⭕️◻️منفی های موقت بازار سهام


بسیاری از مردم شبیه مارگزیده ای هستند که از ریسمان سیاه و سفید می‌ترسد. فاجعه ریزش «مصنوعی» بازار در اردیبهشت ۱۴۰۲ و ریزش طبیعی ۱۳۹۹، باعث شده است که مردم هر لحظه آماده فرار باشند. از طرف دیگر، بعضی از معامله‌گران تکنیکالیست بر این باور هستند که پولبک به سقف شکسته شده قبلی بصورت کامل اتفاق خواهد افتاد.(باید مجددا یادآوری شود که هر روش تکنیکالی که در دسترس عموم قرار داشته باشد احتمالاً خروجی‌ای شبیه پرتاب سکه دارد)

اما باور من این است که این پولبک کامل نخواهد شد و در همین روزهای آتی اصلاح بازار تمام خواهد شد.

ادعای فوق ریشه در این دارد که فکر می‌کنم این روند مثبت فعلی، که بعد از چهار سال رکود خانمان سوز شروع شده است، بسیار پرقدرت است. این یعنی روندی برابر یا حتی بزرگ‌تر از روند سال‌های ۹۷ تا ۹۹ را شاهد خواهیم بود.

تحلیل اخبار و دست فرمان دولت(که مثلا در مصاحبه اخیر وزیر اقتصاد هویداست) و رشد نرخ ارز و احتمال توافق با آمریکا (که باعث رشد صنایع مختلفی می‌شود) و همچنین عقب ماندگی تاریخی بازار سهام، همه‌شان دلالت بر این می‌کنند که این بازی تازه اول راهش است. هنوز سهم‌های کوچک رشدی نکرده‌اند.

یکی از بزرگترین مشکلات بازار سهام ایران، نااطمینانی است که با حضور ترامپ این بلاتکلیفی برطرف خواهد شد.

با پیش‌فرض فوق، تکمیل پولبک چندان محتمل نیست. از جمله نشانه‌ها این است که تکمیل پولبک به سقف شکسته شده قبلی مترادف با رسیدن اندیکاتور RSI به اعدادی نزدیک ۲۰ است؛ یعنی جایی که ابتدای روند در آبان‌ماه بود.

در هیچ‌کدام از روندهای صعودی قبلی، در میانه مسیر مشابه چنین اصلاح شدیدی را مشاهده نمی‌کنیم، چون در روندهای پرقدرت، عطش خرید اجازه اصلاح شدید را نمی‌دهد.


منتظر می‌مانیم تا ببینیم آقای بازار در نهایت چه تصمیمی می‌گیرد...

(این کانال را به دیگران معرفی کنید)‌


✔️کانال تخصصی اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️ادارات بدون آبدارچی و امنیت ملی با دلار ایکس‌ هزار تومانی؟
✍محمدرضا اسلامی

ماجرای آبدارچی دیوان عالی کشور هنوز در دست بررسی است و روایت اصلی هنوز مشخص نیست (شاید هم مشابه برخی اتفاقات امنیتی هرگز مشخص نشود) اما این اتفاق را باید از منظری جامع‌تر یا در اصطلاح Big Picture دید. این اتفاق، رخدادی بسیار مهم بود که باید با حوادث چندماه اخیر در سوریه و منطقه مرتبط دید.

پیش از پرداختن به این بحث مروری کنیم روی بودجه رسمی کشور سوریه در‌ سال ۲۰۲۴:

▫️▫️▫️ بودجه مصوب مجلس کشور سوریه در سال گذشته ۳۵،۵۰۰ میلیارد پوند سوری
معادل ۳.۱ میلیارد دلار بوده است.

این جمله چه معنی ای می دهد؟ بگذارید این جمله را اینگونه باهم بخوانیم:
با بودجه کشور سوریه کلا ۲ تا برج خلیفه می شود ساخت.
(هزینه احداث برج خلیفه حدودا ۱.۵ میلیارد دلار بوده است).

این یعنی که یک تاجر عرب یا یک تاجر آمریکایی می توانند کل بودجه کشور سوریه را تامین کنند.

