اینستاگرام ما را هم دنبال کنید.

⭕️◻️تعلیق کانال تلگرامی و سایت دکتر رنانی

بنا به دستور مرجع قضایی، بعضی محتوای کانال دکتر رنانی مجرمانه تلقی شده و کانال تلگرامی و سایت ایشان تعلیق شده است.

معمولا این دست پرونده سازی ها وابسته به پیگیری یک شخص است. یعنی نه تنها احکام صادره سلیقه‌ای و مبتنی بر تفسیر شخصی از قانون است، بلکه به دلیل سختی بوروکراسی مربوطه، یک نفر باید پیگیر این کار باشد.

امیدواریم در مراحل بعدی دادرسی، آزادسازی اتفاق بیفتد.

✔️ کانال اقتصاد رفتاری
@BehavioralEconomicsAndFinance

اینکه گفته شد «حتی بیت کوین» میتواند قیمت نزدیک صفر پیدا کند منظور این نبود که این اتفاق خواهد افتا‌د.

بلکه منظور این بود که اساساً هر رمزارزی این پتانسیل را دارد که با رمزارز بهینه‌تری جایگزین شود.

در عمل ولی اینکه قیمت بیت کوین بخواهد صفر شود بسیار نامحتمل است.

⭕️◻️سهام کوچک یا سهام بزرگ، قسمت دوم

پیش از هر چیز، عذرخواهی می‌کنم که قسمت دوم کمی دیر شد. باید ادبیات اقتصاد مالی در رابطه با این موضوع رو بررسی می‌کردم. بقول مولانا:
«مدتی این مثنوی تأخیر شد، مهلتی بایست تا خون شیر شد»

ادبیات اقتصاد مالی در رابطه با موضوع مورد بحث حول دوتا کلیدواژه هست:

1- قانون اثر متناسب(Law of Proportionate Effect): میگه که رشد شرکت‌ها «مستقل» از اندازه اونهاست(Gibrat, 1931). بررسی‌های تجربی اولیه موید این قانون بودند اما مطالعات جدید، نشون دادن که این قانون برقرار نیست.
2- اثر اندازه(Size Effect): میگه که بازدهی شرکت‌های کوچک در بلندمدت بیشتر از بازدهی شرکت‌های بزرگ هست(Banz, 1981). مطالعاتی جدید نشون دادن که در بازار سهام کشورهای آسیایی، این اثر برقرار هست. (انتظار می‌ره با توجه به اصل آربیتراژ، در بازارهای با کارایی بالا این اثر از بین بره)

احتمالا در ایران هم بازدهی سهام کوچک بهتر از سهام بزرگ خواهد بود.

پ.ن.: استفاده از این آگاهی در سرمایه‌گذاری ملاحظاتی داره که بعدا درباره اون‌ها صحبت خواهم کرد.

✔️کانال اقتصاد رفتاری
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️سال‌روز میلاد مولا علی(ع)، روز مرد و روز پدر را خدمت شما همراهان عزیزم تبریک عرض می‌کنم.


✔️ اقتصاد رفتاری
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️آیا بیت کوین بازی پانزی است؟

مدیرعامل جی پی مورگان:
بیتکوین یه بازی پانزی هست و فریبی هست که صاحبانش سال‌ها طول می‌کشد تا متوجه شوند.

نظرتان را در کامنتها نوشته و کانال ما را به دیگران معرفی کنید.

✔️ اقتصاد رفتاری
@BehavioralEconomicsAndFinance

دوستان بورسی که کانال دارید این پست رو فوروارد کنید. می‌دونید که دنیا وفا نداره و هر کانال تحلیل بورسی در هر لحظه ممکنه توسط کارمندان سازمان بورس مورد شبیخون قرار بگیره و تعطیل بشه.

ممکنه اشکالاتی توی این صوت باشه(که خود من هم بسیاری از نقدها رو می‌دونم)، اما زحمت زیادی براش کشیده شده.

