Из кризиса экономику выводила ФРС, начав программу QE1 (quantitative easing). Они просто выкупили плохие невозвратные кредиты у крупнейших банков (то есть пририсовали нули на их счетах) и приняли этот долг на себя. То есть, плохие ипотечники теперь оказались должны не частным банкам, а американскому центробанку. Крупнейшие же банки, получив жизненно важную для них наличку, вздохнули спокойнее и вновь начали тратить деньги. Эти деньги через оживившихся работодателей начали доходить и до неплатёжеспособных граждан, которые вновь стали платить по кредитам, возвращая нарисованные деньги обратно ФРС. Долларовая денежная масса, правда, всё равно заметно выросла, усилив на это время долларовую инфляцию почти до 20%. Но главное, спираль рецессии была разорвана.

P.S. Забавно, что сам мистер Мишкин был в это время консультантом в Исландии и "помог" ей тоже поучаствовать в глобальном крахе: (https://cyberleninka.ru/article/n/epidemiya-moralnogo-riska-uroki-finansovogo-krizisa, https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D0%BA%D1%80%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D1%81_2008_%D0%B3%D0%BE%D0%B4%D0%B0_%D0%B2_%D0%98%D1%81%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D0%B8).

P.P.S. На практике с ипотеками могло быть несколько сложнее - со времён Великой Депрессии в США существовали агентства FNMA (читается "Фанни Мэй") и FHLMC ("Фредди Мак"), которые скупали у банков индивидуальные ипотечные контракты, агрегировали однотипные контракты в когорты, выпускали под них вторичные ценные бумаги и продавали. Такие ценные бумаги тоже, естественно, обвалились.

Может ли рынок недвижимости в России спровоцировать банковский кризис по образу и подобию мирового финансового кризиса 2008-2009?

Часть 2: Рынок недвижимости в Москве

Когда была объявлена реновация, то раздавались голоса, что это решение было принято, чтобы подкормить строительные фирмы, у которых встали продажи недвижимости в связи с тем, что население здорово обеднело.

Действительно, из 4 миллионов кв. метров жилья, введённого в строй в 2016, продан только 1 миллион (или 16 000 квартир, в основном бюджетных, а из дорогих распродана только каждая восьмая): https://www.vedomosti.ru/realty/articles/2017/03/13/680890-moskve-prodano-novostroek#/galleries/140737493176946/normal/4.

Если от новостроек перейти к рынку недвижимости вообще, то здесь предложение в в 5.5 раз превышает количество сделок за год: на 250 000 продающихся квартир совершено только 45 000 сделок по покупке: https://www.vedomosti.ru/realty/articles/2017/07/27/726248-rossiyane-pokupat-zhile. При этом к концу года в строй будет введено ещё 3.2 миллиона квадратов жилья, то есть примерно ещё 50 000 квартир. В следующие годы будет наблюдаться некоторое снижение ввода жилья, но всё равно навес предложения над спросом заметный.

В связи с падением доходов населения объём ипотечных кредитов в этом году вырос на 16%, а ставки упали до 11% (https://realtystreet.ru/ipoteka/23612/), то есть бери-не хочу - так всё равно не берут. А ведь основными покупателями бюджетного жилья в ближайшие несколько лет станет немногочисленное поколение 90-ых, выбитое демографической ямой. Так, в 1985-ом году рождалось около 17 человек на 1000 в год, а в 1995 - около 8-9: https://ruxpert.ru/%D0%A4%D0%B0%D0%B9%D0%BB:%D0%95%D1%81%D1%82%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%BF%D1%80%D0%B8%D1%80%D0%BE%D1%81%D1%82_%D0%BD%D0%B0%D1%81%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8.jpg.

В результате девелоперы строят жильё, а продать его не могут. Строят они его не на свои деньги, а на кредиты, взятые у банков. На разных стадиях строительства не проданы от 2.5 до 7 миллионов квадратных метров жилья (https://www.facebook.com/notes/novostroy-m/%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%80%D0%BE%D0%B9%D0%BA%D0%B8-%D0%BC%D0%BE%D1%81%D0%BA%D0%B2%D1%8B-%D0%BA%D0%BE%D1%82%D0%BE%D1%80%D1%8B%D0%B5-%D0%B1%D1%83%D0%B4%D1%83%D1%82-%D1%81%D0%B4%D0%B0%D0%BD%D1%8B-%D0%B2-2017-%D0%B3%D0%BE%D0%B4%D1%83-%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%8B-%D0%B8-%D0%BB%D0%BE%D0%BA%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F/1009187665892609, https://riarealty.ru/news_house/20170407/408506200.html), которое стоит примерно от $10 до $25 миллиардов долларов, и эти деньги могут превратиться в обесценившиеся активы для банковского сектора.

Что ж, давайте тогда на банки и посмотрим...

Часть 3. "БОМП"

Итак, где-то в середине лета (не могу найти самое первое упоминание) один любитель навести туману опубликовал на smart-lab.ru статью о том, что у некоторых банков будут серьёзные проблемы с невозвратными долгами. Как эти банки называется, конспиролог не сказал, но сказал, что первые буквы их называний образуют аббревиатуру БОМП.

Народ, естественно, немедленно расшифровал: речь идёт о "Бинбанке", "Открытии", "Московском Кредитном Банке" (МКБ) и "Промсвязьбанке" - системообразующих коммерческих банках, занимающих в рейтингах места с пятого по десятое по активам и депозитам населения (https://www.sravni.ru/banki/rating/aktivy/, https://www.sravni.ru/banki/rating/depozity-fizicheskikh-lic/).

