Байден собирается поставить крест на всей "сланцевой десятилетке". На эту тему размышляет РИА Новости.
Новый президент США способен довести сланцевый сектор до настоящего коллапса. Джо Байден обещал оставить отрасль без финансирования - сланцевое бурение не вписывается в его зеленый курс. После может последовать массовое сокращение рабочих мест, обрушение нефтедобычи и потеря энергетической независимости, которую десять лет добивались сланцевики.
В прошлом году в США обанкротились почти 150 сланцевых производителей. Большинство игроков оказались не в состоянии пережить пандемию. По оценкам МЭА, инвестиции в сланцевую добычу году рухнули более чем вдвое - до $45 млрд. Дешевая нефть многим не оставила шансов на выживание. По оценкам EIA, средняя цена Brent в 2021 не превысит $45,62, а западно-техасской WTI — $43,31. Сланцевикам же нужно как минимум $50.
Вслед за банкротствами - волна поглощений. В конце года состоялись две крупные сделки на общую сумму $17 млрд: Pioneer Natural Resources приобрела Parsley Energy вместе с миллиардными долгами, а Сonoco Phillips - Concho Resources, которая потеряла более половины стоимости и еле держалась на плаву. Однако эксперты предупреждали: слияния и поглощения не увеличат добычу. Для отрасли это лишь способ выживания.
Аналитики отмечают: Байден способен окончательно похоронить все надежды на восстановление. Хотя мировое лидерство США по добыче нефти - заслуга именно сланцевиков.
Байден, похоже, собирается поставить крест на всей "сланцевой десятилетке". Хотя США добились энергетической независимости и статуса нетто-экспортера, наводнив мировой рынок сланцевой нефтью.
Буровая: Мы уже писали несколько раз и продолжаем настаивать. Сланец был временной мерой, которая обеспечила в краткосрочной перспективе автономность внутреннего рынка США от мирового и снизила зависимость доллара от цен на нефть. Разгоняли сланец при цене на нефть в 140 $/б и поддерживать отрасль долгое время при цене в 40-50 $/б невозможно.
Ресурс исчерпан. Дальше возможны только две стратегии. Либо поддержание сланца за счёт накачки мировой финансовой системы "вертолетными" долларами и поддержка сланца через кредитные схемы (фондовый механизм исчерпал себя). Либо экспансия США в добывающие традиционную нефть страны.
Пока все действия Байдена свидетельствуют, что элиты США выбрали второй вариант развития ситуации. Наблюдаем.
Новый президент США способен довести сланцевый сектор до настоящего коллапса. Джо Байден обещал оставить отрасль без финансирования - сланцевое бурение не вписывается в его зеленый курс. После может последовать массовое сокращение рабочих мест, обрушение нефтедобычи и потеря энергетической независимости, которую десять лет добивались сланцевики.
В прошлом году в США обанкротились почти 150 сланцевых производителей. Большинство игроков оказались не в состоянии пережить пандемию. По оценкам МЭА, инвестиции в сланцевую добычу году рухнули более чем вдвое - до $45 млрд. Дешевая нефть многим не оставила шансов на выживание. По оценкам EIA, средняя цена Brent в 2021 не превысит $45,62, а западно-техасской WTI — $43,31. Сланцевикам же нужно как минимум $50.
Вслед за банкротствами - волна поглощений. В конце года состоялись две крупные сделки на общую сумму $17 млрд: Pioneer Natural Resources приобрела Parsley Energy вместе с миллиардными долгами, а Сonoco Phillips - Concho Resources, которая потеряла более половины стоимости и еле держалась на плаву. Однако эксперты предупреждали: слияния и поглощения не увеличат добычу. Для отрасли это лишь способ выживания.
Аналитики отмечают: Байден способен окончательно похоронить все надежды на восстановление. Хотя мировое лидерство США по добыче нефти - заслуга именно сланцевиков.
Байден, похоже, собирается поставить крест на всей "сланцевой десятилетке". Хотя США добились энергетической независимости и статуса нетто-экспортера, наводнив мировой рынок сланцевой нефтью.
Буровая: Мы уже писали несколько раз и продолжаем настаивать. Сланец был временной мерой, которая обеспечила в краткосрочной перспективе автономность внутреннего рынка США от мирового и снизила зависимость доллара от цен на нефть. Разгоняли сланец при цене на нефть в 140 $/б и поддерживать отрасль долгое время при цене в 40-50 $/б невозможно.
Ресурс исчерпан. Дальше возможны только две стратегии. Либо поддержание сланца за счёт накачки мировой финансовой системы "вертолетными" долларами и поддержка сланца через кредитные схемы (фондовый механизм исчерпал себя). Либо экспансия США в добывающие традиционную нефть страны.
Пока все действия Байдена свидетельствуют, что элиты США выбрали второй вариант развития ситуации. Наблюдаем.
January 26, 2021
Объявив краткосрочный запрет на гидроразрыв, Байден начал долгую игру, пишет Bloomberg.
Два ведущих пути перехода на возобновляемые источники энергии состоят в поощрении использования новых энергоресурсов и препятствовании использованию старых. Законодательная повестка Джо Байдена, сосредоточенная на стимулирующих затратах, сконцентрирована на первом пути, а президентские указы призваны реализовать второй.
Президент на 60 дней запретил выдавать новые лицензии и разрешения на проведение гидроразрыва на федеральных землях, отменил разрешение на строительство трубопровода Keystone XL и вернул расчет социальных затрат из-за парниковых газов при выдаче разрешений на добычу. По опасениям представителей отрасли, он может ввести полный запрет на гидроразрыв на федеральных землях, обеспечивающих 25% добычи нефти и 10% добычи газа в стране. Задержки в реализации и сомнения в успешности проектов ведут к оттоку инвестиций из нефтяной отрасли и росту стоимости капитала для компаний.
Байден идет на большой риск. Сдерживание бурения и строительства трубопроводов ограничивает поставки нефти и газа, оказывая повышательное давление на цены (особенно если Байден получит одобрение своего большого пакета стимулов). Действительно, любая нефтяная компания, не имеющая доступа к федеральным землям, может извлечь выгоду в ближайшей перспективе.