بودجه کشور سوریه در سال قبل یعنی در ۲۰۲۳ چقدر بوده است؟
۵.۴ میلیارد دلار

چنین وضعیتی منجر به چه می شود؟ نگاهی به مصاحبه اخیر محمد جلالی نخست وزیر سابق سوریه (در زمان بشار اسد) بسیار تکان‌دهنده است.
او مصاحبه‌ای کرده و گفته: حقوق منِ نخست وزیر ۱۴۰ دلار در ماه بوده است.

این یعنی که قطعا «آبدارچی نخست وزیر» یا راننده نخست وزیر یا حتی مسئول دفتر او رقمی بسیار کمتر از ۱۴۰ دلار در ماه دریافت می‌کرده‌اند.

این یعنی که یک مهندس آمریکایی با پول خرد هزینه‌ بنزین ماشینش می‌تواند حقوق نخست وزیر سوریه را بدهد. این یعنی یک تاجر اماراتی می‌تواند با پول خردی که برای خشکشویی لباس و پارکینگ ماشین‌اش می دهد حقوق نخست وزیر سوریه را پرداخت کند.

و آیا «مقاومت» وقتی که آبدارچی و سرباز حقوقش اینگونه است و نخست وزیر حقوقش آنگونه است معنی دارد؟ (جالب اینکه بدانیم او پیش از آنکه نخست‌وزیر بشار بشود رئیس دانشگاه بوده).

[رفرنس اعداد بالا، گزارشهای منتشر شده در این لینک + و همچنین این لینکها + ،  +، + ، + ، + و + را ببینید]

این یک جلوه وحشتناک از فقر است. اما ماجرا در همین‌جا متوقف نیست. فقر جلوه‌های بدتری هم دارد.

▫️▫️▫️ بازگردیم به مسئله آبدارچی دیوان عالی کشور و ببینیم ارتباط این اتفاق با اتفاقات چند ماه اخیر در منطقه چیست؟

طی ماههای گذشته موساد اسرائیل جلوه های عجیب و جدیدی از توان اطلاعاتی خود را نشان داد. مسئله پیجرها یک شوک برای جهان عرب بود و  مسئله ترور سیدحسن نصراله نمونه دیگری از اشراف اطلاعاتی اسرائیل بر محرمانه‌ترین امور تشکیلاتی حزب‌اله بود. در تمام این اقدامات اخیرِ اسرائیل رد پای آبدارچی‌ها و یا افرادی را می توان دید که با حقوق ۱۴۰ دلار در ماه زیسته اند و حاضر به فروش اطلاعات محرمانه به نیروهای اسرائیلی در ازای چندهزار دلار بوده اند. Credit اصلی از آنِ سیستم اطلاعاتی اسرائیل و موساد نیست بلکه Credit اصلی از آن فقر است. وقتی که موساد از لحظه (ساعت، دقیقه، ثانیه) موقعیت سیدحسن نصراله اطلاعات دارد یعنی در همان تشکیلات حزب‌اله افرادی هستند که تا این حد نشتی اطلاعات محرمانه و فوق محرمانه دارند.

در تمام اجزای افراد پیرامون فرماندهان حماس، افرادی هستند که سالهاست خسته از درآمدهای ۱۰۰دلار در ماه زندگی کرده اند. همین افراد عامل نشت اطلاعات حماس و خبردادن لحظه/موقعیت فرماندهان بوده اند.

جلوه فقر فقط نخست‌وزیر سوریه نیست. جلوه فقر فقط «نجنگیدن ارتش» سوریه نیست. جلوه فقر جایی است که آبدارچی تو را می فروشد. جایی است که معتمدین سیدحسن نصراله نیز موقعیتِ لحظه‌ای فرمانده حزب‌اله را در ازای چندهزار دلار (یا چندصدهزار دلار) می‌فروشند.