⭕️◻️مثالی از توهم پولی

توهم پولی به این پدیده اشاره می‌کند که آدم‌ها متوجه از بین رفتن قدرت خرید پولشان نمی‌شوند(اینجا را ببینید).

در توییتی که تصویر آن را می‌بینید سرکار خانم مهرنوش ابراز تعجب می‌کنند از این که کسی نتواند با ۲۰ میلیون تومان در ماه زندگی کند. متوجه نیستند که ۲۰ میلیون امسال قدرت خریدی معادل ۱۰ میلیون دو سال پیش را دارد.

بسته به مجرد/متأهل بودن، بچه داشتن/نداشتن و زندگی در تهران/سایر شهرها هزینه‌های زندگی متفاوت می‌شود، اما اگر شخصی در تهران باشد و بخواهد اجاره(در یک جای معمولی) و خرج زن و بچه بدهد، غیرممکن است بتواند آن را با ۲۰ میلیون تومان در ماه تأمین کند.

✔️ اقتصاد رفتاری
@BehavioralEconomicsAndFinance

پیشنهاد بررسی:
ضملت۰۱۱۴
امروز: ۳۰دیماه، قیمت: ۹۷۰

⭕️◻️منفی های موقت بازار سهام


بسیاری از مردم شبیه مارگزیده ای هستند که از ریسمان سیاه و سفید می‌ترسد. فاجعه ریزش «مصنوعی» بازار در اردیبهشت ۱۴۰۲ و ریزش طبیعی ۱۳۹۹، باعث شده است که مردم هر لحظه آماده فرار باشند. از طرف دیگر، بعضی از معامله‌گران تکنیکالیست بر این باور هستند که پولبک به سقف شکسته شده قبلی بصورت کامل اتفاق خواهد افتاد.(باید مجددا یادآوری شود که هر روش تکنیکالی که در دسترس عموم قرار داشته باشد احتمالاً خروجی‌ای شبیه پرتاب سکه دارد)

اما باور من این است که این پولبک کامل نخواهد شد و در همین روزهای آتی اصلاح بازار تمام خواهد شد.

ادعای فوق ریشه در این دارد که فکر می‌کنم این روند مثبت فعلی، که بعد از چهار سال رکود خانمان سوز شروع شده است، بسیار پرقدرت است. این یعنی روندی برابر یا حتی بزرگ‌تر از روند سال‌های ۹۷ تا ۹۹ را شاهد خواهیم بود.

تحلیل اخبار و دست فرمان دولت(که مثلا در مصاحبه اخیر وزیر اقتصاد هویداست) و رشد نرخ ارز و احتمال توافق با آمریکا (که باعث رشد صنایع مختلفی می‌شود) و همچنین عقب ماندگی تاریخی بازار سهام، همه‌شان دلالت بر این می‌کنند که این بازی تازه اول راهش است. هنوز سهم‌های کوچک رشدی نکرده‌اند.

یکی از بزرگترین مشکلات بازار سهام ایران، نااطمینانی است که با حضور ترامپ این بلاتکلیفی برطرف خواهد شد.

با پیش‌فرض فوق، تکمیل پولبک چندان محتمل نیست. از جمله نشانه‌ها این است که تکمیل پولبک به سقف شکسته شده قبلی مترادف با رسیدن اندیکاتور RSI به اعدادی نزدیک ۲۰ است؛ یعنی جایی که ابتدای روند در آبان‌ماه بود.

در هیچ‌کدام از روندهای صعودی قبلی، در میانه مسیر مشابه چنین اصلاح شدیدی را مشاهده نمی‌کنیم، چون در روندهای پرقدرت، عطش خرید اجازه اصلاح شدید را نمی‌دهد.


منتظر می‌مانیم تا ببینیم آقای بازار در نهایت چه تصمیمی می‌گیرد...

