Как рост налога на прибыль повлияет на экономику России?

📊С 2025 г. планируется повышение ставки налога на прибыль с 20% до 25%. Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП РАН) разработал три сценария развития экономики, которые зависят от того, как государство будет тратить дополнительные доходы от повышения налога, пишет РБК.

Три сценария
1️⃣ Дополнительные доходы будут направлены на увеличение госрасходов (образование, здравоохранение, госуправление)
- Незначительное снижение темпов экономического роста
- Увеличение занятости и повышение напряженности на рынке труда

2️⃣Дополнительные доходы направляются на госинвестиции
- Более высокий рост ВВП в краткосрочной перспективе, но замедление в долгосрочной
- Усиление инфляции

3️⃣ Дополнительные доходы будут направлены на сокращение дефицита бюджета.
- Более низкие темпы экономического роста и инфляции по сравнению с базовым сценарием
- Снижение производительности труда и сохранение высокой безработицы

💬Старший директор - руководитель группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Елена Анисимова считает очевидным, что в чистом виде эти сценарии не могут реализоваться на практике.
"С учетом объема прогнозируемых дополнительных доходов разумно ожидать роста государственных инвестиций (что, кстати, должно компенсировать снижение частных инвестиций, заложенное в каждом сценарии). Но с 2025 г. возникает необходимость финансирования ряда новых инициатив, и на это тоже необходимо направить средства (например, индексация пенсий работающих пенсионеров). Поэтому разумно предположить микс 2 и 3 сценария, хотя и первый исключать нельзя", - добавила Анисимова.

👍 @acraru #ран #налог #прогноз

Выходные совсем близко, а мы спешим показать вам экономические новости, которые показались интересными за рабочую неделю.

💵Совокупный объем биржевых торгов валютой в июне из-за санкций сократился на 33,3% - до 6,3 трлн руб.
Причиной тому послужило прекращение торгов долларом и евро из-за введенных санкций против Московской биржи.

🏡Две трети россиян отложили покупку жилья из-за отмен льготных ипотек
66% россиян отложили покупку жилья, чтобы накопить недостающие средства, 11% респондентов оформили ипотеку раньше запланированного, чтобы успеть воспользоваться программами.

⬆️В Минфине заявили об увеличении нефтегазовых доходов РФ на 68,5% с начала года
В министерстве во многом объясняют это ростом цен на российскую нефть: уже на протяжении года сырьё отечественной марки Urals торгуется дороже установленного Западом потолка $60 за баррель.

✅Cнижению цены на продукты мешают рост зарплат, логистика и ключевая ставка
Некоторое снижение продовольственной инфляции в годовом выражении возможно с осени. Это будет объясняться высокой базой второго полугодия 2023 г.

🏦Банк России создал для инвесторов базу с рейтингом компаний
Инвесторы смогут увидеть все рейтинги эмитента в одном профиле, раньше для этого приходилось самостоятельно искать информацию на сайте каждого из агентств.

👍 @acraru #новости #главное

📶Рейтинговые действия АКРА за 12 июля 2024г.:

✅Присвоение статуса "Рейтинг на пересмотре - развивающийся" по кредитному рейтингу ПАО "ИНГРАД"
✅Подтверждение кредитного рейтинга АО "ДОМ.РФ" на уровне AAA(RU), прогноз "Стабильный"
✅Подтверждение кредитного рейтинга облигаций АО «ДОМ.РФ» на уровне AAA(RU)

👍 @acraru #рейтинги

В июле шесть банков из топ-15 лидеров по объему депозитов физлиц улучшили доходность сберегательных продуктов в китайской валюте. Сейчас максимальные ставки по вкладам в юанях достигли более 6% годовых. С конца 2023 г. динамика выдачи кредитов бизнесу в юанях стала расти быстрее, чем привлечение вкладов физлиц и юрлиц, пишет Forbes.

🟢Самая высокая ставка по вкладам в юанях для россиян в банках составляет 6,5%
🟢Средняя ставка по депозитам в китайской валюте в крупнейших депозитных банках — 4,3%, с начала года она прибавила больше 1 п. п. (с 3,24%).

