Выживет сильнейший: почему Ozon в следующем году ждет чистый убыток

Многое уже мы сказали о маркетплейсах: и о грядущих проблемах с регулированием, и о бесчисленных попытках перестроить бизнес на новые рельсы на фоне постоянных изменений. И если Wildberries в прошлом году в режиме берсерка скупал активы, то Ozon пошел по другому пути - усиливал продукты в финтехе. В результате именно это направление и позволило ему достичь главного результата по итогам 2025 года. Мы говорим о выходе на чистую прибыль: во втором квартале она составила аж 359 миллионов рублей (гусары, молчать). Да, это мало, но это честная работа, ведь годом ранее убыток составлял 28 миллиардов рублей.

Сам маркетплейс весь год пытался как канатоходец, потерявший в середине пути балансир, удержать равновесие махая руками. Растет финтех? Давайте тогда запустим кредитные карты для физлиц, попробуем открыть собственную сеть банкоматов, да еще и анонсируем новую инвестплатформу, с помощью которой пользователи смогут вложиться в паевые фонды и цифровые финансовые активы. Как вы понимаете, такой вызов глава "Сбера" Герман Греф просто не мог проигнорировать. Ведь Ozon буквально начал экспансию в его направлении, причем довольно успешную: в том же втором квартале более 55% операций по карте Ozon Банка сделано за пределами маркетплейса.

Впрочем, уже понятно, что легкой прогулки не будет. Представители «исконно-русского» финтеха в лице Альфа-банка, Сбера, ВТБ и ко уже кидают в канатоходца тухлые помидоры, а если и это не спустит разогнавшихся конкурентов с небес на землю, в дело пойдут более серьезные снаряды. Например, разработка и принятие новых правил для отрасли, да таких, что жизнь медом не казаться уже не будет. Так что есть у нас подозрение, что в следующем году сохранить чистую прибыль вряд ли получится, а создать подстраховку в лице ИИ, чем занимался Авито, маркетплейс не успел. Планы по разработке пользовательского ассистента на базе LLM для более удобного поиска товаров были, но куда-то растворились.

При этом основной бизнес - продажа товаров - начинает пробуксовывать. Темпы прироста новых селлеров в 2025 году впервые начали сокращаться, не внушает оптимизма и постоянный рост комиссий. Конкуренты тоже не дремлют и постепенно сокращают поле выхода в другие сегменты: тот же Wildberries выкупил все - от ракет до конфет. Да и зачем пользователю столько площадок? Нужна одна, где будет полный ассортимент и самый удобный функционал, да и внедренный мессенджер Max. В итоге Ozon лет через 5-10 может оказаться в ситуации, где продажа бизнеса станет самой комфортной альтернативой банкротству. И его акционеры, скорее всего, выберут именно этот вариант: в конце концов, от 28 лет инвестиций должна быть хоть какая-то польза.

Умное лицо - еще не признак ума: как гаджеты Сбера так и не нашли свою аудиторию

Потребитель потребителю рознь, поэтому, когда одни выбирают смарт-часы, другие думают об "умных" кольцах. Производители тоже разные: кто-то старается интегрировать в свои гаджеты ИИ, подглядывая в сторону нововведений у того же Samsung, кто-то предпочитает идти уже по знакомой дорожке "выпустим и забудем". Одним из крайних в прошлом году по этой тропинке пошел Сбер. Компания достаточно громко анонсировала старт работы над собственным умным кольцом, а Герман Греф и вовсе рискнул надеть свое кольцо всевластья в декабре 2024 года на встречу с Владимиром Путиным.