(این کانال را به دیگران معرفی کنید)‌


✔️کانال تخصصی اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️ادارات بدون آبدارچی و امنیت ملی با دلار ایکس‌ هزار تومانی؟
✍محمدرضا اسلامی

ماجرای آبدارچی دیوان عالی کشور هنوز در دست بررسی است و روایت اصلی هنوز مشخص نیست (شاید هم مشابه برخی اتفاقات امنیتی هرگز مشخص نشود) اما این اتفاق را باید از منظری جامع‌تر یا در اصطلاح Big Picture دید. این اتفاق، رخدادی بسیار مهم بود که باید با حوادث چندماه اخیر در سوریه و منطقه مرتبط دید.

پیش از پرداختن به این بحث مروری کنیم روی بودجه رسمی کشور سوریه در‌ سال ۲۰۲۴:

▫️▫️▫️ بودجه مصوب مجلس کشور سوریه در سال گذشته ۳۵،۵۰۰ میلیارد پوند سوری
معادل ۳.۱ میلیارد دلار بوده است.

این جمله چه معنی ای می دهد؟ بگذارید این جمله را اینگونه باهم بخوانیم:
با بودجه کشور سوریه کلا ۲ تا برج خلیفه می شود ساخت.
(هزینه احداث برج خلیفه حدودا ۱.۵ میلیارد دلار بوده است).

این یعنی که یک تاجر عرب یا یک تاجر آمریکایی می توانند کل بودجه کشور سوریه را تامین کنند.

بودجه کشور سوریه در سال قبل یعنی در ۲۰۲۳ چقدر بوده است؟
۵.۴ میلیارد دلار

چنین وضعیتی منجر به چه می شود؟ نگاهی به مصاحبه اخیر محمد جلالی نخست وزیر سابق سوریه (در زمان بشار اسد) بسیار تکان‌دهنده است.
او مصاحبه‌ای کرده و گفته: حقوق منِ نخست وزیر ۱۴۰ دلار در ماه بوده است.

این یعنی که قطعا «آبدارچی نخست وزیر» یا راننده نخست وزیر یا حتی مسئول دفتر او رقمی بسیار کمتر از ۱۴۰ دلار در ماه دریافت می‌کرده‌اند.

این یعنی که یک مهندس آمریکایی با پول خرد هزینه‌ بنزین ماشینش می‌تواند حقوق نخست وزیر سوریه را بدهد. این یعنی یک تاجر اماراتی می‌تواند با پول خردی که برای خشکشویی لباس و پارکینگ ماشین‌اش می دهد حقوق نخست وزیر سوریه را پرداخت کند.

و آیا «مقاومت» وقتی که آبدارچی و سرباز حقوقش اینگونه است و نخست وزیر حقوقش آنگونه است معنی دارد؟ (جالب اینکه بدانیم او پیش از آنکه نخست‌وزیر بشار بشود رئیس دانشگاه بوده).

[رفرنس اعداد بالا، گزارشهای منتشر شده در این لینک + و همچنین این لینکها + ،  +، + ، + ، + و + را ببینید]

این یک جلوه وحشتناک از فقر است. اما ماجرا در همین‌جا متوقف نیست. فقر جلوه‌های بدتری هم دارد.

▫️▫️▫️ بازگردیم به مسئله آبدارچی دیوان عالی کشور و ببینیم ارتباط این اتفاق با اتفاقات چند ماه اخیر در منطقه چیست؟

طی ماههای گذشته موساد اسرائیل جلوه های عجیب و جدیدی از توان اطلاعاتی خود را نشان داد. مسئله پیجرها یک شوک برای جهان عرب بود و  مسئله ترور سیدحسن نصراله نمونه دیگری از اشراف اطلاعاتی اسرائیل بر محرمانه‌ترین امور تشکیلاتی حزب‌اله بود. در تمام این اقدامات اخیرِ اسرائیل رد پای آبدارچی‌ها و یا افرادی را می توان دید که با حقوق ۱۴۰ دلار در ماه زیسته اند و حاضر به فروش اطلاعات محرمانه به نیروهای اسرائیلی در ازای چندهزار دلار بوده اند. Credit اصلی از آنِ سیستم اطلاعاتی اسرائیل و موساد نیست بلکه Credit اصلی از آن فقر است. وقتی که موساد از لحظه (ساعت، دقیقه، ثانیه) موقعیت سیدحسن نصراله اطلاعات دارد یعنی در همان تشکیلات حزب‌اله افرادی هستند که تا این حد نشتی اطلاعات محرمانه و فوق محرمانه دارند.