Это делает Байдена открытым для критики за то, что он помогает таким, как Саудовская Аравия и Россия. Кроме того, от федерального запрета на гидроразрыв пласта больше всего теряет Нью-Мексико, который предоставил Байдену всего пять голосов коллегии выборщиков, а также, что крайне важно, выбрал двух "синих" сенаторов.
Буровая: В отличие от Bloomberg, мы далеки от мысли, что Байден таким образом сводит счёты с сторонниками Трампа. Слишком серьезными последствиями грозят его инициативы глобальной экономике. Любое ограничение добычи внутри США влечет за собой рост импорта, следовательно к дополнительным закупкам на мировом рынке. Кроме того, такой сценарий резко повышает зависимость финансовой системы США (рост торгового дефицита), что требует дополнительного объема эмиссии, увеличивая мировую инфляцию и недовольство остальных стран Запада.
Впечатление такое, что Байден неадекватен ситуации. Если все это, конечно, не означает, что элитами США принято решение о росте военно-политической дестабилизации в мире. Нарастание глобальных военных рисков - единственный сценарий, способный купировать последствия снижения добычи внутри США.
Два ведущих пути перехода на возобновляемые источники энергии состоят в поощрении использования новых энергоресурсов и препятствовании использованию старых. Законодательная повестка Джо Байдена, сосредоточенная на стимулирующих затратах, сконцентрирована на первом пути, а президентские указы призваны реализовать второй.
Президент на 60 дней запретил выдавать новые лицензии и разрешения на проведение гидроразрыва на федеральных землях, отменил разрешение на строительство трубопровода Keystone XL и вернул расчет социальных затрат из-за парниковых газов при выдаче разрешений на добычу. По опасениям представителей отрасли, он может ввести полный запрет на гидроразрыв на федеральных землях, обеспечивающих 25% добычи нефти и 10% добычи газа в стране. Задержки в реализации и сомнения в успешности проектов ведут к оттоку инвестиций из нефтяной отрасли и росту стоимости капитала для компаний.
Байден идет на большой риск. Сдерживание бурения и строительства трубопроводов ограничивает поставки нефти и газа, оказывая повышательное давление на цены (особенно если Байден получит одобрение своего большого пакета стимулов). Действительно, любая нефтяная компания, не имеющая доступа к федеральным землям, может извлечь выгоду в ближайшей перспективе.
Это делает Байдена открытым для критики за то, что он помогает таким, как Саудовская Аравия и Россия. Кроме того, от федерального запрета на гидроразрыв пласта больше всего теряет Нью-Мексико, который предоставил Байдену всего пять голосов коллегии выборщиков, а также, что крайне важно, выбрал двух "синих" сенаторов.
Буровая: В отличие от Bloomberg, мы далеки от мысли, что Байден таким образом сводит счёты с сторонниками Трампа. Слишком серьезными последствиями грозят его инициативы глобальной экономике. Любое ограничение добычи внутри США влечет за собой рост импорта, следовательно к дополнительным закупкам на мировом рынке. Кроме того, такой сценарий резко повышает зависимость финансовой системы США (рост торгового дефицита), что требует дополнительного объема эмиссии, увеличивая мировую инфляцию и недовольство остальных стран Запада.
Впечатление такое, что Байден неадекватен ситуации. Если все это, конечно, не означает, что элитами США принято решение о росте военно-политической дестабилизации в мире. Нарастание глобальных военных рисков - единственный сценарий, способный купировать последствия снижения добычи внутри США.
January 27, 2021
Bloomberg пишет, что в апреле 2020 г. ExxonMobil планировала сделать Пермский бассейн одним из основных районов сокращения инвестиций, но к концу ноября компания объявила его активом с наибольшей потенциальной будущей прибылью и планирует сосредоточить в нем капзатраты.
Причиной стало восстановление цен на нефть. Exxon воспользовалась возможностью быстрого изменения объемов инвестиций в сланцевые проекты, чтобы сохранить вложения в разработку глубоководных активов на шельфе Гайаны и в других регионах. Критики считают, что компания должна отказаться от долгосрочных и затратных проектов и сосредоточить инвестиции на краткосрочных проектах, поскольку рост цен на нефть ускоряет переход к возобновляемым источникам энергии.
Ожидается, что нефтяная отрасль будет оставаться прибыльной только до 2025 г.
Однако критики ExxonMobil считают ошибкой возиться с дешевой пермской добычей, упрямо придерживаясь долгосрочных и дорогостоящих проектов. Нефть, говорят они, - это краткосрочная игра.
Нефтяные компании получат прибыль в краткосрочной перспективе—до 2025 года или около того благодаря усилиям ОПЕК. После 2025 года для нефти нет ничего, кроме тьмы, - пишет Филип Верлегер, ветеран нефтяной экономики, в электронном письме.
Буровая: Краткосрочной является биржевая игра с фьючерсами (ставки в казино). Нефть всегда была и есть игра вдолгую, требующая на начальном этапе больших инвестиций.
Виртуализация рынка - главная проблема мировой экономики. Сегодня доступ к кэш-фло и игре свободными средствами на бирже приносит больше выгоды, чем инвестиции в реальный сектор.
Это создаёт феномен оттока средств и их самовоспроизводства за счёт чистых спекуляций. То, что у нас восторженно именуют постиндустриальной экономикой.
Причиной стало восстановление цен на нефть. Exxon воспользовалась возможностью быстрого изменения объемов инвестиций в сланцевые проекты, чтобы сохранить вложения в разработку глубоководных активов на шельфе Гайаны и в других регионах. Критики считают, что компания должна отказаться от долгосрочных и затратных проектов и сосредоточить инвестиции на краткосрочных проектах, поскольку рост цен на нефть ускоряет переход к возобновляемым источникам энергии.
Ожидается, что нефтяная отрасль будет оставаться прибыльной только до 2025 г.
