рынка и поддержания котировок на высоких уровнях.
Но и приток иностранного капитала тоже оказывает мощную поддержку американскому рынку, хотя здесь данные идут с задержкой, но в ноябре-декабре иностранцы завели в американские акции $200 млрд, из которых $58 млрд в декабре. Вера в «трампоралли» сильна, опасения инфляции растут, правда и шансы на снижение ставок падают, но, похоже рынок склонен ожидать слабости от ФРС относительно возможных стимулов со стороны Администрации Трампа. Байбэки в целом оставались высокими, хотя в конце года было некоторое охлаждение, но, если снижение налогов реализуется – они могут быть выше.
Зато иностранцы активно сбрасывали гособлигации США в ноябре-декабре (-$84 млрд), что нивелировало приток октября, в итоге притоки в госдолг за 4 квартал были крайне незначительными. Активнее всех из госдолга США выходили в декабре: Лондон -$34 млрд, Бразилия -$26 млрд, Япония -$12 млрд, Китай -$11 млрд, Индия -$10 млрд.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
Сионистких Мудрецов
С приходом Трампа притоки на американский рынок акций активизировались, прирост маржинальных позиций в январе составил нескромные $38 млрд, а их объем перебил рекорд 2022 года и составил $937 млрд.
При этом объем кэша на маржинальных счетах уменьшился до $166 млрд – это привело к тому, что объем маржинальных позиций в 5.63 раза больше остатков на маржинальных счетах – тоже новый рекорд, плечи растут. После выборов прирост маржинальных позиций за три месяца составил более $120 млрд, что является одним из основных драйверов роста рынка и поддержания котировок на высоких уровнях.
Но и приток иностранного капитала тоже оказывает мощную поддержку американскому рынку, хотя здесь данные идут с задержкой, но в ноябре-декабре иностранцы завели в американские акции $200 млрд, из которых $58 млрд в декабре. Вера в «трампоралли» сильна, опасения инфляции растут, правда и шансы на снижение ставок падают, но, похоже рынок склонен ожидать слабости от ФРС относительно возможных стимулов со стороны Администрации Трампа. Байбэки в целом оставались высокими, хотя в конце года было некоторое охлаждение, но, если снижение налогов реализуется – они могут быть выше.
Зато иностранцы активно сбрасывали гособлигации США в ноябре-декабре (-$84 млрд), что нивелировало приток октября, в итоге притоки в госдолг за 4 квартал были крайне незначительными. Активнее всех из госдолга США выходили в декабре: Лондон -$34 млрд, Бразилия -$26 млрд, Япония -$12 млрд, Китай -$11 млрд, Индия -$10 млрд.
Протоколы ФРС, тем временем, четко указали на то, что ведомство Пауэлла берет паузу и пока будет оценивать ситуацию с инфляцией, ускорение которой в последние месяцы достаточно очевидно. Шансы на снижение ставок сильно снизились, это будет усиливать политическое давление на ФРС, но пока скорее ставки останутся высокими.Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Крупнейшие суверенные фонды благосостояния в мире, 2025 (Visual Capitalist)
Суверенные фонды благосостояния — это государственные инвестиционные фонды, которые накапливают и инвестируют богатства от использования и продажи природных ресурсов, избыточных бюджетных поступлений или других источников
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
Sovereign Wealth Fund Institute
Суверенные фонды благосостояния — это государственные инвестиционные фонды, которые накапливают и инвестируют богатства от использования и продажи природных ресурсов, избыточных бюджетных поступлений или других источников
Sovereign Wealth Fund Institute
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😍1🤣1
Торговая война США с Евросоюзом выходит на новый уровень.
Теперь Белый дом обещает ввести тарифы в 25% вообще на весь европейский импорт - не только автомобили или фармацевтику. Трамп же прямо обвиняет Евросоюз в стремлении жить за счёт США и при этом обманывать американцев.
Общий товарооборот США и Евросоюза в 2024 году достиг 970 миллиардов долларов. Причём у европейцев колоссальный профицит торгового баланса c США в 150 миллиардов евро. В первую очередь на торговле с Америкой зарабатывают Германия, Италия, Ирландия, Швеция и Австрия.
Кроме автомобилей и лекарств Евросоюз отправляет в Штаты всевозможную промышленную технику, медицинское оборудование, химию и многое другое. Идут поставки и агропродукции - например, тех же яиц, которые сейчас оказались в большом дефиците в США на фоне разгула птичьего гриппа.
Евробюрократия уже обещает ввести ответные симметричные тарифы на американский импорт. Правда, европейцам гораздо важнее доступ на рынок США, чем американцам - доступ на европейский. А тарифы, например, на американскую нефть или СПГ могут резко усугубить энергокризис в Европе. Российский рынок европейцы уже потеряли, теперь лишаются китайского. А вскоре закроется доступ и в США - в общем, начнётся война на три фронта.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
Теперь Белый дом обещает ввести тарифы в 25% вообще на весь европейский импорт - не только автомобили или фармацевтику. Трамп же прямо обвиняет Евросоюз в стремлении жить за счёт США и при этом обманывать американцев.