در تمام اجزای افراد پیرامون فرماندهان حماس، افرادی هستند که سالهاست خسته از درآمدهای ۱۰۰دلار در ماه زندگی کرده اند. همین افراد عامل نشت اطلاعات حماس و خبردادن لحظه/موقعیت فرماندهان بوده اند.

جلوه فقر فقط نخست‌وزیر سوریه نیست. جلوه فقر فقط «نجنگیدن ارتش» سوریه نیست. جلوه فقر جایی است که آبدارچی تو را می فروشد. جایی است که معتمدین سیدحسن نصراله نیز موقعیتِ لحظه‌ای فرمانده حزب‌اله را در ازای چندهزار دلار (یا چندصدهزار دلار) می‌فروشند.

مقاومت، با فقر بی معناست. چون تو می‌توانی مقاومت کنی(و ممکن است بخواهی به مقاومت ادامه بدهی) ولی پیرامونِ تو افراد به مرز جاری‌شدگی Yeilding رسیده اند. ممکن است سردار حاجی زاده فرمانده نیروی هوا فضا بخواهد مقاومت کند ولی وقتی که آبدارچیِ حاجی زاده از درون بریده باشد، و یا راننده حاجی زاده به مرز Yeilding رسیده باشد، مقاومت چگونه ممکن است؟

آقای پورمحمدی (که در انتخابات ریاست جمهوری آنطور هوشمندانه سخن می‌گفت) دیروز آمده مقابل دوربین و گفته:
ضارب «در هنگام ترور از منافقین صحبت کرده و شعار می‌داده که نشان می‌دهد هدفدار آمده بود.»
آقای پورمحمدی آدم کم هوشی نیست ولی چطور مسئله را به سازمان مجاهدین تقلیل می دهد؟ آیا او ندیده که این چندماه اخیر در منطقه چه مسائلی رخ داده است؟ آیا ترور اسماعیل هنیه را ندیده؟

▫️▫️▫️صورت مساله کشور ایران امروز یک چیز است: اقتصاد. فقط همین.
روند کشور با مسیر فعلی و با دلار صد یا دویست‌ هزار تومانی به نقطه‌ای خواهد رسید که نه کوچک‌زاده به آبدارچی‌ اش اعتماد خواهد داشت و نه پورمحمدی به برادرِ راننده اش.

ویروس فقر بیش از ویروس کرونا به انسانها نزدیک می‌شود.

⭕️◻️پیمان کوروش بجای پیمان ابراهیم؟!

جناب رضا پهلوی در نامه‌ای خطاب به ترامپ، از او خواسته است که پیمانی فراتر از پیمان ابراهیم را پیگیری کرده و اسم آن را پیمان کوروش بگذارد.(پاراگراف پنجم نامه)

پذیرفتن چنین نامی برای اعراب بسیار سخت و دور از ذهن است. گویی آقای پهلوی انتظار دارند ترامپ اعراب را مجبور کند این اسم را بپذیرند.

در مورد اینکه نام‌گذاری پیمان ابراهیم بسیار ارگانیک تر است، قبلاً این‌جا نوشته بودم.

کورش بزرگ افتخار ماست و دوست داریم تأثیرگذارترین پیمان‌ها به نام ایشان نامگذاری شود، ولی پذیرش آن توسط اعراب کمی دور از ذهن به نظر می‌رسد.