مقاومت، با فقر بی معناست. چون تو می‌توانی مقاومت کنی(و ممکن است بخواهی به مقاومت ادامه بدهی) ولی پیرامونِ تو افراد به مرز جاری‌شدگی Yeilding رسیده اند. ممکن است سردار حاجی زاده فرمانده نیروی هوا فضا بخواهد مقاومت کند ولی وقتی که آبدارچیِ حاجی زاده از درون بریده باشد، و یا راننده حاجی زاده به مرز Yeilding رسیده باشد، مقاومت چگونه ممکن است؟

آقای پورمحمدی (که در انتخابات ریاست جمهوری آنطور هوشمندانه سخن می‌گفت) دیروز آمده مقابل دوربین و گفته:
ضارب «در هنگام ترور از منافقین صحبت کرده و شعار می‌داده که نشان می‌دهد هدفدار آمده بود.»
آقای پورمحمدی آدم کم هوشی نیست ولی چطور مسئله را به سازمان مجاهدین تقلیل می دهد؟ آیا او ندیده که این چندماه اخیر در منطقه چه مسائلی رخ داده است؟ آیا ترور اسماعیل هنیه را ندیده؟

▫️▫️▫️صورت مساله کشور ایران امروز یک چیز است: اقتصاد. فقط همین.
روند کشور با مسیر فعلی و با دلار صد یا دویست‌ هزار تومانی به نقطه‌ای خواهد رسید که نه کوچک‌زاده به آبدارچی‌ اش اعتماد خواهد داشت و نه پورمحمدی به برادرِ راننده اش.

ویروس فقر بیش از ویروس کرونا به انسانها نزدیک می‌شود.

⭕️◻️پیمان کوروش بجای پیمان ابراهیم؟!

جناب رضا پهلوی در نامه‌ای خطاب به ترامپ، از او خواسته است که پیمانی فراتر از پیمان ابراهیم را پیگیری کرده و اسم آن را پیمان کوروش بگذارد.(پاراگراف پنجم نامه)

پذیرفتن چنین نامی برای اعراب بسیار سخت و دور از ذهن است. گویی آقای پهلوی انتظار دارند ترامپ اعراب را مجبور کند این اسم را بپذیرند.

در مورد اینکه نام‌گذاری پیمان ابراهیم بسیار ارگانیک تر است، قبلاً این‌جا نوشته بودم.

کورش بزرگ افتخار ماست و دوست داریم تأثیرگذارترین پیمان‌ها به نام ایشان نامگذاری شود، ولی پذیرش آن توسط اعراب کمی دور از ذهن به نظر می‌رسد.


(با اشتراک گذاری، این کانال را به دیگران معرفی کنید)

✔️کانال تخصصی اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️فشار یکساله «سپرده خاص» بر بازار سهام

در اواخر سال ۱۴۰۲، مجوز انتشار و فروش اوراق گواهی سپرده سرمایه‌گذاری خاص با نرخ سود علی الحساب ۳۰ درصد به بانک‌ها داده شد.
از آن زمان تا آبان ۱۴۰۳ بازه‌ای بسیار تیره برای همه فعالان بازار سهام، حتی حرفه‌ای‌ترین ها، بود. در این بازه زمانی نه تنها رکود چند ساله بعد از ۹۹ ادامه داشت، بلکه سهام کوچک و خاص و یا پروژه‌ای هم روند نزولی پیدا کردند.

ممکن است علل دیگری غیر از این اوراق هم در وقوع وضعیت خاص آن بازه زمانی موثر بوده باشد(مثلا مداخلاتی روی معاملات از سمت سازمان بورس)، اما قطعاً این اوراق نقش معناداری داشته‌اند.

این اوراق به علت ناسازگاری با سایر بخش‌های سیستم پولی کشور در عمل به اهداف مشخص شده‌اش هم نرسید.

الان زمزمه‌هایی از کاهش نرخ سود علی‌الحساب اوراق مذکور به ۲۵ درصد به گوش می‌رسد. اگر این اتفاق بیفتد، هم قیمت تمام شده پول برای بانک‌ها کاهش پیدا می‌کند و هم بازار سهام با قدرت بیشتری قسمتی از زیانهای این چند ساله را جبران خواهد کرد و شاخص بسرعت از ۳ میلیون واحد گذر خواهد کرد.


پ.ن.: من متخصص بازار پول نیستم اما اطمینان دارم که ابزار‌های جعبه ابزار بانک مرکزی برای مهار تورم کافی نیست و خیلی از اقدامات بیشتر از آنکه مفید باشند مضر هستند. بانک مرکزی فقط می‌تواند جلوی بحرانی‌تر شدن اوضاع را بگیرد. در مورد نظرم در رابطه با تورم این مصاحبه را گوش کنید.

