Рекордные дефолты достигли 800 миллиардов долларов на китайском рынке муниципального долга
•Дефолты в непрозрачном сегменте местного долгового рынка Китая достигли рекордного уровня, заманивая инвесторов, которые предполагали, что ценные бумаги имеют неявную государственную гарантию.
•Так не должно было быть. В прошлом году, столкнувшись с волной проблемных долгов, выпущенных муниципальными финансовыми учреждениями, центральное правительство страны приняло меры. Оно предоставило местным органам власти разрешение на выпуск новых облигаций на сумму около 2,2 триллиона юаней (309 миллиардов долларов) для погашения кредитов и приказало государственным банкам оказать дополнительную поддержку в рефинансировании.
•Эти меры привели к тому, что стоимость заёмных средств упала до рекордно низкого уровня, и инвесторы устремились обратно на рынок, стремясь купить облигации и кредиты. Но один сегмент не был исправлен. Количество дефолтов по так называемым нестандартным продуктам, то есть инвестициям с фиксированным доходом, которые не торгуются на бирже, выросло до рекордного уровня. Хотя официальной статистики по размеру этого сектора нет, аналитики оценивают его примерно в 800 миллиардов долларов.
•Дефолты дорого обошлись многим розничным инвесторам.
•Города, посёлки и провинции страны используют так называемые механизмы финансирования местных органов власти (LGFV) для финансирования инфраструктурных проектов, в том числе строительства дорог и портов. Однако проекты, финансируемые LGFV, не обязательно приносят доход. Это делает их зависимыми от поддержки правительства.
•Согласно данным, собранным компанией Financial China Information & Technology Co., за первые девять месяцев этого года 60 нестандартных продуктов, связанных с LGFV, оказались в состоянии дефолта или предупредили о рисках погашения, что на 20% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Этот показатель был самым высоким как минимум с 2019 года, показали данные.
•Эмитенты долга, как правило, не раскрывают общую сумму. Из 60 случаев, подсчитанных FCI & T в этом году, в 40 не приведено никаких цифр. В оставшиеся 20 продуктов, по которым был объявлен дефолт или появилось предупреждение о риске погашения, составили около 4,55 миллиарда юаней.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #дефолты #финпродукты #долг #экономика
•Дефолты в непрозрачном сегменте местного долгового рынка Китая достигли рекордного уровня, заманивая инвесторов, которые предполагали, что ценные бумаги имеют неявную государственную гарантию.
•Так не должно было быть. В прошлом году, столкнувшись с волной проблемных долгов, выпущенных муниципальными финансовыми учреждениями, центральное правительство страны приняло меры. Оно предоставило местным органам власти разрешение на выпуск новых облигаций на сумму около 2,2 триллиона юаней (309 миллиардов долларов) для погашения кредитов и приказало государственным банкам оказать дополнительную поддержку в рефинансировании.
•Эти меры привели к тому, что стоимость заёмных средств упала до рекордно низкого уровня, и инвесторы устремились обратно на рынок, стремясь купить облигации и кредиты. Но один сегмент не был исправлен. Количество дефолтов по так называемым нестандартным продуктам, то есть инвестициям с фиксированным доходом, которые не торгуются на бирже, выросло до рекордного уровня. Хотя официальной статистики по размеру этого сектора нет, аналитики оценивают его примерно в 800 миллиардов долларов.
•Дефолты дорого обошлись многим розничным инвесторам.
•Города, посёлки и провинции страны используют так называемые механизмы финансирования местных органов власти (LGFV) для финансирования инфраструктурных проектов, в том числе строительства дорог и портов. Однако проекты, финансируемые LGFV, не обязательно приносят доход. Это делает их зависимыми от поддержки правительства.
•Согласно данным, собранным компанией Financial China Information & Technology Co., за первые девять месяцев этого года 60 нестандартных продуктов, связанных с LGFV, оказались в состоянии дефолта или предупредили о рисках погашения, что на 20% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Этот показатель был самым высоким как минимум с 2019 года, показали данные.
•Эмитенты долга, как правило, не раскрывают общую сумму. Из 60 случаев, подсчитанных FCI & T в этом году, в 40 не приведено никаких цифр. В оставшиеся 20 продуктов, по которым был объявлен дефолт или появилось предупреждение о риске погашения, составили около 4,55 миллиарда юаней.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #дефолты #финпродукты #долг #экономика