(با اشتراک گذاری، این کانال را به دیگران معرفی کنید)

✔️کانال تخصصی اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️فشار یکساله «سپرده خاص» بر بازار سهام

در اواخر سال ۱۴۰۲، مجوز انتشار و فروش اوراق گواهی سپرده سرمایه‌گذاری خاص با نرخ سود علی الحساب ۳۰ درصد به بانک‌ها داده شد.
از آن زمان تا آبان ۱۴۰۳ بازه‌ای بسیار تیره برای همه فعالان بازار سهام، حتی حرفه‌ای‌ترین ها، بود. در این بازه زمانی نه تنها رکود چند ساله بعد از ۹۹ ادامه داشت، بلکه سهام کوچک و خاص و یا پروژه‌ای هم روند نزولی پیدا کردند.

ممکن است علل دیگری غیر از این اوراق هم در وقوع وضعیت خاص آن بازه زمانی موثر بوده باشد(مثلا مداخلاتی روی معاملات از سمت سازمان بورس)، اما قطعاً این اوراق نقش معناداری داشته‌اند.

این اوراق به علت ناسازگاری با سایر بخش‌های سیستم پولی کشور در عمل به اهداف مشخص شده‌اش هم نرسید.

الان زمزمه‌هایی از کاهش نرخ سود علی‌الحساب اوراق مذکور به ۲۵ درصد به گوش می‌رسد. اگر این اتفاق بیفتد، هم قیمت تمام شده پول برای بانک‌ها کاهش پیدا می‌کند و هم بازار سهام با قدرت بیشتری قسمتی از زیانهای این چند ساله را جبران خواهد کرد و شاخص بسرعت از ۳ میلیون واحد گذر خواهد کرد.


پ.ن.: من متخصص بازار پول نیستم اما اطمینان دارم که ابزار‌های جعبه ابزار بانک مرکزی برای مهار تورم کافی نیست و خیلی از اقدامات بیشتر از آنکه مفید باشند مضر هستند. بانک مرکزی فقط می‌تواند جلوی بحرانی‌تر شدن اوضاع را بگیرد. در مورد نظرم در رابطه با تورم این مصاحبه را گوش کنید.

اگر پسندیدید به اشتراک بگذارید.

✔️ کانال تخصصی اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️قوه قضاییه غیرپاسخگو

می‌توان ادعاکرد مهمترین تفاوت نهادی ایران و کشورهای غربی، در سیستم قضایی آن‌هاست. در واقع آخرین سنگر برای محافظت از حقوق مالکیت که اصلی اساسی در یک اقتصادمولد است، همین سیستم قضایی است.

الان قضات براحتی حکم‌های سفارشی و بعضاً مفسده آمیز صادر می‌کنند و بعداز چندسال آزار و اذیت قربانی، دیوان حکم برائت می‌دهد.

در عمل، قوه قضاییه بازیچه کارکنان نهادهای امنیتی است.

و بعد علی‌رغم اینکه سیستم قضایی باید طبق قانون غرامت آسیب‌های روانی و مالی وارد شده به قربانی را پرداخت کند، از پرداخت آن امتناع می‌کند.

بشخصه در جریان موردی بودم که آسیب روانی، مالی و حیثیتی سنگینی به قربانی وارد شد و علی‌رغم پیگیری ایشان، با استدلال «جلوگیری از زیان مالی برای بیت‌المال»، حتی یک ریال از این خسارت سنگین را پرداخت نکردند.

▫️نتیجه چنین رویکردی این می‌شود:

اولا قضات و کلا سیستم قضایی پاسخگو نبوده و در رسیدگی‌ها سهل‌انگاری می‌کنند.

ثانیاً بعضی‌ها که با سیستم به خوبی آشنایی دارند، از این باگ سیستم در راستای نفع شخصی سواستفاده می‌کنند.