Однако критики ExxonMobil считают ошибкой возиться с дешевой пермской добычей, упрямо придерживаясь долгосрочных и дорогостоящих проектов. Нефть, говорят они, - это краткосрочная игра.
Нефтяные компании получат прибыль в краткосрочной перспективе—до 2025 года или около того благодаря усилиям ОПЕК. После 2025 года для нефти нет ничего, кроме тьмы, - пишет Филип Верлегер, ветеран нефтяной экономики, в электронном письме.
Буровая: Краткосрочной является биржевая игра с фьючерсами (ставки в казино). Нефть всегда была и есть игра вдолгую, требующая на начальном этапе больших инвестиций.
Виртуализация рынка - главная проблема мировой экономики. Сегодня доступ к кэш-фло и игре свободными средствами на бирже приносит больше выгоды, чем инвестиции в реальный сектор.
Это создаёт феномен оттока средств и их самовоспроизводства за счёт чистых спекуляций. То, что у нас восторженно именуют постиндустриальной экономикой.
January 27, 2021
S&P Global Ratings подтвердило рейтинги "A-/A-2" для BP и "BBB+/A-2" для Suncor Energy, изменив прогноз для обеих компаний со "стабильного" на "негативный". Эти изменения отражают постепенное увеличение отраслевого риска при относительно низких рейтингах компаний.
Изменение оценки отраслевых рисков для нефтегазовых компаний отражает проблемы и неопределенности, вызванные энергетическим переходом, включая спад рынка из-за роста сектора ВИЭ, давление на рентабельность в результате высоких долларовых капиталовложений в 2005-2015 гг. и снижение средних цен на нефть и газ с 2014 г.
Рейтинг ВР может быть понижен в течение следующих 24 месяцев, если отношение объема средств от операций (FFO) к долгу не улучшится до 40%.
Поскольку рейтинг BP уже на две-четыре ступени ниже, чем у его коллег с до сих пор отличными профилями бизнес-рисков, рейтинг уже учитывает больший кредитный риск, даже если это в основном связано с более высоким кредитным плечом, чем у этих коллег.
Имея сильную, но менее устойчивую оценку бизнеса, агентство ужесточило рекомендации по соотношению для рейтинга "А -" до уровня, приближающегося к 40%, а не выше 30%.
Буровая: Отношение капвложений к достигаемым эффектам у мировых нефтяных мейджоров намного ниже, чем у китайских и российских компаний начиная с нулевых годов. Вызвано это было, главным образом, ограниченным доступом к новым перспективным месторождениям и дороговизной их разработки (глубоководный шельф).
Свой вклад внесла и сланцевая отрасль, которая за все время своего существования ни разу не показала операционную прибыль, приток инвестиций и рост капитализации шел исключительно за счёт информационного хайпа.
Впечатление такое, что игра находится на своем пике. Дальше накачивать свою экономику (нефтяные компании тоже) "вертолетными" деньгами США уже не могут. Это чревато разбалансировкой не только американской, но и мировой экономики. Собственно об этом же свидетельствуют и первые "нефтяные" решения администрации Байдена.
Изменение оценки отраслевых рисков для нефтегазовых компаний отражает проблемы и неопределенности, вызванные энергетическим переходом, включая спад рынка из-за роста сектора ВИЭ, давление на рентабельность в результате высоких долларовых капиталовложений в 2005-2015 гг. и снижение средних цен на нефть и газ с 2014 г.
Рейтинг ВР может быть понижен в течение следующих 24 месяцев, если отношение объема средств от операций (FFO) к долгу не улучшится до 40%.
Поскольку рейтинг BP уже на две-четыре ступени ниже, чем у его коллег с до сих пор отличными профилями бизнес-рисков, рейтинг уже учитывает больший кредитный риск, даже если это в основном связано с более высоким кредитным плечом, чем у этих коллег.
Имея сильную, но менее устойчивую оценку бизнеса, агентство ужесточило рекомендации по соотношению для рейтинга "А -" до уровня, приближающегося к 40%, а не выше 30%.
Буровая: Отношение капвложений к достигаемым эффектам у мировых нефтяных мейджоров намного ниже, чем у китайских и российских компаний начиная с нулевых годов. Вызвано это было, главным образом, ограниченным доступом к новым перспективным месторождениям и дороговизной их разработки (глубоководный шельф).
Свой вклад внесла и сланцевая отрасль, которая за все время своего существования ни разу не показала операционную прибыль, приток инвестиций и рост капитализации шел исключительно за счёт информационного хайпа.
Впечатление такое, что игра находится на своем пике. Дальше накачивать свою экономику (нефтяные компании тоже) "вертолетными" деньгами США уже не могут. Это чревато разбалансировкой не только американской, но и мировой экономики. Собственно об этом же свидетельствуют и первые "нефтяные" решения администрации Байдена.
January 27, 2021
Апелляционный суд США поддержал решение суда низшей инстанции об аннулировании ключевого федерального разрешения и проведении длительной экологической экспертизы нефтепровода Dakota Access.
На прошлой неделе регулирующие органы отказали в выдаче разрешений на строительство газопроводов, в то время как администрация Байдена фактически закрыла проект трубопровода Keystone XL и, как ожидается, вскоре ограничит бурение нефти и газа на федеральных землях.
Решение Апелляционного суда США по округу Колумбия, вынесенное во вторник, повышает вероятность того, что трубопровод Dakota Access Pipeline (DAPL) мощностью 557 тыс. б\с будет закрыт до проведения экологической экспертизы.
Эта линия является основной артерией для доставки сырой нефти с месторождения Баккен в Северной Дакоте, второго по величине сланцевого месторождения в стране, где ежедневно добывается более 1 млн барр.
Это решение означает, что Инженерный корпус армии США должен будет провести еще одну экологическую экспертизу, которая, как ожидается, займет больше года, поскольку она аннулирует разрешение, необходимое для эксплуатации трубопровода.
