[피부미용섹터 CFD 잔고 추이(231103기준)]

by BRILLER(t.iss.one/BRILLER_Research)

피부미용 CFD 잔고 추이는 평일 저녁시간에 지속적으로 업데이트합니다.

많관부🙏🏻

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원텍이 최근 3일간 CFD 잔고금액이 -15억 정도 줄었습니다.

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어제는 상방 사이드카, 오늘은 하락 사이드카 시장변동성이 어질어질 한 상황이긴 합니다만, 어제 코스메카코리아 호실적 후 금일 코스메카코리아 뿐만아니라 화장품 ODM업체들 주가가 다 좋았습니다.

장중에는 클래시스 실적을 발표했고 시장도 호실적에 반응해서 주가가 -4.85%에서 양전 해주었습니다.

시장이 혼란스럽긴 하지만 그래도 호실적에 반응 해주는 넘버스 분위기가 아직 살아 있는것 같습니다.

우리 비올도 3Q 호실적을 기대해 봅니다🙏🏻

파마리서치
Morning Meeting Note 텔레그램 : https://t.iss.one/morning_note

어제 파마리서치의 리쥬란 중국 불법판매에 관한 뉴스로 주가가 하락.

리쥬란 질주, 제동 걸릴까…中 불법 유통 적발에 ‘보톡스 퇴출 사태’ 재현 우려
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000945613?sid=101

기사를 읽어보면 알겠지만 불법의 주체가 파마리서치가 아닌, 유통사들로 보이고 파마리서치는 선제적으로 불법 유통을 막기 위해 선제 대응 한것.

그리고 3주전에도 이미 나왔던 기사의 보완형임. 제목이 과했던 것으로 생각됨.

파마리서치, ‘리쥬란’ 불법 유통처 내용증명 발송
https://www.bosa.co.kr/news/articleView.html?idxno=2207450

□ 케이스 스터디
1) 보톡스 업체들의 선례
여기에 대해 시장이 예민하게 반응한 것은 과거 국내 톡신업체들이 이로 인한 제재를 받은 경험이 있기 때문.

그러나 일단 이 식약처의 처분에 대해서도 대전지법 1심이 지난 7월에 나왔음.

메디톡스 ‘간접수출’ 소송 승리...가슴 쓸어내린 보톡스 업계
https://n.news.naver.com/mnews/article/119/0002728224?sid=101


2) 리쥬란과 보톡스의 차이점
오늘 다올투자증권 리포트에 따르면 차이점이 잘 정리되어 있음. 여기서 포인트로 보이는것만 짚어보면

1) 식약처에서 리쥬란 불법 유통, 수출 과정에 파마리서치가 관여했는지 살펴보고 있다는데 파마리서치는 관여하지도 않았고, 식약처로부터 관련 통보를 받지도 않았다고 함

2) 리쥬란은 보톡스와 달리 국가 출하 승인이 필요없음. 국가 출하 승인은 독성이 있는 보톨리눔 톡신 등을 제재하는 것. 리쥬란은 의료기기임.

□ 중요한 것은 3분기 실적과 방향성
조만간 실적발표가 나올 것으로 보임. 최근 추정치는 2분기 영업이익 236억에서 소폭 성장한 250으로 올라옴.
내년 영업이익 추정치는 1100억으로 형성. 현재 시가총액 1.17조로 최근 하락으로 주가에는 큰 부담은 없어보임.

바닥이 제한적이면 업사이드를 좀 더 긍정적으려 열어놓고 봐도 되지 않을까 생각됨.

Tp up

파마리서치 오해해소 + 클래시스 TP up -> 피부미용 섹터가 간만에 반등다운 반등을 해주네요🔥

게임주 오르길래 신작나온거 뭐 있나 하나하나 검색하다가 보니...

이거는 다시보니 피부미용 광고?!(feat.청하)
(당신의 피부)상상을 현실로 만들어가다!

2023.11.08 10:08:33
기업명: 원텍(시가총액: 8,809억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 264억(예상치 : 293억)
영업익 : 95억(예상치 : 102억)
순이익 : 87억(예상치 : 80억)

**최근 실적 추이**
2023.3Q 264억/ 95억/ 87억
2023.2Q 305억/ 126억/ 90억
2023.1Q 285억/ 134억/ 118억
2022.4Q 243억/ 95억/ 50억
2022.3Q 204억/ 80억/ 90억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231108900105
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=336570

회사에서 ir할 때 3q에 비용나갈 것도 있다고 언급했었고 리포트도 컨센하향이 이미되어 있어서 크게 빠지는 않고있습니다.

11월부터 올리지오X가 깔리기 시작하는 시점이니 신규 장비 판매대수 추이를 계속 지켜봐야 할 것같습니다.

[덴서티하이(=모노바이팁)]

by BRILLER(t.iss.one/BRILLER_Research)

덴서티하이(=모노바이팁을 이용한 모노폴라RF + 바이폴라 RF 시술가능)시술가도 이제 하나 둘 나오고 있습니다.

병원마다 가격차이는 있겠으나 300샷 기준 95만원이면 일단은 써마지 300샷 보다는 조금 더 저렴합니다.
(써마지의 경우 300샷 기준 가장 저렴한곳이 100~150만원 정도)

동일샷에 써마지보다 저렴하니 바이폴라RF로 즉각적인 효과가 나와주고 입소문만 타주면 분위기는 좋을것 같습니다.

2023.11.08 15:38:55
기업명: 메디톡스(시가총액: 1조 5,874억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 587억(예상치 : 573억)
영업익 : 36억(예상치 : 110억)
순이익 : -23억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2023.3Q 587억/ 36억/ -23억
2023.2Q 518억/ 96억/ 85억
2023.1Q 427억/ 18억/ 55억
2022.4Q 523억/ 163억/ -3억
2022.3Q 533억/ 145억/ 131억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231108900354
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=086900

내일 소송판결이 2개 있어서 오늘 피부미용섹터 올라도 불확실성 때문에 메톡은 신규매수를 안하는 분위기였는데... 실적도 안좋게 나왔습니다.

진짜 쉽지 않은 주식일세..

본업 체크 + 소송일정 체크 + ITC 소송 일정 체크 + 해외법률용어 공부 = 피부미용섹터 기업 중 최고난이도 기업...😭

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그나저나 대체 비용을 어디다가 쓴건지...

거의 100억 정도 쓴거 같은데...

3분기 매출은 전분기 대비 13%, 전년동기 대비 10% 각 상승하여 587억 원을 기록함. 영업이익은 감소하였는데 이는 미국 ITC 소송 일정 지연 및 일부 국내 소송비용 증가로 인해 일회성 비용이 늘어난 것이 주된 원인임

금일 매도리포트 의무화 기사를 보니 애널 분들의 고민이 엄청 많아지는 하루가 될 것같습니다.

[매도 리포트 의무화에 따른 애널분들의 선택지]

선택지 1
정부에서 시키는 대로 착하게 매도 리포트 씀 -> 공매도 세력과 결탁한거 아니냐? 소환 조사 + 길거리에서 왜 내 종목 매도 리포트 썼냐고 집회하고 있던 사람들에게 집단 현피 가능성 증가

선택지 2
소환 조사 + 길거리 현피가 무서우니 매수 리포트만 씀 -> 너 왜 말 안듣고 매도 리포트 의무적으로 안쓰냐? 소환 조사

선택지 3
1번을 택하나 2번을 택하나 손해니 결국... 가장 현명한 선택은 퇴사...?

[피부미용섹터 CFD 잔고 추이(231107기준)]

by BRILLER(t.iss.one/BRILLER_Research)

피부미용 CFD 잔고 추이는 평일 저녁시간에 지속적으로 업데이트합니다.

많관부🙏🏻

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파마리서치 CFD 잔고금액 +10.3억 증가
메디톡스 CFD 잔고금액 +0.5억 증가
원텍 CFD 잔고금액 -10.5억 감소
비올 CFD 잔고금액 -3.16억감소
(딱 떨어지게 10만주 감소)
브이티 CFD 잔고금액 -13.3억 감소

[실적 시즌 피부미용 기업 F/U + 생각정리]

by BRILLER(t.iss.one/BRILLER_Research)

제가 좋아하는 기업을 상단부터 순서대로 배치하면 너무 티가 나서 일부러 시총순으로 나열해 보았습니다.
(역순으로 보시면... 암호가 풀립니다.)

[클래시스]
3Q 비수기에도 호실적 발표, 어제 실발 후 장중 -4.85%에서 양전
금일 Nomura TP up 리포트로 화끈하게 반응
4Q는 계절적 성수기이므로 4Q 실발하는 내년초에 시총 3조 트라이 해줄거 같음

[메디톡스]
내일 식약처와의 2건의 판결선고기일을 앞두고 장마감 후 실적발표
QoQ, YoY 대비 매출은 증가 하였으나 비용증가로 어닝쇼크
ITC소송 관련으로 100억정도 더 나간걸로 보여짐
매분기 일회성 비용이 계속 나오는데 실제 일회성 비용이라도 시장 참여자들이 다음 분기에도 또...? 라는 심리가 많이 작용하는 시점 같음
어닝쇼크에 내일 13:50에 판결선고라 고민이 많아지는 시점
일단은 승소를 하는게 베스트 시나리오
만약 패소하여 메디톡신이 취소되면 새로 승인받은 뉴럭스가 있지만 시장에선 뉴럭스보단 기존 메디톡신이 취소되었다는 점에 초점을 맞출거 같음