✔️ اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️به مناسبت عید مبعث


ویل دورانت:
اگر بزرگی را با میزان تأثیر بسنجیم، او (حضرت محمد (ص)) یکی از غول‌های تاریخ بشریت بوده است. او در صدد بود تا سطح معلومات و اخلاق قومی را که از فرط گرمای هوا و خشکی صحرا به تاریکی توحش افتاده بودند، اوج دهد و در این زمینه توفیقی یافت که از توفیقات تمام مصلحان جهان بیشتر بود.

باور شخصی من این است که این تأثیر مثبت نه صرفا روی اعراب، بلکه روی همه دنیا بوده است، اگرچه بررسی قابل اتکاترِ این ادعا نیازمند یک پژوهشِ جامع و تکاملی روی تاریخ جهان (و احیانا مدل‌سازی و شبیه‌سازی کانترفکچوال‌ها) است.

پ.ن.: ویل دورانت یکی از برجسته‌ترین پژوهشگران تاریخ دنیاست که به بررسی تاریخ 6هزار ساله بشری پرداخته است. در مورد ایشان اینجا را ببینید.


✔️اقتصاد رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinancce

همه چیز یک طرف، این‌ها هم یک طرف

بازارهای مالی به قول جان مینارد کینز، شبیه یک مسابقه زیبایی هستند.{اینجا را ببینید}

دولت اگر می‌خواهد از بازار حمایت کند امروز بهترین زمان است، وگرنه بسیاری از حرفه‌ای‌های تکنیکالیست (که دچار Over-analysis هستند) به طمع خرید در قیمت‌های پایین‌تر باعث تعمیق اصلاح بازار خواهند شد.

توجه شود که شاخص کل دیروز روی عددی بود که چهل روز پیش بود.

@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️روند قهقرایی بازار سهام از ابتدای دولت سیزدهم

▫️▫️▫️کابینه دولت سیزدهم در روز ۳ شهریور ۱۴۰۰ از مجلس رای اعتماد گرفت، در آن روز:

➖ارزش بازار سهام ۷۷۵۰ همت
➖قیمت دلار آزاد ۲۷۷۰۰ تومان
➖ارزش دلاری کل بازار سهام ۲۸۰ میلیارد دلار
➖قیمت سکه ۱۱۹۶۰۰۰۰ تومان
➖ارزش بازار سهام معادل تعداد ۶۴۸ میلیون سکه


▫️▫️▫️کابینه دولت چهاردهم، ۳۱ مرداد ۱۴۰۳ از مجلس رای اعتماد گرفت، در آن روز:

➖ارزش بازار سهام ۸۰۶۰ همت
➖قیمت دلار آزاد ۵۸۷۰۰ تومان
➖ارزش دلاری بازار سهام ۱۳۷ میلیارد دلار
➖قیمت سکه ۴۲۲۹۰۰۰۰ تومان
➖ارزش بازار سهام معادل تعداد ۱۹۰ میلیون سکه

▫️▫️▫️امروز ۲۰ بهمن ۱۴۰۳:

➖ارزش بازار سهام ۱۰۸۱۸ همت
➖قیمت دلار آزاد ۸۸۰۰۰ تومان
➖ارزش دلاری بازار سهام ۱۲۳ میلیارد دلار
➖قیمت سکه ۷۲۵۰۰۰۰۰ تومان
➖ارزش بازار سهام معادل تعداد ۱۴۹ میلیون سکه



▪️▪️▪️این وضعیت اقتصاد ایران است...

حالا یاد عبارت «رشد شارپ به ضرر بازار سهام است» که توسط آقای عشقی{اینجا} بیان شد بیفتید...

حالا یاد دزدی ۲۰۰ همتی بانک آینده از بیت‌المال بیفتید. و باید پرسید این دزدی آشکار، تقویت کننده «فرهنگ ثروت‌های بادآورده» (از طریق خلق تورم {اینجا})، هست یا نه؟!


✔️کانال اقتصاد رفتاری
https://t.iss.one/BehavioralEconomicsAndFinance

بازار سهام ایران نه بنیادیه، نه تکنیکال، بلکه رفتاریه