Forwarded from Экономический анализ
Торговля рефляцией вернулась на фоне надежд на большой раунд фискальных денежных средств от новой администрации, поскольку индекс #Russell (NYSEARCA:IWM) +2,1% превзошел ожидания.
Но в то время как циклические секторы сплотились, их более низкий вес означал день падения для S&P (SP500) -0,4% на фоне технической слабости.
#Dow (DJI) -0,2% и #Nasdaq (COMP) -0,1% также закрылись.
Ожидается, что избранный президент Джо #Байден объявит о пакете помощи #COVID в размере около 1,9 триллиона долларов в своей речи сегодня вечером, сообщает The New York Times. Это включало бы еще 1400 долларов на человека в виде стимулов с помощью прямых чеков, дополняя утвержденные чеки на 600 долларов.
Рынок воспринял большой скачок первичных заявок на пособие по безработице как знак того, что сделку по плану Байдена будет легче заключить на фоне слабого экономического фона.
Процентные ставки снова выросли, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,13%, чему также способствовал глава #ФРС Джей #Пауэлл, пообещавший рынку много внимания до того, как #FOMC начнет сокращать свои покупки активов.
В итоге только четыре из 11 секторов S&P закрылись выше. Энергия (NYSEARCA:XLE) была самым большим выигрышем, в то время как информационные технологии (NYSEARCA:XLK) замыкали тылы.
В #megacaps все ровно по сравнению с тем же #Facebook, который оказался самой слабой акцией.
В ходе #IPO Petco и Poshmark показали значительный рост.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Но в то время как циклические секторы сплотились, их более низкий вес означал день падения для S&P (SP500) -0,4% на фоне технической слабости.
#Dow (DJI) -0,2% и #Nasdaq (COMP) -0,1% также закрылись.
Ожидается, что избранный президент Джо #Байден объявит о пакете помощи #COVID в размере около 1,9 триллиона долларов в своей речи сегодня вечером, сообщает The New York Times. Это включало бы еще 1400 долларов на человека в виде стимулов с помощью прямых чеков, дополняя утвержденные чеки на 600 долларов.
Рынок воспринял большой скачок первичных заявок на пособие по безработице как знак того, что сделку по плану Байдена будет легче заключить на фоне слабого экономического фона.
Процентные ставки снова выросли, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,13%, чему также способствовал глава #ФРС Джей #Пауэлл, пообещавший рынку много внимания до того, как #FOMC начнет сокращать свои покупки активов.
В итоге только четыре из 11 секторов S&P закрылись выше. Энергия (NYSEARCA:XLE) была самым большим выигрышем, в то время как информационные технологии (NYSEARCA:XLK) замыкали тылы.
В #megacaps все ровно по сравнению с тем же #Facebook, который оказался самой слабой акцией.
В ходе #IPO Petco и Poshmark показали значительный рост.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
#Пауэлл #мнение #QE
Пауэлл, которому предстоит год работы в ФРС, стремится избежать прошлой ошибки QE
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл вступает в то, что может стать его последним годом на посту главы центрального банка, решив не повторять ошибку, которую он совершил, когда был неофитом денежно-кредитной политики семь лет назад.
В то время управляющий ФРС Пауэлл был одним из тех, кто возглавлял кампанию по сворачиванию программы количественного смягчения центрального банка - позиция, которая привела к экономически изнурительной и выворачивающей рынок истерике 2013 года.
Пауэлл, чей четырехлетний срок на посту председателя заканчивается в феврале 2022 года, вероятно, будет более осторожным на этой неделе в отношении сдерживания массовых покупок активов ФРС - даже несмотря на то, что экономические перспективы еще больше улучшились благодаря ожидаемому большому бюджетному стимулированию со стороны президента Джо Байдена.
“Он подчеркнет, что риск переезда слишком рано намного перевешивает риск переезда слишком поздно”, - сказал Лу Крэндалл, главный экономист Wrightson ICAP LLC. Пауэлл проведет пресс-конференцию в среду после двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам, который, как ожидается, примет решение сохранить денежно-кредитную политику сверхлегкой для борьбы с экономическими последствиями пандемии.
Как показал 2013 год, правильное определение времени конусности может иметь решающее значение. После того, как тогдашний председатель ФРС Бен Бернанке предположил в мае того же года, что центральный банк может вскоре начать сдерживать QE, долгосрочные процентные ставки взлетели выше, опрокинув развивающиеся рынки и сдерживая экономику США. Комментарии Бернанке появились всего через несколько недель после заседания FOMC, на котором Пауэлл выразил надежду, что ФРС может начать сворачивать покупки активов в июне, согласно стенограмме этого заседания.
"А может, ФРС сойдет на нет без истерики?” Управляющий директор JPMorgan Chase & Co. Джон Норманд и его коллеги-стратеги задали этот вопрос в записке клиентам от 22 января. Их ответ: Это “маловероятно, учитывая текущие оценки и позиционирование” на финансовых рынках.