Мы с нетерпением ждем возможности показать Инженерному корпусу армии США, почему этот трубопровод слишком опасен для эксплуатации, - сказал председатель племени Сиу Стоячая скала Майк Фейт.
На прошлой неделе регулирующие органы отказали в выдаче разрешений на строительство газопроводов, в то время как администрация Байдена фактически закрыла проект трубопровода Keystone XL и, как ожидается, вскоре ограничит бурение нефти и газа на федеральных землях.
Решение Апелляционного суда США по округу Колумбия, вынесенное во вторник, повышает вероятность того, что трубопровод Dakota Access Pipeline (DAPL) мощностью 557 тыс. б\с будет закрыт до проведения экологической экспертизы.
Эта линия является основной артерией для доставки сырой нефти с месторождения Баккен в Северной Дакоте, второго по величине сланцевого месторождения в стране, где ежедневно добывается более 1 млн барр.
Это решение означает, что Инженерный корпус армии США должен будет провести еще одну экологическую экспертизу, которая, как ожидается, займет больше года, поскольку она аннулирует разрешение, необходимое для эксплуатации трубопровода.
Мы с нетерпением ждем возможности показать Инженерному корпусу армии США, почему этот трубопровод слишком опасен для эксплуатации, - сказал председатель племени Сиу Стоячая скала Майк Фейт.
January 27, 2021
Saudi Aramco может рассмотреть возможность продажи большего количества акций, если рыночные условия будут благоприятными, заявил глава суверенного фонда Саудовской Аравии на брифинге во вторник, сообщает Reuters.
Саудовское правительство продало более 1,7% акций Aramco в ходе первичного публичного размещения акций в 2019 году, которое привлекло рекордные $29,4 млрд, спровоцировав новые IPO в королевстве, которое также стремится углубить свои рынки капитала, чтобы уменьшить свою зависимость от нефти.
Первоначально правительство хотело включить Aramco в список саудовской биржи и международной фондовой биржи, но план листинга за рубежом был отложен.
Акции Aramco закрылись во вторник на 0,1% ниже отметки 34,70 риала ($9,25), оценив их в $1,85 трлн, уступив самой ценной компании в мире-Apple.
Саудовское правительство продало более 1,7% акций Aramco в ходе первичного публичного размещения акций в 2019 году, которое привлекло рекордные $29,4 млрд, спровоцировав новые IPO в королевстве, которое также стремится углубить свои рынки капитала, чтобы уменьшить свою зависимость от нефти.
Первоначально правительство хотело включить Aramco в список саудовской биржи и международной фондовой биржи, но план листинга за рубежом был отложен.
Акции Aramco закрылись во вторник на 0,1% ниже отметки 34,70 риала ($9,25), оценив их в $1,85 трлн, уступив самой ценной компании в мире-Apple.
January 27, 2021
В ходе виртуальной конференции Argus Crude Live глава BP Бернард Луни заявил, что инвестиции компании в нефтяную отрасль России и Ближнего Востока соответствуют ее взглядам на надежные углеводороды в рамках планов по переходу к возобновляемым источникам энергии.
BP намерена снизить свою нефтегазодобычу на 40% к 2030 г. На Ближнем Востоке BP вступает оператором месторождения Rumaila в Ираке и владеет активами в ОАЭ и Омане. Луни отметил низкую стоимость добычи и низкую интенсивность выбросов парниковых газов при разработке в России.
Подъемные расходы в России составляют менее $ 3/бл. Интенсивность выбросов парниковых газов в российской добыче фактически меньше, чем у большинства крупных компаний, включая BP. Они только что запустили свои амбиции на 2035 год, которые очень амбициозны вокруг интенсивности метана в 0,25 ПК, снижения на 30% экологической эффективности или интенсивности добычи, - сказал он.
Луни сказал на этом мероприятии, что мировой энергетический переход к низкоуглеродному будущему движется быстро, но повторил мнение крупных компаний о том, что углеводороды будут существовать в течение многих десятилетий. Их работа будет заключаться в том, чтобы убедиться, что углеводороды производятся "наилучшим образом".
BP намерена снизить свою нефтегазодобычу на 40% к 2030 г. На Ближнем Востоке BP вступает оператором месторождения Rumaila в Ираке и владеет активами в ОАЭ и Омане. Луни отметил низкую стоимость добычи и низкую интенсивность выбросов парниковых газов при разработке в России.
Подъемные расходы в России составляют менее $ 3/бл. Интенсивность выбросов парниковых газов в российской добыче фактически меньше, чем у большинства крупных компаний, включая BP. Они только что запустили свои амбиции на 2035 год, которые очень амбициозны вокруг интенсивности метана в 0,25 ПК, снижения на 30% экологической эффективности или интенсивности добычи, - сказал он.
Луни сказал на этом мероприятии, что мировой энергетический переход к низкоуглеродному будущему движется быстро, но повторил мнение крупных компаний о том, что углеводороды будут существовать в течение многих десятилетий. Их работа будет заключаться в том, чтобы убедиться, что углеводороды производятся "наилучшим образом".
January 27, 2021
По сообщениям источников Bloomberg, представители американской Chevron и индийской Reliance Industries проводят виртуальные встречи с чиновниками Госдепа США на этой неделе, чтобы добиться отмены части введенных предыдущей администрацией ограничений в отношении нефтяной отрасли Венесуэлы. В частности запрета на нефтяные свопы, которые позволили бы компаниям получать венесуэльскую нефть в обмен на поставки дизеля.
Reliance стремится возродить эти свопы. Между тем, Chevron хочет напомнить чиновникам о своем обязательстве остаться в Венесуэле. В настоящее время у нефтяного гиганта есть время до июня, чтобы свернуть свою деятельность.
США не могут запретить международным компаниям покупать венесуэльскую нефть. Однако они могут оказать на них финансовое давление, запретив им вести бизнес с американскими компаниями, если они проигнорируют санкции. Reliance и Chevron запросили встречи с Госдепартаментом, хотя некоторые из ключевых лиц, включая помощников госсекретаря США Энтони Блинкена, еще не были утверждены Сенатом США.