"И в текущем году мы продолжаем наблюдать опережающую динамику роста объемов кредитования в юанях в сравнении с привлечением фондирования в этой валюте. Последнее по-прежнему представлено в значительной мере средствами корпоративных клиентов и в меньшей степени сбережениями населения. При этом в январе-мае текущего года рост объема валютного фондирования обеспечивался, в основном, за счет притока средств на счета клиентов – юридических лиц",

- прокомментировал директор группы рейтингов финансовых институтов рейтингового агентства АКРА Михаил Полухин.

👍 @acraru #банки #ставки #юань

Логистика, рубль и потребительский спрос: факторы роста импорта пива в Россию

📝После периода спада импорт пива в Россию перешел к активному восстановлению. Согласно данным ЦРПТ (оператор системы маркировки «Честный знак»), в июне в РФ было ввезено 3,6 млн литров пива в кегах, что на 18% больше, чем год назад. Эксперт группы корпоративных рейтингов АКРА Антон Тренин выделил основные причины роста импорта пива:
1️⃣выстраивание логистических цепочек для поставок пива по параллельному импорту
2️⃣увеличение доступных к ввозу товарных позиций внутри сегмента недорогого импортного пива
3️⃣стабилизация курса отечественной валюты в районе 90 руб. за $1 в первом полугодии 2024 г.
4️⃣сохранение импортного пива по-прежнему востребованным российским потребителем

"В 2018-2023 годах среднегодовой темп роста производства пива в России составлял около 1,5% в натуральном выражении. При этом, согласно данным Росстата, за первые пять месяцев 2024 г. производство пива выросло на 9,9% к аналогичному периоду прошлого года. Это во многом объясняется начавшимся в 2023 г. процессом по вступлению в силу требований об обязательной маркировке продукции пивоваренной отрасли. В результате пивной рынок начал постепенно выходить из тени", - объяснил аналитик.

Прогноз на вторую половину 2024 г.
✅ рост несколько замедлится до 6-7% по отношению к аналогичному периоду прошлого года
✅производство может составить 880-885 млн декалитров

👍 @acraru #импорт #пиво #прогноз

📶Рейтинговые действия АКРА за 15 июля 2024г.:

✅Присвоение кредитного рейтинга ООО "Симпл Групп" на уровне A-(RU), прогноз "Стабильный"
✅Присвоение кредитного рейтинга выпуску облигаций ОАО "РЖД" серии 001P-32R (RU000A108Z85) на уровне АAA(RU)
✅Повышение кредитного рейтинга МКООО "ЭН+ ХОЛДИНГ" до уровня A+(RU), прогноз "Стабильный"
✅Повышение кредитного рейтинга облигаций ООО "ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация" до уровня A+(RU)
✅Повышение кредитного рейтинга МКПАО "ЭН+ ГРУП" до уровня А(RU), изменение прогноза на "Стабильный"
✅Присвоение статуса "Рейтинг на пересмотре - развивающийся" по кредитному рейтингу КБ "Новый век" (ООО)

👍 @acraru #рейтинги

Порог репатриации валюты для экспортеров снижен до 40%

⬇️Правительство второй раз за месяц смягчило требования к возврату валютной выручки для крупнейших экспортеров. Изначально он составлял 80%, затем был снижен до 60%. Теперь порог зачисления валюты на счета в уполномоченных банках составит 40%, сообщают "Ведомости".

⚠️В правительстве объяснили решение стабилизацией курса рубля и достижением достаточного уровня валютной ликвидности. Оно не окажет негативного воздействия на рубль, а, напротив, поможет снизить его волатильность.

Требование об обязательной продаже валюты было введено указом президента России с 16 октября 2023 г. на фоне падения курса рубля во второй половине года, завершившегося пересечением психологической отметки 100 руб./$.

🗯Директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов считает, что уменьшение норматива не означает, что доля фактически продаваемой валютной выручки действительно снизится до уровня 40%.
"Вместе с тем, думаю, решение принято с учетом того, что биржевая торговля иностранной валютой внутри страны осложнилась, а ситуация с внешними расчетами не упростилась. Смягчение норматива теоретически может помочь в этом смысле", - добавил аналитик.

