⭕️◻️معرفی کتاب

آقای احسان زارع کتابی با عنوان سرمایه گذار محافظه کار نوشته اند که برای همه مردم ارزش مطالعه کردن دارد.

جای خالی چنین کتابهایی حس میشود.

⭕️◻️وقتی سوگیری های رفتاری مانع شفاف اندیشیدن در سیاستگذاری عمومی میشود!


دولت حقوق میدهد، بعد خودش کسری از آن را برمیدارد!

▫️این کار به جز ایجاد نارضایتی شغلی چه ثمری میتواند داشته باشد؟!

▫️ابتدا ذهن حقوق بگیر روی عدد ناخالص دریافتی لنگر انداخته میشود، سپس مالیات کسر شده و بخاطر سوگیری زیان گریزی نارضایتی چندبرابری ایجاد میکند! مضحک نیست؟!

▫️و مضحک تر از آن اینکه از همانهایی که یارانه میدهد مالیات میگیرد!

#لنگراندازی
#زیان_گریزی
#حسابداری_ذهنی
#Sludge

✔️کانال تخصصی اقتصاد و مالی رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️اثر بازدهی مثبت بازار سهام روی تورم در هیچ پژوهشی تایید نشده است.

دوستان به مقاله اخیر آقای کرمانی در مجله فایننس بعنوان پژوهش موید اثرگذاری بازدهی مثبت بازار داراییهای مالی(در اینجا سهام) بر تورم اشاره میکنند!

▫️لازم به ذکر است که مقاله مذکور، صرفا یک بررسی تجربی(صحت سنجی با داده ها) نظریه های سابق مصرف بوده و این نظریات را با آمار کشور سوئد مورد تایید قرار میدهد. از جمله نظریه مصرف رفتاری تیلر هم مورد تایید قرار گرفته است.

▫️اما اینها هیچ ربطی(تاکید میکنم هیچ ربطی) به تورم ندارد! مگر اینکه کسی همچنان به نظریات منسوخ شده تورم اعتقاد داشته باشد.

بحثهای چالشی من را در توئیتر دنبال کنید: لینک.

✔️موسسه بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

يك راه سريع رسيدن به يك توافق پايدار براى رفع تحريمها ، اطمينان دادن به افراد و كشورهاييه كه الان از تحريم نفع ميبرن مبنى بر اينكه اونها هم در منافع آتى شريكن

اونايي كه تو دور زدن تحريم ميليونها دلار پورسانت به جيب ميزنن بايد اطمينان حاصل كنن كه مثلا تو قرارداد خودروسازى با فلان كمپانى و .... هم پورسانت و منافعشون برقراره

از اونورم بايد به همه كشورها و افرادي كه تو فروش نفت گرونتر و تحريم ايران ذينفعن اطمينان بدن كه يه سهمي از قراردادهاي آتي و منافع اقتصادى سرمايه گذاريهاى جذاب تو ايران واسه اوناست

اينجورى شايد بالاخره اين افراد و كشورهاى مخالف رفع تحريم ، شاخو بكشن و اجازه بدن يه توافق واقعى واسه هميشه جوش بخوره
@rashaaanalysis

⭕️◻️ پیشنهاد سازنده دکتر رنانی


دکتر رنانی در نامه هایی سه گانه به تشریح وضعیت موجود پرداخته و با نگاهی امیدوارانه به دنبال طرحی نو است.

▫️دولت (احتمالا اصولگرای) بعدی میتواند با سرمایه اجتماعی بسیار بالاتری نسبت به دوره احمدی نژاد(که از پتانسیل نیروهای ارزشمندی استفاده نشد) کار کند.

▫️بیشترین سرمایه اجتماعی تاریخ ایران در دوران دفاع مقدس وجود داشت. آن زمان "ترس" از دشمن مشترک باعث اتحاد شده بود، و اینبار "شوق" به پیشرفت(توسعه)، علاوه بر ترس از ویرانی، باید علت بشود.


✔️موسسه بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️درخواست پیامکی‌ام از وزیر اقتصاد در مورد سازمان بورس


نمی‌دانم این مشکلات به مهارت‌های مدیریتی مدیران سازمان بورس ربطی دارد یا نه، اما مطمئنم که با بازطراحی سیستم(اعم از الکترونیک کردن فرآیندها) به راحتی می‌توان کارایی را به طور چشمگیری افزایش داد.