Однако, чтобы выпустить на рынок "первое в России" (на этом моменте всегда стоит перекреститься и залезть в поисковик для проверки информации) потребовался год. Старт продаж постоянно двигали, а в СМИ продолжали появляться комментарии от источников в стиле "доводим разработку до максимального уровня безопасности и комфорта". Видимо, чтобы на пальце не взорвалось. В результате старт продаж был назначен на сентябрь, однако при ближайшем рассмотрении оказалось, что девайс был необходим для получения ачивки "отечественное". Хотя вот уважаемых нами Леонид Коник из Comnews этого не заметил и продолжил давать комментарии о том, что ничего у нас в России не производится. И в принципе он прав – кольцо Сбера производится не в России. Но это мелочи, не будем упоминать всуе Германа Оскаровича лишний раз.

В самом кольце не было ничего сверх прорывного, кроме пресловутой интеграции с нейросетью компании GigaChat. Да, датчики отслеживают пульс, сатурацию и фазы сна, но покажите нам хотя бы одни смарт часы или кольца, которые не делают того же? Это мы уже молчим о том, что компания до сих пор не раскрывала детали по продажам своего детища. А хвалиться таким бигтехи любят, стоит посмотреть на тот же "Яндекс".

В результате Золушка превратилась в тыкву: потребителю концепт непонятен, цена кусается, а перед тем, как заказывать само кольцо, нужно заказать примерочный набор. Сами смарт-кольца остаются нишевой категорией на рынке "умных" гаджетов, более того, их продажи падают из года в год. Никто не удивится, если кольцо исчезнет из публичного поля, как исчезли из него в свое время смартфоны Яндекс.Телефон. Если забыли, то в какой-то момент со складов Яндекса исчезли десятки тысяч непроданных устройств и больше о них никто не вспоминал. Сомневаемся, что Сбер произвел десятки тысяч колец. Скорее, по классике, три кольца для приближенных, семь колец – пещерным блогерам для обзоров и девять колец – на продажу. А одно – работающее – себе на палец нацепил.

Единственное, что у Сбера более-менее получается, это клепать телевизоры в партнерстве с белорусским Горизонтом и Витязем. Да и тут приходится все время оглядываться и перерабатывать дизайн тв-платформы так, чтобы покупатели, привыкшие к тв-платформе Яндекса, не пугались непонятного интерфейса. О линейке колонкок компании лучше и вовсе не вспоминать. То, что мертво, умереть не может.

В результате "Сбер" получает почетную медаль в номинации "как инвестировать в пустоту". Мы могли бы понять, если бы это была имиджевая история, однако зачем тянуть ее так долго? Кроме того, уже очевидно, что банку не видать лидерства ни в одном из сегментов, как своих ушей. Однако он продолжит тянуть эту лямку, ведь в любом цирке должен быть клоун. Тем более, среди бигтехов.

Денег есть, ИИ не надо: Wildberries пытается занять свое место на рынке нейросетей

Еще совсем недавно мы писали, что Wildberries, видимо, забил на гонку вооружений ИИ и решил спокойно копить активы, но не тут-то было. Чтобы остальные не расслаблялись, маркетплейс решил забрать себе в копилку еще и несколько ЦОДов. То есть буквально компания планирует их строительство и для этого выкупила несколько юрлиц: ООО "АМ-Групп", ООО "Инвест Плюс" и ООО "Сакцес". Понятно, что ЦОДы нужны для развития собственного ИИ, однако есть один нюанс.

Во-первых, развитием собственной сети ЦОДов под нужды “Алисы AI” уже занимается Яндекс, в прошлом году в историю с ИИ также зашел Авито. Параллельно еще в 2024 году представители Сбера и Т-Банка на одной из панелей уже жаловались на нехватку территорий для строительства центров, ведь все уже расписано между ведущими бигтехами на 10, если не на 20, лет вперед. И это не говоря о высокой стоимости создания таких проектов.

Не исключено, что такими темпами мы скоро приблизимся к ситуации в США, где ожидается энергокризис из-за бума дата-центров. Например, буквально в ноябре прошлого года глава Microsoft Сатья Наделла отмечала, что рынок дошел до точки: вычисления требуют так много энергии, что ее попросту не хватает. В результате компании вынуждены даже обсуждать строительство отдельных электростанции просто для питания своих ЦОД. Тот же Amazon выступил на все деньги и заявил, что намерен под это дело использовать ядерные реакторы. В этот момент Грета Тунберг вновь начала заикаться.