Возобновление нефтяных свопов может позволить Венесуэле увеличить добычу нефти, заявил Скотт Моделл, управляющий директор Rapidan Energy Advisors LLC. Добыча, которая в настоящее время составляет от 400 тыс. до 500 тыс. б\с, может достичь 750 тыс. б\с, если администрация Байдена ослабит некоторые санкции, сказал он.
Reliance стремится возродить эти свопы. Между тем, Chevron хочет напомнить чиновникам о своем обязательстве остаться в Венесуэле. В настоящее время у нефтяного гиганта есть время до июня, чтобы свернуть свою деятельность.
США не могут запретить международным компаниям покупать венесуэльскую нефть. Однако они могут оказать на них финансовое давление, запретив им вести бизнес с американскими компаниями, если они проигнорируют санкции. Reliance и Chevron запросили встречи с Госдепартаментом, хотя некоторые из ключевых лиц, включая помощников госсекретаря США Энтони Блинкена, еще не были утверждены Сенатом США.
Возобновление нефтяных свопов может позволить Венесуэле увеличить добычу нефти, заявил Скотт Моделл, управляющий директор Rapidan Energy Advisors LLC. Добыча, которая в настоящее время составляет от 400 тыс. до 500 тыс. б\с, может достичь 750 тыс. б\с, если администрация Байдена ослабит некоторые санкции, сказал он.
January 28, 2021
Крупнейшие западные нефтяные компании готовятся к представлению отчетов за 4 кв. 2020 г. на фоне роста цен на нефть, вызванного ожиданием экономического восстановления.
Инвесторы ожидают, что итоги квартала продемонстрируют способность компаний увеличить свободный денежный поток за счет роста цен в этом году. Руководителям компаний предстоит найти баланс между сокращением долгов, выплатами акционерам и финансированием роста добычи и стратегий перехода к энергетике возобновляемых источников.
Помимо денежного потока ключевыми показателями станут распределение капитала, списания стоимости активов, прогнозы спроса и результаты реструктуризации.
Некоторый оптимизм уже оценен. Exxon Mobil Corp.и BP, которые в прошлом году пережили худший за последние десятилетия спад цен на акции, выросли более чем на 10% в 2021 году.
Задача руководителей во время телеконференций с аналитиками и инвесторами будет заключаться в том, чтобы найти правильный баланс между погашением долга, финансированием выплат акционерам, финансированием планов роста и стратегий энергетического перехода.
Инвесторы ожидают, что итоги квартала продемонстрируют способность компаний увеличить свободный денежный поток за счет роста цен в этом году. Руководителям компаний предстоит найти баланс между сокращением долгов, выплатами акционерам и финансированием роста добычи и стратегий перехода к энергетике возобновляемых источников.
Помимо денежного потока ключевыми показателями станут распределение капитала, списания стоимости активов, прогнозы спроса и результаты реструктуризации.
Некоторый оптимизм уже оценен. Exxon Mobil Corp.и BP, которые в прошлом году пережили худший за последние десятилетия спад цен на акции, выросли более чем на 10% в 2021 году.
Задача руководителей во время телеконференций с аналитиками и инвесторами будет заключаться в том, чтобы найти правильный баланс между погашением долга, финансированием выплат акционерам, финансированием планов роста и стратегий энергетического перехода.
January 28, 2021
Временный запрет на бурение на федеральных землях, введенный Джо Байденом, не затронул большую часть нефтедобычи в США, но может стать предзнаменованием конца добычи в Мексиканском заливе, которая уже сокращалась, пишет Bloomberg.
По мнению Артема Абрамова, главы исследований добычи сланцевых углеводородов в Rystad Energy, если введенный в среду запрет станет постоянным, к концу десятилетия добыча США упадет на 200 тыс. б\с. Текущий объем добычи в стране составляет 11 млн б\с.
Аналитики отмечают, что наибольшее снижение добычи произойдет в водах Мексиканского залива, полностью принадлежащих федеральному правительству. К 2030 г. снижение добычи здесь составит 40% от текущего уровня. В последние годы инвестиции в данный район уже снизились на фоне роста вложений в сланцевые активы.
Американские производители нефти и природного газа могут выжить без новых договоров аренды на федеральных землях, а отставание от потенциального бурения вряд ли повлияет на активность до второй половины срока президента Джо Байдена, - сказал аналитик Bloomberg Intelligence Винсент Пьяцца.
Нефтяные компании, находящиеся в Мексиканском заливе, также могут переключить инвестиции на частные сланцевые земли, заявил главный исполнительный директор Rystad Джаранд Ристад.
По мнению Артема Абрамова, главы исследований добычи сланцевых углеводородов в Rystad Energy, если введенный в среду запрет станет постоянным, к концу десятилетия добыча США упадет на 200 тыс. б\с. Текущий объем добычи в стране составляет 11 млн б\с.
Аналитики отмечают, что наибольшее снижение добычи произойдет в водах Мексиканского залива, полностью принадлежащих федеральному правительству. К 2030 г. снижение добычи здесь составит 40% от текущего уровня. В последние годы инвестиции в данный район уже снизились на фоне роста вложений в сланцевые активы.
Американские производители нефти и природного газа могут выжить без новых договоров аренды на федеральных землях, а отставание от потенциального бурения вряд ли повлияет на активность до второй половины срока президента Джо Байдена, - сказал аналитик Bloomberg Intelligence Винсент Пьяцца.
Нефтяные компании, находящиеся в Мексиканском заливе, также могут переключить инвестиции на частные сланцевые земли, заявил главный исполнительный директор Rystad Джаранд Ристад.
January 28, 2021
Пересмотр предоставления нефтяных лицензий администрацией Байдена может изменить размеры роялти, установленные в 1920-х гг., сообщает Bloomberg.
Планируемый мораторий Джо Байдена на выдачу лицензий на разработку нефти и газа предоставит новой администрации время для детального пересмотра организации добычи ископаемых видов топлива на федеральных землях, включающих около 10% земель страны и почти все прибрежные воды.