👍 @acraru #валюта #репатриация #выручка

Эксперимент по исламскому банкингу постепенно развивается, и ожидается, что по итогам 2024 г. объем финансирования по этому направлению достигнет 10–15 млрд руб., пишет "Коммерсант".

Оценка Банка России:
✅в 1 кв. объем сделок в рамках эксперимента по внедрению исламского банкинга достиг 2,6 млрд руб.
✅за 4 месяца 2023 г. объем сделок составил 1,8 млрд руб.

Каковы дальнейшие перспективы исламского банкинга?
По оценке руководителя группы рейтингов проектного и структурированного финансирования АКРА Тимура Искандарова, до конца года объем услуг может достичь 10–15 млрд руб.

«Однако многое будет зависеть от динамики ставок, поскольку, несмотря на то что формально процентные ставки отсутствуют в исламском финансировании, банки должны встраивать продукты партнерского финансирования в общую стратегию своего развития»,

— пояснил он.

💬Таким образом, эксперимент покажет, как исламское финансирование может развиваться разными по размеру и профилю банками и насколько это скажется на их финансовых показателях, считает аналитик.
По оценке Тимура Искандарова, доля исламского финансирования в общем объеме банковского финансирования «может достичь 5% на горизонте десяти лет».

👍 @acraru #банкинг #прогноз #динамика

📶Рейтинговые действия АКРА за 16 июля 2024г.:

✅Присвоение кредитного рейтинга выпуску облигаций ООО "Газпром капитал" серии БО-002Р-15, ожидаемый кредитный рейтинг ЕAAA(RU)
✅Подтверждение кредитного рейтинга Белгородской области на уровне АА-(RU), прогноз "Негативный"
✅Подтверждение кредитного рейтинга облигаций Белгородской области на уровне АА-(RU)
✅Подтверждение ESG-рейтинга ESG-A ПАО "Т Плюс" на уровне ESG-5

👍 @acraru #рейтинги

🔍Для какого сезона характерны самые низкие значения индекса потребительских цен (ИПЦ) на продовольственные товары? Какие продукты являются источниками волатильности ИПЦ? Что его стабилизирует? На эти и другие вопросы аналитики подготовили ответы в нашем новом исследовании.

Август – время самых низких цен
🟢Для последнего месяца лета характерны самые низкие значения индекса ИПЦ на продовольственные товары, а сезонность изменения цен на продукты питания в основном задает плодоовощная продукция.
🟢Овощи оказались самым волатильным компонентом, дестабилизирующим ИПЦ на продовольственные товары, а сдерживают амплитуду колебаний индекса по большей части мясо и птица.

⚠️АКРА выделяет следующие факторы, влияющие на внутригодовою волантильность цен на товары продовольственной корзины: уровень доходов населения, уровень конкуренции на рынках товаров, самообеспеченность товарами, эластичность потребительского спроса на товары и объем продовольственных запасов торговых организаций.

О динамике ИПЦ
🗯Аналитики считают, что изменения в сезонности ИПЦ на продовольственные товары, произошедшие в 2022-2023 гг., могут сохраниться и в 2024 г. Также в текущем году наметилась тенденция стабилизации ИПЦ на продовольственные товары.

🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2784/

👍 @acraru #аналитика #продукты #ипц #инфляция

💬Повышение штрафов за обман клиентов - это логичный шаг, сказал директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Михаил Полухин, комментируя новую инициативу Банка России.

В РФ планируют кратно увеличить штрафы банкам, чтобы все недобросовестные практики несли серьезные последствия, пишут "Известия". Эту норму готовят к внесению в Госдуму.

Штрафы за обман потребителей планируется повысить до 0,1% от капитала банка, уточнил глава комитета ГД по финрынку Анатолий Аксаков. По его словам, Госдума может принять законопроект уже в этом году, тогда заработает он с 2025-го.