Общий товарооборот США и Евросоюза в 2024 году достиг 970 миллиардов долларов. Причём у европейцев колоссальный профицит торгового баланса c США в 150 миллиардов евро. В первую очередь на торговле с Америкой зарабатывают Германия, Италия, Ирландия, Швеция и Австрия.
Кроме автомобилей и лекарств Евросоюз отправляет в Штаты всевозможную промышленную технику, медицинское оборудование, химию и многое другое. Идут поставки и агропродукции - например, тех же яиц, которые сейчас оказались в большом дефиците в США на фоне разгула птичьего гриппа.
Евробюрократия уже обещает ввести ответные симметричные тарифы на американский импорт. Правда, европейцам гораздо важнее доступ на рынок США, чем американцам - доступ на европейский. А тарифы, например, на американскую нефть или СПГ могут резко усугубить энергокризис в Европе. Российский рынок европейцы уже потеряли, теперь лишаются китайского. А вскоре закроется доступ и в США - в общем, начнётся война на три фронта.
А тут ещё европейцев сводит с ума и “стратегическая неопределённость” политики Трампа в контексте Украины с нежеланием давать гарантии безопасности. Хотя в общем-то определённость уже давно появилась - Трамп урезает расходы на украинском и в целом европейском направлениях. Пока политическая и торговая война США с Европой будет набирать обороты.Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍2
Тарифное безумие Трампа
▪️ 4 марта 2025 года ожидается масштабное введение тарифов на ключевых торговых партнеров США. В этот день вступят в силу сразу несколько важных торговых ограничений.
Трамп подтвердил, что откладываемые ранее (с конца января) 25% пошлины на импорт из Мексики и Канады будут введены в действие согласно графику под сюрреалистичным выдуманным предлогом «Мы не можем допустить, чтобы это бедствие (наркота, поступаемая в США) продолжало наносить вред США, и поэтому, пока оно не прекратится или не будет серьезно ограничено, предлагаемые тарифы, которые должны вступить в силу 4 марта, действительно вступят в силу, как и планировалось».
При этом для канадских энергетических ресурсов будет установлен более низкий тариф в 10%
Одновременно с этим Китай будет обложен дополнительными 10% тарифами, которые суммируются с уже введенными 4 февраля 10% пошлинами, что в результате составит 20% тарифной нагрузки на китайские товары, если я правильно понял суть намерений администрации Трампа.
▪️Следующая важная дата - 12 марта 2025 года, когда должны вступить в силу 25% тарифы на весь импорт стали и алюминия, импортируемые в США. Эта мера отменит все ранее действовавшие исключения для определенных стран и существенно расширит список производных металлургических продуктов, подлежащих тарифному регулированию.
▪️Конечно же, не обошел Трамп вниманием презираемую всей душой Европу, анонсировав 25% тарифы «как на авто, так и на все остальное» с прекрасной формулировкой: «Давайте будем честными, Европейский Союз был создан для того, чтобы ограбить Соединенные Штаты. Это его цель. И они хорошо с этим справились».
Ответ ЕС не заставил долго ждать, обещая соизмеримые ответные меры против США.
▪️Это еще не все. На 2 апреля 2025 года запланировано введение так называемых «взаимных тарифов» для всех стран, с которыми США ведут торговлю. Эти тарифы будут адаптированы для каждого торгового партнера США и учитывать пошлины, которые они применяют к американским товарам, а также налоги, рассматриваемые как дискриминационные, например, налоги на добавленную стоимость, что выглядит абсурдно, но такова новая реальность.
▪️Трамп также рассматривает введение 25% или более высоких тарифов на импортные автомобили, полупроводники и фармацевтические препараты. По его словам, решение по этим тарифам будет принято до 2 апреля.
Наиболее известным и масштабным прецедентом является Закон Смута-Хоули о тарифе, подписанный президентом Гербертом Гувером 17 июня 1930 года. Этим законом поднимались ставки пошлин на более чем 20 тысяч импортируемых товаров. Несмотря на протесты известных американских экономистов, президент подписал закон, что привело к ответной реакции других государств, поднявших пошлины на американские товары.
Франция повысила тарифы на автомобили с 45% до 100%, Испания — на американские товары на 40%, а Германия и Италия — на пшеницу.
Результатом стало резкое падение торгового оборота между США и европейскими странами, усугубившим Великую депрессию.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
😄
▪️ 4 марта 2025 года ожидается масштабное введение тарифов на ключевых торговых партнеров США. В этот день вступят в силу сразу несколько важных торговых ограничений.
Трамп подтвердил, что откладываемые ранее (с конца января) 25% пошлины на импорт из Мексики и Канады будут введены в действие согласно графику под сюрреалистичным выдуманным предлогом «Мы не можем допустить, чтобы это бедствие (наркота, поступаемая в США) продолжало наносить вред США, и поэтому, пока оно не прекратится или не будет серьезно ограничено, предлагаемые тарифы, которые должны вступить в силу 4 марта, действительно вступят в силу, как и планировалось».
При этом для канадских энергетических ресурсов будет установлен более низкий тариф в 10%
Одновременно с этим Китай будет обложен дополнительными 10% тарифами, которые суммируются с уже введенными 4 февраля 10% пошлинами, что в результате составит 20% тарифной нагрузки на китайские товары, если я правильно понял суть намерений администрации Трампа.