Посмотрим хронику последних новостей, которые их касаются:

21 июня: рейтинговое агентство Fitch снизило рейтинг "МКБ" до BB-: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/06/21/695461-fitch

3 июля: национальное рейтинговое агентство АКРА снизило кредитный рейтинг банка "Открытие" до BB-: https://www.rbc.ru/finances/04/07/2017/595ab5649a794739e4cfd851

4 июля: пенсионные фонды и другие госструктуры вынуждены вывести из "Открытия" свои средства из-за запрета на их размещение в банках с кредитным рейтингом BB- и ниже: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/07/05/709452-pensionnie-fondi-fk-otkritie

5 июля: президент строительной компании "ПИК" Сергей Гордеев выкупит доли в ПИКе банкиров: 10% Микаила Шишханова (владевшего на тот момент ~75% акций"Бинбанка") и 16% Александра Мамута (~6.67% "Открытия"): https://www.vedomosti.ru/realty/articles/2017/07/05/710385-gordeev-kontrol-pik

20 июля: глава клана Гуцериевых и реальный владелец "Бинбанка" (на бумаге ему принадлежали только ~25%) Михаил Гуцериев берёт "Бинбанк" под свой контроль, отстранив от управления племянника Микаила Шишханова: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/07/20/724750-gutseriev-binbank

23 июля: Московская биржа исключит облигации "Бинбанка" на 120 миллиардов рублей из участия в торгах как ненадёжные, более половины активов банка - в санируемом "Рост-банке": https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/07/24/725443-binbank-pensionnih

4 августа: основной акционер "Открытия" Вадим Беляев вернулся к оперативному управлению на фоне поиска инвесторов: https://www.rbc.ru/finances/07/08/2017/59881e719a79470a98707644

6 августа: в "Открытии" технический сбой в обслуживании, говорят, что перерезаны кабели; отчётность за июль показывает, что из банка выведено около 115 миллиардов рублей (хотя это всего лишь 4% от всех активов банка в 2.75 триллиона рублей). 75% из выведенных денег увели госструктуры, вроде пенсионных фондов, см. выше: https://ria.ru/economy/20170806/1499830869.html

7 августа: Евгений Давыдович, экс-глава банка "Связной" приглашён на пост главы "Бинбанка" ("Гуцериеву нужен был опытный человек, умеющий хорошо коммуницировать с ЦБ") : https://www.rbc.ru/finances/07/08/2017/59883dd79a79476b66659b2c

9 августа: "Открытие" пытается продать по частям проблемные долги на 35 миллиардов рублей: https://www.rbc.ru/finances/09/08/2017/598a410a9a79470d048b44c0

10 августа: S&P улучшило рейтинг МКБ с "негативного" до "стабильного" (BB-): https://tass.ru/ekonomika/4430977

10 августа: доходность по облигациям МКБ, "Промсвязьбанка" и "Открытия" бьёт рекорды (потому что их боятся покупать): https://www.finanz.ru/novosti/obligatsii/obligacii-rossiyskikh-bankov-nakryla-rasprodazha-1002247344

Ну как вам этот шторм? Что происходит и почему именно эти частные банки оказались под ударом?

Мы видим агрессивные действия гос. регуляторов в отношении ведущих частных банков. Как всегда в России, возникают сомнения в их беспристрастности. Кто-то называет это "зачитской коммерческих банков" или "войной государства против коммерческих банков". Алексашенко приводит в пример почти идентичную статистику государственного "Россельхозбанка" и частного "Открытия" и недоумевает, с какой стати при этом у "Открывашки" плохой рейтинг BB-, а у Россельхозбанка хороший А-?

Кто-то считает, что государство заставляет коммерческие банки вести себя более скромно и осторожно и избавляться от плохих активов. Вспоминают, что месяц назад вполне заслуженно была закрыта стрёмная "Югра", причём тогда прокуратура (!) попыталась "наехать" на ЦБ и заставить его отменить решение по отзыву лицензии у "Югры" и выплате Агентством по Страхованию Вкладов (АСВ) возмещений вкладчикам. Возможно, потому, что у кого-то из её верхов там застряли деньги, если это вообще не они отмывали через Югру свои левые доходы: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/07/20/724799-prokuratura-yugri. "Югра" стала крупнейшим страховым случаем для АСВ (он входил в топ-30 по активам и топ-20 по депозитам), вкладов было на 170 миллиардов рублей.

Кто-то связывает проблемы банков со строителями. Известно, что клан Гуцериевых помимо банков "Бинбанк" и" МДМ-банк" также контролирует строительные компании "МосПромСтрой" и "Интеко", а также владеет 10% "ПИК". Кстати, Гуцериевым же принадлежат нефтяная компания "Русснефть" и ритейлеры "М-Видео", "Эльдорадо" и "Техносила", что делает их третьим крупнейшим холдингом в розничной торговле в России, после X5 retail group и Ашан: https://meduza.io/feature/2017/02/08/samyy-poetichnyy-milliarder.

Что касается "Открытия", то тот же глава "ПИКа" Гордеев в 2009-ом продал свой прошлый девелоперский бизнес "Открытию" за без малого миллиард долларов (https://www.ricci.ru/ru/news/sergey-gordeev-bolshe-ne-developer) и получил долю в "Открытии" в 6.5%, из которой вышел в 2015 (https://finance.rambler.ru/news/2015-03-20/developer-gordeev-vykhodit-iz-kapitala/). А сейчас Мамут из "Открытия" владеет 16% Гордеевского "ПИК". Кроме того, "Открытие" собиралось судиться с мутным девелопером Фуксом и банкротить его: https://www.interfax.ru/business/558350.