🗯Михаил Полухин уверен, что обман со стороны кредитных организаций может касаться не только практик мисселлинга, но и, например, соблюдения условий заключенных договоров по кредитным и депозитным продуктам или даже несоответствия условий этих договоров требованиям действующих в стране нормативных документов. Чтобы определить адекватность размера штрафа необходимо более детально понимать перечень оснований для его применения и его возможные диапазоны в зависимости от типа нарушений.

"В оптимальном варианте сумма штрафа должна быть экономически обоснована и определяться с учетом величины доходов банка от недобросовестных практик работы с клиентами", - заключил аналитик.

👍 @acraru #банки #штрафы

📶Рейтинговые действия АКРА за 17 июля 2024г.:

✅Присвоение кредитного рейтинга ПАО "Корпоративный центр ИКС 5" на уровне АAA(RU), прогноз "Стабильный"
✅Подтверждение кредитного рейтинга облигаций ООО «ИКС 5 ФИНАНС» на уровне ААА(RU)
✅Присвоение кредитного рейтинга ПАО «САК «ЭНЕРГОГАРАНТ» на уровне А+(RU), прогноз "Стабильный"

👍 @acraru #рейтинги

Отмена льгот по НДФЛ: рынок страхования жизни может потерять 300–600 млрд руб.

📢С 2025 г. отменяется льгота по НДФЛ для дохода, полученного по договорам страхования жизни. Такие изменения могут снизить темпы роста рынка страхования жизни и поставить под угрозу запуск нового вида (добровольное страхование жизни), которое могло бы в ближайшие 5 лет достичь 300-600 млрд руб.

🟢Страховщики считают, что отмена льготы лишает стимула делать долгосрочные страховые инвестиции, и надеются на пересмотр решения законодателями.
🟢По оценкам Минфина, в 2025 г. прогрессивная шкала НДФЛ принесёт в бюджет дополнительно 533 млрд руб.

🗯Директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Алексей Бредихин считает, что недавнее изменение правил налогообложения снизило стимулы к заключению долгосрочных договоров страхования жизни, резервы по которым являются источником долгосрочных инвестиций.

"Мы полагаем, что в конечном итоге налоговые льготы по долгосрочным договорам будут восстановлены, так как такие договоры не являются аналогом банковских вкладов", - добавил Бредихин.

Что еще добавил аналитик
✅В 2023 г. и 1 кв. 2024 г. зафиксированы высокие темпы роста страхования жизни
✅В прошлом году объемы премий по страхованию жизни выросли в полтора раза при росте всего рынка на 26%
✅В 1 кв. 2024 г. произошел прирост премий по страхованию жизни (+36%) и по рынку в целом (+5%).

👍 @acraru #страхование #ндфл #льготы

📶Рейтинговые действия АКРА за 18 июля 2024г.:

✅Присвоение кредитного рейтинга ООО "Газпром переработка" на уровне AAA(RU), прогноз "Стабильный"
✅Повышение кредитного рейтинга ПАО "Артген" до уровня BBB-(RU), прогноз "Стабильный"

👍 @acraru #рейтинги

📂Экономика Китая демонстрирует более медленный рост, чем ожидалось. ВВП страны в годовом выражении вырос всего на 4,7% вместо запланированных 5,1%, а прирост за II квартал составил всего 0,7% (прогнозное значение — рост на 1,1%), пишут "Известия".

Падение цены на нефть оказалось не таким сильным, как могло быть, из-за новостей о возможном снижении мирового предложения.
Цена сентябрьских фьючерсов марки Brent 17 июня сократилась на 0,14% — до $83,62 за баррель, а сентябрьских фьючерсов на WTI — на 0,11%, до $79,62.

💬Директор группы корпоративных рейтингов АКРА Василий Танурков отметил, что средний дисконт Urals к Brent в 1 полугодии 2024 г. составил порядка $14,45 за баррель и достиг $12,67 за баррель в июне 2024 г.