▪️Следующая важная дата - 12 марта 2025 года, когда должны вступить в силу 25% тарифы на весь импорт стали и алюминия, импортируемые в США. Эта мера отменит все ранее действовавшие исключения для определенных стран и существенно расширит список производных металлургических продуктов, подлежащих тарифному регулированию.
▪️Конечно же, не обошел Трамп вниманием презираемую всей душой Европу, анонсировав 25% тарифы «как на авто, так и на все остальное» с прекрасной формулировкой: «Давайте будем честными, Европейский Союз был создан для того, чтобы ограбить Соединенные Штаты. Это его цель. И они хорошо с этим справились».
Ответ ЕС не заставил долго ждать, обещая соизмеримые ответные меры против США.
▪️Это еще не все. На 2 апреля 2025 года запланировано введение так называемых «взаимных тарифов» для всех стран, с которыми США ведут торговлю. Эти тарифы будут адаптированы для каждого торгового партнера США и учитывать пошлины, которые они применяют к американским товарам, а также налоги, рассматриваемые как дискриминационные, например, налоги на добавленную стоимость, что выглядит абсурдно, но такова новая реальность.
▪️Трамп также рассматривает введение 25% или более высоких тарифов на импортные автомобили, полупроводники и фармацевтические препараты. По его словам, решение по этим тарифам будет принято до 2 апреля.
Наиболее известным и масштабным прецедентом является Закон Смута-Хоули о тарифе, подписанный президентом Гербертом Гувером 17 июня 1930 года. Этим законом поднимались ставки пошлин на более чем 20 тысяч импортируемых товаров. Несмотря на протесты известных американских экономистов, президент подписал закон, что привело к ответной реакции других государств, поднявших пошлины на американские товары.
Франция повысила тарифы на автомобили с 45% до 100%, Испания — на американские товары на 40%, а Германия и Италия — на пшеницу.
Результатом стало резкое падение торгового оборота между США и европейскими странами, усугубившим Великую депрессию.
Рынки, кажется, начали о чем-то догадываться (минус 5% от максимумов 19 февраля), с чем предстоит иметь дело в следующие четыре года… Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱2👍1🌚1
Доходный ленд-лиз.
Как производители оружия США разбогатели на Второй мировой
7 декабря 1940 года президент США Франклин Рузвельт получил от премьера Великобритании Уинстона Черчилля тревожное послание: «Приближается момент, когда мы больше не сможем платить наличными за поставки». Рузвельт размышлял два дня, после чего у него возникла идея ленд-лиза.
Закон о ленд-лизе приняли 11 марта 1941 года. США оказали помощь 38 странам на $48 млрд. В современных ценах это около $858 млрд.
В годы Второй мировой войны крупные промышленные компании США, до этого ассоциирующиеся с гражданскими товарами, быстро перешли на военные рельсы и в несколько раз нарастили объемы выручки…
Minds
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegraph
Доходный ленд-лиз
Как производители оружия США разбогатели на Второй мировой войне Экономический рост в период Второй мировой войны оказался для США наиболее стремительным за последние 125 лет. Среднегодовые темпы роста были 6,6%. Американцы активно перевооружались и снабжали…
🔥3❤2👍2🤯1🤣1
США: Минфин разошелся ... лучше всего пока получается только "Spend, spend, spend..."
ФРС на неделе снова сократила портфель ценных бумаг, в этот раз MBS на $14 млрд. Но это все сейчас незначимо на фоне буйства Минфина США - он умудрился потратить из своих заначек сразу $170 млрд за неделю, на счетах в ФРС осталось еще $569 млрд. Но в начале февраля то было еще $793 млрд, так что с начала месяца бюджет сильно поиздержался, потратив $224 млрд из заначек.
Занимать Бессент не может – потолок госдолга, потому приходится просто тратить то, что есть. Отчасти, это могут быть авансы за март, т.к. если первый день месяца приходится на выходные, то часть расходов финансируется предыдущим месяцем. Февраль-март – это обычно очень дефицитные месяцы для бюджета ~$0.5...0.6 трлн дефицита, но апрельские годовые налоги спасут от разорения и позволят дотянуть, как минимум до июня без повышения потолка госдолга.
Безусловно этот «долларовый дождь», существенно увеличил резервы банков в системе и ликвидность. Остатки банков на счетах в ФРС подскочили почти на $105 млрд за неделю до $3.38 трлн. Еще почти $51 млрд ушел в обратное РЕПО ФРС, что связано с притоком $61 млрд в фонды денежного рынка (размещать их больше некуда, т.к. новый долг Минфин выпускать не может), объем которых приблизился к $7 трлн. К среде объем RRP ФРБ Нью-Йорка вырос до $126 млрд, а уже в четверг RRP взлетел до $182 млрд. Общий объем абсорбированных на счета в ФРС (на счета Минфина и в RRP) долларов опустился ниже $0.7 трлн.