اگر پسندیدید به اشتراک بگذارید.

✔️ کانال تخصصی اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️قوه قضاییه غیرپاسخگو

می‌توان ادعاکرد مهمترین تفاوت نهادی ایران و کشورهای غربی، در سیستم قضایی آن‌هاست. در واقع آخرین سنگر برای محافظت از حقوق مالکیت که اصلی اساسی در یک اقتصادمولد است، همین سیستم قضایی است.

الان قضات براحتی حکم‌های سفارشی و بعضاً مفسده آمیز صادر می‌کنند و بعداز چندسال آزار و اذیت قربانی، دیوان حکم برائت می‌دهد.

در عمل، قوه قضاییه بازیچه کارکنان نهادهای امنیتی است.

و بعد علی‌رغم اینکه سیستم قضایی باید طبق قانون غرامت آسیب‌های روانی و مالی وارد شده به قربانی را پرداخت کند، از پرداخت آن امتناع می‌کند.

بشخصه در جریان موردی بودم که آسیب روانی، مالی و حیثیتی سنگینی به قربانی وارد شد و علی‌رغم پیگیری ایشان، با استدلال «جلوگیری از زیان مالی برای بیت‌المال»، حتی یک ریال از این خسارت سنگین را پرداخت نکردند.

▫️نتیجه چنین رویکردی این می‌شود:

اولا قضات و کلا سیستم قضایی پاسخگو نبوده و در رسیدگی‌ها سهل‌انگاری می‌کنند.

ثانیاً بعضی‌ها که با سیستم به خوبی آشنایی دارند، از این باگ سیستم در راستای نفع شخصی سواستفاده می‌کنند.


✔️ اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️به مناسبت عید مبعث


ویل دورانت:
اگر بزرگی را با میزان تأثیر بسنجیم، او (حضرت محمد (ص)) یکی از غول‌های تاریخ بشریت بوده است. او در صدد بود تا سطح معلومات و اخلاق قومی را که از فرط گرمای هوا و خشکی صحرا به تاریکی توحش افتاده بودند، اوج دهد و در این زمینه توفیقی یافت که از توفیقات تمام مصلحان جهان بیشتر بود.

باور شخصی من این است که این تأثیر مثبت نه صرفا روی اعراب، بلکه روی همه دنیا بوده است، اگرچه بررسی قابل اتکاترِ این ادعا نیازمند یک پژوهشِ جامع و تکاملی روی تاریخ جهان (و احیانا مدل‌سازی و شبیه‌سازی کانترفکچوال‌ها) است.

پ.ن.: ویل دورانت یکی از برجسته‌ترین پژوهشگران تاریخ دنیاست که به بررسی تاریخ 6هزار ساله بشری پرداخته است. در مورد ایشان اینجا را ببینید.


✔️اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinancce

همه چیز یک طرف، این‌ها هم یک طرف

بازارهای مالی به قول جان مینارد کینز، شبیه یک مسابقه زیبایی هستند.{اینجا را ببینید}

دولت اگر می‌خواهد از بازار حمایت کند امروز بهترین زمان است، وگرنه بسیاری از حرفه‌ای‌های تکنیکالیست (که دچار Over-analysis هستند) به طمع خرید در قیمت‌های پایین‌تر باعث تعمیق اصلاح بازار خواهند شد.

توجه شود که شاخص کل دیروز روی عددی بود که چهل روز پیش بود.

@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️روند قهقرایی بازار سهام از ابتدای دولت سیزدهم

▫️▫️▫️کابینه دولت سیزدهم در روز ۳ شهریور ۱۴۰۰ از مجلس رای اعتماد گرفت، در آن روز:

➖ارزش بازار سهام ۷۷۵۰ همت
➖قیمت دلار آزاد ۲۷۷۰۰ تومان
➖ارزش دلاری کل بازار سهام ۲۸۰ میلیارد دلار
➖قیمت سکه ۱۱۹۶۰۰۰۰ تومان
➖ارزش بازار سهام معادل تعداد ۶۴۸ میلیون سکه


▫️▫️▫️کابینه دولت چهاردهم، ۳۱ مرداد ۱۴۰۳ از مجلس رای اعتماد گرفت، در آن روز:

➖ارزش بازار سهام ۸۰۶۰ همت
➖قیمت دلار آزاد ۵۸۷۰۰ تومان
➖ارزش دلاری بازار سهام ۱۳۷ میلیارد دلار
➖قیمت سکه ۴۲۲۹۰۰۰۰ تومان
➖ارزش بازار سهام معادل تعداد ۱۹۰ میلیون سکه

▫️▫️▫️امروز ۲۰ بهمن ۱۴۰۳:

➖ارزش بازار سهام ۱۰۸۱۸ همت
➖قیمت دلار آزاد ۸۸۰۰۰ تومان
➖ارزش دلاری بازار سهام ۱۲۳ میلیارد دلار
➖قیمت سکه ۷۲۵۰۰۰۰۰ تومان
➖ارزش بازار سهام معادل تعداد ۱۴۹ میلیون سکه



▪️▪️▪️این وضعیت اقتصاد ایران است...

حالا یاد عبارت «رشد شارپ به ضرر بازار سهام است» که توسط آقای عشقی{اینجا} بیان شد بیفتید...

حالا یاد دزدی ۲۰۰ همتی بانک آینده از بیت‌المال بیفتید. و باید پرسید این دزدی آشکار، تقویت کننده «فرهنگ ثروت‌های بادآورده» (از طریق خلق تورم {اینجا})، هست یا نه؟!


✔️کانال اقتصاد رفتاری
https://t.iss.one/BehavioralEconomicsAndFinance

بازار سهام ایران نه بنیادیه، نه تکنیکال، بلکه رفتاریه

⭕️◻️تورم، شر مطلق


متأسفانه در بعضی مجامع علمی اقتصاددانان، ادعا می‌شود که تورم می‌تواند اتفاقاً پدیده مثبتی هم باشد. واقعیتی که دکتر رحمانی به آن اشاره می‌کنند این است که تورم یک شر مطلق است.

از صحبت‌های جان مینارد کینز و سایربزرگان در رابطه با شر بودن تورم هم که بگذریم، تورم اساسا نوعی نقض حقوق مالکیت به حساب می‌آید. مزخرفاتی که در دفاع از نقض حقوق مالکیت از طریق تورم گفته می‌شود هم بیشتر شبیه تردستی هستند تا چیز دیگری.

اما دل ها را ببرم به بازار سهام...

اردیبهشت‌ماه ۱۴۰۲، مقام معظم رهبری در صحبت‌های خود از لزوم برطرف شدن «فرهنگ ثروت‌های بادآورده» صحبت به میان آوردند و چاپلوسان، آن ریزش مصنوعی را با ماجرای پرمفسده نرخ خوراک پتروشیمی‌هاایجاد کردند.
وقتی تورم بالا وجود دارد، اختلاف زمان رشد بازارهای مختلف باعث می‌شود همه مردم سفته‌باز شوند. تنها متغیر «معنادار» در تقویت فرهنگ ثروت‌های بادآورده تورم است؛ تورمی که توسط قدرتمندان داخل حکومت ایجاد می‌شود!

پ.ن.۱: واژه مزخرف یعنی زینت داده شده.
پ.ن.۲: رهبری باید، بنا به توصیه حضرت علی(ع)، به صورت چاپلوسان خاک بپاشند.


✔️ اقتصاد رفتاری:
▫️تلگرام ▫️ اینستاگرام

⭕️◻️ ریسک بزرگ نوبلیست اقتصاد!
✍️مصطفی نصراصفهانی، دکتری اقتصاد مالی

کسی نیست که اقتصاد یا مالی خوانده باشد و با یوجین فاما، نوبلیست اقتصاد، و مدل پنج عاملی فاما-فرنچ (که تعمیم یافته مدل قیمت‌گذاری دارایی‌ها-CAPM-است)، آشنا نباشد.

حالا این برنده جایزه نوبل اقتصاد، ادعا کرده که قیمت بیت کوین در یک دهه آینده احتمالاً به صفر خواهد رسید. این موضوع را پیشتر در این کانال (اینجا و اینجا و اینجا) بحث کرده بودیم.