Наконец, проблемы у МКБ связывают (https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/06/21/695461-fitch) в том числе с долгом в 40 миллиардов рублей его акционера - концерна "Россиум", владеющим портфелем в 2.3 млн квадратных метров жилья (https://mcb-capital.ru/assets/ingrad/).

Гадать на кофейной гуще можно было бесконечно, поэтому я полез в бухгалтерскую отчётность банков (аудитором для них выступают Ernst & Young и KPMG): https://openholding.ru/ru/disclosure/accounting/, https://www.binbank.ru/about/accountancy/msfo/, https://mkb.ru/investor/report/IFRS.php. Доля строителей в активах банков оказалась достаточно скромной, отсилы несколько миллиардов долларов на банк, в то время как общие активы "Открытия" - $45 миллиардов, "Бинбанка" - порядка $20 миллиардов, "МКБ" - порядка $25 миллиардов. Так что сложно поверить, что при таких объёмах $10-20 миллиардов долларов на всех, застрявшие в московском строительстве, могут "положить" коммерческие банки. Видимо, связи между БОМП и девелоперами нет, и наш местный кризис в духе 2008-2009 России не грозит.

Однако, при изучении отчётностей, меня заинтересовала мутноватая природа банка "Открытие" и его проблем. Я попытался понять, откуда он взялся, как стремительно вырос и почему ворочает аж $45 миллиардами, если на вклады физ.лиц в нём приходятся лишь $9 млрд.

Часть 4. Кто стоит за ФК "Открытие"?

Данные аудита выглядят для "Открытия" достаточно гладко. Даже если банк имеет проблемы с 15% активов (порядка $7 миллирдов) + потерял $2 миллиарда из-за вывода средств госструктур и вкладчиков из-за низкого кредитного рейтинга, общие активы холдинга составляют ~$46 миллиардов, так что потеря $9 - это серьёзный удар, но не нокаут. Однако, если посмотреть на структуру пассивов, то мы видим, что порядка $15-16 миллиардов "Открытие" получило в своё управление в виде ссуд от Центробанка и коммерческих банков, прежде всего ВТБ, так что благополучие "Открывашки" зиждется прежде всего на высоких покровителях.

Откуда вообще взялось "Открытие"? Его основал Вадим Беляев. Спекулянт в 80-ые, в конце 90-ых он успел удачно наладить контакты с Борисом Минцем, Анатолием Чубайсом и Борисом Немцовым и совместно с Минцем создал"Открытие". Все нулевые это была не слишком большая финансовая корпорация, однако она росла и к 2009 сделала пару миллиардов долларов активов.

Всё изменилось в 2010-ые, с назначением главой ЦБ Эльвиры Набиуллиной. В 90-ые она была секретарём комиссии по экономическим реформам при Анатолии Чубайсе. После её назначения на пост главы ЦБ РФ, "Открытие" получило просто невероятный кредит доверия: https://www.sovsekretno.ru/news/id/9420/. Благодаря деньгам ЦБ, ВТБ и неизвестно ещё кого, "Открытие" стремительно поглотило банк "Номос" (который был в 2.5-3 раза крупнее самого "Открытия" - карлик проглотил гиганта!), "Петрокоммерц" и выиграл конкурс на санацию "Траста" на деньги ЦБ (некоторые говорят, что оценка размера дыры в "Трасте" при этом был завышена, так что "Открытие" получило больше, чем потратило).

Как раз "Открытие" помогало в конце 2014 - начале 2015 Роснефти Сечина и Банку "Россия" Ковальчука перекредитоваться после санкций 12 сентября, выступив посредником между ними и ЦБ: https://inosmi.ru/economic/20170120/238565469.html. Тогда Роснефть втихаря выпустила новых облигаций на $18 миллиардов, а ЦБ в ту же ночь внёс их в ломбардный список, после чего (warning: мои домыслы!) похоже, что облигации каким-то образом были проданы "Открывашке", под их обеспечение она получила рублёвый кредит от ЦБ и скупила тонну долларов для Роснефти. Рубль за пару дней слетал на 80 и обратно, любители чёрного юмора прозвали ту шпильку "плевком Набиуллиной". Путин в выступлении перед федеральным собранием обвинял в скачках курса спекулянтов и говорил, глядя на Костина из ВТБ, что "мы знаем этих спекулянтов", а Костин кричал, что "готов на кулаках доказывать", что это не он.

На новый 2017 год "Открытие" заняло у ЦБ огромное количество рублей и скупило 75% очередного выпуска Облигаций Федерального Займа (ОФЗ) - государственных долговых обязательства России. ОФЗ - это то, что обеспечило укрепление рубля в конце 2016 - начале 2017 и обеспечивает сейчас его завышенный курс относительно фундаментальных показателей. За всё время в обращение было выпущено ОФЗ на сумму порядка 7 трлн. рублей или $120 млрд, из них порядка $40 млрд. выкуплено иностранными инвесторами, остальное - российскими банками, в т.ч. "Открывашкой".

Посмотрите, какой бешеный объём сделок РЕПО имел место на Новый Год на сайте ЦБ (https://www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=repo_session.) - до триллиона рублей ($17 миллиардов). Сделки РЕПО - это то, с помощью чего ЦБ обеспечивает стабильность банковской системы - краткосрочные рублёвые кредиты банкам, защищающие их от кассового разрыва. В данном же случае говорят, что "Открытие" заняло огромное количество рублей и скупило на них тот выпуск ОФЗ, в то время как другие банки и иностранные инвесторы тоже кинулись инветсировать в этот инструмент, а для его покупки нужны рубли - это и привело к повышенному спросу на рубль и его укреплению. Сравните это с нормальными объёмами сделок РЕПО, скажем, весной этого года (от нуля до пары-тройки миллиардов долларов).