Долларов в системе много, а нового долга от Минфина нет, что продолжает выдавливать кривую госдолга вниз. При этом, середина кривой, вероятно, продавлена вниз tot b байбэками Минфина объем которых уже перевалил за $100 млрд, а без этого она близка к плоской. Пока потолок госдолга не поднимут – Минфину придется тратить заначки, но в апреле он заберет ликвидность на налогах.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
ФРС на неделе снова сократила портфель ценных бумаг, в этот раз MBS на $14 млрд. Но это все сейчас незначимо на фоне буйства Минфина США - он умудрился потратить из своих заначек сразу $170 млрд за неделю, на счетах в ФРС осталось еще $569 млрд. Но в начале февраля то было еще $793 млрд, так что с начала месяца бюджет сильно поиздержался, потратив $224 млрд из заначек.
Занимать Бессент не может – потолок госдолга, потому приходится просто тратить то, что есть. Отчасти, это могут быть авансы за март, т.к. если первый день месяца приходится на выходные, то часть расходов финансируется предыдущим месяцем. Февраль-март – это обычно очень дефицитные месяцы для бюджета ~$0.5...0.6 трлн дефицита, но апрельские годовые налоги спасут от разорения и позволят дотянуть, как минимум до июня без повышения потолка госдолга.
Безусловно этот «долларовый дождь», существенно увеличил резервы банков в системе и ликвидность. Остатки банков на счетах в ФРС подскочили почти на $105 млрд за неделю до $3.38 трлн. Еще почти $51 млрд ушел в обратное РЕПО ФРС, что связано с притоком $61 млрд в фонды денежного рынка (размещать их больше некуда, т.к. новый долг Минфин выпускать не может), объем которых приблизился к $7 трлн. К среде объем RRP ФРБ Нью-Йорка вырос до $126 млрд, а уже в четверг RRP взлетел до $182 млрд. Общий объем абсорбированных на счета в ФРС (на счета Минфина и в RRP) долларов опустился ниже $0.7 трлн.
Долларов в системе много, а нового долга от Минфина нет, что продолжает выдавливать кривую госдолга вниз. При этом, середина кривой, вероятно, продавлена вниз tot b байбэками Минфина объем которых уже перевалил за $100 млрд, а без этого она близка к плоской. Пока потолок госдолга не поднимут – Минфину придется тратить заначки, но в апреле он заберет ликвидность на налогах.
Трамп снова объявил, что с 4 марта введет тарифы на Канаду Мексику (по 25%) и на Китай (еще +10% к предыдущим 10%) ... и будет ждать на поклон соседей – новая традиция, раз в месяц «на ковер» - фондовый рынок сильно загрустил. Потребитель приуныл - стремительно ухудшаются настроения, инфляционные ожидания выросли...Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱2😢2😈1
В 2024 году торговля товарами как доля ВВП составила 18,4% для США, 28,0% для ЕС и 32,9% для Китая, что подчеркивает различия в экономической зависимости от мировой торговли.
Проще говоря, тут показано, чья экономика наиболее зависима от внешней торговли. И это, как мы видим, - Китай и в чуть меньшей мере ЕС.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
Проще говоря, тут показано, чья экономика наиболее зависима от внешней торговли. И это, как мы видим, - Китай и в чуть меньшей мере ЕС.
Это тоже одна из причин, почему именно США инициируют мировую торговую войну посредством высоких тарифов – тарифы в наименьшей мере ударят по американской экономике, чем по экономикам Китая и ЕС.Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Судебная эпопея Трампа.
Белый дом наперекор вердиктам демократических судов проводит свои решения. В первую очередь в фокусе внимания сворачивание программ внешних грантов и отказ от приёма беженцев в США. Демократы в судах пытаются этому помешать, но их просто игнорируют.
Бюджет агентства USAID в 60 миллиардов долларов урезан на 90%. Почти всех сотрудников уволили, а 95% контрактов с НКО разорвали. При этом попытки оспорить решение Трампа уже дошли до Верховного суда. Демократы пытаются остановить коллапс своей бюджетной кормушки, упирая на то, что президент не имеет права приостанавливать выделение согласованных Конгрессом средств.
В Верховном суде преимущество у республиканских судей - шесть на три. Но главный вопрос - неспособность судебной власти заставить президента исполнять свои решения. Не отправят же они к нему федеральных маршалов. Те подчиняются Минюсту США, а он после устроенной зачистки становится полностью лояльным Трампа и его генпрокурору из Флориды Пэм Бонди.
Это не первый случай в истории США, когда президенты отказывались подчиняться судам. Похожее было в период гражданской войны, когда президент Линкольн яростно конфликтовал с Верховным судом. Сейчас же это происходит на фоне общего кризиса институтов в США.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
Белый дом наперекор вердиктам демократических судов проводит свои решения. В первую очередь в фокусе внимания сворачивание программ внешних грантов и отказ от приёма беженцев в США. Демократы в судах пытаются этому помешать, но их просто игнорируют.
Бюджет агентства USAID в 60 миллиардов долларов урезан на 90%. Почти всех сотрудников уволили, а 95% контрактов с НКО разорвали. При этом попытки оспорить решение Трампа уже дошли до Верховного суда. Демократы пытаются остановить коллапс своей бюджетной кормушки, упирая на то, что президент не имеет права приостанавливать выделение согласованных Конгрессом средств.