Ожидания АКРА
✅ дальнейшее снижение дисконта до $10-12 за баррель
✅во 2 полугодии средняя цена Urals будет находиться в диапазоне $70-75 за баррель

🗯В июньском ежемесячном прогнозе ОПЕК подтвердил ожидания роста спроса в 2024 г. на 2,2 млн баррелей в сутки (до 104,5 млн в сутки) и на 1,8 млн баррелей в сутки — в 2025 году.
Традиционно прогноз МЭА предполагает несколько более низкие темпы роста и объем рынка, но прогнозы Управления энергетической информацией США (EIA) подтверждают позитивный взгляд на рынок, добавил Танурков.

📊"Так, EIA ожидает, что по итогам 2024 года спрос на рынке составит 104,7 млн баррелей в сутки и превысит объем производства (104,6 млн). При этом во втором полугодии ожидается существенный дефицит на рынке (до 750 тыс. баррелей в сутки). В результате, по мнению EIA, средняя цена марки Brent вырастет во втором полугодии 2024 года до $89", - заключил аналитик.

👍 @acraru #прогноз #нефть #китай

🟩Доля платежей в рублях при оплате поставок импорта в мае достигла рекордных 41,8%. Такие предварительные данные о валютной структуре внешнеторговых расчетов приводит Банк России.

🗯Директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов объяснил, в чем причина таких изменений:

"Сдвиг в валютной структуре платежей за импорт произошел в основном за счет торговли со странами азиатского направления – уменьшились как доля валют недружественных, так и дружественных стран (вероятно, и юаня тоже). Думаю, что динамика первого полугодия во многом объяснима развитием темы вторичных санкций и изменением физического пути платежей, а не изменением структуры торговли в смысле товаров и направлений".

👍 @acraru #платежи #ЦБ #валюта #импорт #торговля #Азия

Наш очередной пятничный дайджест с экономическими новостями, которые показались интересными за рабочую неделю.

🏦Банк России приостановил публикации статистики внебиржевого валютного рынка
Это решение было принято «в целях ограничения санкционного влияния». Ежедневную статистику регулятор начал раскрывать не так давно – с середины апреля этого года в дополнение к ежемесячным данным о финансовых рынках.

🏡Ввод жилья в России за полгода увеличился на 2,5%
При этом за первое полугодие 37,9 млн кв. м жилья в РФ введено населением. В сравнении с январем-июнем 2023 года рост составил 24,6%.

⬆️Россия нарастила поставки железа и стали в ЕС до максимума с июня 2022 года
Основную долю поставок обеспечили полуфабрикаты из железа или нелегированной стали (€175 млн), а также ферросплавы (€81 млн).

✅Минэнерго увидело "тревожный звоночек" из-за цен на топливо в опте
Ведомство пытается стабилизировать цены в крупном опте, чтобы тенденция не перешла на мелкий опт, который является основным каналом приобретения нефтепродуктов.

💰Банки за полгода выставили на продажу рекордный объем долгов - 129,6 млрд руб.
Это почти на 25% больше показателя за аналогичный период год назад, но всего на 0,62% выше, чем в 2022 г.

👍 @acraru #новости #главное

📶Рейтинговые действия АКРА за 19 июля 2024г.:

✅Присвоение кредитного рейтинга выпуску облигаций ООО "Газпром капитал" серии БО-002Р-15 на уровне AAA(RU)
✅Подтверждение долгосрочного кредитного рейтинга Киргизской Республики на уровне В, изменение прогноза на "Позитивный"
✅Присвоение кредитного рейтинга НКО АО НРД на уровне AAA(RU), прогноз "Стабильный"

👍 @acraru #рейтинги

Ключевая ставка: ожидание повышения на 1-2 п.п.

📆26 июля Банк России на заседании будет принимать решение по ключевой ставке. Директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов объяснил, почему будет рассматриваться диапазон решений от сохранения до значительного повышения:

"На мой взгляд, по совокупности факторов, сейчас стоит ожидать повышения – на 1-2 п.п. (точечный прогноз – 18%). Во многом такое решение было бы не столько ужесточением, сколько поддержанием статуса-кво по жесткости ДКП относительно рыночных ожиданий. В июне они достаточно сильно сдвинулись вверх на относительно негативных оперативных данных по инфляции".