[파마리서치]
어제 "리쥬란 질주, 제동 걸릴까...中 불법 유통 적발에 '보톡스 퇴출 사태'재현 우려"라는 자극적인 제목의 기사가 올라옴
내용을 보면 파마리서치가 자체 점검으로 찾아 낸걸 보톡스와 비교하며 심각하게 확대 해석
리쥬란은 보톡스와 달리 국가 출하 승인이 필요없음
해당 기사를 쓴 기자분의 기사를 보면 주로 제약, 바이오 업종을 위주로 기사를 쓰시는 분임
제약, 바이오 위주로 보다보면 PDRN, PN 성분이 의료적으로 정말 재생효과가 있는지에 대해서 보수적인 견해가 있다보니 리쥬란에 대해 평소 부정적인 요소가 무의식중에 반영되지 않았을까 싶음
현재는 기자분이 의식했는지 보톡스 워딩은 빼고 "리쥬란 中 불법 유통 적발...순항 제동 걸릴까"로 동일기사를 순한맛 제목으로 수정함
파마리서치 실적과 리쥬란, 보톡스의 차이점은 Morning Meeting Note님 글(https://t.iss.one/morning_note/59)참고

[제이시스메디칼]
비수기인 3Q 네이버 기준 컨센이 매출 391억, OP 113억으로 다소 높게 잡혀있음.
덴서티 깔린 병원 갯수를 몇주 간격으로 F/U 했었음
덴서티는 6월 23일 정식출시
230701 기준 16군데 병원에 깔림
230818 기준 30군데 병원에 깔림
230903 기준 46군데 병원에 깔림
231010 기준 56군데 병원에 깔림
6월 23일 2Q 말에 덴서티 정식 출시를 했고 이걸 참고하면 3Q시작하는 시점부터 덴서티 장비매출과 팁 매출이 오롯이 반영되었다고 보면 되고 대충 9월 말까지는 50군데 정도 깔린걸로 보여짐
제이시스의 경우는 포텐자가 이미 많이 깔려있음에도 불구 소모품의 비중이 높지 않아 다른 피부미용 기업대비 opm이 굉장히 많이 떨어지는데 이유가 바로 포텐자의 팁가격 자체가 모노폴라RF팁이나 HIFU카트리지보다 너무 싸기 때문
덴서티 팁의 가격은 러프하게 포텐자 팁 가격의 대략 10~15배 이상 수준
덴서티 효과로 비수기임에도 불구 실적은 잘 나올거 같으나 그런 기대감에 이미 올라간 컨센이 걸림
까딱하면 비수기임에도 불구 잘나와도 높아진 컨센으로 원텍과는 달리 good is bad 시나리오도 생각은 해둬야 할 시점

[원텍]
회사에서 기존 소통때 3Q에 비용나갈 것도 있다고 했었고 리포트도 컨센하향이 이미 되어 있어서 실적이 별로 안좋게 나왔음에도 크게 빠지지 않고 오히려 반등
전형적인 안좋은 실적에서 단기 바닥 잡는 bad is good
결국 핵심은 올리지오X가 얼마나 빠른 속도로 깔릴지가 관건
현재 50대가 계약이 된 상황이고 12월 말 장비공급할 계획이였으나 빨리 달라는곳이 많아서 빠른곳은 10월 말부터 장비가 나간걸로 보여짐
보상판매를 하는 곳이 있어서 4Q에 영업비용이 제법 발생하겠으나 장비가격 자체가 처음부터 워낙 높게 잡혀있어서 opm꺽여도 높은 매출과 op는 유지할걸로 보여짐
애초에 이걸 노리고 전략적으로 기존 올리지오나 경쟁사 장비인 덴서티, 볼뉴머, 텐써마 장비가격 대비 2배가까운 가격을 측정한것 같음

[비올]
클래시스 호실적으로 금일 피부미용 섹터에 온기가 돌자 실적 기대감으로 같이 따라 오름
네이버 컨센은 따로 없는 상태
3Q 수출데이터로 유추해보았을 때 큰 비용이 발생하지 않는다면 비수기임에도 불구 호실적 나올 가능성이 높아보임
최근 순서대로 코스메카코리아, 클래시스, 클리오 등 피부미용 화장품 섹터에서 호실적을 발표하면 즉각적으로 반응해주는 넘버스 장세의 움직임을 보여주고 있어서 비올 역시 호실적만 나와준다면 셀온보다는 즉각적으로 반응해줄 가능성이 높아보임

2023.11.09 10:10:10
기업명: 제이시스메디칼(시가총액: 8,947억)
보고서명: 분기보고서 (2023.09)

매출: 391억(예상치: 391억)
영업익: 102억(예상치: 131억)
순익: 80억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2023.3Q 391억 / 102억 / 80억
2023.2Q 352억 / 96억 / 62억
2023.1Q 291억 / 76억 / 67억
2022.4Q 318억 / 88억 / 60억
2022.3Q 286억 / 77억 / 72억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231109000100

역시 비수기임에도 불구 6월 23일 정식 출시한 덴서티가 3Q에 오롯이 반영되면서 잘 나왔음.

그러나 이미 높이 올라간 컨센이 문제...

2023.11.09 10:29:24
기업명: 비올(시가총액: 4,357억)
보고서명: 분기보고서 (2023.09)

매출: 109억(예상치: 117억)
영업익: 63억(예상치: 62억)
순익: 54억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2023.3Q 109억 / 63억 / 54억
2023.2Q 106억 / 57억 / 72억
2023.1Q 95억 / 45억 / 42억
2022.4Q 106억 / 48억 / 28억
2022.3Q 76억 / 37억 / 39억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231109000117