Еще в апреле 2020 года, когда цена на нефть стала отрицательной, биржевой фонд под названием United States Oil Fund LP (USO) был вынужден предпринять что-то радикальное. После отслеживания контрактов на сырую нефть в течение первых месяцев в течение многих лет фонд начал переходить к долгосрочным фьючерсам. Этот шаг защитил чистую стоимость активов USO от падения ниже нуля по мере падения цен на нефть, но это также означало, что инвесторы несли более высокие расходы в обмен на это.
Критики также утверждали, что USO — один из крупнейших существующих нефтяных ETF — отстранился от заявленной инвестиционной цели покупки фьючерсов на первый месяц.
Но важно помнить, что модель USO подвергалась критике еще до драматических событий 2020 года. Сам размер фонда и предсказуемость его подвижного поведения сделали его легкой мишенью для трейдеров, чтобы использовать его, как гарпунирование кита, который снова и снова пересекает один и тот же океанский маршрут. Нефтяной аналитик Оливье Джакон назвал это "бесплатным обедом USO", а также указал на фундаментальную напряженность в ETF, основанную на фьючерсах на сырьевые товары. У них "есть основной недостаток в том, что они являются открытыми фондами, которые инвестируют в активы (фьючерсы) с закрытым сроком действия (либо из-за регулирования CFTC, либо из-за нехватки ликвидности)", - писал он еще в 2009 году.
Войдите в первый биржевой фонд биткойнов в США и вы увидите, что, фонд предоставляет инвесторам доступ к биткойну одним нажатием кнопки, но покупая фьючерсы на биткойны, а не покупая криптовалюту напрямую. Согласно заявлению о регистрации, ETF биткойн-стратегии ProShares (BITO) "стремится инвестировать в биткойн-фьючерсы с расчетами наличными на первый месяц".
Всего через день после запуска BITO уже привлекла активы на сумму более 1 миллиарда долларов. По данным аналитиков Bloomberg Intelligence, всего после двух дней торгов BITO уже имеет 1765 фьючерсных контрактов на октябрь и сталкивается с текущими лимитами позиций, установленными Чикагской товарной биржей, в размере 2000 контрактов на спотовый месяц.
Есть предположение, что BITO нужно будет перейти к нескольким контрактам (ноябрьским или микроконтрактам CME) раньше, а не позже, что приведет к увеличению затрат. Другими словами, сам размер этого быстро растущего фонда, возможно, уже опережает фьючерсы, в которые он инвестирует.
#etf #нефть #биткоин #наблюдение #мнение
Критики также утверждали, что USO — один из крупнейших существующих нефтяных ETF — отстранился от заявленной инвестиционной цели покупки фьючерсов на первый месяц.
Но важно помнить, что модель USO подвергалась критике еще до драматических событий 2020 года. Сам размер фонда и предсказуемость его подвижного поведения сделали его легкой мишенью для трейдеров, чтобы использовать его, как гарпунирование кита, который снова и снова пересекает один и тот же океанский маршрут. Нефтяной аналитик Оливье Джакон назвал это "бесплатным обедом USO", а также указал на фундаментальную напряженность в ETF, основанную на фьючерсах на сырьевые товары. У них "есть основной недостаток в том, что они являются открытыми фондами, которые инвестируют в активы (фьючерсы) с закрытым сроком действия (либо из-за регулирования CFTC, либо из-за нехватки ликвидности)", - писал он еще в 2009 году.
Войдите в первый биржевой фонд биткойнов в США и вы увидите, что, фонд предоставляет инвесторам доступ к биткойну одним нажатием кнопки, но покупая фьючерсы на биткойны, а не покупая криптовалюту напрямую. Согласно заявлению о регистрации, ETF биткойн-стратегии ProShares (BITO) "стремится инвестировать в биткойн-фьючерсы с расчетами наличными на первый месяц".
Всего через день после запуска BITO уже привлекла активы на сумму более 1 миллиарда долларов. По данным аналитиков Bloomberg Intelligence, всего после двух дней торгов BITO уже имеет 1765 фьючерсных контрактов на октябрь и сталкивается с текущими лимитами позиций, установленными Чикагской товарной биржей, в размере 2000 контрактов на спотовый месяц.
Есть предположение, что BITO нужно будет перейти к нескольким контрактам (ноябрьским или микроконтрактам CME) раньше, а не позже, что приведет к увеличению затрат. Другими словами, сам размер этого быстро растущего фонда, возможно, уже опережает фьючерсы, в которые он инвестирует.
#etf #нефть #биткоин #наблюдение #мнение
Forwarded from СМИ 6.0
На мгновение в среду криптовалюта поступила в продажу в Индии. Новость о том, что парламент рассмотрит законопроект о регулировании “частных криптовалют”, вызвала массовую распродажу. Альткоины, такие как Шиба и Додж, резко упали на торговых платформах, популярных у индийских инвесторов, но те же монеты были удивительно стабильны на биржах, таких как Binance и Kraken.
В какой-то момент биткойн снизился почти на 14% на WazirX, но всего на 0,5% в других странах мира. Любой, кто мог бы понять, как быстро и эффективно получать деньги в страну и из нее, мог бы купить криптовалюту по дешевке и просто продать ее по более высокой цене в другом месте.