Опрос экономистов Bloomberg на прошлой неделе выявил широкий разброс мнений о том, когда ФРС начнет обуздывать свои покупки. В то время как большинство из 35% ожидают, что конус начнется в первые три месяца следующего года, чуть более четверти считают, что он наступит в последние три месяца 2021 года. Примерно еще 25% не видят, что это произойдет до второго квартала 2022 года или позже.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Пауэлл, которому предстоит год работы в ФРС, стремится избежать прошлой ошибки QE
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл вступает в то, что может стать его последним годом на посту главы центрального банка, решив не повторять ошибку, которую он совершил, когда был неофитом денежно-кредитной политики семь лет назад.
В то время управляющий ФРС Пауэлл был одним из тех, кто возглавлял кампанию по сворачиванию программы количественного смягчения центрального банка - позиция, которая привела к экономически изнурительной и выворачивающей рынок истерике 2013 года.
Пауэлл, чей четырехлетний срок на посту председателя заканчивается в феврале 2022 года, вероятно, будет более осторожным на этой неделе в отношении сдерживания массовых покупок активов ФРС - даже несмотря на то, что экономические перспективы еще больше улучшились благодаря ожидаемому большому бюджетному стимулированию со стороны президента Джо Байдена.
“Он подчеркнет, что риск переезда слишком рано намного перевешивает риск переезда слишком поздно”, - сказал Лу Крэндалл, главный экономист Wrightson ICAP LLC. Пауэлл проведет пресс-конференцию в среду после двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам, который, как ожидается, примет решение сохранить денежно-кредитную политику сверхлегкой для борьбы с экономическими последствиями пандемии.
Как показал 2013 год, правильное определение времени конусности может иметь решающее значение. После того, как тогдашний председатель ФРС Бен Бернанке предположил в мае того же года, что центральный банк может вскоре начать сдерживать QE, долгосрочные процентные ставки взлетели выше, опрокинув развивающиеся рынки и сдерживая экономику США. Комментарии Бернанке появились всего через несколько недель после заседания FOMC, на котором Пауэлл выразил надежду, что ФРС может начать сворачивать покупки активов в июне, согласно стенограмме этого заседания.
"А может, ФРС сойдет на нет без истерики?” Управляющий директор JPMorgan Chase & Co. Джон Норманд и его коллеги-стратеги задали этот вопрос в записке клиентам от 22 января. Их ответ: Это “маловероятно, учитывая текущие оценки и позиционирование” на финансовых рынках.
Опрос экономистов Bloomberg на прошлой неделе выявил широкий разброс мнений о том, когда ФРС начнет обуздывать свои покупки. В то время как большинство из 35% ожидают, что конус начнется в первые три месяца следующего года, чуть более четверти считают, что он наступит в последние три месяца 2021 года. Примерно еще 25% не видят, что это произойдет до второго квартала 2022 года или позже.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
#Пауэлл #речь
Джером Пауэлл предупредил, что американский рынок труда остается слабым. Председатель Федеральной резервной системы сказал, что реальный уровень безработицы близок к 10%; официальная статистика говорит, что в январе он составлял 6,3%. Он дал понять, что ФРС не будет повышать процентные ставки до тех пор, пока ситуация на рынке труда не улучшится. Месячная инфляция в Америке в январе составила всего 0,3%, в то время как китайская инфляция осталась на уровне -0,3% в годовом исчислении. Эти данные успокоили опасения по поводу неминуемого всплеска глобальной инфляции.
#The_Economist @Bloomberg4you
Джером Пауэлл предупредил, что американский рынок труда остается слабым. Председатель Федеральной резервной системы сказал, что реальный уровень безработицы близок к 10%; официальная статистика говорит, что в январе он составлял 6,3%. Он дал понять, что ФРС не будет повышать процентные ставки до тех пор, пока ситуация на рынке труда не улучшится. Месячная инфляция в Америке в январе составила всего 0,3%, в то время как китайская инфляция осталась на уровне -0,3% в годовом исчислении. Эти данные успокоили опасения по поводу неминуемого всплеска глобальной инфляции.
#The_Economist @Bloomberg4you
#ФРС #Пауэлл #ДКП
Председатель ФРС Джером Пауэлл вчера заявил, что рынок труда США по-прежнему далек от полного восстановления и что денежно-кредитная политика будет оставаться очень мягкой до тех пор, пока не будет достигнут "существенный дальнейший прогресс" в области занятости и инфляции. Во вчерашних более медленных, чем ожидалось, данных о росте цен было мало признаков такого прогресса, и сегодняшнее первоначальное число заявок на пособие по безработице в 8:30 утра по восточному времени лишь незначительно снизилось до 760 000.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Председатель ФРС Джером Пауэлл вчера заявил, что рынок труда США по-прежнему далек от полного восстановления и что денежно-кредитная политика будет оставаться очень мягкой до тех пор, пока не будет достигнут "существенный дальнейший прогресс" в области занятости и инфляции. Во вчерашних более медленных, чем ожидалось, данных о росте цен было мало признаков такого прогресса, и сегодняшнее первоначальное число заявок на пособие по безработице в 8:30 утра по восточному времени лишь незначительно снизилось до 760 000.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
#Доходность эталонных #облигаций растет, и признаки приближающейся #инфляции поражают более пенные части рынка. #Nasdaq 100 завершил свою самую длинную полосу потерь за последние четыре месяца, и #Биткойн падает на фоне затяжных сомнений в устойчивости параболического ралли криптовалюты. На рынках облигаций биржевые фонды получают удар, создавая ставки на инфляцию, а #инвесторы защищают свои долговые портфели от инфляции. Министр финансов #США Джанет #Йеллен и председатель Федеральной резервной системы Джером #Пауэлл тем временем остерегаются признаков пены на рынке, поскольку они продвигают стимулирующие меры, которые повысят эйфорию.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Председатель #ФРС Джером #Пауэлл дал понять, что центральный банк #США и близко не был близок к тому, чтобы отказаться от поддержки покупки облигаций для пострадавшей от пандемии экономики, даже когда он озвучил ожидания возвращения к более нормальной деятельности в конце этого года. Он также преуменьшил опасения по поводу инфляции из-за очередного крупного спасения Covid или высвобождения сдерживаемого спроса, когда вакцинированные американцы, которые не потеряли работу, начинают тратить. “Экономика далека от наших целей в области занятости и инфляции”, - заявил Пауэлл во вторник Банковскому комитету Сената. “И, вероятно, потребуется некоторое время для достижения существенного дальнейшего прогресса.”
