2024.06.13 15:38:13
기업명: 선진뷰티사이언스(시가총액: 2,404억)
보고서명: 신규시설투자등

*투자구분 및 목적
- 신규시설투자 등
- 신규사업 otc(over the counter drug:일반의약품) 전용 화장품 ODM/OEM 공장 및 물류창고 증축

투자금액 : 180억
자본대비 : 24.71%

투자시작 : 2024-07-15
투자종료 : 2025-05-30
투자기간 : 0.9년


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240613900259
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=086710

OTC면 선크림 포함인데 무기자차 원료생산하는 선진뷰티사이언스도 케파 증설을 하는군요.

ODM/OEM 기업들 수출 데이터가 좋은것과 케파증설이 계속 맞물려서 돌아가네요.

[현대차증권 스몰캡/방산 곽민정]
에이피알(278470)
BUY/ TP 600,000 (유지/상향)
강화되는 브랜드 파워, 확대되는 글로벌 시장

■투자포인트 및 결론
- 미국 뷰티 디바이스 산업의 성장을 견인하는 주요 요인은 제품 승인 및 출시 건수의 증가와 고령 인구의 증가임. 또한, 미국내 1인당 가처분 소득 증가에 따른 소비자 구매력이 높아지고 있는 점 역시 뷰티 디바이스 산업의 성장 요인 중 하나. FRED에 따르면 미국 인구의 개인 가처분 소득이 크게 증가하여 2023년 1인당 가처분 소득은 60,276억 달러에 달함

■주요이슈 및 실적전망
- 동사의 신제품 울트라 튠은 앱에서만 모드 변환이 가능, 결과적으로 이는 사용자 데이터 확보를 통한 동사의 향후 신제품 타겟팅, 소비자 행동 분석 등에 적용될 수 있어 강력한 해자를 구축하고 있다는 점에서 타 뷰티 디바이스와의 강력한 차별화 포인트가 될 것. 평택 2공장을 중심으로 신제품을 지속적으로 출시, 울트라 튠 외 3Q24 하이푸 디바이스 출시 역시 예정되어 있으며, 지속적인 신제품 출시를 통한 성장 모멘텀 확보. 평택 2공장을 기반으로 2025년 연간 최대 800만대까지 생산 능력이 확충되면서 늘어나는 수요에도 적극 대응이 가능해진 만큼 글로벌 시장 공략이 더욱 가속화될 것이며, 미국내 신규 리테일 입점 등을 통한 성장세는 더욱 커질 것으로 전망됨
- 또한 동사는 틱톡, 콰이쇼우, 타오바오, 샤오홍슈(?音, 快手, 淘?, 小??) 등 중국 주요 플랫폼 대형 라이브 커머스 시장을 공략하고 있음. 1Q24에는 ‘중국 틱톡’으로 불리는 더우인(?音, Douyin)에서 미용기기 카테고리 순위 9위에 오르는 성과를 보임. 중국 홈뷰티 디바이스 시장의 특징은 ‘피부 노화 예방’에 대한 관심 증가로 소비자 연령층이 점차 낮아지고 있으며, '스킨 케어 하이테크' 제품에 대한 관심이 높다는 점임. 그에 따라 중국 시장은 2026년 213억 위안(약 4조원)에 달할 전망으로 동사의 수혜가 기대됨

■주가전망 및 Valuation
- 동사는 향후 실리콘투와의 협업 시너지를 통해 글로벌 시장 진출 가속화 및 차별화된 기술적 해자(소비자 데이터 확보)와 마케팅 능력을 기반으로 화장품과 홈뷰티 디바이스에서 높은 성장세를 보이고 있어 밸류에이션 리레이팅 가능함. 그에 따라 동사의 12M FWD EPS 18,467원에 실리콘투와 동사의 평균 P/E 32x를 적용하여 목표주가 60만원으로 상향함

* URL: https://parg.co/UD4S

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[하나증권 화장품 박은정]

업종 관련 코멘트

- 5월 성남시 수출, 특히 미국향 데이터로 실리콘투 주가 하락
- 또한 업종 전반 약세를 야기하고 있음

- 5월 성남시 총수출 0.3억 달러(YoY+41%, MoM-13%)
- 미국향 0.02억 달러(YoY-42%, MoM-59%) 기록
- 특이점은 중국/아랍에미리트/폴란드 등 다양한 지역으로 수출 확대 중

- 성남시 수출 데이터가 트랜드는 유사하나, 실리콘투 외에 다른 기업도 존재
- 실리콘투 실적은 리테일러에게 판매될 때 반영, 한국에서 출고되어 해당지역으로 이동되고, 실제 판매될 때까지의 시차가 존재하기 때문에 월별 수출액과 실리콘투 매출간의 시차가 존재할 수 있음

- 미국 물류창고 확보 및 모이다 출점 등으로 물량을 먼저 확보 했다는 언급 등이 있었으나, 물류창고 확보는 아직 후보군 물색 중이며, 모이다 출점과 관련해서는 미국 물류창고에 보유하고 있는 물량으로 확보 가능

- 당사는 한국 화장품에 대한 미국 수요에 대해서 여전히 강하고, 다양한 브랜드로 확산되고 있는 과정에 있다고 보이며, 수요가 오히려 강화되고 있다고 판단