В среду президент поручит министерству внутренних ресурсов приостановить выдачу лицензий на разработку нефти и газа и провести пересмотр всех существующих практик выдачи лицензий и разрешений в связи с добычей ископаемого топлива. Защитники окружающей среды выступают за постоянный запрет на выдачу новых лицензий.
Даже если этого не произойдет, можно ожидать сокращения доступных земель, увеличения затрат и ужесточения экологических ограничений. Ожидается повышение роялти на сухопутных участках с установленного в 1920-е гг. уровня в 12,5%. Для сравнения, в Техасе размер роялти составляет 25%.
Чиновники нефтяной отрасли уже готовят юридические возражения против моратория в соответствии с федеральным законом, который требует ежеквартальной аренды земельных участков на суше.
Буровая: Снижение роялти было одним из инструментов активизации сланцевой добычи.
Планируемый мораторий Джо Байдена на выдачу лицензий на разработку нефти и газа предоставит новой администрации время для детального пересмотра организации добычи ископаемых видов топлива на федеральных землях, включающих около 10% земель страны и почти все прибрежные воды.
В среду президент поручит министерству внутренних ресурсов приостановить выдачу лицензий на разработку нефти и газа и провести пересмотр всех существующих практик выдачи лицензий и разрешений в связи с добычей ископаемого топлива. Защитники окружающей среды выступают за постоянный запрет на выдачу новых лицензий.
Даже если этого не произойдет, можно ожидать сокращения доступных земель, увеличения затрат и ужесточения экологических ограничений. Ожидается повышение роялти на сухопутных участках с установленного в 1920-е гг. уровня в 12,5%. Для сравнения, в Техасе размер роялти составляет 25%.
Чиновники нефтяной отрасли уже готовят юридические возражения против моратория в соответствии с федеральным законом, который требует ежеквартальной аренды земельных участков на суше.
Буровая: Снижение роялти было одним из инструментов активизации сланцевой добычи.
January 28, 2021
Нестабильный нефтяной рынок поставил под сомнение обещания производителей сланцевой нефти держать добычу под контролем, пишет Bloomberg.
После многих лет расточительных трат и бесконтрольного производства, которые помогли спровоцировать серию обвалов цен на нефть, американские исследователи говорят, что они извлекли уроки из своих ошибок. Они пообещали сдерживать добычу, даже когда нефть восстанавливается на фоне сокращения поставок ОПЕК и перспектив восстановления после вызванного пандемией глобального экономического коллапса.
Однако убедить в этом рынок будет совсем другое дело. Так, например, основатель компании Valueworks Чарльз Лемонидес заявил, что долго придерживаться обещаний производители не смогут, в основном из-за текущих цен на нефть в 50 $/барр. Из-за чего многие скважины стали невероятно прибыльными. Он утверждает, что уже через пару месяцев нефпереработчики забудут про ограничения и вернутся к прежним объемам добычи.
Руководитель отдела сланцевых исследований Rystad Energy Артем Абрамов считает, что примерно половина приростного денежного потока от повышения цен на нефть может в конечном итоге быть реинвестирована в добычу, добавив дополнительные 310 тыс. б\с к декабрю 2021 года и до 800 тыс. б\с к декабрю 2022 года. Но часть прибыли будет поглощена хеджированием убытков, погашением долгов и возвратом денег инвесторам.
Главный аналитик Wood Mackenzie Алекс Бикер считает, что увеличение бурения необходимо только для того, чтобы сохранить уровень добычи на прежнем уровне, поскольку старые скважины становятся непродуктивными.
Буровая: Ну, про "невероятную прибыльность" сланцевой добычи это к Шарлю Перо. А вот тот факт, что сегодня США не нужна высокая мировая цена на нефть, трудно отрицать.
На низкой цене построена вся политика демократизации, а сланцевая добыча - главный рычаг обрушения нефтяных цен.
После многих лет расточительных трат и бесконтрольного производства, которые помогли спровоцировать серию обвалов цен на нефть, американские исследователи говорят, что они извлекли уроки из своих ошибок. Они пообещали сдерживать добычу, даже когда нефть восстанавливается на фоне сокращения поставок ОПЕК и перспектив восстановления после вызванного пандемией глобального экономического коллапса.
Однако убедить в этом рынок будет совсем другое дело. Так, например, основатель компании Valueworks Чарльз Лемонидес заявил, что долго придерживаться обещаний производители не смогут, в основном из-за текущих цен на нефть в 50 $/барр. Из-за чего многие скважины стали невероятно прибыльными. Он утверждает, что уже через пару месяцев нефпереработчики забудут про ограничения и вернутся к прежним объемам добычи.
Руководитель отдела сланцевых исследований Rystad Energy Артем Абрамов считает, что примерно половина приростного денежного потока от повышения цен на нефть может в конечном итоге быть реинвестирована в добычу, добавив дополнительные 310 тыс. б\с к декабрю 2021 года и до 800 тыс. б\с к декабрю 2022 года. Но часть прибыли будет поглощена хеджированием убытков, погашением долгов и возвратом денег инвесторам.
Главный аналитик Wood Mackenzie Алекс Бикер считает, что увеличение бурения необходимо только для того, чтобы сохранить уровень добычи на прежнем уровне, поскольку старые скважины становятся непродуктивными.
Буровая: Ну, про "невероятную прибыльность" сланцевой добычи это к Шарлю Перо. А вот тот факт, что сегодня США не нужна высокая мировая цена на нефть, трудно отрицать.
На низкой цене построена вся политика демократизации, а сланцевая добыча - главный рычаг обрушения нефтяных цен.
January 29, 2021
Согласно данным Enverus, за неделю, закончившуюся 7 января, количество буровых установок в США выросло на 12 ед. до 442, что скорее всего вызвано ростом цен на нефть.