А теперь посмотрите, что творится со сделками РЕПО сейчас. В последние 3 недели кто-то (кто бы это мог быть?) нахватал у ЦБ РЕПО на сумму более 675 миллиардов рублей и продолжает наращивать объёмы каждый день (например, см. https://smart-lab.ru/blog/414084.php). На кого похоже, с учётом всего сказанного?


UPDATES:

360 миллиардов рублей ($6 млрд) уже вывели клиенты в июле (это плюс к $2 в июне): https://www.rbc.ru/finances/16/08/2017/599463539a7947c854f8dc15?from=main. Вот теперь мне уже по-настоящему страшновато. С учётом протухших $7 млрд - это уже $15 млрд из $46!

Вот, Варламов передаёт, что ноги у истории про БОМП растут от аналитика из Альфа-банка. Сейчас уже фиг разберёшься, история разошлась так широко, что о ней говорят все - этот мужик может быть и стрелочником. Спасибо, Серёга. https://varlamov.ru/2515667.html

Между тем, объём РЕПО продолжает расти: https://www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=repo_session

Поглядывал последнюю неделю на объёмы РЕПО, которые начали было слегка сокращаться. Осторожно написал, что вроде фух. И тут "снизу постучали": вчера за один день нахватали разом ещё $1 миллиард долгов. Уже 700 миллиардов рублей отмотал ЦБ. Сериал продолжается: https://cs5.pikabu.ru/post_img/2015/02/25/10/1424882333_606277568.jpg

Сочувствую попавшим под сокращение сотрудникам "Открытия". Деятельность агентства АКРА меня вообще поражает: они чуть не спровоцировали обрушение российской банковской системы одной чёрточкой ("-" в "BBB-"). И ведь вместо того, чтобы повесить и кремировать, их за это повысят и премируют. А крайними оказались аналитики из "Альфы": https://www.banki.ru/news/lenta/?id=9940585.

Наткнулся ещё на любопытную статью, где сказано, что на "Открытие" записан долг "Роснефти" (https://sergiscorp.wordpress.com/2017/07/04/%D0%B8-%D1%81%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%B0-%D0%BE%D1%82%D0%BA%D1%80%D1%8B%D1%82%D0%B8%D0%B5/). Мне кажется, что в нынешних обстоятельствах одолжить Роснефти - это как в Чёрную Дыру бросить. Так что основания у АКРА действительно были, но вот стоило ли так принципиальничать, если раздутый пожар потом приходится заливать деньгами ЦБ?

UPDATE: вру, не одной чёрточкой. Для работы с гос. деньгами требуется рейтинг A- и выше: https://www.newsru.com/finance/04jul2017/otkrytie.html

Часть 5: Реновация и рынок жилья в Москве

Ладно, добьём реновацию. Высказывались мнения, что она должна уронить цены на жильё в Москве на 30-40% (https://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/renovaciya-pyatietazhek-obrushit-ceny-na-zhile-v-moskve-1002069925). Были и противоположные мнения - что сейчас цены на минимуме и начнут расти, поскольку новых проектов было заложено мало, а от начала проекта до ввода жилья в строй проходит где-то 3 года, так что сейчас продаётся жильё, заложенное до 2014 (потерял ссылку). Кто прав?

Я, честно говоря, ожидал, падения в любом случае, но не из-за реновации, а из-за падения российской экономики вслед за мировой (и быстрее мировой, поскольку из мусорных активов инвесторы бегут первым делом, а несырьевого экспорта у нас кот наплакал - $30 миллирадов из общего экспорта в $290) + эффекта демографической ямы 90-ых.

Итак, в Москве порядка 40 000 жилых домов: https://www.bolshoyvopros.ru/questions/120200-skolko-domov-v-moskve.html. Из них - примерно 8 000 хрущовок (каждый пятый дом). В каждой пятиэтажке - 80 квартир (4 подъезда x 5 этажей x 4 квартиры/лестничной клетке). Всего в них проживает 1.6 миллиона человек, то есть по 200 человек в доме или по 2.5 в квартире.

Под реновацию попадают примерно 4 000 - 4 500 хрущовок (https://tass.ru/obschestvo/4332251). Значит, под снос идёт примерно 300-350 тысяч квартир.

Реновация случится не мгновенно: проект должен занять 15 лет (до 2032).

Если считать, что каждая пятиэтажка будет заменена 15-20-этажным домом, то это дополнительно примерно 350 000 x 2 или 3, то есть под миллион квартир для 2.5 миллионов человек в течение 15 лет или примерно 60 000 дополнительных квартир каждый год (или те самые 3-4 млн. квадратных метров, что вводятся в строй сейчас).

Так вот, ничего по сравнению с настоящим моментом не изменится. Просто сейчас под это жильё расчищают промзоны, но когда они кончатся, будут расправляться с хрущовками. Так что реновация позволит сохранить нынешние темпы строительства, но не увеличить их. Вклад реновации в цены на недвижимость скорее стабилизирующий.

Когда искал ссылки, нашёл разумный пост, где автор независимо пришёл к тем же выводам: https://road2riches.ru/info/moscow-real-estate-future/).