В Верховном суде преимущество у республиканских судей - шесть на три. Но главный вопрос - неспособность судебной власти заставить президента исполнять свои решения. Не отправят же они к нему федеральных маршалов. Те подчиняются Минюсту США, а он после устроенной зачистки становится полностью лояльным Трампа и его генпрокурору из Флориды Пэм Бонди.
Это не первый случай в истории США, когда президенты отказывались подчиняться судам. Похожее было в период гражданской войны, когда президент Линкольн яростно конфликтовал с Верховным судом. Сейчас же это происходит на фоне общего кризиса институтов в США.
Демократы уже закатывают истерику об установлении “диктатуры”. Но им нужно пенять на себя. Именно они полностью политизировали судебную систему, запустив бесконечные процессы против Трампа. Лишь 17% американцев нынче доверяют своим судам. Поэтому у Трампа теперь есть полный карт-бланш на то, чтобы проводить политику в обход либеральных “судей-активистов”.Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
MSN
Trump administration cutting 90% of USAID foreign aid contracts, documents show
Trump administration cutting 90% of USAID foreign aid contracts, documents show - The Trump administration says it is eliminating more than 90% of the U.S. Agency for International Development’s foreign aid contracts and $60 billion in overall U.S. assistance…
😁1
Куда движется прогресс ИИ? О провале GPT-4.5?
Нет, конечно, это не провал, если не считать стоимость в 30 раз выше, чем у конкурентов и низкую скорость генерации токенов.
GPT-4.5 замечательная модель, которая является одной из лучших в своем классе (среди «нерассуждающих»), но во-первых, не лучшая, а во-вторых, прогресс по сравнению с устаревшей GPT-4o не такой впечатляющий, но это, не «вина» OpenAI, а специфика технологического развития ГИИ на данном этапе.
🔘 До этого Claude 3.7 Sonnet показал не такой впечатляющий прогресс в сравнении с Claude 3.5 Sonnet.
🔘 Google не выдержал конкуренцию, представив Gemini 2.0 Pro, имеющую минимальный прирост производительности в сравнении с Gemini 2.0 Flash, который в свою очередь немного сильнее Gemini 1.5 Pro.
🔘 Сильно удивил Grok 3, но в сравнении со слабым предшественником Grok 2, тогда как в сравнении с лидерами произошло лишь выравнивание конкуренции без формирования решительного доминирования.
▪️Это связано с тем, что увеличение параметров модели или объема данных дает все меньшие улучшения в производительности.
Переход от GPT-3.5 к GPT-4 был значительным, но улучшения от GPT-4o к GPT-4.5 менее заметны, что обусловлено тем, что доступ к высококачественным данным ограничен, а вычисления становятся дороже.
Проблема в том, что качественные естественные (сгенерированные человеком) данные для обучения уже заканчиваются, что приводит к необходимости использования синтетических данных (сгенерированных нейросетями), оказывая драматическое влияние на интегральное качество дата-сетов, т.к. не существует механизмов достоверной верификации и валидации сверхбольших массивов синтетических данных.
▪️Принцип эскалации ошибок, когда сбой в одном параметре имеет принцип наследования ошибки, смещая вектор обучения LLM.
Принцип эскалации ошибок в контексте использования синтетических данных можно определить как каскадный эффект, при котором первичные неточности в исходных данных многократно усиливаются через механизм наследования на каждой последующей итерации генерации.
LLM не обладают встроенным критерием «истинности» в отличие от человека, поэтому детектировать и исправить сбой не могут самостоятельно, что затрудняет процесс самообучения.
▪️Закон убывающей отдачи. Чем более развитая модель, тем дороже стоит приращение производительности. Одной из ключевых проблем развития LLM является нелинейный характер зависимости между размером модели и необходимыми вычислительными ресурсами. Каждый процент приращения чистой производительности требует непропорционально больших вычислительных ресурсов по мере достижения «критического уровня» развития LLM.
▪️Архитектура, основанная на трансформерах, имеет фундаментальную неэффективность, связанную с обработкой последовательностей токенов. LLM всегда учитывает всю историю текста для каждого нового шага, что приводит к экспоненциальному росту вычислительных затрат с увеличением длины последовательности – чем выше длина контекста, тем сложнее обрабатывать каждый новый токен по мере приближения к лимиту.
Это не значит, что прогресс остановится, но это значит, что прогресс станет дороже, что, вероятно, приведет к появлению более эффективных архитектур и технологий, как показал DeepSeek, как вынужденная мера борьбы с законом убывающей отдачи.
Что мы видим?
● Выравнивание конкуренции. Практически невозможно выбиться в лидеры, идет быстрый, но поступательный прогресс, нет ультимативного лидера, каждая LLM имеет плюсы и минусы.
● Скорость инноваций. Несмотря на то, что чистый прирост производительности в каждой новой LLM не такой впечатляющий, как раньше, однако давление конкурентов заставляет внедрять более доступные модели и выпускать обновления заметно чаще, едва ли не каждый месяц.