Во-вторых, не стоит забывать о кадровом кризисе. Да, можно громко заявить о своих планах по развертыванию собственного ИИ, а потом оказаться на месте Сбера с GigaChat. То есть для программистов интересно в качестве изучения реликтов, но для потребителя - лучше выбрать Яндекс или тот же DeepSeek. Последний, кажется, тоже куда полезнее, как минимум из-за гибкой тарифной политики. Поэтому перед тем как выходить в сегмент, где другие игроки уже достаточно комфортно себя чувствуют, Wildberries стоило бы прикинуть бюджет к носу и подумать, каких именно специалистов стоило бы схантить у конкурентов.

Однако компания вряд ли мыслит так далеко. Очевидно, что на фоне последнего поручения президента о подготовке предложений по формированию комплекса российских технологических решений, в том числе для развития ИИ, Wildberries решил быстро вписаться в историю для получения мгновенной выгоды. Однако стоит ли игра свеч? Ведь для того, чтобы претендовать на льготы и лучшее место под солнцем, заявлений мало, нужно показать результат. Как Герман Оскарович притащил умное кольцо на встречу с Владимиром Путиным, так и Татьяне Ким придется в какой-то момент показать, что именно ответит их нейросеть на вопрос “Чей Крым”. А ответ может удивить.

Реклама на час: почему модерация в итоге уничтожит продвижение в VK

Первые дни после праздников проходят в блаженной коме, поэтому неудивительно, что многое проходит мимо. Но мы бдим, поэтому увидели новость, что региональное УФАС в конце 2025 года возбудило дело против ВКонтакте. Если что, площадку обвиняют в размещении рекламы мошеннических организаций, то есть новых МММ и марафонов аффирмаций. Пользователи на старые схемы продолжают вестись с упорством баранов, смотрящих на новые мессенджеры. Поэтому нет ничего удивительного в том, что и в этот раз нашелся очередной потерпевший, понесший “крупные финансовые потери”.

Но это не новость – ни реклама марафонов, ни потерпевшие. Вопрос в другом: как работает модерация соцсети, что такие объявления продолжают показываться в ленте? Понятно, что сейчас представитель ВКонтакте начнет заверять общественность, что все удалено и сожжено под самый корень. Однако стоит немного покопаться в золе, как в боковом виджете обнаруживаются как предложения скоротать время в приятной компании, так и от очередного финансового гения вложиться в новые схемы заработка. Сама соцсеть, похоже, не собирается бороться с этой проблемой. Складывается ощущение, что она наоборот – хочет ее возглавить: таргет остается самым массовым инструментом на российском рынке, поэтому “пипл схавает”. Тем более легче выплатить штраф, чем разбираться в причудливых узорах модерации: с таким-то уровнем поддержки от основных акционеров 500 тысяч рублей выглядят жалкими грошами.

Кроме того, малый и не очень бизнес остаются основными рекламодателями для VK и терять их не хочется. Но как поступать с крупными клиентами? Особенно с теми, кто не хочет быть иметь ничего общего со схемами новой реинкарнации Мавроди при продвижении? Объединение рекламного кабинета ВКонтакте и сервиса MyTarget под крышей VK Рекламы на это никак не повлияет. Но у многострадального МСБ выбор сегодня невелик – или реклама в VK точенная, или в Яндекс Директе крученая. Кому-то Директ куда приятнее для репутации, но про этих индивидуумов в следующий раз. Тут VK предъявить нечего, кроме как «мы стали более лучше одеваться» «у нас быстрый механизм модерации». Даем подсказку – можно вообще ничего не проверять, тогда скорость приблизится к световой.