Ещё из книги Мишкина 1994-ого года:

"
Опасность недиверсификации или фиаско Трампа

Сага о Дональде Трампе - символе самонадеянного богача 80-ых иллюстрирует опасность отсутствия диверсификации. Трамп, автор бестселлера "Трамп: искусство сделки", переборщил с одной своей сделкой в сфере недвижимости. Вложения Трампа в недвижимость включали в себя отель "Плаза", участок необработанной земли площадью 74 акра на западе Манхэттена и два казино в Атлантик-Сити. В те же годы он увеличил свои вложения в недвижимость и с трудом занял деньги на покупку и переоборудование ещё одного казино в Атлантик-Сити "Тадж Махал" стоимостью 1 млрд. долларов.

При том пренебрежении диверсификацией, которое проявил Трамп, любые колебания на рынке недвижимости и казино, могли оказаться губительными. Именно это и случилось. В связи с ослаблением рынка недвижимости на северо-востоке США, которое началось в 80-ых, и в связи с тем, что казино в Атлантик-Сити приносили меньшую прибыль, чем ожидалось, к середине 90-ых Трамп обнаружил, что не может расплатиться по своим обязательствам. Лишь 65-миллионная ссуда, полученная у банков Нью-Йорк-Сити и группы 70 других банков, позволила Трампу избежать банкротства. Продолжающиеся сложности в столь желанном "Тадж Махале" вынудили Трампа в конце 90-ых распрощаться с половиной его доли в казино.

В ходе переговоров с банками Трампу пришлось расстаться и с большей частью автономии в ведении дел, и, что хуже всего, его "посадили на бюджет". Его личные расходы были ограничены 450 тыс. долларов в месяц в 1990, 375 тыс. долларов в месяц в 1991 и 300 тыс. долларов в месяц начиная с 1992. Несмотря на то что такие ограничения не слишком бы осложнили ваше, да и моё существование (вот Мишкин пижон!), для Трампа, который привык свободно тратить деньги, они явились серьёзной помехой в ведении привычного образа жизни. Пришлось продать 110-комнатный особняк во Флориде и яхту стоимостью 29 млн. долларов. Но, должно быть, ещё больше раздражало Дональда (как его называли близкие) то, что магии имени "Трамп" уже не существовало. В 1989 собственный капитал Трампа оценивался в 1.7 млрд. долларов, а в августе 1990 комиссия по управлению казино в Нью-Джерси сообщила, что его собственный капитал стал отрицательным (-294 млн. долларов). В 1993 Трамп заключил новую сделку с банками, которая, как он надеется, позволит ему за два года рассчитаться с долгами, но ему ещё долго придётся выпутываться из сложного положения.
"

Нехорошая квартира

Загадочные явления творятся вблизи городка Потвин (населением 449 человек) штата Канзас. Там есть одна ферма, которой уже век владеет семья Фогельман. Это самая глухая американская глушь - пастбища, амбары да стойла. До ближайшего поселения - больше мили. Самый центр Америки.

Однако, покой этого места в последнее время постоянно нарушают недружелюбные посетители. За последние 10 лет туда наведывались федеральные маршалы, разыскивающие мошенников и краденные айфоны, агенты ФБР, ищущие спамеров и фишеров, бригады скорой помощи, пытающиеся спасти от суицида ветеранов, полиция, намеренная вернуть сбежавших детей родителям...

Они обыскивали амбары, оставляли грозные предписания, распространяли в интернете разнообразные сведения о владельцах и арендаторах фермы. Однажды кто-то оставил посреди дороги разбитый унитаз.

В чём же причина этой паранормальной активности?

Есть на свете компания MaxMind. Она предоставляет своим клиентам данные о геолокации IP-адресов компьютеров.

Ну например, к вам на сайт ломится какой-то спамер с IP-адреса 179.163.57.19. Вы запрашиваете у MaxMind, где находится обладатель данного IP, она говорит, что на Юго-Западной, и вы понимаете, кто из ваших друзей, Петя, Боря или Лёша расширил свой арсенал хакерских атак на syn-флуд. Вы лезете в гугл и находите там 3 вещи: заумную статью про функциональное программирование, какое-нибудь аниме и настройки сервера под данную атаку. Первые две отправляете вашему сотоварищу ("мне тут сестра посоветовала"), а сами отправляетесь читать третью.

Так вот, этой самой компании MaxMind иногда не удаётся дать какую-либо информацию про местонахождение данного IP. В таком разе она говорит, что расположение undefined и по умолчанию назначает его координатами центр США - 39°50′N 98°35′W. Так вот, ребята из MaxMind решили не заморачиваться с точными координатами центра и округлили их до целых, то есть 38°N 97°W... которые приходятся как раз на лужайку перед домом семьи Фогельман.

Забавно, что подобные случаи происходят по всему миру с другими людьми (см. статью). Так что бойтесь цифровых аномалий =)

https://splinternews.com/how-an-internet-mapping-glitch-turned-a-random-kansas-f-1793856052

Ребята, напоминаю, что на этих выходных выборы муниципальных депутатов. На них подалось около 1000 независимых от ЕдРа кандидатов, которые договорились действовать сообща. Это тот редкий случай, когда мы можем отвоевать у кремлёвской ОПГ очень важный нижний уровень самоуправления. Можно посмотреть, кто подался в вашем районе на сайтах Каца или Гудкова (https://mundep.gudkov.ru/).

Призываю сходить и проголосовать. Мотивирую: необходимо создавать параллельные органы власти.

По моим представлениям об экономике, ближайшие годы для России будут тяжелейшими. Дело в том, что капитализм подходит к завершению очередного экономического цикла и в скором времени должна наступить следующая рецессия. Это будет означать для западных стран обвал рынков и небольшой реальный спад в экономиках, а для России - обрушение цен на нефть и, следовательно, обрушение за ней рубля куда-то в диапазаон 90-100 за доллар (с возможными локальными "ужастиками" куда-нибудь в сторону 120-150). Если интересно, могу подробнее обосновать взаимосвзяь этих экономических явлений и привести фактические свидетельства и примеры, но сейчас некогда.

