📊 Báo cáo cập nhật thị trường | Wintermute (15/12/2025)

Dù có vài nhịp hồi kỹ thuật, thị trường hiện đang tích lũy (consolidation) nhiều hơn là hình thành xu hướng mới. Đợt kỳ vọng “year-end rally” đã không diễn ra, thay vào đó là xoay vòng dòng tiền và giảm rủi ro.

🪙 Bitcoin & cấu trúc thị trường

🖤 BTC đang test đáy vùng giá gần đây, sau hơn 2 tuần đi ngang trong range 88,000 – 92,000 USD.
🖤 Giá đã break xuống ~86,500 USD, đánh dấu việc xuyên thủng cạnh dưới của range.
🖤 Việc đây là mở rộng biên độ hay bắt đầu nhịp điều chỉnh sâu hơn sẽ phụ thuộc vào Phản ứng của lực mua và Hướng đi của các yếu tố vĩ mô

➡️ Vĩ mô (Macro) hiện vẫn là yếu tố kiểm soát hướng giá.

A. BỨC TRANH VĨ MÔ
1. Federal Reserve
🖤 Fed đã cắt lãi suất 25bps, nâng tổng mức nới lỏng từ 9/2024 lên 175bps.
🖤 Giọng điệu trở nên thận trọng hơn, dot plot cho thấy chỉ 1 lần cắt trong 2026.
🖤 Fed đồng thời công bố mua 40 tỷ USD T-bill, thực chất là kết thúc QT, nhưng được đóng khung như biện pháp ổn định thị trường tiền tệ.
🖤 Thị trường không tin hoàn toàn dot plot, vẫn đang pricing ~3 lần cắt năm sau.
➡️ Khoảng cách giữa tín hiệu từ Fed và kỳ vọng thị trường vẫn rất lớn.

2. AI narrative đang “xì hơi”
Thị trường cổ phiếu chứng kiến sự chuyển dịch từ câu chuyện AI sang yếu tố cơ bản.
Broadcom có lợi nhuận tốt nhưng:

🖤 Cảnh báo biên lợi nhuận sẽ giảm
🖤 Không dám dự báo/cam kết kết quả 2026 → Làm dấy lên nghi ngờ về khả năng sinh lời ngắn hạn của đầu tư AI infra.

➡️ Điều này gây áp lực lên bán dẫn & nhóm tech liên quan.

🖤 Với crypto:
🖤 AI bớt “chiếm spotlight” có thể giải phóng vốn và sự chú ý
🖤 Nhưng crypto vẫn nhạy cảm với tâm lý tăng trưởng toàn cầu
🖤 Wintermute cho rằng: AI giảm nhiệt có trật tự = tích cực | Unwind mạnh = rủi ro

3. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ)
🖤 BoJ được kỳ vọng tăng lãi suất lên 0.75% (cao nhất ~30 năm).
🖤 Đồng thời lên kế hoạch bán hơn 500 tỷ USD ETF.
🖤 Điều này làm dấy lên lo ngại về JPY carry trade và Thanh khoản toàn cầu
Dù BTC từng giảm mạnh sau các đợt BoJ hike trước (2024–2025), nhưng Wintermute nhấn mạnh:

"Tương quan lịch sử không đủ để kết luận nguyên nhân – kết quả, nếu không xét đến positioning, thanh khoản và bối cảnh vĩ mô tổng thể."

B. QUAN ĐIỂM CỦA WINTERMUTE
“Thị trường đang tích lũy, hơi oversold và tiêu hóa bất định vĩ mô —
chưa phải bước vào một pha risk-off kéo dài.”
🖤 Đây giống giai đoạn tiêu hóa cuối chu kỳ hơn là sự thay đổi cấu trúc dài hạn.
🖤 Downside hiện tại được đánh giá là trật tự, không mang tính hoảng loạn.
🖤 Kịch bản chính trong ngắn hạn: Range rộng, Biến động nhiễu, Chiến lược chọn lọc, mua từng phần thay vì bet xu hướng lớn
➡️ Thị trường đang chờ thêm sự rõ ràng về tăng trưởng, chính sách và thanh khoản bước sang đầu 2026.

❗️ Thông tin cập nhật thị trường, không phải lời khuyên đầu tư. #NFA #DYOR

➡️ Nguồn: Tại đây

@BackcomTradingClub

🔥 Blackrock lại nạp tiền lên sàn

74,973 ETH (~$220M) và 2,257 BTC (~$198M)
🖤 Tổng trị giá khoảng 420M

Anh em Long thủ dè chừng nhé!

@BackcomTradingClub