Отель “Гранд Ким”: Wildberries анонсирует запуск сети гостиниц в Египте и Турции

Только мы отошли от новости, что Wildberries решил строить ЦОДы под свой ИИ, как приехал новый микроинсульт. Оказывается, компания пропихнула в Forbes богоподобный план по открытию отелей в Египте и Турции. То есть буквально - первую палату планируют открыть под брендом WB Travel в середине февраля, сейчас обновляют жилые корпуса, главный, внимание, ресторан, ну и лобби. Основной аудиторией для себя видят семьи с детьми, которые и являются основными посетителями стран. Ничего не хотим сказать, но даже Марти Берд говорил, что лучший способ отмыть деньги – замутить строительство, лучше долгое, еще лучше – бесконечное. С другой стороны, наконец-то будет нестыдно ходить на курорте с полиэтиленовым пакетом WB.

Продавать путевки, очевидно, планируют через своего туроператора Fun&Sun. Это самый логичный вариант в этой схеме, ведь активу наконец нашли применение. Простая интеграция его на сайт Wildberries выглядела странно - среди бесконечного ассортимента товаров выбирать тур на лето. Плюс все предложения на сайте туроператора ограничены лишь Ближним Востоком - вариант не для искателей приключений. Теперь, кажется, для создания полного круговорота туристов в природе WB остается только выкупить авиакомпанию: не удивимся, если маркетплейс в какой-то момент все же придет к этому выводу.

Кроме того, давайте посмотрим на цифры. Турпоток россиян в Египет достаточно стабильный: в прошлом году он составил 2 миллиона человек против 1,6 миллионов годом ранее. По Турции аналогичная ситуация: Ассоциация туроператоров уже отмечала, что летом число туристов достигло 2,8 миллионов и продолжает расти. Тут докопаться не до чего, Турция и Египет выглядят логичными направлениями. Вопрос в другом: действительно ли в Wildberries считают, что местные владельцы отдадут им кормовую базу без боя?

Понятно, что в России своя атмосфера, но туристы на зарубежных направлениях – это совсем другое дело. Для того, чтобы обустроиться в регионах без проблем необходимо как минимум подписать пакт о ненападении с местными: а то вдруг окажется, что отделка для лобби так и не приехала, а на газоне гадит местная фауна, и вообще во время работ были нарушения. В игру с микробами в помидорах не только Россия играть умеет.

Также интересует, как именно Wildberries будет тянуть одеяло на себя. Пролоббируют в Госдуме новый законопроект, запрещающий россиянам останавливаться в иностранных отелях? Или может представят гибкую систему тарифов для размещения (чести ради, цены за туры на том же Fun&Sun стремятся в стратосферу) и программу лояльности? Cейчас идея запуска собственной сети отелей точно укладывается в уже описанную нами концепцию: “Скупай все, что плохо лежит, протухнет - выбросим”.

Важней всего - уходы в доме: Ozon рассматривает запуск линейки косметики для тела

Когда-то давно (аж в 2024 году) по рынку ходили слухи, что объединение Wildberries и Russ было начато не для создания аналога Amazon, а в других целях. Если точнее, злые языки говорил, что однажды дочь видного предпринимателя захотела собственный бренд декоративной косметики, только непонятно было, кто займется эксклюзивной дистрибуцией товара. Сам предприниматель решил сделать ей подарок и выкупить крупнейший маркетплейс в стране. Мы в это, конечно, не верим, мы не злые.

Это мы к чему? К тому, что внезапно Ozon решил не отставать и уже подал заявку на регистрацию товарного знака Kix beauty. Линейку уходовой косметики, это которая для ухода за телом, планируют запустить в первом квартале этого года. Инвестиции в проект, по традиции не называют. Дальше уже привычная схема: производить условный крем для ног будут на мощностях российских партнеров, а продавать эксклюзивно на Ozon. Так что если вы думали найти товары Kix beauty в Рив Гош, то не стоит даже пытаться.