Так вот, когда медианная зарплата по стране в 15 - 20 тысяч рублей превратится в $200 в месяц и хватать перестанет даже на пиво, на улицы выйдут уже не Ахеджакова с Алексеевой, а озлобленный, уставший и озверевший люмпен. И тогда виноваты будут все. Чтобы пережить это невесёлое время понадобится какая-то самоорганизация, иначе нас будут просто периодически убивать по одному в подворотне из-за $500. Отличным первым шагом на этом пути может стать создание сети муниципальных депутатов, реально служащих обществу, а не ОПГ и своим корпоративным интересам.

Итак,
10 сентября выборы муниципальных депутатов в Москве.

Играл я вчера в футбол с местными мужиками, и поговорил после этого с самым старшим из наших футболистов - Томом - симпатичным скромным седым дядькой лет 50-55 со светлыми глазами. Он программист в небольшой конторке с ~150 сотрудниками.

Такие компании, если их основали хорошие люди, похожи на семьи - мой отец работает в похожей, и ему там тепло и хорошо. Какой-нибудь технарь когда-то рискнул стартовать бизнес, оно взлетело, вокруг него собирается костяк друзей-товарищей-ровесников.

Им уютно друг с другом, денег в их нише на жизнь хватает - и они не парятся о масштабировании и захвате мира. Сидят в своём узеньком рынке, изредка переписывают своего главного кормильца с Кобола на Фортран, растят детей и дожидаются пенсии. Интересно вот, что дальше происходит - наверное все уходят на пенсию, а компания переходит по наследству, пока новое торнадо не убьёт этот рынок, или пока какой-нибудь гигант не сметёт их.

Их лавочка продаёт валидацию маршрутов на карте. Представьте: вы супермаркет и хотите пустить свою фуры высотой 4 метра по шоссе, а тут выясняется, что шоссе идёт через гору и тоннель высотой только 3.5 метра - фура не проедет. Или прокладывают траекторию для самолёта, а тут на его пути небоскрёб. Вот их фирма отслеживает такие вещи и предоставляет информацию о допустимости траектории. Не знаю, кому продают - Том - программист, он естественно, не в курсе. Наверное, логисты очень нуждаются в таких данных.

Ни за что не догадаетесь, как возникла эта лавочка. Жила-была... физическая лаборатория в Кембридже, которая ставила какие-то эксперименты с треками частиц в камере Вильсона. Они написали на фортране программку для лазера, который бы следовал за треком, а потом ещё несколько. А потом им вдруг вздумалось перенести всё это в область коммерции, когда-то не то в конце 80-ых, не то в начале 90-ых. Получилось!

Система сборки проекта у них на питоне, но какой версии... 1.5! А я ещё думал, что Армин Ронахер пришёл в Питон очень рано (в начале 2000-ых, с python2.4).

Вчера был на семинаре основателей Congenica - компании, занимающейся медицинской генетикой врождённых болезней.

Выступали двое из шести (!) её основателей: Ник Ленч и Энди Ричардс, и самое мощное впечатление произвёл Ричардс, с которым я после этого побеседовал.

Он невероятно яркий и энергичный серийный предприниматель, основавший уже около 25 бизнесов. Ему что-то в районе 55-60 лет, он химик-энзимолог по образованию, начавший заниматься биотехнологическим бизнесом ещё в одну из первых волн венчурного инвестирования в биотех в Великобритании в 1991. Говорит, что те компании сожгли кучу инвестиций и с трудом могли сделать что-то реально практически значимое.

Он был одним из ранних сотрудников своей компании и, видимо, получил небольшой опцион на долю в собственности. С большим трудом после многих лет, в 1999-ом его компания удачно продалась другому британскому биотеху, образовав крупнейший холдинг в Великобритании. Практический выхлоп у всей этой деятельности в итоге появился, но сейчас их разработки почти 20-летней давности ещё проходят третью стадию клинических испытаний...

Энди по итогам того поглощения достался приличный бонус, и он понял, что может себе позволить больше никогда не работать по найму. Было это перед самым крахом доткомов, так что ему вдвойне повезло, что он не успел вложить эти деньги до того, как пузырь лопнул. После краха мая 2000-ого, желающих инвестировать в технологические бизнесы существенно поубавилось, что позволило Энди стать заметной рыбой в маленьком пруду.

Сидение в четырёх стенах собственного особняка его не прельстило (ещё бы - не могу представить себе эту бушующую энергию в состоянии покоя), и вскоре он обнаружил, что является инвестором аж в 4 стартапах сразу, и более того, в 2 из них - исполнительный директор... =)

За следующие 10 лет он успел вложиться в добрых два десятка компаний, в том числе несколько раз достаточно успешно. Но главное, он набил руку в технологическом предпринимательстве, оно стало его професссией.

Несколько лет назад к нему пришёл Том Уивер, которому пришла в голову идея создания Congenica. Том обходил знакомых специалистов по медицинской генетике и пытался "продать" им идею своей компании. Энди был нужен Тому как специалист в работе с венчурными капиталистами, способный пробить финансирование и вообще построить бизнесовую сторону компании. Энди "купил".