✔️یادداشت‌های دکتر مصطفی نصراصفهانی:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️به اذعان تاریخ شناسان، تمدن بشری مدیون انبیاست.


اگر برای کسی مثل ادیسون یا تسلا احترام قائل هستیم به مراتب بیشتر باید نسبت به پیامبران و بخصوص آخرین پیامبر، حضرت محمد(ص) احترام قائل باشیم.

▫️پس از صمیم قلب میگوئیم:
اللهم صل علی محمد و آل محمد و عجل فرجهم

✔️موسسه بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️همه کارشناسان یک طرف، جهانگیری هم یک طرف!


در ماجرای ارز ۴۲۰۰تومانی شخص آقای جهانگیری محکم ایستاده اند تا این فساد آشکار تداوم پیدا کند.


▫️پیشبینی اثرات ارز ۴۲۰۰ تومانی برای اقتصاددانان کاری ساده بود، اما امثال آقای جهانگیری (در همه احزاب) که از اول انقلاب مسئولیتها را بعهده گرفتند، باید یک کشور را به آتش بکشند، تا گام به گام اثرات تصمیمات اشتباهشان را ببینند و دوباره با اشتباهی دیگر در پی جبران اشتباه قبلی باشند.

▫️اینهمه ضربه به بیت المال را چطور میخواهند پاسخ بدهند؟ اصلا وجدانی هم دارند؟

▫️اگر کشور دست رهبری بود خیلی خوب میشد، اما واقعیت این است که ایشان در عمل کاره ای نیستند!

▫️مشکل اینجاست که رده های میانی حاکمیت پر از دیکتاتور است. و علت آن هم غلبه #تفکر_شخص_محور در بین عموم مردم و حاکمان است.

توئیتر را هم اینجا دنبال کنید.

✔️موسسه بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️کارهای نیمه تمام!

کارهای نیمه تمام مثل سیاهچاله هایی انرژی آدم را میبلعند!

▫️سعی کنید قبل از شروع سال جدید تعدادی از آنها را تمام کرده و پرونده شان را ببندید.

▫️کلا در مورد مناسبتهای زمانی مختلف(هفته بعد، ماه بعد، ترم بعد و..) همین بستن پرونده های ذهنی را در دستور کار قرار دهید.

#توسعه_فردی
✔️موسسه بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️آمریکایی ها و ایران

چین بزرگترین چالش قرن ۲۱ آمریکا بنظر میرسد.

▫️و بنابرین شرط لازم نجات آمریکا( و له نشدنش)، دوستی با ایران است. اسرائیل و عربستان هم این وسط باید ایران قدرتمند را بپذیرند.

▫️در واقع تلاش اسرائیل و عربستان برای عدم بهبود روابط ایران و غرب بزرگترین خیانت آنها به آمریکاست.

▫️ایران هم بهتر است بازی را به سمتی ببرد که زمان علیه ایران نباشد. مثلا اگر همین تفاهمنامه با چین نبود(و آمریکائیها احساس نمیکردند که زمان علیه آنها شده) لحنشان تغییر نمیکرد.

من را در توئیتر دنبال کنید.

✔️اندیشکده بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

📺 فیلم/ بورس سهم مهمی در انتخابات ریاست جمهوری پیش رو خواهد داشت/ هرکس به مردم بقبولاند که با حضورش در پاستور، رشد بورس بیشتر می‌شود، شانس بالایی برای پیروزی دارد

👤 دکتر سعید اسلامی بیدگلی، عضو شورای عالی بورس: در دوره شش ماهه‌ای هستیم که دائما همه در حال اظهار نظر سیاسی هستند./ سال ۹۶ وقتی به هر چهار کاندیدا نامه نوشتیم که برنامه‌شان را برای بورس بدهند هیچ کدام به اهمیت بازار سرمایه واقف نبودند.

#در_بورس_چه_خبر_است

✅ کانال آخرین اخبار و تحلیل‌های روز اقتصاد ایران↙️

🆔 https://telegram.me/joinchat/EZnefD9kO8xINJK_Z5xVqQ

⭕️◻️طراحی کمپینها و اقلیت متعصب

همواره در این کانال نسبت به طراحی ضعیف کمپینها انتقاد داشته ایم{لینک}. یکی از نقدها به طراحی کمپینها، غفلت از این نکته است که اجتماع یک سیستم پیچیده (Complex System)است.

