#торговаявойна #мнение #рынкисша #акциисша #snp
Сегодня утром доходность 10-летней трежери отделяли от 2% всего 8 жалких бп. Более короткие трежери давали меньше 2%. О чем я думаю? О том, что уменьшение ставки ФРС уже в ценах. В ноябре доходность 10-летки была 3,24%, сейчас - 2,11... ход более 1% на фоне 3% - это огромный ход, да ещё и рынок «ёмкий». Если порезание ставки уже в ценах - у ФРС опять нет нормального инструмента смягчения монетарной политики, она и без него уже мягонькая. Следовательно эффективность его ожидаемого следующего шага будет низкой. Buy on rumor, sell the fact.
Никаких налоговых стимулов больше не предвидится - бюджетный дефицит и так растёт.
Ожидаемый рост реального ВВП в 2019 понижен до примерно +1,5% (в конце прошлого года ожидали 3%, в первом квартале было +3,1%, то есть впереди ожидается резкое замедление в США 🇺🇸).
Китай 🇨🇳 сильно тормозит. Недавно вышли данные по промпроизводству - слёзы.
Надежды на нормальный, человеческий Brexit больше нет.
Технический анализ рисует печальную картину для S&P500.
А теперь представим себе, что рынок заложил в цену два понижения ставки Фед резервом, а он возьмёт и не понизит? В самом деле, ведь его баланс попрежнему огромен: 4 трлн долларов. Рынок попрежнему недалеко от своего рекордного максимума. Занятость населения максимальная за 30 лет. ВВП в 1 квартале вырос на 3,1%. Уверенность потребителей максимальная за всю историю. Возможно ФРС захочет поддержать рынок, когда/если он упадёт на 20%, а не теперь, когда этот шаг и так отыгран?
Сегодня утром доходность 10-летней трежери отделяли от 2% всего 8 жалких бп. Более короткие трежери давали меньше 2%. О чем я думаю? О том, что уменьшение ставки ФРС уже в ценах. В ноябре доходность 10-летки была 3,24%, сейчас - 2,11... ход более 1% на фоне 3% - это огромный ход, да ещё и рынок «ёмкий». Если порезание ставки уже в ценах - у ФРС опять нет нормального инструмента смягчения монетарной политики, она и без него уже мягонькая. Следовательно эффективность его ожидаемого следующего шага будет низкой. Buy on rumor, sell the fact.
Никаких налоговых стимулов больше не предвидится - бюджетный дефицит и так растёт.
Ожидаемый рост реального ВВП в 2019 понижен до примерно +1,5% (в конце прошлого года ожидали 3%, в первом квартале было +3,1%, то есть впереди ожидается резкое замедление в США 🇺🇸).
Китай 🇨🇳 сильно тормозит. Недавно вышли данные по промпроизводству - слёзы.
Надежды на нормальный, человеческий Brexit больше нет.
Технический анализ рисует печальную картину для S&P500.
А теперь представим себе, что рынок заложил в цену два понижения ставки Фед резервом, а он возьмёт и не понизит? В самом деле, ведь его баланс попрежнему огромен: 4 трлн долларов. Рынок попрежнему недалеко от своего рекордного максимума. Занятость населения максимальная за 30 лет. ВВП в 1 квартале вырос на 3,1%. Уверенность потребителей максимальная за всю историю. Возможно ФРС захочет поддержать рынок, когда/если он упадёт на 20%, а не теперь, когда этот шаг и так отыгран?