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Тем временем, столкнувшись с годами более низкой инфляции, чем хотелось бы при нынешнем председателе Джероме Пауэлле, ФРС приняла новые рамки политики, позволяющие экономике работать более интенсивно, чем это было бы в прошлом. Одна надежда состоит в том, что это подстегнет занятость среди групп меньшинств, оставшихся после предыдущих восстановлений.
Потенциальной новой областью интересов является рассмотрение ФРС изменения климата как потенциального системного риска для экономики.
Все эти шаги, как правило, приветствовались демократами, хотя и вызывали беспокойство у республиканцев. Что создает почву для того, что, несомненно, станет оживленным раундом слушаний по утверждению кандидатур Байдена в Совет директоров ФРС - тем более, если он решит заменить Пауэлла главным соперником Лаэлем Брейнардом.
Еще одним соображением может быть чувство раскаяния у некоторых демократов по поводу решений двух предыдущих президентов оставить на своих местах председателей ФРС предшественников-республиканцев.
Билл Клинтон в 1996 году переназначил Алана Гринспена, который выступал за слияния крупных банков и упрощенный подход к регулированию. Барак Обама сохранил Бена Бернанке в 2009 году, даже после провалов ФРС в надзоре перед ипотечным кризисом.
“И Клинтон, и Обама совершили стратегические ошибки”, - говорит Стиглиц, который служил в Белом доме Клинтона. Что касается того, что оставит ли Байден Пауэлла, он говорит: “Я был бы удивлен, если бы он это сделал”.
#ФРС #Байден #политика #Пауэлл #Брейнард #мнение
Потенциальной новой областью интересов является рассмотрение ФРС изменения климата как потенциального системного риска для экономики.
Все эти шаги, как правило, приветствовались демократами, хотя и вызывали беспокойство у республиканцев. Что создает почву для того, что, несомненно, станет оживленным раундом слушаний по утверждению кандидатур Байдена в Совет директоров ФРС - тем более, если он решит заменить Пауэлла главным соперником Лаэлем Брейнардом.
Еще одним соображением может быть чувство раскаяния у некоторых демократов по поводу решений двух предыдущих президентов оставить на своих местах председателей ФРС предшественников-республиканцев.
Билл Клинтон в 1996 году переназначил Алана Гринспена, который выступал за слияния крупных банков и упрощенный подход к регулированию. Барак Обама сохранил Бена Бернанке в 2009 году, даже после провалов ФРС в надзоре перед ипотечным кризисом.
“И Клинтон, и Обама совершили стратегические ошибки”, - говорит Стиглиц, который служил в Белом доме Клинтона. Что касается того, что оставит ли Байден Пауэлла, он говорит: “Я был бы удивлен, если бы он это сделал”.
#ФРС #Байден #политика #Пауэлл #Брейнард #мнение
#Пауэлл #ФРС #речь
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл во вторник предупредил, что процентные ставки, вероятно, окажутся выше, чем ожидали политики центрального банка.
Ссылаясь на более ранние данные в этом году, показывающие, что инфляция обратила вспять замедление, которое она демонстрировала в конце 2022 года, глава центрального банка предупредил о предстоящем ужесточении денежно-кредитной политики.
“Последние экономические данные оказались сильнее, чем ожидалось, что говорит о том, что конечный уровень процентных ставок, вероятно, будет выше, чем ожидалось ранее”, - сказал Пауэлл в комментариях, подготовленных для двух выступлений на Капитолийском холме на этой неделе. “Если бы совокупность данных указывала на то, что более быстрое ужесточение является оправданным, мы были бы готовы увеличить темпы повышения ставок”.
Эти замечания имеют два значения: во-первых, пиковый, или конечный, уровень ставки по федеральным фондам, вероятно, будет выше, чем предыдущее указание официальных лиц ФРС, и, во-вторых, переход в прошлом месяце на меньшее повышение на четверть процентного пункта может быть кратковременным, поскольку данные по инфляции продолжают толкать ФРС дальше.
В своей декабрьской оценке официальные лица привязали конечную ставку к 5,1%. Согласно данным CME Group, текущие рыночные ожидания немного выше, в диапазоне 5,25%-5,5%. Пауэлл не уточнил, насколько высокими, по его мнению, в конечном итоге будут ставки.