⚠️Во время заседания 7 июня совет директоров Банка России принял решение оставить ключевую ставку на уровне 16%

Что повлияет на решение по ключевой ставке?
Как минимум, оперативные данные по деловой активности, по кредитованию, а также его прогноз в условиях сжатия программ льготного кредитования и ужесточения макропруденциальных нормативов.

🗯Дмитрий Куликов также считает, что основной инструмент денежно-кредитной политики сейчас, при объективно высоких уровнях реальных процентных ставок – это не сама ключевая ставка, а коммуникация о ее будущей траектории и, в частности, сроках начала смягчения, а также уровнях нейтральной ключевой ставки. "В этом смысле, если считать, что ЦБ эффективно формирует ожидания вербально либо посредством собственного среднесрочного прогноза, есть возможность и обойтись без дальнейшего повышения ключевой ставки", - добавил аналитик.

Прогноз на будущее
🏦В базовом сценарии разумно ожидать неизменности ключевой ставки до конца года после ее движения (либо сохранения) в июле, а смягчение отодвигается на первое полугодие 2025 года.

👍 @acraru #ставка #цб #прогноз

Смогут ли ЦФА стать альтернативой банковской системы?

🟡Центральные банки Индии и России хотят использовать для торговли между странами цифровые финансовые активы (ЦФА). Сейчас товарооборот между двумя странами на 70% обслуживается национальными валютами.

💬Руководитель группы рейтингов проектного и структурированного финансирования АКРА Тимур Искандаров считает, что на текущий момент рано однозначно судить об эффективности системы использования ЦФА в международной торговле, поскольку многое будет зависеть от практической реализации.

"Потенциал есть и немалый, особенно учитывая сложности международных платежей, обусловленные санкциями. Есть несколько путей организации системы платежей. Один из наиболее очевидных вариантов – использование цифровых валют или ЦФА, привязанных к национальным валютам. Таким образом, ЦФА – это не альтернатива национальным валютам, а новая система оплаты, альтернатива банковской системы. Если будет налажена двусторонняя специализированная система, то она будет устойчива к вторичным или первичным санкциям",

- объяснил аналитик.

👍 @acraru #торговля #цфа #валюта

Депозитный бум: что происходит с деньгами граждан?

🔣За первое полугодие 2024 г. средства населения на вкладах и текущих счетах выросли на 4,8 трлн руб, что в 2,5 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, когда он составил 1,8 трлн руб. Из этой суммы около 1,5 трлн руб., или 30% прироста, частные клиенты заработали благодаря капитализации процентов по вкладам. Объем депозитного портфеля сектора на конец июня достиг 49,8 трлн руб., пишут "Ведомости", ссылаясь на данные из обзора Банка России о развитии банковского сектора в июне.

Динамика притока средств в июне
✅замедление в начале лета до 1,7% (+800 млрд руб.) после 2,6% в мае (+1,3 трлн руб.)
✅рост только рублевых остатков – на 896 млрд руб., или +2%
✅валютные средства сократились на 81 млрд руб. в рублевом эквиваленте, или -2,1%

💰В первый месяц лета приток средств граждан на текущие счета был меньше, чем на срочные вклады, – 247 млрд руб. (+1,6% относительно мая) против 650 млрд руб. (+2,1%) соответственно.
По оценкам ЦБ, около 300 млрд руб. прироста пришлось на месячную доходность по вкладам.

💬Управляющий директор, руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень считает, что помимо высоких ставок прирост средств определяется также относительной нестабильностью рынка ценных бумаг, которая подталкивает население к поиску более стабильной доходности. На фоне низких ожиданий смягчения денежно-кредитной политики в ближайшее время приток средств на счета банков будет продолжаться, полагает аналитик.

"Но потенциал этого роста может зависеть и от того, насколько население в принципе готово размещать имеющиеся средства в банках, добавляет он. Например, стабилизация денежно-кредитной политики может подтолкнуть инвесторов к более активному размещению средств в облигациях, что приведет к изменению направления денежных потоков",

- отмечает Пивень.

👍 @acraru #банки #вклады #доходы #инвестиции