Аналитик S&P Global Platts Analytics Эндрю Купер заявил, что средняя цена в 50 $/барр. может превратиться в возможность для производителей извлечь как можно большую выгоду из скважин, не понеся при этом убытков. Однако он также добавил, что увеличение на 20 и более буровых установок невозможно, если цены на WTI не достигнут 60 $/барр.
Количество буровых установок выросло на 36 шт. (8,9%) за последние 3 недели, достигнув самого высокого показателя с апреля 2020 г.
Самое большое еженедельное изменение буровых установок произошло в Пермском бассейне, где к 201 буровой установке добавилось семь, что стало самым высоким показателем в бассейне с мая 2020 года.
Аналитик S&P Global Platts Analytics Эндрю Купер заявил, что средняя цена в 50 $/барр. может превратиться в возможность для производителей извлечь как можно большую выгоду из скважин, не понеся при этом убытков. Однако он также добавил, что увеличение на 20 и более буровых установок невозможно, если цены на WTI не достигнут 60 $/барр.
Количество буровых установок выросло на 36 шт. (8,9%) за последние 3 недели, достигнув самого высокого показателя с апреля 2020 г.
Самое большое еженедельное изменение буровых установок произошло в Пермском бассейне, где к 201 буровой установке добавилось семь, что стало самым высоким показателем в бассейне с мая 2020 года.
January 29, 2021
January 30, 2021
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Похоже, что побит рекорд по самому быстрому демонтажу буровой.
January 31, 2021
Источники издания The Wall Street Journal сообщили, что главы двух компаний ExxonMobil и Chevron обсуждали возможность слияния. В случае объединения такая компания могла бы стать одной из самых крупных в этой отрасли.
Гендиректор Chevron Майкл Уирт и глава ExxonMobil Даррен Вудс говорили о такой возможности в прошлом году из-за пандемии. Как сообщили источники, обсуждение было предварительным и больше не ведется, но может возобновиться в будущем.
Рыночная стоимость объединенной компании может быть больше $350 млрд (ExxonMobil – $190 млрд, а Chevron – $164 млрд), а производство нефти и газа достигло бы 7 млн б\с. Если компании объединятся, они станут второй по величине капитализации и добыче нефтяной компанией в мире, уступая только саудовской Saudi Aramco.
Слиянию компаний может помешать регулирование и возможные антимонопольные меры администрации президента Джо Байдена. При этом один из источников газеты заявил, что стороны, возможно, упустили возможность договориться, когда у власти был Дональд Трамп.
Буровая: Вот это был бы номер! Случись такое слияние, мы стали бы свидетелем возрождения Standard Oil. Сами переговоры и возможность подобного сценария говорят насколько тяжёлые времена сейчас в мировой экономике.
Слияние такого уровня это не рост капитализации. Это монополизация управленческих компетенций. Это переход к долгосрочной стратегии развития вопреки рыночной конъюнктуре. Это системный излом рынка.
Отметим только, что идея слияния окончательно не умерла. Значит корпоративные переговоры идут. Значит уровень координации повысился.
Гендиректор Chevron Майкл Уирт и глава ExxonMobil Даррен Вудс говорили о такой возможности в прошлом году из-за пандемии. Как сообщили источники, обсуждение было предварительным и больше не ведется, но может возобновиться в будущем.
Рыночная стоимость объединенной компании может быть больше $350 млрд (ExxonMobil – $190 млрд, а Chevron – $164 млрд), а производство нефти и газа достигло бы 7 млн б\с. Если компании объединятся, они станут второй по величине капитализации и добыче нефтяной компанией в мире, уступая только саудовской Saudi Aramco.
Слиянию компаний может помешать регулирование и возможные антимонопольные меры администрации президента Джо Байдена. При этом один из источников газеты заявил, что стороны, возможно, упустили возможность договориться, когда у власти был Дональд Трамп.
Буровая: Вот это был бы номер! Случись такое слияние, мы стали бы свидетелем возрождения Standard Oil. Сами переговоры и возможность подобного сценария говорят насколько тяжёлые времена сейчас в мировой экономике.
Слияние такого уровня это не рост капитализации. Это монополизация управленческих компетенций. Это переход к долгосрочной стратегии развития вопреки рыночной конъюнктуре. Это системный излом рынка.
Отметим только, что идея слияния окончательно не умерла. Значит корпоративные переговоры идут. Значит уровень координации повысился.
February 1, 2021
Международное ценовое агентство Argus сообщает, что экспорт нефти из России в дальнее зарубежье в 2020 году рухнул до минимума за последние 16 лет из-за сделки ОПЕК+ и пандемии.
Отгрузки сырья снизились на 540 тыс. б\с по сравнению с 2019 годом и составили 3,89 млн барр. Это минимум с 2004 года, когда поставки составили 3,76 млн барр.
Агентство считает, что ослабление ограничений в рамках соглашения ОПЕК+ в этом году позволит увеличить прокачку сырья на российских НПЗ.
Отгрузки сырья снизились на 540 тыс. б\с по сравнению с 2019 годом и составили 3,89 млн барр. Это минимум с 2004 года, когда поставки составили 3,76 млн барр.
Агентство считает, что ослабление ограничений в рамках соглашения ОПЕК+ в этом году позволит увеличить прокачку сырья на российских НПЗ.
February 1, 2021
По словам источника Bloomberg, в январе ОПЕК+ сумела достичь соблюдения соглашения по сокращению поставок нефти на 99%. Изначально планировалось, что ежедневно на рынок не будет поставляться около 7,2 млн барр., что составляет примерно 7% мировых поставок.
Данные о соблюдении соглашения являются предварительными и будут рассмотрены во вторник Объединенным техническим комитетом организации, который затем предоставит свою оценку Совместному Министерскому Мониторинговому комитету, ответственному за будущую стратегию ОПЕК+.
Его заседание запланировано на среду, однако, по словам делегатов, комитет вряд ли внесет изменения в уже существующую и работающую политику. ОПЕК+ проведет полноценную министерскую встречу в начале марта, чтобы решить дальнейшие действия.
