❗️ Non-farm Payrolls вышли заметно сильнее ожиданий.

130K новых рабочих мест против прогноза 70K.
Безработица 4.3% против ожиданий 4.4%.

На первый взгляд - уверенно сильный отчёт. Но если смотреть глубже, картина уже не выглядит столь однозначной 👇

🔘 Начнём со структуры. Мы правильно ожидали слабость государственного сектора - занятость там сократилась на 42K. Основной вклад пришёлся на частный сектор, где занятость выросла на 172K. Однако этот рост оказался крайне концентрированным. Более 120K рабочих мест дали healthcare и social assistance - сектор, который исторически менее цикличен и часто поддерживается структурным спросом, а не экономическим ускорением. Дополнительный вклад внесли business services и construction, но уже значительно меньший.

То есть рост есть, но он не выглядит как широкий, органичный импульс по всей экономике. А именно такой тип роста обычно сигнализирует о действительно сильном рынке труда. Отсюда и главный вопрос - насколько устойчив текущий импульс занятости. Пока данные не дают оснований ожидать продолжения столь же сильной динамики.

🔘Рыночная реакция развивается по классике: сначала движение на заголовках, затем переоценка после анализа деталей. И судя по поведению валютного рынка, в устойчивость силы рынка труда инвесторы не поверили.

Базовый сценарий остаётся прежним - давление на доллар сохраняется, а текущий отчёт скорее выглядит как локальное улучшение, а не разворот тренда.

🧠 Сегодня проведем live в Telegram с Наной – психологом Cryptology Key.

🔘Обсудим психологию проп-трейдинга: почему на челлендже ты торгуешь иначе, чем на демо и как давление дедлайнов ломает дисциплину.

В конце Нана будет отвечать на вопросы, поэтому готовь свои.

➡️ Подключайся сегодня в 18:00 здесь, в Telegram.

❓Проверьте себя

🔘Куда пойдет цена?

Ответ выгрузим завтра в 12.00.

❗️Если перед каждой сделкой тебя немного трясет – пора позаботиться о нервной системе.

🧠 На курсе психологии от Cryptology Key и Наны ты научишься управлять своим состоянием, чтобы решения принимались с холодной головы, а не из тревоги.

Детали курса Alpha Trader по ссылке: https://cgkey.link/0femTM

❗️ Сегодня CPI - второй ключевой релиз недели.

📌 После NFP рынок входит в инфляционные данные с уже обновлённым фоном. Рынок труда вышел лучше ожиданий:
130 тыс. новых рабочих мест и уровень безработицы 4.3%.

Теперь фокус полностью на CPI👇

🔘Главный триггер моментальной волатильности - Headline CPI, который ожидается на уровне 2.5% г/г против 2.7% ранее.
Снижение во многом объясняется базой прошлого года, а не резким замедлением текущего ценового давления.

🔘При этом остаются факторы, намекающие на устойчивость инфляции:
- декабрьский PPI сигнализировал о сохраняющемся давлении на уровне производителей;
- динамика заработных плат остаётся относительно устойчивой;
- фактор Tax Returns может поддержать спрос в первом квартале.

Именно поэтому, несмотря на формально низкие ожидания, основной риск асимметрии - это выход выше 2.5%.

Реакцию валютного рынка предсказать сложнее.
А вот для фондового рынка картина понятнее:
при значении 2.5–2.6% можно ожидать заметного позитива, поскольку это создаёт редкий баланс - снижение инфляции при всё ещё устойчивом (а если точнее не таком шатком) рынке труда.

Сегодня рынок будет оценивать не саму цифру, а то, подтверждает ли она сценарий мягкой нормализации или возвращает инфляционные риски в повестку.

📌 Правильный ответ - Short
Цена скоректировалась к POI по тренду, сформировала инверсию и продолжила нисходящее движение.

Справились?

❗️ Инфляция США вышла ниже ожиданий.

Headline CPI составил 2.4% г/г против консенсуса 2.5% и 2.7% ранее. Формально - продолжение дезинфляционного тренда.

Однако ключевой момент — структура👇

🔘Существенная часть замедления пришлась на энергетический компонент, который снизился на -1.5% м/м. Именно волатильная энергия дала основной вклад в отклонение от ожиданий. Дополнительную роль сыграл и эффект базы прошлого года.

🔘По базовой инфляции динамика была более сдержанной.
Если посмотреть на неделю целиком, рынок получил интересную комбинацию:
- безработица снизилась до 4.3%,
- 130 тыс. новых рабочих мест, пусть и с сегментированной структурой роста,
- инфляция замедляется до 2.4%, пусть и во многом за счёт энергетики и базы.

Да, детали по-прежнему указывают на сложность картины. Рынок труда не демонстрирует широкой силы, инфляция снижается неравномерно. Но стратегически комбинация выглядит крайне благоприятной для риск-активов.

По сути, формируется сценарий, близкий к Goldilocks: инфляция охлаждается, а экономика при этом не ломается.

Именно поэтому сейчас внимание стоит смещать в сторону фондового рынка. Если нарратив закрепится, пространство для продолжения восстановления индексов выглядит весьма значительным.

🌟 OKX 🖖 School
🌟 Intro 🌟 Public