فاما در این پیش‌گویی، رویکردی کلاسیک دارد. او بنیان‌گذار فرضیه بازار‌های کارا (EMH) است. برای نشان دادن ضعف رویکرد کلاسیک کافی است بیاد بیاوریم که نقضِ فرضیه‌ی بازار‌های کارا یکی از اولین بی‌قاعدگی‌هایی است که در کتب مالی رفتاری مورد بحث قرار می‌گیرد(اینجا و اینجا را ببینید). فاما می‌گوید قیمت بیت کوین به صفر خواهد رسید چون ارزش ذاتی آن صفر است، پس در بلندمدت به سمت آن حرکت خواهد کرد. اما رویکرد رفتاری می‌گوید ارزش ذهنی است و کارکردها را نمی‌توان با روش‌های ارزش‌گذاری مرسوم حساب کرد. در واقع، این شدنی است که قیمت یک دارایی با «آنچه ما ارزش ذاتی‌اش می‌دانیم» متفاوت باشد و این تفاوت هیچ‌وقت برطرف نشود.

اینکه شما احتمال نزدیک به صدرصد تعیین کنی و هم‌زمان برای تحقق پیش‌گویی زمان تعیین کنی یک جاه‌طلبی بزرگ است. جنسِ نااطمینانی بازار کریپتو، از جنس نااطمینانی نایتی هست و این ریشه در نااطمینانی از همین جنس در روند تکنولوژی دارد. اگر بنا بود بخاطر «صفر بودن ارزش ذاتی(!)» قیمت بیت‌کوین به صفر برسد در نزدیک 20 سال گذشته این اتفاق افتاده بود. مسئله دیگر این است که حتی اگر رویکرد کلاسیک درست هم باشد، به قول کینز، در بلندمدت همه ما مرده‌ایم!

به نظر می‌رسد فاما در این قمار، ریسک بزرگی را متقبل شده است. البته اینکه پیش‌گویی اقتصاددانان برجسته درست از آب درنیاید چیز جدیدی هم نیست. از فریدمن بزرگ گرفته تا فیشر و کروگمن و... بعضا در گذشته پیش‌بینی‌هایی کرده‌اند که اگر کسی به آن‌ها عمل می‌کرد ورشکست می‌شد.

چند نکته برای دوستانی که در بازار رمزارزها معامله می‌کنند:
1- احتمالاً شاهد ریزشی شبیه سال 2018 و 2021 خواهیم بود‌. علت آن را سال ۲۰۱۸ در همین کانال(اینجا)توضیح دادم. بنابراین اگر من بودم هر چه زودتر اقداماتی مثل کم کردن وزن آن در سبد دارایی را مد نظر قرار می‌دادم.
2- نگاهی به نقشه رمزارزها نشان از تغییر احساسات در بازار کریپتو دارد. شاید بتوان این کاهش دامیننس بیت کوین را نشانه شروع آلت سیزن(دوره‌ای که در آن سایر رمزارزها بیشتر از بیت کوین رشد می‌کنند) دانست. بنابراین، تنظیم مجددِ سبد رمزارز به نفع رمزارزهای با ارزش بازار پایین‌تر، به نظر معقول می‌آید.

نکته خوب برای اقتصاد ایران:
چنانچه چشم‌انداز مثبت بازار رمزارزها منجر به خروج سرمایه از کشور می‌شد، الان هم عکس آن صادق است و منجر به ورود سرمایه خواهد شد.

✔️کانال اقتصاد رفتاری
تلگرام||اینستاگرام

رمضان الکریم مبارک🌹🌹🌹

ماه مبارک رمضان با توجه به محیط مناسب، فرصت خوبی برای آشنایی با قرآن است.

بیت کوین ده درصد مثبت...

⭕️◻️جنگ خواهد شد؟
▪️توصیه هایی برای تشکیل سبد دارایی


برای بسیاری از کنش‌گران اقتصادی این سوال مطرح است که آیا تقابل ایران و صهیونیست‌ها به جنگ منجر خواهد شد یا نه؟

پاسخ به سوال فوق کمی سخت است، اما تنها چیزی که از آن اطمینان دارم این است که اولا کیفیت جنگ بسیار متفاوت از قبل شده است و تجهیزات بسیار دقیق‌تر شده‌اند. ثانیاً واکنش ایران به هرگونه حمله به تاسیسات اقتصادی سنگین خواهد بود و منجر به قطع شریان‌های اقتصادی اسراییل و بازگشت کشورهای عربی به «عصر حجر» خواهد شد.