Данные о соблюдении соглашения являются предварительными и будут рассмотрены во вторник Объединенным техническим комитетом организации, который затем предоставит свою оценку Совместному Министерскому Мониторинговому комитету, ответственному за будущую стратегию ОПЕК+.
Его заседание запланировано на среду, однако, по словам делегатов, комитет вряд ли внесет изменения в уже существующую и работающую политику. ОПЕК+ проведет полноценную министерскую встречу в начале марта, чтобы решить дальнейшие действия.
February 1, 2021
Руководители американских нефтяных компаний ответили на меры климатической политики Джо Байдена, включая приостановку продажи лицензий на разработку углеводородов на федеральных землях, заявлениями о том, что добыча сланцевой нефти в США оставляет меньший углеродный след, чем нефть, импортируемая из-за рубежа.
Финдиректор Chevron Пьер Бребер заявил в интервью Bloomberg TV в пятницу, что ограничения на добычу нефти на федеральных землях приведут к уходу отрасли в другие страны. По данным Rystad Energy, добыча сланцевой нефти в США сопровождается меньшими выбросами углекислого газа на баррель, чем среднемировой показатель как для сухопутной, так и для морской добычи.
Глава Pioneer Natural Resources Скотт Шеффилд заявил, что сокращение добычи в США противоречит целям Парижского соглашения о климате. Проблемой американских сланцевиков остается факельное сжигание попутного газа.
По словам генерального директора Chevron Майка Вирта, именно в Мексиканском заливе, где аренда выставляется на продажу нечасто, а проекты стоят миллиарды долларов, может ощущаться наибольшее влияние политики Байдена.
Риски, вероятно, выше в Мексиканском заливе. Если условия в США станут настолько тяжелыми, что это действительно не стимулирует инвестиции, у нас есть другие места, где мы можем взять эти доллары, - сказал он в разговоре с аналитиками.
Буровая: Несомненно! Несомненно, что американские газ и нефть не только более демократичные по сравнению с русскими и ближневосточными, но более экологичные, экономичные и диетические!
Финдиректор Chevron Пьер Бребер заявил в интервью Bloomberg TV в пятницу, что ограничения на добычу нефти на федеральных землях приведут к уходу отрасли в другие страны. По данным Rystad Energy, добыча сланцевой нефти в США сопровождается меньшими выбросами углекислого газа на баррель, чем среднемировой показатель как для сухопутной, так и для морской добычи.
Глава Pioneer Natural Resources Скотт Шеффилд заявил, что сокращение добычи в США противоречит целям Парижского соглашения о климате. Проблемой американских сланцевиков остается факельное сжигание попутного газа.
По словам генерального директора Chevron Майка Вирта, именно в Мексиканском заливе, где аренда выставляется на продажу нечасто, а проекты стоят миллиарды долларов, может ощущаться наибольшее влияние политики Байдена.
Риски, вероятно, выше в Мексиканском заливе. Если условия в США станут настолько тяжелыми, что это действительно не стимулирует инвестиции, у нас есть другие места, где мы можем взять эти доллары, - сказал он в разговоре с аналитиками.
Буровая: Несомненно! Несомненно, что американские газ и нефть не только более демократичные по сравнению с русскими и ближневосточными, но более экологичные, экономичные и диетические!
February 1, 2021
Снижение популярности нефтяных компаний может вызвать следующий скачок цен, пишет Bloomberg.
Согласно данным, собранным Bloomberg, в 3 кв. 2020 г. капзатраты крупнейших мировых нефтяных компаний снизились вдвое в сравнении с показателем, достигнутым годом ранее.
Несмотря на восстановление цен до более 50 $/барр., есть основания полагать, что компании не станут существенно наращивать инвестиции в нефть и газ: BP, Shell, Total и Eni обязались почти полностью прекратить выбросы парниковых газов к середине века, а компании США столкнулись с недовольством инвесторов, требующих увеличения доходности.
По данным Boston Consulting Group, в 2020 г. инвестиции в разведку и добычу нефти и газа упали на 34% до $21 млрд, минимума с 2004 г.
Ранее сланцевая революция уже позволила избежать пика цен, который, по прогнозам аналитиков, должен был наступить в конце 2010-х гг., и остается неясным, сможет ли отрасль снова продемонстрировать резкий рост добычи.
Согласно отчету IEF, инвестиции в добычу нефти упадут еще на 20% в 2021 году, но цены уже выросли с тех пор, как он был опубликован в прошлом году.
Капитальные затраты, скорее всего, будут выше наших первоначальных оценок, - сказал Джейми Уэбстер, старший директор Boston Consulting Group.
Буровая: Сможет. Сразу же, как только сланцевая добыча перестанет использоваться как клапан и перейдет с политических на экономические основания.
Согласно данным, собранным Bloomberg, в 3 кв. 2020 г. капзатраты крупнейших мировых нефтяных компаний снизились вдвое в сравнении с показателем, достигнутым годом ранее.
Несмотря на восстановление цен до более 50 $/барр., есть основания полагать, что компании не станут существенно наращивать инвестиции в нефть и газ: BP, Shell, Total и Eni обязались почти полностью прекратить выбросы парниковых газов к середине века, а компании США столкнулись с недовольством инвесторов, требующих увеличения доходности.
По данным Boston Consulting Group, в 2020 г. инвестиции в разведку и добычу нефти и газа упали на 34% до $21 млрд, минимума с 2004 г.
Ранее сланцевая революция уже позволила избежать пика цен, который, по прогнозам аналитиков, должен был наступить в конце 2010-х гг., и остается неясным, сможет ли отрасль снова продемонстрировать резкий рост добычи.
Согласно отчету IEF, инвестиции в добычу нефти упадут еще на 20% в 2021 году, но цены уже выросли с тех пор, как он был опубликован в прошлом году.
Капитальные затраты, скорее всего, будут выше наших первоначальных оценок, - сказал Джейми Уэбстер, старший директор Boston Consulting Group.
Буровая: Сможет. Сразу же, как только сланцевая добыча перестанет использоваться как клапан и перейдет с политических на экономические основания.
February 1, 2021