● Расширение функционала. Появление «умного поиска», режима «глубоких исследований», более точное следование инструкциям, более тонкая и избирательная калибровка моделей, борьба с галлюцинациями и повышение точности генерации, появление ИИ ассистентов и агентов, режим «холста» и «проектов», как у OpenAI и т.д.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
🧐
Нет, конечно, это не провал, если не считать стоимость в 30 раз выше, чем у конкурентов и низкую скорость генерации токенов.
GPT-4.5 замечательная модель, которая является одной из лучших в своем классе (среди «нерассуждающих»), но во-первых, не лучшая, а во-вторых, прогресс по сравнению с устаревшей GPT-4o не такой впечатляющий, но это, не «вина» OpenAI, а специфика технологического развития ГИИ на данном этапе.
▪️Это связано с тем, что увеличение параметров модели или объема данных дает все меньшие улучшения в производительности.
Переход от GPT-3.5 к GPT-4 был значительным, но улучшения от GPT-4o к GPT-4.5 менее заметны, что обусловлено тем, что доступ к высококачественным данным ограничен, а вычисления становятся дороже.
Проблема в том, что качественные естественные (сгенерированные человеком) данные для обучения уже заканчиваются, что приводит к необходимости использования синтетических данных (сгенерированных нейросетями), оказывая драматическое влияние на интегральное качество дата-сетов, т.к. не существует механизмов достоверной верификации и валидации сверхбольших массивов синтетических данных.
▪️Принцип эскалации ошибок, когда сбой в одном параметре имеет принцип наследования ошибки, смещая вектор обучения LLM.
Принцип эскалации ошибок в контексте использования синтетических данных можно определить как каскадный эффект, при котором первичные неточности в исходных данных многократно усиливаются через механизм наследования на каждой последующей итерации генерации.
LLM не обладают встроенным критерием «истинности» в отличие от человека, поэтому детектировать и исправить сбой не могут самостоятельно, что затрудняет процесс самообучения.
▪️Закон убывающей отдачи. Чем более развитая модель, тем дороже стоит приращение производительности. Одной из ключевых проблем развития LLM является нелинейный характер зависимости между размером модели и необходимыми вычислительными ресурсами. Каждый процент приращения чистой производительности требует непропорционально больших вычислительных ресурсов по мере достижения «критического уровня» развития LLM.
▪️Архитектура, основанная на трансформерах, имеет фундаментальную неэффективность, связанную с обработкой последовательностей токенов. LLM всегда учитывает всю историю текста для каждого нового шага, что приводит к экспоненциальному росту вычислительных затрат с увеличением длины последовательности – чем выше длина контекста, тем сложнее обрабатывать каждый новый токен по мере приближения к лимиту.
Это не значит, что прогресс остановится, но это значит, что прогресс станет дороже, что, вероятно, приведет к появлению более эффективных архитектур и технологий, как показал DeepSeek, как вынужденная мера борьбы с законом убывающей отдачи.
Что мы видим?
● Выравнивание конкуренции. Практически невозможно выбиться в лидеры, идет быстрый, но поступательный прогресс, нет ультимативного лидера, каждая LLM имеет плюсы и минусы.
● Скорость инноваций. Несмотря на то, что чистый прирост производительности в каждой новой LLM не такой впечатляющий, как раньше, однако давление конкурентов заставляет внедрять более доступные модели и выпускать обновления заметно чаще, едва ли не каждый месяц.
● Расширение функционала. Появление «умного поиска», режима «глубоких исследований», более точное следование инструкциям, более тонкая и избирательная калибровка моделей, борьба с галлюцинациями и повышение точности генерации, появление ИИ ассистентов и агентов, режим «холста» и «проектов», как у OpenAI и т.д.
Держу в курсе Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥4👍1😱1
Куда бегут Миллионеры
В абсолютных цифрах чемпион по бегству долларовых миллионеров из своей страны – Китай.
Но в относительных цифрах чемпион по их бегству – Великобритания.
Брекзит, организованный консерваторами, похоже, стал последней весомой причиной, почему богатые бегут из Великобритании. Лондон теряет власть финансового центра, в страну усилился приток иммигрантов и выросла преступность.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
В абсолютных цифрах чемпион по бегству долларовых миллионеров из своей страны – Китай.
Но в относительных цифрах чемпион по их бегству – Великобритания.
Брекзит, организованный консерваторами, похоже, стал последней весомой причиной, почему богатые бегут из Великобритании. Лондон теряет власть финансового центра, в страну усилился приток иммигрантов и выросла преступность.
Англичане в т.ч. бегут в Дубай, который всё чаще называют «вторым Лондоном» – именно эта нация лидирует по покупке дорогой недвижимости и аренде офисов в Дубае (и только потом идут индийцы и россияне).Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Copilot стал бесплатным и безлимитным
Microsoft только что открыла полный доступ к разговорному режиму Voice и режиму размышлений Think Deeper. Под капотом лежат модели o1 от OpenAI.
Никаких лимитов — общаться голосом на русском и запускать рассуждения у ИИ можно до бесконечности! OpenAI подсуетились и выпустили Advanced voice mode для бесплатных юзеров, но с лимитами.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
👉 Copilot 👈
Microsoft только что открыла полный доступ к разговорному режиму Voice и режиму размышлений Think Deeper. Под капотом лежат модели o1 от OpenAI.