Зачем это Ozon? Для начала стоит вспомнить, что стоимость запуска бренда на контрактном производстве составит десятки миллионов рублей, а на собственном - сотни миллионов. Это финансовая дилемма, с которой сталкиваются блогеры, решивших запустить собственные линейки как уходовой, так и декоративной косметики. Причина простая: в стране производится мало сырья и форм, а технологов найти почти невозможно. Ведь все решили стать программистами, а косметикой, которую создал ChatGPT, вы, поверьте, использовать не хотите. В результате такие предприятия в итоге заканчиваются провалом.

Другая напасть – пресыщение рынка дешевыми и нишевыми товарами. Сверху на этом торте вишенки в виде постоянных скидок и распродаж. Да, Ozon может предложить свой крем для всех филейных частей по выгодной цене, но выберет ли потребитель малознакомый товар, если уже брал другое? Мы в этом сомневаемся.

Не исключено, что маркетплейс решил просто не отставать от конкурента и вкладываться во все подряд. Стратегия для компании невыгодная: у детища Татьяны Ким, если верить публичной информации, чистая прибыль уже не первый год, ну а денег и административного влияния побольше. Опять же, на бирже не торгуются и могут творить все, что захотят. Вспомнить хотя бы, как Владислава Бакальчука отправили на мороз с его ценным мнением.

Так что Ozon в этом году ожидают старые грабли: запуск нового бесперспективного проекта с финалом в виде убытков и спущенных в унитаз рекламных бюджетов. Впрочем, это только начало: ожидаются осадки в виде запуска персонализированного ассистента на базе нейросетки и развертывание собственного ИИ. Чем бы дитя не тешилось, только бы дожило до выкупа другими акционерами.

Лицензии без правил: как VK судилась с блогером поп-ММА за невыполненный контракт

Бесконечно можно следить за огнем, водой и тем, как приглашенные VK авторы продолжают обманывать организацию. Из последних кейсов — Арбитражный суд Москвы постановил взыскать с блогера Ахмеда Закарьяева (занимается продвижением одной из лиг поп-ММА) 40 миллионов рублей в пользу VK. Казалось бы, сумма смехотворная, так почему такой интерес к делу?

В 2024 году корпорация в поиске авторов контента, которых можно было запихнуть на злосчастное VK Видео, покупает у Закарьяева права на эксклюзивное распространение части видеороликов. Цена удовольствия составила 49,5 миллионов, авансом автор забрал сразу 34,6 миллиона. Обычная история для VK – сколько блогеров в итоге выходило с плашкой “смотрите эксклюзивно на VK Видео”. Правда, сейчас эти плашки пропали, а инфлюенсеры в интервью начали рассказывать о баснословных суммах эксклюзивов, но не в этом суть.

В результате VK обманули на четыре кулака: обещанный контент (20 роликов, 20 фотопостов на Youtube, 20 сторис в неназванной социальной сети, 20 фотопостов в Telegram и 20 магнитофонов советских, как указано в материалах дела) в соцсети Ахмед Закарьяев не опубликовал, лицензию компания на видеоролики так и не получила. Причем вот, что странно: сумма для аванса слишком большая. То есть почему корпорация решила до исполнения обязательств дать поблажку именно этому блогеру не уточняется.

Сколько еще таких же ситуаций было решено в досудебном порядке, страшно предположить. В целом, компания уже не стесняется в отношении блогеров работать по принципу “деньги на ветер”. Это можно отследить и по показателям ее шоу: редкие проекты набирают миллионы просмотров (если смотреть статистику Mediascope, а не внутренний счетчик под роликом), исключение – “Натальная карта”. Только вместо того, чтобы расширять производство последней, VK выбирает сомнительные аферы, в которых точно прогорит.

Впрочем, может себе позволить, учитывая то, что ключевые акционеры всегда помогут и поддержат. В крайнем случае – выйдут на ринг, чтобы стрясти последние гроши. А мы достанем попкорн и посмотрим.