Речь прозвучала на фоне общего оптимизма рынков в отношении того, что ФРС может обуздать инфляцию, не загоняя экономику в яму.
Однако январские данные показывают, что инфляция, измеряемая ценами на расходы на личное потребление — предпочтительным показателем для политиков — по-прежнему оставалась на уровне 5,4% в годовом исчислении. Это значительно выше долгосрочного целевого показателя ФРС в 2% и немного выше декабрьского уровня.
Пауэлл сказал, что текущая тенденция показывает, что работа ФРС по борьбе с инфляцией не закончена.
“Мы проделали большой путь, и в полной мере последствия нашего ужесточения пока еще не ощутимы. Тем не менее, нам предстоит еще многое сделать”, - сказал он.
За последний год ФРС восемь раз повышала свою базовую ставку по фондам до текущего целевого уровня в пределах 4,5%-4,75%. На первый взгляд, ставка по фондам определяет, сколько банки взимают друг с друга за кредитование овернайт. Но это распространяется на множество других потребительских долговых продуктов, таких как ипотека, автокредиты и кредитные карты.
В недавних заявлениях некоторые официальные лица, такие как президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, указали, что, по их мнению, повышение ставок скоро завершится. Однако другие, включая губернатора Кристофера Уоллера, выразили обеспокоенность по поводу недавних данных по инфляции и говорят, что жесткая политика, вероятно, останется в силе.
“Восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует, чтобы мы сохраняли ограничительную позицию денежно-кредитной политики в течение некоторого времени”, - сказал Пауэлл. “Исторические данные настоятельно предостерегают от преждевременного ослабления политики. Мы будем придерживаться этого курса до тех пор, пока работа не будет выполнена”.
Пауэлл отметил некоторый прогресс в отношении инфляции в таких областях, как жилищное строительство.
Однако он также отметил, что “существует мало признаков дезинфляции”, когда речь заходит о важной категории расходов на услуги, исключая жилье, продукты питания и энергию. Это важный критерий, учитывая, что председатель на своей пресс-конференции после заседания в начале февраля заявил, что в экономике начался дезинфляционный процесс, замечания, которые помогли поднять цены акций.
Рынки в основном ожидают, что ФРС повысит ставку второй квартал подряд на 25 базисных пунктов, на заседании Федерального комитета по открытым рынкам в конце этого месяца. Однако, согласно данным CME Group, трейдеры оценивают вероятность повышения на полпункта, близкую к 30%.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл во вторник предупредил, что процентные ставки, вероятно, окажутся выше, чем ожидали политики центрального банка.
Ссылаясь на более ранние данные в этом году, показывающие, что инфляция обратила вспять замедление, которое она демонстрировала в конце 2022 года, глава центрального банка предупредил о предстоящем ужесточении денежно-кредитной политики.
“Последние экономические данные оказались сильнее, чем ожидалось, что говорит о том, что конечный уровень процентных ставок, вероятно, будет выше, чем ожидалось ранее”, - сказал Пауэлл в комментариях, подготовленных для двух выступлений на Капитолийском холме на этой неделе. “Если бы совокупность данных указывала на то, что более быстрое ужесточение является оправданным, мы были бы готовы увеличить темпы повышения ставок”.
Эти замечания имеют два значения: во-первых, пиковый, или конечный, уровень ставки по федеральным фондам, вероятно, будет выше, чем предыдущее указание официальных лиц ФРС, и, во-вторых, переход в прошлом месяце на меньшее повышение на четверть процентного пункта может быть кратковременным, поскольку данные по инфляции продолжают толкать ФРС дальше.
В своей декабрьской оценке официальные лица привязали конечную ставку к 5,1%. Согласно данным CME Group, текущие рыночные ожидания немного выше, в диапазоне 5,25%-5,5%. Пауэлл не уточнил, насколько высокими, по его мнению, в конечном итоге будут ставки.
Речь прозвучала на фоне общего оптимизма рынков в отношении того, что ФРС может обуздать инфляцию, не загоняя экономику в яму.
Однако январские данные показывают, что инфляция, измеряемая ценами на расходы на личное потребление — предпочтительным показателем для политиков — по-прежнему оставалась на уровне 5,4% в годовом исчислении. Это значительно выше долгосрочного целевого показателя ФРС в 2% и немного выше декабрьского уровня.
Пауэлл сказал, что текущая тенденция показывает, что работа ФРС по борьбе с инфляцией не закончена.
“Мы проделали большой путь, и в полной мере последствия нашего ужесточения пока еще не ощутимы. Тем не менее, нам предстоит еще многое сделать”, - сказал он.
За последний год ФРС восемь раз повышала свою базовую ставку по фондам до текущего целевого уровня в пределах 4,5%-4,75%. На первый взгляд, ставка по фондам определяет, сколько банки взимают друг с друга за кредитование овернайт. Но это распространяется на множество других потребительских долговых продуктов, таких как ипотека, автокредиты и кредитные карты.
В недавних заявлениях некоторые официальные лица, такие как президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, указали, что, по их мнению, повышение ставок скоро завершится. Однако другие, включая губернатора Кристофера Уоллера, выразили обеспокоенность по поводу недавних данных по инфляции и говорят, что жесткая политика, вероятно, останется в силе.
“Восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует, чтобы мы сохраняли ограничительную позицию денежно-кредитной политики в течение некоторого времени”, - сказал Пауэлл. “Исторические данные настоятельно предостерегают от преждевременного ослабления политики. Мы будем придерживаться этого курса до тех пор, пока работа не будет выполнена”.
Пауэлл отметил некоторый прогресс в отношении инфляции в таких областях, как жилищное строительство.
Однако он также отметил, что “существует мало признаков дезинфляции”, когда речь заходит о важной категории расходов на услуги, исключая жилье, продукты питания и энергию. Это важный критерий, учитывая, что председатель на своей пресс-конференции после заседания в начале февраля заявил, что в экономике начался дезинфляционный процесс, замечания, которые помогли поднять цены акций.
Рынки в основном ожидают, что ФРС повысит ставку второй квартал подряд на 25 базисных пунктов, на заседании Федерального комитета по открытым рынкам в конце этого месяца. Однако, согласно данным CME Group, трейдеры оценивают вероятность повышения на полпункта, близкую к 30%.
#облигации #США #доходность #речь #Пауэлл
Доходность 2-летних казначейских облигаций США подскочила во вторник, когда инвесторы оценили комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который заявил, что центральному банку, возможно, потребуется снова увеличить темпы повышения процентных ставок.
Доходность 2-летних казначейских облигаций подскочила более чем на 7 базисных пунктов до 4,97%. Между тем, доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций практически не изменилась и составила 3,989% после кратковременного превышения уровня в 4% после замечаний Пауэлла.
Доходность и цены имеют обратную зависимость. Один базисный пункт равен 0,01%.
Доходность 2-летних казначейских облигаций США подскочила во вторник, когда инвесторы оценили комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который заявил, что центральному банку, возможно, потребуется снова увеличить темпы повышения процентных ставок.
Доходность 2-летних казначейских облигаций подскочила более чем на 7 базисных пунктов до 4,97%. Между тем, доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций практически не изменилась и составила 3,989% после кратковременного превышения уровня в 4% после замечаний Пауэлла.
Доходность и цены имеют обратную зависимость. Один базисный пункт равен 0,01%.
#мнение #США #ставка #Пауэлл #рынки #политика #экономика #Bloomberg
Как по команде, предупреждение Джерома Пауэлла об инфляции во вторник получило одобрение рынка труда в среду.
Новые данные показали, что в прошлом месяце компании добавили больше вакансий, чем ожидалось, что подчеркивает напряженный рынок труда, который поддерживает рост заработной платы на высоком уровне — последнее является ключевым направлением центрального банка.
“Мы наблюдаем устойчивый найм, что хорошо для экономики и работников, но рост заработной платы по-прежнему остается довольно высоким”, - сказала Нела Ричардсон, главный экономист ADP.
Политики, скорее всего, тщательно изучат эти февральские цифры для осознания данных о занятости и росте заработной платы, а также о безработице.
Если все они указывают на рынок труда, который хотя бы немного сильнее прогноза, это может стать зеленым светом для более масштабного повышения ставки
Как по команде, предупреждение Джерома Пауэлла об инфляции во вторник получило одобрение рынка труда в среду.
Новые данные показали, что в прошлом месяце компании добавили больше вакансий, чем ожидалось, что подчеркивает напряженный рынок труда, который поддерживает рост заработной платы на высоком уровне — последнее является ключевым направлением центрального банка.
“Мы наблюдаем устойчивый найм, что хорошо для экономики и работников, но рост заработной платы по-прежнему остается довольно высоким”, - сказала Нела Ричардсон, главный экономист ADP.
Политики, скорее всего, тщательно изучат эти февральские цифры для осознания данных о занятости и росте заработной платы, а также о безработице.
Если все они указывают на рынок труда, который хотя бы немного сильнее прогноза, это может стать зеленым светом для более масштабного повышения ставки
#Пауэлл на своей пресс-конференции подчеркнул, что банковская система США надежна и жизнестойка, повторив фразу из заявления #FOMC после заседания, и сказал, что агентство готово использовать все свои инструменты для поддержания стабильности.
Он также признал, что недавние банковские потрясения “вероятно, приведут к ужесточению условий кредитования домашних хозяйств и предприятий, что, в свою очередь, повлияет на экономические результаты”, но добавил: “Еще слишком рано говорить о том, как должна реагировать денежно-кредитная политика”.
Политики ФРС прогнозировали, что ставки к концу 2023 года составят около 5,1%, не изменившись по сравнению с их медианной оценкой, полученной в последнем раунде прогнозов в декабре. Средний прогноз на 2024 год вырос с 4,1% до 4,3%.
Повышение ставки и прогнозы предполагают, что политики по-прежнему твердо сосредоточены на снижении инфляции до своей цели в 2%, указывая на то, что они рассматривают рост цен - особенно на основе последних данных - как большую угрозу росту, чем банковские потрясения. Это также свидетельствует о уверенности в том, что экономика и финансовая система остаются достаточно здоровыми, чтобы выдержать череду банковских крахов.