Никаких лимитов — общаться голосом на русском и запускать рассуждения у ИИ можно до бесконечности! OpenAI подсуетились и выпустили Advanced voice mode для бесплатных юзеров, но с лимитами.
👉 Copilot 👈
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Уолл-стрит свои ставки на «договорняк» уже (давно) сделал.
Минутка наблюдений: если посмотреть на две главных акции американского ВПК, которые считаются «прокси» (т. е. опосредованными ставками) на «прокси-войну с Россией на Украине» (т. е. на то, что американский бюджет продолжит очень щедро спонсировать дополнительное производство и поставки техники для Киева) — т. е. на Lockheed Martin [NYSE: LMT] (производитель ATACMS) и General Dynamics [NYSE: GD] (производитель F-16, Abrams), то выясняется нечто интересное.
Начиная прямо со дня избрания Трампа (6 ноября 2024 г.) акции, которые до этого бодро росли с самого начала СВО (и даже обгоняли индекс S&P 500, который летал вверх на «пузыре ИИ» и прочих Nvidia с Apple), начали падать. От избрания Трампа и до сегодня получается, что флагманы американского ВПК потеряли по сравнению с американским рынком «в целом» (индекс S&P 500) примерно 20% — посмотрите белую и серую линии на графике — это Lockheed Martin [NYSE: LMT] и General Dynamics [NYSE: GD] по сравнению с S&P 500.
«На глаз» рыночная капитализация одного только Локхид-Мартин ужалась на примерно 25 миллиардов долларов.
Получается, что как только Трамп выиграл выборы, коллективный Уолл-стрит сделал ставку на то, что больших поставок американского оружия на Украину или вообще не будет, или даже если будут, то только в гомеопатических количествах, со всеми вытекающими последствиями.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
🧐
Минутка наблюдений: если посмотреть на две главных акции американского ВПК, которые считаются «прокси» (т. е. опосредованными ставками) на «прокси-войну с Россией на Украине» (т. е. на то, что американский бюджет продолжит очень щедро спонсировать дополнительное производство и поставки техники для Киева) — т. е. на Lockheed Martin [NYSE: LMT] (производитель ATACMS) и General Dynamics [NYSE: GD] (производитель F-16, Abrams), то выясняется нечто интересное.
Начиная прямо со дня избрания Трампа (6 ноября 2024 г.) акции, которые до этого бодро росли с самого начала СВО (и даже обгоняли индекс S&P 500, который летал вверх на «пузыре ИИ» и прочих Nvidia с Apple), начали падать. От избрания Трампа и до сегодня получается, что флагманы американского ВПК потеряли по сравнению с американским рынком «в целом» (индекс S&P 500) примерно 20% — посмотрите белую и серую линии на графике — это Lockheed Martin [NYSE: LMT] и General Dynamics [NYSE: GD] по сравнению с S&P 500.
«На глаз» рыночная капитализация одного только Локхид-Мартин ужалась на примерно 25 миллиардов долларов.
Получается, что как только Трамп выиграл выборы, коллективный Уолл-стрит сделал ставку на то, что больших поставок американского оружия на Украину или вообще не будет, или даже если будут, то только в гомеопатических количествах, со всеми вытекающими последствиями.
Что интересно: акция, которая считается «прокси на прокси-войну с Ираном» из-за «авторства» израильского Железного Купола и дорогущих «расходников» на него — т. е. Raytheon (RTX Company) [NYSE: RTX] — фиолетовая линия — вообще не была задета распродажами и, наоборот, растёт и пухнет, т. е. это не про сокращение военного бюджета или ротацию инвесторов из сектора ВПК в целом. Это, скорее всего, ставка именно на то, что с Ираном у США (ради Израиля) всё только начинается, а с Украиной, скорее, ближе к концу, чем к началу.
Уолл-стрит периодически ошибается, у него тоже нет хрустального шара, но деньги поставлены именно на такой исход Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4😢1
Акции шести крупнейших оборонных компаний США упали в среднем на 4% с тех пор, как Трамп вернулся в Белый дом, в то время как акции ведущих оборонных групп Европы во главе с немецкой Rheinmetall выросли почти на 40% за тот же период.
Южнокорейские оборонные компании также оказались в выигрыше, поскольку они подключаются к европейскому перевооружению. Акции Hanwha Aerospace, крупнейшего игрока ВПК страны, который выиграл от спроса со стороны стран НАТО, таких как Польша и Румыния, выросли более чем на 70%.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
Южнокорейские оборонные компании также оказались в выигрыше, поскольку они подключаются к европейскому перевооружению. Акции Hanwha Aerospace, крупнейшего игрока ВПК страны, который выиграл от спроса со стороны стран НАТО, таких как Польша и Румыния, выросли более чем на 70%.