Чипам дали зеленый свет: Сбер заходит в капитал группы компаний Элемент

«Ъ» сообщает, что Сбер все же сделал ход конем и выкупил долю АФК Системы в крупнейшем производителе электроники в России. Если что, речь идет о ГК Элемент: продажа, хоть и с оговорками, была закрыта прямо перед Новым годом. Все оговоренные нюансы компания должна будет устранить до января. В результате под крыло Сбера переходят все активы ГК, в их числе завод Микрон, НИИ электронной техники, НИИ электронной и микроэлектронной аппаратуры Прогресс и другие активы.

Долю АФК в производителе оценили в 24 миллиарда рублей, сам Элемент – в более чем 50 миллиардов. Самое интересное в истории, что само ПАО будет расформировано, а функции УК в итоге перейдут к одной из дочек Сбера. Соответственно, часть менеджерской команды актива просто могут не попасть в управление новой холдинговой структуры.

Оно и ясно, учитывая прошлогодний скандал с годовыми бонусами топ-менеджеров. Напомним, что по итогам 2024 года им была анонсирована премия в 393,9 миллионов рублей, как отмечалось в финотчетностях. В результате по итогам девяти месяцев прошлого года премии урезали в три раза: с 105,7 миллионов, до 34,2 миллионов. Теперь новая команда будет подобрана с учетом интересов людей в кабинетах, которые пристально следят за развитием микроэлектроники в России.

А что случилось?

Страшные вещи творятся: Fun&Sun понизил турагентам вознаграждение за бронирование отелей. Однако продажи туров история не коснулась. Напомним, что буквально в начале месяца текущий владелец компании - Wildberries - объявил о планах по открытию отелей в Египте и Турции. То есть буквально: агентов можно выкидывать на мороз, а клиентам раздавать скидки напрямую. А что, вариант.

Пока наши любимые компании ковыряют песочек, вокруг песочницы стоят дяди, о которых мы как-то незаслуженно забываем. Сегодня давайте про Цукерберга. Он тут как раз сократил подразделение, которое занималось метавселесенными. Помните такие? А ведь именно под эту дичь и затевался весь ребрендинг Facebook в Meta*. Теперь у Марка новый приоритет – искусственный интеллект. А что нужно ИИ? Правильно, ЦОДы. А что нужно ЦОДам? Правильно, электричество. Именно оно скоро станет новой нефтью, так что Марк закрепил свои новые амбиции подписанием сделок на 6 с лишним гигаватт мощности атомной генерации. Если что, то этого достаточно, чтобы запитать крупный город. И Марк, к слову, не одинок в погоне за электричеством.

Относительно недавно американский рынок энергетики внезапно столкнулся с дефицитом. Крупнейший сетевой оператор говорит, что сеть перегружена, а строить новые генерирующие мощности и сопутствующую инфраструктуру сетевикам не хочется. Ибо сразу возникают вопросы – где взять деньги, и кто возьмёт это хозяйство на баланс? И что с этим всем добром делать, если через 3 года спрос упадёт так же быстро, как сейчас вырос?

Американский бигтех долго думать не стал и решил взять энергетику в свои руки. Упомянутая Meta* весь год занимается агрессивным хеджированием риска остаться без электричества. В корзине Цукерберга оказались очень разные проекты. С одной стороны – контракт с Vistra на 2,1 ГВт с уже работающих, старых и надежных АЭС в Огайо. С другой – новые лотерейные билеты вроде стартапов Oklo и TerraPower, которые обещают построить малые модульные реакторы. Правда, эти суммарные 6,6 гигаватт с нами не в одной комнате, и даже не в коридоре, а только в планах к 2035 году.

Однако тенденция уже наметилась. Microsoft реанимируют реактор на Три-Майл-Айленд. Amazon ещё в прошлом году выкупил кампус прямо под боком у АЭС. Google ставит на малые модульные реакторы от компании Kairos. Все они хотят гарантированный объем базовой нагрузки, который не зависит от погоды или потребления других участников сети. Физический мир с его проводами и электростанциями победил – построить в обход него экономику ИИ не получилось.

* признана в РФ экстремистской организацией и запрещена.