В то же время растущие затраты по займам рискуют усугубить банковский кризис, особенно с учетом того, что именно более высокие процентные ставки по казначейским облигациям ускорили крах банка SVB и поставили под угрозу других кредиторов. Если ФРС недооценивает масштабы финансовых проблем, последний шаг рискует усилить давление, которое может привести экономику к рецессии.
Пауэлл сказал, что ФРС приветствовала бы внешнее расследование очевидных недостатков в надзоре за SVB, и что он планирует поддержать усиление банковского надзора и регулирования, если это будет рекомендовано вице-председателем ФРС по надзору Майклом Барром.
Точечный график ФРС
Он также признал, что недавние банковские потрясения “вероятно, приведут к ужесточению условий кредитования домашних хозяйств и предприятий, что, в свою очередь, повлияет на экономические результаты”, но добавил: “Еще слишком рано говорить о том, как должна реагировать денежно-кредитная политика”.
Политики ФРС прогнозировали, что ставки к концу 2023 года составят около 5,1%, не изменившись по сравнению с их медианной оценкой, полученной в последнем раунде прогнозов в декабре. Средний прогноз на 2024 год вырос с 4,1% до 4,3%.
Повышение ставки и прогнозы предполагают, что политики по-прежнему твердо сосредоточены на снижении инфляции до своей цели в 2%, указывая на то, что они рассматривают рост цен - особенно на основе последних данных - как большую угрозу росту, чем банковские потрясения. Это также свидетельствует о уверенности в том, что экономика и финансовая система остаются достаточно здоровыми, чтобы выдержать череду банковских крахов.
В то же время растущие затраты по займам рискуют усугубить банковский кризис, особенно с учетом того, что именно более высокие процентные ставки по казначейским облигациям ускорили крах банка SVB и поставили под угрозу других кредиторов. Если ФРС недооценивает масштабы финансовых проблем, последний шаг рискует усилить давление, которое может привести экономику к рецессии.
Пауэлл сказал, что ФРС приветствовала бы внешнее расследование очевидных недостатков в надзоре за SVB, и что он планирует поддержать усиление банковского надзора и регулирования, если это будет рекомендовано вице-председателем ФРС по надзору Майклом Барром.
Точечный график ФРС
Ожидается, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл усилит свое заявление о том, что нет никакой спешки с понижением процентных ставок, особенно после того, как свежие данные по инфляции показали, что ценовое давление сохраняется.
Пауэлл направляется на Капитолийский холм, где он выступит с полугодовым докладом по денежно-кредитной политике перед комитетом Палаты представителей в среду и комиссией Сената в четверг. Глава центрального банка США и почти все его коллеги в последние недели заявляли, что они могут позволить себе проявить терпение при принятии решения о том, когда снижать ставки, учитывая фундаментальную силу экономики США.
“Опасность слишком поспешных действий заключается в том, что работа еще не совсем выполнена, и что действительно хорошие показатели, которые мы имели за последние шесть месяцев, каким-то образом оказываются не истинным показателем того, куда движется инфляция”, - сказал Пауэлл в интервью программе #CBS "60 минут" 5 февраля.
Этот осторожный подход был подтвержден в последние недели данными, показывающими, что инфляция выросла в прошлом месяце. Но это вряд ли удовлетворит демократов, которые обеспокоены тем, как изменение ставок может повлиять на президентские выборы в ноябре и предвыборную гонку.
Ожидается, что они будут давить на главу ФРС, объясняя, почему чиновники держат стоимость заимствований на таком высоком уровне, рискуя нанести ущерб экономике, когда они добились такого значительного прогресса в борьбе с инфляцией.
Главными данными недели станет ежемесячный отчет о занятости в пятницу. Экономисты прогнозируют замедление роста числа занятых в феврале до 200 000 после роста на 353 000 месяцем ранее, который был самым большим за год. Ожидается, что уровень безработицы сохранится на уровне 3,7%, в то время как рост почасовой заработной платы, вероятно, замедлился.
В среду ФРС опубликует свой обзор региональных деловых данных "Бежевой книги" по всей стране.
Другие данные на предстоящей неделе включают отдельные февральские опросы менеджеров по закупкам поставщиков услуг, а также данные о торговом балансе за январь и открытых вакансиях.
Что говорит Bloomberg Economics...
Ожидается, что Пауэлл сохранит ястребиную позицию в своем полугодовом выступлении перед Конгрессом, сигнализируя рынкам, что ФРС не спешит снижать ставки. Если это приведет к ужесточению финансовых условий, то сохранится давление на экономику и повысится вероятность дополнительных запаздывающих последствий денежно-кредитной политики”. —
Анна Вонг, Стюарт Пол, Элиза Вингер и Эстель Оу
@Bloomberg4you 🇺🇸 #данные #Пауэлл #выступление #прогноз #ставка
Пауэлл направляется на Капитолийский холм, где он выступит с полугодовым докладом по денежно-кредитной политике перед комитетом Палаты представителей в среду и комиссией Сената в четверг. Глава центрального банка США и почти все его коллеги в последние недели заявляли, что они могут позволить себе проявить терпение при принятии решения о том, когда снижать ставки, учитывая фундаментальную силу экономики США.