Конечно, в этом и заключается загвоздка и точная причина, по которой подобные ценовые арбитражи могут существовать в криптографии. Одна из величайших ироний якобы децентрализованных денег заключается в том, что на самом деле они сильно централизованы, когда торгуются на биржах, которые уязвимы для сбоев и должны соответствовать национальным правилам, касающимся KYC или перемещения средств в страну и из страны. Это одна из причин, по которой самое известное расхождение в ценах на крипторынке сохраняется так долго. Премия кимчи — или разница между ценой биткоина в Южной Корее и в других странах мира — как сообщается, только что достигла двухлетнего максимума, согласно Coindesk.
#крипто #мнение #наблюдение
В какой-то момент биткойн снизился почти на 14% на WazirX, но всего на 0,5% в других странах мира. Любой, кто мог бы понять, как быстро и эффективно получать деньги в страну и из нее, мог бы купить криптовалюту по дешевке и просто продать ее по более высокой цене в другом месте.
Конечно, в этом и заключается загвоздка и точная причина, по которой подобные ценовые арбитражи могут существовать в криптографии. Одна из величайших ироний якобы децентрализованных денег заключается в том, что на самом деле они сильно централизованы, когда торгуются на биржах, которые уязвимы для сбоев и должны соответствовать национальным правилам, касающимся KYC или перемещения средств в страну и из страны. Это одна из причин, по которой самое известное расхождение в ценах на крипторынке сохраняется так долго. Премия кимчи — или разница между ценой биткоина в Южной Корее и в других странах мира — как сообщается, только что достигла двухлетнего максимума, согласно Coindesk.
#крипто #мнение #наблюдение
#политика #шары #шпион #наблюдение #Китай #США
Китай утверждал, что США более 10 раз с начала 2022 года запускали высотные воздушные шары через его воздушное пространство, подливая масла в огонь обостряющегося дипломатического противостояния между странами, которое сорвало усилия по перезагрузке отношений.
Официальный представитель Министерства иностранных дел Ван Вэньбинь заявил на ежедневном брифинге для прессы в понедельник, что американские воздушные шары регулярно пролетали через воздушное пространство других стран без разрешения. Это первый случай, когда Китай выдвинул такое обвинение с тех пор, как предполагаемый китайский аэростат был замечен над США ранее в этом месяце, а позже сбит у побережья Южной Каролины.
"Первое, что США должны сделать, это изменить свои методы и задуматься о себе, а не очернять и разжигать конфронтацию", - сказал г-н Ван журналистам.
Г-н Ван не предоставил подробностей о том, как Китай отреагировал на предполагаемые полеты американского воздушного шара в то время, за исключением того, что Китай подошел к этому вопросу ответственно и профессионально. Он сказал, что США действовали незаконно, не уточнив, чьи законы, возможно, нарушили воздушные шары и каким образом.
Китай неоднократно заявлял, что США слишком остро отреагировали, сбив китайский аэростат, который Министерство иностранных дел описало как гражданский аэростат для исследования погоды, который сбился с курса. Официальные лица США отвергают это объяснение и говорят, что они уверены, что аэростат предназначался для целей наблюдения и что он пролетел над несколькими чувствительными объектами в США.
За последние дни США сбили еще три неопознанных объекта, в том числе один на Аляске и один над озером Гурон, в дополнение к еще одному над канадской территорией Юкон.
Отвечая на вопрос об этих предметах в понедельник, г-н Ван отказался сказать, были ли какие-либо из них из Китая.
Китай утверждал, что США более 10 раз с начала 2022 года запускали высотные воздушные шары через его воздушное пространство, подливая масла в огонь обостряющегося дипломатического противостояния между странами, которое сорвало усилия по перезагрузке отношений.
Официальный представитель Министерства иностранных дел Ван Вэньбинь заявил на ежедневном брифинге для прессы в понедельник, что американские воздушные шары регулярно пролетали через воздушное пространство других стран без разрешения. Это первый случай, когда Китай выдвинул такое обвинение с тех пор, как предполагаемый китайский аэростат был замечен над США ранее в этом месяце, а позже сбит у побережья Южной Каролины.
"Первое, что США должны сделать, это изменить свои методы и задуматься о себе, а не очернять и разжигать конфронтацию", - сказал г-н Ван журналистам.
Г-н Ван не предоставил подробностей о том, как Китай отреагировал на предполагаемые полеты американского воздушного шара в то время, за исключением того, что Китай подошел к этому вопросу ответственно и профессионально. Он сказал, что США действовали незаконно, не уточнив, чьи законы, возможно, нарушили воздушные шары и каким образом.
Китай неоднократно заявлял, что США слишком остро отреагировали, сбив китайский аэростат, который Министерство иностранных дел описало как гражданский аэростат для исследования погоды, который сбился с курса. Официальные лица США отвергают это объяснение и говорят, что они уверены, что аэростат предназначался для целей наблюдения и что он пролетел над несколькими чувствительными объектами в США.
За последние дни США сбили еще три неопознанных объекта, в том числе один на Аляске и один над озером Гурон, в дополнение к еще одному над канадской территорией Юкон.
Отвечая на вопрос об этих предметах в понедельник, г-н Ван отказался сказать, были ли какие-либо из них из Китая.