▫️برای آنکه یک پویش(فارسی کمپین
را پویش گفته اند) موفق عمل کند باید #قواعد_رفتاری را طوری تعیین کرد که در تعامل با آن سیستم پیچیده، خروجی بهینه حاصل شود.

▫️خوشبختانه پدیده "اقلیت متعصب" میتواند در این طراحی بسیار کمک کننده باشد. کافی است بتوانید در اقلیتی تعصب دلخواهتان را ایجاد کنید. البته برای ایجاد تغییر دلخواه در اجتماع، باید نقاط اهرمی را درست تشخیص داده باشید!

▫️موفقیت نسبی جنبشهای ضد حجاب اجباری در ایران را هم تا حدی میتوان به همین پدیده نسبت داد.

▫️احتمالا فلسفه بعضی احکام فقهی (مثل وجوب ترک مجلس حرام و...) هم همین داستان باشد! البته چنانچه بولدینگ(نظریه پرداز سیستم)، دین را در طبقه نهم سیستمها قرار میدهد آموزه های دینی احتمالا پیچیدگیهای دیگری هم در خود دارند.


سوال: نهادهای بخش عمومی را چطور مجبور کنیم شفاف شوند؟

#طراحی_کمپین

✔️اندیشکده بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️بورس حباب بود یا مسکن و خودرو؟
✍مصطفی نصراصفهانی، دکتری اقتصاد مالی


با مدعیان حبابی بودن شاخص ۲ میلیونی بورس بحث نکنید، بلکه منافع محل ارتزاق ایشان یعنی مافیای مسکن و خودرو را زیر سوال ببرید!


▫️از ایشان بپرسید که انواع یارانه(اعم از وامهای با نرخ بهره منفی) که با خلق نقدینگی به بساز و بفروش ها داده میشود و باعث شده حتی پزشکان هم وارد این تجارت پرسود و بدون ریسک بشوند تورم زا نیست؟!

▫️چرا باید آهنفروش و بساز بفروش "سود بالای بدون ریسک" داشته باشند ولی سهامدار کارخانه سیمان و آهن از ارزش افزوده کارخانه ای که مالک آن است سهمی نداشته باشد؟!

▫️اگر "متوسط" p/e بازارسهام در تابستان و همان شاخص دو میلیونی تازه ۳۰ شده بود، این نسبت برای مسکن بالای پنجاه بود! الان یقینا این اختلاف فاحش تر شده است.

▫️اگر انگیزه های سفته بازانه(نظریه احمق بزرگتر) را در مورد خرید(یا ساخت) و نگهداری مسکن حذف بکنیم، و اگر چشم طمع سرمایه گذاران مسکن به یارانه های مختلف(و یقینا تورم زا) را هم حذف بکنیم، برای سرمایه گذاری در مسکن چه توجیه اقتصادی باقی میماند؟ خود شما حاضری سرمایه ات را به امید جریان نقدی دارایی(که همان اجاره است) معطل کنی؟


▫️چرا باید قیمت کارخانه و بازار خودرو تفاوت داشته باشد و پول مالکان کارخانه(سهامداران) به جیب دلالان خودرو برود؟


✔️کانال تخصصی اقتصاد و مالی رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️حال و روز بازار سهام و فعالان آن
✍مهدی رضایتی


حال بازار حال مریضی ست که خون زیادی از دست داده و بدحال افتاده در بستر بیماری. البته این مریض جان سخت است و نخواهد مرد. دو مسیر پیش رو داریم: یکی رها کردن آن تا زمانی که بطور طبیعی ریکاوری کند یا اینکه چند واحد خون از جایی تهیه کنیم و به این بیمار تزریق کنیم. اینکه دامنه را نامتقارن کنیم، فروش را ابطال کنیم و بسیاری از درمان های دیگر حکم مسکن هایی دارد که بعضا عوارض برخی از آنها بیشتر فوائد آن است.