“Опасность слишком поспешных действий заключается в том, что работа еще не совсем выполнена, и что действительно хорошие показатели, которые мы имели за последние шесть месяцев, каким-то образом оказываются не истинным показателем того, куда движется инфляция”, - сказал Пауэлл в интервью программе #CBS "60 минут" 5 февраля.
Этот осторожный подход был подтвержден в последние недели данными, показывающими, что инфляция выросла в прошлом месяце. Но это вряд ли удовлетворит демократов, которые обеспокоены тем, как изменение ставок может повлиять на президентские выборы в ноябре и предвыборную гонку.
Ожидается, что они будут давить на главу ФРС, объясняя, почему чиновники держат стоимость заимствований на таком высоком уровне, рискуя нанести ущерб экономике, когда они добились такого значительного прогресса в борьбе с инфляцией.
Главными данными недели станет ежемесячный отчет о занятости в пятницу. Экономисты прогнозируют замедление роста числа занятых в феврале до 200 000 после роста на 353 000 месяцем ранее, который был самым большим за год. Ожидается, что уровень безработицы сохранится на уровне 3,7%, в то время как рост почасовой заработной платы, вероятно, замедлился.
В среду ФРС опубликует свой обзор региональных деловых данных "Бежевой книги" по всей стране.
Другие данные на предстоящей неделе включают отдельные февральские опросы менеджеров по закупкам поставщиков услуг, а также данные о торговом балансе за январь и открытых вакансиях.
Что говорит Bloomberg Economics...
Ожидается, что Пауэлл сохранит ястребиную позицию в своем полугодовом выступлении перед Конгрессом, сигнализируя рынкам, что ФРС не спешит снижать ставки. Если это приведет к ужесточению финансовых условий, то сохранится давление на экономику и повысится вероятность дополнительных запаздывающих последствий денежно-кредитной политики”. —
Анна Вонг, Стюарт Пол, Элиза Вингер и Эстель Оу
@Bloomberg4you 🇺🇸 #данные #Пауэлл #выступление #прогноз #ставка
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл должен выступить с речью перед Конгрессом позже на этой неделе, и хотя ожидается, что он повторит сообщение комитета по экономической политике о том, что нет никакой спешки с понижением процентных ставок, это — наряду с отчетом о занятости в США в пятницу — потенциально может встряхнуть рынки.
Тем временем президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик поделился своими взглядами, заявив, что ожидает паузы в повышении процентных ставок после того, как центральный банк осуществит свое первое снижение - что, по его мнению, произойдет в третьем квартале этого года.
Комментарии Бостика помогли повысить процентные ставки казначейских облигаций, при этом кривая доходности выровнялась, а двухлетний ориентир вырос на семь базисных пунктов до 4,60%.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #ставка #прогноз #ФРС #Пауэлл #Бостик
Тем временем президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик поделился своими взглядами, заявив, что ожидает паузы в повышении процентных ставок после того, как центральный банк осуществит свое первое снижение - что, по его мнению, произойдет в третьем квартале этого года.
Комментарии Бостика помогли повысить процентные ставки казначейских облигаций, при этом кривая доходности выровнялась, а двухлетний ориентир вырос на семь базисных пунктов до 4,60%.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #ставка #прогноз #ФРС #Пауэлл #Бостик
Пауэлл и свежие данные по инфляции приведут к краху после рыночных каникул
- Рынки в США могут быть закрыты в Страстную пятницу, но инвесторы следят за важными экономическими событиями недели.
- Инфляция замедлилась с пика в середине 2022 года, но прогресс в конце прошлого года вернулся к 2%.
- Экономисты ожидают ускорения индекса цен расходов на личное потребление в феврале.
- Потребительские расходы прогнозируются немного выше в течение месяца благодаря устойчивому рынку труда и растущим доходам.
- Председатель ФРС Пауэлл ответит на вопросы об экономике США и траектории процентных ставок в 11:30 утра (восточное время).
- ФРС, скорее всего, снизит ставки в какой-то момент в этом году, но не будет спешить это делать.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #США #Пауэлл #ставка #инфляция #расходы
- Рынки в США могут быть закрыты в Страстную пятницу, но инвесторы следят за важными экономическими событиями недели.
- Инфляция замедлилась с пика в середине 2022 года, но прогресс в конце прошлого года вернулся к 2%.
- Экономисты ожидают ускорения индекса цен расходов на личное потребление в феврале.
- Потребительские расходы прогнозируются немного выше в течение месяца благодаря устойчивому рынку труда и растущим доходам.
- Председатель ФРС Пауэлл ответит на вопросы об экономике США и траектории процентных ставок в 11:30 утра (восточное время).
- ФРС, скорее всего, снизит ставки в какой-то момент в этом году, но не будет спешить это делать.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #США #Пауэлл #ставка #инфляция #расходы
Пауэлл еще раз заявил, что ФРС не нужно торопиться снижать ставки
- Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл не спешит снижать процентные ставки из-за ожидания дополнительных доказательств сдерживания инфляции.
- Экономика США растет уверенными темпами, рынок труда остается сильным, что дает шанс быть более уверенными в снижении инфляции перед снижением ставок.
- Свежие данные по инфляции в значительной степени соответствуют ожиданиям, но снижение ставок нецелесообразно, пока чиновники не будут уверены, что инфляция находится на пути к 2%, уровню, который они считают подходящим для здоровой экономики.