Однако для старта понадобилось аж 6 основателей (https://www.congenica.com/about-us/):
- Ник Ленч был человеком, который умел работать с государственными чиновниками, поскольку он долго трудился в госкомпаниях, имел контакты и знал, как мыслят госслужащие
- Ричард Дурбин - один из самых знаменитых математиков в биоинформатике, воспитавший несколько поколений аспирантов, ставших профессорами и директорами институтов. Авторитет и контакты Дурбина были важным активом для компании
- Фил Билс был человеком со стороны медицины, имевшим контакты с врачами
- Мэттью Хёрлс был специалистом по нарушениям развития, лидером группы в Сангере, ответственным за проекты PAGE и DECIPHER, которому предстояло тащить изрядную часть биологической науки

Первое финансирование компании основатели делали из собственных накоплений, однако они сразу знали, что им понадобятся большие деньги. Как думаете, при таком составе участников, трудно ли им было их получить?

Да! "Получать финансирование всегда трудно" - говорит Энди. При всём их авторитете и опыте, инвесторы слушали их питчи, но вкладывать не спешили. Прошло 18 месяцев, прежде чем им удалось получить первые полмиллиона долларов! Очень сомнительная бизнес-модель в значительной степени зависела от личных контактов Ленча и Билса с госслужащими и медиками, а у инвесторов не было никакой уверенности, что этого хватит. В общем-то, похоже что и не хватило.

"Инвесторы в биотехе бывают 2 видов" - говорит Энди - "это tech investors и life science investors". Первые всегда думают в контексте раннего продукта, оценивают темпы роста числа пользователей и узнаваемости компании. Вторые думают о биг-фарме или медицине, таблетках и пациентах. Вкладывая деньги, они хотят видеть отчуждаемую интеллектуальную собственность - патенты и т.п. - которая послужит гарантией их инвестиций. Congenica попадала куда-то в середину, не удовлетворяя в полной мере ни тех, ни других.

В 2014 Congenica наконец запустилась, и сейчас у них 60-65 сотрудников. Большинство в Британии, но они недавно наняли 5 продажников в Штатах и только что наняли директора по продажам в Китае.

Про Китай Энди поделился очень интересными мыслями. Если вы приедете в Китай и посмотрите кругом, то практически всё, что вы увидите, было построено в последние 5-15 лет. Волна инвестирования в строительство и недвижимость, захлестнувшая Китай в последние 10 лет, кажется, наконец, достигла своего предела роста и затухает. А рост - это основа существования нынешней власти в Китае, если рост остановится, им тут же предстоит столкнуться с недовольством населения. Так что для коммунистической партии Китая рост - это просто необходимое условие выживания.

Зато в стране сформировался средний класс - обеспеченных китайев около 200 миллионов - это, к примеру, больше, чем японцев вообще. Даже по мировым меркам это колоссальный платёжеспособный спрос.

Как и положено среднему классу, он стареет и хочет качественного мед. обслуживания. И тут интересный момент: если западные страны могут позволить себе не спешить с внедрением технологиий в медицину и как-то обходиться ручным трудом дорогущих врачей, то у китайцев такого выбора просто нет. Никакими судьбами они не смогут выучить или перекупить необходимые им несколько миллионов медиков в ближайшие несколько лет. Так что они просто вынуждены внедрять машинное обучение в медицину. И китайские инвесторы это осознают.

Ещё Энди поделился своими мыслями о рисках в академии, фарме и стартапах. Он считает, что работа в стартапах чуть ли не безопаснее и спокойнее!

Так, раунды инвестирования в венчурных проектах мало чем отличаются от грантового финансирования в академии. В академии вы постоянно разбиваете жизнь на отрезки в 3 года - будь то аспирантура, первый и второй постдоки или грант на исследование - и заранее планируете, что будете делать потом, какие у вас ожидаются результаты на третьем году, как вы распределите ресурсы этого гранта, куда вы двинетесь дальше, как будете решать свою проблему двух тел и так далее.

А с виду сытая и стабильная фарма на деле постоянно реорганизуется и сокращает целые отделы. И вы внезапно обнаруживаете себя выброшенным на улицу вместе с сотней человек, составлявших до этого ваш круг общения, и всем вашим мнимым карьерным ростом и социальным статусом.

Я для себя сделал ещё один вывод: чёрт возьми, зачем 15 лет строить карьеру в академии, выбиваться из сил в этой унылой, полуголодной и зачастую ужасающе некомпетентной среде лишь затем, чтобы после 15 лет обнаружить себя сорока-пятидесятилетним и осознать, что для вополощения идей тебе нужно ещё всего-то 5 сооснователей и полтора года, чтобы поднять полмиллиона долларов. Которые в программировании или финтехе зачастую удаётся поднять компаниям, основанным тремя 25-летними в гараже уже через год (и, зачастую, отбить через 3-5 лет)?

Там никто не будет сдерживать твою фантазию - придумай и делай что хочешь, например, какой-нибудь Sentry, SouceLabs, Hotjar или Docker. Биология - это невозвратные инвестиции - эти знания понижают рыночную стоимость технаря, а не повышают и затрудняют самореализацию, а не облегчают. Спасибо Энди, что окончательно меня в этом убедил.

При этом, на мой взгляд, Congenica безбожно завышает объём рынка в своей презентации: может по Штатам и пишут про 3% людей с врождёнными болезнями (а Congenica - про 1 больного / 17 человек) - но частота трёх самых популярных наследственных болезней (https://en.wikipedia.org/wiki/Congenital_disorder) - порядка пары случаев на тысячу человек.

Несколько дней назад Facebook изменил лицензии ряда самых популярных своих open-source библиотек React, Flow, Jest и Immutable.js на стандартную MIT: https://code.facebook.com/posts/300798627056246/relicensing-react-jest-flow-and-immutable-js/.