▫️سوال اصلی این است که کدام مسیر را انتخاب کنیم؟

▫️راه حل برای ما که فعال بازاریم مشخص است، زنده ماندن و صبر تا زمانیکه خود به خود بازار احیا شود. این زمان ممکن است یک روز باشد یا چندین ماه و سال.

▫️راه حل دوم مسیر را کوتاهتر می کند اما خرج دارد، هم مادی هم معنوی. معنوی از این جهت که فعالان بازار ذینفع مسیر دوم هستند. بنابراین پیشنهاد این مسیر منطقه ممنوعه است و هر پیشنهاد دهنده ای براحتی متهم می شود به انواع رذیلتهای اخلاقی ، اخلال در نظام اقتصادی و پنهان شدن پشت سر مردم.

▫️بنابراین کنار نشستن و صبر کردن و طی کردن مسیر طبیعی بازار را انتخاب می کنیم. (بماند که برخی از ریزش بیشتر کیف هم میکنند).

▫️اما پاسخ لزوما برای مردمی که پس انداز و سرمایه در گردش و آمال و آرزوها را وارد بازار کردند تا از تورم در امان بمانند لزوما یکی نیست. اکنون دولت، حاکمیت، بانک مرکزی و فعالان قدیمی بازار خود را کنار کشیده اند و این بندگان خدا در این همه گرفتاری و مریضی دست به اعتراض در خیابان ها می زنند. شما به فعال بازار، حقوقی، دولت و بانک مرکزی می توانی بگویی صبر کن یک تورم بخورد درست می شود اما به این جماعت که دستکم نیمی از سرمایه اش از دست رفته چه می شود گفت؟

▫️هزینه و فایده تزریق پول:

می شود حدس زد که با تزریق 20-30 همت بازار از این حالت افتاده در بستر نجات پیدا خواهد کرد و احتمالا سر پا می شود و راه می رود. اما برای دویدن خیلی زود است. این میزان نقدینگی معادل 5 درصد پایه پولی است و در بدترین حالت 5 درصد تورم در پی دارد. اگر خوشبینی به برجام باشد که این تورم شاید به 2-3 درصد هم نرسد (اگر بورس نبود قطعا بیشتر از این ارقام تورم میداشتیم). در مقابل بازار احیا می شود، کمی زیان ها کمتر می شود و بخشی از ته مانده سرمایه اجتماعی و اعتماد به دولت و حاکمیت ترمیم می شود. حالا اینجا عقلای قوم باید چرتکه بیندازند و ببینند به هزینه اش می ارزد یا نه.

▫️در باب منابع:

قانون، یک درصد منابع ریالی صندوق توسعه را جهت کمک به بازار در بحران ها اختصاص داده است اما سیاستگذار با مصلحت اندیشی آنرا اجرا نمی کند. به هر حال شاید چند دهه طول کشید تا قانونگذار به اهمیت بازار پی ببرد (قبلا ها معتقد بود قماره خانه است) و بگوید کمک به آن به اندازه 1 درصد صندوق و تورم زایی آن ارزش دارد. اما خودمان هنوز قبول نداریم!

▫️کسری بودجه با فروش حباب: اینکه دولت حداقل 10-15 همت حباب به مردمی فروخته که دعوتشان کرده کاملا محرز شده است. یعنی انتقال پول از جیب 2 میلون سهامدار تازه وارد به جیب 80 میلیون نفر. اینکه همین مبلغ از جیب 80 میلیون به 2 میلیون نفر برگردد نامش تورم زایی نیست. چون دولت نمی توان با فروش حباب تامین کسری بودجه کند و مردم هم با بنگاهی سر کوچه معامله نکرده اند. هیچ سیاست اقتصادی هم در آینده بدون اعتماد مردم قابل اجرا نیست. اما همه همکاران ما که مو را ازماست میکشند تا مبادا ریالی وارد شود این مساله را پیگیری نکردند. (مساله مالیات هم به همین میزان درست است).

▫️دورانی که موسسات غیر مجاز وارد بحران شدند که دولت هم در آن نقشی نداشت بانک مرکزی حدود 15 درصد (عدد دقیق نداریم) پایه پولی را تزریق کرد و کسی هم صدایش در نیامد (همزمان با استارت جهش ارزی). اینجا یک سوم این رقم نیاز است، اما مقاومت دهها برابر. البته قیاس موسسات با بورس بسیار ارزنده خودش ظلم است!