- Инвесторы делают ставку на то, что центральный банк США осуществит первое снижение в июне.
- Предпочтительный показатель базовой инфляции снизился в прошлом месяце после еще большего роста, чем сообщалось ранее, в январе.
- Официальные лица ожидают, что инфляция продолжит снижаться "иногда неровным путем", повторяя замечания, сделанные после последнего заседания ФРС по вопросам политики в начале этого месяца.
- На том заседании чиновники ФРС сохранили краткосрочные процентные ставки на более чем двадцатилетнем максимуме, и незначительное большинство высказалось за три снижения ставок на 2024 год.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #ФРС #США #прогноз #Пауэлл
- Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл не спешит снижать процентные ставки из-за ожидания дополнительных доказательств сдерживания инфляции.
- Экономика США растет уверенными темпами, рынок труда остается сильным, что дает шанс быть более уверенными в снижении инфляции перед снижением ставок.
- Свежие данные по инфляции в значительной степени соответствуют ожиданиям, но снижение ставок нецелесообразно, пока чиновники не будут уверены, что инфляция находится на пути к 2%, уровню, который они считают подходящим для здоровой экономики.
- Инвесторы делают ставку на то, что центральный банк США осуществит первое снижение в июне.
- Предпочтительный показатель базовой инфляции снизился в прошлом месяце после еще большего роста, чем сообщалось ранее, в январе.
- Официальные лица ожидают, что инфляция продолжит снижаться "иногда неровным путем", повторяя замечания, сделанные после последнего заседания ФРС по вопросам политики в начале этого месяца.
- На том заседании чиновники ФРС сохранили краткосрочные процентные ставки на более чем двадцатилетнем максимуме, и незначительное большинство высказалось за три снижения ставок на 2024 год.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #ФРС #США #прогноз #Пауэлл
Инфляция, возможно, и снизилась, но для ФРС этого пока недостаточно
- Ожидается снижение инфляции в индексе потребительских цен, опубликованном завтра.
- Снижение цен на продовольствие компенсируют рост цен на бензин.
- Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подчеркивает, что этого недостаточно для снижения процентных ставок.
- Стратегия ФРС по сохранению высоких процентных ставок влияет на американцев с низкими доходами, увеличивая их долг и отставание в его погашения.
- В первом квартале около 10,7% домохозяйств имели серьезные просрочки по кредитным картам, что является самым высоким показателем за последние десять лет.
- Потребительские настроения снизились в начале мая до шестимесячного минимума, частично вызванного беспокойством по поводу инфляции.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #инфляция #Пауэлл #ФРС #ставка #анализ #ожидания
- Ожидается снижение инфляции в индексе потребительских цен, опубликованном завтра.
- Снижение цен на продовольствие компенсируют рост цен на бензин.
- Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подчеркивает, что этого недостаточно для снижения процентных ставок.
- Стратегия ФРС по сохранению высоких процентных ставок влияет на американцев с низкими доходами, увеличивая их долг и отставание в его погашения.
- В первом квартале около 10,7% домохозяйств имели серьезные просрочки по кредитным картам, что является самым высоким показателем за последние десять лет.
- Потребительские настроения снизились в начале мая до шестимесячного минимума, частично вызванного беспокойством по поводу инфляции.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #инфляция #Пауэлл #ФРС #ставка #анализ #ожидания
Пауэлл отмечает растущие риски для рабочих мест, избегая при этом сроков снижения ставок
•Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, предупреждает о потенциальных рисках для рынка труда из-за высокой стоимости заимствований.
•Пауэлл не называет сроки снижения процентных ставок, но подчеркивает растущие признаки охлаждения на рынке труда.
•Центральный банк США рассматривает возможность снижения процентной ставки после удержания ее на максимуме в попытке обуздать инфляцию.
•Замедление данных по занятости усиливает давление на чиновников ФРС и заставляет их начать смягчение политики.
•Глава ФРС подчеркивает, что слишком раннее или резкое снижение ставок может замедлить или обратить вспять охлаждение инфляции.
•Федеральный комитет по открытым рынкам вряд ли снизит ставки на следующем заседании 30-31 июля.
•Экономисты предупреждают о замедлении темпов роста на рынке труда, что может усугубить ситуацию.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #США #Пауэлл #речь #дкп #инфляция #занятость
•Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, предупреждает о потенциальных рисках для рынка труда из-за высокой стоимости заимствований.
•Пауэлл не называет сроки снижения процентных ставок, но подчеркивает растущие признаки охлаждения на рынке труда.
•Центральный банк США рассматривает возможность снижения процентной ставки после удержания ее на максимуме в попытке обуздать инфляцию.
•Замедление данных по занятости усиливает давление на чиновников ФРС и заставляет их начать смягчение политики.
•Глава ФРС подчеркивает, что слишком раннее или резкое снижение ставок может замедлить или обратить вспять охлаждение инфляции.
•Федеральный комитет по открытым рынкам вряд ли снизит ставки на следующем заседании 30-31 июля.
•Экономисты предупреждают о замедлении темпов роста на рынке труда, что может усугубить ситуацию.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #США #Пауэлл #речь #дкп #инфляция #занятость