Пока США намерены сокращать оборонный бюджет, страны ЕС, напротив, наращивают ремилитаризацию (а также и европейские страны вне ЕС – Англия и Норвегия). Но быстро нарастить выпуск в собственном ВПК Европе не удастся, и она скорее всего прибегнет к большим закупкам в Ю.Корее (что уже делает ряд стран), а в перспективе – и в Японии. Некоторые материалы Европа закупает даже в Пакистане – артиллерийские снаряды.Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤯1
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegraph
Упадок необратим, впереди крах: экономический апокалипсис Европы
Экономика Европы находится в усугубляющемся упадке. Основа, на которой покоится процветание региона, не просто дает трещины, она находится под угрозой разрушения, пишет Politico Europe. «Экономические встречные ветры, проносящиеся по континенту, грозят перерасти…
🔥1😢1😈1
Солнечная энергия и аккумуляторные батареи станут основными источниками новых генерирующих мощностей в США в 2025 году.
Это приведет к росту производства солнечной электроэнергии на 34% в 2025 году и на 17% в 2026 году.
Впервые в 2024 году совокупная выработка электроэнергии на основе ветра и солнца превысила объемы угольной генерации.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
🤔 | Waves 🌊 | Insides 🧐
Это приведет к росту производства солнечной электроэнергии на 34% в 2025 году и на 17% в 2026 году.
Впервые в 2024 году совокупная выработка электроэнергии на основе ветра и солнца превысила объемы угольной генерации.
Также Ассоциация солнечной энергетики США заявила о планах увеличить мощность систем хранения электроэнергии на 700 гигаватт к 2030 году, чтобы обеспечить надёжную работу солнечной генерации.
Minds Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🆒2
«Голос Америки», запрещённый в США
Радиостанцию «Голос Америки» создали в 1942 году как противовес нацистской пропаганде.
— такими словами радиостанция начала вещание.
К концу Второй мировой войны «Голос Америки» транслировался на 40 языках, а во время Холодной войны стал основным каналом западной пропаганды. Специальный русскоязычный отдел появился в 1947 году. Сотрудниками Русской службы были преимущественно эмигранты «второй волны»: в их числе известный советский разведчик, «невозвращенец» Александр Бармин.
В 1949 году начались передачи на украинском языке, в 1951 – на литовском, латышском, эстонском, грузинском, армянском, азербайджанском языках.
— говорил один из основателей «Голоса Америки» Аверелл Гарриман.
При этом на территории самого США вещание радиостанции было запрещено принятым в 1948 году Конгрессом законом Смита-Мундта.
Конгресс хотел быть уверенным, что правительственное учреждение США не сможет промывать мозги гражданам, как это делал Гитлер в Германии. Закон Смита-Мундта был разработан людьми другой эпохи – в середине 20-го века, когда «война, чтобы положить конец всем войнам» закончилась, но память о нацистской пропаганде была свежа.
Запрет не был категоричным, но воспринимался именно так. Желающие послушать «Голос Америки» жители США могли это сделать через коротковолновой приёмник. Знакомиться с материалами и распространять их не разрешалось чиновникам и официальным лицам.
В 1972 году была принята поправка к закону, прямо запрещавшая доступ к пропагандистским материалам для всех американцев, за исключением журналистов, представителей ассоциаций прессы, Конгресса, студентов и исследователей.
😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁 😁
🤔 | Waves 🌊 | Insides 🧐
Радиостанцию «Голос Америки» создали в 1942 году как противовес нацистской пропаганде.
«Мы будем говорить об Америке и войне, новости могут быть хорошими или плохими – мы будем сообщать вам правду»,
— такими словами радиостанция начала вещание.
К концу Второй мировой войны «Голос Америки» транслировался на 40 языках, а во время Холодной войны стал основным каналом западной пропаганды. Специальный русскоязычный отдел появился в 1947 году. Сотрудниками Русской службы были преимущественно эмигранты «второй волны»: в их числе известный советский разведчик, «невозвращенец» Александр Бармин.
В 1949 году начались передачи на украинском языке, в 1951 – на литовском, латышском, эстонском, грузинском, армянском, азербайджанском языках.
«Победить же США в радиовойне СССР не сможет, — уверял Гарриман, — ибо советские власти хорошо знают, что их народ гораздо более уязвим для правды, чем наш – для клеветы»
,
— говорил один из основателей «Голоса Америки» Аверелл Гарриман.
При этом на территории самого США вещание радиостанции было запрещено принятым в 1948 году Конгрессом законом Смита-Мундта.
Конгресс хотел быть уверенным, что правительственное учреждение США не сможет промывать мозги гражданам, как это делал Гитлер в Германии. Закон Смита-Мундта был разработан людьми другой эпохи – в середине 20-го века, когда «война, чтобы положить конец всем войнам» закончилась, но память о нацистской пропаганде была свежа.
Запрет не был категоричным, но воспринимался именно так. Желающие послушать «Голос Америки» жители США могли это сделать через коротковолновой приёмник. Знакомиться с материалами и распространять их не разрешалось чиновникам и официальным лицам.
В 1972 году была принята поправка к закону, прямо запрещавшая доступ к пропагандистским материалам для всех американцев, за исключением журналистов, представителей ассоциаций прессы, Конгресса, студентов и исследователей.
Закон был отменён в 2013 году, в эпоху правления Обамы.
Minds Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤔1