🔍Для какого сезона характерны самые низкие значения индекса потребительских цен (ИПЦ) на продовольственные товары? Какие продукты являются источниками волатильности ИПЦ? Что его стабилизирует? На эти и другие вопросы аналитики подготовили ответы в нашем новом исследовании.

Август – время самых низких цен
🟢Для последнего месяца лета характерны самые низкие значения индекса ИПЦ на продовольственные товары, а сезонность изменения цен на продукты питания в основном задает плодоовощная продукция.
🟢Овощи оказались самым волатильным компонентом, дестабилизирующим ИПЦ на продовольственные товары, а сдерживают амплитуду колебаний индекса по большей части мясо и птица.

⚠️АКРА выделяет следующие факторы, влияющие на внутригодовою волантильность цен на товары продовольственной корзины: уровень доходов населения, уровень конкуренции на рынках товаров, самообеспеченность товарами, эластичность потребительского спроса на товары и объем продовольственных запасов торговых организаций.

О динамике ИПЦ
🗯Аналитики считают, что изменения в сезонности ИПЦ на продовольственные товары, произошедшие в 2022-2023 гг., могут сохраниться и в 2024 г. Также в текущем году наметилась тенденция стабилизации ИПЦ на продовольственные товары.

🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2784/

👍 @acraru #аналитика #продукты #ипц #инфляция

💬Повышение штрафов за обман клиентов - это логичный шаг, сказал директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Михаил Полухин, комментируя новую инициативу Банка России.

В РФ планируют кратно увеличить штрафы банкам, чтобы все недобросовестные практики несли серьезные последствия, пишут "Известия". Эту норму готовят к внесению в Госдуму.

Штрафы за обман потребителей планируется повысить до 0,1% от капитала банка, уточнил глава комитета ГД по финрынку Анатолий Аксаков. По его словам, Госдума может принять законопроект уже в этом году, тогда заработает он с 2025-го.

🗯Михаил Полухин уверен, что обман со стороны кредитных организаций может касаться не только практик мисселлинга, но и, например, соблюдения условий заключенных договоров по кредитным и депозитным продуктам или даже несоответствия условий этих договоров требованиям действующих в стране нормативных документов. Чтобы определить адекватность размера штрафа необходимо более детально понимать перечень оснований для его применения и его возможные диапазоны в зависимости от типа нарушений.

"В оптимальном варианте сумма штрафа должна быть экономически обоснована и определяться с учетом величины доходов банка от недобросовестных практик работы с клиентами", - заключил аналитик.

👍 @acraru #банки #штрафы

📶Рейтинговые действия АКРА за 17 июля 2024г.:

✅Присвоение кредитного рейтинга ПАО "Корпоративный центр ИКС 5" на уровне АAA(RU), прогноз "Стабильный"
✅Подтверждение кредитного рейтинга облигаций ООО «ИКС 5 ФИНАНС» на уровне ААА(RU)
✅Присвоение кредитного рейтинга ПАО «САК «ЭНЕРГОГАРАНТ» на уровне А+(RU), прогноз "Стабильный"

👍 @acraru #рейтинги

Отмена льгот по НДФЛ: рынок страхования жизни может потерять 300–600 млрд руб.

📢С 2025 г. отменяется льгота по НДФЛ для дохода, полученного по договорам страхования жизни. Такие изменения могут снизить темпы роста рынка страхования жизни и поставить под угрозу запуск нового вида (добровольное страхование жизни), которое могло бы в ближайшие 5 лет достичь 300-600 млрд руб.

🟢Страховщики считают, что отмена льготы лишает стимула делать долгосрочные страховые инвестиции, и надеются на пересмотр решения законодателями.
🟢По оценкам Минфина, в 2025 г. прогрессивная шкала НДФЛ принесёт в бюджет дополнительно 533 млрд руб.

🗯Директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Алексей Бредихин считает, что недавнее изменение правил налогообложения снизило стимулы к заключению долгосрочных договоров страхования жизни, резервы по которым являются источником долгосрочных инвестиций.

"Мы полагаем, что в конечном итоге налоговые льготы по долгосрочным договорам будут восстановлены, так как такие договоры не являются аналогом банковских вкладов", - добавил Бредихин.

Что еще добавил аналитик
✅В 2023 г. и 1 кв. 2024 г. зафиксированы высокие темпы роста страхования жизни
✅В прошлом году объемы премий по страхованию жизни выросли в полтора раза при росте всего рынка на 26%
✅В 1 кв. 2024 г. произошел прирост премий по страхованию жизни (+36%) и по рынку в целом (+5%).

👍 @acraru #страхование #ндфл #льготы

📶Рейтинговые действия АКРА за 18 июля 2024г.:

✅Присвоение кредитного рейтинга ООО "Газпром переработка" на уровне AAA(RU), прогноз "Стабильный"
✅Повышение кредитного рейтинга ПАО "Артген" до уровня BBB-(RU), прогноз "Стабильный"

👍 @acraru #рейтинги

📂Экономика Китая демонстрирует более медленный рост, чем ожидалось. ВВП страны в годовом выражении вырос всего на 4,7% вместо запланированных 5,1%, а прирост за II квартал составил всего 0,7% (прогнозное значение — рост на 1,1%), пишут "Известия".

Падение цены на нефть оказалось не таким сильным, как могло быть, из-за новостей о возможном снижении мирового предложения.
Цена сентябрьских фьючерсов марки Brent 17 июня сократилась на 0,14% — до $83,62 за баррель, а сентябрьских фьючерсов на WTI — на 0,11%, до $79,62.

💬Директор группы корпоративных рейтингов АКРА Василий Танурков отметил, что средний дисконт Urals к Brent в 1 полугодии 2024 г. составил порядка $14,45 за баррель и достиг $12,67 за баррель в июне 2024 г.

Ожидания АКРА
✅ дальнейшее снижение дисконта до $10-12 за баррель
✅во 2 полугодии средняя цена Urals будет находиться в диапазоне $70-75 за баррель

🗯В июньском ежемесячном прогнозе ОПЕК подтвердил ожидания роста спроса в 2024 г. на 2,2 млн баррелей в сутки (до 104,5 млн в сутки) и на 1,8 млн баррелей в сутки — в 2025 году.
Традиционно прогноз МЭА предполагает несколько более низкие темпы роста и объем рынка, но прогнозы Управления энергетической информацией США (EIA) подтверждают позитивный взгляд на рынок, добавил Танурков.

📊"Так, EIA ожидает, что по итогам 2024 года спрос на рынке составит 104,7 млн баррелей в сутки и превысит объем производства (104,6 млн). При этом во втором полугодии ожидается существенный дефицит на рынке (до 750 тыс. баррелей в сутки). В результате, по мнению EIA, средняя цена марки Brent вырастет во втором полугодии 2024 года до $89", - заключил аналитик.

👍 @acraru #прогноз #нефть #китай

🟩Доля платежей в рублях при оплате поставок импорта в мае достигла рекордных 41,8%. Такие предварительные данные о валютной структуре внешнеторговых расчетов приводит Банк России.

🗯Директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов объяснил, в чем причина таких изменений:

"Сдвиг в валютной структуре платежей за импорт произошел в основном за счет торговли со странами азиатского направления – уменьшились как доля валют недружественных, так и дружественных стран (вероятно, и юаня тоже). Думаю, что динамика первого полугодия во многом объяснима развитием темы вторичных санкций и изменением физического пути платежей, а не изменением структуры торговли в смысле товаров и направлений".

👍 @acraru #платежи #ЦБ #валюта #импорт #торговля #Азия

Наш очередной пятничный дайджест с экономическими новостями, которые показались интересными за рабочую неделю.

🏦Банк России приостановил публикации статистики внебиржевого валютного рынка
Это решение было принято «в целях ограничения санкционного влияния». Ежедневную статистику регулятор начал раскрывать не так давно – с середины апреля этого года в дополнение к ежемесячным данным о финансовых рынках.

🏡Ввод жилья в России за полгода увеличился на 2,5%
При этом за первое полугодие 37,9 млн кв. м жилья в РФ введено населением. В сравнении с январем-июнем 2023 года рост составил 24,6%.

⬆️Россия нарастила поставки железа и стали в ЕС до максимума с июня 2022 года
Основную долю поставок обеспечили полуфабрикаты из железа или нелегированной стали (€175 млн), а также ферросплавы (€81 млн).

✅Минэнерго увидело "тревожный звоночек" из-за цен на топливо в опте
Ведомство пытается стабилизировать цены в крупном опте, чтобы тенденция не перешла на мелкий опт, который является основным каналом приобретения нефтепродуктов.

💰Банки за полгода выставили на продажу рекордный объем долгов - 129,6 млрд руб.
Это почти на 25% больше показателя за аналогичный период год назад, но всего на 0,62% выше, чем в 2022 г.

👍 @acraru #новости #главное

📶Рейтинговые действия АКРА за 19 июля 2024г.:

✅Присвоение кредитного рейтинга выпуску облигаций ООО "Газпром капитал" серии БО-002Р-15 на уровне AAA(RU)
✅Подтверждение долгосрочного кредитного рейтинга Киргизской Республики на уровне В, изменение прогноза на "Позитивный"
✅Присвоение кредитного рейтинга НКО АО НРД на уровне AAA(RU), прогноз "Стабильный"

👍 @acraru #рейтинги

Ключевая ставка: ожидание повышения на 1-2 п.п.

📆26 июля Банк России на заседании будет принимать решение по ключевой ставке. Директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов объяснил, почему будет рассматриваться диапазон решений от сохранения до значительного повышения:

"На мой взгляд, по совокупности факторов, сейчас стоит ожидать повышения – на 1-2 п.п. (точечный прогноз – 18%). Во многом такое решение было бы не столько ужесточением, сколько поддержанием статуса-кво по жесткости ДКП относительно рыночных ожиданий. В июне они достаточно сильно сдвинулись вверх на относительно негативных оперативных данных по инфляции".

⚠️Во время заседания 7 июня совет директоров Банка России принял решение оставить ключевую ставку на уровне 16%

Что повлияет на решение по ключевой ставке?
Как минимум, оперативные данные по деловой активности, по кредитованию, а также его прогноз в условиях сжатия программ льготного кредитования и ужесточения макропруденциальных нормативов.

🗯Дмитрий Куликов также считает, что основной инструмент денежно-кредитной политики сейчас, при объективно высоких уровнях реальных процентных ставок – это не сама ключевая ставка, а коммуникация о ее будущей траектории и, в частности, сроках начала смягчения, а также уровнях нейтральной ключевой ставки. "В этом смысле, если считать, что ЦБ эффективно формирует ожидания вербально либо посредством собственного среднесрочного прогноза, есть возможность и обойтись без дальнейшего повышения ключевой ставки", - добавил аналитик.

Прогноз на будущее
🏦В базовом сценарии разумно ожидать неизменности ключевой ставки до конца года после ее движения (либо сохранения) в июле, а смягчение отодвигается на первое полугодие 2025 года.

👍 @acraru #ставка #цб #прогноз

Смогут ли ЦФА стать альтернативой банковской системы?

🟡Центральные банки Индии и России хотят использовать для торговли между странами цифровые финансовые активы (ЦФА). Сейчас товарооборот между двумя странами на 70% обслуживается национальными валютами.

💬Руководитель группы рейтингов проектного и структурированного финансирования АКРА Тимур Искандаров считает, что на текущий момент рано однозначно судить об эффективности системы использования ЦФА в международной торговле, поскольку многое будет зависеть от практической реализации.

"Потенциал есть и немалый, особенно учитывая сложности международных платежей, обусловленные санкциями. Есть несколько путей организации системы платежей. Один из наиболее очевидных вариантов – использование цифровых валют или ЦФА, привязанных к национальным валютам. Таким образом, ЦФА – это не альтернатива национальным валютам, а новая система оплаты, альтернатива банковской системы. Если будет налажена двусторонняя специализированная система, то она будет устойчива к вторичным или первичным санкциям",

- объяснил аналитик.

👍 @acraru #торговля #цфа #валюта

Депозитный бум: что происходит с деньгами граждан?

🔣За первое полугодие 2024 г. средства населения на вкладах и текущих счетах выросли на 4,8 трлн руб, что в 2,5 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, когда он составил 1,8 трлн руб. Из этой суммы около 1,5 трлн руб., или 30% прироста, частные клиенты заработали благодаря капитализации процентов по вкладам. Объем депозитного портфеля сектора на конец июня достиг 49,8 трлн руб., пишут "Ведомости", ссылаясь на данные из обзора Банка России о развитии банковского сектора в июне.

Динамика притока средств в июне
✅замедление в начале лета до 1,7% (+800 млрд руб.) после 2,6% в мае (+1,3 трлн руб.)
✅рост только рублевых остатков – на 896 млрд руб., или +2%
✅валютные средства сократились на 81 млрд руб. в рублевом эквиваленте, или -2,1%

💰В первый месяц лета приток средств граждан на текущие счета был меньше, чем на срочные вклады, – 247 млрд руб. (+1,6% относительно мая) против 650 млрд руб. (+2,1%) соответственно.
По оценкам ЦБ, около 300 млрд руб. прироста пришлось на месячную доходность по вкладам.

💬Управляющий директор, руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень считает, что помимо высоких ставок прирост средств определяется также относительной нестабильностью рынка ценных бумаг, которая подталкивает население к поиску более стабильной доходности. На фоне низких ожиданий смягчения денежно-кредитной политики в ближайшее время приток средств на счета банков будет продолжаться, полагает аналитик.

"Но потенциал этого роста может зависеть и от того, насколько население в принципе готово размещать имеющиеся средства в банках, добавляет он. Например, стабилизация денежно-кредитной политики может подтолкнуть инвесторов к более активному размещению средств в облигациях, что приведет к изменению направления денежных потоков",

- отмечает Пивень.

👍 @acraru #банки #вклады #доходы #инвестиции

📶Рейтинговые действия АКРА за 22 июля 2024г.:

✅Присвоение кредитного рейтинга выпуску облигаций ПАО "Магнит" серии БО-004Р-06 на уровне ААА(RU)
✅Подтверждение кредитного рейтинга ПАО "ЛУКОЙЛ" на уровне AAA(RU), прогноз "Стабильный"

👍 @acraru #рейтинги

🔍Стабилизация курса тенге и уменьшение процентных ставок поспособствовали снижению финансового стресса в Казахстане. К такому выводу пришли аналитики АКРА в новом исследовании.

Динамика индекса финансового стресса
⬇️После сдержанного роста осенью 2023 г. индекс финансового стресса АКРА для Казахстана (ACRA SFSI KZ) в начале 2024 г. несколько снизился и продолжил снижение в июне и начале июля.

⚠️АКРА считает, что ключевое влияние на индекс стресса оказывал дисбаланс ликвидности в тенге, тогда как дисбаланс валютной ликвидности сошел на нет еще в начале года.

✳️На фоне понижательной динамики триггеров комбинация индикаторов, используемых для расчета ACRA SFSI KZ, отразила снижение индекса, который зафиксировал при этом локальный минимум с 2014 года.

Прогноз на 2024 г.
📊В 2024 году по мере ожидаемого АКРА понижения процентных ставок и стабилизации процентных расходов экономических агентов (при замедлении инфляции и смягчении монетарных условий национального регулятора) индекс стресса может выйти на стабильную динамику и остаться примерно на текущем уровне.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2785/


👍 @acraru #аналитика #Казахстан #экономика #курс #динамика

📆Друзья, важный и долгожданный анонс!

В прошлом году Форум «Цифровые финансы: новая экономическая реальность» стал беспрецедентным по числу желающих его посетить, поэтому мы решили снова собрать профессиональную аудиторию, чтобы обсудить развитие нового цифрового направления в финансах.

Какие вопросы будут обсуждаться?
🟢первичное размещение и вторичное обращение ЦФА
🟢привлечение инвесторов
🟢презентация новых уникальных сделок и потенциала использования инструмента , в том числе инвестиционные идеи, реализовать которые возможно только с применением ЦФА

⚠️Отдельное внимание будет уделено использованию цифровых финансов для международных расчетов.

🟩В рамках Форума будут рассмотрены вопросы выпуска и обращения ЦФА: нюансы процесса выпуска, стоимость и сроки привлечения финансирования, потенциальная инвесторская база.

К участию в Форуме приглашены:
🟢 Анатолий Аксаков, Председатель комитета Государственной Думы по финансовым рынкам
🟢Алла Бакина, Директор департамента национальной платёжной системы Банка России
🟢Филипп Габуния, Член Совета директоров Банка России
🟢Виктор Жидков, Председатель Правления НКО АО НРД
🟢Анатолий Козлачков, Президент Ассоциации банков России
🟢Иван Чебесков, Заместитель Министра финансов
🟢Сергей Швецов, Председатель Наблюдательного Совета Московской биржи

⚠️Когда: 5 сентября
⚠️Где: Lotte Hotel Moscow
⚠️Во сколько: 9:00

P.S. до 5 августа действует льготная цена на билеты. Успейте приобрести!

🔗Программа и участие: https://цфа-форум.рф

👍 @acraru #анонс #мероприятие #цфа

🔍Аналитики АКРА оценили ESG-портфель банковского сектора в России и представили итоги за 2023 г.

О важном из исследования
🟢Совокупный объем ESG-портфеля банковского сектора России на конец 2023 г. составил 4,4 трлн руб.
🟢Основная доля ESG-портфеля банков на конец 2023 г. приходилась на кредиты с привязкой к выполнению различных условий, связанных с устойчивым развитием
🟢Большинство опрошенных банков (39%) проводят собственную оценку соответствия финансируемых проектов критериям "зеленых" и адаптационных проектов национальной таксономии
🟢По результатам опроса, 35% респондентов уже оценивают влияние климатических рисков
🟢Наиболее динамично растущим рынком "зеленых" кредитов среди крупнейших экономик мира является Китай

Прогноз на будущее
📊АКРА полагает, что в ближайшие несколько лет объем портфеля "зеленых" и адаптационных кредитов, а также кредитов с ESG-ковенантами может вырасти на десятки процентов, но не столько за счет новых выдач, сколько благодаря отладке и внедрению в банках систем учета разных типов финансовых инструментов устойчивого развития.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2786/


👍 @acraru #аналитика #esg #банки #кредиты

📶Рейтинговые действия АКРА за 23 июля 2024г.:

✅Присвоение кредитного рейтинга выпуску облигаций ПАО "Аэрофлот" серии П01-БО-01 на уровне АA(RU)

👍 @acraru #рейтинги

Лимит переводов: как новые правила изменили динамику депозитов?

⬆️Повышение лимита переводов без комиссии до 30 млн руб. привело к резким колебаниям средств на срочных депозитах. Отчетность ряда крупных банков показывает резкий рост средств граждан на депозитах, сменяющийся столь же аномальными спадами.

Банкиры утверждают, что эти колебания связаны исключительно с их тарифной политикой, а не с лимитом переводов.

💬Руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень считает, что отмена комиссии оказала ограниченное воздействие на движение денег между банками, поскольку большая часть вкладов и ранее не подпадала под ограничение.
Аналитик добавил, что банки действительно могут улучшать условия обслуживания в том числе наиболее крупных вкладов, однако, без повышения ключевой ставки это было бы маловероятно.

"В условиях жесткой денежно-кредитной политики банкам выгоднее поддерживать гибкость условий привлечения денежных средств, что в большей мере позволяют текущие счета. Тем не менее, отсутствие безотзывности вкладов снижает возможности кредитных организаций сдерживать потенциальный отток средств в случае если какой-либо банк предлагает условия лучше, чем конкуренты. Движение средств как на банковские счета, так и между банками прежде всего будет определяться изменениями ключевой ставки. Тем не менее, по нашему мнению, кредитные организации в целом справляются с ситуацией, когда какая-либо из них создаёт более выгодные условия привлечения",

- объяснил Пивень.

👍 @acraru #банки #депозиты #переводы #лимит

🏡После обновления условий семейной ипотеки 10 июля количество заявок на ее получение резко выросло и достигло пикового уровня июня, когда население старалось успеть взять кредит до окончания программы.

ДО обновления семейной ипотеки (июнь)
✅количество заявок держалось в среднем на уровне около 50 000 шт. еженедельно
✅за весь месяц граждане взяли 67 920 ссуд на 383,67 млрд руб.

ПОСЛЕ обновления семейной ипотеки (июль)
✅ с 12 по 18 июля в банки поступило 50 670 заявок
✅ в первые 11 дней месяца заявок было почти на 80% меньше (28 226 штук)

⚠️Разница между количеством поданных заявок и выданных кредитов происходит из-за временного лага, в среднем до трех месяцев, которые даются заемщику на поиск нужного жилья и оформление документов купли-продажи.

Будет ли обновленная программа семейной ипотеки в спросе?
🗯Старший директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Ирина Носова считает, что семейная ипотека будет продолжать выдаваться, однако чуть меньшими темпами в силу ужесточения ее требований.

"Низкий объем выдач при сохранении количества заявок на июньском уровне обусловлен преимущественно тем, что обновленные условия по семейной ипотеке к 1 июля, то есть к окончанию срока действия семейной ипотеки на прежних условиях, еще не были утверждены. Органам власти требовалось время, чтобы определить новые условия",

- объясняет Носова.

Еще прогнозы
🟢Спрос на стандартные (рыночные) программы будет невысоким в силу продолжающегося роста ставок.
🟢Во 2 полугодие 2024 г. выдачи по семейной ипотеке могут составить до 1,5 трлн руб.

👍 @acraru #ипотека #программы #банки #прогноз