به بیان دیگر، از یک طرف حملات نسبت به قدیم بسیار دقیق‌تر شده است و در صورت حمله صهیونیست‌ها به تأسیسات نظامی ایران احتمالاً تلفات جانبی انسانی و اقتصادی بالایی را شاهد نخواهیم بود. از طرف دیگر، حمله به تأسیسات اساسی اقتصاد ایران منجر به جنگی جهانی خواهد شد.

همه طرف‌ها این مسیله را می‌دانند و بنابراین تمام تلاششان را خواهند کرد تا مسیر تعامل به آن سمت نرود. حتی بعید نیست که ترامپ تصمیم به توافقی شیرین برای ایران بگیرد و در این صورت احتمالاً شبیه پیش‌بینی کارتون سیمپسون ها، توسط خود صهیونیست‌ها ترور خواهد شد!

به نظر حقیر اگر کل فضای ممکن را شامل جنگ، توافق و فضای خاکستری(مذاکره و مقاومت) بدانیم، احتمال وقوع جنگ یا توافق بسیار پایین است. ترامپ یک تاجر است و به خوبی می‌داند بعضی کارها تا چه میزان برای اقتصاد آمریکا خطرناک است. بنابراین شبیه به عقب‌نشینی از مواضع تند خود در رابطه با غزه، در بسیاری موارد دیگر هم عقب‌نشینی خواهد کرد. تصور کنید که اگر کوچکترین تنش جدی در خلیج فارس اتفاق بیفتد اقتصاد آمریکا و اروپا باید با نفت ۲۰۰ دلاری کنار بیاید!

جمع‌بندی اینکه سناریوهای حدی بسیار نامحتمل هستند. این یعنی مثلا بازار سهام در کوتاه مدت نه رفع تحریم جدی را شاهد خواهد بود(که بقول آن دوست بزرگوار پرواز پنگوئن ها را ببینیم)، و نه جنگ جدی را. و برای نرخ ارز هم، در همه سناریوها، پایین آمدن پایدار نخواهیم داشت.
در هر صورت برای سرمایه گذاری باید اصول آن مثل تشکیل سبد دارایی رعایت شود تا ریسک‌های مختلف پوشش داده شود.

به عنوان کسی که نسبت به بازار سرمایه متعصب است می‌توانم توصیه کنم که بعضی از سرمایه‌گذاری های فیزیکی طلا، سکه و ملک را به همتایان آن‌ها در بازار سرمایه (مثل صندوق‌های طلا، صندوق‌های املاک و مستغلات و...) تبدیل کنید.

▫️▫️▫️سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا و سکه و املاک و... چند ویژگی مثبت دارد:

۱-نقدشوندگی بسیار بالا:
اگر شما مبلغ کمی پول لازم داشته باشید نمی‌توانید یک درصد از آپارتمانتان را بفروشید، اما می‌توانید تعدادی از اوراق صندوق املاک را بفروشید و دو روز بعد پول در کارتتان باشد. البته توجه داشته باشید که نقدشوندگی دشمن افرادی است که رفتارهای هیجانی دارند.

۲- هزینه مالیات کمتر:
طبق قانون جدید، از معاملات ملک مالیات اخذ خواهد شد. با خرید صندوق های املاک و مستغلات می‌توانید هم از رشد قیمت املاک بهره‌مند شوید و هم مالیات کمتری بپردازید.

۳- امکان بازتنظیم فوری سبد (مثلا استفاده از فرصت‌های بازار سهام):
فرض کنید یک آپارتمان زیر قیمت برای خرید وجود دارد. در این حالت می‌توانید با فروش مقدار دلخواه از صندوق املاک، آن آپارتمان را خریداری کنید. یا اینکه با تحلیل به این نتیجه برسید که سهام فلان شرکت رشد قیمت خواهد داشت. نقدشوندگی بالای صندوق‌ها باعث می‌شود براحتی در چند ثانیه از بازار املاک و یا طلا به بازار سهام شیفت کنید.