- 회사 또한 수요에 대해 체감하며, 오히려 진출 브랜드에 대한 니즈가 많아지고 있다고 판단하고 있음

- MoM 감소에 대해서 아쉬우나, 성남시 수출 5월 누적 평균 수치는 1분기 보다 높은 추세

- 또한 지역 확산이 다채로워 지고 있다는 것에 주목할 필요

- 아마존 순위.. 제가 아침마다 업데이트 하고 있는데, 아.. 또 한국 브랜드네, 아 이것도 한국 브랜드네? 아침에 업데이트 하는 시간이 꽤나 걸리고 있습니다

- 수출의 일시적 차이는 타기업의 영향 또는 브랜드사를 통한 재고 확보 변동 등 다양하게 존재할 수 있다고 판단함

- K뷰티의 강점(혁신적 제품/퀄리티 우위/매력적 가격), 실리콘투의 선제적 해외 투자 등의 방향성은 불변하다고 판단


***

펀더멘탈의 상승이 주가를 견인하는 종목, 특히 수출입통계를 통해 실적 흐름이 예측가능한 종목들의 경우 단기적 주가의 변동이 나타날 수 있습니다.

회사에서 업무를 해보신 분들은 알겠지만, 일이라는게 주 단위, 월 단위로 딱딱 맞아 떨어져가며 진행되는 경우는 거의 없고, 생산, 운송, 재고, 주문사이클 등 많은 것들이 영향을 끼치기에 작은 흐름에서는 변동성이 발생할 수 밖에 없습니다.

게다가 화장품 섹터는 수출데이터가 전체적인 업황의 분위기는 파악할 수 있지만, 기업들이 수도권에 밀집되어 개별 기업에 대한 수치를 뽑아내기는 어려워 지역 데이터와 개별 기업의 실적과는 괴리가 생각보다 큽니다.

소비재 사이클의 경우 투자자들의 생각보다 더 길게 연결되는 경우가 많습니다.

삼양식품의 불닭볶음면은 올해 10년 사이클로 접어들었고, 주가는 트렌드가 시작되고 30배 가량 상승했는데 큰 그림을 보지 못하고 월별 데이터만 보는 투자자들은 이러한 과실을 얻을 수가 없습니다.
전 세계 시장의 1~2%밖에 진입 안한 K-뷰티는 이제 시작이고, 화장품 기업과 소통해보면 모두가 K뷰티 성장에 놀랄 정도입니다.

짧은 시계열에서의 변동성을 기회로 볼 지, 위기로 볼 지는 투자자에게 달려있습니다.

2024.06.18 16:49:45
기업명: 제이시스메디칼(시가총액: 9,833억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 신한투자증권/대한민국
보유목적 : 단순투자

보고전 : -%
보고후 : 5.08%
보고사유 : 5%이상 신규취득


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240618000350
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/287410
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=287410

형님 그냥 1번 쩐띠기이고 증권사는 법인세만 내지않을까요

ㄴ 보통 틱띠기 용도

이오플로우때도 모건스탠리인가에서 지분공시 있던거로 기억
저런 저위험 차익거래만 전문으로 하는 곳도 있는거로 압니다

돼지바님과 주린이님께서 친절하게 답변을 주신거에 더불어 블로그에 댓글로 피드백주신부분을 공유하면 좋을것 같아 공유드립니다.

결론 : 알박기등의 가능성은 매우매우 확률이 낮으며 공개매수 때 신한이 기존에도 차액거래를 자주 했기에 이번케이스도 차액 마진거래라고 보는게 맞다.
(여러 피드백도 그렇고 확인차 기사상으로 확인해도 기관은 공개매수 차익에 대해서 별도의 양도세 부담이 없음)

미국에는 인수합병 아비트라지만 하는 ETF도 있음

https://etfdb.com/etfs/alternatives/merger-arbitrage/

그냥 1번으로 추정. 법인세라 실제론 더 적을 것. 프랍 입장에선 개꿀...

#제이시스메디칼 #공시 #지분
#일기 #단상

내가 보기엔 그냥 아무의미 없음.

그냥 특별관계자 지분이 다 묶여서 5% 지분 공시된 것 뿐임.

예전에 대주주 양도세 계산할 때 부모/조부모/외조부모 등 가족합산으로 계산해서 가족합산 10억 넘는지 확인해야했던 것처럼,

그냥 신한투자증권 & 신한은행 같은 금융 그룹사니까 묶어서 공시 보고 의무가 발생한 것 뿐.....저 둘은 사실 각각의 법인이라 매수한 이유도 다를 뿐더러, 파는 타이밍도 서로 다를 수도 있음.

사례1)
A자산운용사의 B펀드, C펀드, D펀드 등 각각 운용역이 다 다르고 다른 이유로 사고 팔더라도, '합산'해봤을 때 5%가 넘으면 공시하게 됨

사례2)
예전에 CFD 투자한참 성행 할 때도 크레딧스위스 book을 활용했던 사례가 많다보니 여러 개인들이 CFD로 매수하면 CS에서 5% 지분공시를 하긴 함. 그거보고 외국인 투자자 들어왔다고 좋아하던 사람들 생각나네..(실상은 레버리지 몰빵 단타족들의 물량합산일 뿐)

여담1)
요새 왜 이렇게 지분공시에 대해서 다들 상상의 나래를 펼치는지 모르겠음. 임원이 팔면 팔았다는게 fact 일뿐, 그들의 입장을 옹호하는 해석 등은 '사족'일 뿐. fact는 그냥 fact로 봐야..

제 채널 초기 때 감사하게도 비올 관련글 많이 공유해주신 톺아보기님 의견이랑 업계쪽 관련해서 늘 전문적인 피드백주시는 주식독학님 글 같이보시면 좋아서 공유드립니다

그럼 다들 좋은 밤 되세요!