پ.ن: نویسنده به مسئولیت مردم در سرمایه گذاری واقف است و هشدارها جهت احتیاط (نه شناسایی حباب) هم داده شد. اما صدای دولت و حاکمیت همراه شد با یک دروغ شیرین و تطمیع مردمی که به دنبال سرپناهی برای پس انداز خود بودند.

منبع: کانال پاراگراف

✔️موسسه بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️بازار سرمایه و تورم

دولت، حکومت و مردم کاهش نرخ رشد پایه پولی در تیرماه ۹۹ به بعد را مدیون بازار سرمایه هستند!

(نمودار از وبسایت بانک مرکزی)


✔️موسسه بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️ریزش بیت کوین
✍مصطفی نصراصفهانی


حدود یکماه پیش لینک مقاله ای از پرفسور شفرین، از بنیانگذاران مالی رفتاری در همین کانال گذاشتیم.

▫️در آن مقاله، شفرین خریداران را هشدار داده بود که خرید بیت کوین در این قیمتها شبیه خرید بلیط بخت آزمایی است.

▫️ریزش بیت کوین ممکن است ادامه دار باشد، ممکن هم هست یک اصلاح موقت باشد.

▫️اما آنچه مهم است این است که "هیچ" تحلیلی نمیتوان بر آن داشت و ما باید آگاه باشیم که در این قمار کجا ایستاده ایم!

لینک پست قبلی

✔️کانال تخصصی اقتصاد و مالی رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️بتای احساسی(Sentiment Beta)
✍مصطفی نصراصفهانی

مالی-خوانده‌ها با مفهوم ضریب بتای یک دارایی آشنایی دارند. ضریب بتا رابطه بین بازدهی یک دارایی با بازدهی کلی بازار را نشان میدهد. ضریب بتای منفی به این معناست که بازدهی دارایی زمانی که بازدهی بازار منفی است، مثبت است(وبالعکس). از ضریب بتا در تشکیل سبد دارایی استفاده می‌شود.

▫️اما علاوه بر ضریب بتای سنتی، در #مالی_رفتاری ضریب دیگری به نام بتای احساسی هم مورد توجه قرار می‌گیرد. به طور مشابه با بتای سنتی، بتای احساسی شدت همبستگی بین بازدهی یک دارایی با احساسات کلی بازار، چیزی که به آن Market Sentiment گفته می‌شود، را نشان می‌دهد. عبارت بتای احساسی اولین بار توسط دنیس گلاشکف(Denys Glushkov) در مقاله‌ای در سال 2006 به کار گرفته شد.

▫️پروفسور شفرین، رشد اخیر قیمت بیت‌کوین را به بتای احساسی آن نسبت داده و خریداران را هشدار می‌دهد که خرید بیت‌کوین شبیه خرید بلیط بخت‌آزمایی است.

▫️فایل پیوست، توضیحات بیشتر و ترجمه مقاله شفرین با کمک عبدالنبی امیری و بهزاد مغانلو است که در هفته نامه تجارت فردا به چاپ رسید.

✔️موسسه بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️میدانید این بازار چه پیامی دارد؟

1- بازیگران فکر میکنند که حداقل قسمتی از تحریمها برداشته خواهند شد.

2- احتمال میدهند که دولت نرخ ارز را به زیر ۲۰هزار تومان سرکوب خواهد کرد.

▫️پ.ن.۱: اگر دلار زیر ۲۰تومان نیاید، شرکتها به این قیمتها مفت هستند. بخصوص که رفع تحریمها هم منجر به جهش سودآوری بعضی از صنایع خواهد شد.

▫️پ.ن.۲: همواره کسی فروشنده میشود که اطمینان دارد در همین قیمتها یا کمتر میتواند مجددا خرید کند! هرچند این کاهش علتی واقعی نداشته باشد.

▫️صفهای فروش امروز شبیه صفهای فروش در زمان ترور شهید سلیمانی هستند.


✔️موسسه بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️اینک شما و وحشت دنیای بی علی(ع)...



🖤ایام سوگواری شهادت حضرت علی (ع) را به بشریت و بخصوص مسلمانان تسلیت میگوئیم.

✔️موسسه بینشهای رفتاری:
@BehavioralEconomicsAndFinance