✔️کانال اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

خبر اگر درست باشد بسیار عبرت آموز است:

«کاخ سفید: ترامپ و پوتین توافق کرده اند که ایران نباید هرگز در موضعی قرار بگیرد که بتواند اسرائیل را نابود کند.»

کاخ سفید اعلام کرد که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، و ولادیمیر پوتین، رییس‌جمهور روسیه، در گفت‌وگوی تلفنی خود علاوه‌بر جنگ اوکراین، درباره مسائل منطقه‌ای از جمله ایران تبادل نظر کردند.
بر اساس این بیانیه، رهبران آمریکا و روسیه اتفاق نظر داشتند که ایران نباید در موقعیتی قرار گیرد که توان نابودی اسرائیل را داشته باشد.»

خبر تداعی کننده این جمله دکتر ظریف است که گفت: «در مذاکرات یا دور میز می‌نشینید یا روی میز »!!

@BehavioralEconomicsAndFinance

خوب بسلامتی سیگنال بورس هم داده شد...

⭕️◻️چرا طلا رشد کرد؟

طی یکسال گذشته، از فرودین 1403 تا فروردین 1404، قیمت هر گرم طلای 18 عیار از حدود 3.6 میلیون تومان به حدود 8.2 میلیون تومان رسید. این رشد حدودا دو و نیم برابری شامل رشد قیمت طلای جهانی و همچنین کاهش ارزش ریال می‌شود.

▫️رشد نرخ ارز در ایران به 2 علت اتفاق افتاد:

1- رشد طبیعیِ همیشگی ناشی از خلق نقدینگی و تورم و سایر عوامل

2- رشد ناشی از انتظارات؛ احتمال تشدید تحریم‌های اقتصادی یا نااطمینانی‌های ژئوپلتیک و جنگ

▫️رشد طلای جهانی هم در اثر 4 عامل اتفاق افتاد:

رشد طلای جهانی بطور سنتی ریشه در عوامل متعددی از جمله نااطمینانی اقتصادی، نااطمینانی ژئوپلیتیک، کاهش شاخص دلار، کاهشِ نرخ بهره و سایر عوامل موثر بر عرضه و تقاضا دارد. با روی کار آمدن ترامپ این عوامل در جهت افزایش قیمت اونس جهانی تغییر کردند که در ادامه توضیح آن‌ها می‌آید.

1- نااطمینانی اقتصادی
هنگامی که اقتصاد جهانی با رکود، تورم یا بحران‌های مالی مواجه می‌شود، سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن مانند طلا می‌روند و نتیجتا افزایش تقاضا باعث افزایش قیمت خواهد شد. در دورانِ ترامپ، بحث جنگ تجاری و وضع تعرفه‌های واردات جدی‌تر شد. مطابق نظریات دانش اقتصاد بین‌الملل، جنگ تعرفه‌ای منجر به رکود جهانی خواهد شد.

2- نااطمینانی ژئوپلتیک و احتمال وقوع جنگ

تنش‌های سیاسی، جنگ‌ها و ناآرامی‌های اجتماعی نیز می‌توانند از طریق ایجاد رکود، تقاضا برای طلا را افزایش دهند. مثلا افزایش قیمت نفت منجر به رکود جهانی خواهد شد. در دوران ترامپ احتمال درگیری‌های نظامی بیش از هر زمان دیگری است. حتی جنگ جهانی سوم هم بیش از همیشه محتمل شده است.

3- شاخص دلار
با بی‌اعتبار شدن دلار در مبادلات و ذخایر بین‌المللی، قیمت طلا رشد می‌کند. در دوران ترامپ انتظار کاهش شاخص دلار (که از ژانویه 2025 کاهشی بوده است) ایجاد شده است.

4- نرخ بهره فدرال رزرو
کاهش نرخ بهره منجر به افزایش قیمت دارایی‌ها می‌شود. طی یکسال گذشته نرخ بهره فدرال رزرو روندی نزولی داشته است.

بنابرین تا زمانی که فاکتورهای ۶گانه فوق تقویت شوند طلا هم صعودی خواهد بود و هر زمان فاکتورهای مذکور تضعیف شوند طلا کاهش قیمت را تجربه خواهد کرد.

✔️کانال اقتصاد رفتاری:
https://t.iss.one/BehavioralEconomicsAndFinance