До того React, GraphQL и другие супер-популярные открытые библиотеки, разработанные внутри Facebook, распространялись под стрёмной Facebook License, которую ещё называли BSD + Patents. Её смысл был для меня чужд и страшноват. Как выяснилось, не только для меня.

На прошлой неделе я разговаривал с Джо Перри... не тем Джо Перри, что гитарист Aerosmith (https://en.wikipedia.org/wiki/Joe_Perry_(musician) - эх, вот бы.. 🙄), а тем, что основатель сообщества Cambridge Javascript + Node.js и владелец небольшой софтверной компании с ~40-50 сотрудниками: https://www.meetup.com/JavaScript-Cambridge/members/10433932/. Так вот, он утверждает, что только из-за этой стремноватой лицензии куча компаний отказалась от использования React в пользу Vue.js. В его трактовке это звучало так, будто они опасаются, что Facebook будет фактически владеть патентами на весь их софт. Я как раз собирался переводить свой legacy-проект на работе с полуторного Ангуляра на Реакт и призадумался...

Тут подоспела хорошая статья, где растолковали, из-за чего весь сыр-бор: https://medium.com/@ji/the-react-license-for-founders-and-ctos-b38d2538f3e5

В 2012 незадолго до выхода Facebook на IPO, богомерзкий Yahoo решил с ними посудиться, подав десяток патентных исков. Такие нападки очень вредят стоимости компании в тот самый момент, когда основатели изо всех сил ведут предпродажную подготовку. Поэтому ожидалось, что Facebook попробует замять дело и пойдёт на мировую в суде. Думаю, хозяева Yahoo просто хотели отгызть кусочек от FB, либо сбив цену на акции и скупив их подешевле, либо получив наличку по судебным искам. Однако, Facebook решил не идти на сделку с террористами, скупил у IBM и Microsoft патентов на полмиллиарда долларов и пошёл в контратаку на Yahoo с симметричным патентным иском.

Yahoo осознал, что ему ничего не перепадёт и плюнул на иски, к тому же в этом болоте вскоре усилились внутренние дрязги. Старого CEO заменили на Мариссу Майер, порезали несколько тысяч сотрудников. А пару месяцев назад вся помойка ушла с молотка - её купил Verizon: https://techcrunch.com/2017/06/13/verizon-closes-4-5b-acquisition-of-yahoo-marissa-mayer-resigns-memo/. Как говорил банкир Сергей Васильев, владелец Рамблера, "Мы хотели сделать русский Yahoo. По злой иронии судьбы это у нас получилось."

(Запомни, сынок: никогда не работай в технологической компании, где всем рулят денежные мешки, вроде Рамблера, Mail.ru, Авито, LinkedIn или Yahoo - потратишь свою жизнь впустую. Технологическую компанию должен возглавлять технарь.)

Так вот, суть этой странной лицензии Facebook была в том, чтобы защититься от подобных патентных исков в будущем. Лицензия Facebook говорит: мы вам даём нашу библиотеку под лицензией BSD, пользуйтесь на здоровье, однако, если вы попробуете наехать на нас с патентным иском (в том числе и справедливым - если патентное право вообще может быть справедливым), то лицензии на нашу библиотеку вы лишаетесь.

Как правило, это условие ничем не мешает, однако, оно во-первых, напугало много народу, а во-вторых, оказалось несовместимо с политиками Apache Software Foundation: https://writing.jan.io/2017/08/19/understanding-the-facebook-vs-asf-license-kerfuffle.html. В результате, как я уже сказал, на опен-сорс от Facebook стали смотреть с большим недоверием.

В итоге Facebook решил, что понесённые репутационные потери страшнее возможных патентных исков. Например, большая часть соискателей указывала в вакансиях, что хочет работать в FB из-за их вклада в open-source. Поэтому самые популярные фейсбуковские библиотеки были переведены на привычные лицензии, вроде MIT и Apache License 2.0. Ну и слава богу.

Прочитал заголовок и упал под стол (коллеги бросают недоуменные взгляды):

https://www.znak.com/2017-10-04/v_obninske_cygane_torguyut_bitkoinami_s_ruk_na_ulice

Свой среди чужих...

Вот за что я люблю Англию.

Ехал в аэропорт. Повезло с поездом, попался как раз в Хитроу Терминал 4, который мне и был нужен. А в Хитроу пять терминалов, притом маршрутизация поездов метро между ними нетривиальная.

Подъезжаю к аэропорту, предпоследняя станция перед развилкой между терминалами. В поезде народу немного - человек 10 на весь вагон.

Поезд вот-вот отправится. Вдруг парень напротив меня спохватывается, смотрит на маршрут поезда и начинает таскать 2 своих чемодана из вагона.

Я не очень хорошо соображаю: рано встал, слегка одурел от 2.5 часов пути, да ещё и был погружён в чтение книги. Поэтому я застыл на месте, пытаясь понять, что происходит, почему он выходит (из такого удачного для меня, но наверное не для него поезда - думаю, ему нужен был другой терминал) и могу ли я помочь или лучше не мешать. Всё это заняло секунд 5, парень выгрузил свой багаж из вагона и двери захлопнулись за его спиной.

Я ещё раз в некоторой растерянности посмотрел на маршрут поезда, на то, не оставил ли он в вагоне каких-то вещей и на парня на перроне станции. Он посмотрел на меня собранным, умным взглядом (с его лица ещё не успело исчезнуть напряжение). И кивнул мне. Хотя я ничем ему не успел помочь, только сопереживал. Я кивнул в ответ. Поезд тронулся.

Кто-то скажет, что "здесь всё просто так, кроме денег". А по мне так для всего остального, конечно, нужен Мастеркард, но вот это бесценно.