#Мнение ВТБ Капитал

Базовый сценарий ЦБР предполагает сохранение мягкой ДКП в 2021 году и возврат к нейтральной политике только в 2022-2023 годах, в то время как рынок заложил в цены неоправданно быстрое возвращение к нейтральной политике

“В свете таких ожиданий Банка России текущий наклон кривой ОФЗ выглядит избыточным”
Участники рынка ОФЗ восприняли сигналы от ЦБ как нейтральные или умеренно мягкие

#мнение Sova Capital

Заявления ЦБ предполагают возврат ставки к 5% во 2 пол 22г

Информирование об ожидаемой траектории ставок может сыграть важную роль в формировании рыночных ожиданий до начала цикла повышения ставок

ЦБР сохранит ключевую ставку неизменной на заседании 18 сентября,

#мнение CITI

ЦБР в следующую пятницу будет рассматривать два варианта: понижение ставки на 25 б.п. и ее сохранение

ЦБР скорее всего выберет сохранение ставки, но останется ограниченное пространство для еще одного понижения ставки на 25 б.п. до конца года

ЦБР может понизить ставку в октябре
Главный фактор в пользу сохранения ставки - усиление геополитической неопределенности и ее влияние на рубль

ЦБР вернется в нейтральный диапазон ставки в 5-6% к концу 2022 года

Повышение ставки начнется к концу 2021 года
В конце 2021 года ставка вырастет до 4,5%, до 5% - к концу 2022 года

ВБРР новые бонды
Книга 17 Сент
Ориентир 5,75 - 5,85%
5 млрд.
2 года

#мнение Альфа Банк

В связи с президентскими выборами в США в ноябре, ЦБР, скорее всего, возьмет паузу также в октябре из-за возможной турбулентности на рынках

ЦБР может понизить ставку в декабре, если произойдет улучшение настроений на рынке
Альфа-Банк пока подтверждает свой прогноз, согласно которому ставка в 2021 году может опуститься до 3,5%

Ряд развивающихся стран продолжают снижать ставки

Зампред Центробанка Алексей Заботкин в четверг подтвердил, что в ЦБР по-прежнему опасаются дезинфляционных рисков в 2021 году
“Публикация траектории ставки будет крайне важна для подготовки экономики к изменению цикла по ставке”

“Наше впечатление от вчерашней пресс-конференции заключается в том, что ЦБ опубликует траекторию ставки в тот момент, когда сочтет, что нужно готовить экономику к сценарию повышения ставки”

Дата такой публикации может оказаться важнее, чем сам прогноз

💰ОБЪЕМ ЗАИМСТВОВАНИЙ РФ:
✅В 2020Г МОЖЕТ СОСТАВИТЬ 5,4 ТРЛН РУБ.,
✅В 2021Г -3,8 ТРЛН РУБ.

ЧИСТОЕ ПРИВЛЕЧЕНИЕ ЗАИМСТВОВАНИЙ РФ:
✅В 2020Г ОЖИДАЕТСЯ 4,4 ТРЛН РУБ., (в начале года планировалось 1,7 трлн.)
✅В 2021Г - 2,7 ТРЛН РУБ.

#итогипервички
МежИнБ01P5 RU000A1023H7